INTRODUCCION

La aplicación de contabilidad de coberturas es opcional y está indicada en la NIC 39; las coberturas son un
procedimiento para minimizar, al máximo posible, el impacto financiero por la materialización de un riesgo
determinado en el patrimonio y la situación financiera de una entidad.
Una cobertura contable puede cubrir transacciones que ponen a la empresa en riesgo por cambios en el valor
razonable o en los flujos futuros de efectivo. La cobertura consiste en adquirir un instrumento derivado u otro
activo o pasivo financiero que cubran las posibles pérdidas provenientes de la partida cubierta.
Las normas internacionales de contabilidad requieren contabilizar derivados a valor razonable con cambios
en resultados, así cuando se hayan contratado para cubrir riesgos (“hedging”). Para que estas estrategias
encuentren un reflejo correspondiente en los EEFF, las entidades deberán aplicar contabilidad de coberturas.
La contabilidad de coberturas representa una de las áreas temáticas más complejas y matizadas tanto dentro
de los PCGA de EE.UU. como de las NIIF. Ambos marcos tienen una orientación actualizada que intenta
simplificar algunos de los requisitos, aliviar las cargas administrativas y permitir más estrategias para calificar
la contabilidad de coberturas. Sin embargo, aún persiste la complejidad. Además, aunque los objetivos del
IASB y del FASB fueron originalmente similares, cada Junta finalmente eligió un enfoque distinto. En
consecuencia, existen diferencias significativas entre las NIIF y los PCGA de EE.UU.
 CONTABILIDAD DE COBERTURAS
DEFINICION
Los Instrumentos de cobertura son instrumentos financieros derivados, o de protección, de los que se espera
que los cambios ocurridos en su valor razonable o en sus flujos de efectivo, compensen o cubran las
diferencias en el valor razonable o en los flujos de efectivo que procedan de la partida cubierta o protegida
por dicho instrumento de cobertura.
Los instrumentos derivados, como por ejemplo los contratos a plazo, de futuros, de permuta y de opción, son
instrumentos financieros cuyo valor cambia en respuesta a los cambios en una tasa de interés, de un precio
de acciones, de un precio de mercancías, de una tasa de cambio de divisas o de una variable similar a las
anteriores (que a menudo se denomina “subyacente”); Que requiere, al principio, una inversión neta muy
pequeña o nula, y que se liquidará en una fecha futura.
Para efectos contables es la designación de uno o más instrumentos de cobertura cuyos cambios en el valor
razonable compensan, en todo o en parte, los cambios en el valor razonable o flujos de efectivo de un
elemento cubierto para lo cual deberá contar con una efectividad de cobertura.
La efectividad de cobertura será el grado en que los cambios en el valor razonable o flujos de efectivo del
elemento cubierto atribuibles al riesgo cubierto se cubren con el instrumento de cobertura.
Un elemento cubierto es un activo, pasivo, compromiso en firme o transacción futura prevista que:
 Expone a la empresa a un riesgo de cambio en su valor razonable o en los futuros flujos de efectivo.
 A efecto contable, es designado como cubierto.
La contabilidad de cobertura reconoce los efectos de compensación que los cambios en el valor razonable del
instrumento de cobertura y del elemento cubierto producen en la ganancia o pérdida neta del periodo.

DEFINICIONES
 COMPROMISO EN FIRME: Una empresa X tiene suplanta de producción a 4 000metrosde altura y la
maquinaria es de combustión (utiliza oxigeno) pero a esa altura hace falta oxígeno y por tanto no
funcionan bien. Entonces esta empresa, busca en el mundo un fabricante para su realidad (condición)
geográfica, encuentra un fabricante alemán, este fabricante se va demorar 9 meses y cobrara 5 000
000 de euros. Firman el contrato y todo bien. En este momento a la empresa X no tiene un pasivo ni
un activo sin embargo si está sujeto a un riesgo de tipo de cambio, este compromiso en firme es una
obligación fuera de balance, pues no se posee ni activo ni pasivo pero este sujeto a un riesgo.
 TRANSACCIONES PREVISTAS: Una empresa minera productora de cobre, el gerente financiero
produce en octubre pero piensa venderlo en enero del siguiente año, pero está preocupado ya que el
cobre es un commoditie y está sujeto a los vaivenes de la economía mundial (sufre variaciones) ,
para evitar ese riesgo de perder decide hacer una cobertura y toma un derivado, si el precio del cobre
baja el valor del derivado comienza a generar ganancias.

