El riesgo financiero es la probabilidad de que se produzca un acontecimiento negativo

que provoque pérdidas financieras en una empresa. Debe de ser calculado antes de
decidir llevar a cabo una inversión.

En este sentido, el riesgo financiero es aquel que se vincula con la probabilidad de que
se produzca una situación inesperada que dificulte el retorno de la inversión realizada.
En este artículo te explicamos todos los tipos de riesgo financiero que existen.

El riesgo financiero se define como la probabilidad de que ocurra un evento desfavorable

capaz de afectar negativamente las finanzas de una empresa. Se refiere a la posibilidad de
que alguna inversión no genere las ganancias esperadas o que, incluso, no pueda
recuperar su inversión inicial.

Características del riesgo financiero

 Define las consecuencias de acontecimientos adversos que afectan la salud
financiera de una organización.
 Indica la incertidumbre del rendimiento de una inversión por distintos
factores económicos (fluctuaciones en el mercado, incumplimiento de contrato
financiero por alguna de las partes y cambios que podrían generarse afectando el
rendimiento de una inversión).
 El riesgo financiero está estrechamente relacionado con el rendimiento de una
inversión. A mayores ganancias, mayor riesgo, y viceversa.
 Señala que ninguna inversión es segura, ya que los escenarios futuros son
inciertos aún con un análisis minucioso de inversión.

Importancia del riesgo financiero

El riesgo financiero permite conocer las consecuencias que determinada inversión puede
incidir sobre las finanzas de una empresa o inversor. Por lo que, toda inversión puede
realizarse a conciencia conociendo sus riesgos, lo que ayuda a decidir si los
escenarios negativos que se contemplan pueden ser asumibles o no.
Así mismo, ayuda a revelar si las ganancias que ofrece una inversión merece el riesgo que
conlleva.
Ante esto, es fundamental realizar un análisis de riesgo financiero para prepararse ante
cualquier eventualidad y no salir muy perjudicado.

Riesgo de mercado

El riesgo de mercado hace referencia a la probabilidad de que el valor de una

cartera, ya sea de inversión o de negocio, se reduzca debido a los movimientos
desfavorables en el valor de los llamados factores de riesgo de mercado. Los
tres factores estándar del mercado son los siguientes:
 Riesgo de tipos de interés: Es el riesgo asociado a los movimientos en contra de
los tipos de interés. Por ejemplo, si una empresa es prestamista de otra, le
resultará beneficioso que los tipos de interés aumenten. Por el contrario, si esa
 empresa es la que recibe el préstamo le convendría que los tipos de interés
disminuyesen, ya que tendría menos gastos financieros.
 Riesgo cambiario (o de tipo de cambio): Es el riesgo asociado a las variaciones
en el tipo de cambio en el mercado de divisas. Depende de la posición que se
tiene, la volatilidad de la moneda y el período temporal considerado.
 Riesgo de mercado: De forma restringida, este riesgo hace referencia al cambio
en el valor de instrumentos financieros como acciones, bonos, derivados…
Como ejemplo encontramos el riesgo al que se enfrenta un inversor ante una
posible caída del valor de las acciones de una empresa, pudiendo disminuir el
valor de la cartera de dicho inversor.

Riesgo de crédito

Deriva de la posibilidad de que una de las partes de un contrato financiero no

realice los pagos de acuerdo a lo estipulado en el contrato. Debido a no cumplir
con las obligaciones, como no pagar o retrasarse en los pagos, las pérdidas
que se pueden sufrir engloban pérdida de principales, pérdida de intereses,
disminución del flujo de caja o derivado del aumento de gastos de recaudación.
Como ejemplo, encontramos la imposibilidad de devolver una deuda al
contratar un préstamo.

Riesgo de liquidez

Este riesgo se encuentra asociado a que, aun disponiendo de los activos y la

voluntad de comerciar con ellos, no se pueda efectuar la compraventa de los
mismos, o no se pueda realizar lo suficientemente rápido y al precio adecuado.
Un posible ejemplo sería una sociedad que se encuentre en una fase de
pérdidas continuadas en su cartera donde no tenga liquidez suficiente para
pagar a su personal.

Riesgo operacional

Es la posibilidad de ocurrencia de pérdidas financieras originadas por fallos o

insuficiencias de procesos, personas, sistemas internos, tecnología, y en la
presencia de eventos externos imprevistos. La falta de personal o el personal
que no cuente con las competencias necesarias para afrontar las exigencias de
la empresa, se considerará un factor de riesgo operacional.
Riesgos políticos (riesgo país)
Es aquel que se produce como consecuencia de la falta de estabilidad política
de un país o región y que afecta a los intereses económicos de la empresa.
Desde ese punto de vista, todo territorio o lugar del mundo presenta un
diferente nivel de riesgo político o riesgo país…

Riesgo de inflación
Está vinculado a la incertidumbre de la evolución de la inflación sobre la tasa
de rendimiento real de una inversión. Es decir, el riesgo para el inversor viene
dado por la variación del poder adquisitivo de los flujos de caja generados,
resultado de la diferencia entre la inflación prevista y la realmente producida.

