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Caso Creditnet SL

Introducción 02
Plan de negocios 03
Predicciones 05
Trabajo a realizar por el alumno 06
I. Introducción
Mario y Martín se encontraban en la casa del primero discutiendo
cuando depositarían el mínimo exigido de capital social para fundar la
sociedad limitada al 50-50% aportando un capital de 100.000 € cada uno.
Habían decidido que este año era el idóneo y que la empresa empezaría
a funcionar a partir del 1 de enero del año próximo. Sin embargo todavía
quedaba mucho trabajo y gestiones administrativas por delante.

La empresa se llama “Creditnet SL” y su objeto social es la consultoría

estratégica especializada en Big Data, aplicando los conocimientos ad-
quiridos en el master sobre administración de empresas y nuevas tecno-
logías.

Martín tenía acuerdos con clientes (entre los que figuraban distintas
compañías de diversos sectores) con las cuales esperaban firmar contra-
tos a principio de año para el procesamiento de datos.

Lo primero que había que elaborar era un plan de negocio. Una vez ela-
borado deberían determinar la viabilidad económica y financiera y cons-
tituir la empresa.
II. Plan de negocio
Dentro del plan de negocio es necesario realizar un análisis financiero
donde se deberá establecer una serie de bienes y derechos que serán
obtenidos por los fondos financieros y un análisis económico para
estudiar la rentabilidad de la compañía. Para poner la empresa en
funcionamiento contamos con la siguiente información:

- Los socios fundadores alquilarán un inmueble en el centro de Madrid por 6.000

€/mes con un contrato a 10 años e incrementos anuales proporcionales a la
evolución del PIB. Para poder acondicionarlo al negocio hay que hacer una
remodelación en el local con un coste estimado de 100.000 € que se considerará
como un activo inseparable al inmueble y con un periodo de amortización por el
mismo plazo que el contrato de alquiler.

- Mobiliario, equipos informáticos, teléfonos, muebles, material de oficina… con un

coste estimado de 20.000 €. Se estima que la vida útil de este tipo de activos es de
5 años, con una amortización fija del 20%/anual.

- Software informático como soporte para poder modelizar grandes datos (Big data)
con un coste estimado de 50.000 € y una vida útil de 10 años. Para mantener este
programa actualizado habrá que pagar adicionalmente 5.000 € / anuales durante
la vigencia del software (10 años).

- Aportación inicial que harán los socios de la compañía Mario y Martín de 100.000
€ /cada uno.

- El 1 de Enero de 2020 una entidad financiera les concede un préstamo por 100.000
€ a devolver en un plazo de 5 años con cuotas anuales (amortización de principal
constante) y un interés fijo 5%. No se considerarán gastos de apertura.

- Se contratará a dos informáticos con un sueldo inicial, incluido pagos a la

seguridad social, de 4.000 €/mes. La política salarial se incrementará en función de
la evolución del PIB.

- Se contratará a personal de limpieza con un sueldo, incluido seguridad social, de

1.500 €/mes. La política salarial se incrementará en función del PIB.

- Se contratará a un contable con un coste de 3.000 € /mes, incluidos pagos a la

seguridad social. La política salarial se incrementará en función de la evolución del
PIB.
 - Los gastos mensuales de luz y agua ascenderán a 250 €/mes. Consideraremos un
incremento de los gastos de luz y agua proporcionales a los incrementos de las
ventas.

- Los gastos mensuales de contratación de operador de telecomunicaciones

ascienden a 200 €/mes. Este gasto se considerará fijo durante los próximos 5 años.
- Gastos útiles de oficina mensuales aproximadamente 500 € / mes,
incrementándose proporcionalmente al incremento de las ventas.

- Se ha establecido un presupuesto de marketing-publicidad a través de distintas

redes sociales y google por 20.000 € / anuales e incrementándose
proporcionalmente al incremento de las ventas.

- Otros gastos 1.000 € / mensuales e incrementándose proporcionalmente al

incremento de las ventas.
- El tipo impositivo se fijará en el 30% (Impuesto de Sociedades). En caso de tener
un resultado negativo no se cobrarán impuestos.

- El 50% de los beneficios netos se reparten como dividendos entre los 2 socios y el
otro 50% se reinvierte en la compañía. En caso de tener un resultado negativo no
se repartirán dividendos.

A continuación se enumeran los contratos que tienen con los distintos clientes en
el año 2019 y posteriores:

- Empresa sector industrial: contrato para la gestión de datos no estructurados por

40.000 € / anuales por 5 años.

- Empresa sector textil: contrato para la digitalización y gestión de los datos de una
tercera compañía por 500 € / mes sin vencimiento.

- Empresa sector hotelero: externalización y gestión de datos de una tercera

compañía por 50.000 € por 7 años.

- Entidad de crédito 1: contrato para la gestión de datos estructurados por 60.000 €

/ anuales.

- Entidad de crédito 2: contrato para la gestión de datos estructurados y no

estructurados por 100.000 € / anuales durante los próximos 10 años.

A partir del año 2020 surgirá un nuevo cliente:

Empresa de Fintech: contrato de colaboración para formación a empleados por 5.000

€ / mensuales.
Como información adicional tendremos:
- La cuenta contable de clientes a final del año 2020 se situará en 20.000 € y se
incrementará proporcionalmente al incremento de las ventas.

- La cuenta contable de proveedores a final del año 2020 en 40.000 € y se in-

crementará proporcionalmente al incremento de las ventas.

Los ingresos y gastos generales fluctuarán según las previsiones comentadas en

el ejercicio siguiente.

III. Predicciones
A partir del año 2022 (incluido) y gracias a las acciones de marketing y
publicidad se considerará un crecimiento estimado de los ingresos de un
5% (caso base).

Los gastos generales fluctuarán según los comentarios del ejercicio an-
terior.

Se ha realizado un análisis de sensibilidad con un escenario optimista

donde el crecimiento de los ingresos a partir del 2021 se fija en el 10%, y
un escenario pesimista donde a partir de 2021 no hay crecimiento en los
ingresos.

Asimismo las predicciones de PIB para los próximos 5 años son: 2021
+3%, 2022 +2,5%, 2023 +2,5%, y 2024 +2%.

Para la actualización de los flujos consideramos un tipo de interés cons-

tante del 10% anual para los años 2020-2024.

Según los estudios realizados por Fintech M&M S.L. la probabilidad es-
timada que se cumpla el caso base es del 60% mientras las probabilida-
des que se cumplan el caso optimista y el caso pesimista son del 20% y
20% respectivamente.
IV. Trabajo a realizar por el alumno

Se pide:

1. Realizar los presupuestos de la sociedad para los años 2020-2024

(cuenta de resultados y balance) para el caso base, caso optimista y
caso pesimista.
2. Calcular el TIR y el VAN para el caso base, caso optimista y caso
pesimista. Consideraremos los flujos de caja de la inversión de cada
año iguales al beneficio bruto o BAII. Se considerarán los flujos de los
años 2020-2024.
3. Cálculo de las siguientes ratios para cada año del periodo 2020-2024:
Grado de Autonomía Financiera, Solvencia Técnica, Endeudamiento,
Rentabilidad Ventas, Rentabilidad de los Capitales y Rentabilidad
Económica
4. En base a la información del caso y al análisis realizado en los pun-tos
anteriores, ¿recomendarías a Mario y Martín iniciar la empresa?