CATEGORIAS DE CONTABILIDAD DE COBERTURA

Existen tres categorías principales de activos en las que las compañías que pueden utilizar la contabilidad de
cobertura:
 EXPOSICIONES CAMBIARIAS. Las compañías pueden utilizar la contabilidad de cobertura para
exposiciones de transacciones, como compras, ingresos y gastos pronosticados en divisas. También
pueden utilizarla para activos y pasivos denominados en monedas extranjeras que no se convierten
en la divisa de referencia.
 EXPOSICIONES DE TASAS DE INTERÉS. Estas incluyen préstamos a tasa fija, así como activos y
pasivos de tasa variable que se hayan pronosticado. También incluyen activos y deuda de tasa fija.
 EXPOSICIONES DE MATERIAS PRIMAS. Estas incluyen compras, ventas e inventario
pronosticados.

Una cobertura de contabilidad debe reducir el riesgo de exposición de una compañía. No todos los
instrumentos de cobertura califican para contabilidad de cobertura, tres de los que sí califican son contratos a
futuro (forward), opciones de compra y ciertas opciones en combinación.

TIPOS DE CONTABILIDAD DE COBERTURAS

 COBERTURA DE FLUJO DE CAJA. Esta reduce el riesgo de cambios en el valor razonable de flujos
de caja futuros. Una cobertura sobre los flujos de efectivo se contabilizará si cumple con las
siguientes condiciones:
  La porción de la pérdida o ganancia que se hayan determinado como una cobertura eficaz
debe ser reconocida directamente en el patrimonio neto, a través del Estado de variación en
el Patrimonio Neto.
 La porción que se haya determinado como ineficaz debe ser contabilizada como sigue:
o Llevándola inmediatamente a la ganancia o la pérdida neta del periodo, si el
instrumento de cobertura es un derivado.
o En las escasas circunstancias en las que el instrumento de cobertura no sea un
derivado.
Concretamente:
 El componente individual del patrimonio (neto)asociado con la rúbrica cubierta se ajustará por
el menor valor entre:
o La ganancia o pérdida acumulada del instrumento de cobertura necesaria para
compensar el cambio acumulado en los flujos de efectivo de la rúbrica cubierta,
desde el comienzo de la operación de cobertura, excluido el componente ineficaz.
o El valor razonable del cambio acumulado en los flujos de efectivo de la partida objeto
de cobertura, desde el comienzo de la operación de cobertura.
 Las eventuales perdidas o ganancias en el instrumento de cobertura se llevan a la ganancia o
la pérdida neta.
 Cualquier ganancia o pérdida remanente en el derivado de cobertura se reconocerá como
resultados o como ajuste de fondos propios según lo especificado en el punto anterior.
Si un compromiso firme o una transacción prevista cubiertos den lugar al reconocimiento de un activo o un
pasivo, entonces al tiempo que estos son reconocidos las ganancias o pérdidas asociadas que fueron
reconocidas anteriormente de forma directa en fondos propios deben eliminarse y formar parte del valor
inicial, coste de adquisición o valor contable de dicho activo o pasivo.
Las ganancias o pérdidas del derivado que se incluyan en la valoración inicial del activo o pasivo se
imputaran a resultados cuando dicho activo o pasivo afecte también a los mismos a través de amortización,
devengo de intereses o coste de venta.
Para todas las coberturas sobre los flujos de efectivo distintas de las citadas anteriormente, las cantidades
reconocidas directamente como fondos propios deben incluirse en resultados en el mismo periodo o periodos
durante los cuales el compromiso firme o transacción prevista afecte a resultados.
Una empresa cesara de aplicar la contabilidad de cobertura sobre Flujos de Efectivo si ocurre algo de lo
siguiente:
 El derivado expire, sea vendido o ejercido.
 La cobertura no cumple los criterios exigidos.
 El compromiso o transacción prevista no va a producirse.  Los resultados acumulados en Fondos
Propios se pasarán a resultados del ejercicio.
En los dos primeros casos los resultados acumulados que estén recogidos en fondos propios cuando la
cobertura fue efectiva se mantendrán separadamente hasta que el compromiso o transacción futura ocurra.
Además, la empresa puede elegir entre designar para el futuro una nueva relación de cobertura con otro
derivado, o con otro elemento a cubrir siempre que se cumpla los criterios exigidos.

