BINOMIO RIESGO-RENTABILIDAD

No existe inversión sin riesgo, aunque algunos productos tienen más riesgo que otros.
Una de las características más importantes para diferenciar una alternativa de inversión de otra, es el nivel
de riesgo que supone. Antes de seguir, es importante conocer el concepto básico del binomio riesgo-
rentabilidad. La capacidad de generar rendimientos se conoce como rentabilidad.

En una inversión, los rendimientos futuros no son seguros. Pueden ser grandes o modestos, pueden no
producirse, e incluso puede significar perder el capital invertido. Esta incertidumbre se conoce
como riesgo. No existe inversión sin riesgo. Pero algunos productos implican más riesgo que otros.

RIESGO FINANCIERO
El riesgo financiero se puede definir como la probabilidad de que ocurra algún evento con consecuencias
financieras negativas para la organización. Desde el punto de vista de un inversor, el riesgo financiero
hace referencia a la falta de seguridad que transmiten los rendimientos futuros de la inversión.

 Riesgo de mercado

El riesgo de mercado hace referencia a la probabilidad de que el valor de una cartera, ya sea de inversión
o de negocio, se reduzca debido a los movimientos desfavorables en el valor de los llamados factores de
riesgo de mercado. Los tres factores estándar del mercado son los siguientes:

 Riesgo de tipos de interés

Es el riesgo asociado a los movimientos en contra de los tipos de interés. Por el contrario, si esa empresa
es la que recibe el préstamo le convendría que los tipos de interés disminuyesen ya que tendría menos
gastos financieros.

 Riesgo de mercado

De forma restringida, este riesgo hace referencia al cambio en el valor de instrumentos financieros como
acciones, bonos, derivados… Como ejemplo encontramos el riesgo al que se enfrenta un inversor ante
una posible caída del valor de las acciones de una empresa, pudiendo disminuir el valor de la cartera de
dicho inversor.

 Riesgo de crédito

Deriva de la posibilidad de que una de las partes de un contrato financiero no realice los pagos de acuerdo
con lo estipulado en el contrato. Debido a no cumplir con las obligaciones, como no pagar o retrasarse en
los pagos, las pérdidas que se pueden sufrir engloban pérdida de principales, pérdida de intereses,
disminución del flujo de caja o derivado del aumento de gastos de recaudación. Como ejemplo
encontramos la imposibilidad de devolver una deuda al contratar un préstamo.

 Riesgo de liquidez

Este riesgo se encuentra asociado a que, aun disponiendo de los activos y la voluntad de comerciar con
ellos, no se pueda efectuar la compraventa de los mismos, o no se pueda realizar lo suficientemente
rápido y al precio adecuado. Un posible ejemplo sería una sociedad que se encuentre en una fase de
pérdidas continuadas en su cartera donde no tenga liquidez suficiente para pagar a su personal.
  Riesgo operacional

Es la posibilidad de ocurrencia de pérdidas financieras originadas por fallos o insuficiencias de procesos,

personas, sistemas internos, tecnología, y en la presencia de eventos externos imprevistos. La falta de
personal o el personal que no cuente con las competencias necesarias para afrontar las exigencias de la
empresa, se considerará un factor de riesgo operacional.

RENTABILIDAD

Las rentabilidades, también conocidas como devoluciones de inversión, son relaciones que representan a
la cantidad del valor de una acción o grupo de acciones que ha ganado o perdido en relación a su precio.
La fórmula básica para determinar una rentabilidad es restando el valor inicial del valor final, y
dividiendo el resultado por el valor inicial.

Tipos

Hay varias maneras de medir la rentabilidad del mercado de valores.

 El método más simple es la fórmula básica basada en el precio y el valor final.

 Un método más complejo incluye factoring en las ganancias compuestas, como cuando un
accionista reinvierte los pagos de dividendos para comprar más acciones sin tener que poner
dinero más personal en la acción.
 Los analistas del mercado también calculan el rendimiento, la cual se refiere a la ganancia de un
negocio o la pérdida de valor en relación con la cantidad total de dinero que los accionistas han
invertido en ella, y el rendimiento de los activos totales, que mide la cantidad de un aumento de
negocio o pierde con respecto a la valor total de sus activos.

Usos

Las rentabilidades son una medida importante de cómo una empresa, corporación o mercado bursátil gana
o pierde valor con el tiempo. Debido a que la rentabilidad figura en el valor de una inversión o de los
activos de una empresa, los resultados pueden ser utilizados para comparar las grandes y pequeñas
empresas, así como empresas con muy diferentes precios de acciones. En esencia, los rendimientos miden
no sólo la cantidad de dinero que hace una inversión determinada población, sino también la cantidad de
dinero que habría necesitado un inversor poner en la línea con el fin de ganar ese dinero.

Limitaciones

Mientras que las rentabilidades son importantes, carecen de información. Por un lado, la rentabilidad sólo
es relevante para un período específico de tiempo, como un trimestre, mes o año. Para cada inversor el
único cambio que importa al final es el rendimiento durante el marco de tiempo en que mantuvieron las
acciones. Las rentabilidades tampoco tienen en cuenta cambios en la economía en general, por lo que los
analistas comparan rendimientos de las tasas de inflación y el rendimiento de otras acciones y los
mercados durante el mismo período de tiempo. Por último, las rentabilidades no incorporan los
 honorarios del corredor y los impuestos, lo que afecta a la cantidad que realmente un inversor gana o
pierde de una inversión determinada de una acción.

COEFICIENTE DE VARIABILIDAD
Actualmente es importante tomar en cuenta que cada decisión empresarial que una Compañía quiera
realizar, conlleva un grado de riesgo. El riesgo es el grado de variación de los rendimientos relacionados a
un activo financiero específico o a nivel de una cartera. Dicho de otra forma, es la probabilidad de
pérdida.

 β=1 – si la beta del mercado de estudio es igual a la unidad, en este caso, la rentabilidad del
activo financiero se va a comportar igual que el índice de referencia.
 β>1 – aquellos activos cuyas betas sean mayores que la unidad se les denomina activos agresivos
y son los que más riesgo sistemático asumen: ascienden más rápido ante una alza del mercado; caen más
rápido caen cuando el mercado se desploma; el activo financiero va a mostrar así una mayor variabilidad
que el índice de referencia y, por tanto, amplificará los movimientos del mercado, tanto al alza como a la
baja.
 Β<1 – los activos cuyas betas son inferiores a la unidad son los que varían menos que el mercado
en su conjunto -son de corte defensivo-, por lo que corren un riesgo sistemático menor, al presentar una
menor variabilidad que el índice de referencia.

Como la beta es un dato relativo, se puede interpretar en forma de porcentaje.

REFERENCIA BIBLIOGRÁFICA.
Recuperado de: http://pkfperu.com/wp-content/uploads/2016/05/Interpretando_25.pdf