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29 Secretos de Ingresos PDF
29 Secretos de Ingresos PDF
de mi padre rico
Contenido
INTRODUCCIÓN ................................................................. 1
8 Trampas del Padre Rico que hacen más pobre a la gente .......2
CAPÍTULO 1 ............................................................................3
El mito #1: “Ir a la universidad es la única opción”
CAPÍTULO 2 ................................................................... 12
El mito #2: “Necesitas un trabajo”
CAPÍTULO 3 ..........................................................................16
El mito #3: “Si trabajas mucho, serás recompensado”
CAPÍTULO 4 ..........................................................................20
El mito #4: “Para ser rico, debes vivir con menos de lo que
ganas”
CAPÍTULO 5 ..........................................................................24
El mito #5: “Ahorra dinero”
CAPÍTULO 6 ..........................................................................27
El mito #6: “Tu casa es un activo”
CAPÍTULO 7 ..........................................................................34
El mito #7: “Todas las deudas son malas”
CAPÍTULO 8 ..........................................................................41
El mito #8: “Necesitas un portafolio diversificado”
CAPÍTULO 9 ..........................................................................49
Acciones preferentes
iii
CAPÍTULO 10 ........................................................................53
Acciones de compañías mineras
CAPÍTULO 11 ........................................................................58
Introducción a las acciones de pequeña capitalización
CAPÍTULO 12 ........................................................................68
Invertir en acciones de defensa
CAPÍTULO 13 ........................................................................81
Invertir en arte
CAPÍTULO 14 ........................................................................93
Uniéndose a los “Clubes de riqueza secretos” de los ricos
CAPÍTULO 15 ........................................................................97
Dividendos de Disney
v
Introducción
1
8 Trampas del Padre Rico que hacen más pobre a la
gente
2
CAPÍTULO 1: El mito #1: “Ir a la universidad es la
única opción”
3
Ir a la Universidad no te hace inteligente (para las
finanzas)
Entendiendo el valor
4
de nuestros propios jefes. Nos hace ser trabajadores en vez de
innovadores.
La verdad es que los ricos utilizan la educación para hacer que
los pobres sigan siendo pobres.
5
“Pero estudié finanzas en la universidad”
6
Piensa por ti mismo
7
Por qué ir a la universidad no es lo mismo que tener
éxito
Cuando era chico, mi padre pobre quería que tenga una buena
educación.
“Necesitas ir a un buen colegio para tener un buen trabajo y una
vida exitosa”, me dijo. Para él, el éxito significaba un buen salario
y un trabajo estable.
Mi padre rico también creía en una buena educación.
“Necesitas aprender cómo funciona el dinero para que lo hagas
trabajar para ti”, me dijo. Para él, el éxito era ser un emprendedor
e invertir sabiamente.
La mayoría de los padres quiere que sus hijos tengan una buena
educación y un futuro asegurado. Quieren que estén en el topo
de la cadena alimenticia. Muchos tienen miedo de que sus hijos
terminen desempleados, que ganen poco, que paguen
demasiados impuestos y que tengan que vivir luchando contra
la inflación.
Lamentablemente, la mayoría de ellos cree que la universidad va
a impedir que esto pase. Lo que esperan es que sus hijos sean
médicos, abogados o CEOs. El problema es que ninguna de
estas profesiones los ayuda a tener una verdadera libertad
económica.
La verdad es que la universidad no te enseña a tener éxito
porque no te da una buena educación financiera. En realidad, la
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mayoría de las personas más exitosas de la historia no
terminaron la universidad.
Para ilustrar lo que digo, dejo un listado de personas que no se
graduaron pero que lograron cosas increíbles.
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Podría darte un listado con centenas de nombres, tan
impresionantes como estos.
El objetivo no es decir que todos deberían dejar la universidad, o
que la educación no es importante.
La educación es muy importante. Lo es.
La pregunta es: ¿qué tipo de educación? ¿Hacia dónde la
educación de tus hijos los va a llevar? ¿Los va a preparar para el
futuro?
¿Les va a asegurar un buen futuro financiero en un mundo cada
vez más inseguro?
Son estas las preguntas que quiero que contestes.
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CAPÍTULO 2: El mito #2: “Necesitas un trabajo”
La falsa seguridad
Alejándonos
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CAPÍTULO 3: El mito #3: “Si trabajas mucho, serás
recompensado”
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creado la serie de mitos, para que puedas entender lo
manipuladoras que son estas mentiras.
Dos – estás trabajando para algo en particular: el dinero. El
dinero vale cada vez menos cada día que pasa.
En el siglo XXI, el promedio de ingresos después de la inflación
ha disminuido, y sigue disminuyendo.
Si has estado trabajando hace diez años, el dinero que ganas,
hoy, vale menos que cuando empezaste.
Prácticamente, esto significa que estás ganando lo mismo que
hace una década, o hasta menos.
Mejor que trabajar por dinero es hacer que el dinero trabaje por
ti.
Esto es lo que hacen los ricos.
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Lavas tu ropa porque sabes que, si no lo haces, no vas a
tener ropa limpia y la sociedad no te va a aceptar.
Consumes alimentos que no te gustan porque si no lo
haces tu salud y tu peso van a sufrir las consecuencias.
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haciendo el trabajo que te gusta, te sientes más energizado y
contento.
El objetivo de ser financieramente independiente no es dejar de
trabajar, sino dedicar más tiempo al trabajo que te gusta.
Todas las semanas, la mayoría de las personas espera
ansiosamente el viernes porque odian a sus trabajos. Y, cuando
llega el domingo, se ponen tristes porque se vienen cinco días de
trabajo.
Todos lo sabemos. Es probable que muchos de los que me leen
se sientan así.
Es una manera horrible de vivir, pero no es la única. Fuimos
condicionados para pensar que las cosas funcionan de esta
manera.
Yo amo mi trabajo, y casi nunca me alejo de él. Pero no siento
que esté trabajando demasiado.
Como muchos emprendedores, trabajo casi 24h por día, pero no
me siento triste – y no siento que estoy trabajando. Es como un
juego que me encanta. Es desafiante. Es divertido. Me
recompensa.
Si esto te parece atractivo, el primer paso es reconocer que
trabajar mucho es un mito.
Deja de trabajar mucho para los demás y empieza a trabajar de
manera inteligente para ti mismo.
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CAPÍTULO 4: El mito #4: “Para ser rico, debes vivir
con menos de lo que ganas”
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ahorrando todo lo posible. Cuando se trataba de dinero, era
adicto a las decisiones “seguras”.
“Si quieres ser rico”, me dijo mi padre pobre, “estudia, consigue
un buen trabajo y ahorra tu dinero.”
El único problema es que mi padre pobre nunca se hizo rico.
Trabajó muchas horas, tuvo problemas financieros y nunca fue
feliz. Siempre se negó a gastar con cosas que le gustaban.
Siempre decía que “no lo podía pagar”.
Aun así, no tuvo dinero al final de su vida.
Al vivir muchos años, gastó todos sus ahorros y no tenía
inversiones que lo respaldaran. Si no fuera por su pensión social,
hubiera tenido problemas reales.
Al final, sus decisiones no fueron tan seguras.
Y siempre decía que “no podía costear esto.”
Mi padre rico solía decir, “en vez de gastar menos do que puedo,
debo generar más dinero para tener lo que quiero. Tengo que
pensar en cómo poder comprar lo que quiero.”
“Vive con menos de lo que tienes” es el pensamiento de una
mente pobre.
En vez de enseñarte a hacer más dinero, te enseña a no gastar
en lo que realmente quieres. Comparas el dinero que ganas con
tus necesidades y deseos. A nadie le gusta tener que elegir entre
cosas que no pueden vivir sin o cosas que realmente le gustan.
