Glosario 2019 PDF

GLOSARIO DE TÉRMINOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS
PRESENTACIÓN
El “Glosario de términos económicos y financieros” es resultado del es-

fuerzo conjunto entre el Banco Central de Bolivia (BCB) y la Autoridad de
Supervisión del Sistema Financiero (ASFI), elaborado con el propósito de
contribuir a la comunidad académica y a la población en general con un
documento que unifique los principales términos económicos y financie-
ros utilizados en el país.
La idea de su elaboración nace en 2015 como resultado de las reuniones

de coordinación entre el BCB y la ASFI para realizar acciones conjuntas
de educación económica y financiera. Luego de analizar los contenidos
de diversos programas y materiales educativos se pudo advertir que va-
rios conceptos diferían entre documentos o contemplaban enfoques dis-
tintos. Es así que se determinó que el primer paso para impulsar la edu-
cación económica y financiera en el país debía ser la homogenización de
conceptos y definiciones.
Este importante proyecto interinstitucional requirió de un largo proceso

para cumplir con el propósito establecido. En la etapa inicial se realizó
de manera conjunta la selección de términos que debían ser incluidos en
el documento a partir de una exhaustiva revisión bibliográfica. Posterior-
mente, tanto el BCB como la ASFI realizaron la redacción y propuesta
conceptual de los términos con las áreas e instancias especializadas den-
tro de cada institución.
Los contenidos de cada término fueron trabajados uno a uno de mane-

ra independiente hasta establecer un concepto y/o definición con sólidas
bases bibliográficas en el marco de la normativa vigente. Durante este
proceso, los términos fueron compartidos, revisados, complementados
y/o modificados por ambas instituciones.
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BANCO CENTRAL DE BOLIVIA
Una vez concluido el documento, se lo puso a consideración del Minis-

terio de Economía y Finanzas Públicas (MEFP), el cual realizó las com-
plementaciones y ajustes finales, cuyo resultado es hoy la publicación de
este Glosario.
Pablo Ramos Sánchez

Presidente a.i.
Banco Central de Bolivia
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PRÓLOGO
La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero conjuntamente con

el Banco Central de Bolivia, elaboraron el presente “Glosario de Términos
Económico Financieros”, tomando como base los conceptos y definicio-
nes del área financiera, que han sido utilizados en los procesos de ca-
pacitación y educación que llevan adelante las entidades financieras en
cumplimiento de la Ley N°393 de Servicios Financieros.
El Glosario se constituye en una herramienta para ayudar a los consumi-

dores financieros, estudiantes, docentes y todos quienes se encuentren
vinculados al área financiera a conocer y profundizar el alcance y signifi-
cado de la terminología que se utiliza en el sistema financiero.
Asimismo, a partir de un lenguaje común o de referencias conceptuales

comunes, este documento coadyuvará en la democratización de los pro-
ductos y servicios financieros, bajo los lineamientos de las políticas públi-
cas que promueven la redistribución justa de la riqueza y los excedentes
económicos, reduciendo las desigualdades de acceso a los recursos pro-
ductivos, acorde a los principios y valores del nuevo Estado Plurinacional.
Segura de que el “Glosario de Términos Económico Financieros”, permiti-

rá la eliminación de barreras para el acceso a servicios financieros por el
desconocimiento de terminología financiera, corresponde agradecer a los
servidores públicos de la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero
y del Banco Central de Bolivia por el trabajo realizado en este documento.
Lic. Ivette Espinoza Vásquez

Directora General Ejecutiva a.i.
Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero
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Introducción al Sistema Financiero Boliviano
En Bolivia las entidades de intermediación financiera, las empresas de

servicios financieros complementarios, los participantes del mercado de
valores y las entidades de seguros conforman el sistema financiero, don-
de además realizan sus actividades las entidades del sistema integral de
pensiones; las cuales efectúan sus operaciones o prestan sus servicios
en el marco de la normativa y legislación vigente.
a) Las entidades de intermediación financiera captan recursos bajo

cualquier modalidad, para su colocación conjunta con el capital
de la entidad financiera, en forma de créditos e inversiones pro-
pias del giro.
b) Las empresas de servicios financieros complementarios son

aquellas que realizan servicios complementarios a la actividad de
intermediación financiera, los cuales contemplan a: servicio de
arrendamiento financiero, factoraje, almacenaje, guarda y con-
servación transitoria de bienes o mercaderías ajenas, compen-
sación y liquidación de operaciones, administración y suministro
de información de riesgo de crédito y operativo, transporte de
dinero y valores, administración de tarjetas electrónicas, cambio
de monedas, giros y remesas y servicios financieros a través de
dispositivos móviles.
c) Los participantes del mercado de valores son la bolsa de valo-

res, la entidad de depósito de valores y los intermediarios del
mercado de valores que son: agencias de bolsa, sociedades ad-
ministradoras de fondos de inversión y sus fondos de inversión,
los emisores, las entidades calificadoras de riesgo, las socieda-
des de titularización y sus patrimonios autónomos.
d) Las entidades de seguros ofrecen seguros al público en gene-

ral con el objeto de que las personas o empresas estén prote-
gidas ante determinados riesgos. La prestación de este servicio
se fundamenta en la valoración de riesgos que realiza la entidad
aseguradora ante un posible evento, lo cual se materializa en un
contrato, denominado póliza que contiene las condiciones bajo
las que operará el seguro, incluida la prima (el precio del seguro).
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Las modalidades de seguros que existen en Bolivia son los seguros gene-
rales, seguros de fianzas y los seguros de personas. Asimismo, el Seguro
Obligatorio de Accidentes de Tránsito (SOAT) y los Seguros Previsionales
de la Seguridad Social de Largo Plazo (SSO), que se encuentran estable-
cidos en la legislación vigente.
Entidades que conforman y participan en el sistema financiero:
Entidades de Empresas de
Mercado Entidad Sistema Integral
Intermediación Servicios Financieros
de Valores de Seguros de Pensiones
Financiera Complementarios
• Banco de desarrollo • Empresa de • Agencia de bolsa • Entidad de seguros y • Administradora de
productivo arrendamiento • Bolsa de valores reaseguros fondo de pensiones
• Banco público financiero • Calificadora de riesgo • Corredoras de • Gestora de la renta
• Entidad financiera • Empresa de giro y • Emisores seguros universal de vejez
pública de desarrollo remesas de dinero • Empresa de auditoría • Corredoras de • Entidades de
• Banco de desarrollo • Empresa de factoraje • Entidad de depósito reaseguros recaudación y
privado • Almacenes generales de valores • Auxiliares de seguros administración de
• Banco múltiple de depósito • Fondos de inversión • Entidad de prepago aportes
• Banco PYME • Cámaras de • Sociedad
• Entidad finaciera de compensación y administradora de
vivienda liquidación fondos de inversión
• Cooperativa de • Burós de información • Sociedad de
ahorro y crédito • Empresas titularización
• Institución financiera transportadoras de
de desarrollo material monetario y
• Entidad financiera valores
comunal • Empresas
administradoras de
tarjetas electrónicas
• Casas de cambio
• Empresas de servicio
de pago móvil
Fuente: ASFI, APS y BCB
El Órgano Ejecutivo del nivel central del Estado es el que define y ejecuta
las políticas financieras para la preservación de la estabilidad y eficiencia
del sistema financiero, a través del Consejo de Estabilidad Financiera,
presidido por el Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, con la parti-
cipación del Ministerio de Planificación del Desarrollo, del Banco Central
de Bolivia, la Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero y la Autori-
dad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros.
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Fuente: Ley N° 393 de Servicios Financieros

Elaboración: BCB
El Banco Central de Bolivia (BCB) es el ente emisor y está constitui-

do como una institución de derecho público, con personalidad jurídica
y patrimonio propio. En el marco de la política económica del Estado, el
artículo 327 de la Constitución Política del Estado (CPE), establece que
es función del Banco Central de Bolivia mantener la estabilidad del poder
adquisitivo interno de la moneda, para contribuir al desarrollo económico
y social.
El artículo 328 de la CPE establece que son atribuciones del Banco Cen-
tral de Bolivia, en coordinación con la política económica determinada por
el Órgano Ejecutivo, además de las señaladas por la ley:
a) Determinar y ejecutar la política monetaria, controlando y re-

gulando la cantidad de dinero que circula en el país, así como
el volumen de crédito interno de acuerdo con su programa
monetario. Al efecto, emite, coloca o adquiere títulos valores
(letras y bonos), realiza otras operaciones de mercado abier-
to. Asimismo, realiza transacciones en el mercado primario a
través de subasta pública o mesa de dinero; y eventualmente
en el mercado secundario de acuerdo a la política monetaria.
Además, tiene la facultad para establecer encajes legales de
obligatorio cumplimiento por las entidades de intermediación
financiera.
b) Ejecutar la política cambiaria, normando la conversión del boli-

viano con relación a las monedas de otros países. Esta política
se orienta a mitigar las presiones inflacionarias de origen externo
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y preservar la estabilidad del sistema financiero. Está facultado

para normar las operaciones financieras con el extranjero, reali-
zadas por personas o entidades públicas y privadas.
c) Regular el sistema de pagos, destinado a promover la seguridad

y eficiencia de las transacciones.
d) Ejercer en forma exclusiva e indelegable la función de emitir la uni-

dad monetaria de Bolivia, el boliviano, en forma de billetes y mone-
das metálicas. En la actualidad ejerce esta función contratando la
impresión de billetes y la acuñación de monedas, incluidas las que
se emitan con fines conmemorativos o numismáticos. Los billetes
y monedas que emite son medios de pago de curso legal en todo
el territorio nacional, con poder liberatorio ilimitado. Los billetes de-
ben llevar las firmas del Presidente y del Gerente General del BCB
y el número de serie.
e) Administrar las reservas internacionales, las cuales se conside-

ran inembargables y no pueden ser objeto de medidas precauto-
rias, administrativas ni judiciales.
La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI) es una

institución de derecho público y de duración indefinida, con personalidad
jurídica, patrimonio propio y autonomía de gestión administrativa, finan-
ciera, legal y técnica, con jurisdicción, competencia y estructura de alcan-
ce nacional, bajo tuición del Ministerio de Economía y Finanzas Públicas,
y sujeta a control social.
La ASFI tiene por objeto regular, controlar y supervisar los servicios finan-
cieros en el marco de la CPE, la Ley N°393 de Servicios Financieros y los
decretos supremos reglamentarios, así como la actividad del mercado de
valores, los intermediarios y entidades auxiliares del mismo.
Son objetivos de la regulación y supervisión financiera, respecto de los

servicios financieros, de manera indicativa y no limitativa, los siguientes:
a) Proteger los ahorros colocados en las entidades de intermedia-

ción financiera autorizadas, fortaleciendo la confianza del público
en el sistema financiero boliviano.
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b) Promover el acceso universal a los servicios financieros.
c) Asegurar que las entidades financieras proporcionen medios

transaccionales financieros eficientes y seguros, que faciliten la
actividad económica y satisfagan las necesidades financieras del
consumidor financiero.
d) Controlar el cumplimiento de las políticas y metas de financia-

miento establecidas por el Órgano Ejecutivo del nivel central del
Estado.
e) Proteger al consumidor financiero e investigar denuncias en el

ámbito de su competencia.
f) Controlar el financiamiento destinado a satisfacer las necesida-

des de vivienda de las personas, principalmente la vivienda de
interés social para la población de menores ingresos.
g) Promover una mayor transparencia de información en el sistema

financiero, como un mecanismo que permita a los consumidores
financieros de las entidades supervisadas acceder a mejor infor-
mación sobre tasas de interés, comisiones, gastos y demás con-
diciones de contratación de servicios financieros que conlleve,
a su vez, a una mejor toma de decisiones sobre una base más
informada.
h) Asegurar la prestación de servicios financieros con atención de

calidad.
i) Preservar la estabilidad, solvencia y eficiencia del sistema finan-

ciero.
La Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros

(APS) tiene como función supervisar, fiscalizar, controlar y regular a las
personas naturales y jurídicas que desempeñan sus actividades en el ám-
bito de la Seguridad Social de Largo Plazo y del Mercado de Seguros,
resguardando los derechos de los asegurados y beneficiarios, cumplien-
do y haciendo cumplir las disposiciones legales y reglamentarias vigentes
e informando a la sociedad en materia de pensiones y seguros.
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Son funciones, objetivos y atribuciones de la APS los siguientes:
a) Velar por la seguridad, solvencia y liquidez de las entidades ase-

guradoras, reaseguradoras, entidades de prepago, intermedia-
rias y auxiliares del seguro.
b) Informar periódicamente a la opinión pública sobre las activida-

des del sector y de la propia Autoridad.
c) Proteger a los asegurados, tomadores y beneficiarios de segu-

ros.
d) Velar por la publicidad adecuada y transparencia de las operacio-

nes en el mercado de seguros.
e) Cumplir y hacer cumplir la Ley y sus reglamentos, asegurando la

correcta aplicación de sus principios, políticas y objetivos.
f) Otorgar, modificar y revocar las autorizaciones de funcionamien-

to y los registros de las personas sujetas a su jurisdicción, de
acuerdo a la ley y sus reglamentos.
g) Autorizar el funcionamiento, fusión y modificación de estatutos de

las entidades bajo su jurisdicción.
h) Supervisar, inspeccionar y sancionar a las entidades bajo su ju-

risdicción.
i) Ordenar inspecciones o auditorías, a Entidades y personas bajo

su jurisdicción.
j) En caso necesario, disponer la intervención y disolución de Enti-

dades bajo su jurisdicción y en caso necesario, fiscalizar la liqui-
dación voluntaria o forzosa de las mismas.
k) Autorizar a las empresas de auditoría habilitadas para el merca-

do de seguros, así como fijar sus términos de referencia.
l) Llevar una central de riesgos, vinculada con la Asociación Secto-

rial y la Central de Riesgos del Sistema Bancario.
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m) Publicar mensualmente los estados financieros de las entidades

bajo su jurisdicción.
n) Proponer normas al Órgano Ejecutivo.
o) Emitir disposiciones operativas para el cumplimiento de la ley y

de sus reglamentos.
La Unidad de Investigaciones Financieras (UIF), es la entidad des-

centralizada, con autonomía de gestión administrativa, financiera, legal
y técnica, bajo tuición del Ministerio de Economía y Finanzas Públicas,
encargada de normar el régimen de lucha contra el lavado de dinero y
financiamiento del terrorismo en consulta con el Ministerio de Economía y
Finanzas Públicas y las autoridades de supervisión; investigar los casos
en los que se presuma la comisión de delitos de legitimación de ganan-
cias ilícitas, financiamiento al terrorismo y otros de su competencia; y rea-
lizar el análisis, tratamiento y transmisión de información para prevenir y
detectar dichos delitos.
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A
Actividad económica del deudor.
Es la principal actividad que genera
la fuente de repago del crédito.
Acción. Instrumento de inversión Actividad financiera ilegal o no

de participación en proporción a lo autorizada. Actividad efectuada
aportado en la sociedad anónima por personas naturales o jurídicas,
(capital) que representa la parte alí- que sin previa autorización de ASFI
cuota del capital de una sociedad, realizan con carácter masivo y ha-
concediendo a su titular derechos y bitual actos propios de las entida-
obligaciones según correspondan des de intermediación financiera
a los accionistas, en directa propor- y/o de servicios financieros com-
ción al monto de su inversión. plementarios, así como la difusión
de publicidad de actividades reser-
Acreedor. Persona natural o jurídi- vadas para las entidades financie-
ca que en una transacción entrega ras.
dinero, mercancías, derechos o
bienes de cualquier clase o pres- Activo. Bienes, derechos y accio-
ta un servicio recibiendo a cambio nes de una persona natural o jurí-
una promesa de pago futuro, razón dica.
por la cual tiene derecho para exigir
el cumplimiento de la obligación. Activo circulante. Activo líquido a
la fecha de cierre, o convertible en
Actividad aseguradora. Compren- dinero dentro de los doce meses.
de la otorgación de coberturas y la Está constituido principalmente por
asunción de riesgos de personas disponibilidades, cuentas por co-
naturales o jurídicas, incluyendo las brar, etc.
propias entidades aseguradoras y
de todo otro servicio que implique Activo externo. Activos disponi-
cubrir riesgos y el prepago de servi- bles en el exterior. En el caso de las
cios de índole similar al seguro. estadísticas monetarias y externas,
comprende todas las categorías de
Actividad de segundo piso. Inter- activos, tales como tenencias de
mediación de recursos, a favor de moneda extranjera, depósitos, va-
entidades de intermediación finan- lores, préstamos, derivados finan-
ciera y de asociaciones o fundacio- cieros y otros activos, frente a no
nes de carácter financiero. residentes. Los movimientos de los
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activos externos nos indican el im- torio del BCB mediante resolución
pacto monetario de las transaccio- expresa.
nes de las sociedades financieras
hacia el resto del mundo. Administrador delegado del Fon-
do RAL-MN. Es el Banco Central
Activo fijo. Activos permanentes de Bolivia (BCB) o la entidad de in-
de la persona natural o jurídica, termediación financiera (EIF), que
constituidos por bienes muebles, actúe como Administrador Delega-
inmuebles y/o intangibles. do en la administración del Fondo
RAL- MN. Cuando se trate de una
Activo improductivo. Activos que EIF distinta al BCB, ésta será se-
no generan ingresos. leccionada con base en mecanis-
mos competitivos y condiciones
Activo líquido. Activo de fácil con-
aprobadas por el Directorio del
versión a efectivo, tales como dis-
BCB mediante resolución expresa.
ponibilidades e inversiones finan-
cieras negociables en el mercado. Administrador delegado del
Fondo RAL-MNUFV. Es el Banco
Activo productivo. Activo ge-
Central de Bolivia (BCB) o la enti-
nerador de ingresos.
dad de intermediación financiera
Acuñación. Proceso de creación (EIF), que actúe como Administra-
de las monedas, a través del cual dor Delegado en la administración
se imprime y sella una pieza de del Fondo RAL-MNUFV. Cuan-
metal por medio de un cuño o tro- do se trate de una EIF distinta al
quel para que lleve inscritas deter- BCB, ésta será seleccionada con
minadas características como el base en mecanismos competitivos
valor y el país emisor. y condiciones aprobadas por el Di-
rectorio del BCB mediante resolu-
Administrador delegado del ción expresa.
Fondo RAL-ME. Institución fi-
nanciera extranjera que actúa Administrador delegado del
como Administrador Delegado en Fondo RAL – MVDOL. Es la ins-
la administración del Fondo RAL- titución financiera extranjera que
ME, seleccionada con base en actúa como Administrador Delega-
mecanismos competitivos y con- do en la administración del Fondo
diciones aprobadas por el Direc- RAL-MVDOL, seleccionada con
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base en mecanismos competitivos caso debe constituirse en un cen-

y condiciones aprobadas por el Di- tro de información contable inde-
rectorio del BCB mediante resolu- pendiente.
ción expresa.
Agencia móvil. Punto de atención
Agencia. Punto de atención finan- financiera, que realiza sus opera-
ciera urbana o rural que funcional- ciones o presta sus servicios, al
mente depende de una sucursal o interior de un vehículo blindado y
directamente de la oficina central que funcionalmente depende de
de una entidad de intermediación una sucursal o directamente de su
financiera. oficina central, en este último caso
debe constituirse en un centro de
Agencia calificadora de riesgo. información contable indepen-
Sociedad anónima de objeto exclu- diente. La agencia móvil puede
sivo, autorizada por la Autoridad de realizar todas las operaciones y
Supervisión del Sistema Financiero servicios autorizados a la entidad
para calificar riesgos en el mercado supervisada.
de valores, conforme a lo previsto
por la Ley del Mercado de Valores Agente de seguros. Persona na-
y el Reglamento para Entidades tural vinculada a una entidad ase-
Calificadoras de Riesgo. guradora mediante un contrato y
registrada en la Autoridad de Fis-
Agencia de bolsa. Sociedad anó- calización y Control de Pensiones
nima de objeto social único y exclu- y Seguros que se dedica a la inter-
sivo dedicada a la intermediación y mediación y a la gestión comercial
transferencia de valores y otras ac- de contratos de seguros.
tividades, conforme lo establecido
por la Ley del Mercado de Valores Agregados monetarios. Diferen-
y demás normas vigentes, que in- tes medidas de la oferta moneta-
cluyan en su denominación la ex- ria que incluye, según la definición
presión de “Agencia de bolsa”. que se adopte, billetes y monedas
más depósitos a la vista, depósitos
Agencia fija. Punto de atención en caja de ahorro, y a plazo, y otros
financiera ubicado en un local fijo (cheques, títulos públicos en poder
y que depende funcionalmente de de privados). Estos agregados se
una sucursal o directamente de diferencian, en el caso de Bolivia,
su oficina central; en este último
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según incluyan o no, depósitos en conservación y custodia transito-

moneda extranjera. ria de mercaderías o productos de
propiedad de terceros, autorizada
Ahorro. Ingresos que no se gastan para emitir certificados de depósito
en el consumo presente, sino que y bonos de prenda, que se pueden
es conservado para el uso futuro, constituir en garantía.
mayoritariamente depositado en
entidades del sistema financiero Allegados de una Persona Ex-
o en el Banco Central de Bolivia a puesta Política y/o Públicamente
través de títulos de colocación di- (PEP). Persona pública, común-
recta. mente conocida o que informe su
íntima asociación a la persona defi-
Ahorro externo. Equivale al saldo nida como PEP, incluyendo a quie-
en cuenta corriente de la balanza nes están en posición de realizar
de pagos. Vale decir a la diferencia operaciones por grandes sumas
entre exportaciones e importacio- de dinero en nombre de la referida
nes menos los pagos de intereses persona. En ese contexto son alle-
y servicios financieros. gados de un PEP:
Ajustador y liquidador de recla- i. Familiares Cercanos de un
mos. Auxiliares de seguros con es- PEP. En esta categoría se
peciales conocimientos para inves- consideran a los familiares
tigar las causas de los siniestros, directos y cualquier persona
la valoración de los daños ocasio- con la que mantenga relacio-
nados, valuación o inventario físico nes de afinidad permanente
para determinar el valor a riesgo, a o de hecho, hasta el tercer
fin de que la entidad de seguros, en grado de consanguinidad,
base a su informe, determine el im- segundo de afinidad o el deri-
porte de la indemnización corres- vado de los vínculos de adop-
pondiente. ción.
Almacén General de Depósito. ii. Persona Estrechamente
Empresa de servicios financieros Asociada a un PEP. Socio
complementarios constituida como comercial, de negocios, o
sociedad anónima o de respon- persona jurídica en la que un
sabilidad limitada, con especiali- PEP goce de una posición de
zación en el almacenaje, guarda,
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control administrativo, accio- da está dispuesta a asumir en su

nario o un interés económico. búsqueda de rentabilidad y solven-
cia.
iii. Estrechos Colaboradores
de un PEP. Personas a las Aporte de la Banca Comunal.
que, sin ser funcionarios de Aporte que cada asociado de la
alta jerarquía, se les conoce Banca Comunal efectúa al “inicio”
comúnmente una relación o y/o “durante” el ciclo de la Banca
vinculación estrecha con un Comunal, en la entidad supervisa-
PEP, incluyendo a los que es- da.
tán en posición de conducir
transacciones financieras sig- Apreciación cambiaria. Disminu-
nificativas en el país y/o en el ción del tipo de cambio, medido en
extranjero para beneficio de unidades de moneda doméstica
éste, o cualquier persona de por unidad de moneda extranjera,
la cual se conozca que man- lo cual representa un aumento del
tiene una relación cercana de valor de la moneda doméstica fren-
amistad y confianza con un te a la moneda extranjera, en un
PEP. contexto de un sistema de tipo de
cambio flotante.
Amortización. Procedimiento de
reembolso del capital de un prés- Arrendador financiero. Persona
tamo, distribuido en un período de jurídica que mediante un contra-
tiempo dado. to de arrendamiento financiero se
obliga a transferir temporalmente
Anotaciones en cuenta. Repre- el uso y goce de un bien mueble o
sentación desmaterializada de inmueble al arrendatario.
valores establecida por la Ley N°
1834 del Mercado de Valores, por Arrendamiento financiero. Acti-
la cual los mismos se expresan a vidad financiera realizada por una
través de anotaciones en cuenta entidad de intermediación financie-
mediante la inscripción en el siste- ra o por una empresa de arrenda-
ma de registro de una Entidad de miento financiero de objeto exclusi-
Depósito de Valores. vo u otras sociedades comerciales
no especializadas en su condición
Apetito al riesgo. Cantidad de de arrendador, consistente en tras-
riesgo que una entidad supervisa- ladar en favor de una persona na-
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tural o jurídica como arrendatario orientación para la toma de deci-

el derecho de uso y goce de un siones de inversión, así como para
bien mueble o inmueble, a cambio administrar carteras de clientes de
del pago de un canon en cuotas las agencias de bolsa.
periódicas, otorgando en favor del
arrendatario la opción de compra Asesor de seguros. Auxiliar de
de dicho bien por el valor residual seguro que presta servicios de
del monto total pactado. El arren- asesoramiento respecto a riesgos
damiento financiero por su carácter personales y patrimoniales.
financiero y crediticio, es de natura-
Atención de reclamos. Proceso
leza jurídica distinta a la del arren-
de recepción, evaluación y resolu-
damiento normado por el Código
ción, por parte de la entidad finan-
Civil.
ciera o la Defensoría del Consumi-
Asegurado. Persona titular del in- dor Financiero sobre los reclamos
terés cuyos riesgos toma a su car- presentados por los consumidores
go el asegurador, en todo o en par- financieros.
te. En el seguro de personas, es la
Asociado de una Banca Comu-
persona física que está expuesta al
nal. Persona natural integrante de la
riesgo cubierto por el seguro.
Banca Comunal que ha sido acepta-
Asegurador. Sociedad anónima da por la entidad supervisada.
de giro exclusivo en la administra-
Auditoría Interna. Actividad in-
ción de seguros que, mediante la
dependiente y objetiva de control
formalización de un contrato de se-
eficiente, aseguramiento y consul-
guro, asume las consecuencias da-
ta, concebida para agregar valor y
ñosas producidas por la realización
mejorar las operaciones de una en-
del evento cuyo riesgo es objeto de
tidad, aportando un enfoque siste-
cobertura.
mático y disciplinado para evaluar
Asesor de inversión. Funcionario y mejorar la eficacia de los proce-
de la agencia de bolsa que actúa sos de gestión de riesgos, control
en representación y bajo la res- y gobierno.
ponsabilidad de la misma, para
Autoridad de Fiscalización y
atender y asesorar directamente al
Control de Pensiones y Seguros
público inversionista, brindándole
(APS). Institución responsable de
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B
supervisar, fiscalizar, controlar y re-
gular a las personas naturales y ju-
rídicas que desempeñan sus activi-
dades en el ámbito de la seguridad
social de largo plazo y del mercado Balance general. Estado financie-
de seguros. ro que muestra, a una fecha deter-
minada, el valor y la estructura del
Autoridad de Supervisión del activo, pasivo y patrimonio de una
Sistema Financiero (ASFI). Ins- empresa.
titución responsable de la regula-
ción, control y supervisión de los Balance monetario del Banco
servicios financieros, así como la Central de Bolivia. Combinación
actividad del mercado de valores, de activos y pasivos, con la adición
los intermediarios y entidades auxi- o sustracción de grupos de cuen-
liares del mismo, con las atribucio- tas contables, según el origen de
nes conferidas por la Constitución los recursos y sus aplicaciones. El
Política del Estado y la Ley N° 393 balance monetario incluye las re-
de Servicios Financieros. servas internacionales netas, los
activos domésticos que compren-
Auxiliares del seguro. Persona de el crédito neto al sector público,
natural o jurídica que presta ser- el crédito neto al sector privado, las
vicios de ajuste y liquidación de obligaciones al exterior de largo
reclamos, inspección de averías, plazo y otros activos y finalmente,
investigación de siniestros y ase- los recursos primarios creados por
soría en seguros. el Banco Central de Bolivia o emi-
sión monetaria.
Aval. Compromiso mediante el
cual, la persona natural o jurídica Balance Social. Documento en el
que lo suscribe, en su calidad de que se registra información y aná-
avalista, se obliga con el acreedor lisis detallado sobre las acciones
al cumplimiento de un determinado realizadas para cumplir la función
pago de acuerdo con los términos social de los servicios financieros.
del contrato, en caso de que el ava-
lado no lo haga. Normalmente el Balanza comercial. Denominada
aval se incorpora en el documento también balanza de mercancías.
contractual y forma parte de éste. Registra las importaciones y las
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exportaciones de bienes expresan- nómicas, incluyendo servicios de

do su saldo el déficit o el superávit ahorro y crédito, transferencias de
comercial. recursos, la realización de pagos y
otros a través de servicios banca-
Balanza de Pagos. Estado esta- rios formales, reflejando el grado
dístico que resume las transaccio- del progreso del sistema financiero
nes entre residentes y no residen- de un país.
tes durante un período. Comprende
la cuenta de bienes y servicios, Banco Central de Bolivia (BCB).
la cuenta de ingreso primario, la Institución de derecho público, de
cuenta de ingreso secundario, la carácter autárquico, de duración in-
cuenta de capital y la cuenta finan- definida, con personalidad jurídica
ciera. y patrimonio propio. Tiene autono-
mía en la gestión administrativa y
Banca Comunal. Asociación de técnica. En el marco de la política
hecho, conformada por personas económica del Estado, es función
naturales, bajo un criterio de aso- del BCB mantener la estabilidad
ciación para generar la cohesión del poder adquisitivo interno de la
requerida para actuar ante terce- moneda para contribuir al desarro-
ros, con el propósito de obtener mi- llo económico y social.
crocréditos, servicios complemen-
tarios al microcrédito y disciplina Banco de Desarrollo. Entidad de
de ahorro, para lograr el desarrollo intermediación financiera bancaria
humano y económico de sus aso- mixta o privada cuyo objetivo es
ciados. promover, a través del apoyo finan-
ciero y técnico, el desarrollo de los
Banca electrónica. Prestación de sectores productivos de la econo-
servicios financieros a través de in- mía nacional y de los sectores de
ternet u otros medios electrónicos y comercio y servicios complementa-
digitales sin necesidad de presen- rios a la actividad productiva.
cia física del cliente en las oficinas
de la entidad financiera. Banco de Pagos Internacionales
(BIS). Organización internacional
Bancarización. Uso del sistema que promueve la cooperación mo-
financiero formal por parte de los netaria y financiera internacional y
individuos, para la realización de actúa como banco de bancos cen-
transacciones financieras o eco-
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trales. El BIS promueve la discu- basa en la oferta de los productos,

