CORPORACION UNIVERSITARIA

MINUTO DE DIOS

GERENCIA FINANCIERA

ADMINISTRACION DE EMPRESAS

Actividad
INFORME FINANCIERO CEMENTOS ARGOS

TUTOR: Irma Cristina Ojeda

ESTUDIANTE:
Carlos Alberto Ariza Polo
Fabián Cera Picón
Aljiro Ruiz Cera

MARZO – 2020
 ANALISIS Y DIAGNOSTICO DEL ESTADO DE RESULTADOS FINANCIERO EMPRESA
ARGOS

Argos es una empresa multinacional, que pertenece al sector industrial cementero

cuyos principales productos son el cemento, concreto y agregados, con presencia en
sur, centro y norte de américa. El perfil de sus clientes son el negocio industrial como
constructores. Tiene activos por 13 billones, los cuales se encuentran apalancados
principalmente por el patrimonio en un 61% y un margen de utilidades las cuales han
tenido un notable crecimiento en un 69% y del concreto en un 30%.

Para el planteamiento de la estrategia de generación de valor de la empresa se tuvo

en cuenta información tanto cualitativa como cuantitativa, la cual permitió un mejor
entendimiento de la compañía utilizando herramientas como el diagnostico
financiero.

Se analizó información desde el periodo 2015 hasta el 2019 la cual fue la base para la
realización del modelo financiero en Excel el cual fue proyectado a un periodo de 5
años, la cual incluye una línea de agregación de valor basada en la estrategia de
disminución de costos.

La implementación de estrategias permitió mejorar los indicadores financieros de

Argos.

Esta información permitió identificar oportunidades de mejora para cementos Argos

Los ingresos de la compañía del cemento en un 69%, concreto en un 30% y en otra

pequeña proporción los agregados. El incremento entre los periodos del 2015 al
2019 fue del 36%, que obedecieron principalmente al crecimiento de los proyectos
de infraestructura y de vivienda en el país.

El Grupo Argos registra una tendencia al alza de sus ventas consolidadas como grupo
económico en los últimos cuatro años evaluados, pues ha llegado a alcanzar 12.6 mil
millones de pesos colombianos en el año 2019, equivalente a un incremento de
38.4% con respecto al 2017.
Cabe resaltar que Cementos Argos ha mantenido una tendencia creciente en ventas,
sorprendiendo a las inversionistas durante los años 2016 al 2019 al alcanzar un
incremento del 35.7% de sus ventas con respecto a los años anteriores.

Con respecto al pasivo, este se ha incrementado en los últimos dos años y

actualmente representa alrededor del 45.2% del balance general, en el que los
pasivos financieros tienen la mayor participación.

Por último, con respecto al patrimonio neto, este representa el 54.8% del balance
general, producto de un aporte de capital adicional realizado en el año 2016 por 680
mil millones de pesos colombianos. Asimismo, se ha incrementado ligeramente ante
la acumulación de resultados del ejercicio de cada año.

En términos de estructura de capital, la empresa presenta niveles de endeudamiento

saludables, a pesar de las inversiones para la adquisición de empresas, realizadas en
los últimos años.

Asimismo, la empresa muestra un balance adecuado en las monedas de

endeudamiento alineado con las divisas en las que reciben sus ingresos, teniendo un
nivel balanceado: 65% de su deuda en dólares estadounidenses y el porcentaje
restante en pesos colombianos, con tasas promedio de 2.6% y 10%,
respectivamente.

Este perfil de endeudamiento le permite afrontar el mercado norteamericano en

recuperación, en el que se ha observado que la construcción de viviendas ha
retomado los niveles pre crisis. Sin embargo, el endeudamiento de mediano plazo
que tiene con el sistema bancario se concentra en vencimientos para los años 2019 y
2020, lo cual podría representar un estrés importante para la compañía. Por ello, una
de las alternativas a evaluar es el re perfilamiento de la deuda por una con un
periodo de madurez mayor que le permita continuar su expansión estratégica.

Los principales riesgos que enfrenta Argos son la tasa de interés, el riesgo de
mercado, el riesgo de inflación, el riesgo al tipo de cambio, así como riesgos
operacionales relacionados a las relaciones laborales y medio ambientales. El riesgo
de tasa de interés se produce debido a la existencia de bonos que tienen una tasa de
interés variable.
Em presa CEMENTOS ARGOS
C ifras reportadas en Miles COP

Año 2016 -Año 2015 Año 2017 -Año 2016 Año 2018 -Año 2017 Año 2019 -Año 2018
Var absoluta Var R elativa Var absoluta Var R elativa Var absoluta Var R elativa Var absoluta Var R elativa
Activo

D isponible $ 81.144.733 28,39% $ (201.388.592) -54,88% $ 60.180.037 36,35% $ 164.699.963 72,95%

