Reporte Tecnico NI 43-101 - Bolivar - Traduc - 6 PDF

Tabla16-9: Ventilador de Flujo de aire y Presión para el Noroeste de Bolívar y El Gallo Inferior (Este)
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Vent Ubicación Flujo de aire Vent(m /s) Presión Ventilador(kPa)
1 BNW1–Tope Pozo Principal 64.01 1.000
2 BNW4 40.00 0.288
3 Entrada a ElGallo 85.32 0.652
4 ElGalloInf.–Tope Pozo Principal 126.76 0.600
Figura 16-30 muestra el desarrollo de la ventilación principal requerida para el sistema del Noroeste de
Bolívar y El Gallo Inferior.
Fuente: SRK
Figura 16-30: Diseño de desarrollo de la ventilación principal Bolívar NO/El Gallo Inferior
SRK recomienda que la planta implemente un plan de ventilación en toda la mina. Los objetivos principales
del plan serían:
• Desarrollar una estrategia de ventilación de toda la mina que, en última instancia, logre las mejores
prácticas;
• Proporcionar datos adicionales para el diseño detallado y la construcción del sistema de ventilación
forzada;
• Identifique las áreas de la mina que pueden necesitar ser selladas para que el sistema de ventilación
funcione según lo diseñado;
• Identifique los requisitos de ventilación auxiliar; y
• Capacitar al personal en el funcionamiento del sistema, así como la forma en que el plan de minas y las
prácticas operacionales pueden impactar en el rendimiento del sistema.
17 Métodos de Recuperación
Dia Bras opera una planta de concentración convencional que consiste en trituración, molienda, flotación,
espesamiento y filtración del concentrado final. Los relaves de flotación se desechan en una instalación
de relaves convencionales. Un diagrama de bloque es mostrado en la Figura 17-1.
Los camiones de descarga de aproximadamente 20 toneladas de capacidad entregan el mineral de la

mina al área de trituración primaria. Los camiones pueden descargar directamente a la trituradora primaria
o, alternativamente, en una de los múltiples arsenales. Un cargador frontal recoge el mineral de los
arsenales y los introduce en la trituradora de mandíbulas.
El circuito de trituración ha sido expandido recientemente. En su configuración actual, la planta trituradora

consiste en una trituradora de mandíbulas en circuito abierto, con el producto siendo introducido a una
malla vibratoria. El material que pasa la abertura de la malla vibrante se convierte en producto final que
se transfiere a los silos de recepción. La malla vibradora de gran tamaño introduce una etapa
machucadora secundaria que consiste en dos trituradoras del cono. La descarga de la trituradora de cono
se une a la descarga del triturador primario y alimenta la malla vibradora.
La etapa de molienda utiliza dos molinos de bolas convencionales que operan en paralelo, cada uno en
circuito cerrado con una batería de hidrociclón. El mineral es introducido a los molinos de bola de dos
silos usando las correas transportadoras. El desbordamiento del hidrociclón introduce el circuito de
flotación.
El circuito de flotación opera tres líneas de flotación paralelas idénticas. Cada línea de flotación incluye
una etapa más áspera donde el concentrado más áspero introduce la etapa de la limpieza, y los relaves
de la más ásperas introducen la etapa del limpiador más áspero. El circuito de limpieza consta de tres
etapas de limpieza consecutivas, los relaves de cada etapa de limpieza junto con el concentrado del
limpiador más áspero se recirculan a la introducción de la etapa más áspera. Los relaves del carroñero
más áspero se convierten en los relaves finales de la planta.
El concentrado de flotación se espesa antes de ser desaguado usando tres filtros de vacío.
Los relaves de flotación final se bombean a la instalación de almacenamiento de relaves donde se

clasifican utilizando hidrociclones. El agua de proceso se recupera de la charca del agua de los relaves
y se reutiliza en la planta de proceso.
Fuente: SRK, 2017
Figura 17-1: Molino Piedras Verdes- Diagrama de flujo de bloque
El rendimiento promedio mensual de Piedras Verdes para 2016 es mostrado en la Tabla 17-1.
Tabla17-1:Rendimiento promedio mensual en Piedras Verdes-2016
Millfeed,t Concentrado Headgrade Headgrade Headgrade ConcentradoCu% Concentrado Concentrado Recuperación Recuperación RecuperaciónA
Mes
/monthdry t/ddry Cu% Agg/t Aug/t Agg/t Aug/t Cu% Ag% u%
1 82,965 2,080 0.96% 18.9 0.28 29.3% 538 4.31 76.1% 71.3% 38.0%
2 67,076 2,046 1.18% 18.1 0.22 28.9% 448 3.81 74.9% 75.7% 52.2%
3 68,845 2,229 1.06% 18.0 0.28 27.0% 446 4.47 82.4% 80.3% 50.8%
4 83,061 2,314 0.96% 20.5 0.28 28.4% 536 4.24 82.2% 72.9% 41.8%
5 84,979 2,435 0.97% 17.5 0.18 27.8% 481 3.23 82.0% 78.7% 52.6%
6 68,212 2,163 1.07% 17.3 0.14 28.2% 417 2.52 83.4% 76.2% 55.7%
7 82,812 2,324 0.94% 15.7 0.13 27.9% 462 2.63 82.8% 82.4% 56.7%
8 84,302 2,587 0.99% 14.4 0.12 27.3% 369 2.19 84.2% 78.6% 55.8%
9 83,146 2,303 0.94% 14.2 0.14 28.2% 408 2.75 83.4% 79.8% 53.5%
10 88,993 2,681 1.03% 16.2 0.21 28.2% 432 3.62 82.9% 80.1% 51.2%
11 82,540 2,495 0.99% 16.3 0.17 27.4% 438 3.23 83.8% 81.1% 59.0%
12 73,467 2,096 0.94% 13.8 0.16 27.4% 386 3.41 83.0% 80.0% 59.0%
Total 950,398 27,753 1.00% 16.7 0.19 28.0% 446 3.35 81.8% 78.1% 52.1%
Min. 67,076 2,046 0.94% 13.8 0.12 27.0% 369 2.19 74.9% 71.3% 38.0%
Max. 88,993 2,681 1.18% 20.5 0.28 29.3% 538 4.47 84.2% 82.4% 59.0%
Fuente: DiaBras,2017
El tratamiento de mineral durante el año 2016 alcanzó un total de 950,398 toneladas, equivalente
a un promedio de 79,200 toneladas por mes, o 2,600 toneladas por día. Esto sugiere que la
capacidad del molino de 3,000 t/d no está siendo utilizada completamente.
La Figura 17-2 muestra el tratamiento diario del molino en términos de toneladas y de la ley de
cabeza de cobre. SRK observa un alto nivel de variabilidad tanto para toneladas como para la ley
de cabeza. Una mejor integración entre la geología, la planificación y el procesamiento de minas
puede reducir significativamente la variabilidad. También se necesitan trabajos adicionales en las
instalaciones de procesamiento para estabilizar la operación. Las mejoras incluyen la
implementación de un programa de mantenimiento preventivo y programas de capacitación para
mejorar la habilidad de los operadores, con el objetivo último de mejorar la recuperación de
metales y un menor costo de operación, mientras se mantiene o mejora la calidad del
concentrado.
Fuente: SRK, 2017
Figura 17-2: Piedras Verdes – Rendimiento diario 2106
La producción de concentrado de cobre ha oscilado consistentemente entre 2,000 y 2,700

toneladas por mes, equivalente a aproximadamente un 2,9% de extracción masiva. El promedio
mensual ha alcanzado consistentemente la calidad comercial con el cobre al 27% y los metales
de crédito que promedian 369 g/t de plata y 1.80 g/t de oro en 2016.
17.1 Diseño de planta y características del equipamiento

Bolívar utiliza una planta de cobre concentrado convencional. La operación es completamente
manual sin la automatización o la supervisión en línea que es utilizada en el circuito de proceso. El
producto de molienda, o la distribución de tamaño de partícula de alimentación de flotación es de
aproximadamente P80 = 250 µm. La tabla 17.2 muestra los principales equipos de proceso de
molienda de Piedras Verdes, sus características principales y potencia nominal.
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Tabla17-2: Equipamiento del Procesamiento Principal en PiedrasVerdes
Area Equipamiento Cantidad Manufacturer,Model Motor (KW)
Crushing Apronfeeder 1 MetsoAF5-60MN-16.4 22
Crushing Jawcrusher 1 Stedman 93
Crushing Conecrusher 1 SandvikH6800 336
Crushing Conecrusher 1 MetsoHP-300 224
Crushing Vibratingscreen 1 TerexSimplicity 6ft x16ft 15
Crushing Vibratingscreen 1 Deister6ftx1ft’ 20
Grinding Ballmill 1 Dominion9ft-6inchx14ft 447
Grinding Ballmill 1 Dominion9ft-6inchx14ft 447
Flotation Conditioningtank 1 12ft x12ft 37
3
Flotation Roughercell 3x3 DR 300, 300ft 22
3
Flotation Rougher-scavengercell 3x4 DR 300, 300ft 22
3
Flotation Cleaningfirst 3x2 DR 300, 300ft 22
3
Flotation Cleaningsecond 3x3 Sub-A 100ft 11
3
Flotation Cleaningthird 3x2 Sub-A 100ft 11
Thickening Thickener 1 50ft 15
Thickening Thickener 1 40ft 15
Filtration Discfilter 1 DorrOliver 8ftx10discs na
Filtration Discfilter 1 FLSmidth8ft X10Disc 7.5
Filtration Drumfilter 1 Eimco na
Source: SRK, 2017
18 Infraestructura Del Proyecto

El proyecto cuenta con una infraestructura totalmente desarrollada que incluye vías de acceso, un
campamento de personas de 385 hombres que incluye una cafetería, lavandería, instalaciones de
mantenimiento para el equipo móvil subterráneo y superficial, taller eléctrico, casa de guardianía,
almacenaje de combustible, laboratorios, almacenes, depósitos para almacenaje, oficinas
administrativas, oficinas de la planta, balanzas para camiones, almacén de explosivos, planta de
procesamiento e instalaciones asociadas, instalación de almacenaje para relaves.La planta tiene
energía eléctrica de la red eléctrica Mexicana, generadores diesel de reserva, y calefacción de los
tanques de propano de la planta. El proyecto es completamente funcional y construido para la
mina y el molino actualmente en producción.
La Figura 18-1 muestra la ubicación de las instalaciones generales para el proyecto.
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Fuente: SRK, 2017
Figura 18-1: Ubicación de las Instalaciones Generales de Bolívar
18.1 Acceso y Comunidades Locales
El acceso a la mina Bolívar es por carretera pavimentada a unos 305 km al suroeste de Chihuahua
y luego aproximadamente 80 km por las carreteras de ripio de toda la temporada a los pueblos de
Cienaguita y Piedras Verdes adyacentes al proyecto.
El proyecto está situado cerca de varias comunidades pequeñas llamada Cienaguita Lluvia de Oro
(población ~ 1000), Piedras Verdes (población ~ 500), y San José del Pinal. El proyecto se
encuentra aproximadamente a 5 km al sureste de la pequeña comunidad Ejido de Piedras Verdes
con las oficinas y el campamento conocido como Loma Café situado a unos 2 km al suroeste de
Piedras Verdes. La comunidad de Piedras Verdes apoya la mina proporcionando agua potable,
recolección y eliminación de basura en el cercano relleno sanitario de Cienaguita, y transporte
para materiales de construcción incluyendo arena y grava. El agua es suministrada por dos
manantiales locales.
El campamento apoya a los 385 trabajadores y contratistas. La mayoría del personal del proyecto
vive fuera del área local en las ciudades regionales de Delicias, Parral, Chihuahua, Durango, San
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Luis Potosí, Creel, Torreón, y Sonora, y la ciudad de México. La compañía proporciona transporte
en buses y camionetas desde ubicaciones de traslado en la ciudad de Chihuahua,
aproximadamente siete horas al noreste del proyecto y de la comunidad de Choix, Sinaloa
aproximadamente a cinco horas al suroeste. Los cambios de tripulación ocurren los martes y
miércoles cada semana. El personal que vive en la región trabaja seis días con un día libre,
generalmente el domingo. El personal que vive fuera de la región trabaja 14 días seguidos por
siete días libres. El personal trabaja uno de dos turnos por día, 7:00AM a 7:00PM o 7:00PM a
7:00AM.
El campamento se encuentra a 2.7 km de la mina Bolívar, y a 8.4 km del lugar de la planta de
procesamiento de Piedras Verdes. La compañía proporciona transporte desde el campamento a
la mina o molino en cuatro buses.
18.2 Carreteras de Servicio
La planta ha desarrollado y funcionan carreteras de servicio de grava que tienen acceso a las
entradas de la mina, depósito de agua, campamento, y las instalaciones de procesamiento. Los
carreteras entre la mina y la planta de procesamiento son utilizados diariamente por la flota de
los camiones de los contratistas que mueven el mineral desde las rampas de minerales de la mina
a la planta de procesamiento.
18.3 Operaciones mineras e instalaciones de apoyo
Se accede a la mina a través de varias entradas como se describe en la sección 16. La operación
de la mina es apoyada por el campamento más nuevo de la mina con los cuartos, las instalaciones
de los vestidores, y la cafetería. La oficina de la mina está ubicada en la entrada de la mina Bolívar.
Hay dos instalaciones de mantenimiento de superficies relacionadas con la mina. La primera es
una instalación de mantenimiento de minas en la entrada de la mina Bolívar. Una instalación
adicional se encuentra cerca de la entrada que accede al yacimiento mineral El Gallo Inferior. Una
tercera instalación adicional para el servicio de equipos de superficie y para proporcionar
almacenamiento se encuentra en el área del molino. La infraestructura minera incluye un sistema
de aire comprimido, ubicado en el portal principal de la mina Bolívar, con compresores y tanques
receptores que soportan las operaciones subterráneas. Las cámaras de refugio están ubicadas en
varias secciones de la mina subterránea. Hay pequeñas talleres funcionales subterráneos para
apoyar reparaciones y mantenimiento de equipos menores. Un edificio médico se encuentra en
la entrada de la mina Bolívar. Una fotografía del taller de mantenimiento de minas es
proporcionada y mostrada en la Figura 18-2. El almacenamiento de explosivos para polvo y
detonadores se encuentra en un área controlada y localizada remotamente de la planta.
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Fuente: SRK, 2017
Figura 18-2: Ubicación de Instalaciones Generales de Bolívar
18.4 Instalaciones de Procesamiento Auxiliares
El área de procesamiento cuenta con una cabina de seguridad, oficinas administrativas, balanzas
para camiones, taller de electricidad, taller de mantenimiento, almacén de combustible, pequeño
campamento y cafetería, y las instalaciones de procesamiento como se describe en la sección 17.
La Figura 18-3 muestra una vista aérea de la planta. Una fotografía de la colina por encima de la
planta de procesamiento muestra la ubicación de la zona de almacenamiento de relaves hacia el
centro derecho de la imagen (Figura 18-4).
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Fuente: GoogleMaps,2017
Figura 18-3: Vista aérea de la planta de transformación de Bolívar
Figura 18-4: Planta de procesamiento del Proyecto (mirando hacia el sur)
18.5 Energía
18.5.1 Propano
La planta utiliza propano para calefacción general y calefacción de agua en el campamento. Un
proveedor local de Cuauhtémoc, Chihuahua proporciona el combustible. En 2016, el consumo
era de 10,000 litros por mes.
18.5.2. Suministro Eléctrico y Distribución
La energía a la planta es suministrada por la energía de alto voltaje suministrada a través de la
Comisión Federal de la Electricidad (CFE), serviciode propiedad del estado a través de una línea
de energía de 33kV. El proyecto cuenta con una subestación que alimenta la mina y la planta de
procesamiento a través de una línea de distribución secundaria. El sistema funciona a una carga
típica de 2,5 MW. La generación de reserva se proporciona para la planta de procesamiento y
minería con grupos electrógenos diesel. Los generadores de reserva están ubicados en la planta
de procesamiento. Las torres de la línea de transmisión se pueden ver en la Figura 18-4. La Figura
18-5 muestra el consumo de energía mensual para Septiembre de 2015 a Septiembre de 2016
como una representación del uso.
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Figura 18-5: Consumo mensual de Energía