sión y análisis de política entre los servicios y operaciones autoriza-
bancos centrales y la comunidad das y disponibles con especializa-
financiera internacional, es un cen- ción en el sector de las pequeñas y
tro de investigación económica y medianas empresas, sin restricción
monetaria, facilita las operaciones para la prestación de los mismos
financieras internacionales de los también a la microempresa.
bancos centrales y actúa además
como fideicomisario de activos fi- Base monetaria. Medida de dine-
nancieros. ro primario que constituye la base
de los agregados monetarios. Se
Banco Múltiple. Entidad de inter- denomina también dinero de alto
mediación financiera bancaria, que poder porque sus variaciones ge-
se basa en la oferta de los produc- neralmente dan lugar a incremen-
tos, servicios y operaciones auto- tos más grandes del dinero y del
rizadas y disponibles con destino crédito.
hacia clientes en general, empre-
sas de cualquier tamaño y tipo de Bien o mercancía. Los bienes o
actividad económica. mercancías, en términos genera-
les, son objetos útiles, provecho-
Banco Público. Entidad de inter- sos o agradables que proporcio-
mediación financiera bancaria de nan a quien los consume un cierto
propiedad mayoritaria del Estado, bienestar, que además pueden ser
cuya finalidad es brindar servicios transados. Existen otros bienes
financieros a la administración pú- que forman parte del proceso pro-
blica en sus diferentes niveles de ductivo. Se distinguen en: a) bienes
gobierno y al público en general, de consumo, bienes generalmente
favoreciendo el desarrollo de la destinados al consumo final, no a
actividad económica nacional y un proceso productivo; b) bienes
apoyando principalmente al sector intermedios, bienes que se utilizan
productivo en el marco de las polí- como productos intermedios du-
ticas de desarrollo establecidas por rante el proceso productivo. Son
el Estado. utilizados para la reventa o como
insumos o materias primas para la
Banco PyME. Entidad de interme- producción y venta de otros bienes;
diación financiera bancaria, que se y c) bienes de capital, denomina-
21
ción que reciben los bienes, como el billete de curso legal es el boli-
maquinaria y equipo, que son ne- viano.
cesarios en el proceso productivo
para elaborar otros bienes y que Billete inhábil. Billete emitido por
generalmente no se transforman el Banco Central de Bolivia que
o agotan, término aplicado común- conserva claramente sus dos fir-
mente al activo fijo. mas y al menos un número de se-
rie, y que de acuerdo a los criterios
Bienes adjudicados o bienes re- de 1) suciedad, manchas, grafitos y
cibidos. Bienes muebles o inmue- decoloración y 2) rasgaduras, muti-
bles que pasan a ser de propiedad laciones, agujeros y reparaciones,
de una entidad de intermediación establecidos en el “Manual para la
financiera que cuenta con licencia Selección de Billetes de Boliviano”,
de funcionamiento, como conse- debe ser retirado de circulación.
cuencia de las acciones judiciales
o extrajudiciales a través de la da- Billetera móvil. Instrumento elec-
ción en pago, que ésta ejerza para trónico de pago que acredita una
obtener la recuperación de los fi- relación contractual entre el emisor
nanciamientos otorgados que no y el titular de una cuenta de bille-
hayan sido pagados. tera móvil, exclusivamente en mo-
neda nacional, que permite origi-
Bienes de uso. Bienes tangibles nar transferencias electrónicas de
que se utilizan o se utilizarán en la fondos, cargar y/o retirar efectivo,
actividad de una empresa, que tie- efectuar consultas y otras activida-
nen una vida útil superior al año y des accesorias.
que no están destinados a la venta.
Billetes y monedas en circula-
Bienes realizables o bienes de ción. Papel moneda y monedas
cambio (inventarios). Bienes tan- que tiene en su poder el público,
gibles de propiedad de la entidad las familias y las empresas. Es el
con destino a su uso o venta. más líquido de los activos finan-
cieros que se utiliza como medio
Billete de curso legal. Billete defi- directo de pago. Se obtiene de la
nido por el Estado boliviano como diferencia entre la emisión moneta-
medio de pago dentro el territorio ria y el dinero que el sistema finan-
nacional, de acuerdo a la Ley Nº ciero tiene en su caja.
901, de 28 de noviembre de 1986,
22
Bloques económicos. Agrupa- Boliviano. Billetes y monedas de

miento de varios países de una curso legal que circulan en el Es-
región que tiene como objetivo tado Plurinacional de Bolivia y son
promover modelos de vinculación emitidos por el Banco Central de
económica y entendimiento, orien- Bolivia.
tados a impulsar el desarrollo, la in-
tegración económica y la liberación Bolsa de Valores. Institución que
comercial. Asimismo, busca encon- brinda la infraestructura, mecanis-
trar fórmulas ágiles de discusión y mos y sistemas para que las agen-
acuerdo ante otros mecanismos cias de bolsa en su representación
multilaterales o bloques de regio- o en representación de sus comi-
nes. tentes realicen transacciones con
valores, instrumentos de divisa y
Boleta de garantía. Certificado otros instrumentos bursátiles.
extendido por las entidades de in-
termediación financieras a partir de Bolsín. Mecanismo desarrollado
los términos de un contrato de fian- por el Banco Central de Bolivia
za bancaria, que acredita a la per- (BCB), como instrumento de su-
sona a quien se otorga el derecho basta diaria de moneda extranjera,
de hacer exigible el importe de la creado para determinar el tipo de
fianza en caso de incumplimiento cambio del boliviano respecto al
de las obligaciones contraídas por dólar estadounidense, cuyo precio
el fiado, mediante la ejecución de base es establecido por el BCB.
la boleta.
Bono. Valor de renta fija que re-
Bolivianización. Proceso a tra- presenta una obligación de deuda
vés del cual se incentiva la con- a largo plazo contraída por una en-
fianza del público en la moneda tidad emisora, que generalmente
nacional y ésta, a su vez, recupe- paga cupones.
ra de manera más extendida las
Bono Bancario Bursátil. Bono
funciones de dinero en la eco-
emitido por entidades financieras
nomía nacional, como unidad de
con el propósito de fondearse a
cuenta, medio de cambio y de-
largo plazo. Poseen una rentabi-
pósito de valor, así como patrón
lidad preestablecida y conceden
para pagos diferidos, en lugar de
a su tenedor el derecho de recibir
la moneda extranjera.
una suma pagadera al vencimien-
23
to. Son negociados en el mercado Es un valor extrabursátil, nomina-

de valores. tivo y concede al titular el derecho
a recibir el principal e intereses al
Bono Convertible. Bono repre- vencimiento.
sentando deuda que el emisor
asume frente a su tenedor, pero Bono del Tesoro (BT). Título valor
que confiere a sus tenedores el de- de largo plazo emitido por el Tesoro
recho de convertirlos en acciones. General de la Nación, con el obje-
Es decir, permiten que la calidad de to de realizar política fiscal, regido
acreedor del tenedor se convierta por su propia normativa para su
en el de accionista y participe de la emisión y oferta pública. Concede
sociedad emisora. a su tenedor el derecho a recibir
en un plazo señalado la devolución
Bono de Garantía. Bonos emitidos
del principal y los intereses que se
para respaldar el cumplimiento de
generan de acuerdo con la estruc-
un contrato.
tura y plazos que para el efecto se
Bono de Largo Plazo. Bono con determinen.
plazo de vencimiento superior a un
Bonos del Tesoro directo. Bonos
(1) año.
del Tesoro emitidos a personas
Bono del BCB (BB). Bono a largo naturales, con el objetivo de de-
plazo emitido por el Banco Central mocratizar el acceso a valores pú-
de Bolivia para fines de regulación blicos y diversificar las fuentes de
monetaria. Es nominativo y conce- financiamiento del Tesoro General
de a su tenedor el derecho a recibir de la Nación.
los intereses periódicos (cupones)
Bono leasing. Bono que se emite
y un monto pagadero al vencimien-
con la finalidad de captar fondos
to. Se adjudica mediante subasta
para ser destinados a financiar
pública o en mesa de dinero del
operaciones de arrendamiento fi-
Banco Central de Bolivia y es ne-
nanciero (leasing).
gociable en el mercado secundario.
Bono perpetuo. Bono que no es
Bono del BCB de venta directa.
redimible en su capital, es decir, no
Bono de renta fija y de corto pla-
tienen fecha de vencimiento; per-
zo, emitido por el Banco Central
durando lo que dure la sociedad
de Bolivia a personas naturales.
emisora. Durante su vigencia sólo
24
generan y pagan los intereses o Botón de pánico. Dispositivo elec-

rendimiento previsto, según la pe- trónico que genera una señal de
riodicidad prevista. auxilio no audible que comunica la
ocurrencia de un incidente de se-
Bono Rescatable del BCB (BR). guridad física a la central de moni-
Bono a largo plazo emitido por el toreo.
Banco Central de Bolivia para fi-
nes de regulación monetaria, con Bóveda. Lugar con acceso restrin-
opción de rescate anticipado por gido y alta seguridad donde se res-
decisión del emisor. Es nominativo guardan material monetario y otros
y concede a su tenedor el derecho objetos de valor.
a recibir los intereses periódicos
(cupones) y un monto pagadero Bóveda auxiliar. Área destinada
al vencimiento, no permite el des- a la custodia y atesoramiento tran-
prendimiento de macrotítulos y sitorio del material monetario y/o
cupones. Se adjudica mediante su- valores, durante la atención de las
basta pública o en mesa de dinero operaciones y/o al cierre del día.
del BCB y es negociable en el mer-
Brecha cambiaria. La brecha
cado secundario.
cambiaria corresponde a la diferen-
Bono Soberano Internacional. cia entre el tipo de cambio nominal
Bono emitido por un gobierno en el en el mercado paralelo y el tipo de
mercado financiero internacional. cambio nominal oficial.
Su rendimiento es una aproxima-
Buró de información. Empresa
ción del riesgo país que le asigna
de servicios financieros comple-
el mercado al emisor.
mentarios, cuyo giro exclusivo es
Bono Subordinado. Título-valor la recolección, administración y su-
que representa una obligación cuyo ministro de información crediticia,
grado de exigibilidad se subordina estadísticas sectoriales, eventos
a todos los demás pasivos de la de fallas operativas en entidades
entidad emisora que no tienen esa financieras y otra información di-
condición, quedando disponible versa relacionada con las potencia-
para absorber pérdidas, en caso lidades de expansión crediticia y la
que los recursos patrimoniales re- identificación de riesgos inherentes
sulten insuficientes para tal efecto. a la actividad financiera.
25
C
activas, pasivas y contingentes de
las entidades de intermediación fi-
nanciera, en un horizonte de tiem-
po de dos (2) años, distribuidos en
Caja fuerte bóveda. Equipo físico siete (7) bandas temporales.
destinado a la custodia y atesora-
miento del material monetario y/o Calificación de crédito. Proceso
valores. de categorización de un deudor o
emisor (empresas, organismos,
Caja fuerte auxiliar. Equipo físico instituciones o el Estado) y de va-
destinado a la custodia y atesora- lores emitidos por los mismos, que
miento transitorio de una parte del consiste en la asignación de un ni-
material monetario y/o valores. vel de riesgo crediticio específico.
Caja tipo buzón. Permite el ate- Calificación de Desempeño de

soramiento transitorio de material Responsabilidad Social Empre-
monetario y/o valores con ubica- sarial. Evaluación sobre las prác-
ción en el área de ventanillas de ticas de la entidad supervisada
atención al público. en cuanto a RSE, desde el com-
promiso asumido por la misma, el
Cajero automático. Dispositivo cumplimiento de los lineamientos
electrónico que permite de forma de RSE normados por el presente
enunciativa y no limitativa, retirar Reglamento, su incorporación en la
y depositar efectivo, transferen- planificación estratégica, la imple-
cias electrónicas de fondos, resca- mentación reflejada en la gestión
tar cuotas de fondos de inversión de la entidad supervisada y los re-
abiertos, cargar Instrumentos Elec- sultados, que incluye a su vez una
trónicos de Pago (IEP), consul- valoración por parte de la empresa
tar saldos, cambiar contraseña y especializada que realiza la califi-
otros. Los cajeros automáticos son cación, conforme a la metodología
también conocidos por su sigla en que se aplique para tal efecto.
inglés ATM (Automated Teller Ma-
chine). Calificación de riesgo. Opinión
de un especialista privado respec-
Calce de Plazos. Reporte diseña- to a la capacidad de que un emisor
do para medir y controlar la estruc- cumpla con sus obligaciones en los
tura de plazos de las operaciones
26
términos y plazos pactados, como te sus dos firmas y un número de

un factor complementario para la serie, por billetes en buenas con-
toma de decisiones de inversión. diciones. Todas las entidades de
intermediación financiera están
Calificadora de riesgo. Sociedad obligadas a efectuar este servicio.
anónima de objeto exclusivo auto-
rizada por la Autoridad de Supervi- Capacidad de pago. Principio fun-
sión del Sistema Financiero para damental de la evaluación de deu-
calificar riesgos en el mercado de dores, la cual se determina sobre
valores, conforme a lo previsto por la base del análisis financiero, la
la Ley del Mercado de Valores y el capacidad de generación de flujos
Reglamento para Entidades Califi- de caja provenientes de las activi-
cadoras de Riesgo. dades propias del giro del negocio,
su estabilidad, su tendencia, la su-
Cámara de Compensación y Li- ficiencia de los mismos en relación
quidación. Empresa de servicios con la estructura de pasivos del
financieros complementarios que deudor ajustados al ciclo producti-
tiene como objeto el procesamien- vo del negocio y los factores inter-
to automático y centralizado de la nos y externos que podrían motivar
compensación y liquidación de ór- una variación de la capacidad de
denes de pago generadas a partir pago tanto en el corto como en el
de instrumentos de pago y otras largo plazo.
actividades accesorias.
Capital asegurado. Valor atribuido
Canales electrónicos de pago. por el titular de un contrato de se-
Dispositivos (cajeros automáticos, guro a los bienes cubiertos por la
terminales de punto de venta) o póliza y cuyo importe es la cantidad
redes de comunicación (internet, máxima que está obligado a pagar
telefonía fija o móvil) que permiten el asegurador, en caso de siniestro.
procesar las órdenes de pago ori- En la práctica reaseguradora, se
ginadas con Instrumentos electró- habla de capital asegurado (suma
nicos de pago. total del riesgo) para distinguirlo de
capital retenido, aceptado o cedido.
Canje de material monetario.
Cambio de billetes deteriorados o Capital cedido. Suma o capital
mutilados del boliviano, siempre que, de un total asegurado, es
que éstos conserven claramen-
27
transferido a una entidad reasegu- con plazo de vencimiento superior

radora y aceptado por ésta. a cinco (5) años y sólo hasta el cin-
cuenta por ciento (50%) del capital
Capital de riesgo. Es la suma de primario; y b) previsiones genéricas
los montos asegurados directa- voluntarias para cubrir pérdidas fu-
mente en vida, más los montos turas aún no identificadas.
de reaseguros aceptados por este
mismo concepto, menos las reser- Capital social. Representado por
vas matemáticas respectivas. el capital pagado y el capital suscri-
to, deduciéndose de éste las sus-
Capital de trabajo neto. Diferen- cripciones de capital pendientes de
cia entre el valor en libros de los integración.
activos circulantes menos el valor
en libros de los pasivos circulantes Cargo financiero. Costo total del
de una empresa. crédito en términos monetarios, in-
cluyendo el interés nominal y cual-
Capital primario. Constituido por quier otro cobro relacionado con el
el capital pagado, las reservas préstamo que haga la entidad su-
legales, los aportes irrevocables pervisada a un prestatario, sea en
pendientes de capitalización, las beneficio de la propia entidad o de
primas de emisión y otras reservas terceros, durante el período de vi-
no distribuibles. Se deducen del gencia del mismo. No forman parte
capital primario los ajustes deter- de este costo financiero, los gastos
minados a través de la normativa notariales, los intereses penales y
por la Autoridad de Supervisión del otros gastos adicionales incurridos
Sistema Financiero y los auditores por el prestatario por concepto de
externos. registro de hipotecas y otras ga-
rantías que se generen fuera de la
Capital regulatorio. La suma del
entidad.
capital primario y secundario, de-
ducidos del capital primario los Cartera bruta. Saldos deudores en
ajustes determinados por la Autori- estado vigente, vencido y en ejecu-
dad de Supervisión del Sistema Fi- ción.
nanciero y los auditores externos.
Cartera de créditos. Saldo deudor
Capital secundario. Constituido de los créditos otorgados por una
por: a) obligaciones subordinadas entidad de intermediación financie-
28
ra a terceros, que constituye la ac- créditos reprogramados o rees-

tividad principal de intermediación tructurados cuyo capital, cuotas de
financiera, sin considerar el estado amortización o intereses no hayan
actual de recuperación. sido cancelados íntegramente a la
entidad hasta los 30 días contados
Cartera de inversiones. Conjunto desde la fecha de vencimiento.
de valores, inversiones, efectivo en
caja o bancos y otros que forman Cartera reprogramada o rees-
parte del activo de un fondo de in- tructurada vigente. Saldo de los
versión, patrimonio autónomo o de créditos reprogramados o reestruc-
un cliente de una agencia de bol- turados que tienen sus amortiza-
sa, así como de la posición propia ciones de capital e intereses al día
de una institución participante del conforme al plan de pagos estable-
mercado de valores. cido en el contrato de reprograma-
ción o reestructuración del crédito
Cartera de inversiones propia o y aquellos que se encuentran con
posición propia. Cartera constitui- un atraso en sus pagos de hasta 30
da por inversiones adquiridas con días a partir de la fecha de venci-
recursos propios de la agencia de miento.
bolsa, sociedad administradora de
fondos de inversión u otra institución Cartera vencida. Saldo de los
participante del mercado de valores. créditos cuyo capital, cuotas de
amortización o intereses no hayan
Cartera en ejecución. Saldo deu- sido cancelados íntegramente a la
dor de los créditos por los cuales entidad, hasta los 30 días, conta-
la entidad ha iniciado las acciones dos desde la fecha de vencimiento.
judiciales para el cobro. Para este efecto, la fecha efectiva
de contabilización en esta cuen-
Cartera reprogramada o rees-
ta es el día 31 hasta el día 90 de
tructurada en ejecución. Saldo
incumplimiento en cronograma de
de los créditos reprogramados o
pagos.
reestructurados por los cuales la
entidad ha iniciado las acciones ju- Cartera vigente. Saldo de los cré-
diciales para el cobro. ditos que tienen sus amortizacio-
nes de capital e intereses al día
Cartera reprogramada o rees-
conforme al plan de pagos esta-
tructurada vencida. Saldo de los
29
blecido en el contrato de crédito y balance, por haberse autorizado

aquellos que se encuentran con un su castigo, debido a su irrecupe-
atraso en sus pagos de hasta 30 rabilidad. No obstante, el castigo
días a partir de la fecha de incum- contable no extingue ni afecta los
plimiento del cronograma original derechos de las entidades de inter-
de pagos. mediación financiera de ejercer las
acciones para la recuperación de
Casa de cambios. Persona jurí- las acreencias.
dica que realiza en forma habitual
operaciones de cambio de moneda Categoría de calificación. Cate-
extranjera. goría o clasificación basada en la
capacidad de pago de los presta-
Casa de Cambio Unipersonal. tarios, definida sobre la base de
Persona natural inscrita en el Re- criterios y metodologías específi-
gistro de Comercio como empresa cos, los cuales permiten estimar la
unipersonal, autorizada a realizar probabilidad de incumplimiento. De
en forma habitual y de manera ex- acuerdo con la normativa de eva-
clusiva la compra venta de mone- luación y calificación de la cartera
da extranjera en una sola oficina de créditos existen categorías de
ubicada en una determinada loca- calificación de A hasta la F.
lidad.
Cédulas hipotecarias. Obligacio-
Casas de Cambio con Persona- nes emitidas por una entidad fi-
lidad Jurídica. Persona Jurídica nanciera autorizada al efecto, que
constituida como Sociedad Anóni- conceden garantía preferente a
ma o de Responsabilidad Limitada, sus titulares, sobre los créditos hi-
autorizada a realizar en forma habi- potecarios constituidos en favor de
tual en el territorio nacional la com- la entidad emisora o del patrimonio
pra venta de moneda extranjera y de ésta según la naturaleza de la
otras operaciones relacionadas a operación.
su giro.
Central de información crediticia
Castigo contable. Operativa con- (CIC). Base de datos que registra
table que consiste en dar de baja el comportamiento histórico men-
partidas de cartera de créditos y sual de los pagos realizados por los
de otras cuentas por cobrar, con- prestatarios del sistema financiero
tabilizándolas en cuentas fuera de
30
y sus niveles de endeudamiento. por dicho certificado, que acredita

Contiene información a nivel indivi- el acuerdo por el cual el Almacén
dual, sobre el endeudamiento total General de Depósito se compro-
(directo, indirecto y contingente) mete al almacenaje, custodia y
de personas naturales y jurídicas, conservación transitoria de merca-
en las entidades supervisadas, así derías y productos ajenos, a cam-
como información agregada res- bio del pago de una remuneración
pecto del volumen y total de crédi- por el depositante.
tos otorgados por estas entidades
en su conjunto. Certificado de devolución de
depósitos. Valores emitidos a la
Central de Información de Re- orden y representan la devolución
clamos y Sanciones - Entidad efectuada por el Banco Central de
Financiera (CIRS-EF). Módulo de Bolivia de los depósitos a favor de
la Central de Información de Re- los ahorristas o clientes de enti-
clamos y Sanciones, mediante el dades financieras en proceso de
cual se pone en conocimiento de liquidación por quiebra. Estos cer-
las entidades financieras para su tificados no devengan intereses y
atención en primera instancia, los pueden ser negociables.
reclamos presentados por los con-
sumidores financieros en ASFI, se Certificado del Emisor (CEM).
efectúan requerimientos de infor- Certificado extendido por el emisor
mación y se cita a audiencias de de valores de acuerdo al formato
conciliación a las partes para la re- establecido por la entidad de de-
solución de reclamos. pósito de valores, destinado a cer-
tificar la emisión y características
Certificado de Depósito (CD). Va- generales de un determinado valor
lor nominativo de corto plazo y de y los datos de su titular, según sus
renta fija, redimible a vencimiento y registros.
vendido a descuento.
Certificación Forestal. Certificado
Certificado de depósito de ga- emitido por el Sistema Boliviano de
rantía. Documento expedido por el Certificación de Bosques e Incen-
Almacén General de Depósito que tivos, dependiente de la Autoridad
tiene calidad de título representati- de Fiscalización y Control Social
vo de las mercaderías amparadas de Bosques y Tierras (ABT), mis-
31
mo que respalda el buen desempe- Cheque. Instrumento de pago que

ño de la actividad forestal por parte representa una orden incondicional
del usuario forestal. de pago a la vista girada por el pa-
gador contra sus fondos en cuenta
Certificado nominativo de cuo- corriente.
tas. Valor representativo de la
titularidad de cuotas de los parti- Ciclo Banca Comunal. Plazo otor-
cipantes de fondos de inversión gado por la entidad supervisada
cerrados. para el pago total de un microcré-
dito otorgado bajo la tecnología de
Cesación de pagos. Suspensión Banca Comunal.
de pagos donde una persona natu-
ral o jurídica no puede hacer frente Ciclo Productivo. Tiempo reque-
a la totalidad de las obligaciones rido para la producción y comer-
que tiene con sus acreedores. cialización de productos de origen
agrícola o pecuario. Su duración
Cesión de bienes o activos. Acto varía de acuerdo al tipo de produc-
jurídico por el que, una o varias to, ciclo estacional, región geográ-
personas individuales o colectivas, fica y comportamiento de factores
transfieren en forma absoluta el de- climáticos. La duración del ciclo
recho de dominio sobre uno o más productivo no considera periodos
bienes o activos, presentes o futu- de inversión productiva y compren-
ros, a un patrimonio autónomo con de las siguientes etapas:
la única finalidad de que se emitan
a su cargo valores a través de un 1. Etapa preparatoria, caracteri-
proceso de titularización. zada por la compra de materia
prima e insumos.
Cesión de cartera de seguros.
Acuerdo en virtud del cual una en- 2. Etapa de producción, carac-
tidad aseguradora (cedente) cede terizada por la producción, el
a otra (cesionaria) la totalidad de pago de mano de obra y otros
sus contratos de seguro vigentes, servicios.
o bien solo los referidos a varios
ramos, a uno de estos o parte de 3. Etapa de comercialización, en
ellos, conforme a lo dispuesto por la cual se generan los ingre-
la normativa aplicable. sos de la actividad agropecua-
ria.
32
Cierre de operaciones en bolsa. Cliente del servicio de pago mó-

Concreción de una operación. vil. Persona natural o jurídica, que
mantiene una relación contractual
Circulante. Cantidad de dinero en con la EIF o la ESPM proveedora
poder del público. Está conformado de servicios de pago móvil.
por los billetes y monedas que cir-
culan en la economía. Cliente financiero. Persona na-
tural o jurídica que utiliza los ser-
Clase de valores. Conjunto de vicios de entidades financieras,
valores fungibles del mismo tipo, mediante la suscripción de con-
emitidos en un mismo acto o actos tratos.
sucesivos, que provienen de un
mismo emisor y poseen similares Cliente o comitente de una agen-
derechos y características de emi- cia de bolsa. Persona natural o
sión que no pueden cambiar de na- jurídica que utiliza los servicios de
turaleza. una agencia de bolsa, de acuerdo
a lo establecido en las normas vi-
Clasificación de actividad eco- gentes.
nómica y destino del crédito.
Clasificación de actividades econó- Cliente permanente de una agen-
micas, utilizada para determinar la cia de bolsa. Cliente que ordena
actividad económica que genera la realizar a una misma agencia de
fuente de repago de un crédito, así bolsa más de una transacción du-
como la actividad económica en la rante un semestre.
cual se aplica el crédito.
Cliente potencial. Persona natural
Cliente emisor de una agencia de o jurídica que sin ser cliente de la
bolsa. Persona jurídica que contrata entidad financiera supervisada ha
a una agencia de bolsa para que le solicitado una operación crediticia
brinde servicios de asesoramiento y autorizado por escrito la evalua-
financiero, estructuración y/o coloca- ción de su riesgo crediticio.
ción de valores en oferta pública.
Cobertura de pasivos corrientes.
Cliente eventual de una agencia Efectivo y otros activos fácilmente
de bolsa. Cliente que ordene reali- convertibles en efectivo que po-
zar a una agencia de bolsa una sola see una entidad para hacer frente
transacción durante un semestre. a sus obligaciones financieras de
33
corto plazo. Se refiere también a la Colocación primaria. Colocación

cualidad de un título valor o instru- o primera venta de valores en el
mento financiero para ser vendido mercado primario.
de manera inmediata en el merca-
do secundario por su tenedor, a un Colocación primaria de inter-
precio aceptable. cambio. Forma de colocación
primaria en la que se produce un
Código de ética. Conjunto de intercambio de valores, debido a
principios y valores generales que que el emisor admite como contra-
rigen las actuaciones y los están- prestación del valor objeto de su
dares de comportamiento ético que oferta pública primaria la entrega
se espera de todos los integrantes de otros valores que pueden o no
de la entidad supervisada inclu- estar autorizados e inscritos en el
yendo el nivel ejecutivo, órganos registro del mercado de valores y/o
colegiados y accionistas, socios o en la bolsa de valores. La coloca-
asociados. ción primaria de intercambio puede
ser total o parcial en atención a si la
Código único de identificación misma admite la contraprestación
(CUI). Código que el Sistema de total o parcial en valores.
Registro de Anotaciones en Cuen-
ta asigna a cada titular de valores Comercio internacional. Conjunto
en una entidad de depósito de va- de negociaciones realizadas entre
lores. agentes económicos de diferentes
países. Comprende transacciones
Coeficiente de Adecuación Patri- de bienes, servicios y capital, reali-
monial (CAP). Relación porcentual zadas a través de divisas y sujetas
entre el capital regulatorio y los ac- a regulaciones establecidas entre
tivos y contingentes ponderados en los países participantes.
función de factores de riesgo, inclu-
yendo a los riesgos de crédito, de Comité de auditoría. Comité espe-
mercado y operativo. cializado de naturaleza supervisora
del Sistema de Control Interno.
Colateral. Activo (tierra, casa, ve-
hículo, título valor, etc.) que está Comité de Cumplimiento y Ries-
otorgado en garantía para asegu- go de Legitimación de Ganan-
rar el pago de un préstamo o cré- cias Ilícitas, Financiamiento al
dito. Terrorismo y/o Delitos Prece-
34
dentes (LGI/FT y/o DP). Instan- Comisión por línea de crédito.