 COBERTURA DE VALOR RAZONABLE. Esta reduce el riesgo de cambios en el valor razonable de

los activos y pasivos o compromisos de la compañía existentes. Esta cobertura debe ser
contabilizada de la siguiente manera:
 La ganancia o pérdida que resulte de la reexpresión contable, debe ser reconocida de forma
inmediata en la ganancia o la pérdida neta del periodo.
 La ganancia o perdida atribuible al riesgo cubierto del elemento protegido debe reconocerse
también en resultados modificándose el valor contable del mismo.  El resto de la ganancia o
pérdida de este elemento no atribuible al riesgo cubierto se registran según las normas que le
sean aplicables.
El ajuste que se haya realizado en el valor en libros de un instrumento financiero que produzca intereses,
debe ser objeto de amortización o imputación a la ganancia o la pérdida neta de la empresa.   El importe del
ajuste debe quedar totalmente amortizado o imputado en el momento del vencimiento.
La valoración de la inefectividad en la cobertura debe ser consistente con la estrategia de gestión de riesgo
declarada por la empresa y el método de cálculo de la efectividad documentado al inicio de la relación de
cobertura.
La aplicación de este procedimiento consta de dos pasos:
 Se observa si en el periodo en cuestión las ganancias o pérdidas del derivado compensan aquellas
del elemento cubierto.
 Se observa si cualquier exceso de ganancia o pérdida del derivado compensa cualquier ganancia o
pérdida acumulada en algún periodo anterior, y no reconocida aun, del elemento cubierto.
Una empresa cesara de aplicar la contabilidad de cobertura cuando:
 El derivado expire, sea vendido o ejercido.
 La cobertura ya no cumple los criterios para calificarla así contablemente como tal, en particular el
criterio de efectividad o bien se elimine la designación.

La empresa puede elegir entre designar para el futuro una nueva relación de cobertura con otro derivado, o
con otro elemento a cubrir siempre que la nueva relación cumpla los criterios exigidos.

 COBERTURA DE LA INVERSIÓN NETA EN UNA ENTIDAD EXTRANJERA.  La cobertura será

tratada según la contabilidad especial si y solo si cumplen todas y cada una de las siguientes
condiciones:
Al inicio de la cobertura, existe documentación formal de la relación de cobertura, así como
de la estrategia y del objetivo de la empresa, respecto a la gestión del riesgo, favorables a la
realización de la operación de cobertura.  Debe incluir la identificación del instrumento de
cobertura, de la rúbrica o transacción a cubrir y de la naturaleza del riesgo que se esta
cubriendo.
Se espera que la cobertura sea altamente eficaz, al conseguir la compensación de los
cambios en el valor en libros o en los flujos de efectivo que se atribuyan al riesgo cubierto,
consistentemente con la estrategia original documentada para esa particular relación de
cobertura.
Para las Operaciones de Cobertura de Flujos de Efectivo, debe ser altamente probable y
debe además presentar una exposición a las variaciones en los flujos de efectivo que podrían
afectar a la ganancia o la perdida neta.
La eficacia de la cobertura ha de poderse medir fiablemente, tanto el valor razonable como el
de los Flujos de Efectivo de la partida cubierta.
La cobertura ha sido evaluada constantemente por la empresa y se ha encontrado una alta
eficacia a lo largo de todo el periodo contable.