Es horrible.
Cuando Kim y yo queremos algo, no pensamos en elegir entre
una cosa y la otra, sino en cómo poder tener las dos cosas.
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Siempre intentamos aumentar nuestros ingresos para poder
comprar las cosas que queremos tener.
Esta es otra manera de pensar, y la aprendí con mi padre rico.
Por ejemplo, hace unos años quería comprarme un Bentley.
Podría haber pagado por él en efectivo, pero no quise usar mi
dinero para comprar una deuda.
Lo que hice fue invertir en nuevos activos que me darían
retornos suficientes para costear mi nuevo coche. Me tomó un
poco más de tiempo, pero en seis meses tenía lo que
necesitaba. Durante estos seis meses, pude comprar el coche
que quería y también aumentar mis ganancias.
Esto es lo principal para pensar como mi padre rico en vez de
pensar como mi padre pobre. Debes pensar como un inversor o
como un emprendedor. Identificar qué es lo que quieres y armar
un plan para conseguirlo a través de tus activos.
Si vives con lo que ganas, nunca vas a poder sumar activos que
te permitirán conseguir lo que quieres.
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En el proceso, vas a cambiar tu mentalidad. Y vas a salir del mito
#4, que te dice que debes gastar menos de lo que ganas. No es
verdad.
Los mitos que hemos identificado hasta ahora son muy, muy
simples. Son mentiras que te han enseñado sobre el dinero. Son
ideas que los ricos quieren que tengamos para que ellos puedan
seguir teniendo su dinero.
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CAPÍTULO 5: El mito #5: “Ahorra dinero”
Dinero real
25
Haciendo que tu dinero trabaje
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CAPÍTULO 6: El mito #6: “Tu casa es un activo”
¿Qué es un activo?
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Estoy hablando de inversiones inmobiliarias, que son óptimas,
ya que te hacen ganar más dinero cada mes, porque cobras un
alquiler.
Hay tres categorías más de activos primarios:
Negocios.
Papeles.
Commodities.
Si eres un emprendedor o tienes un negocio, tu negocio es un
activo.
Los papeles son las acciones, los bonos, los fondos mutuos etc.
Las commodities incluyen el otro, la plata y cualquier otro
recurso físico como el petróleo y el gas.
Mi esposa y yo empezamos a ganar dinero con el mercado
inmobiliario, invirtiendo en propiedades que podríamos alquilar.
Después de esto, empezamos a diversificar. Ahora, tenemos
inversiones en las cuatro categorías de activos.
Cuando tu asesor te dice que diversifiques entre, digamos,
fondos mutuos y acciones de distintas industrias…
Esto no es, realmente, diversificar. Porque, si hay un quiebre en
el mercado, tanto tus fondos cuanto tus acciones van a sufrir.
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Esto fue en 1997, cuando el valor de los inmuebles no paraba de
subir.
Lo más lógico era pensar que tu casa era un activo porque, al
largo plazo, su precio estaba aumentando gracias a la
apreciación.
Muchos creyeron en este mito e hipotecaron sus casas para irse
de vacaciones, comprar nuevos coches y electrodomésticos.
Hace diez años, en la época del pánico, estas mismas personas
tenían tantos problemas que la tasa de quiebras fue del 10%.
Este año, es del 0.5%.
Cuando se instaló el pánico y todos vimos el resultado de la
crisis, los que formaban parte de estos 10% dejaron de pensar
que su casa era un activo. Pero ahora estamos volviendo a ver
un boom inmobiliario.
Muchos estadounidenses tuvieron una rápida educación
financiera con el colapso del mercado inmobiliario. Se dieron
cuenta de que sus casas no eran su activo.
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Las deudas oriundas de este plan fueron una gran parte de la
Gran Recesión de 2008. Lo que pasó antes de esto está
volviendo a pasar en los Estados Unidos. Esto pasa porque
muchos creen que comprar una casa significa hacer una buena
inversión. Los precios suben, ¿no?
Creerías en esto si siguieras los consejos financieros más
convencionales.
Muchos asesores financieros te van a decir que tu casa es un
activo, pero esto no es verdad.
Tu casa no es tu activo
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CAPÍTULO 7: El mito #7: “Todas las deudas son
malas”
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Parece que la “sabiduría” de ahorrar es atemporal, aunque sea
comprobadamente equivocada. Todavía vemos “expertos”
diciendo que, para ser millonarios, deberíamos ahorrar.
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Si tienes entre 40 y 50, puede ser que estos números te generen
algo de estrés. No conozco muchas familias de clase media que
tengan entre 10 y 56 mil dólares extras para ahorrar por año.
Ahora, lo importante: al final del video, aparecen los siguientes
disclaimers:
“Para simplificar, los impuestos no se tienen en cuenta y los
cálculos son hechos con base en retornos anuales del 12%.”
Estos intereses compuestos son mágicos – para no decir
míticos. Analicemos un poco.
¿Cuál sería un retorno razonable (y real)?
En los últimos 40 años, las tasas de interés llegaron a los 12%
una única vez, en 1984. En la última década, el S&P ha dado
retornos del 8.65% en promedio. En el mismo periodo, T. Bond
ha generado retornos del 5.03% y T-bill del 0.74%. Desde 1928
no ha habido un retorno del 12% en este periodo de tiempo.
Puede ser que aceptes que un 12% es casi imposible, pero que
estés cómodo con un 10%, un 8% o hasta un 6%.
El problema es que no solo el artículo hace sus cálculos sobre
retornos casi imposibles, sino que no considera los impuestos,
un factor significativo cuando se trata de retornos.
Por ejemplo, los intereses de una caja de ahorros son muy
bajos. Entonces, si pagas un 25% sobre ingresos de US$ 65,000
por año, tus ahorros no estarán creciendo más que esto.
Ya empiezas a entender por qué este consejo no es muy
inteligente.
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Los que ahorran son los perdedores, pero ¿quiénes
son los ganadores?
Por años he dicho que los que ahorran son los perdedores.
Espero que los ejemplos arriba te hayan hecho entender por qué.
Pero sigue la cuestión de porqué nos siguen diciendo que
ahorremos. Como siempre, tienes que seguir el dinero para
encontrar la respuesta. La mayoría de las instituciones de
ahorro cobran tasas. En las cuentas 401(k), que son como un
plan para la jubilación en los Estados Unidos, las tasas son
enormes.
De acuerdo con USA Today: “Supongamos que ahorras US$
10,000 por año durante 30 años en tu 401(k). Si tu retorno anual
es del 7% y pagas un 0.5% en gastos, vas a tener US$ 920,000.
Sin embargo, con el 1% en tasas anuales, tus ahorros pasan a
ser de US$ 840,000. Si además pagas el 2% en gastos anuales,
terminas con US$ 700,000.”
Bajos retornos, impuestos y tasas de mantención que pagas a
las instituciones financieras confirman los disclaimers del video
de Business Insider. Es verdad que los que ahorran son los
perdedores, y los ganadores son las instituciones financieras.
Entonces, si ahorrar no te hace rico, ¿qué deberías hacer?
La respuesta corta es: toma préstamos.
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¿Tener deudas no es algo malo?
Las deudas malas son las que te hacen más pobre, como las
tarjetas de crédito, los coches financiados, y cosas por el estilo.
Estos son los préstamos que haces para comprar deudas.
Las deudas buenas son las que te hacen más rico, como un
préstamo para hacer una inversión o comprar equipos para tu
negocio. Son deudas que generan retornos.
Este tipo de deuda es utilizada para comprar activos.