18.5.3 Almacenamiento de Combustible
La Planta tiene tanques de almacenamiento diesel en el lugar que se abastece de combustible
para la mina subterránea y equipamientos de superficie, así como los generadores de reserva. El
combustible es reabastecido por los vendedores.
18.6 Suministro de Agua

18.6.1 Agua Potable
El agua potable para uso en el campamento es suministrada por la comunidad de Piedras Verde
desde los muelles locales a través de la tubería local de servicios de agua.
18.6.2 Procesamiento de Agua
El suministro de agua para la planta de procesamiento se suministra a partir de una presa cercana
a Piedras Verdes, propiedad de Dia Bras. El depósito tiene una capacidad de 1.5 millones de m3
y puede cumplir el requisito de agua de la estructura de la planta de aproximadamente 123,000
m3/mes (basado en el uso 2015) o 92,200 m3/mes para nueve meses de 2016. El agua se bombea
desde una casa de bombeo en el depósito hasta un tanque de agua provisional ubicada cerca del
embalse. El tanque de agua entonces suministra el agua vía una tubería a los tanques de
almacenamiento de la planta procesadora aproximadamente 1,800 m al sur. Una fotografía del
reservorio se muestra en la Figura 18-6.
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Fuente: SRK, 2017
Figura 18-6: Reservorio de Piedras Verdes
18.7 Comunicación de la Planta

La Planta está equipada con un sistema de comunicaciones por satélite, incluyendo teléfono e
Internet que permite la comunicación entre las instalaciones de la planta y de la oficina. También
se utiliza un sistema de radio. La mina tiene servicio telefónico fijo.
18.8 Seguridad de la Planta
La Planta tiene un exclusivo equipo de seguridad de aproximadamente 12 personas, hay
típicamente cuatro personas en cada tripulación. Además, hay una base del ejército mexicano
ubicada en las cercanías del sitio del proyecto. La garita de seguridad de la mina se encuentra en la
entrada de la mina Bolívar. La garita de seguridad de la planta de procesamiento se encuentra cerca
de las balanzas en la planta de procesamiento.
18.9 Logística
Los concentrados de cobre se cargan en camiones de 18 toneladas y se envían por carretera al
puerto de Guaymas. El concentrado se vende a puerto FOB. El proyecto produjo 30,555 toneladas
de concentrado en 2015 (aproximadamente 2,500 toneladas/mes). Durante los primeros nueve
meses de 2016, el concentrado ascendió a 22,652 toneladas. El promedio de 2016 por mes es de
aproximadamente 2,500 toneladas/mes.
El concentrado de cobre se muestrea y se coloca en un camión de transporte, pesado y luego
cubierto por una lona y luego se envía 530km, aproximadamente 10 horas de ida, a través de
Bahuichivo al puerto de Guaymas. Figura 18-7 muestra las rutas de transporte a Guaymas.
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Todos los demás materiales requeridos para el proyecto se envían a la planta a través del sistema
de carreteras por camión.
Fuente: GoogleMaps,2017
Figura 18-7: Rutas de camiones concentrados de cobre
18.10 Gestión y Manejo de Desechos

La planta tiene sistemas sépticos para manejar aguas residuales y alcantarillado. Basura, como se
mencionó anteriormente, se lleva al vertedero en Cienaguita.
18.10.2 Almacenamiento de Roca de Desmonte
La planta tiene necesidades mínimas de almacenamiento de rocas residuales ya que la mayoría de
los desechos subterráneos se almacenan bajo tierra. Los pequeños desechos que llegan a la
superficie se colocan en las zonas de almacenamiento permitidas.
18.11 Gestión de los Relaves

18.11.1 Instalación Existente de Relaves
La instalación de relaves existente ha estado en funcionamiento desde que el molino de Piedras
Verdes fue comisionado a finales de 2011. La ubicación de las instalaciones de relaves existentes
(TSF 1 y TSF 2) se puede ver en la Figura 18-8 y Figura 18-13 a lo largo de las áreas de expansión,
TSF 3-5, adyacente a las instalaciones existentes.
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Figura 18-8: Ubicación del área activa de los Relaves

El plan de manejo de los relaves en la mina Bolívar incluye la colocación de relaves en varias
localidades. La principal instalación de almacenamiento, área de relaves 1 (TSF1) en la Figura 18-8,
es la más grande de las instalaciones operadas hasta la fecha. Tiene una capacidad restante de
862,000 toneladas. Los relaves no se están colocando actualmente en TSF1. La planta está
utilizando la capacidad en el área de almacenamiento de relaves 2 (TSF2). La capacidad restante
en TSF1 es considerada como capacidad de contingencia. La capacidad de este TSF2, sin ampliación
adicional, es de aproximadamente 78,000 toneladas y se alcanzará en Abril de 2017. En ese punto
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los relaves se colocarán en TSF 3, que tiene una capacidad de 463,850 toneladas. TSF 3 tiene
aproximadamente seis meses de capacidad y apoyará la producción hasta Septiembre/Octubre de
2017. TSF 4 estará listo para aceptar los relaves en Junio de 2017 y será utilizado después de que
TSF 3 alcance la capacidad. La colocación de los relaves TSF 4 se modificará con nuevos equipos. El
nuevo sistema se discute en la Sección 18.11.2.
En general, la instalación de relaves existente y TSF2 y TSF3 se operarán moviendo los relaves de
la planta de procesamiento a través de tuberías a las celdas de retención en el área de relaves cerca
del borde principal del terraplén. El agua se drena a la parte posterior de la instalación (más cercana
a la planta). Las celdas múltiples permiten que los relaves drenen mientras que los nuevos relaves
se colocan en la siguiente celda. Una vez drenado, el material de mayor densidad se desplaza al
frente del terraplén para construir el siguiente terraplén de levantamiento con equipo móvil
(excavadora y oruga). El método de construcción se conoce como "construcción de aguas arriba".
La secuencia se repite desde el frente del terraplén a través de la instalación de almacenamiento
de relaves hasta que el siguiente elevador esté preparado para elevar el TSF al siguiente nivel. Un
sumidero existe en la parte inferior de la instalación de cola que captura cualquier agua filtrada o
escurrimiento y es devuelta para su uso en la planta procesadora. La Figura 18-9 muestra las células
de desecación y la forma general del área operativa de TSF.
Fuente: Dia Bras, 2017 Figura 18-9: Operación activa de los Relaves
Las instalaciones autorizadas existentes había sido inspeccionadas por Buró Hidrológico
Consultoría en 2016 y se hicieron recomendaciones para modificar las pistas a 30 grados como
máximo y proporcionar bancos de 4 metros. SRK ha resumido los hallazgos en esta sección y no
asume ninguna responsabilidad de diseño ya que SRK no es el "Ingeniero en Registro" para el
diseño o la inspección. El trabajo adicional sugerido era mantener un canal del drenaje para
mantener el agua fuera de los bordes del TSF, para limpiar y para restablecer los bordes del TSF en
roca sólida, abordar la erosión, y para agregar la cubierta sobre una pipa debajo de una carretera
de acceso. Estos puntos han sido abordados. Dia Bras proporcionó los datos de la encuesta que
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mostraban las correcciones de la cuesta y éstas se pueden ver en la fotografía en la Figura 18-10.
Los parámetros de diseño y tal como fue construido se pueden ver en la Figura 18-11.
Fuente: SRK, 2017

Figura 18-10: Fotografía del área activa de Relaves
Fuente: Dia Bras, 2016

Figura 18-11: Grado existente de los Relaves y Sondeo
18.11.2 Expansión en las instalaciones de los Relaves
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Dia Bras ha sido contratada con Buró Hidrológico Consultoría y JDF Construcción Mineras SA de CV
(JDF) para la evaluación geotécnica, diseño, cálculo de costos y construcción de un programa de
expansión TSF que permite el procesamiento de mineral más allá de las reservas indicadas en este
informe. En esta sección se describe el estado actual y la secuencia planificada de expansión.
Buró Hidrológico Consultoría, en Junio de 2016, preparó un análisis de la cuenca hidrográfica,
incluyendo el análisis de precipitaciones, y completó una revisión de la geología en la zona. La
Figura 18-12 muestra el área bajo estudio de Buró Hidrológico Consultoría. El TSF existente se
puede ver a la derecha.
Fuente: BurōHidrōlogicoConsultoría,2016
Figura 18-12: Vista del área del estudio de Buró Hidrológico Consultoría
La Figura 18-13 muestra la ubicación de las áreas de expansión de TSF, la ubicación de un nuevo
TSF en el oeste, y la ubicación de la infraestructura adicional.
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Figura 18-13: Visión general de las ubicaciones e infraestructuras de expansión de TSF
Como parte del plan general de gestión, la planta también está instalando una infraestructura para
recuperar agua de procesamiento adicional y reducir el contenido de agua de los relaves finales.
Los relaves actuales contienen aproximadamente 40% de sólidos.
Un espesante, con un diámetro de 36,6 m, está en construcción y está previsto que esté en
operación en Junio de 2017. Los relaves de procesamiento serán entregados de la planta al nuevo
espesante a través de una tubería. El 60% de los relaves de sólidos del espesante se colocarán, a
través de una tubería, en TSF 4.
Tres prensas de filtro han sido compradas por Dia Bras. La instalación de estos filtros está prevista
para su finalización en Septiembre de 2017. Dos de los tres filtros funcionarán en un momento
dado con el tercer filtro en espera o bajo mantenimiento. Tras la instalación y puesta en servicio
del espesante y de las prensas filtrantes, los relaves finales de la mina Bolívar consistirán en 85%
de sólidos. Este material de pila seca se colocará en el resto de TSF 4 y TSF 5 a través de un
transportador después de instalar el transportador. El transportador está previsto para su
terminación en Febrero de 2018. TSF 4 y TSF 5 proporcionarán capacidad a mediados de 2019.
La expansión más allá de TSF 5 consistirá en la construcción de la nueva instalación de relaves
(Nuevo TSF) que se muestra en la Figura 18-13 situado al oeste de TSF 5. Esta instalación, cuando
esté completa, proporcionará capacidad prevista para Julio de 2023. SRK observa que Dia Bras ha
calculado la capacidad total de TSF de Julio de 2023 asumiendo 4,000 toneladas de mineral por día
de producción de Piedras Verdes.
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En resumen, los relaves consistentes en aproximadamente 40% de sólidos se colocarán en
instalaciones de almacenamiento de relaves convencionales (TSF 1-TSF 3) hasta Junio de 2017. Los
relaves engrosados (60% de sólidos) se colocarán desde Junio de 2017 a Febrero de 2018 en TSF 4.
Los relaves de pila seca se colocarán después de Febrero de 2018 en TSF 4 TSF 5. La expansión
alrededor del TSF principal, en TSF 1-TSF 5, será utilizada hasta mediados de 2019 cuando los
relaves secos de la pila sean colocados en el nuevo TSF localizado apenas al oeste de la instalación
existente.
Todos los permisos están en orden para TSF 1 hasta TSF 5. Se requerirá un permiso adicional para
el nuevo TSF. SRK observa que Dia Bras ha asignado US $6,1 millones en 2017 para el espesante,
prensas de filtro, y obras civiles de expansión TSF.
SRK recomienda que la planta continúe sus esfuerzos de proyecto para completar la instalación del
espesante, prensas de filtro y transportador. La planta debe asegurarse de que todos los diseños
detallados requeridos se completen y los permisos estén en orden para el funcionamiento exitoso
de la nueva TSF ubicada al oeste de la instalación existente. Se debe realizar un análisis de la
utilización de relaves como relleno en la mina, y se debe completar un estudio de intercambio para
determinar si el tamaño del nuevo TSF puede reducirse.
19 Estudio de Mercado y Contratos

Bolívar es una operación minera subterránea que produce concentrado de cobre de calidad
comercial que contiene cantidades comerciales de cobre, plata y oro. Dia Bras actualmente tiene
un contrato para la venta de su concentrado. El contrato fue revisado por SRK y sus términos fueron
incluidos en el modelo técnico económico. Los términos parecen razonables y en línea con
operaciones similares que SRK está familiarizada.
Los metales producidos a partir del concentrado Bolívar se comercializan en diversos intercambios
de metales. Los precios del metal fueron proporcionados por Sierra Metals y se han derivado de
los precios de los productos básicos del consenso de los mercados de capital de BMO de Enero de
2017. En la opinión de SRK los precios utilizados son razonables para la declaración de recursos
minerales y reservas de mineral. La hipótesis acerca del precio del metal se presenta en la Tabla
19-1.
Tabla19-1:Precios de los Metales
Commodity Valor Unidad
Au 1,283 $/oz
Ag 18.30 $/oz
Cu 2.43 $/lb
Fuente: SierraMetals, 2017
20 Estudios del Medioambiente, Autorizaciones e Impacto Social y

Comunitario
20.1 Estudios del Medioambiente e Información de fondo
El especialista medioambiental de SRK no realizó una visita al lugar de la mina Bolívar. Como tal, la
siguiente información se basa en una revisión de la documentación disponible y las comunicaciones
directas con el operador.
La mina Bolívar consta de 2,400 t/d subterráneas de explotación minera de Cu, Ag y Au. El material
minado se transporta 5 km hasta el molino de 3,000 t/d de Piedras Verdes. La mina se encuentra
dentro de 14 concesiones minerales contiguas que cubren un total de 6,800 ha. La mina Bolívar, la
operación de molienda de Piedras Verdes y las 14 concesiones (el proyecto) son propiedad de
18
Sierra Metals a través de su propiedad en las distintas entidades operativas. Hasta Diciembre de
2012, Sierra Metals fue anteriormente nombrado DIA BRAS Exploración Inc.
Se disponía de datos y documentos limitados para el proyecto. Los que fueron proporcionados
para revisión no han sido oficialmente o completamente traducidos, y SRK se vio obligada a
emplear software de traducción electrónica para convertir muchos de ellos del español nativo, lo
que limita la eficiencia de la revisión. Además, varios de los documentos eran conceptuales o sólo
estaban disponibles en forma de borrador y no podían reflejar con exactitud las condiciones finales
de diseño de la instalación.
20.2 Estudios del Medioambiente y Obligaciones
La información detallada sobre los estudios ambientales relacionados con la mina Bolívar no se
hizo específicamente disponible para esta evaluación. Basándose en las comunicaciones con los
representantes de Dia Bras, no parece que existan actualmente problemas medioambientales
conocidos que puedan impactar sustancialmente en la extracción y beneficio de recursos o
reservas minerales.
A partir de evaluaciones anteriores (Gustavson, 2013), los pasivos medioambientales conocidos
incluyen disturbios de exploración no reclamados (por ejemplo, carreteras, drill pads, etc.) y
pequeñas pilas de desechos residuales antiguos de las operaciones mineras.
Como observó el personal de SRK durante la visita a la planta, las emisiones de polvo generadas
como resultado del tráfico de transporte de mineral de la mina al molino podrían convertirse en
un problema con varios terratenientes adyacentes en el futuro. Se recomienda el desarrollo de un
plan de mitigación antes de cualquier implicación del regulador.
20.3 Gestión del Medioambiente

