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VALUACION FINANCIERA
FINANZAS CORPORATIVAS
2020
RD: Consigna (Actividad de Aprendizaje):
Muchas veces las decisiones de inversión son realizadas pensando en los flujos netos que estas
generan, sin embargo, la valuación en el presente nos permite valorar otras alternativas que
pueden generar una rentabilidad similar o mayor dado los criterios que usemos para determinarlo.
EJERCICIO # 1
A) Una compañía de seguros está ofreciendo una póliza a sus clientes. De ordinario, éstos son
padres de familia o abuelos que compran esta póliza cuando nace el niño. Los detalles de la póliza
son como sigue: el comprador (digamos el padre) hace los seis pagos siguientes a la compañía de
seguros:
SOLUCIÓN EJERCICIO #1
A)
Línea de tiempo:
VP= VF/(1+i) ^n
INTERES Año 1 2 3 4 5 6
$ $ $ $ $ $
1,11 VF 800 800 900 900 1.000 1.000 total VP
fórmul VP= $
a VF/(1+i) ^n $ 721 $ 649 $ 658 $ 593 $ 593 $ 535 3.749
VP= (VF/(1+i)^n
Datos
VP= (800/ (1,11) +(800/(1,11) ^2) + (900/(1,11) ^3) + (900/(1,11) ^4) + (1000/(1,11) ^5)
+(1000/(1,11) ^6)= 3.749
De acuerdo a este resultado, no vale la pena invertir en esta póliza, por que si llevamos
la inversión a valor presente se observa que la rentabilidad es menor a lo invertido.
B) Después del sexto cumpleaños del hijo no se hacen más pagos. Cuando el hijo llegue a los 65
años recibirá 350 000 dólares. Si la tasa de interés relevante es de 11% durante los seis primeros
años y de 7% todos los años subsiguientes, ¿vale la pena comprar la póliza?
- Valores presentes de las anualidades y tasas efectivas Usted acaba de ganar la lotería. Por
lo tanto, hoy recibirá 2 millones de dólares y luego recibirá 40 pagos de 750 000 dólares cada uno.
- Estos pagos empezarán dentro de un año a partir de hoy y se pagarán cada seis meses. Un
representante de Greenleaf Investments le ofrece comprar todos los pagos en 15 millones de
dólares. Si la tasa de interés apropiada es una TPA de 9% diariamente capitalizable, ¿debe aceptar
la oferta? Suponga que existen 12 meses en un año, cada uno con 30 días.