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Un buen ejemplo son mis holdings de inversión inmobiliaria. Con
un préstamo bancario, puedo comprar una propiedad utilizando
un pequeño porcentaje de lo que tengo en el banco. Entonces,
alquilo esta propiedad y utilizo el ingreso para pagar el préstamo
mientras gano más dinero.
Con las empresas pasa exactamente lo mismo.
Puedes tomar préstamos que se pagan solos. Los ingresos de
tu negocio cubren el préstamo y genera más ingresos. Con esto,
puedes generar más deudas buenas y aumentar tus ganancias.
Hemos aprendido a ver la deuda como algo malo, pero no tiene
que ser así. Sobre todo, cuando tienes las herramientas para
entender que las deudas podrían trabajar por ti, y no contra ti.
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solamente US$ 100,000. La diferencia de US$ 400,000 es una
buena deuda.
Tienes una deuda buena y una propiedad que va a trabajar para
ti.
Los que alquilan pagan la hipoteca y los impuestos. Puedes
generar ingresos positivos todos los meses. Con los ingresos,
puedes contraer más deudas buenas y hacer que más dinero
trabaje para ti.
Hoy, en vez de pensar que todas las deudas son malas, te
recomiendo que mejores tu educación financiera y aprendas a
hacer que tu dinero trabaje para ti.
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CAPÍTULO 8: El mito #8: “Necesitas un portafolio
diversificado”
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inversiones a largo plazo, que te recomiendan los asesores
financieros, no están excluidas.
Hace 40 años, no existían los planes financieros, ya que todos
tenían que poner sus ahorros en sus 401(k).
El planeamiento financiero es una industria creada por los
bancos para ganar dinero con los que no tienen una educación
financiera.
Te toma nada más que 30 días ser un planeador financiero.
Para ponerlo en perspectiva, para ser un peluquero profesional
necesitas dos años de entrenamiento. Y, si un corte de pelo sale
mal, el pelo vuelve a crecer. El dinero no vuelve a crecer.
Casi todos los planeadores financieros te van a decir que, para
tener seguridad económica, debes diversificar. Lo que quieren
decir es que debes comprar acciones, bonos y fondos mutuos.
Pero esta no es la verdadera diversificación.
La verdad es que hay cuatro clases de activos: papeles,
inmuebles, commodities y negocios. Un portafolio realmente
diversificado debe tener los cuatro.
La diversificación que te venden solamente contiene papeles –
la clase que hace que los bancos ganen más dinero a través de
las tasas.
Las otras clases son ignoradas.
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La trampa de la diversificación
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Tomando el control
44
Por qué la diversificación puede ser un mal consejo
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Concentración intensa, recompensas intensas
48
CAPÍTULO 9: Acciones preferentes
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Si tus acciones preferentes tienen tasas de reajuste, hay algunos
factores que influyen en los rendimientos de los dividendos.
Además, algunas acciones pueden pagar dividendos adicionales
en formato de dividendos de acciones comunes o una
participación en las ganancias de la empresa.
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Que una empresa no pague los dividendos de acciones
preferentes a los accionistas no significa que esté en default.
Los accionistas preferentes no tienen los mismos privilegios que
los acreedores. Por esto, las valuaciones de estas acciones
suelen ser más bajas que las de los bonos, y los rendimientos
son más altos.
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otra serie de acciones con rendimientos más bajos. Las
participaciones siguen siendo negociadas después de la fecha
de venta si la empresa no ejerce esta opción.
Algunas acciones preferentes son convertibles, lo que significa
que se pueden cambiar por un número de acciones comunes
bajo algunas circunstancias. El comité de directores puede votar
por convertir las acciones y los accionistas también tienen esta
opción, pero también la acción puede tener una fecha en la cual
automáticamente se convierte. Esto puede ser ventajoso o no,
dependiendo del precio de mercado de la acción común.
Fuente: Investopedia.com.
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CAPÍTULO 10: Acciones de compañías mineras
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flujo de caja estable. Estas mineras no son distintas de las
grandes empresas de petróleo, y comparten muchas métricas.
Las dos tienen reservas, excepto que las minerías tienen sus
ganancias y costos calculados por toneladas en vez de barriles.
En otras palabras, es más fácil evaluarlas e invertir en ellas.
Las acciones mineras júniores son lo exacto opuesto. Suelen
tener poco capital, son nuevas y se espera que generen retornos
altísimos en el futuro.
Para las júniores, hay tres destinos posibles.
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Evaluando las acciones mineras principales y
júniores
Aunque sean muy distintas, están unidas por el hecho que hace
que las acciones mineras sean únicas: su modelo de negocio
está basado en los activos que tienen en el suelo. El punto es
que no saben exactamente cuánto tienen en un depósito hasta
que no esté todo minado. Entonces, el valor de las acciones
sigue el valor de mercado de sus reservas, con un aumento en el
precio pago de acuerdo con el historial de productos que estas
reservas han traído al mercado.
Las reservas son evaluadas según distintos estudios de
factibilidad. Estos estudios verifican, de manera independiente,
el valor de un depósito. Ellos estiman el tamaño y el grado de un
depósito y lo comparan con los costos y la dificultad de las
extracciones. Si el depósito genera más dinero al mercado que
costos, entonces es factible.
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Un cambio en el valor de mercado de un mineral presente en sus
depósitos va a tener un efecto más importante que un nuevo
depósito o una minería fallida. Una acción junior vive o muere
según el resultado del estudio de factibilidad.
En general, las acciones júniores tienen más probabilidad de
subir después de un estudio de factibilidad. Si el resultado es
positivo, el valor de la acción sube. Si es negativo, baja. Estas
empresas no suelen minar el total de lo que tiene en sus
depósitos. Lo que hacen es vender el depósito (o sus accione) a
empresas más grandes y buscar otro depósito. La verdad es
que las acciones júniores hacen que las principales sigan
creciendo. Siguiendo este raciocinio, vemos que los mayores
riesgos y recompensas están en las acciones júniores.
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El punto principal
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CAPÍTULO 11: Introducción a las acciones de
pequeña capitalización
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Antecedentes
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¿Por qué invertir en acciones de pequeña
capitalización?
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Debido a que las acciones de pequeña capitalización son solo
compañías con valores totales pequeños, tienen la capacidad de
crecer de maneras que son simplemente imposibles para las
grandes empresas. Una gran empresa, una con una
capitalización de mercado en el rango de US$ 1 billón a US$ 2
billones no tiene el mismo potencial para duplicar el tamaño de
una compañía con una capitalización de mercado de US$ 500
millones. Llegado un punto, no puede seguir creciendo a un
ritmo tan rápido o ¡sería más grande que toda la economía!
Las empresas maduras tienen tasas de crecimiento orgánico
limitadas porque ya abordan una mayor proporción de su
mercado objetivo. Cualquier producto o servicio nuevo
representa una proporción menor de los ingresos totales que la
oferta de productos establecida. Por estas razones, las
ganancias y el crecimiento del flujo de efectivo en acciones de
gran capitalización pueden ser limitados, a menos que sus
empresas adquieran otras empresas. Si buscas empresas de
alto crecimiento, las acciones de pequeña capitalización son el
lugar correcto donde buscar.
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acciones de pequeña participación no tiene la capitalización de
mercado para soportar este tamaño de inversión. Para lograr
una posición lo suficientemente grande como para hacer una
diferencia en el rendimiento de su fondo, un administrador de
fondos tendría que comprar el 20% o más de la compañía.
La SEC impone fuertes regulaciones a los fondos de inversión
que dificultan que los fondos establezcan posiciones de este
tamaño. Esto brinda una ventaja a los inversores individuales
que tienen la capacidad de detectar compañías prometedoras y
entrar antes que los inversores institucionales. Cuando las
instituciones entren, lo harán a lo grande, comprando muchas
acciones y elevando el precio.