20.3.1 Desecho de Relaves
La instalación actual de los desechos de los relaves tiene capacidad hasta mediados de-2019. Dia
Bras tiene la intención de construir la capacidad de relaves adicionales concurrente con
operaciones de la mina. La expansión requerirá un esfuerzo adicional para permitirlo.
20.3.2 Geoquímica
La caracterización geoquímica de los relaves mineros de Bolívar ha sido conducida anualmente por
un laboratorio independiente calificado en México como parte de los requerimientos de monitoreo
e informes de la NOM-141-SEMARNAT-2003. Las pruebas incluyen pruebas de lixiviación para
metales y contabilidad de base ácida (ABA).
La prueba de la contabilidad ácido-básica (ABA) es un procedimiento estático de la prueba
diseñado para medir el potencial a largo plazo para la roca inútil y/o los relaves para generar el
ácido.
El potencial de neutralización neta (NNP) consiste en dos mediciones: (1) potencial de
neutralización (NP) y (2) el potencial generador de ácido (AP). NNP se define como la diferencia
entre estas dos mediciones (NNP = NP – AP). El cociente de NP/AP también se utiliza para describir
el potencial ácido-que produce de los desechos de la mina. Las clasificaciones de ABA para las
muestras de residuos de minas se basan tanto en NNP como en NP/AP y se dividen en tres
categorías, entre ellas la generación de ácido, incierta y no ácida.
Según el informe de la división de protección del medio ambiente de Nevada sobre la Roca Inútil,
la Sobrecarga, y el Mineral con fecha de Febrero de 2014, si la proporción es menos que 1.2:1, el
material se considera potencialmente ácido que genera (PAG). Si la relación es mayor que 1.2, no
se requiere ninguna prueba adicional.
19
Los resultados de las pruebas para 2014 y 2015, proporcionados a SRK, indican el potencial de
lixiviación de metales bajos y el potencial de generación incierto o no ácido. Los resultados del ABA
2016 (NP = 52,5 kg CaCO3/ton;) AP = 141 kg CaCO3/ton), sin embargo, sugieren que algunos de los
materiales más recientes pueden ser potencialmente ácidos que generan: NP/AP = 0,372. La
investigación adicional de los materiales actuales que son depositados en la incautación de relaves
puede justificarse; sin embargo, dada la sequedad del desierto de Chihuahua, esto puede no ser
necesariamente un problema material para el proyecto.
20.3.3 Emisiones y Gestión de los Desechos
En 2015, la SEMARNAT otorgó a EXMIN una autorización para la licencia ambiental única (Licencia
Ambiental Única [LAU]) con el fin de llevar a cabo el procesamiento de minerales y otras actividades
metalúrgicas (beneficio) en el lugar del molino de Bolívar.
El documento establece las obligaciones medioambientales que debe cumplir la empresa.
Establece que las operaciones de EXMIN deben adherirse a las autorizaciones proporcionadas por
la LAU en materia de emisiones atmosféricas y de generación/manejo de desechos peligrosos.
Varias condiciones claves de la LAU incluyen:
• EXMIN debe presentar su tarjeta operativa anual (Cédula de Operación Anual) entre el 1
de Marzo y el 30 de Junio de cada año;
• Se prohíben las descargas de aguas residuales a embalses o alcantarillas naturales sin la
aprobación de la CONAGUA;
• La operación deberá desarrollar y mantener un plan de contingencia (no proporcionado a
SRK);
• Para las fuentes puntuales de emisiones atmosféricas (fin del tubo), todos los puntos de
muestreo de emisiones se instalarán y mantendrán en buenas condiciones;
• Las emisiones deben cumplir con los límites máximos permisibles (límites máximos
permisibles [MPL]) establecidos por la NOM-085-SEMARNAT-2011 y NOM-043-
SEMARNAT-1193;
• Las emisiones de compuestos orgánicos volátiles (COV) deben mantenerse al mínimo, ya
que en este momento no hay ninguna norma normativa que regula las emisiones; y
• Se mantendrán los registros de la operación y el mantenimiento de los equipos que
generen emisiones.
20.4 Marco Normativo Ambiental Mexicano

20.4.1 Ley de Minería y Regulaciones
La minería en México está regulada a través de la Ley de Minería, aprobada el 26 de Junio de 1992
y enmendada por decreto del 24 de Diciembre de 1996, Artículo 27 de la Constitución Mexicana.
El Artículo 6 de la Ley de Minería declara que la exploración minera; la explotación y la
beneficiación son servicios públicos y tienen preferencia sobre cualquier otro uso o utilización de
la tierra, sujeto al cumplimiento de las leyes y reglamentos.
El Artículo 19 especifica el derecho a obtener servidumbres, el derecho a utilizar el agua que fluye
de la mina para uso industrial y doméstico, y el derecho de obtener un derecho preferencial para
una concesión de las aguas de la mina.
Los Artículos 27, 37 y 39 rigen que exploración; actividades de explotación y de valorización deben
cumplir con las leyes y reglamentos medioambientales y deben incorporar normas técnicas en
materia de seguridad de las minas, equilibrio ecológico y protección del medio ambiente.
20
El Reglamento de la Ley de Minería del 15 de Febrero de 1999 derogó el reglamento anterior del
29 de Marzo de 1993. El Artículo 62 del reglamento exige que los proyectos mineros respeten la
Ley General del Medioambiente, sus reglamentos y todas las normas aplicables.
20.4.2 Leyes Medioambientales Generales y Regulaciones
El sistema de protección ambiental de México se basa en la Ley General del Medio ambiente
conocida como Ley General del Equilibrio Ecológico y la Protección al Ambiente, aprobada el 28 de
Enero de 1988 y actualizada el 13 de Diciembre de 1996.
La autoridad federal Mexicana sobre el medioambiente es la Secretaría de Medioambiente y
Recursos Naturales-SEMARNAT (Secretariado de Medioambiente y Recursos Naturales). La
SEMARNAT, antes conocida como SEDESOL, se formó en 1994, como la Secretaría de
Medioambiente Recursos Naturales y Pesca (Secretariado de Medioambiente y Recursos Naturales
y Pesca). El 30 de Noviembre de 2000, la Ley de Administración Pública Federal fue enmendada
dando lugar a la SEMARNAT. El cambio de nombre correspondió al movimiento del subsector
pesquero a la Secretaría de Agricultura, Ganadería, Desarrollo Rural, Pesca y Alimentación-
SAGARPA (Secretariado de Agricultura, Ganadería, Desarrollo Rural, Pesca y Alimentación), a través
del cual se hizo un mayor hincapié en la protección del medioambiente y el desarrollo sostenible.
La SEMARNAT está organizada en una serie de subsecretarías y en las siguientes divisiones
principales:
• INE – Instituto Nacional de Ecología, entidad encargada de la planificación, la investigación
y el desarrollo, la conservación de las áreas de protección nacional y la aprobación de
normas y reglamentos medioambientales.
• PROFEPA-Procuraduría Federal de Protección al Ambiente (Fiscal General Federal para la
Protección del Medioambiente) responsable de la aplicación de la ley, la participación
pública y la educación ambiental.
• CONAGUA-Comisión Nacional del Agua, responsable de la evaluación de las cuotas
relacionadas con el uso y vertidos de agua.
• Instituto Mexicano de Tecnología del Agua.
• CONANP – Comisión Nacional de Áreas Naturales Protegidas.
La delegación federal o agencias estatales de la SEMARNAT son conocidas como Consejo Estatal de
Ecología– COEDE.
PROFEPA es la entidad federal encargada de realizar inspecciones medioambientales y negociar
acuerdos de cumplimiento. Las auditorías ambientales voluntarias, coordinadas a través de
PROFEPA, son fomentadas bajo el LGEEPA.
Bajo LGEEPA, se han emitido una serie de reglamentos y normas relacionadas con la evaluación del
impacto ambiental, la contaminación del aire y el agua, la gestión de desechos sólidos y peligrosos
y el ruido. LGEEPA especifica el cumplimiento por los Estados y los municipios, y esboza los deberes
correspondientes.
Las regulaciones aplicables bajo LGEEPA incluyen:
• Reglamento para la LGEEPA sobre el asunto de las Evaluaciones de Impacto Ambiental, 30
de Mayo de 2000;
21
• Reglamento para la LGEEPA sobre el asunto de la Prevención y el Control de la
Contaminación Atmosférica, 25 de Noviembre de 1988;
• Reglamento para la LGEEPA sobre el asunto de las Auditorías Medioambientales, 29 de
Noviembre de 2000;
• Reglamento para la LGEEPA sobre Áreas Naturales Protegidas, 20 de Noviembre de 2000;
• Reglamento para la LGEEPA sobre la Protección del Medioambiente por Contaminación
Acústica, 6 de Diciembre de 1982; y
• Reglamento para la LGEEPA sobre el asunto de los Desechos Tóxicos, 25 de Noviembre de
1988.
Los relaves de minas se enumeran en el Reglamento para la LGEEPA sobre el asunto de los
Desechos Tóxicos. Las normas incluyen:
• Norma Oficial Mexicana (NOM)-CRP-001-ECOL, 1993, que establece las características de
los desechos peligrosos, enumera los desechos, y proporciona límites umbral para
determinar su toxicidad para el medio ambiente;
• NOM-CRP-002-ecol, 1993 establece el procedimiento de prueba para determinar si un
residuo es peligroso;
• El 13 de Septiembre de 2004, SEMARNAT publicó la versión vinculante final de su nuevo
estándar sobre relaves mineros y relaves de minas, NOM-141-SEMARNAT-2003. La nueva
regla se ha rebautizado desde que se publicó el proyecto de versión para reflejar mejor el
alcance del nuevo Reglamento. Este NOM establece el procedimiento para caracterizar los
relaves, así como las especificaciones y criterios para caracterizar, preparar, construir,
operar y cerrar una presa de relaves mineros. Este muy largo (más de 50 páginas) y
detallado estándar establece los nuevos criterios para la caracterización de los relaves
como peligrosos o no peligrosos, incluyendo nuevos métodos de prueba. Una serie de
anexos técnicos abordan todo, desde la clasificación de residuos hasta la construcción de
las presas. La regla es aplicable a todos los generadores de relaves no radiactivos y a todas
las presas construidas después de que este NOM entra en vigencia; y
• Las presas de relaves existentes tendrán que cumplir con las nuevas normas sobre el cierre
posterior. El NOM formalmente entró en vigor 60 días después de su fecha de publicación.
PROFEPA “Industria Limpia”

La Procuraduría Federal de Protección al Ambiente (la parte de aplicación de la Agencia Ambiental
de México, denominada PROFEPA), administra un programa de auditoría ambiental voluntario y
certifica a las empresas con una designación de "Industria Limpia" si completan satisfactoriamente
el proceso de auditoría. El programa de auditoría voluntaria fue establecido por mandato
legislativo en 1996 con una directiva para que las empresas sean certificadas una vez que cumplan
con una lista de requisitos incluyendo la implementación de mejores prácticas internacionales,
ingeniería aplicable y medidas correctivas preventivas.
En la auditoría medioambiental, las empresas contratan a auditores de tercera entidad,
acreditados por PROFEPA, considerados expertos en campos como la gestión de riesgos y la calidad
del agua, para llevar a cabo el proceso de auditoría. Durante esta auditoría, se llama "Verificación
Industrial", los auditores determinan si las instalaciones cumplen con las leyes y reglamentos
22
ambientales aplicables. Si una planta pasa, recibe la designación como una "Industria Limpia" y es
capaz de utilizar el logotipo de la industria limpia como un mensaje para los consumidores y la
comunidad que cumple con sus responsabilidades legales. Si una planta no pasa, el gobierno puede
cerrar la parte, o toda una instalación si lo considera necesario. Sin embargo, PROFEPA desea evitar
estas acciones extremas y prefiere trabajar con el negocio para crear un "plan de acción" para
corregir las áreas problemáticas.
El plan de acción se establece entre el gobierno y el negocio basándose en las sugerencias del
Auditor de la Verificación Industrial. Crea un marco de tiempo y acciones específicas que una planta
necesita tomar para estar en cumplimiento y resolver problemas existentes o potenciales. A
continuación, ambas partes firman un acuerdo para completar el proceso. Cuando una instalación
completa satisfactoriamente el plan de acción, entonces es elegible para recibir la designación de
la Industria Limpia.
PROFEPA cree que este programa fomenta una mejor relación entre los reguladores y la industria,
proporciona una etiqueta verde para que las empresas se promocionen y reduzcan las primas de
seguro para las instalaciones certificadas. El aspecto más importante, sin embargo, es la garantía
del cumplimiento legal mediante el uso del plan de acción, una garantía de que la ISO 14001 y otros
sistemas de gestión medioambiental no pueden hacer.
De acuerdo con el Dia Bras, la compañía ha iniciado el proceso de aplicación de la "Industria Limpia"
de PROFEPA para el lugar del molino de Bolívar. La planta se está preparando actualmente para la
auditoría externa de terceros, y se anticipó a obtener la certificación en 2017.
SIGA
Muchas empresas de México adoptan la política corporativa, Sistema Integral de Gestión
Ambiental (SIGA), para la protección del medio ambiente y la prevención de impactos ambientales
adversos. SIGA enfatiza el compromiso con la protección del medioambiente junto con el
desarrollo sostenible, así como el compromiso de cumplir estrictamente con la legislación y la
reglamentación ambiental y un proceso de revisión y mejora continua de las políticas y programas
de la empresa. Las empresas continúan mejorando sus compromisos con la administración
ambiental mediante el uso de las últimas tecnologías que están probadas, disponibles y
económicamente viables.
SRK no sabe si la mina Bolívar participa en el programa SIGA en este momento, pero recomienda
que lo haga.
Otros programas de la industria ambiental/social que la mina podría participar en incluir:
• Buscar la acreditación bajo el programa de autogestión voluntario para la salud y la
seguridad con el Departamento de Trabajo y Bienestar Social de México (PASST); y
• Se esfuerzan por recibir la empresa socialmente responsable (ESR) distintiva, la cual es
otorgada por el Centro Mexicano de Filantropía.
20.4.3 Otras Leyes y Regulaciones

Recursos de Agua
Los recursos hídricos se regulan bajo la Ley Nacional del Agua, 1 de Diciembre de 1992 y su
reglamento, 12 de Enero de 1994 (enmendado por decreto, 4 de Diciembre de 1997). En México,
los criterios ecológicos para la calidad del agua se establecen en el reglamento por el cual se
establecen los criterios ecológicos de calidad del agua, CE-CCA-001/89, de fecha 2 de Diciembre de
1989. Estos criterios se utilizan para clasificar los cuerpos de agua para usos adecuados, incluyendo
el suministro de agua potable, actividades recreativas, riego agrícola, uso pecuario, uso de la
acuicultura y para el desarrollo y preservación de la vida acuática. Los estándares de calidad
23
enumerados en el reglamento indican las concentraciones máximas aceptables de los parámetros
químicos y se utilizan para establecer los límites de efluentes de aguas residuales. Se enumeran los
estándares ecológicos de calidad del agua definidos para el agua potable, la protección de la vida
acuática, el riego agrícola y el agua de riego y la irrigación ganadera.
Se han establecido límites de descarga para explotar fuentes industriales, aunque no se han
desarrollado límites específicos de los proyectos mineros. NOM-001-ECOL-1996, 6 de Enero de
1997, establece límites máximos permisibles de contaminantes en vertidos de aguas residuales a
aguas superficiales y "bienes" nacionales (aguas bajo la jurisdicción de la CONAGUA).
Los límites de efluentes diarios y mensuales se enumeran para los vertidos a los ríos usados para
la irrigación agrícola, el uso público urbano y para la protección de la vida acuática; para los vertidos
a los embalses naturales y artificiales utilizados para la irrigación agrícola y el uso público urbano;
para las descargas a las aguas costeras usadas para la reconstrucción, la pesca, la navegación y
otros usos y a los estuarios; y vertidos a suelos y humedales. También se han establecido las
limitaciones de efluentes para los vertidos a los ríos utilizados para la irrigación agrícola, para la
protección de la vida acuática y para los vertidos a los embalses utilizados para la irrigación agrícola.
Recursos Ecológicos
En el año 2000, la Comisión Nacional de Áreas Naturales Protegidas (CONANP) (anteriormente
CONABIO, la Comisión Nacional para el Conocimiento y uso de la Biodiversidad) fue creada como
entidad descentralizada de la SEMARNAT. A partir de Noviembre de 2001, se habían proclamado
127 áreas naturales protegidas terrestres y marinas, incluyendo reservas de biosfera, parques
nacionales, monumentos nacionales, reservas de flora y fauna y reservas de recursos naturales.
Los recursos ecológicos se protegen bajo la Ley General de Vida Silvestre. (NOM)-059-ECOL-2000
especifica la protección de la flora y fauna nativa de México. También incluye política de
conservación, medidas y acciones, y una metodología generalizada para determinar la categoría
de riesgo de una especie.
Otras leyes y reglamentos incluyen:
• Ley Forestal, 22 de Diciembre de 1992, enmendada el 31 de Noviembre de 2001, y el
Reglamento de la Ley Forestal, 25 de Septiembre de 1998;
• Ley de Pesca, 25 de Junio de 1992, y el Reglamento de la Ley de Pesca, 29 de Septiembre
de 1999; y
• La ley del Océano Federal, 8 de Enero de 1986.
Regulaciones Especificas a Proyectos Mineros