cia que propone, analiza, evalúa Costo asumido por el cliente por
e implementa políticas integrales abrir y mantener una línea de cré-
y procedimientos encaminados a dito.
prevenir la LGI/FT y/o DP. Asimis-
mo, supervisa el cumplimiento de Comisiones de cartera y contin-
toda la normativa relacionada con gente. Cuenta que registra las co-
la LGI/FT y/o DP. misiones devengadas en el perío-
do por operaciones de cartera y del
Comité de Gobierno Corporati- activo contingente.
vo. Instancia creada por la entidad
financiera, encargada de evaluar la Commodities. Término en inglés,
implementación de las acciones y utilizado para hacer referencia a
mecanismos necesarios para con- las materias primas y productos
solidar un buen gobierno corpora- básicos objeto de negociación, en
tivo. precios spot, en futuros o en opcio-
nes, en las bolsas o mercados de
Comité de Riesgos. Órgano crea- este tipo de mercancías.
do por la Entidad de Intermediación
Financiera, responsable del diseño Compañía filial. Aquella cuya ma-
de las políticas, sistemas, metodo- yoría de acciones pertenecen a
logías, modelos y procedimientos otra compañía y por lo tanto, su
para la eficiente gestión integral de administración depende de ésta,
los riesgos (crediticio, de mercado, en forma más o menos directa. El
liquidez, operativo, legal) y de pro- nombre indica que la compañía es
poner los límites de exposición a dependiente de la empresa matriz
éstos. controladora.
Comisiones del mercado de va- Compañía matriz. Compañía pro-

lores. Remuneraciones que per- pietaria de la mayoría de las ac-
cibe una sociedad administradora ciones de voto ilimitado de otra u
de fondos de inversión, agencia de otras compañías y que, por tal ra-
bolsa u otro intermediario del mer- zón, puede manejarlas permanen-
cado de valores como pago por sus temente en forma más o menos di-
servicios, conforme a lo previsto recta. Una compañía matriz, puede
por las normas vigentes. ser propietaria de las acciones de
otras que ella misma haya organi-
35
zado o puede haber comprado las bolsa de valores en el que se nego-

acciones de otras o bien, puede cian acciones no inscritas en ésta.
tener ambas clases de compañías
filiales. Conflicto de Intereses. Situación
o evento en los que intereses per-
Compensación. Proceso consis- sonales, directos o indirectos de
tente en la transmisión, concilia- los accionistas, socios, asociados,
ción y, cuando corresponde, con- directores, consejeros, síndicos,
firmación de las órdenes de pago fiscalizadores internos, inspecto-
e instrucciones de transferencia res de vigilancia, ejecutivos y/o
de valores, previo a la liquida- demás funcionarios de la entidad,
ción. La compensación incluye interfieren con los deberes que les
el establecimiento de posiciones competen a éstos o los llevan a
finales (acreedoras o deudoras) actuar en su desempeño por mo-
que reemplazan los derechos y tivaciones diferentes al correcto y
obligaciones individuales de cada real cumplimiento de sus respon-
orden de transferencia aceptada sabilidades.
en un sistema por una obligación
o derecho neto para cada partici- Conglomerado financiero o gru-
pante. po financiero. Conjunto o grupo
de empresas que realizan activi-
Compra de cuotas. Operación en dades de naturaleza financiera,
la que el participante, mediante constituidas bajo el control común
aportes de dinero adquiere cuotas de una sociedad controladora au-
de participación de un fondo de in- torizada por la Autoridad de Super-
versión, ya sea a través de la so- visión del Sistema Financiero, que
ciedad administradora en el caso incluye entre sus integrantes al me-
de fondos de inversión abiertos o nos una entidad de intermediación
a través de intermediarios autoriza- financiera.
dos en el mercado primario o se-
cundario en el caso de fondos de Consejo de Administración. Ins-
inversión cerrados. tancia ejecutiva, que debe cumplir
con las políticas y decisiones inter-
Compra y venta en subasta pú- nas aprobadas por las asambleas
blica de acciones. Mecanismo de de socios de la Cooperativa de
negociación administrado por la Ahorro y Crédito.
36
Consejo de Vigilancia. Órgano In- Contrato de línea de crédito.

terno de Control de las Cooperati- Contrato en virtud del cual la en-
vas de Ahorro y Crédito. tidad de intermediación financiera
pone a disposición de su cliente
Consumidor financiero. Cliente recursos para ser utilizados en un
y/o usuario financiero. plazo determinado en operaciones
de crédito directo y contingente, a
Consumo. Desde el punto de vis-
su vez el acreditado se obliga a
ta de la contabilidad nacional es el
reembolsar la suma utilizada o cu-
gasto final de los hogares y gobier-
brir el importe de las obligaciones
no en bienes durables, no durables
contraídas, así como pagar las co-
y servicios.
misiones, intereses y gastos con-
Contingente. Derechos eventua- venidos.
les que tendría la entidad de in-
Contrato de seguro. Documento
termediación financiera contra el
o póliza suscrito con una entidad
deudor principal de una obligación
de seguros en el que se estable-
con un tercero, en caso que el deu-
cen las condiciones generales,
dor no cumpla con las obligaciones
las condiciones particulares y los
sobre las cuales la entidad asumió
anexos que han de regular la rela-
responsabilidad.
ción contractual de aseguramiento
Contrabando. Compra o venta de entre ambas partes (asegurador y
mercancías evadiendo los arance- asegurado) especificándose sus
les y otras obligaciones impositi- derechos y obligaciones.
vas. También se puede entender,
Contrato o acto unilateral marco
como la entrada, la salida y la ven-
de programas de titularización
ta clandestina de mercancías pro-
de activos o bienes. Contrato
hibidas o sometidas a derechos en
firmado entre el originador u origi-
los que se defrauda a las autorida-
nadores y la sociedad de titulari-
des locales.
zación, o la declaración unilateral
Contra-oferta en bolsa. Aquella cuando es la sociedad de titulari-
propuesta que pretenda modificar zación la que cederá los activos y
uno o varios de los términos de una bienes presentes o futuros, en vir-
postura. tud del cual se establecen los linea-
mientos de carácter general que
37
deberán ser cumplidos por todas Cooperativa de Ahorro y Crédito

las cesiones de activos y bienes Societaria. Entidad de intermedia-
dentro de un programa de emisión ción financiera constituida como
de valores de titularización. sociedad cooperativa, de objeto
único, autorizada a realizar opera-
Conversión de la deuda. Procedi- ciones de ahorro y crédito exclusi-
miento que modifica el valor inicial vamente con sus socios en el terri-
o la naturaleza de los instrumentos torio nacional.
de préstamo.
Corredor de seguros. Persona
Cooperativa de Ahorro y Crédito jurídica que realiza la actividad co-
Abierta. Entidad de intermediación mercial de intermediar en seguros
financiera constituida como socie- privados sin mantener vínculo con-
dad cooperativa de objeto único, tractual con ninguna entidad ase-
autorizada a realizar operaciones guradora.
de intermediación financiera y a
prestar servicios financieros a sus Corredor de reaseguros. Persona
asociados y al público en general jurídica que actúa como intermedia-
en el territorio nacional. rio en la contratación de coberturas
de reaseguros, sin mantener víncu-
Cooperativa de Ahorro y Crédito lo contractual con ninguna entidad
de Vínculo Laboral. Sociedad sin aseguradora o reaseguradora.
fines de lucro de objeto único que
realiza operaciones de ahorro úni- Corresponsalía. Contrato de man-
camente con sus socios y otorga dato expreso por el que una perso-
créditos para el mejoramiento eco- na natural o jurídica, en calidad de
nómico y social de los mismos y se corresponsal financiero o no finan-
organiza en el seno de una institu- ciero se compromete a realizar ser-
ción o empresa, pública o privada, vicios financieros, a nombre y por
o un gremio profesional. La afilia- cuenta de una Entidad Financiera
ción es libre y voluntaria. En ningún Contratante, dentro de un ámbito
caso pueden establecer mecanis- territorial, por un tiempo determi-
mos obligatorios de afiliación como nado y a cambio de una comisión
condición de trabajo y no pueden previamente pactada.
mantener oficinas abiertas para la
atención al público. Corto plazo. Lapso convencional
de escasa duración que se consi-
38
dera a efectos económicos para ración, provee o se compromete a

créditos, planificación, entre otros. proveer fondos u otros bienes o ga-
Suele ser inferior a los doce me- rantizar frente a terceros el cumpli-
ses, aunque dependerá de qué miento de obligaciones contraídas
tipo de transacción económica se por sus clientes.
esté haciendo para determinar su
duración. Crédito al Sector Productivo.
Créditos de tipo empresarial, mi-
Costo financiero efectivo o cos- crocrédito o PYME cuyo destino
to efectivo. Costo total de un servi- corresponde a las siguientes ca-
cio financiero que incluye, además tegorías del código de actividad
de la tasa de interés, todos aque- económica y destino del crédito
llos cargos asociados al servicio, (CAEDEC) utilizado por la Auto-
cualquiera sea su concepto. ridad de Supervisión del Sistema
Financiero: Agricultura Y Ganade-
Cotización. Precio al que se efec- ría; Caza, Silvicultura y Pesca; Ex-
túa la compra o la venta de un valor tracción de Petróleo Crudo y Gas
en el mercado de valores. Natural; Minerales Metálicos Y No
Metálicos; Industria Manufacturera;
Crawling peg. Sistema de tipo de
Producción y Distribución de Ener-
cambio en el cual la moneda es
gía Eléctrica; Construcción, com-
ajustada con pequeñas variaciones
prende también las operaciones
del tipo de cambio, ya sea hacia
otorgadas a actividades económi-
arriba o hacia abajo, en respuesta
cas comprendidas en los sectores
a los cambios de determinados in-
Turismo y Propiedad Intelectual.
dicadores cuantitativos.
Crédito contingente. Operación
Crecimiento potencial. Tasa en
en la cual la entidad de intermedia-
la que una economía podría crecer
ción financiera se compromete a
en caso de usar plenamente todos
proveer fondos o garantizar frente
sus recursos.
a terceros el cumplimiento de obli-
Crédito. Activo de riesgo, cualquie- gaciones contraídas por sus clien-
ra sea la modalidad de su instru- tes. Incluye el monto de las fianzas,
mentación, mediante el cual la en- avales, cartas de crédito y otras ga-
tidad de intermediación financiera, rantías emitidas por la entidad de
asumiendo el riesgo de su recupe- intermediación financiera a favor
39
de terceras personas por cuenta Crédito directo. Incluye el monto

del prestatario. de las operaciones de préstamo,
descuento, adelantos en cuenta
Crédito de consumo. Crédito con- corriente, operaciones de arren-
cedido a una persona natural, con damiento financiero y en general
el objeto de financiar la adquisición las obligaciones del prestatario
de bienes de consumo o el pago con la entidad de intermediación
de servicios, amortizable en cuotas financiera.
sucesivas y cuya fuente principal
de pago es el salario de la perso- Crédito empresarial. Crédito
na o ingresos provenientes de su otorgado a una persona natural o
actividad, adecuadamente verifi- jurídica con el objeto de financiar
cados. Esta definición incluye las actividades de producción, comer-
operaciones realizadas a través cialización o servicios, y cuyo ta-
del sistema de tarjetas de crédito maño de la actividad económica se
de personas naturales. encuentre clasificado en el índice
de Gran Empresa.
Crédito de consumo a persona
dependiente. Crédito de consumo Crédito externo. Microcrédito su-
concedido a una persona natural cesivo y escalonado que otorga
asalariada. la entidad supervisada a la Banca
Comunal, en función de sus políti-
Crédito de consumo a persona cas y procedimientos crediticios, el
independiente. Crédito de consu- cual debe ser cancelado durante la
mo concedido a una persona natu- vigencia del ciclo del microcrédito,
ral no asalariada. de acuerdo al plan de pagos.
Crédito de vivienda sin garantía Crédito hipotecario de vivienda.

hipotecaria. Crédito otorgado a Crédito otorgado a personas na-
personas naturales destinado ex- turales destinado exclusivamen-
clusivamente para: a) construcción te para: a) adquisición de terreno
de vivienda individual, b) refacción, para la construcción de vivienda;
remodelación, ampliación, mejora- b) compra de vivienda individual o
miento de vivienda individual o en en propiedad horizontal; c) cons-
propiedad horizontal, y c) anticréti- trucción de vivienda individual; d)
co de vivienda. refacción, remodelación, amplia-
ción, mejoramiento de vivienda in-
40
dividual o en propiedad horizontal. Crédito interno neto. Financia-

Se limita a una primera o segunda miento que el banco central pro-
vivienda de propiedad del deudor, porciona a residentes en el país
ocupada o dada en alquiler por el menos los pasivos que tiene a fa-
deudor propietario. La garantía vor de éstos. Incluye también las
debe ser la misma del destino del obligaciones de mediano y largo
crédito. No comprende los créditos plazo y otras cuentas, como el pa-
destinados a financiar viviendas trimonio.
que no tengan las características
anteriores o con fines comerciales, Crédito masivo. Crédito que, por
ni otros tipos de créditos ampara- su naturaleza, pueden ser evalua-
dos con garantía hipotecaria. do en forma grupal utilizando me-
todologías que agrupen deudores
Crédito indirecto. Monto de las con características relevantes si-
operaciones garantizadas ante la milares desde el punto de vista del
entidad de intermediación financie- riesgo.
ra para el pago de obligaciones de
terceras personas. Crédito para capital de inver-
sión. Crédito obtenido por el deu-
Crédito individual. Crédito que dor destinado a cubrir necesidades
por su naturaleza debe ser evalua- de financiamiento para el pago por
do sobre la base de características concepto de maquinaria y equipo
propias de cada deudor, utilizando u otros bienes duraderos, para in-
metodologías crediticias que cap- crementar o mejorar la capacidad
turen la esencia de este tipo de productiva o de ventas. Es carac-
créditos. terística que el financiamiento con
este propósito sea de mediano y
Crédito interno. Microcrédito adi- largo plazo.
cional al crédito externo, otorgado
por la Banca Comunal a favor de Crédito para capital de operacio-
los asociados de la misma, con el nes. Crédito obtenido por el deudor
asesoramiento y monitoreo de la destinado a cubrir necesidades de
entidad supervisada, cuyos fondos financiamiento para el pago por
provienen del Fondo Común de la concepto de insumos, materia pri-
Banca Comunal, conforme a su ma, mano de obra y otros necesa-
Reglamento Interno rios para ejecutar sus operaciones.
41
Es característica que el financia- como medios de pago y que tienen

miento con este propósito sea de menor liquidez, como los depósitos
corto plazo. a plazo y cajas de ahorro.
Crédito PyME. Crédito otorgado a Cuasifiscal. Pérdidas o ganan-

una persona natural o jurídica con cias del Banco Central de Bolivia
el objeto de financiar actividades originadas en las actividades que
de producción, comercialización o realiza como autoridad moneta-
servicios y cuyo tamaño de la ac- ria. Incluye también resultados de
tividad económica se encuentre algunas operaciones del gobier-
clasificado de acuerdo al índice de no que son realizadas por el BCB
tamaño de actividad económica del como su agente financiero.
prestatario como pequeña o me-
diana empresa. Cuenta capital de la Balanza de
pagos. Registra las adquisiciones
Crédito sindicado. Crédito directo y disposiciones de activos no fi-
o contingente en el cual los fondos nancieros no producidos, así como
o garantías otorgadas al prestata- transferencia de capital, entre resi-
rio, proceden de diversas entida- dentes y no residentes.
des de intermediación financiera,
nacionales o extranjeras, las cua- Cuenta corriente clausurada.
les rigen su actuar bajo un marco Cuenta corriente clausurada por
contractual único y conjunto. rechazo de un cheque por falta o
insuficiencia de fondos.
Cruce de registro. Operaciones
de compra venta o compra venta Cuenta corriente. Contrato reali-
en reporto sea de cartera propia o zado entre una entidad financiera
de cartera de clientes de una agen- supervisada con una persona na-
cia de bolsa con el Banco Central tural o jurídica, mediante el cual
de Bolivia como contraparte, que éste último realiza la apertura de
luego son registradas en la bolsa una cuenta de depósito a la vista
de valores. que utiliza generalmente el giro de
cheques para el movimiento de los
Cuasidinero. Pasivo del sistema fondos.
financiero con el público que inclu-
ye todos los demás depósitos en Cuenta corriente de la Balanza
el sistema financiero no utilizados de pagos. Muestra los flujos de
42
bienes, servicios, ingreso primario no asume riesgos que comprome-

e ingreso secundario, entre resi- tan su patrimonio. También incluye
dentes y no residentes. las cuentas de registro que son
destinadas para el control interno
Cuenta corriente fiscal. Cuenta de la entidad.
bancaria autorizada por el Vicemi-
nisterio del Tesoro y Crédito Público Cuenta de pago. Emitida a nombre
en la cual se administran recursos de un titular, asociada a la billetera
públicos de las entidades públicas móvil, que refleja las operaciones
habilitadas en la entidad bancaria realizadas con este instrumento.
pública o en el Banco Central de Los fondos mantenidos en estas
Bolivia en moneda nacional o ex- cuentas no son depósitos, por lo
tranjera. En esta definición se in- que no generan intereses.
cluyen las denominadas cuentas
especiales aperturadas en el BCB. Cuenta de participación. Cuenta
en la que se registran los saldos de
Cuenta de billetera móvil. Cuen- cuotas de participación de propie-
ta de pago emitida a nombre de un dad del participante de un fondo de
titular, asociada a la billetera móvil, inversión abierto y los movimientos
exclusivamente en moneda nacio- de compra y venta de cuotas, así
nal. como los rendimientos positivos y
negativos, registrados por el au-
Cuenta de emisor. Asignada a un mento o disminución del valor de la
emisor para el registro en una enti- cuota.
dad de depósito de valores, de los
valores representados mediante Cuenta titular. Asignada a un titu-
anotaciones en cuenta, que éste lar de valores, que podrá ser regis-
haya emitido. trada dentro de una cuenta matriz
o cuenta de emisor, dentro del sis-
Cuenta de orden. Representa las tema de anotaciones en cuenta de
cuentas destinadas para la conta- una entidad de depósito de valores.
bilización de operaciones con ter-
ceros que, por su naturaleza, no Cuenta financiera. Muestra la
integran el activo, pasivo o patri- adquisición y disposición netas de
monio de la entidad, ni afectan sus activos y pasivos financieros, tran-
resultados; es decir que por estas sacciones que son realizadas entre
operaciones la entidad financiera residentes y no residentes.
43
Cuenta matriz. Asignada exclusi- principal, cuya existencia y vali-

vamente a los participantes y usua- dez depende de este último y que
rios por una entidad de depósito de es utilizado para hacer efectivo el
valores, en la que podrán depositar cobro del interés periódico y/o de
valores anotados en cuenta, por la amortización correspondiente de
cuenta propia o por cuenta de sus capital, con una frecuencia de pago
clientes, según corresponda. a los tenedores de los bonos que
se encuentra preestablecida al mo-
Cuenta Única del Tesoro (CUT). mento de la emisión.
Cuenta corriente fiscal habilitada
en el Banco Central de Bolivia en Cupones desprendibles. Cupo-
moneda nacional o extranjera, de nes que pueden ser transados de
titularidad del Ministerio de Eco- forma independiente al bono que
nomía y Finanzas Públicas a tra- los originó.
vés del Viceministerio del Tesoro
y Crédito Público, que posee una
estructura unificada de libretas que
centraliza los recursos de la admi-
nistración pública del nivel central
del Estado, sus entidades descen-
tralizadas, desconcentradas y em-
presas públicas.
Cuota. Monto de capital e intere-

ses, o únicamente intereses que se
paga regularmente de acuerdo a lo
establecido contractualmente en el
plan de pagos.
Cuota de participación. Partes

alícuotas, iguales y de similares
características en las que se divide
el patrimonio de un fondo de inver-
sión y que expresa los aportes de
los participantes del mismo.
Cupón. Valor accesorio al valor
44
D
público no financiero (SPNF) y de
las instituciones públicas finan-
cieras (Banco Central de Bolivia).
El SPNF comprende al gobierno
Debida diligencia. Medidas rela- general (que a su vez incluye al
tivas a la implementación de con- gobierno central, gobiernos loca-
troles y procesos de supervisión in- les y regionales, y entidades de
terna que una entidad supervisada seguridad social) y las empresas
debe tener para saber quiénes son públicas. Cuando los egresos su-
sus nuevos y antiguos clientes, a peran a los ingresos se genera el
qué se dedican y la procedencia de déficit; de lo contrario se produce
sus fondos. superávit.
Débito bancario. Autorización Déficit/superávit del sector pú-

conferida por un cliente a una en- blico no financiero. Resultado
tidad de intermediación financiera negativo/positivo (ingresos menos
para que ésta le deduzca de una egresos) en las cuentas fiscales
cuenta un monto específico. del gobierno general y las empre-
sas públicas. Incluye las operacio-
Déficit de la balanza de pagos. nes cuasi fiscales en efectivo del
Situación producida cuando la ba- Banco Central de Bolivia.
lanza de pagos de un país presen-
ta un resultado negativo debido a Demanda agregada. Demanda
que las transacciones que implican total de bienes y servicios disponi-
salida de divisas (importaciones bles de un país durante un perío-
de bienes o servicios, inversiones do determinado. En términos del
de capital en el extranjero, etc.) Producto Interno Bruto (PIB), co-
superan a las transacciones que rresponde a la suma del consumo
implican una entrada de estas (ex- e inversión (demanda interna) más
portaciones de bienes o servicios, las exportaciones netas.
ingresos de capital, etc.).
Demanda de dinero. Cantidad de
Déficit/superávit del sector pú- dinero que el público desea mante-
blico consolidado. Desequilibrio ner en su poder, renunciando a la
entre los ingresos y egresos to- rentabilidad que podría obtener en
tales de las entidades del sector otros activos.
45
Demanda interna. Dentro del Pro- una entidad de depósito de valo-

ducto Interno Bruto (PIB), corres- res, sean éstos de su propiedad o
ponde a la demanda doméstica por de propiedad de sus clientes y que
los bienes y servicios producidos en consecuencia son inscritos y re-
en un país. Sus componentes son gistrados mediante anotaciones en
el consumo (privado y público) y la cuenta, salvo aquellos valores físi-
inversión (privada y pública). cos que se depositen únicamente
para su guarda y custodia.
Derecho al olvido. Derecho que
tiene el titular de un dato, de soli- Depósito a corto plazo. Depósito
citar la supresión de cierta informa- a la vista, en caja de ahorro y depó-
ción que, sin dejar de ser cierta, le sitos a plazo fijo a 30 días.
afecta en el ejercicio de otros de-
rechos fundamentales o dejó de Depósito a la vista. Depósito que
ser relevante por el transcurso del puede ser requerido a simple pe-
tiempo. dido del titular con la presentación
del documento respectivo.
Derecho sobre el Volumen Fo-
restal Aprovechable. Documento Depósito a plazo fijo. Instrumento
emitido por la Autoridad de Fiscali- emitido por una entidad financiera
zación y Control Social de Bosques supervisada por la entrega o de-
y Tierras (ABT) que respalda el de- pósito de dinero. Este instrumento
recho de explotación sobre el volu- tiene un plazo de vencimiento es-
men forestal aprovechable, definido tablecido para su pago, así como
en función de los recursos madera- también la tasa de interés a per-
bles y su valuación comercial. cibir. Se encuentra instrumentado
mediante un certificado físico o su
Desarrollo sostenible. Desarrollo anotación en cuenta, este último
que satisface las necesidades de la hace referencia a la representa-
sociedad sin comprometer la capa- ción no física del instrumento, cum-
cidad de las generaciones futuras pliendo los requisitos, términos y
para satisfacer sus propias necesi- condiciones establecidas por la Au-
dades. toridad de Supervisión del Sistema
Financiero. Estos depósitos por su
Depositante de la entidad de de- naturaleza devengan intereses y
pósito de valores. Encargado de pueden ser negociables en el mar-
realizar el depósito de valores en
46
co de las disposiciones reglamen- Depreciación cambiaria. Depre-

tarias aplicables. ciación de la moneda es el aumen-
to del tipo de cambio, medido en
Depósito de valor. Función del unidades de moneda doméstica
dinero, por la que se permite su por unidad de moneda extranjera,
acumulación para realizar pagos lo cual representa una disminución
futuros. del valor de la moneda doméstica
frente a la moneda extranjera. Todo
Depósito del público. Fondos re-
en un contexto de un sistema de
cibidos en depósito y otros tipos de
tipo de cambio flotante.
obligaciones con el público en ge-
neral. Derecho de dominio. Derecho ab-
soluto, en términos jurídicos y con-
Depósitos en caja de ahorro.
tables, ejercido por una sociedad
Depósito de dinero que se realiza
de titularización, sobre los bienes
en entidades de intermediación fi-
o activos que conforman el patri-
nanciera, con plazo indeterminado
monio autónomo para titularización
y sin restricciones para realizar de-
y que, salvo acuerdo expreso en
pósitos sucesivos y retirar fondos.
contrario, incluye las garantías y
Depósitos Especiales de Regu- accesorios que lo respaldan. El de-
lación Monetaria (DERM). Depó- recho de dominio, se asimilará a un
sitos remunerados de corto plazo derecho real.
en el Banco Central de Bolivia, rea-
Derechos de los consumidores
lizados por las entidades de inter-
financieros. Facultades reconoci-
mediación financiera con licencia
das a los consumidores financieros
de funcionamiento otorgada por la
en sus relaciones con las entida-
Autoridad de Supervisión del Sis-
des financieras por la Ley Nº 393
tema Financiero, empleados como
de Servicios Financieros, Recopi-
un instrumento de regulación mo-
lación de Normas para Servicios
netaria de corto plazo.
Financieros y otras disposiciones
Depreciación. Reducción del valor legales.
contable o de mercado de un acti-
Derechos Especiales de Giro
vo. Representa un gasto no eroga-
(DEG). Son utilizados como unidad
ble, por lo que no afecta el flujo de
de cuenta por el Fondo Monetario
fondos.
47
Internacional y varias organizacio- Desmaterialización. Conversión

nes internacionales. Se usan como de valores físicos por anotaciones
activos de reserva. en cuenta en una entidad de depó-
sito de valores y su consiguiente
Derechos inscritos. Inscripción de inscripción en el sistema de regis-
medidas precautorias en el registro tro de anotaciones en cuenta.
de anotaciones en cuenta de una
entidad de depósito de valores, a Desmonetización de material
las que el acreedor o beneficiario monetario. Proceso por el cual se
podrá acceder de manera informa- retira de circulación legal los bille-
tiva. tes y monedas.
Derivado. Contrato financiero cuyo Destino del crédito. Actividad

valor depende del valor de uno o económica en la cual se aplica el
más activos, tasas o índices sub- crédito de acuerdo al “Código de
yacentes de referencia. Para efec- actividad económica y destino del
tos analíticos, todos los contratos crédito” (CAEDEC).
de derivados pueden dividirse en
las categorías básicas de contratos Destrucción de material moneta-
forward, opciones y combinaciones rio. Proceso por el cual el Banco
de estos dos. Central de Bolivia destruye el ma-
terial monetario catalogado como
Desempleo. Condición de las per- inhábil, utilizando mecanismos que
sonas en edad y disposición de tra- eliminen la posibilidad de recons-
bajar que buscan activamente un trucción o reutilización.
puesto de trabajo, sin encontrarlo.
También se denomina desempleo Deuda. Cantidad de dinero o bienes
abierto. que una persona, empresa o país
debe a otra y que constituyen obli-
Desinversión. Reducción o la dis- gaciones que se deben saldar en un
minución de algún tipo de activo o plazo determinado. Por su origen la
el aumento de algún tipo de pasivo, deuda puede clasificarse en interna
ya sea por motivos éticos, financie- y externa; en tanto que por su desti-
ros o para la venta de un negocio no puede ser pública o privada.
ya existente. También se llama
desinversión a la reducción de la Deuda externa. Monto, en cual-
cantidad de inversiones en curso. quier momento, de los pasivos
48
contractuales desembolsados y un país, y cuyo pago puede ser exi-

pendientes de reembolso asumi- gible dentro del territorio nacional.
dos por residentes de una econo-
mía frente a no residentes con el Devaluación. Devaluación de la
compromiso de realizar, en el futu- moneda es el aumento del tipo de
ro, pagos de principal, intereses o cambio, medido en unidades de
ambos. moneda doméstica por unidad de
moneda extranjera, lo cual repre-
Deuda externa privada. Deuda senta una disminución del valor de
compuesta por todos los pasivos la moneda doméstica frente a la
y obligaciones externas de corto, moneda extranjera, en un sistema
mediano y largo plazo que las ins- de tipo de cambio fijo.
tituciones del sector privado (resi-
dentes) contraen con no residentes Devengar. Adquirir derecho a algu-
en el país. Esta deuda proviene de: na percepción o retribución por ra-
organismos internacionales, banca zón de trabajo, servicio u otro título.
internacional, proveedores, insti-
Diferencial cambiario. Diferencia
tuciones privadas financieras y no
entre el precio de venta y el precio
financieras, agencias de gobierno
de compra de una moneda.
y otros.
Dinero. En sentido amplio, es cual-
Deuda externa pública. Deuda
quier bien de aceptación general
del sector público de un país con
para el pago de bienes y servicios
el exterior. Puede ser una deuda
o deudas. Tiene cuatro funciones
directa del Estado o contraída por
básicas: medio de pago, depósito
una empresa pública, pero es la
de valor, unidad de cuenta y patrón
administración central del país la
para pagos diferidos. En la literatu-
que administra el préstamo.
ra económica, el dinero, en el sen-
Deuda pública interna. Conjunto tido estricto (M1) comprende los
de operaciones de crédito público billetes y monedas en circulación
que generan pasivos directos o en poder del público más los depó-
contingentes que el sector público sitos a la vista en moneda nacio-
contrae con personas naturales o nal y en sentido más amplio (M’4
jurídicas de derecho público o pri- en Bolivia), incluye los depósitos
vado, residentes o domiciliados en en cajas de ahorro, a plazo y otros
pasivos del sistema financiero con
49
el sector privado, en moneda na- Dispositivo o documento elec-