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Los inconvenientes de la inversión de pequeña
capitalización
1) Riesgo
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Sus balances más pequeños están menos aislados de los
cambios en la economía y las malas condiciones económicas.
Además, las acciones de pequeña capitalización tienden a tener
bases de clientes mucho más pequeñas, por lo que sus
perspectivas son más inciertas y están vinculadas a un área
regional específica. Como resultado, muchas acciones de
pequeña capitalización no pueden sobrevivir a lo largo de partes
del ciclo económico.
Las acciones pequeñas también son más susceptibles a la
volatilidad, simplemente debido a su tamaño. Se necesita
menos volumen para mover los precios. Es común que una
pequeña capitalización fluctúe 5% o más en un solo día de
negociación, algo que algunos inversores simplemente no
pueden soportar. Y como estas acciones tienen menos liquidez
(los grandes inversores institucionales no pueden o no quieren
comerciar con ellas, recuerda), es posible que alguien no pueda
salir de una posición al precio del mercado, y esta posibilidad es
mayor ante un mercado en pánico.
Por lo tanto, el dinero que inviertes en pequeñas capitalizaciones
debe ser dinero que puede exponerse a un grado de riesgo
mucho mayor que el de las máquinas generadoras de efectivo
probadas, como las grandes acciones.
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2) Tiempo
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Balance final
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acciones de una compañía de pequeña capitalización puede no
ser apropiado para ti.
En resumen, el dinero que inviertes en acciones de pequeña
capitalización debe ser moneda que puedas exponer a un riesgo
mucho mayor que el de las máquinas de generación de efectivo
probadas, como las grandes acciones.
Fuente: Investopedia.com.
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CAPÍTULO 12: Invertir en acciones de defensa
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Yo era un oficial de vuelo naval. Volé en un avión llamado S3 que
no era uno de esos auténticos peleadores de punta afilada, sino
que era un avión un poco más corto y un poco rechoncho.
Hicimos la guerra antisubmarina, y una de las formas en que se
hace la guerra antisubmarina es electrónicamente. Teníamos
muchas radios, muchos procesamientos de señales, muchas
funciones.
Pasé un tiempo en el Pentágono y luego hice otras cosas en la
Marina a lo largo de los años. Pasé mucho tiempo en este
campo. Si bien soy geólogo y amo la geología, y a eso me
dedico, debo decir que la tecnología militar, el ciberespacio y la
guerra electrónica, ese tipo de cosas, son mis pasatiempos, por
llamarlos de alguna manera.
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¿Eso es bueno o malo? Si metes todo en una gran cosa y la
eliminas, acabas de perderlo todo. Eso es un problema y de ahí
viene el ángulo cibernético. Es un proceso evolutivo. Estamos
justo en medio de todo esto y hay dinero para gastar y dinero
para ganar en este campo.
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un engaño, creo que fue Sun Tzu quien dijo esto en su libro
sobre la guerra: Toda guerra es una forma de engaño.
En la medida en que puedas interrumpir el flujo de los esfuerzos
cinéticos de alguien, puedes interrumpir el flujo de sus tropas o
sus barcos o sus aviones, puedes confundir sus misiles. Has
derrotado a tu enemigo y puedes hacerlo a un costo
relativamente bajo.
El costo de construir un nuevo portaaviones en este momento
para los Estados Unidos es algo así como US$ 12 o US$ 13 mil
millones. Estuve en una charla con el ex Jefe de Operaciones
Navales, John Greenert, quien dijo que la próxima aerolínea nos
costaría US$ 12, US$ 13 mil millones y algunas personas en la
audiencia se quedaron sin aliento. Él dijo: “Oye, es lo que cuesta”.
Y eso es antes de poner los aviones en la cabina de vuelo. Todos
esos aviones, como los del F-35, cuestan US$ 120 millones de
dólares cada uno. Se quedaron sin aliento. “Oye, eso es lo que
cuestan”.
La cuestión es si se podría encontrar una forma de alterar eso
de una manera u otra, si puedes interrumpir la comida que va al
portaaviones y la gente no puede comer, si puedes interrumpir el
combustible que va allí y los aviones no puede volar, si puedes
interrumpir la electrónica que los jets necesitan para hacer su
trabajo, has derrotado a todo el sistema multimillonario a un
costo relativamente bajo.
Así vemos a los adversarios de Estados Unidos o de occidente
en el mundo invirtiendo asimétricamente. Es posible que no
estén invirtiendo tanto en los astilleros para construir barcos
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porque, ¿cómo podría alguien competir realmente contra un
portaaviones de los Estados Unidos o un submarino de los
Estados Unidos? Sería muy, muy difícil.
Si puedes entrenar a tus guerreros cibernéticos, si puedes
colocar a un ejército de miles de piratas informáticos en una
sala, todos sentados frente la pantalla, encontrando formas de
romper la puerta de tu casa en lugar de patear la puerta principal
cinéticamente como si fueran guardabosques del ejército
saltando fuera de un avión, toma esa colina o lo que sea.
Si tus guerreros cibernéticos pueden derribar la puerta principal
del sistema informático y destruir solo la logística básica de
fondo de lo que apoya el esfuerzo militar, han ganado.
Hay algunas agencias del Departamento de Defensa que están
adelantadas y son de vanguardia, como DARPA. En su mayor
parte, la burocracia (ya se trate de agencias gubernamentales
civiles o del Departamento de Defensa) está conformada por
entidades grandes a las que es muy difícil dar la vuelta en una
nueva dirección.
Los Estados Unidos han sido la superpotencia global. Tenemos
la mejor fuerza de combate militar del mundo. ¿Pero es el
gobierno reaccionario en el sentido de que necesita ponerse al
día en relación con estos otros países en defensa cibernética?
Bueno, diría que los Estados Unidos no se han quedado atrás en
las capacidades específicas. Pienso que en términos del
liderazgo político y en gran parte de la gestión que no está
realmente retrasada, el liderazgo necesita ponerse al día con el
resto del mundo.
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Creo que gran parte del resto del mundo piensa de forma
asimétrica. Crecen leyendo Sun Tzu. Crecen en una cultura que
promueve la idea de derrotar asimétricamente a un gran
enemigo como los Estados Unidos.
Sobre los EE. UU., diría que nuestro liderazgo político, nuestros
medios de comunicación y gran parte de la población general ha
leído demasiados comunicados de prensa: “Oh, estamos bien.
Somos maravillosos Tenemos drones. Te bombardearemos en
la Edad de Piedra” y todo este tipo de cosas. Toda esa forma de
pensar tiene que cambiar. Entonces te involucras en los temas
de gobierno justo y cómo llevarlo adelante.
El Departamento de Defensa es una burocracia grande, grande y
enorme que consume una gran cantidad de dinero. Se gasta
mucho dinero. Hay un complejo militar completo, constructores
navales y constructores de aviones, y nos metemos en esto con
los portaaviones caros o los jets caros, y el costo de todo.
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a 25 o 30 millones de seguidores de Twitter que él tiene, así que
esta es su manera de comunicarse con las masas.
Él está evitando a los medios de comunicación tradicionales,
razón por la cual los medios de comunicación principales son
apopléticos. Luego logra controlar la narrativa porque puede
reaccionar muy rápidamente.
En 2017, el jefe de los Servicios de Inteligencia Nacional, John
Clapper comentó que Trump debe tener cuidado con lo que está
haciendo y con todas las cosas que ha dicho. En el lapso de dos
horas, Trump había respondido con un tweet, por lo que, en
lugar de que el comentario de Clapper se convirtiera en la
noticia, fue el tweet de Trump el que ocupó el ciclo noticioso.