Riesgo legal
Se trata de la incertidumbre que provoca cualquier posible cambio de peso en
la legislación de un territorio o país concreto, y que pueden causar desde
pérdidas de confianza hasta pérdidas económicas. Aunque la empresa no
puede intervenir de forma directa en esos cambios legislativos, sí debe tenerlos
en cuenta para mitigar sus posibles consecuencias negativas.

¿Y qué sucede con el riesgo

no financiero?
De igual modo, debemos tener en cuenta que existen riesgos no financieros
que también pueden tener un impacto negativo en la compañía. Este tipo de
riesgos no financieros pueden llegar a ser difíciles de cuantificar, ya que son
peligros más abstractos. Algunos ejemplos son:

 El riesgo de conducta
 La ciberseguridad
 El riesgo estratégico
 El riesgo reputacional

En definitiva, el riesgo financiero engloba la posibilidad de que ocurra cualquier

evento que derive en consecuencias financieras negativas. Se ha desarrollado
todo un campo de estudio en torno al riesgo financiero para disminuir su
impacto en empresas, inversiones, comercio, etc., de modo que cada vez se
pone más énfasis en la correcta gestión del capital y del riesgo financiero para
lograr una estabilidad financiera a medio y largo plazo en cualquier tipo de
organización.
 Ventajas y desventajas del riesgo económico y financiero
El riesgo financiero conlleva ciertos riesgos que deben asumir las empresas si
quieren crecer para ser más rentables en el futuro. Teniendo esto en cuenta
existen algunas ventajas y desventajas que te resumimos a continuación.

Ventajas de asumir riesgos financieros

 Crecimiento constante: Al asumir este tipo de riesgos, las empresas
suelen notar una gran mejora en el desempeño laboral, que eso equivale
a más ingresos y a una posible expansión
 Tener una planificación fiscal: Todas las pérdidas que genere la
empresa puede ayudar a la obtención de una deducción fiscal, que
puede ser repartida durante los próximos años venideros.
 Tomar medidas de manera inmediata: Esto equivale a un control
exhaustivo con los inversores y gerentes para tomar las decisiones más
correctas para las empresas.

Desventajas del riesgo financiero

 Posibilidad de un resultado negativo: Si llegan al punto de
incumplimiento de pago, la empresa podría tener grandes pérdidas y en
peores de los casos la quiebra.
 No pueden ser controlados: Existen diversos factores externos que
dan lugar al impedimento de la consecución del objetivo, como
fenómenos naturales, problemas políticos, o crisis del país y/o
mundiales.
 Efectos a largo plazo en caso de que se produzcan: El riesgo
financiero puede acarrear grandes pérdidas y una mala reputación de la
empresa. Eso se refleja tanto en la parte económica como en el
mercado.

Qué es el apetito de riesgo para una empresa?

El apetito al riesgo, es la cantidad de riesgo que una
organización está dispuesta a asumir para alcanzar sus
objetivos estratégicos

En la gestión de riesgos, el apetito de riesgo es lo primero

que debe establecerse, porque al determinar el nivel de riesgo
que enfrentará la empresa, se sabrá qué tantos recursos y
esfuerzos se requieren para manejarlo y mitigar un posible
impacto. De esa forma se previenen los riesgos financieros.
Un ejemplo de esto son las inversiones.
Supongamos que existen dos portafolios de inversión
diferentes. En el primero, el riesgo de pérdida es muy alto, pero
el nivel de ganancia puede ser mayor en caso de que la
inversión sea exitosa. En el segundo, el riesgo de pérdida es
muy bajo, pero el margen de ganancia es muy pequeño.
De esta misma forma funciona en el ámbito empresarial. El
nivel de riesgo que está dispuesta a asumir la empresa
conduce a la toma de decisiones, las direcciona
Sin embargo, este nivel también puede ser relativo para una
categoría específica de riesgo. Por ejemplo, según el objetivo
estratégico de una organización, una empresa puede aceptar
un alto nivel de riesgo para invertir. Pero si la inversión se hace
en una empresa emergente y hay más de un 50% de
probabilidad de perder la mitad del capital, la compañía se
abstiene de invertir.

A esta desviación del apetito se le conoce como tolerancia al

riesgo.

En esta figura se explican los dos conceptos. En cada uno de

los extremos se ubica el mínimo y el máximo de riesgo que
una empresa puede asumir, su capacidad total de riesgo.

El espacio verde, que está en el medio, es el apetito al riesgo,

es decir, qué tanto riesgo la empresa está dispuesta a
asumir.

Y, finalmente, el espacio amarillo que está después indica el

nivel de tolerancia, o sea, el nivel aceptable de variación al
riesgo que una empresa asume en un objetivo específico,
como por ejemplo, invertir en una empresa emergente.

Según este esquema, el apetito al riesgo tiene un mayor

alcance y depende de la misión general de la organización.
Mientras que la tolerancia al riesgo apunta a objetivos más
específicos y concretos.

¿Cómo calcular el apetito y la tolerancia al

riesgo?
Además de esos elementos, el apetito y la tolerancia al riesgo
dependen de aspectos circunstanciales, como el presupuesto,
las habilidades del recurso humano, las tecnologías o los
sistemas de los que dispone la compañía. Por tanto,
siempre deben ser revisados periódicamente y modificados
según se vaya transformando el contexto.