cional y extranjera. trónico de pago. Ver instrumento
electrónico de pago.
Dinero electrónico. Valor moneta-
rio almacenado de forma electróni- Distribución. Conjunto de activida-
ca, convertible en efectivo a valor des que se realizan desde que el
nominal a solicitud del titular o be- producto ha sido elaborado por el fa-
neficiario. bricante hasta que ha sido comprado
por el consumidor final, y que tiene
Director de mesa. Funcionario de por objeto precisamente hacer llegar
la bolsa que tiene a su cargo la di- el producto (bien o servicio) hasta el
rección de las operaciones en la consumidor. Se entenderá también
mesa de negociación. por distribución a todas las activida-
des relacionadas con el ofrecimien-
Director de operaciones. Funcio-
to, venta y/o rescate de cuotas de
nario de la bolsa que tiene a su car-
un fondo de inversión abierto, reali-
go la dirección de las operaciones
zadas con el público en general, que
que se realizan en ésta, a través de
efectúe la sociedad administradora
los mecanismos centralizados de
directamente o a través de servicios
negociación con que cuenta.
contratados a terceros.
Director de rueda. Funcionario de
Distribución de material mone-
una bolsa de productos que tiene a
tario. Proceso a través del cual el
su cargo la dirección de las opera-
Banco Central de Bolivia envía bi-
ciones en la rueda.
lletes y monedas de curso legal a
Disponibilidades. Efectivo que todo el territorio nacional, principal-
mantiene la entidad en caja, los mente a través de las entidades de
saldos a la vista en el Banco Cen- intermediación financiera.
tral de Bolivia, en oficina matriz y
Dividendo. Pago de una empresa
sucursales del exterior, en bancos
por acciones a sus propietarios por
y corresponsales del país y del ex-
concepto de distribución de utilida-
terior; así como, la tenencia de me-
des generadas.
tales preciosos. También represen-
ta la existencia de cheques y otros Divisas. Es todo activo externo
documentos mercantiles de cobro (moneda externa) aceptada como
inmediato. medio de pago.
50
Documento descontado. Do- nomía generalmente se emplea la

cumento empleado para obtener proporción de depósitos en mone-
préstamos sobre éste, el cual es- da extranjera respecto al total de
tará debidamente endosado por el depósitos.
cliente y descontado por una enti-
dad, al cual se le aplica una tasa
de descuento.
Dólar oficial. Tipo de cambio por

unidad de dólar estadounidense
que es utilizado para operaciones
que son cursadas en el mercado
oficial de cambios.
Documentos Especiales de Iden-

tificación (DEI). Documentos de
identificación otorgados por el Mi-
nisterio de Relaciones Exteriores al
personal extranjero acreditado en
el país.
Dólar paralelo. Denominado tam-

bién dólar en el mercado negro. Se
refiere al tipo de cambio por unidad
de dólar estadounidense que es
utilizado en los mercados parale-
los, o informales de cambio.
Dolarización. Proceso en el que

una moneda extranjera, en el caso
de Bolivia el dólar estadounidense,
reemplaza a la moneda nacional
en cualquiera de sus funciones:
mantenimiento de valor, medio de
cambio, unidad de cuenta o patrón
de pagos diferidos. Para estimar
el grado de dolarización de la eco-
51
E
misma oferta pública y que son
homogéneos entre sí por formar
parte de una misma operación fi-
nanciera o responder a una unidad
Economía. Ciencia que estudia la de propósito, incluida la obtención
forma de asignar entre los indivi- sistemática de financiación. Cada
duos una serie de recursos, por lo emisión podrá incorporar series
general escasos, para la satisfac- de valores, según la decisión del
ción de sus múltiples necesidades. emisor. Una emisión de valores de
Intenta resolver las cuestiones bá- contenido crediticio o representati-
sicas de qué producir, cómo pro- vo de deuda no puede comprender
ducirlo y para quién (producción, valores de distinta clase.
distribución y consumo).
Emisión de billetes y monedas.
Educación financiera. Proceso Función exclusiva de los bancos
que consiste en transmitir conoci- centrales. Se refiere al saldo de
mientos y desarrollar habilidades, billetes y monedas que se en-
actitudes y valores sobre el funcio- cuentran en poder del público y
namiento del sistema financiero, su en las cajas de las entidades fi-
incidencia e importancia en la vida nancieras.
diaria, en la administración de los
recursos y en el uso adecuado y Emisión monetaria. Billetes y mo-
responsable de los servicios finan- nedas en poder del público más la
cieros. cantidad de dinero que se encuen-
tra en caja de las entidades de in-
Efectivización del dinero elec- termediación financiera.
trónico. Acto mediante el cual una
entidad autorizada entrega efectivo Emisor. Entidad que emite un valor
al titular o usuario del instrumento u otro instrumento financiero.
electrónico de pago con cargo a la
Empresa Administradora de
cuenta asociada.
Tarjetas Electrónicas (EATE).
Efectivo. Dinero en forma de mo- Persona jurídica constituida como
nedas o papel moneda (billetes). empresa de servicios financieros
complementarios, autorizada por la
Emisión. Conjunto de valores de Autoridad de Supervisión del Siste-
un mismo emisor incluidos en una ma Financiero, cuya actividad prin-
52
cipal es la administración de instru- Empresa de factoraje. Empresa

mentos de pago (tarjetas de pago: de servicios financieros comple-
crédito, débito y/o prepagadas), mentarios que tiene autorización
que de forma complementaria pue- para recibir documentos mercanti-
de realizar la gestión de tarjetas les autorizados representativos de
electrónicas, como la adquirencia, deudas exigibles por parte de sus
compensación y liquidación de las clientes, asumiendo o no el riesgo
operaciones realizadas con tarje- de crédito con el comprador o cedi-
tas electrónicas. do, a cambio de pago por adelanta-
do de dinero o cobrando un importe
Empresa de arrendamiento fi- por el servicio.
nanciero. Empresa de servicios
financieros complementarios que Empresa financiera integrante
tiene autorización para realizar de un grupo financiero (EFIG).
operaciones de arrendamiento fi- Persona jurídica, nacional o extran-
nanciero. jera, constituida como sociedad
anónima que realiza actividades de
Empresas de Papel. Empresas naturaleza financiera, que forma
que existen legalmente pero su parte de un grupo financiero y se
funcionamiento y operaciones son encuentra sometida al control co-
ficticias, para disfrazar el movi- mún de una sociedad controladora.
miento de dinero proveniente de
actividades ilícitas o encubrir a los Empresa de giro y remesas de
propietarios reales de la empresa, dinero. Persona jurídica consti-
utilizando representantes legales o tuida como empresa de servicios
testaferros. financieros complementarios, auto-
rizada a realizar en forma habitual
Empresas Fachada. Empresas operaciones de giro y transferencia
que funcionan y desarrollan una de remesas.
actividad ilícita, junto con otra apa-
rentemente lícita, para disfrazar el Empresa de servicios de pago
movimiento de dinero proveniente móvil. Persona jurídica constituida
de dicha actividad ilícita o encubrir como empresa de servicios finan-
a los propietarios reales de la em- cieros complementarios, autoriza-
presa, utilizando representantes le- da a prestar servicios a las entida-
gales o testaferros. des de intermediación financiera
53
para posibilitar la utilización de dis- Empresa Proveedora de Servi-

positivos móviles por parte de los cios de Pago (ESP). Empresa de
clientes financieros. servicios financieros complementa-
rios que cuenta con licencia de fun-
Empresa de Servicios Financie- cionamiento otorgada por la ASFI
ros Complementarios. Persona para prestar servicios de gestión,
jurídica que realiza actividades de compensación y/o liquidación de
prestación de servicios financieros instrumentos u órdenes de pago.
complementarios con destino a las
entidades financieras y al público Empresa Pública Nacional Estra-
en general, quedando las mismas tégica (EPNE). Empresa con parti-
sujetas a la autorización y control cipación 100% estatal en sectores
de la Autoridad de Supervisión del estratégicos o generadores de ex-
Sistema Financiero. Comprende cedentes que forman parte de la
a las empresas de arrendamiento matriz productiva del Plan Nacional
financiero, empresas de factora- de Desarrollo.
je, cámaras de compensación y
liquidación, burós de información, Encaje legal. Proporción de los
almacenes generales de depósi- depósitos de personas naturales y
to, empresas transportadoras de jurídicas que las entidades de inter-
material monetario y valores, em- mediación financiera deben mante-
presas administradoras de tarjetas ner como reserva en el Banco Cen-
electrónicas, casas de cambio, em- tral de Bolivia o a través del Banco
presas de servicios de pago móvil Central de Bolivia.
y empresas de giros y remesas de
Encaje legal constituido. Mon-
dinero.
to depositado por las entidades
Empresa de Transporte de Mate- de intermediación financiera en el
rial Monetario y Valores. Persona Banco Central de Bolivia o en enti-
jurídica constituida como empresa dades de intermediación financiera
de servicios financieros comple- autorizadas, en efectivo o en títu-
mentarios, autorizada para realizar los, para fines de encaje legal.
en forma habitual operaciones de
Encaje legal en efectivo. Enca-
transporte de material monetario y
je legal requerido y constituido en
de valores.
efectivo por las entidades de inter-
mediación financiera, que se man-
54
tendrá en depósito en el Banco Endeudamiento total. Corres-

Central de Bolivia en las cuentas ponde a los créditos directos e
habilitadas para este efecto. indirectos y contingentes de un
prestatario con las entidades de
Encaje legal en títulos. Encaje le- intermediación financiera e inclu-
gal requerido y constituido en efec- ye capital, intereses devengados y
tivo por las entidades de interme- otros reajustes.
diación financiera, a ser invertido
por el Banco Central de Bolivia o Entidad Agente. Entidad que ac-
los administradores delegados de túa como nexo entre el prestatario
los fondos RAL-MN, RAL-MNUFV, y las entidades participantes en los
RAL-MVDOL y RAL-ME en títulos, temas referentes al crédito sindica-
valores o instrumentos autorizados. do.
Encaje legal requerido. Monto Entidad aseguradora. Sociedad

que las entidades de intermedia- anónima de giro exclusivo en la ad-
ción financiera deben depositar ministración de seguros, autoriza-
en el Banco Central de Bolivia o da por la Autoridad de Fiscalización
en entidades de intermediación fi- y Control de Pensiones y Seguros.
nanciera autorizadas para fines de Comprende las entidades asegura-
encaje legal, luego de aplicar las doras directas, las reaseguradoras
tasas de encaje legal a los pasivos y las entidades de prepago.
sujetos a encaje.
Entidad bancaria pública. Creada
Endeudamiento externo neto. El mediante la Ley N° 331 de 27 de di-
flujo del endeudamiento externo ciembre de 2012 en la persona del
neto resulta del ingreso de recur- Banco Unión S.A. como una forma
sos por desembolsos nuevos, del de organización económica en la
gasto por amortizaciones venci- que el Estado, a través del Teso-
das, del alivio de servicio de deuda ro General de la Nación, mantiene
por refinanciación (como los ven- una participación accionaria mayor
cimientos de deuda no atendidos al noventa y siete por ciento (97%)
producto de renegociaciones de de capital social. Esta entidad tiene
deuda) y del movimiento neto de por objeto realizar las operaciones
atrasos y condonaciones denomi- y servicios financieros de la admi-
nado otros capitales. nistración pública, en sus diferentes
55
niveles de gobierno, como también intermediación financiera, cuyo do-

operaciones y servicios financieros micilio legal no se encuentra en el
con el público en general. territorio del Estado Plurinacional
de Bolivia, que participa en la es-
Entidad colocadora. Emisor o tructuración de un crédito sindica-
agencia de bolsa que realiza la do en el marco de un contrato de
colocación de los valores de ofer- préstamo.
ta pública en mercado primario.
Cuando la colocación se realice en Entidad de liquidación. Entidad fi-
mercado bursátil, la entidad colo- nanciera que mantiene cuentas co-
cadora debe ser necesariamente rrientes y/o de encaje en el Banco
una agencia de bolsa autorizada e Central de Bolivia, designadas por
inscrita en el registro del mercado el participante de una entidad de
de valores y en la bolsa de valores depósito de valores con el objetivo
correspondiente. de liquidar sus posiciones netas de
fondos.
Entidad de Depósito de Valo-
res (EDV). Entidad especializada, Entidad participante. Entidad de
constituida como Sociedad Anóni- intermediación financiera o entidad
ma, que está a cargo de la custodia aseguradora, que interviene en un
de los valores, así como del regis- crédito sindicado a través de la
tro, compensación y liquidación de concesión de fondos o garantías al
las operaciones que con ésta se prestatario, en el marco del contra-
realizan, mediante sistemas com- to de préstamo establecido.
putarizados de alta seguridad.
Entidad de prepago. Entidad que
Entidad de Intermediación Fi- compromete la prestación de un
nanciera. Persona jurídica radi- servicio a favor de personas que
cada en el país, autorizada por la aleatoriamente puedan requerirlo,
Autoridad de Supervisión del Siste- contra el pago de una tarifa antici-
ma Financiero, cuyo objeto social pada.
es la intermediación financiera y la
prestación de servicios financieros Entidad pública. Entidad del sec-
complementarios. tor público en sus diferentes nive-
les de gobierno sin excepción al-
Entidad de Intermediación Fi- guna, mencionada a continuación
nanciera Extranjera. Entidad de con carácter enunciativo y no limi-
56
tativo: Órgano Legislativo, Órgano sin fines de lucro cuyo patrimonio

Ejecutivo, Órgano Judicial, Órga- está conformado por un capital
no Electoral Plurinacional, Tribu- comunal y un capital ordinario
nal Constitucional Plurinacional, con fines de financiar la actividad
Procuraduría General del Estado, de una organización de producto-
Contraloría General del Estado, res y de terceros en condiciones
Defensoría del Pueblo, Ministerio de fomento.
Público, Fuerzas Armadas, Policía
Boliviana, entidades territoriales Entidad Financiera de Vivien-
autónomas, universidades públi- da. Sociedad que tiene por objeto
cas, instituciones, organismos y prestar servicios de intermediación
toda otra persona jurídica donde el financiera con especialización en
Estado tenga la mayoría del patri- préstamos para la vivienda.
monio.
Entidad Financiera Pública de
Entidad estructuradora. Entidad Desarrollo. Entidad cuya composi-
que presta el servicio de diseño, ción accionaria del capital está con-
elaboración, preparación y estruc- formada por al menos tres (3) enti-
turación financiera de la emisión y dades accionistas, pudiendo ser
de la oferta pública realizada con- éstas del gobierno del nivel central
forme a lo establecido en la regula- del Estado, los gobiernos autóno-
ción vigente. mos departamentales, gobiernos
autónomos municipales y/o indíge-
Entidad financiera. Entidad de in- na originario campesinos y tendrán
termediación financiera o empresa como objetivo principal, promover
de servicios financieros comple- a través de apoyo financiero y téc-
mentarios autorizada por la Auto- nico, el desarrollo de los sectores
ridad de Supervisión del Sistema productivos de la economía de los
Financiero, con participación ac- departamentos, las regiones y los
cionaria de personas naturales o municipios del país.
jurídicas, de origen nacional o ex-
tranjero. Entidad reaseguradora. Entidad
que acepta de otra entidad ase-
Entidad financiera comunal. guradora riesgos o un conjunto de
Entidad de intermediación finan- ellos, asumiendo responsabilidad
ciera constituida como sociedad ante la cedente por los mismos.
57
Entidades reguladas por la Auto- ración de microcrédito a ser otor-

ridad de Fiscalización y Control gado en cada ciclo de la Banca
de Pensiones y Seguros. Perso- Comunal, en función a las políticas
nas naturales y jurídicas que des- establecidas al respecto por la enti-
empeñan sus actividades en el ám- dad supervisada.
bito de la seguridad social de largo
plazo y del mercado de seguros. Estabilidad financiera. Situación
en la que el sistema financiero
Entidades reguladas por la Au- canaliza eficientemente ahorros
toridad de Supervisión del Sis- desde oferentes de recursos hacia
tema Financiero. Son las entida- emprendedores e inversionistas y
des de intermediación financiera, el sistema de pagos nacional ope-
empresas de servicios financieros ra de forma segura y eficiente. La
complementarios, las entidades del estabilidad financiera contribuye a
mercado de valores y entidades en una mayor efectividad de la política
proceso de incorporación al ámbito monetaria, al desarrollo económico
de supervisión. y social, en consecuencia, al vivir
bien de la sociedad.
Equipo responsable del trabajo
de auditoría. Grupo de profesiona- Estado de cuenta. Documento en-
les dependientes de la firma de au- viado al cliente por una entidad de
ditoría, conformado por el: director, intermediación financiera en el que
gerente, supervisor y encargado, le da a conocer las operaciones
así como los especialistas en audi- realizadas en un periodo con algún
toría de sistemas informáticos y de tipo de producto para conocimiento
tributos, responsables del trabajo del cliente.
de auditoría.
Estado de flujo de efectivo. Es-
Equivalente al afectivo. Inversio- tado financiero básico que informa
nes a corto plazo de gran liquidez, sobre los movimientos de efectivo
que son fácilmente convertibles en y sus equivalentes, distribuidos en
importes determinados de efectivo, tres categorías: actividades ope-
estando sujetos a un riesgo poco rativas, de inversión y de finan-
significativo de cambios en su valor. ciamiento. La información sobre
los flujos de efectivo suministra
Escalonamiento. Grado en el que las bases para la evaluación de la
se incrementa el monto de la ope-
58
capacidad que una entidad tiene que sea útil a una amplia variedad
para generar efectivo y sus equiva- de usuarios al tomar sus decisio-
lentes, así como las necesidades nes económicas.
de la entidad para la utilización de
esos flujos de efectivo. Existen dos Esterilización monetaria. Ope-
métodos para elaborar este estado raciones de regulación monetaria
financiero: el método directo y el realizadas por los bancos centrales
indirecto. tendientes a expandir o contraer la
oferta de dinero, con el objeto de
Estado de ganancias y pérdidas compensar los efectos monetarios
o estado de resultados. Docu- de otras políticas o de choques, de
mento contable que muestra el re- forma de preservar el equilibrio en
sultado de las operaciones (utilidad el mercado monetario.
o pérdida) de una entidad durante
un periodo y a una fecha determina- Excedente de encaje legal. Dife-
da; resulta de la comparación de los rencia entre el encaje constituido y
ingresos con los gastos efectuados. el encaje requerido. Se define tam-
bién como el excedente de reser-
Estado de situación patrimonial. vas de las entidades de interme-
Estado de la situación patrimonial diación financiera depositadas en
que muestra en un momento de- el Banco Central de Bolivia.
terminado el activo, el pasivo y el
patrimonio neto de una empresa, Exportación. Venta de bienes
así como sus cuentas de orden y y servicios al exterior. El valor de
cuentas contingentes. Es sinónimo las exportaciones se registra en la
de Balance General. sub-balanza de mercancías como
ingresos procedentes del resto del
Estados financieros. Represen- mundo. También se habla de ex-
tación estructurada de la situación portación de servicios como fletes
financiera y de las transacciones y seguros, viajes, transportes o de
llevadas a cabo por la empresa o capitales en cuyos casos, los regis-
entidad financiera. El objetivo de tros en la balanza de pagos, se ha-
los estados financieros, con propó- cen en las balanzas de servicios y
sitos de información general, es su- de capitales, respectivamente.
ministrar información acerca de la
situación y rendimiento financieros, Extra-ruedo. Fuera del ruedo de la
así como de los flujos de efectivo, bolsa.
59
F
Fecha de adjudicación. Fecha de
suscripción de la minuta por parte
del juez; en el caso de pago con
prestación diversa a la debida, es
Factor de cálculo. Índice numéri- la fecha de la suscripción del proto-
co proveniente de una estimación colo ante notario de fe pública.
del nivel de riesgo de las entidades
aseguradoras que limita dicho nivel Fecha de corte. Fecha que se
de riesgo a efectos de los incre- toma como referencia para reali-
mentos patrimoniales. zar la facturación o detalles de los
consumos, cargos y pagos de un
Factoraje. Actividad financiera rea- mes que se reflejan en el estado de
lizada por una entidad financiera cuenta. Para el mercado de valores
de objeto exclusivo, consistente en se refiere al último día hábil de ne-
la recepción de documentos mer- gociación de acciones o cuotas de
cantiles autorizados representati- participación registradas en bolsa,
vos de deudas exigibles por parte con todos los derechos económi-
de sus clientes, asumiendo o no el cos declarados, mismos que fue-
riesgo de crédito con el comprador ron dispuestos en la última fecha
o cedido, a cambio de pago ade- de declaración o acordados en los
lantado de dinero y cobrando un reglamentos del emisor, la fecha de
importe por el servicio. corte será un (1) día antes de la fe-
cha de pago.
Factores adversos climáticos o
naturales. Variaciones desfavora- Fecha de declaración. Día en que
bles en el clima y/o la presencia de se realiza una reunión de junta
plagas o enfermedades, que cau- general de accionistas del emisor
san daños a los cultivos o especies o asamblea de participantes para
animales. el caso de un fondo de inversión
cerrado, en la que se declara el
Factura cambiaria. Título-valor pago o entrega de algún derecho
que en la compra venta de mer- económico, tales como distribución
cancías a plazo, el vendedor podrá de utilidades, emisión y entrega
librar y entregar o remitir al com- de acciones por capitalización de
prador, para que éste la devuelva cuentas patrimoniales u otros de-
debidamente aceptada. rechos patrimoniales, a favor de
60
los titulares de acciones o cuotas su titular, creada por métodos que

de participación registrados en la se encuentran bajo el absoluto y
fecha de pago. exclusivo control de su titular, sus-
ceptible de verificación y está vin-
Fecha de pago o entrega. Fecha culada a los datos del documento
fijada por el órgano competente o digital de modo tal que cualquier
delegado del emisor a partir de la modificación de los mismos ponga
cual pondrá a disposición de los en evidencia su alteración.
titulares de acciones o cuotas de
participación registradas en bolsa Fiscalizador Interno. Órgano In-
los nuevos valores, pagos de divi- terno de Control de las Institucio-
dendos u otros derechos económi- nes Financieras de Desarrollo y
cos previamente acordados. de las Entidades Financieras de
Vivienda.
Fibrilla de seguridad. Pequeños
hilos o filamentos que se incorpo- Fondos. Depósitos de dinero en
ran durante el proceso de fabrica- cuentas de ahorro, en cuentas co-
ción del papel de los billetes. Estos rrientes, a la vista y a plazo, que
están distribuidos de manera alea- las personas naturales y jurídicas
toria a lo largo de los billetes y pue- mantienen en las entidades de in-
den ser de distintos colores. termediación financiera.
Fideicomiso. Contrato escrito, en Fondo Común. Fondo constitui-

virtud del cual una o más perso- do por los asociados de la Banca
nas llamadas fideicomitente(s)/ Comunal para garantizar el cum-
fiduciante(s) transmiten bienes, plimiento de las obligaciones de la
recursos monetarios y derechos, misma. Se constituye con los apor-
presentes o futuros, a un banco o tes de los asociados, así como por
persona llamada fiduciario, para los ingresos que se generen con di-
que ésta administre, invierta o chos aportes y otros ingresos esta-
disponga de ellos en favor de un blecidos en el Reglamento Interno
tercero llamado fideicomisario o de la Banca Comunal.
beneficiario, el cual puede ser el
propio fiduciante. Fondo de garantía. Garantía que
cobertura de forma total o parcial
Firma digital. Es la firma electró- el capital de una operación de cré-
nica que identifica únicamente a dito
61
Fondo de garantía de depósitos. Fondo de inversión. Patrimonio

Entidad privada o pública que, con común autónomo y separado jurí-
recursos de las entidades de inter- dica y contablemente de la socie-
mediación financiera, del Banco dad administradora, constituido a
Central o de ambas partes, tiene partir de aportes de personas na-
como objetivo asegurar que, en el turales o jurídicas, denominados
caso de insolvencia de una enti- participantes, para su inversión en
dad de intermediación financiera, valores de oferta pública, bienes y
sus depositantes tengan un míni- demás activos determinados por la
mo de recuperación de sus depó- Ley N°1834 del Mercado de Valo-
sitos. res y sus reglamentos, por cuenta
y riesgo de los aportantes, confia-
Fondo de garantía de liquidación dos a una sociedad especializada,
de una Entidad de Depósito de denominada “Sociedad Administra-
Valores. Patrimonio separado al dora de Fondos de Inversión”, que
de la Entidad de Depósito de Va- tendrá a su cargo la administración
lores y administrado por ésta que e inversión del patrimonio común,
se constituye para cubrir determi- cuyos rendimientos se establecen
nados eventos resultantes del in- en función de los resultados colec-
cumplimiento en la liquidación de tivos.
las operaciones ingresadas a com-
pensación y liquidación por los par- Fondo de inversión abierto o
ticipantes de la misma. fondo mutuo. Cuyo patrimonio es
variable y en el que las cuotas de
Fondo de indemnizaciones participación colocadas son redi-
SOAT (FISO). Fondo conformado mibles directamente por el Fondo,
obligatoriamente por los aportes siendo su plazo de duración inde-
de las entidades aseguradoras finido.
que operan con el SOAT, cuya or-
ganización y administración que- Fondo de inversión cerrado.
da sujeta al acuerdo mutuo de los Cuyo patrimonio es fijo y las cuotas
participantes. El FISO está desti- de participación no son redimibles
nado a cubrir los siniestros produ- directamente por el Fondo salvo en
cidos por accidentes de tránsito en las circunstancias y procedimien-
los que los vehículos no son iden- tos dispuestos específicamente por
tificados. sus reglamentos internos.
62
Fondo de inversión no financie- Control de Pensiones y Seguros,

ro. Aquel que tiene su cartera con- conforme lo establecido por la Ley
formada por activos de índole no Nº 1883 de 25 de junio de 1998,
financiera. Ley de Seguros, y demás norma-
tiva conexa.
Fondo de Protección al Ahorris-
ta. Persona jurídica de derecho Fondo de Requerimiento de Acti-
público, de objeto único, de dura- vos Líquidos (RAL). Fondo de in-
ción indefinida, con personalidad versión cerrado, constituido única-
jurídica y patrimonio propio, con mente por los recursos aportados
autonomía de gestión administrati- por las entidades de intermedia-
va, técnica y financiera y facultades ción financiera mediante el enca-
normativas de carácter interno, re- je legal en títulos. Cada entidad
gida por la Ley N° 393 de Servicios de intermediación financiera ten-
Financieros y las disposiciones drá registrado su aporte al Fondo
establecidas en sus estatutos; que RAL en forma individualizada. Este
tiene el objeto de proteger los aho- Fondo está constituido por las de-
rros de las personas naturales y nominaciones siguientes: moneda
jurídicas depositados en las entida- nacional (Fondo RAL-MN), mone-
des de intermediación financiera, a da nacional con mantenimiento de
través del apoyo a procedimientos valor con relación a la UFV (Fondo
de solución y mediante la devolu- RAL-MNUFV), moneda extranjera
ción de depósitos asegurados de (Fondo RAL-ME) y moneda nacio-
entidades sometidas a procesos nal con mantenimiento de valor con
de liquidación con seguro de depó- relación al dólar estadounidense
sitos. (Fondo RAL-MVDOL).
Fondo de Protección del Asegu- Fondo para créditos destinados

rado. Persona jurídica de carácter al sector productivo y a vivien-
público, de duración indefinida, con da de interés social. Este fondo
el objeto de apoyar financieramen- se constituye en el Banco Central
te operaciones de cesión de carte- de Bolivia (BCB) con los recursos
ra directa y por pagar de entidades liberados del Fondo RAL-ME por
aseguradoras en proceso de inter- la aplicación de las tasas de enca-
vención para su liquidación forzosa je legal en títulos en Moneda Ex-
por la Autoridad de Fiscalización y tranjera (ME) y Moneda Nacional
63
con Mantenimiento de Valor con Formador de mercado. Agencia

relación al Dólar estadounidense de bolsa que desempeña la fun-
(MVDOL) determinadas en el Re- ción de agente de liquidez, facilita-
glamento para Encaje Legal para dor de liquidez, proveedor de liqui-
las Entidades de Intermediación Fi- dez y promotor de negocios, que
nanciera, emitido por el BCB. se propone garantizar un nivel de
liquidez mínima y entregar una re-
Fondo para la Revolución Indus- ferencia de precio para los valores
trial Productiva (FINPRO). Fondo y activos, conforme lo establece la
que tiene la finalidad de financiar la normativa para agencias de bolsa.
inversión de emprendimientos pro-
ductivos del Estado que generen Formulario Política Conozca a
excedentes. Los emprendimientos su Cliente (PCC-A02). Formula-
productivos estarán orientados a la rio establecido por la Unidad de
transformación de la matriz produc- Investigaciones Financieras, que
tiva y necesariamente incorporarán permite reportar todas las opera-
la etapa de industrialización de ma- ciones generales realizadas por la
terias primas, así como de alimen- Notaria o el Notario de Fe Pública
tos en el marco de la política de e identificar el origen y destino de
seguridad y soberanía alimentaria. los fondos.
Formación Bruta de Capital. Formulario Política Conozca a

Muestra la adquisición menos la su Cliente (PCC-12). Documento
venta o disposición de activos pro- que permite identificar origen y/o
ducidos, destinados a la formación destino de los fondos mayores a
de capital fijo, los inventarios o los $us.10.000 (diez mil dólares ameri-
objetos valiosos. En cuentas nacio- canos) o su equivalente en moneda
nales, se refiere a inversión. nacional o cualquier otra moneda,
así como a la persona que realiza
Formación Bruta de Capital Fijo. la operación.
Para una categoría particular de ac-
tivos fijos consiste en el valor de las Formulario Reporte de Opera-
adquisiciones de activos nuevos y ción Sospechosa (ROS). Docu-
existentes de ese tipo por parte de mento que registra operaciones
los productores, menos el valor de sospechosas, emergentes de la
la disposición de activos fijos. actividad o servicio que solicite el
64
cliente o usuario; vinculado a la cha futura establecida. En este tipo