Él entiende de una manera muy similar a Sun Tzu-ish cómo usar
una capacidad electrónica relativamente básica cuando está
twitteando. Solo está enviando pequeños mensajes cortos para
devastar a sus enemigos y controlar el ciclo de noticias. En ese
sentido, ese es un ejemplo de adónde deben ir las cosas y con
ese tipo de liderazgo probablemente irán hacia la guerra y la
preparación de la guerra, la guerra y la disuasión de la guerra.
Pero, ¿qué pasa si Twitter es hackeado?
Recordarás que hace un par de años, la cuenta de Twitter de AP,
Associated Press fue pirateada. Alguien escribió una historia
falsa diciendo que la Casa Blanca había sido bombardeada y el
presidente Obama había sido herido.
Imagina que alguien se mete allí y dice algo haciéndose pasar
por Donald Trump que no sorprende a muchas personas, ya que
77
de su boca salen muchas cosas. Pero, ¿qué pasa si lo toman, lo
sostienen como una posibilidad, pero tweetean algo que sea
provocativo o sugieren que algo realmente importante va a
suceder?
Ese es el peligro y, de hecho, esa es una forma asimétrica de
influenciar, de mover los mercados.
Ya sea cierto o parcialmente cierto, se puede ver rápidamente
cuando una línea de mensajes son basura. Pero si tomas un
mensaje e insertas suficientes granos de verdad como para que
sea creíble, sí podrías mover los mercados. Podrías crear una
tormenta política. Podrías causar un gran daño a eso. Como la
gente se ha acostumbrado a los tweets de Donald Trump,
espero que sus asesores le expliquen que debe tener cuidado
con eso.
Mientras tanto, todo el sistema de Twitter es un sistema de
comunicación de calidad comercial y, por lo tanto, es altamente
hackeable. Cualquier servicio de inteligencia razonablemente
bueno, servicio de tipo de guerra electrónica debería poder
entrar allí. Todo lo que necesita es alguien que pueda insertar un
elemento que parezca lo suficientemente verdadero como para
causar problemas.
80
CAPÍTULO 13: Invertir en arte
82
Y ahora, obviamente, necesitas algo de dinero para cualquier
inversión, pero destina una tercera parte en arte, una tercera
parte en oro, una tercera parte en tierra.
Hay que recordar que estas son familias que han sobrevivido
como familias ricas, no solo físicamente, sino también como
poderosas familias ricas a través de la plaga negra del siglo XV,
la Guerra de los Treinta Años del siglo XVII, las guerras de Luis
XIV del siglo XVIII, las guerras napoleónicas del siglo XIX y luego
tuvieron que atravesar el siglo XX, y si eran italianas, eso
significa que tuvieron que sobrevivir al fascista de Mussolini, por
no mencionar la Primera Guerra Mundial y la Segunda Guerra
Mundial, el Holocausto, la Gran Depresión, la Guerra Fría y todo
lo demás.
Así que eso es mucha supervivencia. Eso es mucho aferrarse a
su riqueza y, en realidad, construir su riqueza durante ese
período de tiempo.
Digamos que es el siglo XVII y estás en Munich o Austria o
Francia o en cualquier lugar de Europa, o Roma, en este caso, y
sabes que hay algún enemigo en las puertas. Sabes que están
quemando todo en su camino, están conquistando, están
saqueando y tienes arte, oro y tierra.
Bueno, puedes tomar tu oro y guardarlo en tu caballo. Puedes
tomar tu arte y retirarlo de los marcos, enrollarlo y ponerlo en
una mochila, subirte a tu caballo, alejarte y salir del camino del
problema.
83
Luego, tal vez un año o dos años después, después de que todo
se haya quemado, los incendios se hayan extinguido y el
enemigo haya sido derrotado, tú regresarás.
Si tuvieras un buen título sobre la tierra, todavía debería ser un
buen título. Debes poder restablecer el título.
Así que regresas a tu casa, pones tu oro en la mesa, pones tu
arte en la pared, estás sentado en tu propia tierra y todos los
demás han sido incendiados.
Esas son las formas de preservar la riqueza en las buenas y en
las malas. Ahora, en teoría, vivimos en un mundo en el que no
tienes que preocuparte por que alguien del pueblo vecino venga
y queme todo, aunque nunca se sabe.
Hay equivalentes modernos de eso, incluyendo la guerra
cibernética, los ataques cibernéticos, el cierre de intercambios, el
pánico financiero, y eso sucede en los Estados Unidos.
Si vives en el extranjero, tal vez sí tengas que preocuparte por si
alguien entra y quema el lugar.
Entonces, probablemente no deberías hacer un tercio, un tercio,
un tercio al 100%, pero, por mi experiencia en el Palazzo Colonna
y ver el arte a mi alrededor, el palacio, las galerías y los
apartamentos privados y conocer la historia de la familia y
haciendo la pregunta “¿Cómo sobrevives durante 900 años?”,
esas tres cosas sí deben tener un lugar en tu cartera. Pero,
centrémonos específicamente en el arte...
Solo para ser claros, estamos hablando de bellas artes. Así que
no se trata de los posters que podrías haber tenido en el
dormitorio de tu universidad.
84
No estamos hablando del chico de al lado con un poco de
talento.
Estamos hablando de bellas artes, lo que realmente significa
calidad de museo. La calidad del museo simplemente significa
que alguna pieza de ese artista está en un museo o que está
recibiendo una seria consideración. En algún punto, puedes
decir: “Bueno, ese tipo va a llegar al Salón de la Fama”.
Los tasadores, curadores, expertos y propietarios de galerías
pueden apreciar la calidad de museo de alguien, incluso si
todavía no está en un museo.
Con ánimo de aclarar, pienso en el arte de manera diferente a los
objetos de colección. Por coleccionables, me refiero a algo como
el vino. Hay fondos de vino por ahí. También hay personas que
compran tarjetas de béisbol; otras coleccionan automóviles.
Hay todo un universo de coleccionables por ahí, podrían ser
antigüedades de diversos tipos. No hay nada de malo en eso y
no estoy en contra de eso, pero pienso en el arte de manera
diferente.
Para mí, el arte es más como oro o tierra o algún tipo de dinero
que tiene un valor intrínseco.
Yo pongo el arte, como una reserva de riqueza, en una categoría
diferente a los objetos de colección porque ha pasado la prueba
del tiempo.
El automóvil se inventó a fines del siglo XIX, por lo que solo
tienen aproximadamente 140 años. Eso está bien y todos
sabemos lo que podría ser un antiguo coche de carreras Ferrari
85
de 1951 en perfecto estado. Pero mi punto es que eso es
divertido.
No estoy diciendo que no puedas ganar o perder dinero, pero
eso es un mercado más estrecho. Es un mercado menos
establecido. Está un poco más sujeto a las tendencias. No tengo
conocimiento de ningún automóvil que se encuentre en museos,
excepto un Jaguar XKE 62 que se encuentra en el Museo de Arte
Moderno de Nueva York.
Puede haber un par de ejemplos así, pero muy pocos autos son
en realidad de calidad de museo.
Y luego están las tarjetas de béisbol. Eran grandes en los 80 y
había demasiada falsificación. La falsificación es un gran
problema. Eso es otra cosa que debes tener en cuenta. Es una
buena manera de perder mucho dinero, incluso en arte, si no
sabes lo que estás haciendo. Creo que el arte tiene mejores
puntos de referencia, específicamente, los museos.