Todos los aspectos relacionados con la seguridad de las minas y la salud ocupacional están
regulados en México por NOM-023-STPS-2003 emitido por la Secretaría de trabajo. El apéndice D
del presente Reglamento se refiere específicamente a la ventilación de minas subterráneas, como
la mina Bolívar, y establece todos los requisitos que deben cumplir las minas subterráneas, que son
objeto de inspecciones periódicas.
Las nuevas presas de relaves están sujetas a los requisitos de la NOM-141-SEMARNAT-2003, Norma
que Establece los Requisitos para el Diseño, Construcción y Operación de Relaves Mineros. En
virtud del presente reglamento, deben completarse los estudios de hidrogeología, hidrología,
geología y clima para los emplazamientos considerados para los nuevos embalses de relaves. Si los
relaves se clasifican como tóxicos bajo Nom-CRP-001-ECOL/93, la cantidad de filtración del
embalse debe ser controlada si la instalación tiene el potencial de afectar las aguas subterráneas.
Monitoreo ambiental de aguas subterráneas y relaves se especifica la calidad del agua y los
requisitos de revegetación en el reglamento.
24
NOM-120-ECOL-1997, 19 de Noviembre de 1998, se especifican las medidas de protección del
medio ambiente para las actividades de exploración minera en zonas climáticas templadas y secas
que afectarían a matorrales xerofíticos (matorral xerofilo), bosques tropicales (caducifolio), o
bosques de coníferas o encinos. El reglamento se aplica a los proyectos de exploración "directa"
definidos como perforaciones, zanjas y excavaciones subterráneas. Se requiere un permiso de la
SEMARNAT antes de iniciar actividades y la SEMARNAT debe ser notificada cuando se hayan
completado las actividades. Se requiere el desarrollo e implementación de un programa de
supervisión para la protección del medio ambiente y la consulta con la CONAGUA si se pueden
afectar los acuíferos. Las medidas de protección del medio ambiente se especifican en el
reglamento, incluyendo la gestión de materiales, la construcción de carreteras, la reclamación de
disturbios y el cierre de los taladros. Se especifican límites en las áreas de perturbación por vías de
acceso, campamentos, áreas de equipo, drill pads, entradas, zanjas, etc. son especificados.
20.4.4 Expropiaciones
La expropiación de ejidos y propiedades comunales está sujeta a las disposiciones de las leyes
agrarias.
20.4.5 NAFTA
Canadá, Estados Unidos y México participan en el Tratado de Libre Comercio de América del Norte
(NAFTA). El NAFTA aborda el tema de la protección del medioambiente, pero cada país es
responsable de establecer sus propias normas y reglamentos medioambientales. Sin embargo, los
tres países deben cumplir los tratados entre sí; y los países no deben reducir sus normas
medioambientales como medio para atraer el comercio.
20.4.6 Normas Internacionales y Lineamientos
Las políticas y/o lineamientos internacionales que pueden ser relevantes para la mina Bolívar
incluyen:
• Corporación Financiera International (Estándares de Desempeño) – planificación de la gestión
social y ambiental; y
• Lineamientos del Banco Mundial (Políticas Operacionales y Lineamientos Medioambientales).
Estos artículos no se identificaron específicamente e incluyeron en el ámbito de trabajo

medioambiental de SRK; sin embargo, dado que Sierra Metals es una entidad Canadiense, la
política general corporativa tiende a cumplir con los principios de la IFC, el Banco Mundial y
Ecuatoriales.
SRK recomienda que se lleve a cabo una auditoría más exhaustiva de la mina Bolívar con respecto
a estas pautas y estándares de desempeño.
20.4.7 El Proceso de Autorización
Los permisos ambientales son requeridos por varias agencias federales y estatales. El proceso
general para obtener autorización para construir una nueva instalación industrial se muestra a
continuación (Figura 20-1).
25
Figura 20-1: Autorización de Construcción y puesta en marcha de Instalaciones Industriales
26
Figura 20-1 (continuación):Autorización de Construcción y puesta en marcha de Instalaciones
Industriales
27
Figura 20-1 (continuación): Autorización de Construcción y puesta en marcha de Instalaciones
Industriales
20.4.8 Permisos requeridos y su Situación
Se han obtenido los permisos necesarios para continuar la operación en la mina Bolívar, incluida la
28
exploración del lugar. SRK no ha realizado una investigación sobre el estado actual de todos los
permisos requeridos. En este momento, SRK no tiene conocimiento de ningún permiso pendiente
o de cualquier incumplimiento en el proyecto o lugares de exploración cercanos. La información
siguiente con respecto a los permisos de la exploración y de la explotación minera fue
proporcionada por Dia Bras.
Tabla20-1:Permisosy requisitos de autorización para la Mina Bolívar

Día de aprobación
Permiso Agencia
(o Dia anticipado de Aprobación)
Presidente a través del
Ministerio de Comercio e
Ley de Industrial y la Dirección
Ver Tabla 20-2
Concesión General de Promoción de
Minera Minas-Secretaría de
Economía de México
Las minas operativas del proyecto Bolívar están
exentas de tener que solicitar la MIA según el
documento SG. IR. 08-2009/191 de la
SEMARNAT de Mayo de 2009 que reconoce la
Secretaría de Medio excepción desde que Dia Bras comprobó que
Manifestación de
Ambiente y Recursos las concesiones mineras pre-fecharon la ley de
Impacto
Naturales(SEMARNAT) - 1988. Cualquier otra concesión necesitará una
Ambiental(MIA)
MIA o comprobará la preexistencia. Las nuevas
minas del proyecto Bolívar tienen el documento
de autorización de MIA SG. IR. 08-2015/271 de
SEMARNAT con fecha de Octubre de 2015. El
sitio de la planta tiene una MIA, documento SG.
IR. 08-2010/106. La MIA para la línea eléctrica y
la subestación es el documento con número SG.
IR. 08-2013/004.
Se realizó y aprobó un análisis de riesgo centrado en
Dirección Estatal de
la seguridad en el uso de explosivos, en la D.O.
Análisis de Riesgo Proteccion Civil
901/2015. Recientemente se han completado
Chihuahua(con asistencia
estudios adicionales, pero aún no se han presentado
de consultores externos)
a la SEMARNAT.
La zona de minas de Bolívar no tiene emisiones
Licencia de
atmosféricas. El área de la planta Bolívar tiene licencia
funcionamiento (y SEMARNAT
única ambiental de fecha 14 de Octubre de 2015 y
permiso de la
aprobada bajo SG. CA. 08-2015/075.
calidad del aire)
Las concesiones operativas del proyecto Bolívar están
exentas de tener que solicitar el cambio de uso de
suelo, según el documento SG. IR. 08-2009/191 de la
Cambio de Uso de
SEMARNAT de Mayo de 2009, dado que Dia Bras
Suelo SEMARNAT
demostró que las concesiones mineras existían antes
de la ley de 1988. Para las minas propuestas, Dia Bras
ha presentado los estudios y la solicitud, y está
esperando una resolución en las próximas semanas.
Comisión Nacional del
Título de concesión
Agua(CONAGUA La desecación de minas está regulada bajo la Ley
para la extracción
minera y no se requiere ningún permiso para
subterránea de
extraer el agua de la mina.
agua
29
Autorización
Durante décadas, las nuevas consignaciones de agua
para la
CONAGUA en la zona han sido objeto de moratoria; que fue
utilización de
recientemente levantado por la CONAGUA. Dia Bras
aguas
ha solicitado nuevos créditos de agua y espera una
superficiales
respuesta en Abril de 2017.
nacionales
Día de aprobación
Permiso Agencia
(o Dia anticipado de Aprobación)
Para las oficinas de minas de Bolívar, hay un permiso

de título BOO. 906.01-1341 de fecha 21 de Junio de
Permiso de
CONAGUA 2015. Para la planta de Bolívar, hay documentos B00.
Aguas
E. 22,4 -420 y BOO.906.01-1340 de fecha 21 de Junio
Residuales
de 2015.
La última actualización de este registro está fechada el
Registración de
SEMARNAT 18 de Septiembre de 2015. La planta revisa
Desechos
anualmente para determinar si son necesarias
Tóxicos actualizaciones adicionales.
Permiso de uso Secretaría de la Defensa
Permiso número 4042. Este permiso es revisado
de explosivos Nacional(SEDENA)
y actualizado anualmente, con el último emitido el
1 de Diciembre de 2016.
Instituto Nacional de
Carta de Actualizado en noviembre de 2013. No hay sitios de
Antropologia y
publicación interés para el INAH
Historia(INAH)
Arqueológica
Contrato de uso
Local Ejido El contrato original fue actualizado el 28 de Enero de
de la tierra
2015.
Tabla20-2: Concesiones del Proyecto Bolívar

HoldingC
Nombre Tipo Área Archivo Titulo Inscrito Expiración
ompany
Dia
BrasMexi La Cascada Exploration 1,944.33 016/32259 222720 8/27/2004 8/26/2054
cana(DB
M)
JavierBen
comoMuñ
oz50%,DB BolivarIII Exploitation 48.00 321.1/1-64 180659 7/14/1987 7/13/2037
M
50%
JavierBen
comoMuñ
oz50%,DB BolivarIV Exploitation 50.00 321.1/1-118 195920 9/23/1992 9/22/2042
M
50%
Dia Piedras
Exploration 92.4698 016/31958 220925 10/28/2003 10/27/2053
BrasMexi Verdes
cana
Dia
Mezquital Exploration 2,475.41 016/32157 223019 10/5/2004 10/4/2054
BrasMexi
cana
Dia Mezquital
Exploration 4.73 016/32157 223020 10/5/2004 04/10/2054
BrasMexi Fracc. 1
cana
Dia Mezquital
Exploration 2.4338 016/32157 223021 10/5/2004 10/4/2054
BrasMexi Fracc. 2
cana
Dia Mezquital
Exploration 974.5713 016/32157 223022 10/5/2004 10/4/2054
BrasMexi Fracc. 3
cana
Dia
ElGallo Exploration 251.7977 016/32514 224112 4/8/2005 4/7/2055
BrasMexi
cana
30
Dia
Bolivar Exploitation 63.5633 321.1/1-100 192324 12/19/1991 12/18/2041
BrasMexi
cana
Dia
La Chaparrita Exploitation 10.00 1/1.3/00882 217751 8/13/2002 8/12/2052
BrasMexi
cana
Dia
La Mesa Exploration 718.95 016/32556 223506 1/12/2005 1/11/2055
BrasMexi
cana
EXMIN,
S.A.DE Moctezuma Exploitation 67.4364 1/1/01432 226218 01/12/2005 01/12/2055
C.V.
EXMIN,
S.A.DE San Guillermo Exploration 96.0000 099/02161 196862 13/08/1993 12/08/2043
C.V.
20.4.9 AutorizacionesMIA y CUS

En 2009, la SEMARNAT acordó que una MIA para la mina Bolívar no era necesaria ya que el área
ha estado bajo exploración y explotación desde 1979, pero que los sujetadores de DIA BRAS todavía
estaban sujetos a las regulaciones ambientales aplicables según el artículo 29 de la LGEEPA. Sin
embargo, en el caso que se propusieran modificaciones a la operación existente, la SEMARNAT
necesitaría ser consultada para determinar los procedimientos apropiados para la autorización. En
una resolución entre SEMARNAT Chihuahua (Brenda Ríos Prieto) y DIA BRASMEXICANA (Arturo
Valles Chávez) de Octubre de 2015, la Agencia autoriza condicionalmente la mina Bolívar
consistente en abrir cinco (5) ejes para minas subterráneas, 11 pozos de sondeo, vertederos de
desechos, patio de estoque de material, represa de los relaves, y construcción de la infraestructura
(carreteras, subestación, comedor, línea de distribución de la electricidad, dos (2) barriles de polvo
y almacén de desechos temporales; en base a la información presentada en la manifestación de
impacto ambiental (Manifestación de Impacto Ambiental (MIA)) sumidita en Agosto de 2015.
El área cubierta por el cambio del uso de la tierra (Cambio de Uso de Suelo (CUS)) es de 9.7570
hectáreas (24.11 acres) y el área total de la construcción es de 11,448 hectáreas (28.28 acres).
La resolución tiene una validez de 15 años y se puede renovar mediante una solicitud anticipada a
la SEMARNAT, acompañada de una verificación emitida por PROFEPA.
20.4.10 Inspección de la PROFEPA
En 2014, la rama de aplicación de la SEMARNAT, PROFEPA, realizó una inspección de varios ríos y
arroyos cerca de la propiedad EXMIN (mina Bolívar). SRK entiende a partir de la documentación
siempre que los relaves de la planta de beneficiación se hayan derramado en estos drenajes
durante las lluvias fuertes los días 20 y 21 de Diciembre de 2013. Las secuencias afectadas
incluyeron:
• Arroyo Los Alisos (también conocido como Arroyo Agua Caliente o Arroyo Tubares). El área
afectada cubre 12.9 km sobre el lecho del río por 2.5 m de ancho. En total, se afectó un
área de 32,250 m2 con relaves depositados en el lecho del arroyo; y
• Río Fuerte (también conocido como Río Urique, Río Batopilas). Arroyo Los Alisos se une a
este río, se encontraron relaves en una superficie de 1,750 m2 sobre el lecho del río.
Correspondencia de seguimiento se hace referencia a un plan propuesto de remediación

presentado por Arturo Valles Chávez, representante legal de EXMIN, a la SEMARNAT. SRK no se le
proporcionó una copia de este plan para su revisión. Sin embargo, según EXMIN, la limpieza se
realizó durante un período de varios meses, y cualquier prueba residual mostró que los materiales
31
en los arroyos se reunieron con las normas mexicanas. Ninguna otra acción parece haber sido
ordenada por PROFEPA o SEMARNAT.
20.5 Planificación de la Gestión Social y Relaciones Comunitarias
Como parte de la revisión del proyecto por SEMARNAT, el documento MIA fue puesto a disposición
del público para su revisión y comentario antes de la emisión de la autorización condicional. SRK
no tiene conocimiento de ninguna otra consulta pública o actividades de participación de los
interesados por parte de Dia Bras.
20.6 Clausura y Plan de Reclamación
Las regulaciones vigentes en México requieren que se incluya un programa de cierre preliminar en
la MIA y se desarrolle un programa definitivo y se presente a las autoridades durante el
funcionamiento de la mina (generalmente aceptada como tres años en la operación). Estos planes
de cierre tienden a ser conceptuales y típicamente carecen de gran parte del detalle necesario para
desarrollar una estimación precisa de los costos de cierre. Sin embargo, Dia Bras ha intentado
prescribir las actividades de cierre necesarias para la operación.
En Febrero de 2017, Treviño Asociados Consultores presentó a Dia Bras, S.A. de C.V. un desglose
del trabajo de las tareas previstas para el cierre y la recuperación de la mina Bolívar.
Tabla 20-3: Mina Bolívar Costo de Reclamación y Clausura de la Mina
Costo
Actividad de Clausura
Estimado
MXN$
Pilas de roca residual (degradación, preparación de suelos, revegetación) (2 ha) $105,430
Exploraciónde la plataforma de perforación (Quite los suelos contaminados, preparación
del suelo, revegetación, control de la erosión) (4Ha) $48,300
Carreteras (reconstrucción fronteriza, zanjas, revegetación) (8 ha) $96,600
Demolición del edificio (campos, planta, molino – desmonte, quite, remediación del suelo,
preparación del suelo, revegetación) $7,653,250
Incautación de relaves (degradación, cubierta y preparación del suelo, revegetación) (6ha) $316,020
Corredor de la línea eléctrica (preparación del suelo, revegetación) (12 ha) $62,218
Retiro de la línea de energía (850 postes; 12,64 kilómetros de cable) $977,500
Total (MXN) $9,259,318
Total(USD)* US$453,888
*Based on exchange rate of USD$1 = MXN$20.4(22Feb2017)
El alcance del trabajo de SRK no incluyó una evaluación de la veracidad de esta estimación del
costo de cierre, pero, basándose en proyectos de naturaleza y tamaño similares dentro de
México, la estimación parece baja en comparación. SRK recomienda que Dia Bras realice una
revisión externa de esta estimación, con énfasis en un análisis comparativo contra otros
proyectos en el norte de México.
Si bien México requiere la preparación de un plan de reclamación y cierre, así como un
compromiso por parte del operador para implementar el plan, no se ha requerido ninguna fianza
financiera (vinculación) hasta ahora de las compañías mineras. Los daños medioambientales, si
no son remediados por el propietario/operador, pueden dar lugar a responsabilidad civil,
32
administrativa y penal, dependiendo de la acción u omisión realizada. PROFEPA es responsable
de la aplicación y la recuperación de los daños, o cualquier otra persona o grupo de personas con
un interés en el asunto. Además, las reformas recientes introdujeron las acciones de clase como
un medio para exigir la responsabilidad medioambiental de los daños a los recursos naturales.
21 Costos de Capital y Operacionales