Esta reduce el riesgo de cambios en el valor neto de activos en divisas ocasionados por movimientos
en las tasas cambiarias. Las coberturas sobre la inversión neta en moneda extranjera se
contabilizarán:
La parte de la ganancia o pérdida que se califique como cobertura eficaz, debe ser
reconocido directamente en el patrimonio neto, a través del estado de cambios en el
patrimonio neto.
La parte calificada como ineficaz se reconocerán resultados.

Las ganancias o pérdidas del derivado correspondientes a la parte efectiva de la cobertura se clasificarán de
forma similar a los resultados de conversión de moneda extranjera Reconocimiento de las Diferencias del
Valor Razonable
El tratamiento de los cambios en el valor razonable de un instrumento derivado depende de si ha sido
designado y calificado o no en el momento inicial de su contraprestación como parte de una relación de
cobertura.
Toda ganancia o pérdida que haya surgido de un cambio en el valor razonable correspondiente a un activo o
pasivo, que no forma parte integrante de una operación de cobertura.  Su tratamiento contable será:
La ganancia o la pérdida de un activo o pasivo financiero debe ser incluida en la ganancia o la
pérdida neta del periodo en el que hayan surgido, siempre y cuando el instrumento derivado se ha
mantenido para su negociación y no como instrumento de cobertura.
La ganancia o la perdida de un activo financiero disponible para la venta debe ser:
 Incluida en la ganancia o perdida neta del periodo en el que ha surge.
 o llevada directamente al patrimonio neto, revelando información sobre este hecho en el
Estado de Cambios en el Patrimonio Neto, hasta que le activo financiero sea vendido,
reembolsado o desapropiado por otro medio, o hasta que se determine que el activo en
cuestión ha sufrido un deterioro de valor, en cuyo caso las ganancias o perdidas acumuladas
previamente reconocidas como componentes del patrimonio neto, deben ser incluidas en la
ganancia o la perdida neta del periodo.
¿PARA QUÉ UTILIZAR LA CONTABILIDAD DE COBERTURA?
La contabilidad de cobertura consiste en la entrega oportuna. Esta no cambia la economía de la transacción
de cobertura subyacente; solo cambia cuando los instrumentos derivados deben reconocerse en los estados
financieros de las compañías. Mediante la contabilidad de cobertura se tiene como objetivo correlacionar el
reconocimiento de las pérdidas y ganancias de los instrumentos derivados con las pérdidas y ganancias de la
inversión subyacente. La posibilidad de correlacionarlas en el mismo periodo contable es el beneficio real que
da la contabilidad de cobertura.

La contabilidad de cobertura es opcional, por lo que probablemente no sea tan importante para empresas
particulares, aunque muchas la utilicen porque desean seguir las mejores prácticas. En el caso de las
compañías públicas, constituye una gran diferencia, ya que no es de su interés que los estados financieros
reflejen la volatilidad que se vería con un instrumento derivado ajustado a precios de mercado.
CONCLUSIONES

 El modelo de la contabilidad de coberturas, es en cierto sentido, mas flexible que la opción del valor
razonable: permite cobertura de riesgos concretos y no de todos los que conforman el valor
razonable, permite intervalos temporales de cobertura mas abiertos (ya que no se han designado
desde un principio), e incluso, es de mas amplio espectro, ya que puede relacionarse con partida no
financiera.

BIBLIOGRAFIA

 NORMA INTERNACIONAL DE INFORMACION FINANCIERA 09

 Noticias NIIF 2018
 ¿Por qué usar contabilidad de cobertura teniendo la opción del valor razonable?: José Morales Diaz
 Marco general de las coberturas contables en la NIC 39