Legitimación de Ganancias Ilícitas, de contratos la entrega física de la
Financiamiento al Terrorismo y/o mercancía es inusual, ya que se li-
Delitos Precedentes. quida únicamente la pérdida o ga-
nancia obtenida por la fluctuación
Forward. Contrato derivado me- de precios.
diante el cual las partes acuerdan
comprar o vender una cantidad
determinada de un activo en una
fecha futura establecida a un pre-
cio determinado. El forward, a di-
ferencia del futuro, es un contrato
determinado entre las partes inter-
vinientes, que no se transa en el
mercado.
Fraccionamiento. Se refiere al
cambio de billetes en buenas con-
diciones por otros de cortes meno-
res o por monedas.
Función social de los servicios

financieros. Contribución de los
servicios financieros al logro de
los objetivos de desarrollo integral
para el vivir bien, así como para la
eliminación de la pobreza y la ex-
clusión social y económica de la
población.
Futuro. Corresponde a un contrato

estándar de un tipo de instrumen-
to financiero derivado, mediante
el cual, las partes acuerdan com-
prar o vender una cierta cantidad
de mercancía, divisa o valores, a
un precio determinado en una fe-
65
G
cios contratados a terceros (com-
putación, seguridad, etc.), seguros,
comunicaciones y traslados, im-
puestos, mantenimiento y repara-
Garante. Persona física o jurídica ciones, depreciación de bienes de
que suscribe una garantía. uso, amortización de cargos diferi-
dos y activos intangibles.
Garante de colocación o un-
derwriter. Persona jurídica que, en Gastos de realización de la ex-
el marco del contrato suscrito con portación. Gastos pagados por
el emisor de los valores de oferta el exportador fuera del país hasta
pública, garantiza la suscripción el puerto de embarque o hasta el
y/o colocación total o parcial de los mismo lugar de destino y que se
mismos. incluyen como parte del precio del
producto exportado. Estos costos
Garantía. Bienes o derechos pro- pueden incluir el costo de transpor-
pios o provenientes de terceros te y seguros.
entregados por el deudor de una
operación crediticia al acreedor, Gastos financieros. Gastos del
para respaldar la cancelación del período provenientes de la activi-
préstamo de deuda y cubrir el ries- dad de intermediación financiera
go de un eventual incumplimiento entre la oferta y demanda de re-
de la obligación. cursos financieros. Comprende
los cargos por obligaciones con el
Gasto de gobierno. Gastos reali- público, entidades fiscales, finan-
zados por el sector público, tanto ciamientos obtenidos, por otras
en la adquisición de bienes y servi- cuentas por pagar, por comisiones
cios como en la prestación de sub- de financiamientos y contingentes,
sidios y transferencias. por títulos valores en circulación,
por obligaciones subordinadas y
Gastos administrativos. Gas-
por obligaciones con empresas con
tos devengados o incurridos en
participación estatal.
un determinado período para el
desenvolvimiento de la entidad. Gestión de riesgos. Proceso es-
Comprende los gastos de perso- tructurado consistente y continúo
nal (retribuciones, cargas sociales, para
servicios al personal, etc.), servi-
66
identificar, medir, monitorear, con- Giro. Instrucción de pago emitida

trolar, mitigar y divulgar, todos los por una persona natural o jurídica
riesgos a los cuales la entidad fi- a favor de un tercero en un lugar y
nanciera se encuentra expuesta. en una fecha determinados, usan-
do los servicios de una entidad fi-
Gestión del riesgo de crédito. nanciera.
Proceso de identificación, medi-
ción, monitoreo, control, mitigación Giro nacional. Transferencia de
y divulgación del riesgo de crédito, fondos en el territorio nacional para
en el marco del conjunto de objeti- su pago en efectivo, con la parti-
vos, políticas, procedimientos y ac- cularidad que el ordenante y/o el
ciones establecidas por la entidad beneficiario no mantienen cuenta,
para este propósito. en las entidades prestadoras del
servicio.
Gestión integral de riesgos. Pro-
ceso que consiste en identificar, Gobierno Corporativo. Conjunto
medir, monitorear, controlar, mitigar de principios, políticas, normas y
y divulgar, los riesgos inherentes a medidas que regulan las relacio-
las actividades que realizan las en- nes entre los integrantes de los
tidades financieras. Órganos de Gobierno de la enti-
dad supervisada, que le permitirán
Gestora pública de la seguridad desempeñarse mínimamente bajo
social de largo plazo. Empresa estándares de eficiencia, equidad,
Pública Nacional Estratégica que transparencia y probidad.
tiene por objeto la administración
y representación de los fondos Grado de inversión. Calificación
del sistema integral de pensiones otorgada a la deuda emitida por un
(fondo de ahorro previsional, fon- país sobre una evaluación realiza-
do de vejez, fondo colectivo de da por agencias calificadoras de
riesgos, fondo solidario y fondo de riesgo, que indica un bajo riesgo
la renta universal de vejez), ges- de impago.
tión de prestaciones, beneficios y
otros pagos del Sistema Integral Grupo controlador. Personas
de Pensiones, establecidos en la naturales o jurídicas que directa
Ley Nº 065 y sus decretos regla- o indirectamente, ya sea a través
mentarios. de empresas vinculadas o de un
acuerdo de actuación conjunta so-
67
H
bre la base de lo establecido en el
artículo 101 de la Ley del Mercado
de Valores, tengan el control de la
mayoría de los directores de una
empresa. Hecho relevante. Acontecimiento
provocado por el emisor o no, que
Grupo empresarial. Aquél en que por su importancia pueda afectar-
una sociedad o conjunto de socie- lo o a sus empresas vinculadas,
dades tiene un controlador común. de forma tal, que influya o pueda
influir en la decisión de invertir en
Grupos de interés. Involucran a
valores emitidos por él o que pueda
las personas naturales o jurídicas
alterar el precio de sus valores en
interesadas en el desempeño de
el mercado.
la entidad supervisada, debido a
que se ven afectadas por el desa- Hilo de seguridad. Elemento de
rrollo de sus actividades y por las seguridad que está inserto en el
reglas de su Gobierno Corporati- papel de los billetes. Puede estar
vo. Principalmente son: los socios, totalmente dentro el papel o sobre-
acreedores, clientes, usuarios, fun- salir a la superficie a intervalos re-
cionarios, ASFI y la población en gulares (aventanillado). La comple-
general. jidad de su fabricación hace muy
difícil su falsificación.
Grupo financiero. Grupo de em-
presas, nacionales o extranjeras, HIPC (Iniciativa de alivio de deu-
que realizan únicamente activida- da para Países Pobres Altamen-
des de naturaleza financiera, inclu- te Endeudados). Marco de acción
yendo entre sus integrantes entida- para resolver los problemas de la
des de intermediación financiera de deuda externa de los países pobres
diferente tipo, empresas de servi- altamente endeudados, desarrolla-
cios financieros complementarios, do conjuntamente entre el Fondo
entidades comprendidas en la Ley Monetario Internacional y el Ban-
del Mercado de Valores, Seguros y co Mundial, a partir de septiembre
Pensiones. de 1996. La iniciativa concibe una
acción puntual de la comunidad fi-
nanciera internacional para reducir
a niveles sostenibles la carga de la
68
I
deuda externa, con la condición de
que los países beneficiarios orien-
ten el alivio recibido a disminuir los
niveles de pobreza.
Imagen latente. Impresión en alto
Hipoteca. Es un derecho real que relieve que se observa solamente
grava un bien para garantizar el cuando se inclina el billete en po-
cumplimiento de una obligación. sición horizontal a la altura de los
En caso de incumplimiento, el ojos.
acreedor tendría derecho a ejecu-
tar la garantía a su favor. Importación. Compra de bienes
y servicios al exterior. El valor de
Hipoteca de primer grado. Acree- las importaciones se registra en la
dor que tiene el primer derecho de balanza de mercancías. En el caso
recuperación del monto garantiza- de la de importación de servicios
do en la hipoteca, ante otros acree- como fletes, viajes, y seguros entre
dores que tienen también garantía otros se contabiliza en la balanza
de pago sobre la misma propiedad. de servicios.
Horario de cierre de recepción Importancia sistémica de los sis-
de órdenes u horario de cierre. temas de pagos. La importancia
Horario en el cual se dejan de re- sistémica está determinada por el
gistrar órdenes en el sistema auto- tamaño o naturaleza de los pagos
matizado de asignación de órdenes individuales o su valor agregado.
y operaciones, el mismo que debe Se considera que una eventual
ser anterior al horario de apertura falla en los sistemas de importan-
de la sesión de ruedo de bolsa. cia sistémica puede desencadenar
riesgo sistémico.
Horario de ruedo. Lapso determi-
nado para la realización de opera- Indicador financiero. Relaciones
ciones en el ruedo de bolsa. entre magnitudes que forman par-
te de los estados financieros, a fin
de determinar tanto la situación
financiera de la empresa como la
calidad de las partidas que lo inte-
rrelacionan.
69
Indicadores de liquidez. Miden la Índice de siniestralidad. Coeficien-

capacidad que tiene una entidad te o porcentaje que refleja la propor-
para afrontar las obligaciones con- ción existente entre el costo de los
traídas a corto plazo. siniestros producidos en un conjunto
o cartera determinada de pólizas y
Índice bursátil. Número índice el volumen global de las primas que
que refleja la evolución de los pre- han devengado en el mismo periodo
cios de un conjunto de acciones de tales operaciones.
a lo largo del tiempo. Suele ser
representativo de lo que sucede Índice Herfindahl-Hirschman
en un mercado determinado. Un (HHI). Medida para estimar la con-
índice se diferenciará de otro en centración de mercado a través
la muestra de valores que lo com- de la participación relativa de sus
pongan, las ponderaciones que se rubros económicos. Este índice es
empleen, la fecha de referencia y calculado como la suma de los cua-
los ajustes que se apliquen (por drados de los tamaños relativos de
dividendos o modificaciones en el las variables utilizadas para medir
capital). la estructura de mercado. Mientras
el HHI se aproxime más al valor de
Índice de morosidad. Ratio entre 10.000, se trata de una estructura
la cartera en mora (vencida y en de mercado más monopólica.
ejecución) y la cartera total. Refleja
el porcentaje de la cartera que se Inflación. Aumento sostenido y
encuentra con incumplimiento del generalizado de precios en una
pago. economía. Se mide por la variación
porcentual del Índice de Precios al
Índice de Precios al Consumidor Consumidor (IPC). Esta variación
(IPC). Indicador que permite medir refleja la evolución promedio de los
la evolución de los precios de un precios de una canasta de bienes y
determinado conjunto de bienes y servicios consumidos por una fami-
servicios representativos de la es- lia representativa.
tructura de gasto de la población
(consumo de una familia prome- Inflación acumulada. Variación
dio). Este conjunto de bienes y ser- porcentual del Índice de Precios al
vicios se denomina canasta o cesta Consumidor (IPC) del mes con res-
familiar. pecto a diciembre del año anterior.
70
Inflación anual. Variación porcen- la canasta familiar los alimentos

tual a doce meses del Índice de básicos y elaborados, bebidas al-
Precios al Consumidor (IPC). cohólicas y comidas consumidas
fuera del hogar.
Inflación externa relevante. Pro-
medio ponderado de la inflación Inflación subyacente. Variación
de un conjunto de países conside- porcentual del Índice de Precios al
rados los mayores socios comer- Consumidor (IPC) excluyendo de
ciales de un país, expresados en la canasta familiar la incidencia de
términos de dólares de los Estados algunos productos, capítulos o sec-
Unidos de América. Para el cálculo tores que son muy variables, como
se toma en cuenta la variación de ser energía y alimentos sin elabo-
sus monedas frente al dólar de los rar. En el caso de Bolivia se calcula
Estados Unidos de América. Las mediante la exclusión de los cinco
ponderaciones pueden basarse en productos más y menos inflaciona-
el valor de exportaciones, impor- rios y los de carácter estacional.
taciones o en una combinación de
ambas. Información confidencial de las
agencias de bolsa. Información
Inflación mensual. Variación por- relativa a las estrategias de inver-
centual mensual del Índice de Pre- sión para la cartera en adminis-
cios al Consumidor (IPC). tración discrecional y para cartera
propia de una agencia de bolsa,
Inflación núcleo. Variación por- así como la información proporcio-
centual del Índice de Precios al nada por sus clientes y actividades
Consumidor (IPC) excluyendo de la o datos relativos a la cartera de sus
canasta familiar aquellos productos clientes.
con precios volátiles y sensibles a
los cambios en las condiciones del Información confidencial de las
mercado, y de aquellos productos sociedades administradoras de
cuyos precios son regulados y no fondos de inversión. Se consi-
responden a la dinámica del mer- dera información confidencial a: a)
cado. la información relativa a las estra-
tegias de inversión de los fondos
Inflación sin alimentos. Variación de inversión que administre y sus
porcentual del Índice de Precios al operaciones; b) la información pro-
Consumidor (IPC) excluyendo de
71
porcionada por los participantes de tividad de intermediación entre la

los fondos de inversión que admi- oferta y la demanda de recursos
nistre; c) la información relaciona- financieros. Comprende los pro-
da a las inversiones en cuotas de ductos por disponibilidades, inver-
los participantes de los fondos de siones temporarias, cartera, otras
inversión que administre. cuentas por cobrar, los productos
por inversiones permanentes finan-
Informe final de calificación. Infor- cieras; así como las comisiones
me final elaborado por una entidad ganadas en operaciones de cartera
calificadora de riesgo que tiene por y contingente por las que la entidad
objeto poner en conocimiento del asume riesgos.
emisor o de quien la solicite, la califi-
cación otorgada y sus fundamentos. Inscripción en el registro del
mercado de valores. Es el acto en
Infraseguro. Valor asegurado por virtud del cual la Autoridad de Su-
debajo del valor real del bien objeto pervisión del Sistema Financiero,
del seguro; en caso de siniestro, se mediante Resolución Administrati-
indemniza el daño en la proporción va o Carta de Autorización, según
que resulte entre la suma asegura- corresponda, inscribe a las perso-
da y el valor asegurable. nas jurídicas o naturales, emisio-
nes, valores, actividades u otros en
Ingreso disponible. Ingreso total
el Registro del Mercado de Valores
menos los impuestos corrientes.
para su participación en el Merca-
En macroeconomía, esta cantidad
do de Valores.
es la base sobre la que se calcula y
mide determinados comportamien- Inspectores de Vigilancia. Miem-
tos de una nación como el nivel de bros del Consejo de Vigilancia fa-
ahorro y la propensión marginal al cultados para la vigilancia perma-
ahorro y el nivel de consumo y la nente de la Cooperativa de Ahorro
propensión marginal al consumo. y Crédito. Responden ante el Con-
sejo de Vigilancia y éste ante la
Ingreso ordinario. Ingreso recu-
Asamblea General de Socios.
rrente proveniente de las operacio-
nes normales de una empresa. Institución Financiera de Desa-
rrollo. Entidad de intermediación
Ingresos financieros. Ingresos
financiera, constituida como orga-
del período provenientes de la ac-
72
nización sin fines de lucro, autori- convertirse en efectivo de forma in-

zada para realizar intermediación mediata o en muy corto plazo.
financiera y prestar servicios fi-
nancieros integrales en el terri- Instrumentos de renta fija o de-
torio nacional, con un enfoque terminable. En esta clase de ins-
integral que incluye gestión so- trumentos de inversión la rentabi-
cial y que contribuye al desarrollo lidad está previamente fijada o es
sostenible del pequeño productor determinable desde un inicio, a las
agropecuario y de la micro y peque se les conoce como inversio-
queña empresa. nes de renta fija, consistiendo en
este caso el riesgo sólo en la se-
Instrumento de política mone- guridad de su pago. Es decir, las
taria. Medios que aplica el Banco inversiones de renta fija no están
Central de Bolivia con el objetivo ligadas al resultado de la inversión,
de influir en el mercado de dinero y ni participan de los éxitos o fraca-
controlar la liquidez de la economía sos que tal inversión o actividad
para que la expansión crediticia no tenga y a la que se ha destinado el
alcance niveles que sean incom- capital invertido.
patibles con el mantenimiento de
los precios internos y el equilibrio Instrumentos de renta variable.
cambiario. Instrumentos donde la magnitud
de la rentabilidad esperada no
Instrumento electrónico de pago. es segura ni fija desde un inicio y
Dispositivo o documento electróni- será, en todo caso, de acuerdo a
co que permite al titular y/o usua- los resultados de la actividad a la
rio instruir órdenes de pago, retirar cual sea destinada la inversión, re-
efectivo y/o efectuar consultas de sultado que nadie puede asegurar
cuentas relacionadas con el instru- desde un inicio, sólo calcularse o
mento. proyectarse, siendo por ello la in-
versión de riesgo, o de participa-
Instrumento financiero de corto ción en el resultado final.
plazo. Inversiones en depósitos a
plazo (time deposit), pagarés (co- Interés. Renta obtenida respecto
mercial paper) u otros emitidos en del capital invertido en un periodo.
el extranjero con un plazo de vida A esa retribución generalmente se
no mayor a un año y que puedan la expresa en porcentaje anual.
73
Interés efectivo. Aquel que iguala croeconomía, finanzas y gestión

el capital invertido con el valor ac- empresarial. En términos macro-
tualizado de todos los cobros que económicos es el flujo de producto
se percibirán con esa inversión en de un período dado que se destina
el futuro. al mantenimiento o ampliación del
stock de capital de la economía.
Interés nominal. Concepto equi- El gasto en inversión da lugar a un
valente al de cupón, propio de los aumento de la capacidad produc-
valores con rendimiento implícito. tiva. En finanzas, es la colocación
de fondos en un proyecto (de ex-
Intermediación de valores. Ope-
plotación, financiero, etc.) con la
raciones con valores, realizadas
intención de obtener un beneficio
por las agencias de bolsa por cuen-
en el futuro. En el mercado de se-
ta de terceros, que se encuentran
guros se refiere también al valor
previstas en la Ley del Mercado de
total de los recursos que disponen
Valores y su normativa reglamen-
las entidades aseguradoras, que
taria.
permiten apalancar la totalidad de
Intermediación financiera. Acti- las reservas técnicas del margen
vidad habitual de captar recursos, de solvencia y de las retenciones
bajo cualquier modalidad, para su a los reaseguradores. Estos recur-
colocación conjunta con el capital sos deben ser invertidos buscando
de la entidad financiera, en forma un equilibrio entre la rentabilidad,
de créditos e inversiones propias liquidez y seguridad, por lo que es-
del giro. tán sujetos a supervisión continua.
Interval. Lugar donde se realiza el Inversión bruta. Monto de la inver-

intercambio de valores físicos y la sión total, incluyendo la reposición
liquidación de operaciones efec- del capital depreciado y la varia-
tuadas con instrumentos financie- ción de existencias.
ros.
Inversión de cartera. Los valo-
Inversión. Término económico res en cartera incluyen la entrada
con varias acepciones relaciona- neta de valores de renta variable,
das con el ahorro, la ubicación de que no sean los registrados como
capital, y la postergación del con- inversiones directas e incluyen ac-
sumo. El término aparece en ma- ciones, valores, recibos de depósi-
74
to (estadounidenses o mundiales) Inversión privada. Acto median-

y compras directas de acciones en te el cual se pasa a poseer cier-
los mercados de valores locales tos bienes con el objeto de que
por parte de inversiones extranje- los mismos produzcan ingresos o
ros. rentas a largo plazo. Actividad o
negocio para incrementar su va-
Inversión Extranjera Directa lor.
(IED). Entrada neta de inversiones
para obtener un control de gestión Inversión productiva. Compra de
duradero (por lo general, un 10% o activos utilizados en la producción
más de las acciones que confieren como maquinaria, equipos, infraes-
derecho de voto) de una empresa tructura, terreno y herramientas de
que funciona en un país que no es trabajo entre otros.
el del inversionista. Es la suma del
capital accionario, la reinversión de Inversión pública. Gasto de recur-
las ganancias, otras formas de casos destinado a incrementar, me-
pital a largo plazo y capital a corto jorar o reponer las existencias de
plazo, tal como se describe en la capital físico de dominio público y/o
balanza de pagos. Esta serie re- de capital humano con la utilización
fleja el neto total, es decir, la IED de recursos generados en el sector
neta en la economía informante público como tal, con el objeto de
proveniente de fuentes extranjeras ampliar la capacidad del país para
menos la IED neta de la economía la prestación de servicios, o pro-
informante hacia el resto del mun- ducción de bienes. El concepto de
do. Esta serie refleja las entradas inversión pública incluye todas las
netas en la economía informante y actividades de preinversión e inver-
se divide por el PIB. sión que realizan las entidades del
sector público en general.
Inversión permanente. Inversio-
nes que no son de fácil convertibi- Inversión temporaria. Inversiones
lidad en disponibilidades o siendo realizadas con la intención de obte-
de fácil liquidación, por decisión de ner una adecuada rentabilidad de
la entidad y según su política de los excedentes temporales de liqui-
inversiones, se manifieste la inten- dez y que puedan ser convertidas
ción de mantener la inversión por en disponibilidades en un plazo no
más de 30 días. mayor a treinta (30) días.
75
L
Inversionista. En el ámbito finan-
ciero y/o bursátil, es la persona
natural o jurídica que invierte sus
recursos en valores para lograr
rentabilidad y liquidez. Largo plazo. Lapso convencio-
nal de tiempo de larga duración
Inversionista institucional. Enti- que se considera para efectos
dades especializadas que adminis- económicos para créditos, plani-
tran recursos o capital de terceros ficación, etc. Suele ser superior a
y que, usualmente, acumulan o un año, aunque dependerá de qué
agrupan cantidades de dinero para tipo de transacción económica se
ser invertido de manera conjunta esté haciendo para determinar su
en activos financieros y con ello in- duración. En Bolivia, la Ley N° 393
crementar dicho capital. de Servicios Financieros, define
que las operaciones activas de lar-
go plazo son aquellas mayores a
cinco años.
Lavado de dinero. Proceso en

virtud del cual los fondos o activos
obtenidos o generados a través de
actividades ilícitas se transfieren o
encubren, a fin de darles aparien-
cia lícita.
Leasing. Ver arrendamiento.
Letra. Valor emitido a corto plazo

cuya posesión da derecho a un úni-
co pago, por un importe igual al de
su valor nominal.
Letras del BCB (LB). Valores no-

minativos de renta fija, redimibles
al vencimiento a su valor nominal
y vendidos a descuento. Se emiten
a diferentes plazos no mayores a
76
un año. Son utilizadas con fines de operaciones realizadas por cada

regulación monetaria y son nego- participante.
ciables en el mercado secundario.
Liquidación de operaciones.
Letras rescatables del BCB (LR). Pago de los precios pactados y
Valores de corto plazo emitidos por entrega o transferencia de instru-
el Banco Central de Bolivia para fi- mentos financieros o divisas entre
nes de regulación monetaria, con agencias de bolsa compradoras y
opción de rescate anticipado por vendedoras en cumplimiento de
decisión del emisor. Son vendidos las operaciones celebradas en los
a descuento, redimibles al venci- mecanismos de negociación de la
miento a su valor nominal, son no- bolsa de valores.
minativos y negociables en el mer-
cado secundario. Liquidez. Variable de cantidad de-
finida como el excedente de encaje
Línea de crédito. Acuerdo de cré- legal en el banco central (diferen-
dito entre una institución financiera cia entre el encaje legal constituido
y un cliente, por el cual el cliente respecto al encaje requerido) que
tiene un monto máximo autorizado puede ser controlada en el corto
durante un período dado de tiem- plazo y cuyas variaciones tienen un
po, que usa y reintegra según sus impacto directo en el crédito inter-
necesidades. no neto (CIN) y, por lo tanto, sobre
el objetivo final de estabilidad de
Liquidación. Débito o abono a la precios.
cuenta de la entidad de liquidación
que salda obligaciones con respec- Liquidez individual de una enti-
to a transferencias de fondos o de dad financiera. Efectivo y otros
valores entre dos o más partes, activos fácilmente convertibles en
de acuerdo con los resultados de efectivo, que posee una entidad
la compensación. En el mercado para hacer frente a sus obligacio-
de valores se refiere también al nes financieras, principalmente de
proceso por el cual se efectúa el corto plazo.
descargo de las obligaciones esta-
blecidas en la compensación, me- Liquidez monetaria. Cantidad de
diante la transferencia de valores moneda existente en la economía.
y/o fondos correspondientes a las Mide el ahorro financiero del sector
privado.
77
M
Listas personas expuestas polí-
ticamente y/o públicamente. Lista
de personas expuestas política-
mente y/o públicamente, de natu-
raleza estrictamente informativa, Marca de agua. Imagen que se for-
que los Sujetos Obligados deben ma en el papel o polímero durante su
elaborar dentro de lo previsto en fabricación y que se puede ver por
las normas emitidas por la Unidad ambas caras del billete al observarlo
de Investigaciones Financieras. a trasluz, apreciándose los detalles y
tonalidades que la componen.
London Interbank Offered Rate
(LIBOR). Tasa de interés interban- Margen de solvencia. Patrimonio
caria demandada en el mercado de la entidad aseguradora calcula-
financiero de Londres, Inglaterra, do para los seguros de largo plazo
que se obtiene de un promedio de en relación a las reservas matemá-
las tasas de cinco bancos interna- ticas y capitales en riesgo y para
cionales situados en Londres, re- los seguros de corto plazo, en rela-
portada a las 11 horas GMT y que ción al volumen anual de primas o
se utiliza como tasa de referencia de la cobertura de siniestros.
para la realización de transaccio-
Margen de solvencia basado en
nes financieras a nivel mundial.
el capital de riesgo. Resultado de
multiplicar el factor de cálculo de
capital de riesgo, por el capital de
riesgo, por el factor de retención
del capital de riesgo.
Margen de solvencia basado en

las reservas matemáticas. Resul-
tado de multiplicar el factor de cál-
culo de las reservas matemáticas,
por la reserva matemática total, por
el factor de retención matemática.
Margen financiero bruto. Diferen-

cia entre los ingresos financieros y
los gastos financieros.
78
Margen o spread. Diferencia entre Medio de seguridad de acceso

la tasa de interés activa cobrada al servicio o clave de autenti-
por las entidades de intermedia- cación. Número de identificación
ción financiera a los tomadores de personal (PIN), huella digital u otro
crédito y la tasa de interés pasiva medio válido que autentifique al ti-
pagada a los depositantes. tular para el uso de su Instrumento
Electrónico de Pago. El medio de
Material monetario. Monedas y bi- seguridad de acceso al servicio o
lletes de curso legal en el territorio clave de autenticación tiene carác-
nacional. ter confidencial e intransferible.
Mecanismo centralizado de ne- Medios de pago. Dinero que
gociación. Aquel que concentra adopta la forma de varias clases
la oferta y la demanda sobre de- de activos financieros. Es fácilmen-
terminados valores u otros instru- te transferible para adquirir bienes
mentos bursátiles, previamente y servicios.
inscritos, en un lugar físico o am-
biente interconectado electrónica- Mejor postura. Aquella que mejo-
mente. ra las condiciones originales de un
voceo en cuanto a precio o a tasa
Medidas de seguridad. Conjun- de rendimiento.
to de elementos que minimizan la
falsificación del material monetario, Mercado bursátil. Conjunto de
al ser muy difíciles de reproducir. operaciones que se realizan en
Entre estos se encuentran los hilos las bolsas de valores por interme-
de seguridad, la marca de agua, el diarios autorizados, dentro de un
motivo coincidente y otros. marco normado, regulado y trans-
parente. Los precios de los valores
Medio circulante. Agregado mo- se forman por la acción de la oferta
netario constituido por los billetes y y demanda de mercado.
monedas en poder del público más
los depósitos a la vista, denomina- Mercado cambiario. Lugar don-
do M1 (incluye depósitos a la vista de se encuentran oferentes y de-
en moneda nacional) y M´1 (inclu- mandantes de moneda extranjera
ye depósitos a la vista en moneda (divisas), tanto para cubrir las ope-
nacional y extranjera). raciones comerciales como para fi-
nes especulativos de financiación,
79
inversiones internacionales y de de reporto que realiza el Banco

garantía. La autoridad monetaria Central con intermediarios del sis-
interviene en éste, entre otras ra- tema financiero y particulares, por
zones, para influenciar la evolución operaciones interbancarias y las
del tipo de cambio y proteger el operaciones de reporto efectuadas
nivel de las reservas internacio- en la bolsa de valores.
nales. Sus intervenciones afectan
directamente la base monetaria y, Mercado primario. Aquel en el
por ende, repercuten en la liquidez que los valores de oferta pública
total de la economía. con los que participan el Estado,
las sociedades de derecho privado
Mercado de capitales. Mercado y demás personas jurídicas como
en que se negocian valores emiti- emisores, ya sea directamente o a
dos a plazos mayores a un año, es través de intermediarios autoriza-
decir de mediano o largo plazo. dos en la venta de los mismos al
público, son por primera vez colo-
Mercado de dinero. Ver mercado cados.
monetario.
Mercado secundario. Mercado
Mercado de valores. Espacio eco- que comprende todas las transac-
nómico que reúne a oferentes y de- ciones, operaciones y negociacio-
mandantes de valores. Conforman nes que se realicen con valores
el mercado de valores la entidad de oferta pública, emitidos y colo-
reguladora, la bolsa de valores, cados previamente a través de los
la entidad de depósito de valores, intermediarios autorizados.
agencias de bolsa, sociedades
administradoras de fondos de in- Mesa de dinero del BCB. Meca-
versión y sus fondos de inversión, nismo por el cual el Banco Central
los emisores, las entidades califi- de Bolivia puede realizar diaria-
cadoras de riesgo, las sociedades mente operaciones de compra o
de titularización y sus patrimonios venta de títulos valor, u operacio-
autónomos. nes de reporto con agentes del sis-
tema financiero.
Mercado monetario. Ámbito don-
de se realizan las transacciones Mesa de negociación. Mecanis-
con instrumentos de deuda a corto mo de negociación administrado
plazo, formado por las operaciones por la bolsa de valores, en el que
80
se negocian pagarés de mesa emi- Microcrédito individual. Micro-

tidos por empresas que califican crédito concedido a un prestatario,
como pequeñas y medianas em- sea persona natural o jurídica, con
presas (PyME) según la metodolo- garantía o sin garantía.
gía de estratificación de la bolsa de
valores. Microcrédito solidario. Microcré-
dito concedido a un grupo de pres-
Metodologías de calificación. tatarios, conformado por personas
Conjunto de principios y criterios naturales, con garantía mancomu-
cualitativos y cuantitativos que una nada o solidaria.
entidad calificadora de riesgo utili-
za en sus procesos de calificación Microfinanzas. Actividad finan-
de riesgo, de acuerdo al tipo de ca- ciera referida a la provisión de mi-
lificación que realice. crocrédito, servicios de ahorro en
pequeña escala y otros servicios
Microcrédito. Crédito otorgado a financieros adecuados a las nece-
personas con actividades de auto- sidades de personas naturales in-
empleo, microempresas y peque- dependientes y autoempleadas de
ñas unidades económicas, con la bajos ingresos y a microempresas
aplicación de tecnologías crediti- y pequeñas unidades económicas,
cias especializadas para este tipo de manera sostenible.
de clientes y cuya fuente de repago
son los ingresos generados por di- Módulo de Ventanilla Virtual.
chas actividades. Módulo informático que permite
la transmisión por vía electrónica,
Microcrédito banca comunal. Mi- a las entidades supervisadas que
crocrédito sucesivo y escalonado cuentan con Licencia de Funcio-
concedido a una agrupación de namiento otorgada por ASFI, de:
personas organizadas en al me- Resoluciones, Circulares Normati-
nos dos (2) grupos solidarios, con vas y Cartas Circulares, en formato
garantía mancomunada, solidaria digital, entre otra documentación.
e indivisible; para obtener además
del microcrédito servicios comple- Moneda conmemorativa. Moneda
mentarios con el fin de lograr el que hace homenaje a algún evento
desarrollo humano y económico de o acontecimiento. No es una mone-
sus asociados. da de curso legal.
81
Moneda conmemorativa de cur- Monetización de material mone-

so legal. Moneda que hace ho- tario. Función privativa del Banco
menaje a algún evento o aconte- Central de Bolivia como único emi-
cimiento y que está definida por sor del boliviano para poner en cir-
el Estado Plurinacional de Bolivia culación nuevo material monetario
como medio de pago dentro el te- de curso legal y forzoso con poder
rritorio nacional. liberatorio ilimitado.
Moneda de curso legal. Moneda Mora (incumplimiento, impago).