Como parte del proceso de verificación para certificar las reservas presentadas en este informe,
SRK realizó una valoración económica del proyecto Bolívar, incluyendo sólo material de reserva.
Esta sección describe los costos de capital y explotación considerados en esta valoración. Todos los
costos presentados en esta sección son del segundo semestre de 2016 en dólares estadounidenses,
a menos que se indique lo contrario.
21.1 Costos de Capital
Utilizando una tasa de explotación minera promedio de 2,985 y una tasa de procesamiento de
2,450 t/d, las reservas de Bolívar apoyan el proyecto hasta el mes de Julio de 2021.
Considerando esta vida de la mina, el equipo técnico del proyecto elaboró una estimación de
capital requerida para sustentar las operaciones de minería y procesamiento. Esta estimación de
capital se desglosa en las siguientes áreas principales.
• Desarrollo de la Mina;
• Soplantes;
• Mantenimiento de Equipos;
• Exploración Geológica;
• Planta;
• Instalación del Almacén de Relaves (TSF); y
• Clausura.
El desarrollo minero está relacionado con cualquier desarrollo minero subterráneo que se
capitaliza. El costo medio de desarrollo del proyecto se basa en números reales para los primeros
tres trimestres de 2016 y los números proyectados para los meses restantes de este año. El costo
considerado es de US$ 705/m, y es apoyado por los números de costo de 2016 a seguir.
• Un costo de US$ 617.53/m para 3,801 metros desarrollados por la compañía; y
• Un costo de US$ 918.93/m para 1,562 metros desarrollado por una terceraentidad.
Este costo promedio combinado con la cantidad de metros de desarrollo modelados en el

cronograma de producción preparado por SRK compone la base para el costo estimado de
desarrollo de LoM.
Se creó una estimación del metro de los soplantes que se requerirá para mantener la producción
en las áreas subterráneas de minería en base a los requisitos de ventilación en la Sección 16. El
costo unitario estimado para el soplante es de US$ 2,000/m.
El costo de mantenimiento del equipo incluye el capital para mantener y reemplazar equipos de
minas, mientras que las plantas y TSF sustentan las cuentas de capital para la expansión del
almacén de relaves.
El capital exploratorio se utilizará en la exploración de futuras oportunidades mineras dentro de
33
las concesiones mineras y de exploración de la compañía.
Además de los requisitos de capital presentados anteriormente, la evaluación también incluye una
estimación de los requisitos de capital de trabajo basados en los siguientes términos:
• 5 días de retraso del 90% del pago y 30 días de demora del 10% del pago de ventas de
productos;
• demora de 30 días en pagos a pagar, excluyendo mano de obra; y
• 60 días de inventario de artículos relacionados con la minería, el procesamiento y el
transporte de productos.
Como se trata de un proyecto actualmente en operación/producción, SRK consideró que la

empresa ya tiene un capital de trabajo necesario en su lugar, estimado en US$ 459,000.
El gasto de capital anual por área se resume en la Tabla 21-1.
Tabla 21-1: Resumen de Costo de Capital (US$)
Total 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Descripción ($000s) ($000s) ($000s) ($000s) ($000s) ($000s) ($000s) ($000s)
Desarrollo de la Mina 10,221 193 1,989 4,440 2,602 983 14 0
Ventilación 2,659 0 308 1,278 1,073 0 0 0
Mantenimiento Equip. 14,699 0 5,515 5,732 3,254 173 25 0
ExploraciónGeológica 11,442 0 3,223 2,444 1,680 2,005 2,090 0
Planta 866 0 866 0 0 0 0 0
MantenimientoTSFSust 6,376 0 5,276 514 586 0 0 0
aining
Clausura 453 0 0 0 0 0 0 453
Capital Total $46,715 $193 $17,177 $14,407 $9,195 $3,161 $2,129 $453
Fuente: SRK, 2017
SRK observa que el mantenimiento de las estimaciones de capital para el equipamiento existente
se ha incluido en los costos de operación. La planta sustentadora y el mantenimiento de TSF de la
Tabla 21-1 son para el programa TSF descrito en la Sección 18.11.2.
21.2 Costos Operacionales

La base de la estimación de costos operativos es un enfoque de primeros principios basado en
datos específicos de la planta. El equipo técnico de Dia Bras proporcionó a SRK costos históricos
mensuales, los cuales fueron usados para obtener costos futuros. Los costos se desglosaron en tres
áreas principales, como sigue:
• Minería;
• Procesamiento; y
• G&A.
Tabla 21-2 y Tabla 21-3 muestra un resumen de los costos operativos totales y los costos de
operación de la unidad.
Tabla 21-2: Resumen de Costos Operacionales (US$)

Total 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Area
($000s) ($000s) ($000s) ($000s) ($000s) ($000s) ($000s)
Mina 58,812 3,101 12,435 12,684 13,246 13,146 4,200
Planta 43,277 2,282 9,151 9,334 9,747 9,674 3,090
34
G&A 14,729 777 3,114 3,177 3,317 3,292 1,052
Total $116,817 $6,159 $24,700 $25,194 $26,311 $26,112 $8,342
Fuente: SRK, 2017
Tabla 21-3: Resumen de Costos Operacionales por Unidad (US$)

Area LoM($000s) Promedio($/t)
Mina 58,812 13.59
Planta 43,277 10.00
G&A 14,729 3.40
Total $116,817 $26.99
Fuente: SRK, 2017
El costo minero se desarrolló a partir de las siguientes ocho funciones individuales que
comprenden la operación minera. La Tabla 21-4 presenta cada función y su costo unitario asociado.
Tabla 21-4: Costo de la Explotación minera por funciones

Area Costo(US$/t)
Mano de obra 2.17
Bonos 0.06
Asentamientos 0.05
Explosivos 1.15
Diesel 0.84
Electricidad 0.33
Consumibles para la Perforación 0.25
Lubricantes 0.38
Llantas 0.20
Gasolina 0.03
Repuestos 1.10
Restaurante de Empleados 0.50
ServiciosExternos 0.47
Acarreo fuera de la mina 4.31
Otros 1.75
Total $13.59
La estimación de costos de G&A es de aproximadamente US$ 3.40/t, basándose en los costos
históricos de 2016.
22 Análisis Económico
Sierra Metals es un emisor que produce como se define en la Sección 1.1 del NI 43-101, y Bolívar
es una mina operativa con una importante historia de producción. SRK elaboró un modelo
económico técnico para evaluar el proyecto. Este modelo se basa en hipótesis de producción y en
las condiciones del mercado, estimaciones de costos, deducciones de ventas y costos y regalías e
impuestos proporcionados por el equipo técnico de Sierra Metals y de Dia Bras y revisado por SRK.
En esta sección se revelan estos supuestos y comentarios sobre la rentabilidad de las reservas. El
modelo económico se preparó bajo la asunción del 100% de la equidad. Todos los datos financieros
son términos reales utilizando la segunda mitad de 2016 en dólares. La moneda se encuentra en
dólares estadounidenses a término real (US$), a menos que se indique lo contrario.
35
22.1 Suposiciones Externas al Proyecto
Esta valoración se basa en los precios metálicos proporcionados por Sierra Metals y revisados por
SRK. Actualmente, Sierra Metals tiene un contrato para la provisión de su concentrado de cobre;
SRK revisó los detalles del contrato existente. La curva de precios proporcionada tiene buena
adherencia con los precios recientes e históricos y el consenso general de los pronosticadores de
mercado. La hipótesis del precio del metal se presenta en la Tabla 22-1.
Tabla22-1: Precios de Metales
Commodity Valor Unidad
Au 1,283 US$/oz
Ag 18.30 US$/oz
Cu 2.43 US$/lb
Fuente: SierraMetals, 2017
El contrato de venta de concentrados existente define términos netos de retorno de fundición para
el concentrado de cobre, estos términos se resumen y se presentan en la Tabla 22-2.
Tabla 22-2: Términos de retorno de la fundición neta de Bolívar

Item Valor Unidad
DeducciónMínima del Au 1.00 g/t
AuPayability Factor 90 %
Costo de Refinamiento del Au 6.00 US$/oz
Grado mínimo para calificar 30.00 g/t
paraparaPagoPagopago
AgPayability Factor 90 %
Costo de Refinamiento del Ag 0.35 US$/oz
DeducciónMínima del Cu 1.0% %points
CuPayability Factor 97 %
Costo de Tratamiento 94 US$/t-
Costo de Refinamiento del Cu 0.094 conc.
US$/lb
Los proyectos dependen de soluciones logísticas que se consideren externas al proyecto, los
productos son transportados de los diferentes lugares por camión a fundiciones locales. El
producto también incurre en penas de impureza, y los cargos estimados utilizados para el modelo
aquí contenido están basados en figuras históricas. Con el fin de calcular los costos de transporte,
se asumió un contenido medio de humedad del 8%para el concentrado. Los siguientes son
considerados los costos de transporte y las penas de impurezas estimadas para el concentrado de
cobre (Tabla 22-3).
Tabla 22-3: Costo de Venta del Producto

Descripción Valor Unidad
Transporte 76.22 US$/t-conc.
RecargoTransporte(2016)* 35.42 US$/t-conc.
Multas a las Impurezas 5.00 US$/t-conc.
*Recargo al Transporteexpira a finales
36
de2016.Fuente: DiaBras,2016
22.2 Hipótesis Comerciales
Bolívar es una operación polimetálica que actualmente produce un concentrado de cobre que se
vende bajo un contrato existente. Esta valoración se preparó utilizando el producto concentrado
de ventas y los ingresos generados únicamente por la operación Bolívar. Los supuestos precios
específicos se calcularon a partir de la citada curva de precios y mediante la aplicación de
descuentos y primas apropiadas basadas en las características físicas y las cualidades de cada
producto. El tipo de producto de Bolívar es un concentrado de cobre que contiene también oro y
plata.
22.3 Impuestos, Depreciación y Regalías
El análisis del proyecto Bolívar incluye un total del 30% de los impuestos sobre el ingreso gravable.
Las pérdidas llevadas adelante se utilizan cuando es posible.
SRK calculó un cronograma de amortización, asumiendo que el proyecto es capaz de amortizar
todos sus activos al final de la vida útil de la mina, que se produce en el 2021, basándose en las
reservas reveladas en este informe. La depreciación también considera que el proyecto tiene
actualmente una cantidad de US $5.8 millones de activos instalados que aún están por depreciarse.
El proyecto incluye el pago de tres tipos de regalías gubernamentales, la primera se llama un
derecho minero ordinario, que se considera como un pago de aproximadamente US$ 220,000 cada
año. Un derecho minero extraordinario está directamente asociado a los ingresos brutos de los
metales preciosos del proyecto y es el 0.5% de dicha corriente. El tercero se denomina impuesto
especial minero y es 7.5% del margen operativo bruto. El proyecto también incluye el reparto de
utilidades con sus empleados. Estos costos se incorporan a los costos de operación modelados.
Se ha utilizado una pérdida existente de US$ 16.8 millones como un saldo de apertura de las
pérdidas llevadas adelante. Un índice de inflación del 2.5% fue utilizado para hinchar las pérdidas
llevadas adelante sobre una base anual.
22.4 Hipótesis de Producción
La vida de la mina (LoM) el cronograma de producción de minas estima que la mina producirá
aproximadamente Mt de la mina (RoM) en los siguientes grados de metal promedio:
• Au: 0.31 g/t;
• Ag: 17.5 g/t; y
• Cu: 0.85 %
El escenario de producción supone que el período de inicio es octubre de 2016, y los detalles de la
vida útil de la producción de ROM de mina se presentan en la Tabla 22-4. Tenga en cuenta que sólo
el material de reserva probable está incluido en este análisis económico. El personal de la planta
genera un plan alternativo de minas que incluye recursos minerales inferidos que son considerados
demasiado especulativos geológicamente para tener las consideraciones económicas aplicadas a
ellos que les permitan ser categorizados como reservas minerales.
37
Tabla 22-4: Resumen de la Producción en la Mina
Descripción Valor Unidades
Development Waste 14,115 m
Desecho del Silo 377 m
Soplantes 1,329 m
Desecho Explotado 944 kt
Mineral Explotado 4,327 kt
Daily MiningRate 2,985 t/d
Grado de Oro,Explotado 0.31 g/t
Grado de Plata,Explotado 17.5 g/t
Grado de Cobre 0.85 %
Contained Gold, Mined 43.8 koz
Contained Silver, Mined 2,441 koz
Contained Copper, Mined 80,660 klb
Fuente: SRK, 2017
El RoM se suministra como un único tipo de suministración a la planta, que es resumido en la Tabla
22-5.
Tabla 22-5: Resumen de Suministro a la Planta

RoMProcesado 4,327 kt
Tasa de Procesamiento Promedio 2,450 t/d
Grado de Mineral de Oro Molido 0.31 g/t
Grado de Mineral de Plata Molido 17.5 g/t
Grado de Mineral de Cobre Molido 0.85 %
Contenido de Mineral de Oro Molido 43.8 koz
Contenido de Mineral de Plata Molido 2,441 koz
Contenido de Mineral de Cobre Molido 80,660 klb
Fuente: SRK, 2017
El concentrado de cobre se produce a partir de la reducción del mineral. La vida de la producción
minera de concentrado de cobre se presenta en la Tabla 22-6.
Tabla 22-6: Resumen de la Producción de Cobre Concentrado
Item Valor Unidad
Cobre Concentrado
Grado de Oro Concentrado 6.26 g/t
Grado de Plata Concentrado 550 g/t
Grado de Cobre Concentrado 28.0% %
Recuperación
Oro 48.7% %
Plata 76.8% %
Cobre 81.1% %
Rendimiento de Concentrado 106.0 kt (dry)
Source: SRK, 2017
22.5 Resultados
Los resultados del análisis de Bolívar indican que el proyecto tiene un valor potencial actual de
aproximadamente US $7.1 millones, basado en una tasa de descuento del 8%. La Figura 22-1
muestra los parámetros después de impuestos del proyecto.
38
Figura 22-1: Parámetros después de Impuestos en Bolívar
Los resultados económicos indicativos se presentan en la Tabla 22-7.
Tabla 22-7: Resultados económicos indicativos de Bolívar (Base Seca)

Precios del Mercado
Oro 1,283 US$/oz
Plata 18.30 US$/oz
39
Cobre 2.43 US$/lb
Estimadode Flujo de Caja US($000s) US$/lb-Cu
Retorno Neto de Concentrado
Ventas de Oro $22,829 $0.36
Ventas de Plata $30,881 $0.49
Ventas de Cobre $153,283 $2.43
Ingreso Total $206,994 $3.28
Costos de Tratamiento ($9,961) ($0.16)
Costos de Fundición y Refinado ($6,627) ($0.11)
Carga,Impurezas &Terceros ($9,598) ($0.15)
Ingreso Bruto $180,808
Derechos de Minería ($6,274) ($0.10)
Ingreso Neto $174,534
Costos Operativos
MineríaSubterránea ($58,812) ($0.93)
Procesamiento ($43,277) ($0.69)
G&A ($14,729) ($0.23)
Total Operativo ($116,817) ($1.85)
Margen Operativo(EBITDA) $57,717
Capital Inicial $0
Capital de Mantenimiento LoM ($46,715)
Capital de Trabajo $459
Impuesto a la Renta ($1,085)
After TaxFreeCashFlow $10,376
NPV@:8% $7,074
Source: SRK, 2017
El cobre es el mayor contribuyente a los ingresos del proyecto y corresponde aproximadamente al
74% del valor. El oro y la plata se consideran subproductos de la operación y cada uno aporta 11%
y 15%, respectivamente, a los ingresos de la mina. La Figura 22-2 muestra una representación
gráfica de cada contribución de los metales a los ingresos del proyecto.
40
Figura 22-2: Contribución del Metal a los Ingresos
La Tabla 22-8 muestra la producción anual y los pronósticos de ingresos para la vida del proyecto.
Todos los pronósticos de producción, los grados materiales, las recuperaciones de plantas y otras
medidas de productividad fueron desarrollados por SRK y Dia Bras.
Tabla 22-8: Resumen de Producción en Bolívar