Inversiones $ 246.031 3,95% $ 403.772.771 6229,12% $ (272.178.555) -66,34% $ (65.071.889) -47,13%
D eudores (C artera) $ (38.962.868) -9,97% $ 43.851.869 12,47% $ 234.892.662 59,38% $ (399.166.060) -63,31%
Inventarios $ (51.720.314) -13,53% $ 69.036.017 20,88% $ 271.432.580 67,93% $ (565.357.799) -84,25%
D iferidos $ 41.216.802 53,06% $ (43.438.337) -36,53% $ (10.877.943) -14,42% $ 145.997.814 226,08%
O tros activos corrientes $ - 0,00% $ - 0,00% $ - 0,00% $ - 0,00%

TotalActivos corrientes $ 31.924.384 2,79% $ 271.833.728 23,14% $ 283.448.781 19,60% $ (718.897.971) -41,56%

Terrenos $ - 0,00% $ - 0,00% $ - 0,00% $ - 0,00%

C onstrucciones y edificaciones $ 139.479.011 8,25% $ (519.942.678) -28,41% $ 210.131.356 16,04% $ 1.439.670.311 94,68%
M aquinarias y equipo $ - 0,00% $ - 0,00% $ - 0,00% $ - 0,00%
Flota y equipo de transporte $ - 0,00% $ - 0,00% $ - 0,00% $ - 0,00%
M uebles y enseres $ - 0,00% $ - 0,00% $ - 0,00% $ - 0,00%
R edes y equipos de com puto $ - 0,00% $ - 0,00% $ - 0,00% $ - 0,00%
O tros activos no corrientes $ 197.286 12,75% $ 31.722.062 1817,86% $ 2.289.001 6,84% $ 50.474.368 141,16%
D epreciación acum ulada $ - 0,00% $ - 0,00% $ - 0,00% $ - 0,00%
Intangibles $ (7.671.663) -1,67% $ 22.804.142 5,04% $ 254.777.980 53,57% $ 570.422.289 78,10%
D iferidos $ (76.057) -1,29% $ (5.800.930) -100,00% $ - 0,00% $ 9.300.326 0,00%
O tros Activos $ - 0,00% $ - 0,00% $ - 0,00% $ - 0,00%
Valorizaciones $ 6.791.152 1,94% $ (46.281.018) -12,98% $ (74.921.982) -24,14% $ 91.314.337 38,78%

TotalActivo no corriente $ 138.719.729 5,53% $ (517.498.422) -19,55% $ 392.276.355 18,42% $ 2.161.181.631 85,69%

TotalActivos $ 170.644.113 4,67% $ (245.664.694) -6,43% $ 675.725.136 18,89% $ 1.442.283.660 33,92%

Pasivos

O bligaciones financieras C P $ 27.761.082 27,63% $ 41.935.790 32,71% $ 195.103.129 114,66% $ 122.729.000 33,60%
Proveedores $ - 0,00% $ - 0,00% $ - 0,00% $ - 0,00%
C uentas por pagar $ 42.841.778 8,12% $ (9.964.997) -1,75% $ 60.002.309 10,71% $ (33.783.942) -5,45%
Im puestos,gravám enes y tasas $ 34.818.099 31,57% $ 15.661.348 10,79% $ (60.217.900) -37,45% $ 19.889.040 19,78%
O bligaciones laborales $ 202.781 8,25% $ (2.529.213) -95,10% $ (10.076) -7,73% $ 3.774.400 3138,06%
Pasivos estim ados y provisiones $ - 0,00% $ - 0,00% $ - 0,00% $ - 0,00%
O tros pasivos a corto plazo $ 190.000 23,15% $ 13.664.822 1352,19% $ 4.219.289 28,75% $ (18.144.111) -96,03%

TotalPasivos corrientes $ 105.813.740 14,27% $ 58.767.750 6,94% $ 199.096.751 21,98% $ 94.464.387 8,55%

O bligaciones financieras LP $ (45.143.643) -3,62% $ (1.201.645.678) -100,00% $ - 0,00% $ 1.989.456.675 0,00%

B onos $ - 0,00% $ - 0,00% $ - 0,00% $ - 0,00%
C uentas por pagar LP $ - 0,00% $ 8.700.289 0,00% $ 4.868.036 55,95% $ (10.000.890) -73,71%
Im puestos LP $ 10.321.459 5,15% $ 779.991.100 370,21% $ 107.668.420 10,87% $ (776.782.090) -70,72%
O bligaciones laborales LP $ (205.420) -23,88% $ (444.511) -67,87% $ 219.913.330 104493,73% $ (216.999.910) -98,58%
O tros pasivos a largo plazo $ - 0,00% $ - 0,00% $ - 0,00% $ 60.345.123 0,00%

TotalPasivos no corrientes $ (35.027.604) -2,42% $ (413.398.800) -29,26% $ 332.449.786 33,26% $ 1.046.018.908 78,53%

TotalPasivos $ 70.786.136 3,23% $ (354.631.050) -15,69% $ 531.546.537 27,89% $ 1.140.483.295 46,80%