definida por el Estado Plurinacio- Incumplimiento en el pago de los
nal de Bolivia como medio de pago montos adeudados de capital o
dentro el territorio nacional. intereses, según el plan de pagos
pactado, considerándose como in-
Moneda Extranjera (ME). Unida- cumplido el saldo total de la ope-
des monetarias extranjeras señala- ración desde el día de vencimiento
das en la tabla de cotizaciones del de la cuota atrasada más antigua
Banco Central de Bolivia. hasta el día en que ésta sea puesta
totalmente al día, tanto en capital
Moneda Nacional con Manteni-
como en intereses. En concordan-
miento de Valor con relación al
cia con lo establecido en el Artículo
Dólar estadounidense (MVDOL).
794° del Código de Comercio, los
Denominación que permite el man-
créditos que no tengan una fecha
tenimiento de valor del boliviano
de vencimiento, se consideran ven-
respecto del dólar estadounidense,
cidos desde su origen.
y está sujeta a variaciones por el
efecto de las oscilaciones en el tipo Motivo coincidente. Figura impre-
de cambio oficial. sa en el anverso y reverso del bille-
te. Cuando se observa el billete a
Moneda Nacional con Manteni-
contraluz las dos imágenes coinci-
miento de Valor con relación a
den perfectamente.
la Unidad de Fomento de Vivien-
da (MNUFV). Denominación que Multiplicador monetario. Factor
permite el mantenimiento de valor por el que se incrementa la oferta
del boliviano respecto a variacio- monetaria total cuando se produce
nes de la Unidad de Fomento de un aumento inicial en la base mo-
Vivienda. netaria.
82
N
correspondiente a la serie. El nú-
mero de serie de cada billete es
único.
Nivel de riesgo ante incidentes Norma de valoración. Norma vi-

de seguridad física. Grado de ex- gente para la valoración de las
posición a daños o pérdidas oca- carteras de las entidades supervi-
sionadas por incidentes de seguri- sadas por la Autoridad de Supervi-
dad física. sión del Sistema Financiero, deno-
minada “Metodología de valoración
Número de deudores. Personas para las entidades supervisadas
naturales o jurídicas que mantie- por la Autoridad de Supervisión del
nen créditos en una entidad del Sistema Financiero”.
sistema financiero.
Número de documento de iden-

tificación. Número de documento
de identificación emitido por la ins-
tancia correspondiente, acorde con
el tipo de persona, de acuerdo al
siguiente detalle: Cédula de Iden-
tidad, Cédula de Identidad de Ex-
tranjero, Documentos Especiales
de Identificación, Número de Iden-
tificación Tributaria y Pasaporte.
Número de Identificación Tribu-

taria (NIT). Número otorgado por
el Servicio de Impuestos Nacio-
nales (SIN), a los sujetos pasivos
inscritos en el Padrón Nacional de
Contribuyentes Biométrico Digital.
Número de serie. Número que sir-

ve para la identificación del billete.
El número de serie está compuesto
por 9 dígitos seguidos de una letra
83
O
Obligación subordinada. Pasivo
subordinado a todos los demás pa-
sivos de la entidad de intermedia-
ción financiera, estando disponible
Objeto del crédito. Para ope- para absorber pérdidas, en caso
raciones de crédito empresarial, que los recursos patrimoniales re-
crédito PYME o microcrédito, el ob- sulten insuficientes.
jeto del crédito, se diferencia entre:
a) capital de inversión o b) capital Obligaciones con el público.
de operaciones. Para créditos de Fondos recibidos en depósito y
consumo el objeto se diferencia otros tipos de obligaciones con el
entre: a) tarjeta de crédito, b) con- público en general.
sumo para la compra de bienes
Obligaciones con el público a la
muebles, c) consumo de libre dis-
vista. Obligaciones con el público
ponibilidad o d) créditos otorgados
de exigibilidad inmediata.
a personas asalariadas que por
cuenta de su empleador perciben Obligaciones con el público a
el pago de su salario en la misma plazo. Registran las obligaciones
entidad. Para créditos de vivienda con el público en la que se ha es-
el objeto se diferencia en: a) ad- tablecido un plazo de vencimiento
quisición de terreno para la cons- para su pago y no se ha restringido
trucción de vivienda, b) compra de su disponibilidad.
vivienda individual o en propiedad
horizontal, c) construcción de vi- Obligaciones con el público a
vienda individual o d) refacción, plazo fijo con anotación en cuen-
remodelación, ampliación, mejora- ta. Obligaciones con el público a
miento de vivienda individual o en plazo debidamente inscritos en el
propiedad horizontal. sistema de anotación en cuenta de
una entidad de depósito de valores
Obligación. Deber impuesto por autorizada por la Autoridad de Su-
ley o por un contrato. El término pervisión del Sistema Financiero.
también se utiliza para describir un
valor u otro instrumento financiero, Obligaciones con el público por
como un bono o un pagaré, que cuentas de ahorro. obligaciones
contiene la promesa del emisor de con el público por fondos recibidos
pagar al propietario. en cuentas de cajas de ahorros.
84
Obligaciones con el público res- Oferta pública primaria de inter-

tringidas. Saldos de las operacio- cambio. Oferta pública de valores
nes de captación de recursos del realizada en mercado bursátil o
público que se encuentran clausu- extrabursátil, en la que se produce
radas, afectadas en garantía o que un intercambio de valores, debi-
por alguna otra razón las mismas do a que el emisor admite que la
se encuentren restringidas en su contraprestación del valor objeto
disponibilidad por parte del cliente. de su oferta pública sea realizada
a través de la entrega de otros va-
Obligado. Persona natural o jurídi- lores que se encuentren o no au-
ca que guarda algún tipo de rela- torizados e inscritos en el Registro
ción con una operación de crédito. del mercado de valores, conforme
a lo previsto por la regulación y
Oferta monetaria. Agregado mo-
demás disposiciones aplicables.
netario compuesto por billetes y
La oferta pública primaria de Inter-
monedas en circulación, depósitos
cambio puede ser total o parcial,
en cuentas corrientes y otros depó-
en atención a si la misma admite la
sitos del público.
contraprestación total o parcial en
Oferta pública de valores. Invita- valores.
ción o propuesta dirigida al públi-
Oferta pública primaria interna-
co en general o a sectores espe-
cional. Oferta pública de valores,
cíficos, que se realiza a través de
sea bursátil o extrabursátil, que
cualquier medio de comunicación
realiza un emisor constituido en
o difusión, ya sea personalmente o
Bolivia en forma simultánea tanto
mediante la colaboración de aque-
en el país como en el extranjero,
llos intermediarios autorizados.
conforme a lo previsto en la regula-
Oferta pública primaria. Oferta ción vigente y demás disposiciones
pública de valores realizada en el aplicables.
mercado primario, que puede efec-
Oferta pública secundaria. Oferta
tuarse tanto en el mercado bursátil
pública de valores negociados pre-
como en el mercado extrabursátil,
viamente.
conforme a lo establecido por la
Ley de Mercado de Valores y de- Oficina central. Punto de atención
más disposiciones aplicables. financiera, constituido como el do-
85
micilio legal de una entidad finan- en el país o en el extranjero, de

ciera supervisada por la Autoridad acuerdo a reglamentación emitida
de Supervisión del Sistema Finan- por la Autoridad de Supervisión
ciero, que puede realizar cualquie- del Sistema Financiero.
ra de las operaciones y servicios
autorizados a la misma, en el que Oficina ferial. Punto de atención
se podrá o no atender al público. financiera que se instala en ferias,
Consolida contablemente todas las con el objeto de prestar servicios
operaciones de la entidad supervi- a clientes y/o usuarios. La oficina
sada. ferial puede realizar todas las ope-
raciones y servicios permitidos a la
Oficina de representación. Ofici- entidad supervisada. Se clasifican
na promotora de negocios autori- en oficinas feriales con atención
zada por la Autoridad de Supervi- recurrente y con atención temporal.
sión del Sistema Financiero, que
representa a una entidad de inter- Órganos de Gobierno. Corres-
mediación financiera constituida y ponde a la Asamblea de Socios o
radicada en el exterior del país. Asociados, a la Junta de Accionis-
tas, al Directorio u Órgano equiva-
Oficina externa. Punto de aten- lente, la Alta Gerencia, y los corres-
ción financiero ubicado en enti- pondientes Órganos de Control.
dades públicas, empresas o ne-
gocios privados, con el objeto de Opción. Contrato que brinda a su
prestar servicios de depósitos y comprador el derecho, más no la
retiros de cuentas, recibir pagos obligación, de comprar o vender un
de créditos, pagar a funcionarios activo subyacente (según el tipo de
públicos, comprar y vender mo- opción) en una fecha específica y a
nedas extranjeras, pagar rentas un precio determinado. El compra-
y bonos, prestar servicios de co- dor de la opción paga una prima a
branza a clientes y/o usuarios por cambio de este derecho.
cuenta de instituciones públicas o
Operación de las agencias de
empresas privadas, realizar la car-
bolsa. Transacción con valores o
ga y efectivización del dinero elec-
instrumentos bursátiles celebrada
trónico almacenado en la billetera
por las agencias de bolsa, en las
móvil, prestar servicios de giros y
sesiones bursátiles de los meca-
emitir órdenes de pago exigibles
nismos centralizados de negocia-
86
ción autorizados por la Autoridad Operaciones de cruce de repor-

de Supervisión del Sistema Finan- to. Operaciones de reporto en las
ciero. que una agencia de bolsa ha par-
ticipado simultáneamente como
Operación de reporto. Compra o comprador y vendedor.
venta de valores a un determinado
precio bajo el compromiso de re- Operaciones de mercado abier-
vender o recomprar dichos valores to. Instrumento utilizado para la
u otros de la misma especie en un ejecución de la política monetaria.
plazo acordado contra el reembol- Consiste en la compra-venta de
so del precio de venta original, más títulos valor que el Banco Central
un premio convenido. de Bolivia realiza para regular la li-
quidez de la economía y alcanzar
Operación interbancaria. Opera- objetivos macroeconómicos.
ciones entre entidades de interme-
diación financiera de captación o Operaciones en compra/venta.
colocación de fondos por plazos de Operaciones de compra o venta
emisión menores o iguales a trein- de valores que tienen por objeto la
ta (30) días calendario. El objeto de transferencia definitiva de los mis-
estas operaciones es satisfacer ne- mos.
cesidades transitorias de liquidez;
por su naturaleza las operaciones Operaciones financieras. Opera-
interbancarias no admiten prórro- ciones activas, pasivas o contin-
ga, reprogramación, ni mora. gentes realizadas por las entidades
financieras autorizadas en el mar-
Operaciones de cruce. Opera- co de las actividades previstas en
ciones de compraventa o reporto la Ley de Servicios Financieros.
en las que una agencia de bolsa
ha participado simultáneamente Operación inusual. Operación
como comprador y vendedor, inde- que presenta condiciones de com-
pendientemente de si su actuación plejidad inusitada, injustificada o
se efectúa por cuenta propia o por aparenta no tener justificación eco-
cuenta de un cliente. Las operacio- nómica u objeto lícito.
nes de cruce pueden realizarse en
Operación inusual desestima-
cualquiera de los mecanismos de
da. Operación que presenta con-
negociación.
diciones de complejidad inusitada,
87
injustificada o aparenta no tener nes de pago de cuentas relaciona-

justificación económica u objeto lí- das con el instrumento.
cito, pero que al haberse solicitado
mayor información y contar con los Orden de pago. Instrucción o
justificativos correspondientes, se mensaje por el que el ordenante
desestima como inusual. solicita la asignación y/o transfe-
rencia de fondos mediante el uso
Operación Sospechosa. Opera- de instrumentos de pago, a favor
ción irregular que no pudo ser desde un beneficiario que, de forma
estimada como operación inusual, enunciativa y no limitativa, consi-
no tiene un propósito económico o dera a) transferencias electrónicas
lícito aparente y por su naturaleza, entre personas naturales y/o jurídi-
puede estar particularmente vincu- cas, que incluye pagos en caso de
lada a la Legitimación de Ganan- ser beneficiado por la prestación
cias Ilícitas, Financiamiento del Te- de un servicio, compra-venta de
rrorismo y/o Delitos Precedentes. bienes y pago el cumplimiento de
obligaciones (deudas, impuestos
Operador de bolsa u operador de y otros); y b) depósito o retiro de
ruedo. Funcionario de la agencia efectivo, carga y efectivización de
de bolsa que actuando por cuenta dinero electrónico y la efectiviza-
y en representación de ésta, ce- ción de instrumentos electrónicos
lebra operaciones con valores en de pago en comercios (el efectivo
los mecanismos centralizados de proviene de las actividades propias
negociación de la bolsa de valores, del comercio).
así como otras actividades estable-
cidas en la normativa para agen- Organismo comunitario. Asocia-
cias de bolsa. ción de personas, establecida de
acuerdo a Ley, normas y procedi-
Orden Electrónica de Transfe- mientos propios de las naciones y
rencia de Fondos (OETF). Instru- pueblos indígena originario cam-
mento Electrónico de Pago que, pesinos, con organización propia y
mediante redes de comunicación, reconocida por la Constitución Po-
desarrollos informáticos especia- lítica del Estado.
lizados como Banca por Internet,
Banca Móvil u otros, permite a los Organización de productores.
titulares y/o usuarios originar órde- Grupo de productores que se or-
88
P
ganizan con base en objetivos pro-
ductivos comunes, que cuenta con
personería jurídica y se encuentra
en funcionamiento.
Pagaré. Valor representativo de
Organización Comunitaria de- deuda a corto plazo (menor o igual
dicada a la Actividad Forestal a trescientos sesenta 360 días),
(OCAF). Comunidad campesina que contiene la promesa incondi-
y/o indígena, Asociación Forestal cional de pago del emisor, respec-
Indígena, Agrupación Social del Lu- to a un monto establecido en una
gar o Comunidad de Campesinos fecha determinada.
y/o Colonos que realiza actividades
económicas en áreas de propiedad Pagarés bursátiles. Pagaré sus-
colectiva de vocación forestal, por ceptible de ser negociado en la
sí solas o asociadas, la cual con bolsa de valores.
base en el consenso de sus miem-
bros participa en procesos produc- Pago con compensación en co-
tivos dedicados al manejo, indus- locación primaria. Forma de pago
trialización y/o comercialización de en colocación primaria en la que el
productos maderables y no made- emisor admite que el precio resul-
rables, de acuerdo al ordenamiento tante de la colocación sea pagado,
jurídico vigente y gestión exclusiva- total o parcialmente, mediante com-
mente comunitaria. pensación con deudas vencidas, lí-
quidas y exigibles originadas en el
incumplimiento de dicho emisor al
pago de intereses y/o capitales re-
sultantes de valores registrados en
la bolsa que hubiera emitido.
Plan Estratégico. Documento for-

mal, que establece para un período
de tiempo determinado, los objeti-
vos (cuantitativos y cualitativos),
indicadores de su cumplimiento,
apetito al riesgo y principales líneas
de acción alineados con la misión,
89
visión y valores de la entidad su- raciones que realicen por cuenta

pervisada, considerando todas las propia como para las operaciones
áreas de su estructura. que realicen por cuenta de clientes.
Papeleta. Documento proporcio- Pasivo. Obligaciones contraídas

nado por la bolsa de valores que una entidad de intermediación fi-
contiene los datos de las condicio- nanciera o una persona jurídica o
nes en las que fue concertada cada natural.
operación, firmado por los opera-
dores de bolsa que realizaron la Patrimonio. Propiedad real de
misma. una empresa o individuo, definida
como la suma de todos los activos,
Participante de un fondo de in- menos, la suma de todos los pasi-
versión. Inversionista de un fondo vos. Representa la participación de
de inversión y propietario de las los propietarios en el activo de la
cuotas de participación representa- entidad.
tivas de sus aportes al mismo.
Patrimonio autónomo de un fi-
Participante incumplido. Aquel deicomiso. Conjunto de bienes,
participante que accede a los servi- recursos monetarios y derechos,
cios de compensación y liquidación presentes o futuros, transmitidos
de operaciones y que no hubiera a una fiduciaria, los cuales con-
entregado el activo pactado (los forman el patrimonio autónomo
valores o los fondos) dentro de los que no pueden mezclarse con los
plazos establecidos por una enti- bienes del fiduciario y deben estar
dad de depósito de valores. separados de los que integran los
activos de la fiduciaria y de otros
Participantes de una entidad de negocios fiduciarios; son excluidos
depósito de valores. Agencias de de la garantía general de los acree-
bolsa habilitadas para tal efecto y dores del fiduciario y fideicomitente
los demás usuarios que la entidad y únicamente garantizan las obliga-
de depósito de valores califique ex- ciones que contraiga el patrimonio
presamente como tales. Estos par- autónomo en el logro de la finalidad
ticipan del sistema de registro de de la fiducia.
anotaciones en cuenta y del proce-
so de compensación y liquidación Patrimonio autónomo para titula-
de operaciones, tanto para las ope- rización. Bienes o activos cedidos
90
en un proceso de titularización, por el cálculo por deficiencias de enca-

una o más personas individuales o je legal, se publica anualmente por
colectivas y afectados para el pro- la Autoridad de Supervisión del Sis-
pósito de que, a cargo del patrimo- tema Financiero.
nio autónomo, se emitan valores.
Peritos tasadores. Profesionales
Patrimonio mínimo. Patrimonio técnicos con especialidad, de pro-
que deberá acreditar una entidad bada experiencia en la labor de
intermediaria autorizada, en cum- tasación, que realizan el avalúo y
plimiento y de conformidad con las certifican el precio o valor de un
normas vigentes que correspon- bien.
dan.
Persona Expuesta Públicamente
Período de requerimiento del (PEP). Boliviano o extranjero que
encaje legal. Período de catorce ha alcanzado fama y notoriedad a
(14) días continuos determinados nivel nacional o extranjero; en ac-
por la Autoridad de Supervisión tividades científicas, profesionales,
del Sistema Financiero a través de artísticas, culturales, deportivas y
un calendario anual, para fines de otras.
cómputo del encaje legal.
Persona Expuesta Políticamen-
Patrón de pago diferido. Función te Nacional (PEP). Boliviano que
del dinero que permite realizar con- desempeña o ha desempeñado
tratos y compromisos de pagos fu- funciones públicas destacadas y
turos en dinero. prominentes en un país, por elec-
ción o nombramientos ejecutivos;
Perfil de Riesgo. Resultado con- así como los individuos de alto
solidado de los riesgos a los que se perfil público ya sea por afiliación
encuentra expuesta una entidad. política o de actividad privada vin-
culada al poder político.
Período de constitución del en-
caje legal. Período de catorce (14) Persona Expuesta Políticamente
días continuos, rezagado en ocho Extranjera (PEP). Extranjero que
(8) días con relación con el período desempeña o ha desempeñado
de requerimiento de encaje legal, funciones públicas destacadas en
cuyo calendario anual, coincidente un país; como ser, Jefes de Estado
con los períodos bisemanales para o de un gobierno, políticos de alta
91
jerarquía, funcionarios guberna- netario y financiero del país y de

mentales, judiciales o militares de mantener la estabilidad del poder
alta jerarquía, altos ejecutivos de adquisitivo de la moneda nacional.
empresas estatales, funcionarios
importantes de partidos políticos. Póliza de seguro. Documento que
instrumenta el contrato de seguro,
Pizarra. Tablero ubicado en el piso en el que se establecen las normas
de negociación, en el cual, el direc- que, de manera general y particu-
tor de operaciones anota caracte- lar, regulan las relaciones contrac-
rísticas de posturas limitadas. tuales entre el asegurado y asegu-
rador.
Plan General de Manejo Fores-
tal (PGMF). Documento técnico de Ponderación de activos (coefi-
planificación y seguimiento aproba- ciente). Porcentajes que se asig-
do por la ABT, mismo que integra nan a cada activo dentro y fuera
los requisitos en materia de inven- del balance general de una entidad
tario, silvicultura, protección, apro- de intermediación financiera, para
vechamiento y transporte de mate- ponderarlos según categoría de
rias primas forestales, en un área riesgo en el cálculo del coeficiente
geográfica determinada. de adecuación patrimonial.
Plazo de la operación. Plazo de Portafolio. Conjunto de valores,

vigencia de una operación de re- inversiones y efectivo en caja o
porto o una interbancaria bancos que forman parte del activo
de una persona natural o jurídica.
Política comercial. Manejo del
conjunto de instrumentos al alcan- Posición de inversión interna-
ce del Estado, para mantener, al- cional. Balance estadístico que
terar o modificar las relaciones co- muestra las tenencias de activos
merciales de un país con el resto y pasivos financieros externos de
del mundo. una economía en un determinado
momento. Estos saldos son resul-
Política monetaria. Parte de la tado de transacciones realizadas
política económica que comprende con el exterior, medidas en valores
las normas y medidas dictadas por corrientes de mercado (precios de
las autoridades monetarias con el mercado y tipos de cambio corrien-
objeto de regular el sistema mo- tes) y otros factores (por ejemplo,
92
cancelaciones contables o reclasi- Prácticas inequitativas o discri-

ficaciones) en un momento dado. minatorias. Implica una distinción,
exclusión, restricción o preferencia
Posición propia. Cartera constitui- contra una persona que cumpla to-
da por inversiones adquiridas con dos los requisitos para participar en
recursos propios de la agencia de el mercado de valores.
bolsa, sociedad administradora de
fondos de inversión u otra entidad Precio de los valores. Monto ex-
autorizada, sean estas inversiones presado en términos de tasa para
temporales o permanentes. valores de renta fija y de valor mo-
netario para valores de renta varia-
Postura. Propuesta de compra- ble.
venta definitiva o compra-venta en
reporto planteada por una entidad Precio de mercado. Precio del o
financiera, a través de los meca- de los valores obtenido en virtud de
nismos de negociación de la bolsa la aplicación de una metodología
de valores o del Banco Central de de valoración.
Bolivia. La postura hará referencia
a la tasa o al precio y otras caracte- Préstamo. Operación financiera
rísticas del valor o de la propuesta, en la que una entidad financiera
pudiendo generar un proceso de entrega a una persona natural o ju-
pujas con el propósito de concretar rídica una cantidad fija de dinero,
una negociación. La normativa in- con la condición de que el prestata-
terna ya sea de la bolsa de valores rio devuelva esa cantidad junto con
y del BCB, establecen los requisi- los intereses pactados, en un plazo
tos y referencias de las posturas determinado.
en función al tipo de valor a ser
Préstamo neto de la economía
negociado o a la operación a ser
(Endeudamiento neto). Partida
realizada.
equilibradora que es el resultado
Postura a viva voz. Postura que del saldo de las cuentas corrientes
se efectúa a través de un voceo en y de capital de la Balanza de pa-
el piso de negociación. gos.
Postura abierta. Postura a viva Prestatario. Persona natural o jurí-

voz que mantiene abierta la tasa o dica que, en el marco de un acuer-
el precio, según corresponda. do contractual suscrito con una en-
93
tidad supervisada, asume el pago constituida por las entidades de in-

de una cantidad de dinero recibido termediación financiera, con el pro-
en calidad de préstamo mediante pósito único de cubrir las posibles
una operación crediticia. pérdidas que todavía no se han
identificado de manera explícita.
Previsión. Importe estimado para
cubrir el riesgo de posibles pérdi- Previsión para incobrabilidad de
das. cartera. Corrección valorativa de
un préstamo otorgado por una en-
Previsión cíclica. Previsión de- tidad de intermediación financiera,
terminada para evitar subestimar que se realiza cuando no existen
los riesgos en tiempos en los que expectativas razonables de recu-
el ciclo económico es creciente y perar el valor otorgado. En Bolivia,
contar con una cobertura para pér- la previsión para incobrabilidad de
didas no identificadas, en aquellos cartera, de acuerdo a su naturale-
préstamos en los que el deterioro za, puede ser de dos tipos: previ-
aún no se ha materializado. sión específica para incobrabilidad
de cartera y previsión genérica
Previsión específica. Importe
para incobrabilidad de cartera.
constituido para cubrir el riesgo de
pérdida por incobrabilidad de prés- Previsión por desvalorización.
tamos como consecuencia de la Previsión determinada para cubrir
evaluación y calificación individual el valor de pérdidas ciertas o el
de los deudores. riesgo de pérdidas estimadas, ori-
ginadas en la tenencia y desvalori-
Previsión específica adicional.
zación de bienes adjudicados.
Previsión adicional, establecida por
la Autoridad de Supervisión del Sis- Prima. Aportación económica que
tema Financiero, por encima de la ha de satisfacer el contratante o
previsión específica constituida por asegurado a la entidad asegurado-
la entidad de intermediación finan- ra en concepto de contraprestación
ciera, como consecuencia de diver- por la cobertura de riesgo que éste
gencias en la calificación de riesgo le ofrece.
de los deudores.
Proceso crediticio. Conjunto de
Previsión genérica para inco- actividades desarrolladas por una
brabilidad de cartera. Previsión entidad de intermediación financie-
94
ra para otorgar créditos, divididas mercado (precios corrientes) de la

en etapas que comprenden: el di- producción de bienes y servicios
seño del producto crediticio, defini- finales de un país durante un pe-
ción del perfil del cliente, recepción ríodo determinado de tiempo, nor-
de solicitudes, evaluación de los malmente un año.
potenciales clientes, aprobación,
desembolso, seguimiento y recu- Producto interno bruto real. Va-
peración. lor monetario a precios constantes
(precios de un año base) de la pro-
Productor agropecuario. Pro- ducción de bienes y servicios fina-
ductor individual o la asociación u les de un país durante un período
organización de productores, que determinado de tiempo, normal-
contrae el crédito de la entidad su- mente un año.
pervisada.
Programa de Educación Finan-
Producto en suspenso. Produc- ciera (PEF). Documento que con-
tos que, habiéndose devengado, tiene los Subprogramas de Educa-
no corresponde sean incluidos en ción y Difusión de Información, en
el balance. los cuales se reflejan lineamientos
generales para su diseño, organi-
Producto financiero. Tipo, clase zación y ejecución.
o categoría en que se distingue un
determinado servicio financiero. Programa de emisiones de valo-
res. Plan de múltiples emisiones
Productor individual. Persona de valores de oferta pública de un
natural o jurídica que desarrolla la mismo emisor, para un período de
actividad agropecuaria. tiempo determinado, de acuerdo a
las características y límites esta-
Producto interno bruto (PIB).
blecidos por la instancia del emisor
Suma del valor de todos los bienes
facultada a aprobarlo y conforme a
y servicios finales producidos inter-
lo previsto por la regulación. El pro-
namente en el país en un período
grama de emisiones comprende
de tiempo determinado, general-
siempre a valores de oferta pública
mente un año.
de la misma clase.
Producto interno bruto nomi-
Programa financiero. Conjunto
nal. Valor monetario a precios de
de medidas de política económi-
95
ca, coordinadas entre los sectores trados por una Sociedad Adminis-
monetario, fiscal y de Balanza de tradora de Fondos de Inversión.
pagos, con los que se pretende
alcanzar determinados objetivos Prospecto. Documento explicativo
económicos. de las características y condiciones
de una oferta pública de Valores y
Programa monetario. Medidas que constituye requisito para la au-
de política monetaria, compatibles torización de ésta por parte de la
con el programa financiero, para Autoridad de Supervisión del Sis-
alcanzar el objetivo final de la au- tema Financiero. Dicho documen-
toridad monetaria. Incorpora el es- to contiene la información concer-
tablecimiento de metas monetarias niente a los principales aspectos
como el crédito interno neto y las legales, administrativos, económi-
reservas internacionales netas del cos y financieros del emisor de los
banco central, la selección de ins- valores, el objeto y las condiciones
trumentos de política y la cuantifi- de la oferta pública, para la toma
cación de los valores apropiados de decisiones por parte de los in-
de esos instrumentos para lograr versionistas o del público al que se
las metas propuestas. dirige la oferta.
Promedio de los siniestros to- Prospecto complementario de

tales. Suma del valor de los si- programa de emisiones o pros-
niestros incurridos por seguros di- pecto complementario. Docu-
rectos, más el valor de siniestros mento complementario al prospecto
incurridos por reaseguros acepta- marco, que se elabora para cada
dos de los últimos tres (3) años de emisión de valores dentro de un
una entidad aseguradora, dividido programa de emisiones y constituye
entre tres (3). requisito para su aprobación. Dicho
documento contiene las condicio-
Promotor bursátil. Persona capa- nes específicas y particulares de
citada para realizar la promoción cada una de las emisiones que no
de valores e instrumentos bursáti- se encuentran contempladas en el
les autorizados. correspondiente prospecto marco.
Promotor de inversión. Persona Prospecto preliminar. Documento
capacitada para la promoción de informativo que el oferente puede
los Fondos de Inversión adminis-
96
distribuir con anterioridad a la au- Punto corresponsal financiero.