RoM PlantFeed Conc de Cobre Flujo de Caja Flujo de Caja Descontado
Periodo
(Mt) (Mt) (kt) Libre(US$million (US$millions)
1 228 228 6.3 s)
3.07 3.07
2 915 915 24.6 (4.94) (4.58)
3 933 933 22.0 (3.47) (2.97)
4 975 975 24.4 3.49 2.77
5 967 967 21.5 8.61 6.33
6 309 309 7.2 3.44 2.34
7 0 0 0.0 0.17 0.10
Total 4,327 4,327 106.0 10.38 7.07
Fuente: SRK, 2017
Tabla 22-9 presenta la composición de los costos en efectivo de Bolívar.
Tabla 22-9: Costos en Efectivo de Bolívar
Costos en Efectivo US$000's US$/lb-Cu
Costo en Efectivo Directo
Costo de MineríaSubterránea $58,812 $0.93
Costo de Procesamiento $43,277 $0.69
Costo G&A de la Planta $14,729 $0.23
Costos por Tratamiento $9,961 $0.16
Costos por Fundición y Refinado $6,627 $0.11
Multas a las Impurezas $576 $0.01
41
Participación de Terceros $0 $0.00
Carga $9,022 $0.14
By-ProductCredits ($53,711) ($0.85)
Costos en Efectivo Directos $89,293 $1.42
US$/lb-Cu $1.42 $1.42
Costos en Efectivo Indirectos
Regalías $6,274 $0.10
Costos en Efectivo Indirectos $6,274 $0.10
US$/lb-Cu $0.10 $0.10
CapitalCashCosts
Desarrollo de la Mina $10,221 $0.16
Soplantes $2,659 $0.04
Mantenimiento del Equipamiento $14,699 $0.23
ExploraciónGeológica $11,442 $0.18
Mantenimiento de la Planta $866 $0.01
Mantenimiento TSF $6,376 $0.10
CapitalCashCosts $46,262 $0.73
US$/Equivalentlb-Cu $0.73 $0.73
Total CashCosts $141,828 $2.25
US$/Equivalentlb-Cu $2.25 $2.25
Source: SRK, 2017
22.6 Sensibilidades
Se completaron los análisis de sensibilidad sobre las tasas de descuento y los distintos escenarios
de precios de los metales.
La Figura 22-3 presenta el comportamiento del valor actual neto acumulado después de impuestos,
donde:
• Precios del metal angustiados son 20% más bajos que los precios neutrales;
• Precios neutrales del metal como se presentan en esta sección; y
• Precios del metal robusto son 20% más altos que los precios neutrales.
42
Figura 22-3: Sensibilidad de Precio NPV acumulado después de impuestos en Bolívar
La Figura 22-3 indica que el valor actual del proyecto será negativo entre 2017 y 2019 y se
recuperará en 2020. También demuestra que la mina no apoyaría una reducción del 20% en los
precios del metal, el precio de cobre de equilibrio es efectivamente US$ 2.25/lb.
La Figura 22-4 presenta la sensibilidad de los valores actuales netos después de impuestos a la tasa
crítica de rentabilidad.
43
Figura 22-4: Sensibilidad del NPV a la tasa crítica de rentabilidad después de impuestos en
Bolívar.
Se muestra un análisis de sensibilidad para los parámetros operativos y económicos principales en
la Tabla 22-10.
Tabla 22-10: Sensibilidad al NPV en Bolívar (US$000’s)
NPV @ 5% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%
Recuperación (32,000) (24,000) (16,000) (8,000) 0 7,000 13,000 18,000 24,000 29,000 35,000
Costos Capital 15,000 14,000 12,000 10,000 9,000 7,000 5,000 4,000 2,000 0 (2,000)
Costos Operativos 23,000 20,000 16,000 13,000 10,000 7,000 3,000 (1,000) (5,000) (10,000) (14,000)
Fuente: SRK, 2017
23 Propiedades Adyacentes
SRK no tiene conocimiento de ninguna propiedad adyacente a la mina Bolívar, como se define en
el reporte NI 43-101.
24 Otros Datos Relevantes e Información

SRK no conoce de ningún otro dato relevante en este momento.
44
25 Interpretación y Conclusiones
25.1 Exploración
SRK tiene las siguientes conclusiones con respecto a las actividades de exploración y potencial para
las áreas de Bolívar y La Sidra.
• Varias áreas dentro de Bolívar se beneficiarían de la perforación adicional, ya que el
espaciado actual es insuficiente para definir adecuadamente la continuidad de la
mineralización para la minería prospectiva. Las áreas que se beneficiarían de la perforación
adicional para mejorar confianza en la estimación incluyen Bolívar NO, Bolívar O, e
Increíble/Step-Out.
• Otras áreas como las extensiones de El Gallo Inferior y las chimeneas de los yacimientos
que están cerca de las operaciones mineras existentes y se beneficiarían de la perforación
adicional para expandir los recursos conocidos.
o SRK observa que áreas como Bolívar O, Step-Out, e Increíble se beneficiarían de
una mejor colocación de las estaciones de perforación, ya que algunas de las
orientaciones de perforación en el modelo actual está acercándose al mismo
rumbo y buzamiento de los propios cuerpos mineralizados.
25.2 Estimado de los Recursos Minerales
SRK opina que la estimación de los recursos minerales se ha realizado de manera coherente con
las mejores prácticas de la industria y que los datos y la información que apoyan los recursos
minerales indicados son suficientes para la declaración de las clasificaciones de recursos indicadas
e inferidos. SRK no ha clasificado ninguno de los recursos en la categoría medida debido a algunas
incertidumbres sobre los datos que apoyan la estimación de recursos minerales.
Estas deficiencias incluyen:
• La falta de un programa histórico de QA/QC, que sólo ha sido apoyado por un reciente re-
muestreo y un programa moderno de QA/QC para un número limitado de agujeros. Esto
será necesario para alcanzar los recursos medidos que generalmente son apoyados por los
datos de alta resolución de la perforación o del muestreo que ofrezcan constantemente
implementado y supervisar la QA/QC.
• La falta de sondeos de pozos con historial en las perforaciones, consistentemente
implementadas. Las observaciones de datos de sondeo que se han hecho hasta la fecha
muestran desviaciones significativas de las orientaciones planificadas, así como las
desviaciones locales de los agujeros que influyen en la posición exacta de los intervalos
mineralizados.
• La falta de datos de los estándares de la industria que delinean áreas explotadas. SRK ha
elegido combinar los múltiples tipos de datos que definen las áreas explotadas, y observa
que ninguno de ellos incluye sólidos en 3D bien definidos con volúmenes medibles. Por el
contrario, SRK ha tomado las líneas CAD combinadas, puntos y triangulaciones y búferes
de distancia generados (3m) para obtener volúmenes en áreas que han sido explotadas.
45
Todavía hay incertidumbre asociada con esta práctica, pero SRK cree que es probable que
esto esté equilibrado por la naturaleza conservadora del enfoque de búfer a distancia, que
en realidad puede indicar algún material que va a ser minado a corto plazo como si hubiera
sido extraído anteriormente.
25.3 Estimado de Reservas Minerales
SRK opina que la estimación de la reserva mineral se ha llevado a cabo de manera coherente con
las mejores prácticas de la industria y que los datos y la información que apoyan las reservas
minerales establecidas son suficientes para la declaración de las clasificaciones probables de las
reservas.
La mina Bolívar es una operación productora. Los datos de producción recientes se utilizaron como
fuente principal de información para validar o derivar, según sea necesario, los factores
modificadores pertinentes utilizados para convertir los recursos minerales en reservas minerales.
La decisión inicial de producción no se basó en un estudio de viabilidad de reservas minerales que
demuestren viabilidad económica. Existe una incertidumbre creciente y riesgos económicos y
técnicos de fracaso asociados con esta decisión de producción.
El cronograma de producción asociado a estas reservas estima los resultados de la minería hasta
Julio de 2019 a una producción media de aproximadamente 2,500 t/día. La instalación de
almacenamiento de relaves tendrá que ser expandida. Dia Bras estágestionando la extensión del
TSF según lo descrito detalladamente en la Sección 18.11. Dia Bras está planeando instalar un
espesante adicional y prensas de filtro y pasar a un método de pila seca de manejo de relaves y
almacenamiento. Como resultado, el sistema general de manejo de relaves evolucionará en los
próximos doce meses. Dia Bras ha presupuestado capital para estas actividades y está trabajando
con un número de contratistas externos para completar las diferentes fases del plan general de
manejo. Los retrasos en estos proyectos podrían afectar el plan general de la mina retrasando el
procesamiento de mineral en Piedras Verdes más allá de 2017.
25.4 Metalurgia y Procesamiento
Dia Brasopera una planta de concentración convencional que consiste en trituración, molienda,
flotación, espesamiento y filtración del concentrado final. Las colas de flotación se desechan en
una instalación de relaves convencionales. La alimentación de mineral durante el año 2016 alcanzó
un total de 950,398 toneladas, equivalente a un promedio de 79,200 toneladas por mes, o 2,600
toneladas por día. La producción de concentrado de cobre ha oscilado consistentemente entre
2,000 y 2,700 toneladas por mes, equivalente a aproximadamente un 2.9% de extracción masiva.
El promedio mensual ha alcanzado consistentemente la calidad comercial con el cobre al 27% y los
metales de crédito que promedian 369 g/t de plata y 1.80 g/t de oro en 2016.
SRK observa un alto nivel de variabilidad mes a mes para ambas las toneladas y la ley de cabeza.
Una mejor integración entre la geología, la planificación y el procesamiento de minas puede reducir
significativamente la variabilidad. También se necesitan trabajos adicionales en las instalaciones
de procesamiento para estabilizar la operación. Las mejoras incluyen la implementación de un
programa de mantenimiento preventivo y programas de capacitación para mejorar la habilidad de
los operadores, con el objetivo último de mejorar la recuperación de metales y un menor costo de
operación, mientras se mantiene o mejora la calidad del concentrado.
46
25.5 Resultados Económicos Proyectados
Bolívar es una mina polimetálica que produce y vende concentrado de cobre. El cobre es el mayor
contribuyente a los ingresos del proyecto y corresponde aproximadamente al 74% del valor. El oro
y la plata se consideran subproductos de la operación y cada uno aporta 11% y 15%,
respectivamente, a los ingresos de la mina. La Figura 25-1 muestra una representación gráfica de
cada contribución de los metales a los ingresos del proyecto.
Las reservas indicadas en este informe apoyan una operación rentable bajo las hipótesis de costo
y mercado discutidas en este informe e indican un flujo de efectivo libre de US$ 10.4 millones y un
valor actual de US $7.1 millones basado en una tasa de descuento del 8%.
Figura 25-1: Contribución de los Metales a los Ingresos

Las proyecciones económicas del caso basado en los precios del metal indican que el flujo
acumulativo de efectivo libre del proyecto será negativo en 2017 y 2018 y se recuperará en 2019.
El valor actual del proyecto será negativo entre 2017 y 2019 y se recuperará en 2020. Esto está
relacionado con dos factores. La primera es la alta intensidad del gasto de capital proyectado para
estos dos años, y la segunda es una pequeña caída en la producción de cobre para 2018. El precio
de equilibrio del cobre para Bolívar es de US$ 2.25/lb; SRK observa que el precio actual al contado
es de aproximadamente US$ 2.65/lb.
El escenario actual presenta a Dia Bras de con dos años de requerimientos de financiamiento de
capital relativamente significativos considerando las reservas estimadas. SRK recomienda que la
compañía lleve a cabo los estudios aquí descritos para:
• Evaluar un programa de recuperación de pilares;
47
• Revisar el método minero; y
• Utilizar los relaves como relleno.
Las mejoras potenciales pueden permitir que la operación revise su calendario de producción,
revise el cronograma de gastos de capital y permita la priorización de estudios geológicos y
exploración para identificar recursos y reservas que respalden un plan LoM más favorable.
26 Recomendaciones
26.1 Programa de Trabajos Recomendados y Costos
26.1.1 Geología
SRK recomienda los siguientes programas de trabajo en Bolívar y La Sidra:

• Instituir una práctica regular de sondeos en el pozo para perforación, a intervalos entre 25
y 50 m según sea necesario.
• Continuar con el programa actual de QA/QC, y monitorear el progreso del programa con
el tiempo para identificar las tendencias en la preparación y las fases analíticas del análisis
de muestras.
• Recoger una selección representativa del núcleo de perforación de las áreas mineralizadas
de Bolívar y La Sidra para pruebas de densidad. Estos deben ser sometidos a un laboratorio
independiente tal como ALS Minerals para pruebas usando estándares de ASTM. Las
muestras deben ser devueltas a la planta para pruebas paralelas usando los métodos
actuales empleados por Dia Bras y revisados para asegurarse de que el funcionamiento
sea razonable.
• Utilizar un método de sondeo 3D consistente para definir mejor las áreas explotadas.
Existen procedimientos y herramientas para inspeccionar las áreas explotadas de forma
segura y proporcionar información precisa sobre las áreas postergadas o desarrolladas.
• Generar una base de datos completa y verificable de las muestras de canal, con formato
similar a la base de datos de sondajes que sea consistente con las mejores prácticas de la
industria y programas de software minero, para mejorar la calidad y precisión de la
estimación en áreas donde la minería está en curso.
• Realizar perforaciones adicionales en las zonas de Bolívar NO, Bolívar O, Increíble, y Step-
Out. El espaciado de los pozos de los taladros debe estar en el orden de 75m para la
perforación por delineación y preferentemente rellenados a 25 m para la pre-producción.
o Esto requerirá el establecimiento de estaciones subterráneas del taladro en ciertas
áreas para alcanzar el tipo de espaciamiento y la precisión necesarias para tener
alta confianza en las posiciones y orientaciones de los cuerpos mineralizados.
• Realizar perforaciones adicionales en la zona de La Sidra. El espaciado debe estar en el
orden de 50 m para la perforación por delineación y se movería preferencialmente a 25 m
48
para la perforación de relleno alrededor de áreas de la mineralización conocida de grado
superior.
26.1.2 Minería y Reservas
SRK tiene las siguientes recomendaciones sobre minería y reservas en Bolívar:

• La planificación de la perforación de relleno y la planificación de minas deben enfatizar la
conversión de recursos en inventario de reservas, especialmente para los horizontes de
planificación de mediano y largo alcance;
• Utilizar los datos actualizados de los sondeos 3D de la mina y los procesos mejorados para:
o Realizar periódicamente escalón por escalón las reconciliaciones previstas, para
ambos ley y tonelaje explotados, para validar continuamente las proyecciones de
recuperación y dilución de la minería; y Desarrollar una estimación de las
toneladas y la ley restante en pilares.
* Iniciar un estudio de intercambio de métodos de minado para planear la extracción sin peligro de pilares
e identificar las mejoras posibles para los métodos de minado usados. Este estudio debería también incluir
el análisis del uso de los desechos como relleno en la mina.
49
* Desarrollar y actualizar anualmente un diseño y programa en 3D de la vida de la mina.
* desarrollar e implementar un plan general de ventilación en toda la mina para implementar a su vez y
mantener un sistema de ventilación forzada en el transcurso de la vida de la mina.
* Una expansión de las instalaciones existentes de desechos tendrá que ocurrir. Dia Bras está manejando
la expansión de la TSF tal como se describe en la sección 18.11. Dia Bras está planeando instalar un
espesador y prensas de filtrado adicionales y migrar a un método de desechos secos de apilamiento en
cuanto a su manejo y almacenamiento. Como resultado el sistema general del manejo de desechos
evolucionara dentro de los próximos 12 meses. Dia Bras ha presupuestado el capital para estas actividades
y se encuentra trabajando con un número de contratistas externos para completar las varias fases del
plan de manejo completo. Las demoras en estos proyectos podrían impactar el plan de la mina demorando
el procesamiento del mineral en Piedras Verdes después del 2017.
26.1.3 Manejo de Desechos / Relaves
SRK tiene las siguientes recomendaciones con respecto al minado y las reservas en Bolívar:
* Como parte del plan completo de manejo de los desechos, Bolívar esta migrando a relaves filtrados. La
expansión del área inmediata de las instalaciones de la actual operación de relaves ocurrirá conforme la
locación migre primeramente a relaves espesados a mediados del 2017. SRK recomienda que la locación
continúe sus esfuerzos en el proyecto de completar la instalación del espesador, las prensas de filtración,
y la faja. La locación debe asegurarse de que todos los diseños detallados requeridos se terminen y que
los permisos estén al día para una operación exitosa de la nueva TSF ubicada al oeste de las instalaciones
actuales. Un análisis del uso de los relaves/desechos como relleno en la mina debería ser llevado a cabo,
y un estudio de intercambio debería completarse para determinar si el tamaño de la nueva TSF puede ser
reducido.
26.1.4 Medio Ambiente, Permisos, Impacto Social y Ambiental
SRK tiene las siguientes recomendaciones concernientes al medio ambiente, permisos, e impacto social y
comunal en Bolívar:
* SRK recomienda que Dia Bras contrate una revisión independiente del estimado de los costos de cierre,
con énfasis de comparación con otros proyectos en el norte de Méjico. Esto podría requerir una
investigación a la locación y la preparación de un plan de cierre y restauración más detallado y
comprensivo antes de que un especialista en cierre evalúe el alcance y los costos totales de cierre.
*Basándose en la data de caracterización geoquímica del 2016, un programa más comprensivo y robusto
para los desechos debería ser llevado a cabo con énfasis en el cierre de las instalaciones existentes de tal
manera que no impliquen un riesgo a los recursos locales de agua.
26.1.5 Costos
La Tabla 26-1 muestra los costos para el trabajo recomendado en la sección 26.
Tabla 26-1: Resumen de los costos de los trabajos recomendados
Category Work Units Cost US$
50
Geology and Updated 3D Mine Survey 1 50,000
Resources
Mining and Mining Methods Trade-off Study and Utilization of Tailings as Backfill 1 115,000
Reserves
Mining and Mine Ventilation Plan – Ventilation Survey and Study 1 75,000
Reserves
Total $240,000
Fuente: SRK
Nota: Los costos de perforación se consideran a US$100/m.
27 Referencias
Burō Hidrōlogico Consultoría (2016). Geological Survey of the Current Tailings Facility at
Piedras Verdes, Chihuahua. (Reconocimiento Geológico en el Actual Depósito de
Jales en Piedras Verdes, Chihuahua). Ing. Rubén Martínez Guerra, Ing. Yolanda
Dolores Inez and Ing. Alejandra B. Mayo Vera. May, 2016, 6pp.
Burō Hidrōlogico Consultoría (2016). Final Report of the New Tailings Facility at Piedras
Verdes, Chihuahua. (Informe Final del Nuevo Deposito de Jales en Piedras Verdes,
Chihuahua). June 2016, 62pp.
Burō Hidrōlogico Consultoría (2016). Report on Technical Visit to Monitor Work Progress at
Piedras Verdes, Chihuahua (Visita Técnica de Seguimiento de los Trabajos en
Piedras Verdes, Chihuahua). Ing. Rubén Martínez Guerra, Samuel Colín López,
Alejandro Rodríguez Pérez. September 2016, 15pp.
CIM (2014). Canadian Institute of Mining, Metallurgy and Petroleum Standards on Mineral
Resources and Reserves: Definitions and Guidelines, May 10, 2014.
Dia Bras, (2016, 2017). Multiple unpublished reports, tables, maps, and figures. Provided by
Sierra Metals and its subsidiaries.
Gustavson, (2013). NI 43-101 Technical Report Bolivar Mine, Chihuahua State, Mexico.
Prepared for Sierra Metals Inc., by Gustavson Associates, Donald E. Hulse, Zachary
Black, Karl D. Gurr, and Deepak Malhotra, Lakewood, Colorado, USA, May 31, 2013,
188pp.
Lunder, P.J., and Pakalnis, R., 1997, "Determining the strength of hard rock mine pillars," Bull.
Can.
Inst. Min. Metall., Vol. 90.
Meinert L.D., (2007). Unpublished internal company reports. Prepared by Lawrence D.

Meinert, Department of Geology, Smith College, Northampton, MA, January 2007.
Ray, G.E., and Webster, I.C.L., (1991). An Overview of Skarn Deposits, in McMillan, W.J.
and others, eds., Ore Deposits, Tectonics, and Metallogeny in the Canadian
Cordillera: British Columbia Ministry of Energy, Mines, and Petroleum Resources paper
1991-4, p.213-252.
Reynolds M, (2008). Stratigraphy, Mineralogy and Geochemistry of The Bolivar Cu-Zn Skarn
Deposit, Chihuahua, Mexico. Thesis submitted to the Department of Geology, Smith
College. May, 2008. 115pp.
51
Sierra Metals, (2016). Condensed Interim Consolidated Financial Statements for the three and
nine months ended September 30, 2016. Retrieved from
http://www.sierrametals.com/investors/financial-information/financial-
reports/default.aspx.
Sierra Metals, (2016). Management Discussion and Analysis for the three and nine months
ended September 30, 2016. Retrieved from
http://www.sierrametals.com/investors/financial- information/financial-
Sierra Metals, (2011). Press Release: Dia Bras Reports Another Record Production and Financial
Results in the Third Quarter 2011 and Declares Commercial Production at Bolivar Mine.
Retrieved from http://www.sierrametals.com/investors/news-releases/2011/default.aspx.
Sierra Metals, (2011). Management Discussion and Analysis for the year ended December 31,
2010.
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Sierra Metals, (2010). Management Discussion and Analysis for the year ended December 31,
2009.
Retrieved from http://www.sierrametals.com/investors/financial-information/financial-
SNL Financial LC, (2017). Bolivar area claim map. Retrieved from https://www.snl.com.
28. Glosario
Los Recursos Minerales y la Reservas Minerales han sido clasificadas de acuerdo a CIM (CIM, 2014). De
esta manera, los Recursos han sido clasificados como Medidos, Indicados o Inferidos, las Reservas han
52
sido clasificadas como Probadas, y Probables, basados en los Recursos Medidos e Indicados conforme se
define a continuación:
28.1 Recursos Minerales
Un Recurso Mineral es una concentración u ocurrencia de material solido de interés económico en o

sobre la costra de la Tierra de tal forma, grado/ley o cualidad y cantidad por los que existen prospectos
razonables para una eventual extracción económica. La locación, cantidad, ley o calidad o continuidad de
la calidad y otras características geológicas de un Recurso Mineral son conocidas, estimadas, o
interpretadas a partir de evidencia geológica y conocimiento, incluyendo muestreos.
Un Recurso de Mineral Inferido es aquella porción de un Recurso Mineral por cuya cantidad y ley o calidad
son estimadas sobre la base de evidencia geológica y muestreos limitados. La evidencia geológica es
suficiente para implicar pero no verificar continuidad geología y de ley o calidad. Un Recurso Inferido de
Mineral tiene un menor nivel de confianza de aquella que se aplica a un Recurso Mineral Indicado, y no
debe ser convertido a una Reserva Mineral. Es razonablemente esperado que la mayoría de Recursos
Minerales Inferidos puedan ser escalados a Recursos Minerales mediante perforación continuada.
Un Recurso Mineral Indicado es aquella porción del recurso Mineral por cuya cantidad, ley o calidad,
densidad, forma y características físicas son estimadas con la confianza suficiente de permitir la aplicación
de Factores Modificadores en detalle suficiente para respaldar el planeamiento de minado y la evaluación
de la viabilidad económica del depósito. La evidencia geológica se deriva de exploración adecuadamente
detallada y confiable así como de sus respectivos muestreos y análisis, y que es suficiente de asumir su
continuidad geológica de ley o calidad entre puntos de observación. Un Recurso Mineral Indicado tiene
un menor nivel de confianza a aquel que se aplica a un Recurso Mineral Medido y podría solamente
convertirse en Reserva Mineral Probable.
Un Recurso Mineral Medido es aquella porción del Recurso Mineral por cuya cantidad, ley o calidad,
densidad, forma y características físicas son estimadas con la confianza suficiente de permitir la aplicación
de Factores Modificadores en detalle suficiente para respaldar el planeamiento de minado y la evaluación
de la viabilidad económica del depósito. La evidencia geológica se deriva de exploración adecuadamente
detallada y confiable así como de sus respectivos muestreos y análisis, y que es suficiente de asumir su
continuidad geológica de ley o calidad entre puntos de observación. Un Recurso Mineral Medido tiene un
nivel más alto de confianza a aquel que se aplica a un Recurso Mineral Indicado y a un Recurso Mineral
Inferido. Podría ser convertido en una Reserva Mineral Probada o en una Reserva Mineral Probable.
28.2 Reservas Minerales
Una Reserva Mineral es la porción económicamente dispuesta a ser minada de un Recurso Mineral
Medido y/o Indicado. Incluye materiales de dilución y permisividad de perdidas, las que podrían ocurrir
cuando el material es minado o extraído y es definido por estudios al nivel de Pre-factibilidad o Factibilidad
como apropiado que incluye la aplicación de factores Modificadores. Dichos estudios demuestran que, al
momento de reportar, la extracción podría razonablemente estar justificada.
El punto de referencia en el que las Reservas Minerales son definidas, usualmente el punto donde el
mineral entregado a la planta procesadora debe ser declarado. Es importante que, en todas las situaciones
donde el punto de referencia es diferente, tales como para un producto vendible, una declaración
aclaradora se incluya para asegurar que el lector está enteramente informado de lo que se está
reportando. La divulgación pública de una Reserva mineral debe ser demostrada con un Estudio de Pre-
53
Factibilidad o un Estudio de Factibilidad. Esto no se ha realizado como parte de este estudio.
Una Reserva Mineral Probable es la porción dispuesta de ser minada económicamente, de un Recurso
Mineral Indicado, y en algunas circunstancias, de un recurso Mineral Medido. La confianza en los Factores
Modificadores es menor que la que aplica a una Reserva Mineral Probada.
Una Reserva Mineral Probada es la porción dispuesta a ser minada de un Recurso Mineral Medido. Una
Reserva Mineral Probada implica un alto grado de confianza en los Factores Modificantes.
28.3 Definición de términos
La siguiente lista de términos generales en minería puede haber sido usados en este reporte.
Term Definition
Assay The chemical analysis of mineral samples to determine the metal content.
Capital Expenditure All other expenditures not classified as operating costs.
Composite Combining more than one sample result to give an average result over a larger
distance.
Concentrate A metal-rich product resulting from a mineral enrichment process such as gravity
concentration or flotation, in which most of the desired mineral has been separated
from the waste material in the ore.
Crushing Initial process of reducing ore particle size to render it more amenable for further
processing.
Cut-off Grade (CoG) The grade of mineralized rock, which determines as to whether or not it is economic
to recover its gold content by further concentration.
Dilution Waste, which is unavoidably mined with ore.
Dip Angle of inclination of a geological feature/rock from the horizontal.
Fault The surface of a fracture along which movement has occurred.
Footwall The underlying side of an orebody or stope.
Gangue Non-valuable components of the ore.
Grade The measure of concentration of gold within mineralized rock.
Hangingwall The overlying side of an orebody or slope.
Haulage A horizontal underground excavation which is used to transport mined ore.
Hydrocyclone A process whereby material is graded according to size by exploiting centrifugal
forces of particulate materials.
Igneous Primary crystalline rock formed by the solidification of magma.
Kriging An interpolation method of assigning values from samples to blocks that minimizes
the estimation error.
Level Horizontal tunnel the primary purpose is the transportation of personnel and
materials.
Lithological Geological description pertaining to different rock types.
LoM Plans Life-of-Mine plans.
LRP Long Range Plan.
Material Properties Mine properties.
Milling A general term used to describe the process in which the ore is crushed and ground
and subjected to physical or chemical treatment to extract the valuable metals to a
concentrate or finished product.
Mineral/Mining Lease A lease area for which mineral rights are held.
Mining Assets The Material Properties and Significant Exploration Properties.
Ongoing Capital Capital estimates of a routine nature, which is necessary for sustaining operations.
Ore Reserve See Mineral Reserve.
Term Definition
Pillar Rock left behind to help support the excavations in an underground mine.
54
RoM Run-of-Mine.
Sedimentary Pertaining to rocks formed by the accumulation of sediments, formed by the erosion
of other rocks.
Shaft An opening cut downwards from the surface for transporting personnel, equipment,
supplies, ore and waste.
Sill A thin, tabular, horizontal to sub-horizontal body of igneous rock formed by the
injection of magma into planar zones of weakness.
Smelting A high temperature pyrometallurgical operation conducted in a furnace, in which the
valuable metal is collected to a molten matte or doré phase and separated from the
gangue components that accumulate in a less dense molten slag phase.
Stope Underground void created by mining.
Stratigraphy The study of stratified rocks in terms of time and space.
Strike Direction of line formed by the intersection of strata surfaces with the horizontal
plane, always perpendicular to the dip direction.
Sulfide A sulfur bearing mineral.
Tailings Finely ground waste rock from which valuable minerals or metals have been
extracted.
Thickening The process of concentrating solid particles in suspension.
Total Expenditure All expenditures including those of an operating and capital nature.
Variogram A statistical representation of the characteristics (usually grade).
28.4 Abreviaciones
La siguiente lista de abreviaciones podría haber sido usada en este reporte.