En términos de peso, si tienes que empacar e irte, y tienes US$ 1
millón en billetes de US$ 100, eso pesa casi 22 libras. Así que,
supongamos que estás ganando US$ 100, los tienes en un
maletín, sabes que será un maletín de 22 libras si quieres mover
US$ 1 millón de papel en billetes de US$ 100.
El oro en realidad pesa más que eso. Me gusta el oro como una
inversión, obviamente, pero, como una reserva de riqueza, es
pesado. Esa es una de las contras al respecto, US$ 1 millón de
oro será más de 40 libras. Así que va a pesar aproximadamente
el doble que los US$ 100.
86
Pero es gracioso el caso del arte, si lo piensas en términos de
peso. Si tienes una pintura de US$ 100 millones y pesa un par de
libras, puedes sacarla del marco, enrollarla y ponerla en una
mochila. Eso podría valer US$ 500,000 por onza y no activará los
detectores de metales.
Así que el arte es una forma muy móvil de riqueza. Obtiene muy
buen peso por valor, mucho mejor que el efectivo, mucho mejor
que el oro, y es fácil de mover.
Si por alguna razón el sistema bancario se cae, hay un apagón
en la red eléctrica, las cosas se ponen mal y hay que ponerse en
movimiento, el arte es una buena forma de tomar, literalmente,
decenas de millones de dólares de riqueza contigo en la palma
de tu mano.
88
Puedes hacerlo a través de una venta privada. Esa es una
operación que realizas con quien realmente posee el arte en este
punto.
Puedes comprar directamente al artista si es alguien que aún
está vivo. En general, este es el caso de alguien que es un artista
en ascenso en lugar de alguien que ya está firmemente
establecido.
Puedes comprar arte a través de galerías. Las galerías tendrán
un corte, lo cual no es tan bueno, pero, por otro lado, también
proporcionarán certificados de autenticidad y cosas similares.
Es mucho menos probable que te engañen con un fraude o una
falsificación si pasas por una galería establecida. Y si fueras
estafado, entonces la galería es responsable, por lo que podrás
tener algo de protección.
La cuarta forma, con la que las personas están más
familiarizadas y es realmente la más divertida, es ir a las
subastas. Hay subastas que están en línea.
También hay subastas físicas y puedes estar presente. Christie's
y Sotheby son los dos nombres más importantes en las
subastas de arte. Por lo general, las subastas de arte no son tan
escandalosas como las subastas de granjas, pero son muy
divertidas.
Tendrás una amplia gama de obras de arte disponibles en
cualquier subasta. A menudo tendrán un tema. Por ejemplo, una
casa de subastas decidirá que irá por el Renacimiento
occidental y otra que tendrá arte pop de los años sesenta en
Nueva York.
89
Pero si tienes una idea de lo que quieres hacer cuando ingresas
a la subasta, entonces esa también puede ser una muy buena
forma de comprar tu arte.
Solo debes tener una clara idea de a qué apuntas antes de llegar
allí, y de cuánto estás dispuesto a gastar, lo que significa hacer
la investigación detrás de esto.
En el último par de años, la familia Al Thani de Qatar dio una
gran noticia cuando compró a Gauguin por unos 300 millones de
dólares, lo que es una enorme suma de dinero.
La mayoría de las personas piensa que pagaron en exceso, y de
hecho, Qatar ha estado haciendo un patrón de eso. En 2011,
pagaron US$ 274 millones por un Cézanne en dólares de hoy.
Así que están muy por encima de todos los demás. Se podría
argumentar que son un poco tontos. Están rompiendo el
mercado. Están fuera de lo normal.
Deberían haber investigado más porque podrían haber tenido
algunas de esas obras de arte por mucho menos.
Así que si sabes lo que estás haciendo al entrar, puedes evitar
cometer ese tipo de errores, especialmente si te enamoras de
algo.
Hay otra manera de invertir en bellas artes. Puedes invertir en un
fondo de arte. Con eso, estarías invirtiendo, digamos US$
500,000. Estas no son cosas en las que puede invertir a un nivel
minorista como US$ 10,000. Pero por US$ 500,000, o una cifra
en ese rango, puedes invertir en un fondo de arte.
Como cualquier fondo, los patrocinadores y el administrador van
a unir los recursos de diferentes inversores y van a comprar arte.
90
Luego vas a tener una participación en eso, así que cuando
vendan el arte, obtendrás tu parte.
Pero también tienes que hacer la diligencia debida. Puede que
no hagas nada en cuanto a las piezas individuales, pero lo serás
en cuanto a la estructura del fondo, el administrador, lo que
están haciendo con tu dinero, etc.
Hay, por supuesto, buenos fondos y malos fondos. Algunos
fondos son patrocinados por concesionarios y existe un
conflicto de intereses, ya que, por un lado, el distribuidor
gestiona el fondo, pero por otro lado, es probable que el
distribuidor tenga artistas a los que patrocina o protege o tiene
un inventario. Eso te coloca en una situación en la que los
dólares invertibles que están utilizando para financiar el
inventario del concesionario y él está obteniendo los primeros
beneficios mientras tú obtienes la escoria.
También hay fondos excelentes donde no existen esos
conflictos. El patrocinador no es un distribuidor, donde tienen su
propio dinero en el fondo, donde los intereses están alineados,
etc.
Hay otras cosas que buscar. Por ejemplo, ¿hay una marca para
el mercado o la provisión de devolución de tarifa? Digamos que
es un fondo de cinco años y la pieza aumenta en el primer año,
por lo que el tasador entra en el final del primer año y dice: “Esta
pieza es ahora más valiosa según mi evaluación”, y el gerente
cobra una tarifa en base a eso y luego al cuarto año, de alguna
manera el arte vale menos, pero no le dan la devolución de la
tarifa.
91
Entonces eso es un conflicto.
Por lo tanto, busca un fondo donde el administrador no cobre
ninguna tarifa hasta que reciba el pago. Ese sería un fondo en el
que todos ponen su dinero, pasan cuatro años, venden el arte,
obtienen dinero en efectivo, luego el gerente recibe su tarifa y tú
recibes tu parte.
Eso es justo porque, obviamente, el gerente merece algunos
honorarios por el desempeño, pero tú deseas que los intereses
estén alineados para que no se les pague hasta que te paguen.
Bueno, hay fondos por ahí que pasan todas esas pruebas. Una
en particular es la Colección Maestra del Siglo XX.
Así que hay diferentes maneras de participar en las bellas artes.
Hay un comprador directo. Hay un comprador de fondos, un
inversor de fondos.
92
CAPÍTULO 14: Uniéndose a los “Clubes de riqueza
secretos” de los ricos
93
Pero con los DRIP, puedes usar esos dividendos para comprar
acciones adicionales directamente de la compañía en la fecha
de pago del dividendo. En general, las compras son sin
comisiones y, a menudo, se obtiene un descuento sobre el
precio actual de mercado de las acciones. Y algunos DRIP
incluso te permiten comprar acciones adicionales en los
mismos términos.
¿Qué tan bueno es eso?
Y la empresa también se beneficia, especialmente porque los
accionistas que participan en DRIP tienen más probabilidades
de ser inversores a largo plazo.
Más de 5,000 acciones tienen sus propios DRIPs disponibles.
Si tus acciones se mantienen en una correduría, muchas
empresas también te permitirán comprar acciones (o acciones
fraccionarias) con sus dividendos... ya sea que la empresa tenga
un plan DRIP o no. ¡Algunos corredores incluso te permitirán
reinvertir los dividendos pagados por fondos de inversión y ETF!
Uno de los grandes aspectos de reinvertir tus dividendos es que
puedes acumular más y más acciones a lo largo del tiempo.
Pero si el mercado comienza a deslizarse y el precio de tus
acciones cae, tus dividendos realmente comprarán MÁS
acciones en esos momentos. Solo eso puede aumentar tu
probabilidad de obtener mayores ganancias a largo plazo en el
futuro.