Patrim onio

C apitalsocial $ - 0,00% $ - 0,00% $ - 0,00% $ - 0,00%

Superávitde C apital $ - 0,00% $ - 0,00% $ - 0,00% $ - 0,00%
R eservas $ (3.188.789) -2,06% $ (5.659.700) -3,73% $ 244.182.900 167,23% $ (259.637.867) -66,54%
R evalorización delpatrim onio $ - 0,00% $ - 0,00% $ - 0,00% $ - 0,00%
D ividendos $ - 0,00% $ - 0,00% $ - 0,00% $ - 0,00%
R esultados delejercicio $ - 0,00% $ - 0,00% $ - 0,00% $ 170.678.423 0,00%
R esultados de ejercicios anteriores $ 124.158.889 14,35% $ 121.000.290 12,23% $ (100.004.301) -9,00% $ 80.302.853 7,95%
Superávitpor valorizaciones $ - 0,00% $ - 0,00% $ - 0,00% $ - 0,00%
O tras cuentas delpatrim onio $ (21.112.123) -76,81% $ (6.374.234) -100,00% $ - 0,00% $ 310.456.956 0,00%

TotalPatrim onio $ 99.857.977 6,83% $ 108.966.356 6,98% $ 144.178.599 8,63% $ 301.800.365 16,63%

TotalPasivo y Patrim onio $ 170.644.113 4,67% $ (245.664.694) -6,43% $ 675.725.136 18,89% $ 1.442.283.660 33,92%
La empresa Argos de Colombia se ha expandido y convertido líder en el sector, en los
Años del 2010 presento unas finanzas favorables, para esto se realizó un análisis y
diagnósticos se utilizaron herramientas e indicadores financieros que ayudaron a
identificar, analizar, describir, y evaluar los aspectos claves que garantizan el éxito de
la empresa activos disponibles variables con un rendimiento favorable en el año
2019 y unos inventarios con una rotación favorable en el año 2019.

En el balance vertical mostro disponibles en inversiones y negociable, inventarios,

clientes, Obligaciones financieras.

El estado de pérdidas y ganancias los costos variables, la utilidad bruta y los gastos
operacionales no tuvieron una variación significativa durante el periodo analizado.

Análisis horizontal total activo presentaron un aumento con relación a los años 2015
al 2019

Los pasivos decrecen en los años.

Análisis estado de Pérdida y Ganancias presentaron aumento en los ingresos

operacionales

En los años 2015 0.74% al 2019 con 17.52%.

La utilidad operativa del 4.16% al 8.53% en el 2019

Se presenta un flujo de caja positivo

Valor del patrimonio es de $ 2.116.731.509.00

Valor Inventario 105.678.123.00

Valor cartera 231.290.837.00

Valor activo operacionales 2.960.234.345.00

Se pudo observar que la empresa presenta alta rotación ya que logro rotar sus
cuentas en forma efectiva brindándole la oportunidad de obtener utilidades y a su
vez liquidez de acuerdo al cobro efectivo de sus cuentas por cobrar, cumpliendo con
sus compromisos a corto plazo
para generar ingreso, en el nivel de endeudamiento la empresa posee un
endeudamiento razonable por lo cual tiene poco endeudamiento con tercero en el
cual no comprometiendo el capital de la empresa.
Em presa CEMENTOS ARGOS
C ifras reportadas en Miles COP

Años a revisar 2015 2016 2017 2018 2019

Ventas (Ingresos operativos) $ 14.125.862 $ 14.230.471 $ 14.573.579 $ 14.294.675 $ 16.798.588

C osto de ventas $ 10.150.897 $ 10.150.632 $ 10.492.135 $ 10.211.393 $ 12.265.012

U tilidad bruta $ 3.974.965 $ 4.079.839 $ 4.081.444 $ 4.083.282 $ 4.533.576

G astos de adm inistración $ 1.310.582 $ 1.345.685 $ 1.448.782 $ 1.350.938 $ 1.572.758

G astos de ventas $ 265.432 $ 235.485 $ 257.535 $ 262.184 $ 280.020

U tilidad operativa (U AII) $ 2.398.951 $ 2.498.669 $ 2.375.127 $ 2.470.160 $ 2.680.798

Ingresos no operacionales $ 132.565 $ 131.650 $ 145.406 $ 129.551 $ 395.675

G astos no operacionales $ 80.523 $ 34.678 $ 24.786 $ 4.356 $ 75.271
G astos financieros $ 985.257 $ 1.015.329 $ 1.079.085 $ 1.062.686 $ 1.213.041

U tilidad antes de im puestos (U AI) $ 1.200.606 $ 1.317.012 $ 1.125.850 $ 1.273.567 $ 996.811

Provision de renta $ 450.892 $ 580.542 $ 534.865 $ 342.907 $ 607.295

U tilidad neta $ 749.714 $ 736.470 $ 590.985 $ 930.660 $ 389.516