torización de la oferta pública por Punto de atención financiera de
parte de la Autoridad de Supervi- una entidad que puede ser: a) una
sión del Sistema Financiero con entidad de intermediación financie-
fines de obtener un sondeo de las ra con licencia de funcionamiento;
condiciones de la demanda del b) una cooperativa de ahorro y cré-
mercado. dito societaria con certificado de
adecuación y previa autorización
Proveedores y/o beneficiarios de ASFI; c) una institución finan-
del Estado. Personas naturales o ciera de desarrollo con certificado
jurídicas que proveen bienes y/o de adecuación; y d) la empresa de
prestan servicios a las entidades transporte de material monetario
públicas, así como acreedores, y valores y la casa de cambio con
destinatarios de pagos del Estado personalidad jurídica que cuenten
y otros beneficiarios (servidores con licencia de funcionamiento.
públicos, rentistas, beneméritos,
jubilados entre otros). Punto corresponsal no finan-
ciero. Punto de atención finan-
Prueba ácida. Relación entre los ciera que realiza sus operaciones
activos circulantes, excluyendo los o presta sus servicios a través de
inventarios, y los pasivos circulan- una persona natural o jurídica le-
tes de una empresa, en un momen- galmente constituida que no reali-
to dado. za actividades de intermediación fi-
nanciera ni de servicios financieros
Puesto de bolsa. Derecho otorga-
complementarios.
do por una bolsa de valores a las
agencias de bolsa, para realizar Punto de atención financiera. Es-
operaciones en los mecanismos pacio físico habilitado por una enti-
centralizados de negociación esta- dad, que cuenta con las condiciones
blecidos por ella. necesarias para realizar operacio-
nes de intermediación financiera o
Puja. Procedimiento de mejora de
servicios financieros complementa-
tasa o precio efectuada en un pro-
rios, según corresponda.
ceso de negociación tanto para la
compra como para la venta en los Punto de venta (POS: Point Of
mecanismos de negociación de la Sale) Equipo electrónico y/o elec-
bolsa de valores.
97
Q
tromecánico que permite a los
usuarios de servicios financieros
realizar pagos, mediante el uso de
sus tarjetas electrónicas, en em-
presas aceptantes afiliadas a una Quiebra técnica. Indica que los
red de sistemas de pago. pasivos de la entidad exceden sus
activos o que es incapaz de cumplir
Punto de reclamo. Espacio físico con sus obligaciones al momento
habilitado por la entidad, en todas de vencerse éstas.
aquellas oficinas, sucursales y
agencias en las que presta aten-
ción al público, destinado a atender
en primera instancia los reclamos
que presentan sus clientes y usua-
rios.
Punto promocional (PP). Oficina

de una entidad, con el objeto úni-
co de publicitar y proporcionar in-
formación al público acerca de los
productos y servicios que ofrece la
entidad. Está prohibida de realizar
operaciones activas, pasivas, con-
tingentes, de servicios o cualquier
otra establecida en la Ley de Servi-
cios Financieros.
98
R
parte o la totalidad de ellos a otra
u otras entidades aseguradoras o
reaseguradoras.
Ramo. Clasificación de tipos de Reclamante. Consumidor financie-

seguro, relativa a riesgos de carac- ro que presenta su reclamo en las
terísticas o naturaleza semejantes, entidades financieras o en la De-
de acuerdo a la modalidad de se- fensoría del Consumidor Financie-
guro que corresponda. ro de la Autoridad de Supervisión
del Sistema Financiero.
Ratio. Relación entre dos o más
variables de una compañía o eco- Reclamo. Manifestación verbal
nomía, la cual permite extraer ele- o escrita, efectuada por los con-
mentos de análisis para evaluar el sumidores financieros sobre su
desempeño de aquéllas. disconformidad por uno o varios
servicios financieros que le fueron
Razones de endeudamiento. Re- o son prestados por las entidades
laciones que indican la carga finan- o ante la vulneración de sus dere-
ciera que pesa sobre los activos chos.
de una empresa, en términos de la
cantidad de deuda que se ha utili- Recuperación de activos finan-
zado para financiarlos. cieros. Representa los ingresos
del período por concepto de re-
Razones de liquidez. Relaciones cuperación de saldos de activos
que indican la posición de liquidez financieros que habían sido consi-
de una empresa en un momento derados incobrables.
dado.
Recursos para inversión. Son los
Razones de rentabilidad. Rela- recursos representativos de las re-
ciones que indican la capacidad de servas técnicas, de los márgenes
una empresa para generar valor. de solvencia y de las retenciones a
reaseguradores.
Reaseguro. Instrumento técnico
financiero del que se vale una en- Reestructuración. Se aplica a los
tidad aseguradora para diversificar créditos otorgados a empresas,
los riesgos de su cartera de bienes que se acojan a un proceso de re-
asegurados, mediante la cesión de estructuración voluntaria, de acuer-
99
do a lo dispuesto en la Ley N° 2495 flexible, cuando el banco central

y decretos supremos reglamenta- no tiene ningún compromiso, por
rios. lo que el tipo de cambio fluctúa en
respuesta a la oferta y demanda de
Refinanciamiento. Cancelación la divisa. Entre ambos regímenes
de un crédito con un nuevo prés- pueden presentarse situaciones
tamo, incrementando la exposición intermedias como: a) tipo de cam-
crediticia en la entidad de inter- bio deslizante (crawling-peg); b)
mediación financiera. El refinan- bandas cambiarias; y c) fluctuación
ciamiento es válido únicamente administrada.
cuando la capacidad de pago del
prestatario no presenta deterioro, Registro del Mercado de Valores
con relación a la determinada en (RMV). Registro público donde se
el crédito cancelado, con la nue- inscriben los intermediarios, emiso-
va operación o cuando el deudor res, valores de oferta pública y de-
no se encuentre en mora. No se más participantes del mercado de
considera refinanciamiento cuando valores. Proporciona al público en
el monto otorgado se aplica a un general información para ayudarle
destino y tipo de crédito diferente a tomar decisiones en materia fi-
al establecido en la operación que nanciera y para promover la trans-
se cancela. parencia del mercado.
Regalías. Contraprestación econó- Reglamento del Fondo de In-

mica de propiedad del Estado que versión. Establece las normas de
se causa por la explotación de los administración del Fondo y sus ca-
recursos naturales renovables y no racterísticas, conforme a lo previs-
renovables. to por el Reglamento para Socie-
dades Administradoras de Fondos
Régimen cambiario. Mecanismo de Inversión y de los Fondos de
que adopta un país para la fija- Inversión.
ción del tipo de cambio. El régimen
cambiario puede ser: a) de tipo de Regulación consolidada. Conjun-
cambio fijo, cuando el Banco Cen- to de normas y disposiciones de
tral se compromete a un precio carácter general emitidas por la Au-
relativo entre la moneda local y la toridad de Supervisión del Sistema
moneda extranjera; y b) flotante o Financiero, para regular las activi-
100
dades de grupos financieros sobre social. Se llevan a cabo utilizando

bases consolidadas. diferentes instrumentos: a) Opera-
ciones de Mercado Abierto (letras,
Regulación del sistema de pa- bonos y certificados de depósito)
gos. Determinación de las normas realizadas mediante subasta, mesa
y reglas a las que están sujetos los de dinero y/o colocación directa; b)
participantes, instrumentos y pro- depósitos especiales de regulación
cedimientos del sistema de pagos. monetaria; c) reservas comple-
El Banco Central de Bolivia y la Au- mentarias; d) compra de títulos en
toridad de Supervisión del Sistema la Bolsa Boliviana de Valores; e) re-
Financiero están encargados de re- portos; f) créditos de liquidez; y g)
gular el sistema de pagos nacional. encaje legal.
Regulación financiera. Actividad Rentabilidad sobre el patrimonio
que realiza el Estado consisten- (ROE). Medida o ratio de rentabili-
te en la emisión de disposiciones dad, que relaciona el beneficio neto
legales que promuevan sanas (utilidad neta) con el patrimonio
prácticas en la prestación de ser- promedio de una entidad de inter-
vicios financieros por parte de las mediación financiera.
entidades financieras, con el fin de
lograr servicios de calidad y buena Rentabilidad sobre los activos
atención a las consumidoras y con- (ROA). Medida o ratio que relacio-
sumidores del sistema financiero, na el beneficio neto (utilidad neta)
así como un manejo prudente de con el promedio de los activos to-
los riesgos inherentes a sus ac- tales de una entidad de intermedia-
tividades, en aras de proteger los ción financieras. Muestra cuál es la
ahorros del público y la estabilidad capacidad de los activos para ge-
y solvencia del sistema financiero. nerar beneficios (utilidades).
Regulación monetaria. Operacio- Reportado. Persona natural o jurí-

nes de contracción e/o inyección dica que vende valores en reporto
de liquidez que realiza el Banco con la obligatoriedad de recom-
Central de Bolivia para alcanzar su prarlos en un plazo igual o menor
objetivo de mantener el poder ad- al pactado en la operación, pagan-
quisitivo interno de la moneda para do por ello un beneficio económico
contribuir al desarrollo económico y denominado premio.
101
Reportador. Persona natural o jurí- sistema de registro de anotaciones

dica que compra valores en reporto en cuenta a cargo de ésta.
con la obligatoriedad de revender-
los en un plazo igual o menor al Representante autorizado. Fun-
pactado en la operación, cobrando cionario de una Sociedad Admi-
por ello un beneficio económico de- nistradora con firma autorizada,
nominado premio. delegado por ésta para suscribir
contratos de participación.
Reporto. Operación bursátil por la
cual el reportador compra valores, Representante legal. Persona
a un determinado precio, al repor- que actúa en nombre de una em-
tado, con el compromiso y obliga- presa para realizar diversos trámi-
ción de revenderle dichos valores tes. Puede asumir compromisos y
en un plazo convenido, contra el tomar decisiones que serán atribui-
reembolso del precio original más das a la empresa como persona
un premio. jurídica.
Representación mediante ano- Representante legal del mercado

taciones en cuenta. Forma de de valores. Aquella persona que
representación de valores esta- está acreditada e inscrita en el re-
blecida por la Ley del Mercado de gistro del mercado de valores, para
Valores, por la que los mismos se ejercer la representación legal de
expresan a través de anotaciones alguna empresa que opera o par-
en cuenta a cargo de una entidad ticipa en el mercado de valores, en
de depósito de valores. Los va- alguna o varias de las funciones o
lores pueden ser representados actividades que está autorizada a
mediante anotaciones en cuenta, desarrollar.
ya sea a través de su emisión des-
Reprogramación. Acuerdo, con-
materializada en mercado prima-
venio o contrato, en virtud al cual
rio o a través de la conversión de
se modifican las principales condi-
los valores físicos o cartulares en
ciones del crédito por deterioro en
anotaciones en cuenta. Dicha con-
la capacidad de pago del deudor,
versión se produce por el depósito
ya sea estableciendo un monto di-
de los valores documentarios en
ferente o un nuevo plan de pagos
la entidad de Depósito de Valores
por el saldo del crédito.
y su consiguiente inscripción en el
102
Rescate de cuotas. Operación los títulos de deuda y participación

mediante la cual el participante en el capital), los derivados finan-
hace líquidas o convierte en dinero cieros y otros derechos sobre acti-
las cuotas de un fondo de inversión vos (préstamos y otros instrumen-
abierto, a través de la redención de tos financieros).
cuotas que ejecuta la sociedad ad-
ministradora. Reservas internacionales dispo-
nibles. Reservas internacionales
Reservas. Importes que, en la dis- netas del banco central, menos los
tribución de utilidades, hayan sido fondos comprometidos y colatera-
destinados a reservas en cumpli- les.
miento de disposiciones legales
y estatutarias, y que no han sido Reservas internacionales netas
capitalizados o aplicados a otros del Banco Central. Reservas in-
fines. ternacionales brutas menos las
obligaciones de corto plazo del
Reservas internacionales brutas banco central con el exterior.
del Banco Central. Activos exter-
nos que están disponibles de in- Reservas matemáticas totales.
mediato y bajo control de las auto- Suma de las reservas matemáticas
ridades monetarias (banco central) de los seguros directos, más las re-
para satisfacer necesidades de fi- servas matemáticas de reaseguros
nanciamiento de la balanza de pa- aceptados de una entidad asegura-
gos, para intervenir en los merca- dora.
dos cambiarios a fin de influir sobre
Reservas técnicas. Valor corres-
el tipo de cambio y para otros fines
pondiente a pasivos emergentes
conexos (como el mantenimiento
de las operaciones del seguro y
de la confianza en la moneda y la
del reaseguro que las entidades se
economía y servir como base para
encuentran obligadas a constituir y
el endeudamiento externo). Los ac-
mantener permanentemente me-
tivos de reserva comprenden el oro
diante procedimientos de cálculos
monetario, las tenencias de Dere-
preestablecidos.
chos Especiales de Giro (DEG), la
posición de reserva en el Fondo Responsabilidad Social Empre-
Monetario Internacional (FMI), mo- sarial (RSE). Forma de gestión de
neda y depósitos, títulos (incluidos la entidad supervisada orientada a
103
actuar en beneficio de sus partes dicas, otorgándole al arrendatario

interesadas en cuanto a sus ex- la opción de poder volver a com-
pectativas económicas, sociales y prar dicho bien por el valor residual
medio ambientales, construyendo del monto pactado.
el desarrollo sostenible en el marco
del giro de negocio y actividades Reuniones de la Banca Comu-
que realiza la propia entidad. nal. Sesiones en las que las enti-
dades financieras del estado o con
Resultados acumulados. Utilida- participación mayoritaria del esta-
des (resultados) acumuladas a la do y/o las entidades de interme-
fecha de la información que no se diación financiera realizan labores
hayan distribuido o aplicado. de promoción, capacitación, orga-
nización, desembolso, seguimiento
Retención de fondos. Orden im- y recuperación de microcréditos
partida por la autoridad competen- otorgados bajo la tecnología de
te en la que se dispone de manera Banca Comunal y brinda servicios
expresa la inmovilización de los complementarios.
fondos que una persona natural o
jurídica mantiene en las entidades Riesgo. Contingencia, probabili-
de intermediación financiera. dad o posibilidad de que eventos,
anticipados o no, puedan tener un
Retiro de material monetario. impacto adverso contra los ingre-
Proceso a través del cual el Banco sos y/o patrimonio de una entidad
Central de Bolivia retira de circula- financiera.
ción material monetario catalogado
como inhábil. Riesgo de Cliente. Riesgo intrín-
seco del cliente ya sea persona
Retroarrendamiento financiero. individual o jurídica, que debido a
Operación de arrendamiento fi- la actividad a que se dedica, área
nanciero caracterizada porque el donde opera, tipo, monto y fre-
arrendador financiero compra al cuencia de las transacciones que
arrendatario financiero un bien realiza, pueda utilizar al Sujeto
mueble o inmueble, a quien pos- Obligado en actividades de Legi-
teriormente el arrendador financie- timación de Ganancias Ilícitas, Fi-
ro le traslada el derecho de uso y nanciamiento al Terrorismo y/o De-
goce de los mismos, a cambio del litos Precedentes.
pago de un canon en cuotas perió-
104
Riesgo de autonomía. Riesgo de del grupo financiero, principalmen-

que el Directorio u Órgano equiva- te los problemas de solvencia y li-
lente de una de las EFIG no asuma quidez.
las responsabilidades y obligacio-
nes que tiene con los depositan- Riesgo de concentración. Ries-
tes, acreedores, prestatarios y las go al que se expone una entidad al
autoridades supervisoras, como colocar sus recursos o productos
consecuencia de que uno o más en una reducida cantidad de clien-
miembros del grupo financiero o tes relacionados que no son debi-
la Sociedad Controladora ejerzan damente identificados, sin aplicar
una influencia indebida en la mis- de manera eficiente la política co-
ma. nozca a su cliente, ni la normativa
de prevención de Legitimación de
Riesgo cambiario. Probabilidad Ganancias Ilícitas, Financiamiento
de que una entidad supervisada al Terrorismo y/o Delitos Preceden-
incurra en pérdidas en sus opera- tes.
ciones activas, pasivas, contingen-
tes o fuera de balance, debido a Riesgo de crédito. Probabilidad
variaciones en las cotizaciones de de que un deudor incumpla, en
las divisas y/o unidades de cuenta. cualquier grado, con el repago de
su(s) obligación(es) con la entidad
Riesgo de Canales de Distribu- de intermediación financiera de
ción. Riesgo intrínseco de los me- modo tal que se genere una dis-
dios utilizados para prestar, ofrecer minución en el valor presente del
y promover los servicios y produc- contrato.
tos, que por su propia naturaleza
o características los expone a ser Riesgo de cumplimiento. Riesgo
utilizados para la Legitimación de presente y futuro de que los exce-
Ganancias Ilícitas, Financiamiento dentes de percepción o el patrimo-
al Terrorismo y/o Delitos Preceden- nio de la entidad supervisada se
tes. vean afectados por incumplimien-
tos a la legislación, normativa re-
Riesgo de contagio. Riesgo que gulatoria, políticas y estándares
corren las EFIG, de que las difi- éticos.
cultades financieras de alguna de
ellas afecten a los otros miembros Riesgo de descalce. Riesgo re-
lativo a la estructura de plazos y/o
105
monedas de las operaciones acti- nuevos financiamientos en condi-

vas, pasivas y contingentes de una ciones normales para la entidad.
entidad financiera.
Riesgo emergente. Sucesos de
Riesgo de descalce de monedas. gran envergadura con circunstan-
Riesgo que enfrenta una entidad fi- cias que quedan fuera del alcance
nanciera al mantener activos y pa- de la entidad supervisada en cuan-
sivos en diferentes monedas que to al control y las cuales pueden
se materializa ante cambios en los afectar en su rentabilidad, solven-
precios relativos de dichas mone- cia y liquidez.
das.
Riesgo inherente. Riesgo que por
Riesgo de descalce de plazos. su naturaleza no se puede separar
Riesgo de liquidez y rentabilidad de la actividad financiera, al ser in-
que enfrenta una institución al cap- trínseco a las distintas actividades
tar recursos a plazos diferentes a y áreas de la entidad supervisada,
los de sus colocaciones. sin considerar los sistemas de ges-
tión y control.
Riesgo de Legitimación de Ga-
nancias Ilícitas, Financiamiento Riesgo de Gobierno Corporativo.
del Terrorismo y Delitos Prece- Posibilidad de pérdidas que se ve-
dentes. Ocurrencia de la posibili- rán reflejadas y cuantificadas en los
dad que el delito de Legitimación de riesgos administrados, que derivan
Ganancias Ilícitas, Financiamiento de fallas y/o conflictos originados
del Terrorismo y Delitos Preceden- en la manera en que el Directorio u
tes, se presente en la estructura Órgano equivalente y la Alta Geren-
del sujeto obligado. cia se relacionan entre sí y con los
grupos de interés, así como de la
Riesgo de liquidez. Contingen- forma en que dirigen las actividades
cia de que una entidad incurra en y negocios de la entidad.
pérdidas por la venta anticipada o
forzosa de activos a descuentos Riesgo de grupo financiero. Po-
inusuales y/o significativos, con el sibilidad de pérdidas económicas
fin de disponer rápidamente de los debido al traslado no esperado de
recursos necesarios para cumplir riesgos producto de la interdepen-
con sus obligaciones o por la impo- dencia entre las empresas inte-
sibilidad de renovar o de contratar grantes del grupo financiero;
106
Riesgo de mercado. Posibilidad Riesgo estratégico. Posibilidad

de incurrir en pérdidas derivadas de pérdidas como consecuencia
de movimientos adversos en los de la incursión de una entidad en
factores de mercado como la tasa negocios o actividades que no son
de interés, el tipo de cambio y otros de su competencia. Este riesgo
precios de instrumentos en los que también se presenta cuando las
la entidad ha tomado posiciones entidades deciden incursionar en
dentro o fuera del balance. nuevos segmentos o líneas de ne-
gocios, sin disponer de los recursos
Riesgo de tasa de interés. Posibili- (humanos, técnicos, tecnológicos,
dad de que la entidad de intermedia- logísticos, tecnología crediticia,
ción financiera incurra en pérdidas entre otros) para gestionar adecua-
como consecuencia de movimientos damente los riesgos inherentes a
adversos de las tasas de interés, esos segmentos o líneas.
sean estas fijas o variables.
Riesgo legal. Posibilidad o pro-
Riesgo de transparencia. Riesgo babilidad de que una entidad in-
que corren las entidades de ser incurra en pérdidas derivadas del
capaces de evaluar completamen- incumplimiento de la legislación y
te el impacto potencial de cualquier normativa vigentes o de relaciones
transacción llevada a cabo por al- contractuales inadecuadamente
gún miembro del grupo financiero, instrumentadas; es un componente
debido a la falta de transparencia del riesgo operativo.
en la información brindada.
Riesgo operativo. Posibilidad o
Riesgo de tipo de cambio. Posi- probabilidad de que una entidad
ble impacto negativo sobre las utili- incurra en pérdidas por fraude in-
dades y el patrimonio de la entidad terno o externo, fallas en las per-
de intermediación financiera, que sonas, procesos y sistemas, even-
podría ocasionar variaciones en el tos internos de orden estratégico y
tipo de cambio de las monedas con operativo y otros eventos externos.
las que opera la entidad. Este im-
pacto dependerá de las posiciones Riesgo reputacional. Posibilidad
netas que mantenga la entidad de de afectación del prestigio de una
intermediación financiera en cada entidad financiera por cualquier
una de dichas monedas. evento interno o externo que pueda
107
S
generar un deterioro de su imagen
ante sus clientes y ocasionar pér-
didas.
Riesgo residual Riesgo que per- Sector forestal. Conjunto de acti-

manece después de que la Geren- vidades desarrolladas por usuarios
cia General ha implementado sus forestales debidamente autoriza-
respuestas a los riesgos. dos por la Autoridad de Fiscaliza-
ción y Control Social de Bosques
Riesgo sistémico. Riesgo creado
y Tierras, para el aprovechamiento
por interdependencias en un siste-
económico de los recursos made-
ma o mercado, en que el fallo de
rables y no maderables de los bos-
una entidad o grupo de entidades
ques y selvas naturales.
puede causar un fallo en casca-
da, que puede afectar al sistema o Sector público no financiero.
mercado en su totalidad. Comprende al gobierno general y a
las empresas públicas.
Riesgo tecnológico. Posibilidad o
probabilidad de sufrir pérdidas por Seguro. Contrato a través del cual
caídas o fallos en los sistemas in- el asegurador se obliga, mediante
formáticos o en la transmisión de el cobro de una prima, a indemni-
datos, errores de programación u zar dentro de los límites pactados,
otros, siendo éste un componente el daño producido al asegurado
del riesgo operativo. cuando ocurra un siniestro sobre
los riesgos objeto de cobertura de
Ruedo de bolsa o ruedo. Meca-
dicho seguro.
nismo físico centralizado de ne-
gociación que se desarrolla en la Seguro de accidentes. Seguro
bolsa de valores donde se llevan a que protege a las personas natura-
cabo las operaciones con valores. les contra los riesgos que afectan
su integridad física, emergentes de
hechos fortuitos, súbitos y violen-
tos y que no comprenden los pro-
venientes de enfermedades.
Seguro de caución. Seguro por

el que, el asegurador se obliga,
108
en caso de incumplimiento por el Seguros de largo plazo. A los

tomador del seguro (afianzado) de efectos de la Ley Nº 1883, son los
sus obligaciones legales o con- seguros de vida en general.
tractuales, a indemnizar al asegu-
rado a título de resarcimiento o pe- Seguros de personas. Tienen por
nalidad, los daños patrimoniales objeto cubrir los riesgos que pue-
sufridos dentro de los límites es- dan afectar a las personas natu-
tablecidos en la Ley Nº 1883 o en rales. El contrato de seguro sobre
el contrato. Todo pago hecho por las personas comprende todos los
el asegurador debe serle reembol- riesgos que puedan afectar a la
sado por el tomador del seguro a existencia, integridad corporal o
cuyo efecto dicho asegurador de- salud de un asegurado. A los efec-
berá obtener las garantías sufi- tos de la Ley Nº 1883, se entienden
cientes. Los seguros de caución por tales los seguros de vida, las
garantizan obligaciones contrac- rentas vitalicias, los de accidentes
tuales caracterizadas por hacer, y los de salud.
realizar, construir, suministrar o
Seguros de salud. Seguros que
prestar un servicio.
cubren los servicios médicos, qui-
Seguro de corto plazo. Seguros rúrgicos, farmacéuticos y de inter-
concertados por un período con- nación en centros de salud.
creto de tiempo. A los efectos de
Seguros de vida. Seguros que
Ley Nº 1883, son los seguros de
amparan los riesgos que afectan
accidentes personales, seguros
la existencia de las personas na-
generales, seguros de salud y se-
turales.
guros de fianzas.
Seguros directos. Seguros con-
Seguro de crédito. Aquel por el
venidos por una entidad asegura-
que, el asegurador se obliga a pa-
dora con una persona, natural o
gar al acreedor una indemnización
jurídica.
por las pérdidas netas definitivas
que sufra como consecuencia de la Seguros generales. Seguros que
insolvencia del deudor (afianzado) amparan los riesgos que directa o
cuyas características se definen en indirectamente afecten a los bienes
los artículos 1106 al 1108 del Códi- o al patrimonio de las personas na-
go de Comercio. turales o jurídicas.
109
Seguros obligatorios. Seguros el ente emisor acepta depósitos

establecidos por el Estado median- remunerados en moneda extran-
te disposiciones legales, con ca- jera de entidades financieras que
rácter obligatorio. mantienen una cuenta corriente y/o
de encaje en el Banco Central de
Seguros previsionales. Seguros Bolivia, los recursos depositados
de rentas vitalicias, seguro de inva- deben necesariamente provenir
lidez y muerte por riesgo común y del extranjero, por lo cual lo montos
profesional. comprometidos deberán estar de-
positados en una cuenta del Ban-
Seguros voluntarios. Seguros
co Central de Bolivia en el exterior,
contratados por decisión voluntaria
asignada para este fin.
de las personas naturales o jurídi-
cas. Servicios financieros. Servicios
diversos que prestan las entidades
Señal de Alerta. Situaciones que,
financieras autorizadas, con el ob-
al ser analizadas se salen de los
jeto de satisfacer las necesidades
comportamientos normales de los
de las consumidoras y consumido-
clientes, considerándose atípicas
res financieros.
y que, por tanto, requieren mayor
análisis para determinar si existe Servicios financieros comple-
una posible operación sospechosa mentarios. Servicios de arren-
de Legitimación de Ganancias Ilíci- damiento financiero, factoraje, al-
tas, Financiamiento del Terrorismo macenaje, guarda y conservación
y/o Delitos Precedentes. transitoria de bienes o mercaderías
ajenas, compensación y liquida-
Serie. Conjunto de valores fungi-
ción, administración y suministro
bles entre sí, que mantienen entre
de información de riesgo de crédito
ellos la condición de homogenei-
y operativo, transporte de dinero y
dad en los derechos que otorgan
valores, administración de tarjetas
y que se encuentran sujetos a un
electrónicas, cambio de monedas,
mismo régimen de transmisión.
giros y remesas y servicios finan-
Servicio extendido de depósitos cieros a través de dispositivos mó-
en moneda extranjera. Facilidad viles, y otros que la Autoridad de
de depósito con un monto máximo Supervisión del Sistema Financie-
y plazo preestablecido y en el que ro pueda identificar e incorporar al
110
ámbito de la regulación y supervi- competitividad y la productividad

sión. de los productores y de las unida-
des económicas y asociaciones u
Servicios financieros rurales. organizaciones comunitarias de
Servicios de ahorro, crédito y otros productores, de manera que pue-
servicios financieros que prestan dan contribuir de forma más efec-
las entidades financieras con pre- tiva a los objetivos de desarrollo
sencia en zonas rurales, utilizando económico y social del productor
tecnologías especializadas para agropecuario.
atender las necesidades de las ac-
tividades productivas y otras com- Servicio restringido de depó-
plementarias de las familias que sitos en moneda extranjera.
habitan en zonas rurales. Instrumento de operaciones de
mercado abierto diseñado para
Servicios integrales de desarro- aceptar depósitos remunerados
llo. Servicios de intermediación fi- en moneda extranjera de entida-
nanciera y otros servicios especia- des del sistema financiero, donde
lizados en el ámbito del desarrollo se establecen límites a los montos
económico y social, extendidos con y plazos.
actividades no financieras como
asistencia técnica, gestión empre- Sesión bursátil. Período en el cual
sarial, servicios de apoyo en salud, las agencias de bolsa realizan ope-
educación y otros inherentes a fi- raciones en los mecanismos cen-
nes sociales, en el marco de tecno- tralizados de negociación estable-
logías propias de entidades finan- cidos por las bolsas de valores.
cieras con vocación social.
Sesión de mesa. Período determi-
Servicios no financieros para el nado por la bolsa de valores para
sector agropecuario Servicios de el mecanismo de mesa de negocia-
capacitación y/o asistencia técnica, ción, en el que los operadores de
gestión empresarial, servicios de bolsa pueden realizar operaciones.
apoyo en salud, educación y otros
inherentes a fines sociales orien- Sesión de ruedo. Período de-
tados a mejorar las condiciones terminado por la bolsa de valores
de trabajo, las relaciones sociales para las operaciones desarrolladas
de producción en la comunidad, la en el piso de negociación.
111
Síndico. Órgano Interno de Con- envío de datos, referidos a tasas