94
El poder del interés compuesto es lo que realmente
hace que la reinversión de dividendos sea tan
efectiva
95
la cuenta n° 1, su valor se mantiene en US$ 10,000. Sin
embargo, en la cuenta n° 2, donde se reinvierten las ganancias,
el poder de la capitalización se hace evidente...
96
CAPÍTULO 15: Dividendos de Disney
Política de dividendos
Seguridad de dividendos
Perspectivas de Disney
102
también es uno de los canales más confiables entre los padres
que se suscriben a contenidos de medios para sus hijos.
Sin embargo, el negocio de transmisión de Disney continúa
viendo cierta debilidad a medida que los consumidores
abandonan las suscripciones de cable y cambian a las ofertas
de televisión por internet. Es probable que este desarrollo genere
algunos vientos en contra para Disney y pueda ralentizar el
crecimiento de la compañía en los flujos de efectivo operativos.
Disney también está generando una cantidad creciente de
ingresos al emitir derechos de franquicia de sus personajes. A
medida que la empresa diversificaba sus personajes y
franquicias mediante la compra de estudios de dibujos
animados y películas, como Pixar, Lucasfilm Ltd., LLC. y Marvel,
Disney ha podido ampliar su cartera de personajes y atraer a un
público mucho más amplio.
A medida que la compañía continúa creando éxitos
cinematográficos y generando ventas crecientes de franquicias,
estas fuentes de ingresos deben compensar cualquier
disminución en el negocio de transmisión de Disney y
proporcionar una base sólida para una política de dividendos
continua.
103
Dividendos aristócratas
104
CAPÍTULO 16: Nucor (NUE)
105
CAPÍTULO 17: Franklin Resources (BEN)
106
CAPÍTULO 18: General Dynamics corp. (GD)
107
CAPÍTULO 19: Dividendos de AT&T
108
esto, aquí se presenta una breve revisión general del desempeño
histórico de las acciones de AT&T y por qué su considerable
dividendo debe continuar brindando valor a sus accionistas.
109
monopolio de AT&T dio origen al Southwestern Bell Corp, o SBC,
que después de una serie de fusiones y renombramientos es el
valor estatal representado por las acciones de AT&T en la
actualidad.
Así es cómo las acciones de AT&T han ido en contra del
mercado más amplio desde sus días de SBC.
Fuente: YCharts.
110
Solo se sabe que el bajo rendimiento anterior se reduciría o
eliminaría drásticamente al contar los dividendos. También
sucede que la destreza de dividendos de AT&T sigue siendo uno
de los principios fundamentales de la tesis de inversión actual
en sus acciones de estos tiempos.
111
Fuente: S&P CAPIQ, AT&T Investor Relations, y Dividend.com
112
CAPÍTULO 20: Venta en corto
113
En su lugar, debes dominar el concepto y aprender a reconocer
patrones repetitivos que podrían ayudarte a pronosticar el
movimiento de los precios. De lo contrario, perderás dinero.
Aunque me estoy adelantando a mí mismo. ¿Qué es la venta
corta? ¿Cómo funciona? ¿Y cómo puedes usarla potencialmente
para tu ventaja? Vamos a profundizar en este tema a veces
confuso.
116
Pero si se usa con prudencia, las ventas cortas pueden ser
útiles, particularmente en un mercado bajista y cuando se
apuesta en contra estafas de penny stocks como estas.
117
Comenzaremos con una posición larga: Kim quiere comprar
cinco canicas. La tarifa actual para las canicas es de US$ 2 cada
una, por lo que paga a Sarah US$ 10 por sus cinco canicas.
Un día después, las canicas se venden a US$ 3 cada una. Ahora
Kim le vende sus cinco canicas a Jack por US$ 15, una ganancia
de US$ 5. Esa es una analogía fácil para una compra regular.
Ahora, veamos una venta corta (de canicas): Kim cree que el
precio de las canicas va a caer en picado porque se espera que
la demanda de canicas descienda mañana. La tarifa actual es de
US$ 2 cada una hoy, pero ella piensa que mañana las canicas
valdrán US$ 1 o menos.
Kim sabe que todavía hay una manera de beneficiarse de la
futura caída de precios: puede acortarla. Kim va al banco y le
cuenta al banco su plan.
El banco conoce a un cliente, Mike, que tiene canicas. El banco
toma prestadas cinco canicas de Mike y las vende en el
mercado por US$ 10 a Kim. El banco coloca los US$ 10 de la
venta de las canicas en la cuenta bancaria de Kim.
Al día siguiente, los precios de las canicas se reducen a la mitad.
Kim llama al banco para “cubrir” su posición, lo que significa que
ahora comprará cinco canicas del mercado (de su cuenta de
US$ 10) al precio actual de US$ 1 cada una, o US$ 5 en total.
Las cinco canicas luego se devuelven a su legítimo dueño, Mike.
En pocas palabras, la venta corta implica pedir prestado una
acción y venderla, y luego comprar la acción (con suerte a un
precio más bajo) y devolverla al propietario, quedándose con la
diferencia.
118
Esos son los cuatro pasos: tomarlo prestado, venderlo,
comprarlo, devolverlo.
#1 Infinito riesgo
119
No es que eso sea algo bueno. Apostar US$ 1 millón en una
acción y hacerla caer a US$ 0 sigue siendo horrible y arriesgado.
Por lo tanto, no estoy seguro de que la idea de que la venta corta
conlleva un riesgo insostenible sea totalmente justa. Pero,
matemáticamente hablando, el riesgo es infinito, e incluso puede
extenderse más allá de lo que tienes. Podrías perder mucho más
dinero del que tienes.
Con posiciones largas, al menos el riesgo completo se conoce
por adelantado. Incluso cuando se enfrenta a la pérdida de todo,
lo cual es posible en una posición larga, existe cierto alivio al
saber el máximo absoluto que podrías perder.
¡Es por eso que DEBES seguir la regla #1 aquí en todas las
ventas cortas, no importa cuánto odies a la compañía/acciones!
#2 Rendimiento limitado
122
Además, solo porque las canicas cuestan US$ 2 cada una hoy
no significa que mañana costarán US$ 3 antes de que lleguen a
US$ 5 o US$ 10. Mañana podrían valer US$ 20, y saltarse todos
los incrementos intermedios.
Es posible que no puedas cerrar tu posición en el camino porque
es posible que no haya un “en el camino”. Los precios no
necesariamente afectan a cada (o cualquier) punto intermedio.
Pero no todo es malo.
123
Interés corto
124
divides 20 millones por 10 millones, lo que te da de resultado
dos.
En este ejemplo, tomaría dos días completos de negociación
para que todos los inversores cubran sus acciones acortadas.
127
Balance final
128
CAPÍTULO 21: Lanzamientos cubiertos
129
Una opción de venta (put option) le otorga a su titular el derecho,
pero no la obligación, de VENDER un valor subyacente.
130
Entonces, un inversor que vende un call está dispuesto a vender
la garantía cubierta por el contrato al precio de ejercicio
especificado hasta el día de vencimiento de la opción.
Y un inversor que vende un put está dispuesto a comprar la
garantía cubierta por el contrato al precio especificado hasta el
día de vencimiento de la opción.
En los siguientes dos capítulos, cubriremos cada una de estas
opciones de estrategias de venta con mayor detalle.
Pero primero, hablemos un poco más sobre el precio de las
opciones... Los operadores de opciones están más preocupados
por algunos aspectos importantes de cualquier contrato dado.
La primera consideración importante es dónde se encuentra el
precio de ejercicio en relación con el precio de la acción
subyacente...