Tabla 28-2: Abreviaciones
Abbreviation Unit or Term

Ag silver
Au gold
AuEq gold equivalent grade
°C degrees Centigrade
CoG cut-off grade
cm centimeter
cm2 square centimeter
cm3 cubic centimeter
cfm cubic feet per minute
° degree (degrees)
dia. diameter
EIS Environmental Impact Statement
EMP Environmental Management Plan
g gran
gal gallon
g/L gram per liter
gpm gallons per minute
g/t grams per tonne
ha hectares
ID2 inverse-distance squared
ID3 inverse-distance cubed
kg kilograms
km kilometer
km2 square kilometer
koz thousand troy ounce
kt thousand tonnes
kt/d thousand tonnes per day
kt/y thousand tonnes per year
55
Abbreviation Unit or Term
kV kilovolt
kW kilowatt
kWh kilowatt-hour
L liter
lb pound
LoM Life-of-Mine
m meter
m2 square meter
m3 cubic meter
masl meters above sea level
mg/L milligrams/liter
mm millimeter
mm2 square millimeter
mm3 cubic millimeter
Moz million troy ounces
Mt million tonnes
m.y. million years
NI 43-101 Canadian National Instrument 43-101
oz troy ounce
% percent
ppb parts per billion
ppm parts per million
QA/QC Quality Assurance/Quality Control
RC rotary circulation drilling
RoM Run-of-Mine
RQD Rock Quality Description
SEC U.S. Securities & Exchange Commission
t tonne (metric ton) (2,204.6 pounds)
t/h tonnes per hour
t/d tonnes per day
t/y tonnes per year
TSF tailings storage facility
V volts
W watt
y year
56
ANEXOS
57
ANEXO A: CERTIFICADOS DE PERSONAS CALIFICADAS
CERTIFICADO DE PERSONA CALIFICADA
Yo, Matthew Hastings, MSc Geology. MAusIMM (CP) mediante esta declaración certifico que:
1. Soy Consultor Senior en Geología de Recursos de SRK Consulting (U.S.), Inc., domiciliado en 1125
Seventeenth Street, Suite 6-00, Denver, Co, USA 80202.
58
2. Este certificado aplica para el reporte técnico titulado: “NI 43-101 Reporte Técnico sobre Recursos y
Reservas, Mina Bolivar, Méjico” efectivo al 28 de febrero del 2017 (el “Reporte Técnico).
3. Me gradué con un grado de B.S.- Geology en la Universidad de Georgia en el 2005. Adicionalmente, he
obtenido un grado M.S.-Geology en la Universidad de Nevada con sede en Reno en el 2007. Soy un CP del
MAusIMM y Profesional Certificado en Geología, PGL-1343. He trabajado como geólogo por un total de
10 años desde que me gradué en la Universidad. Mi experiencia relevante incluye trabajos en exploración
y en la definición de recursos minerales de metales preciosos, metales base, hierro y depósitos de
elementos raros en la tierra alrededor del mundo.
4. he leído las definiciones de “persona calificada” conforme lo describe la Instrumento/Norma Nacional
43-101 (NI 43-101) y certifico que en razón a mi educación, afiliación con una asociación profesional
(conforme se define en NI 43-101) y mi experiencia laboral pasada, cumplo con los requerimientos de
una “persona calificada” para los propósitos NI 43-101.
5. He visitado la propiedad de la mina Bolívar el 12 de marzo del 2015 por tres días.
6. Soy responsable de la preparación de las Secciones 4, 5.1-5.3, 6-12, y porciones de las Secciones 1, 25,
y 26 resumidas y que forman parte de este reporte técnico.
7. Soy independiente del emisor que está aplicando todas las evaluaciones en la Sección 1.5 del NI 43-
101.
8. He tenido previo involucramiento con la propiedad que es materia de este Reporte Técnico. La
naturaleza de mi previo involucramiento fue una serie de revisiones operativas y análisis de brechas que
fueron conducidas para Sierra Metals previo al trabajo técnico que respalda a este reporte técnico.
9. he leído el NI 43-101 y el Documento 43-101F1 y las secciones del Reporte Técnico de las cuales soy
responsable de haber preparado en cumplimiento del instrumento y su forma.
10. En cuanto a la fecha efectiva del reporte antes mencionada, a mi mejor conocimiento. información y
creencia, las secciones del Reporte Técnico, de las cuales soy responsable, contienen toda la información
técnica y científica que es requerida para ser divulgada a fin de que este Reporte Técnico no sea engañoso.
Con fecha 6 de abril del 2017.
“Firmado y Sellado”
Por: Matthew Hastings, MSc Geology, MAusIMM (CP)
Yo, Jon Larson, BSc, MBA, MMSA-QP por medio de este documento certifico que:
1. Soy Consultor Principal de SRK Consulting (U.S.), Inc., 1125 seventeenth Street Suite 600, Denver, CO,
USA, 80202
59
Reservas, Mina Bolívar, Méjico” efectivo al 28 de febrero del 2017 (el “Reporte Técnico).
3. Me gradué con un titulo en Ingeniería Minera en la Escuela: South Dakota School of Mines and
Technology en 1999. Adicionalmente, soy un miembro de QP de la Mining & Metallurgical Society of
America. He trabajado como un Ingeniero de Minas por un total de 17 años desde que me gradué en la
Universidad. Mie experiencia relevante incluye diseño de minas subterráneas y a tajo abierto, programas
de mina y optimización de minas.
5. He visitado la propiedad de la mina Bolívar el 18 de octubre del 2016, por dos días.
6. Soy responsable de la preparación de Reservas, Métodos de Minado, estudios de mercado y Contratos,
Costos de Capital y Operativos, Análisis Económico, Propiedades Adyacentes, y Otra Data e Información
Relevante – Secciones 2, 3, 15, 16.1, 16.3-16.8, 18.11, 19, 21-24, y porciones de las Secciones 1, 25, y 26
resumidas y que forman parte de este reporte técnico.
101.
8. No he tenido involucramiento previo con la propiedad sujeta de este Reporte Técnico.
Por: Jon Larson, BSc, MBA, MMSA-QP
CERTFICADO DE PERSONA CALIFICADA
Yo, Jeff Osborn, BEng Mining, MMSAQP por medio de esta declaración certifico que:
1. Soy Consultor Principal (ingeniero de Minas) de SRK Consulting (U.S.), Inc., 1125 seventeenth Street
Suite 600, Denver, CO, USA, 80202
Reservas, Mina Bolívar, Méjico” efectivo al 28 de febrero del 2017 (el “Reporte Técnico).
60
3. Me gradué con el título de Bachiller de Science Mining Engineering en la escuela: Colorado School of
Mines en 1986. Soy una Profesional Calificado (QP) miembro de la Mining and Metallurgical Society of
America. He trabajado como Ingeniero de Minas por un total de 29 años desde que me gradué en la
Universidad. Mi experiencia relevante incluye responsabilidades en operaciones, mantenimiento,
ingeniería, gerencia/administración, y actividades de construcción.
5. No he visitado la propiedad de la mina Bolívar.
6. Soy responsable de la preparación de la Infraestructura del proyecto – Secciones 4.4, 18.1-18.10, y
porciones de las Secciones 1, 25, y 26 resumidas y que forman parte de este reporte técnico.
101.
8. he tenido involucramiento previo con la propiedad sujeta de este reporte técnico. La naturaleza de mi
involucramiento previo fue en la preparación de un reporte de due diligence sobre la propiedad en el
2013 a cargo de un tercero.
Jeff Osborn, BEng Mining, MMSAQP (01458 QP)

Consultor Principal (Ingeniero de Minas).
Yo, Daniel H. Sepúlveda, B.Sc, SME-RM, mediante esta declaración certifico que:
1. Soy Consultor Asociado (Metalurgia) de SRK Consulting (U.S.), Inc., 1125 17th Street, Suite 600, Denver,
Co, USA 80202.
reservas, Mina Bolívar, Méjico” efectivo al 28 de febrero del 2017 (el “Reporte Técnico).
3. Me gradué con un grado de Metalurgia extractiva en Universidad de Chile en 1992. Soy un miembro
61
registrado de la Sociedad de Minería, Metalurgia, y Exploracion, Inc. (SME), con registro No. 4206787RM.
He trabajado como Metalurgista por un total de 23 años desde que me gradué en la Universidad. Mi
experiencia relevante incluye: empleado de varias compañías mineras, de ingeniería y de construcción,
así como consultor en ingeniería.
4. He leído las definiciones de “persona calificada” conforme lo describe la Instrumento/Norma Nacional
5. He visitado la propiedad de la mina Bolívar el 12 de marzo del 2015 por dos días.
6. Soy responsable del Procesamiento del Mineral y la Evaluación Metalúrgica, y de Métodos de
Recuperación – Secciones 13, 17, y porciones de las Secciones 1, 25, y 26 resumidas y que forman parte
de este reporte técnico.
101.
8. No he tenido previo involucramiento con la propiedad que es materia de este Reporte Técnico.
9. He leído el NI 43-101 y el Documento 43-101F1 y las secciones del Reporte Técnico de las cuales soy
Daniel H. Sepúlveda, B.Sc, SME-RM
Yo, John Tinucci, Ph.D., P.E.., ISRM, por medio de esta declaración certifico que:
1. Soy un Ingeniero de Minas geotécnico Principal de SRK Consulting (U.S.), Inc., 1125 17th Street, Suite
600, Denver, Co, USA 80202.
reservas, Mina Bolívar, Méjico” efectivo al 28 de febrero del 2017 (el “Reporte Técnico).
3. Me gradué con un titulo de B.S en Ingeniería Civil en la Universidad Estatal de Colorado, en 1980.
Adicionalmente, he obtenido un M.S. en Ingeniería Geotécnica de la Universidad de California en Berkeley,
62
en 1983, y he obtenido un Ph.D. en Ingeniería Geotécnica, Mecánicas de Roca en la Universidad de
California, Berkeley en 1985. Soy miembro de la American Rock Mechanics Association, miembro de la
Society for Mining, Metallurgy & Exploration, miembro de la International Society of Rock Mechanics,
miembro de la ASCE GeoInstitute, y un miembro registrado de la Society for Mining, Metallurgy &
Exploration. He trabajado como Ingeniero en Minas y Geotecnia por un total de 34 años desde mi
graduación en la Universidad. Mi experiencia relevante incluye 34 años de experiencia profesional. Tengo
15 años de experiencia en gerencia/administración liderando equipos de proyectos, operaciones P&L a
cargo de 120 empleados, y he dirigido mi propia compañía de 8 empleados por 8 anos. tengo experiencia
técnica en diseño de minas, estudios de pre-factibilidad, evaluaciones geomecanicas, caracterización de
masa de roca, gerencia de proyectos, estabilidad de minado subterráneo, análisis numéricos, subsidencia,
túneles, soporte de suelos, diseño de inclinaciones y estabilización, restauración de excavaciones, sísmica
inducida, y moción dinámica de suelos.
5. No he visitado la propiedad de la mina Bolívar.
6. Soy responsable de la Preparación de los Métodos de Minado – Sección 16.2, y porciones de las
Secciones 1, 25, y 26 resumidas y que forman parte de este reporte técnico.
101.
8. No he tenido previo involucramiento con la propiedad que es materia de este Reporte Técnico.

John Tinucci, Ph.D., P.E.
Yo, Mark Allan Willow, SME-RM certifico que:
1. Soy líder de la practica en SRK Consulting (U.S.), Inc., 5250 Neil Road, Reno, Nevada, 89502.
2. Este certificado aplica al reporte técnico titulado “NI 43-101 Reporte Técnico sobre Recursos y Reservas,
Mina Bolívar, Méjico” con fecha efectiva al 28 de febrero del 2017 (el “Reporte Técnico”).
3. Me gradué con título de Bachiller en Pesquería Manejo de la Vida Animal en la Universidad de Missouri
en 1987 y poseo un grado de Máster en Ciencia e Ingeniería del Medio Ambiente de la Escuela de Minas
de Colorado, obtenido en 1995. He trabajado como Científico Biólogo/Medioambiental por un total de 22
años desde que me gradué de la universidad. Mi experiencia relevante incluye evaluaciones de persona
63
competentes, due diligence de fases en desarrollo y en operaciones en minas alrededor del mundo,
incluyendo pequeños proyectos mineros de oro en Panamá, Senegal, Perú, Ecuador, Filipinas, y Colombia;
minas a tajo abierta y subterráneas en Rusia; varias minas grandes de cobre y hierro y locaciones de
procesamiento en Méjico y Brasil; operaciones de bauxita en Jamaica; y una operación de carbón y coque
en China. Mi experiencia como gerente de proyectos incluye varios proyectos de caracterización de
locaciones mineras y cierres de minas. Trabajo de cerca con el U.S. Forest Service (Servicio de bosques de
los Estados unidos) y con el U.S. Bureau of Land Management (departamento de administración de tierras)
en proyectos de permisos y cierres de minas para desarrollar alternativas de cierre singularmente exitosas
y de costo efectivo en operaciones mineras abandonadas. Finalmente, Me respaldo en esta amplia
experiencia y conocimiento como asesor de riesgos en salud humana y ecología con respecto a los
impactos potenciales al medio ambiente asociados con las operaciones y el cierre de propiedades
mineras, y he experimentado con el desarrollo de Objetivos de remediación Preliminar y cálculos de
peligros/riesgos para los planes de acción en restauración de locaciones bajo las actividades de CERCLA
de acuerdo a los lineamientos actuales de las evaluaciones de riesgos de U.S. EPA.
4. Soy un Environmental Manager Certificado (CEM) en el Estado de Nevada (#1832) de acuerdo con el
Nevada Administrative Code NAC 459.970 al 459.9729. En consultas que cualquier persona pueda tener
en temas concernientes a: manejo de desechos peligrosos, investigación de la fuga o de la potencial fuga
u ocurrencia de alguna sustancia peligrosa, el muestreo que determine la fuga de una sustancia peligrosa,
la respuesta a una fuga o la limpieza de una sustancia peligrosa, o la remediación del suelo o de agua
contaminada con una sustancia peligrosa, que deban ser certificados por la División de Protección
medioambiental de Nevada, Bureau of Corrective action.
Soy un miembro registrado (No. 4104492) de la Society for Mining, Metallurgy & Exploration Inc. (SME).
5. No he visitado la propiedad de la Mina Bolívar.
6. Soy responsable de los Estudios Medioambientales, Permisos, e Impacto Social y Comunitario, Sección
20, y porciones de las Secciones 1, 25 y 26 resumidas en dichos ítems en este Reporte Técnico.
101.
8. No he tenido involucramiento previo con la propiedad materia de este Reporte técnico.
Mark A. Willow, M.Sc., SME-RM
64
ANEXO B: CAPPING ANALISIS
Nota del traductor:

Las Figuras del Anexo B: Capping Analysis
y del Anexo C: Swath Plots
Se presentan en documento anexo pues no se pueden copiar del original
65
Traducido en la ciudad de Lima, el 13 de mayo del 2017, por:
RICARDO SEMINARIO BREGANTE

DNI N° 03876085
Teléfono: 948948861
Email: rseminariob2013@hotmail.com
66

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Tabla16-9: Ventilador de Flujo de aire y Presión para el Noroeste de Bolívar y El Gallo Inferior (Este)

Los camiones de descarga de aproximadamente 20 toneladas de capacidad entregan el mineral de la

El circuito de trituración ha sido expandido recientemente. En su configuración actual, la planta trituradora

Los relaves de flotación final se bombean a la instalación de almacenamiento de relaves donde se

Fuente: SRK, 2017

Figura 17-1: Molino Piedras Verdes- Diagrama de flujo de bloque

Fuente: SRK, 2017

Figura 17-2: Piedras Verdes – Rendimiento diario 2106

La producción de concentrado de cobre ha oscilado consistentemente entre 2,000 y 2,700

17.1 Diseño de planta y características del equipamiento

18 Infraestructura Del Proyecto

18.1 Acceso y Comunidades Locales

18.2 Carreteras de Servicio

18.3 Operaciones mineras e instalaciones de apoyo

18.4 Instalaciones de Procesamiento Auxiliares

Figura 18-3: Vista aérea de la planta de transformación de Bolívar

Figura 18-4: Planta de procesamiento del Proyecto (mirando hacia el sur)

Figura 18-5: Consumo mensual de Energía

18.6 Suministro de Agua

Figura 18-6: Reservorio de Piedras Verdes

18.7 Comunicación de la Planta

Figura 18-7: Rutas de camiones concentrados de cobre

18.10 Gestión y Manejo de Desechos

18.11 Gestión de los Relaves

Figura 18-8: Ubicación del área activa de los Relaves

Fuente: SRK, 2017

Fuente: Dia Bras, 2016

19 Estudio de Mercado y Contratos

20 Estudios del Medioambiente, Autorizaciones e Impacto Social y

20.3 Gestión del Medioambiente

20.4 Marco Normativo Ambiental Mexicano

20.4.2 Leyes Medioambientales Generales y Regulaciones

PROFEPA “Industria Limpia”

20.4.3 Otras Leyes y Regulaciones

Regulaciones Especificas a Proyectos Mineros

Estos artículos no se identificaron específicamente e incluyeron en el ámbito de trabajo

Tabla20-1:Permisosy requisitos de autorización para la Mina Bolívar

Para las oficinas de minas de Bolívar, hay un permiso

Tabla20-2: Concesiones del Proyecto Bolívar

20.4.9 AutorizacionesMIA y CUS

20.4.10 Inspección de la PROFEPA

Correspondencia de seguimiento se hace referencia a un plan propuesto de remediación

20.5 Planificación de la Gestión Social y Relaciones Comunitarias

20.6 Clausura y Plan de Reclamación

21 Costos de Capital y Operacionales

21.1 Costos de Capital

Este costo promedio combinado con la cantidad de metros de desarrollo modelados en el

Como se trata de un proyecto actualmente en operación/producción, SRK consideró que la

21.2 Costos Operacionales

Tabla 21-2: Resumen de Costos Operacionales (US$)

Tabla 21-3: Resumen de Costos Operacionales por Unidad (US$)

Tabla 21-4: Costo de la Explotación minera por funciones

Tabla 22-2: Términos de retorno de la fundición neta de Bolívar

Tabla 22-3: Costo de Venta del Producto

22.2 Hipótesis Comerciales

22.3 Impuestos, Depreciación y Regalías

22.4 Hipótesis de Producción

Tabla 22-5: Resumen de Suministro a la Planta

Tabla 22-7: Resultados económicos indicativos de Bolívar (Base Seca)

Tabla 22-8: Resumen de Producción en Bolívar

24 Otros Datos Relevantes e Información

25.2 Estimado de los Recursos Minerales