trol de las entidades supervisadas, de interés y tipos de cambio.
constituidas como Sociedades
Anónimas, Mixtas o de Responsa- Sistema de Transmisión de Ór-
bilidad Limitada. denes de Retención, Suspensión
de Retención y Remisión de Fon-
Siniestro. Se produce cuando su- dos (SIREFO). Sistema informáti-
cede la eventualidad prevista y cu- co que tiene por objeto transmitir
bierta por el contrato de seguros y de manera electrónica las instruc-
que da lugar a la indemnización, ciones de retención, suspensión
obligando a la entidad aseguradora de retención y remisión de fondos,
al satisfacer total o parcialmente, al emitidas por autoridad competente,
asegurado o a sus beneficiarios, el para su atención por parte de las
capital garantizado en el contrato. entidades supervisadas.
Siniestros directos. Corresponde Sistema de pagos. Conjunto de

al monto total que las entidades normas, procedimientos, institucio-
aseguradoras han cancelado, pro- nes, servicios de pago, compensa-
ducto de las obligaciones contraí- ción y liquidación, Instrumentos de
das con quienes contrataron un se- pago y canales de pago que hacen
guro y sufrieron un siniestro. posible la transferencia de fondos
entre personas naturales y/o jurídi-
Sistema de financiamiento. Con- cas.
junto de entidades de intermedia-
ción financiera autorizadas, esta- Sistema de pagos del tesoro.
tales o de propiedad mayoritaria Sistema por el cual se efectúan las
del Estado y privadas, que prestan operaciones electrónicas de mo-
servicios crediticios. vimiento de recursos públicos en
el que interactúan el Ministerio de
Sistema de Captura de Opera- Economía y Finanzas Públicas, el
ciones: Tasas de Interés y Tipos Banco Central de Bolivia, la enti-
de Cambio del BCB (SCO- BCB). dad bancaria pública y entidades
Aplicación informática provista por financieras autorizadas, para la
el Banco Central de Bolivia (BCB), concreción de pagos y transferen-
que provee a las entidades super- cias de las entidades públicas del
visadas los mecanismos necesa- nivel central del Estado.
rios para automatizar la captura y
112
Sistema de registro de anotacio- ción, con la finalidad de reproducir

nes en cuenta. Sistema llevado o clonar la tarjeta de crédito o dé-
por una entidad de depósito de va- bito para su posterior uso fraudu-
lores mediante el cual se inscriben, lento.
a través de anotaciones en cuenta,
los derechos de los titulares sobre Sobre seguro. Si al tiempo del si-
los valores representados median- niestro el valor asegurado excede
te anotaciones en cuenta; actuali- el valor asegurable, el asegurador
zándose dichos derechos según solo está obligado a resarcir el per-
los mismos sean objeto de trans- juicio efectivamente sufrido.
ferencia por operaciones, venci-
Sobreendeudamiento. Situación
mientos de reporto, vencimientos
crediticia que representa alto gra-
anticipados de reporto u otros au-
do de riesgo de incobrabilidad por
torizados, o sean objeto de gravá-
efecto de un nivel de endeuda-
menes.
miento superior a la capacidad de
Sistema de Registro del Merca- pago del deudor.
do Integrado (RMI). Sistema con-
Socio. Corresponde al accionis-
formado por varios módulos espe-
ta de los Bancos; al socio de las
cíficos, a través de los cuales se
Cooperativas de Ahorro y Crédito
integra el registro de información
Abiertas y Societarias y de las En-
de carácter no periódica que es
tidades Financieras de Vivienda;
requerida por ASFI a las Entidades
al asociado de las Mutuales de
de Intermediación Financiera, En-
Ahorro y Préstamo en proceso de
tidades del Mercado de Valores y
transformación, de las Entidades
Empresas de Servicios Financieros
Financieras Comunales e Institu-
Complementarios.
ciones Financieras de Desarrollo
Sistema financiero. Conjunto de y a los accionistas o socios de las
entidades financieras autorizadas, empresas de servicios financieros
que prestan servicios financieros a complementarios contempladas en
la población en general. el ámbito de aplicación del presen-
te Reglamento, que cuenten con li-
Skimming. Robo de información cencia de funcionamiento otorgada
de tarjetas de débito o crédito al por la Autoridad de Supervisión del
momento de efectuar una transac- Sistema Financiero.
113
Sociedad Administradora de las órdenes de transferencia

Fondos de Inversión (SAFI). So- de fondos, como consignata-
ciedad anónima que tiene por ob- rios y sirven para esconder
jeto único y exclusivo administrar el origen de los fondos pro-
Fondos de Inversión, conforme a venientes de actividades ilí-
lo previsto por el Reglamento para citas.
Sociedades Administradoras de
Fondos de Inversión y de los Fon- iii) Sociedades de Domicilio.
dos de Inversión. Empresas que no se dedican
a operaciones comerciales o
Sociedades Pantalla. Formas que industriales en el país don-
pretenden ocultar la identificación de está ubicado su domicilio
de quienes han obtenido ganancias principal, podrían intervenir
ilícitas, las cuales pueden darse en en el proceso de acumulación
forma enunciativa y no limitativa, de ganancias ilícitas. Estas
bajo las siguientes modalidades: pueden tener vinculación de
propiedad, control o adminis-
i) Sociedad Aparente. Entida- tración en otras empresas.
des legalmente constituidas
que participan, o afirman iv) Sociedad en Estante. Em-
participar en una actividad presas que presentan un
comercial, industrial o de capital constituido por accio-
prestación de servicios; sin nes al portador y permiten
embargo, realizan una par- a personas naturales reali-
te importante de su giro de zar operaciones financieras,
negocios en efectivo, mismo escondiendo su verdadera
que podría provenir de la LGI/ identidad, cuya finalidad es
FT y/o DP. esconder la propiedad de las
acciones al portador que ad-
ii) Sociedad Fantasma. En- quieren de sociedades cons-
tidades o sociedades que tituidas.
existen sólo de nombre, sin
documento de registro y de Solvencia. Capacidad de una per-
establecimiento, aparecen sona natural o jurídica para hacer
con mayor intensidad en do- frente a sus obligaciones de pago
cumentos de expedición y en a medida que éstas van venciendo.
114
Spread financiero. Diferencial rechos y cumplimiento de sus obli-

entre las tasas de interés activa y gaciones
pasiva.
Sucursal. Punto de atención finan-
Subasta. Modalidad de Negocia- ciera que depende directamente
ción en la que se introducen postu- de su oficina central y se consti-
ras iniciales de compra o de venta tuye en un centro de información
sobre las que se presentan con- contable independiente, que debe
tra-ofertas o se realizan pujas sólo consolidar la información contable
por el lado contrario durante un de los demás puntos de atención
periodo de tiempo, luego del cual financiera del departamento en
se produce el cierre automático de el que se encuentra instalada. La
operaciones según los criterios es- sucursal puede realizar todas las
tablecidos en el reglamento interno operaciones y servicios permitidos
de registro y operaciones de la Bol- a la entidad.
sa Boliviana de Valores.
Sujeto Obligado. Toda persona
Subprograma de Difusión de In- natural o jurídica que desarrolle ac-
formación. Segmentación del Pro- tividades de intermediación finan-
grama de Educación Financiera en ciera, servicios auxiliares financie-
el que se establecen objetivos, me- ros, aseguradoras, intermediarios
tas, recursos y responsables para de seguros, auxiliares de seguros
difundir la información sobre los y actividades de intermediación
productos y servicios financieros. en el mercado de valores y a las
relacionadas a dicho mercado, es-
Subprograma de Educación. tán obligados al cumplimiento de
Segmentación del Programa de la normativa sobre la detección,
Educación Financiera en el que prevención, control, y reporte de
se establecen objetivos, metas, Legitimación de Ganancias Ilícitas,
recursos y responsables, orienta- Financiamiento al Terrorismo y/o
dos al desarrollo de competencias Delitos Precedentes.
financieras con el propósito de que
los Consumidores Financieros ad- Supervisión consolidada. Vigilan-
quieran conocimientos, destrezas cia e inspección permanente que
que faciliten la toma de decisiones realiza la Autoridad de Supervisión
financieras y el ejercicio de sus de- del Sistema Financiero a las acti-
115
T
vidades de los grupos financieros,
en forma adicional y complemen-
taria a la supervisión especializada
practicada por las autoridades de
supervisión sectorial. Tarjeta de información en el re-
gistro del mercado de valores.
Suspensión de retención de fon- Documento físico o archivo elec-
dos. Orden impartida por Autoridad trónico que contiene en forma con-
Competente en la que dispone de densada la información que curse
manera expresa, dejar sin efecto la en el registro del mercado de va-
instrucción para la inmovilización lores, de cada persona jurídica o
de los fondos que una persona na- natural, emisión, valor, actividad u
tural o jurídica mantiene en las en- otro autorizado e inscrito en el mis-
tidades de intermediación financie- mo, conforme a lo previsto por el
ra. La orden de suspensión debe Reglamento del Registro del Mer-
provenir de la misma Autoridad cado de Valores.
Competente que dispuso la reten-
ción, de quien haga sus veces o de Tarjetas electrónicas. Instrumento
la autoridad superior que conozca electrónico de pago físico o virtual
el trámite en recurso interpuesto. que permite realizar pagos y efec-
tuar consultas sobre las cuentas
asociadas. Se consideran tarjetas
electrónicas a las siguientes: a) tar-
jetas de crédito, permite al dueño
de la tarjeta disponer de los fondos
de una línea de crédito, hasta un
límite de financiamiento, para reali-
zar compras de bienes y servicios.
También permite retirar dinero en
efectivo de cajeros automáticos; b)
tarjetas de débito, permite al dueño
de la tarjeta disponer de los fondos
mantenidos en su cuenta para rea-
lizar pagos de bienes o servicios y
para retirar dinero en efectivo de
cajeros automáticos; y c) tarjeta
116
prepagada, permite al dueño de la Tasa de interés efectiva activa

tarjeta disponer del dinero almace- (TEA). Costo total del crédito para
nado que previamente fue pagado el prestatario, expresado en por-
al emisor del instrumento electróni- centaje anualizado, que incluye
co de pago. todos los cargos financieros que la
entidad cobre al prestatario.
Tasación o valuación. Procedi-
miento mediante el cual el perito Tasa de interés efectiva activa
tasador realiza la inspección ocular al cliente (TEAC). Tasa de interés
del bien, estudia, analiza y dictami- anual que iguala el valor presente
na sus cualidades y características de los flujos de los desembolsos
a una determinada fecha, para es- con el valor presente de los flujos
tablecer la estimación del valor del de servicio del crédito. El cálculo
bien. del valor presente debe considerar
la existencia de períodos de tiem-
Tasa de interés activa. Tasa de po inferiores a un año cuando así
interés que es cobrada por los in- se requiera. En tal caso, la TEAC
termediarios financieros a los soli- debe ser el resultado de multiplicar
citantes de crédito. la tasa periódica por el número de
períodos del año.
Tasa de interés de referencia
(TRe). Tasa de interés anualizada Tasa de interés efectiva pasiva
que refleja el costo real de fondeo (TEP). Remuneración total que
de las Entidades de Intermediación percibe un depositante, expresada
Financiera (EIF), al considerar los en porcentaje anualizado, inclu-
cargos por obligaciones con el pú- yendo capitalizaciones y otras re-
blico por depósitos a la vista, aho- muneraciones.
rro y plazo vigentes a fin de cada
mes en todas las denominaciones Tasa de interés fija. Tasa de in-
monetarias. La TRe corresponde terés que se define en el contrato
al componente variable de la tasa entre la entidad supervisada y el
de interés activa de los préstamos cliente, que no puede ser reajus-
otorgados por las EIF a tasa de in- tada unilateralmente en ningún
terés variable. La TRe es calculada momento durante el plazo que se
y publicada mensualmente por el ha pactado como fija en el contra-
Banco Central de Bolivia. to, cuando la modificación a ser
117
realizada afecte negativamente al Tasa de rendimiento. Medida de

cliente. rendimiento de un valor de renta
fija o de cualquier inversión en el
Tasa de interés nominal o de pi- mercado de valores que se usa
zarra, activa o pasiva. Tasa de in- para determinar el precio y se uti-
terés ofertada al público para ope- liza como indicador del beneficio o
raciones de crédito o de depósito, utilidad obtenida por la inversión.
según corresponda, que no con-
sidera capitalizaciones o recargos Tasa periódica. Tasa anual divi-
adicionales. dida entre el número de períodos
inferiores o iguales a 360 días, que
Tasa de interés pasiva. Tasa de la entidad defina para la operación
interés que es pagada por las enti- financiera.
dades de intermediación financiera
a los depositantes por sus ahorros. Tasa relevante. Tasa generada
mediante la aplicación de la meto-
Tasa de interés real. Mide el retor- dología de valoración.
no de los ahorros en términos del
volumen de bienes que se pueden Tasa técnica. Prima suficiente
adquirir en el futuro con un monto para la cobertura de los siniestros
dado de ahorro actual. La tasa de esperados.
interés real corriente es aproxima-
damente igual a la tasa de interés Tecnología crediticia. Metodolo-
nominal corriente menos la tasa de gía operativa y financiera para la
inflación. evaluación y colocación de crédi-
tos, compuesta por objetivos, po-
Tasa de interés variable. Tasa de líticas, prácticas y procedimientos
interés contractualmente pactada para cada una de las etapas del
entre la entidad y el cliente, la que proceso crediticio.
debe ser ajustada periódicamente
de acuerdo al plan de pagos pac- Tecnología financiera. Metodolo-
tado, en función a las variaciones gías operativa y financiera para la
de la tasa de interés de referencia prestación de servicios de ahorro,
(TRe) o de una tasa internacional crédito y otros servicios financie-
publicada por el Banco Central de ros, compuesta por objetivos, po-
Bolivia. líticas, prácticas y procedimientos
adoptados por las entidades finan-
118
cieras para la prestación de dichos flexibles) o devaluación, si sube, o

servicios. revaluación, si baja (en regímenes
de tipo de cambio fijo).
Tecnología de la información
(TI). Conjunto de procesos y pro- Tipo de cambio multilateral. Indi-
ductos derivados de herramientas cador que mide el poder adquisitivo
(hardware y software), soportes de la moneda de un país con rela-
de la información y canales de co- ción a un grupo de países, toman-
municación relacionados con el do como base de comparación un
almacenamiento, procesamiento y periodo determinado.
transmisión de la información.
Tipo de cambio nominal. Canti-
Terminal punto de venta. Tam- dad de unidades de moneda na-
bién conocido como POS (point of cional que se deben entregar para
sale) es un dispositivo que permite adquirir una unidad de moneda ex-
el uso de Instrumentos electrónicos tranjera.
de pago en comercios de venta de
bienes y servicios para procesar Tipo de cambio oficial. El que se
órdenes de pago. fija en forma impositiva por la auto-
ridad monetaria.
Términos de intercambio. Tam-
bién denominado relación real de Tipo de cambio real de equili-
intercambio es un término utilizado brio. El tipo de cambio real está en
en economía y comercio internacio- equilibrio si existe equilibrio interno
nal para medir la evolución relativa y externo simultáneamente. Si de-
de los precios de las exportaciones finimos el tipo de cambio real como
y de las importaciones de un país. el precio relativo de transables y
no transables, el nivel de equilibrio
Tipo de cambio. Precio de una es aquel que refleja los precios de
moneda en términos de otra o las equilibrio de los dos mercados. Si
unidades de la divisa de un país se considera que el mercado de
que se debe entregar para obtener bienes no transables refleja las
una unidad de la divisa de otro país. condiciones internas y el de bienes
La variación porcentual del tipo de transables las externas, entonces
cambio, en un período determina- se puede argüir que existiría equi-
do, es la depreciación, si sube, o librio en los mercados interno y ex-
apreciación, si baja, (en regímenes terno.
119
Tipo de crédito. Clasificación de tanto el sistema bancario nacional

los créditos para la evaluación y como el sector público, a través
calificación de cartera. En Bolivia del banco central, para cubrir obli-
se consideran los siguientes tipos gaciones con el exterior del sector
de crédito: crédito empresarial, cré- público y privado, tales como: im-
dito PYME, microcrédito, crédito de portación de bienes y servicios, re-
vivienda y crédito de consumo. misión de utilidades, pago de deu-
da, constitución de activos, etc.
Titularización. Proceso por el
cual, bienes o activos con caracte- Transferencias condicionadas
rísticas comunes, que generen flu- en efectivo. Programas de trans-
jos de caja son agrupados para ser ferencia condicionada de recur-
cedidos a un patrimonio autónomo sos tienen como objetivo reducir
administrado por una sociedad de la pobreza y la extrema pobreza,
titularización, que sirve de respaldo haciendo programas de asistencia
a la emisión de valores de oferta social condicionada a las acciones
pública. de los receptores, entre estos se
encuentra el Bono Juana Azurduy
Títulos valores. Documento nece- y el Bono Juancito Pinto.
sario para legitimar el ejercicio del
derecho literal y autónomo consig- Transferencias electrónicas de
nado en el mismo. Pueden ser de fondos. Movimientos de dinero
contenido crediticio, de participa- realizados usando computadoras
ción o representativos de merca- o teléfonos móviles que permiten a
derías. un cliente conectarse a su entidad
financiera mediante una red de co-
Tolerancia al riesgo. Cantidad de municaciones como internet.
riesgo que una entidad está dis-
puesta a asumir en su búsqueda Transferencia electrónica de in-
de rentabilidad y solvencia. A dife- formación. Forma de enviar, reci-
rencia del apetito al riesgo, la tole- bir o transferir en forma electróni-
rancia es una medida más concre- ca, datos, información, archivos y
ta de la variación en los niveles de mensajes, entre otros.
exposición al riesgo.
Transporte de material moneta-
Transferencias al exterior. Envío rio y/o títulos valores. Actividad
al exterior de divisas que efectúan de traslado físico de material mo-
120
U
netario y/o valores, de un punto
geográfico a otro en el ámbito local
y nacional.
Traspaso de valores desmateria- Unidad de cuenta. Unidad están-

lizados. Acto por el cual se tras- dar que ofrece una forma sistemá-
ladan valores anotados en cuenta tica de expresar los precios de los
de una cuenta matriz a otra cuenta bienes y servicios que se intercam-
matriz, sin modificar su titularidad. bian en la economía.
Unidad de Cumplimiento. Equipo

multidisciplinario que se encarga
de ejercer las funciones de monito-
reo, detección, prevención, control
y reporte de operaciones sospe-
chosas relacionadas a la Legitima-
ción de Ganancias Ilícitas, Finan-
ciamiento al Terrorismo y/o Delitos
Precedentes.
Unidad de Fomento de Vivien-

da (UFV). Índice referencial que
muestra la evolución diaria de los
precios. El Banco Central de Bo-
livia calcula la UFV con base en
el IPC que publica el Instituto Na-
cional de Estadística, ésta puede
emplearse para realizar operacio-
nes, contratos y todo tipo de actos
jurídicos en moneda nacional con
mantenimiento de valor respecto a
la evolución de los precios. Pese a
su denominación, la utilización de
la UFV no está limitada solamente
al financiamiento de viviendas.
121
Unidad de gestión de riesgos. Usuarios de la entidad de depó-

Órgano autónomo responsable de sito de valores. Las entidades de
identificar, medir, monitorear, con- intermediación financiera, los par-
trolar, mitigar y divulgar todos los ticipantes del mercado de valores,
riesgos (crediticio, de mercado, así como las entidades públicas de
liquidez, operativo, legal y otros) la Administración Central del Es-
que enfrenta la entidad. tado Plurinacional de Bolivia y las
empresas con participación ma-
Unidad de Seguridad Física. Uni- yoritaria del estado, constituidas
dad organizacional dependiente de como sociedades comerciales, se-
la instancia ejecutiva de una enti- gún lo dispuesto en el Código de
dad, responsable de operativizar e Comercio.
informar sobre la gestión de segu-
ridad física. Su tamaño y estructura Utilidades retenidas. Porción de
interna debe estar en relación con las utilidades no pagadas como di-
el nivel de riesgo, incidentes de se- videndos.
guridad física y volumen de opera-
ciones de los Puntos de Atención
Financiera.
Usuario financiero. Persona natu-

ral o jurídica que utiliza los servicios
de entidades financieras, sin que
medie la suscripción de contratos.
Usuario forestal. Persona natural

o jurídica que, realiza actividades
de manejo de bosques, transfor-
mación de productos y/o comer-
cialización de los productos trans-
formados, los cuales deben estar
registrados y habilitados ante la
Autoridad de Fiscalización y Con-
trol Social de Bosques y Tierras
(ABT) para llevar a cabo dichas ac-
tividades.
122
V
logía de valoración vigente para el
mercado de valores. Se considera
como valoración también al proce-
so mediante el cual se obtiene el
Valor. Documento susceptible de valor o precio de los valores que
ser transado en el mercado de va- componen una cartera en determi-
lores, conforme a las condiciones nada fecha, por lo tanto, la valo-
establecidas en la Ley N° 1834 del ración de una cartera de inversio-
Mercado de Valores. nes.
Valor de renta fija. Valor repre- Valores con opción a rescate an-
sentativo de una deuda que da a ticipado. Valores nominativos de
quien lo posee el derecho a recibir renta fija, redimibles al vencimiento
un rendimiento fijo por un período en caso de no ejecutarse la opción
preestablecido. de rescate anticipado. Su caracte-
rística distintiva es que después de
Valor de renta variable. Valor transcurrido un tiempo (periodo de
cuyo rendimiento no es conocido o protección de rescate), el emisor
preestablecido con anterioridad a puede recomprar los valores, obli-
su adquisición. gando a los tenedores a redimir los
mismos.
Valor neto actualizado (VAN). La
suma de todos los flujos futuros (in- Valores de contenido crediticio.
tereses y principal), descontada a Valores que representan una obli-
la tasa de interés del mercado. gación para el emisor o una alí-
cuota parte de un crédito colectivo
Valor principal o valor nominal.
asumido por éste, por ejemplo, los
Monto que corresponde al valor
bonos.
facial del título-valor, que el emisor
se obliga a pagar a vencimiento al Valores de participación. Repre-
tenedor del valor. sentan una alícuota parte del capi-
tal social de una sociedad anónima
Valoración. Valor presente o pre-
y otorgan a su tenedor el derecho
cio del valor, calculado a partir de
de participar en el patrimonio de la
una tasa de rendimiento nominal o
entidad que los emitió, por ejemplo,
de una tasa de mercado relevante,
las acciones.
según lo estipulado en la metodo-
123
Valores en circulación. Instru- Variaciones de existencias. Se

mento de captación de recursos miden por el valor de las entradas
utilizado por las entidades de inter- en existencias menos el valor de
mediación financiera para ampliar las salidas y de cualquier pérdida
su capacidad de préstamo. Com- recurrente de bienes mantenidos
prende las obligaciones por valores en las existencias durante el perío-
de deuda emitidos y colocados por do contable.
un emisor.
Venta de cuotas. Operación me-
Valores en custodia. Valores su- diante la cual el participante hace
jetos a depósito en custodia en al- líquidas o convierte en dinero las
guna entidad, que correspondan a cuotas de un fondo de inversión
incautaciones, documentos, obje- cerrado a través del mercado se-
tos históricos, valores financieros, cundario.
valores numismáticos, maquinaria
Ventanilla de cobranza. Punto
o equipo.
de atención financiero instalado
Valores negociables. Instrumen- al interior de entidades públicas
tos del mercado monetario que o privadas, con el único objeto de
pueden convertirse fácilmente en prestar servicios de cobranza por
efectivo, de contenido crediticio, de cuenta de instituciones públicas o
participación o representativos de empresas privadas.
mercaderías.
Vivienda de interés social. Única
Valores representados mediante vivienda sin fines comerciales des-
anotaciones en cuenta. Valores tinada a los hogares de menores
inscritos en el sistema de registro ingresos, cuyo valor comercial o
de anotación en cuenta de la enti- el costo final para su construcción
dad de depósito de valores. incluido el valor del terreno, no su-
pere UFV400.000.- (Cuatrocientas
Valores representativos de mer- Mil Unidades de Fomento a la Vi-
caderías. Valores que le otorgan al vienda) cuando se trate de depar-
tenedor de los mismos, el derecho tamento y de UFV460.000.- (Cua-
de propiedad de determinados bie- trocientas Sesenta Mil Unidades
nes o mercaderías que se encuen- de Fomento a la Vivienda) para
tran en depósito, por ejemplo, los casas. Se considerará dentro de la
certificados de depósito. presente definición a los terrenos
124
Z
adquiridos con fines de construc-
ción de una vivienda única sin fines
comerciales, cuyo valor comercial
no supere el cuarenta por ciento
(40%) del valor establecido para Zona de libre comercio. Área don-
casas. de no existen barreras al comercio
y a los pagos entre países o blo-
Voceo. Descripción de las condi- ques para permitir el libre acceso
ciones de una postura a viva voz de los productos sin más coste que
en el piso de negociación. el de transporte. Cada país con-
serva el derecho de fijar aranceles
Volumen forestal aprovechable.
respecto de los países que no son
Volumen comercial aprovechable
miembros.
por hectárea, correspondiente a la
madera de los árboles de especies
seleccionadas, ajustado por la in-
tensidad de aprovechamiento, la
aplicación de la prescripción silvi-
cultural, mermas y disminuciones,
mismos que se encuentran defini-
dos en el Plan General de Manejo
Forestal aprobado por la Autoridad
de Fiscalización y Control Social de
Bosques y Tierras.
125

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GLOSARIO DE TÉRMINOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS

El “Glosario de términos económicos y financieros” es resultado del es-

La idea de su elaboración nace en 2015 como resultado de las reuniones

Este importante proyecto interinstitucional requirió de un largo proceso

Los contenidos de cada término fueron trabajados uno a uno de mane-

Una vez concluido el documento, se lo puso a consideración del Minis-

Pablo Ramos Sánchez

La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero conjuntamente con

El Glosario se constituye en una herramienta para ayudar a los consumi-

Asimismo, a partir de un lenguaje común o de referencias conceptuales

Segura de que el “Glosario de Términos Económico Financieros”, permiti-

Lic. Ivette Espinoza Vásquez

Introducción al Sistema Financiero Boliviano

En Bolivia las entidades de intermediación financiera, las empresas de

a) Las entidades de intermediación financiera captan recursos bajo

b) Las empresas de servicios financieros complementarios son

c) Los participantes del mercado de valores son la bolsa de valo-

d) Las entidades de seguros ofrecen seguros al público en gene-

Fuente: Ley N° 393 de Servicios Financieros

El Banco Central de Bolivia (BCB) es el ente emisor y está constitui-

a) Determinar y ejecutar la política monetaria, controlando y re-

b) Ejecutar la política cambiaria, normando la conversión del boli-

y preservar la estabilidad del sistema financiero. Está facultado

c) Regular el sistema de pagos, destinado a promover la seguridad

d) Ejercer en forma exclusiva e indelegable la función de emitir la uni-

e) Administrar las reservas internacionales, las cuales se conside-

La Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI) es una

Son objetivos de la regulación y supervisión financiera, respecto de los

a) Proteger los ahorros colocados en las entidades de intermedia-

b) Promover el acceso universal a los servicios financieros.

c) Asegurar que las entidades financieras proporcionen medios

d) Controlar el cumplimiento de las políticas y metas de financia-

e) Proteger al consumidor financiero e investigar denuncias en el

f) Controlar el financiamiento destinado a satisfacer las necesida-

g) Promover una mayor transparencia de información en el sistema

h) Asegurar la prestación de servicios financieros con atención de

i) Preservar la estabilidad, solvencia y eficiencia del sistema finan-

La Autoridad de Fiscalización y Control de Pensiones y Seguros

Son funciones, objetivos y atribuciones de la APS los siguientes:

a) Velar por la seguridad, solvencia y liquidez de las entidades ase-

b) Informar periódicamente a la opinión pública sobre las activida-

c) Proteger a los asegurados, tomadores y beneficiarios de segu-

d) Velar por la publicidad adecuada y transparencia de las operacio-

e) Cumplir y hacer cumplir la Ley y sus reglamentos, asegurando la

f) Otorgar, modificar y revocar las autorizaciones de funcionamien-

g) Autorizar el funcionamiento, fusión y modificación de estatutos de

h) Supervisar, inspeccionar y sancionar a las entidades bajo su ju-

i) Ordenar inspecciones o auditorías, a Entidades y personas bajo

j) En caso necesario, disponer la intervención y disolución de Enti-

k) Autorizar a las empresas de auditoría habilitadas para el merca-

l) Llevar una central de riesgos, vinculada con la Asociación Secto-

m) Publicar mensualmente los estados financieros de las entidades

n) Proponer normas al Órgano Ejecutivo.

o) Emitir disposiciones operativas para el cumplimiento de la ley y

La Unidad de Investigaciones Financieras (UIF), es la entidad des-

Acción. Instrumento de inversión Actividad financiera ilegal o no

base en mecanismos competitivos caso debe constituirse en un cen-

según incluyan o no, depósitos en conservación y custodia transito-

control administrativo, accio- da está dispuesta a asumir en su

tural o jurídica como arrendatario orientación para la toma de deci-

exportaciones de bienes expresan- nómicas, incluyendo servicios de

trales. El BIS promueve la discu- basa en la oferta de los productos,

Bloques económicos. Agrupa- Boliviano. Billetes y monedas de