Hay tres escenarios básicos:
131
“Fuera del dinero/Out of the money”: esto ocurre cuando
el precio de ejercicio de una opción de compra es más
alto que el precio del valor subyacente. O, para los puts,
es cuando el precio de ejercicio es más bajo que el precio
del valor subyacente.
135
NOTA IMPORTANTE: como un contrato de opciones cubre 100
acciones, debe multiplicar el precio por 100 para alcanzar el
monto real de la prima que recibirá.
Fin de la historia.
136
Escenario 2: si el precio de las acciones sube temporalmente
por encima del precio de ejercicio, pero el inversor no ejerce el
contrato... el mismo resultado.
137
Esta es tu única obligación.
¡Nunca podrás verte obligado a vender las acciones a un precio
que no sea el precio de ejercicio!
En otras palabras, lo peor que puede pasar con la venta de
lanzamientos cubiertos es que te veas obligado a desprenderte
de tus acciones por el precio predeterminado de ejercicio.
Pero piensa en lo que eso significa... esencialmente, tú puedes
potencialmente acumular TRES GANANCIAS SEPARADAS:
138
Básicamente, vas a salir y comprar el mismo contrato que
vendiste anteriormente. Y al hacerlo, estás cancelando cualquier
obligación futura que tuvieras.
Si estás teniendo la idea de que la venta de lanzamientos
cubiertos es una excelente estrategia cuando el mercado de
valores está operando dentro de un rango, ¡tienes toda la razón!
Y mientras desees continuar manteniendo tus acciones de
todas maneras, también es una excelente estrategia cuando el
mercado está bajando.
139
CAPÍTULO 22: Venta de puts
140
Una opción de venta (put option) otorga a su titular el derecho,
pero no la obligación, de VENDER un valor subyacente.
Cada contrato de opciones cubre 100 acciones de cualquier
valor dado, conocido como lote redondo (round lot).
Hay opciones que cotizan activamente en la mayoría de las
bolsas principales y los ETF, y los inversores utilizan con
frecuencia estas inversiones para cubrir sus carteras o para
especular sobre la seguridad de los movimientos futuros.
Una de las ventajas de usar opciones como estas es que los
inversores ponen en riesgo menos capital, ya que comprar un
contrato te permite controlar 100 acciones por mucho menos
dinero del que costaría comprar las acciones directamente.
Además, cuando compran opciones, tienen una desventaja
estrictamente limitada, lo que técnicamente no es el caso con
otras actividades especulativas como las ventas cortas.
Por supuesto, además de comprar opciones, también puedes
venderlas para generar ingresos de inversión adicionales.
Verás, la mayoría de los inversores que usan opciones para
especular nunca piensan de dónde provienen realmente las
opciones.
Sin embargo, la realidad es que las opciones provienen de otros
inversores dispuestos a asumir la obligación específica del
contrato, en un proceso conocido como venta de opciones
(option writing).
Entonces, un inversor que vende un call está dispuesto a vender
la garantía cubierta por el contrato al precio de ejercicio
especificado hasta el día de vencimiento de la opción.
141
Y un inversor que vende un put está dispuesto a comprar la
garantía cubierta por el contrato al precio especificado hasta el
día de vencimiento de la opción.
En los siguientes dos capítulos, cubriremos cada una de estas
opciones de estrategias de venta con mayor detalle.
Pero primero, hablemos un poco más sobre el precio de las
opciones... Los operadores de opciones están más preocupados
por algunos aspectos importantes de cualquier contrato dado.
La primera consideración importante es dónde se encuentra el
precio de ejercicio en relación con el precio de la acción
subyacente...
Hay tres escenarios básicos:
143
pasivos corporativos”, que se publicó en The Journal of Political
Economy.
En 1997, Scholes y otro economista llamado Robert C. Merton
recibieron un Premio Nobel por su trabajo relacionado con los
precios de las opciones. (Black ya había fallecido, aunque fue
citado como colaborador).
Por supuesto, muy pocas veces una opción cotizará por debajo
del precio que implica el modelo Black-Scholes. Esto se debe a
que los operadores de opciones profesionales (entre otros)
buscan constantemente dislocaciones de precios a corto plazo y
compran las opciones lo más rápido posible hasta que se las
valore justamente.
Ahora vamos a los puts cubiertos con efectivo...
145
Ahora, esta es la razón por la que vender puts es un gran
método...
El Chicago Board Options Exchange, que es el mercado más
grande para estos contratos, dice que un tercio completo
caduca completamente sin valor... ¡y que solo el 10% de ellos
terminan siendo utilizados!
Eso tiene sentido, ¿verdad? Quiero decir, ¿cuántas veces has
usado tu póliza de seguro de automóvil durante todos los años
que las has tenido? ¿Y quién crees que ha sido el beneficiado en
la negociación durante todos esos años?
La compañía de seguros que le vende la póliza... ¡exactamente!
Ahora, para estar seguros, también es muy posible comprar
opciones para obtener beneficios inesperados... y no tengo
problemas en hacer eso por pura especulación.
Pero basado en los números, y en mi experiencia personal,
tienes una mejor oportunidad de obtener ganancias
consistentes vendiendo opciones.
La parte desafortunada es que la mayoría de los inversores
simplemente no tiene idea de que esto es posible.
En mi opinión, la mejor forma de vender puts es mediante la
recopilación de ingresos iniciales y la orientación a inversiones
de alta calidad que de todos modos querrías tener...
Digamos que te gustan las acciones de dividendos de XYZ que
actualmente se negocian a US$ 16, pero te gustaría comprar en
caída, cuando lleguen a US$ 15.
Bueno, en lugar de simplemente esperar un retroceso, que es lo
que haría la mayoría de los inversores, puedes vender un put.
146
En este caso, le venderías a otra persona el derecho de venderte
100 acciones de su XYZ a US$ 15.
Y nuevamente, podrías determinar cuánto tiempo dura este
derecho, tal vez una duración de contrato de aproximadamente
dos meses.
Una vez que hayas resuelto esos detalles, simplemente realiza
este pedido a tu corredor como lo haces con cualquier otra
operación. De hecho, es igual de fácil.
Luego, después de que alguien acepte comprarte este seguro,
inmediatamente cobrarás tu prima, el dinero que pagaron para
comprarte el seguro.
Podrías ascender a cientos, o incluso miles de dólares,
dependiendo de una serie de factores.
Ese dinero es tuyo para que lo guardes sin importar lo que pase
después. Entonces, inmediatamente, ¡ya has cobrado un
“dividendo instantáneo” sin tener que comprar NINGUNA
inversión por adelantado!
Y en todos los casos, excepto en uno, terminas guardando ese
dinero sin ninguna otra obligación.
Mejor aún, eres libre de hacer lo que quieras a continuación,
¡incluso redactar OTRO contrato y cobrar MÁS efectivo por
adelantado!
¿Qué pasa con ese otro escenario, en el que no solo mantienes
tu prima de seguro y sigues adelante?
Bueno, sigamos con nuestro ejemplo y digamos que XYZ se
reduce a 15 (o menos) y la otra persona decide usar el seguro
que tú le vendiste. La última parte es una distinción crítica
147
porque, una vez más, solo una de cada diez personas termina
realmente utilizando su seguro. De todos modos, en este caso,
tendrás que comprar las acciones de XYZ a 15, como lo
acordaste.
Ten en cuenta de que con este ejemplo, este es el único precio
que se te puede pedir que pagues, ¡ni un centavo más ni menos!
Y siempre que tengas el dinero en tu cuenta de corretaje para
pagar las acciones, que es siempre lo que recomendamos,
entonces en realidad todavía podemos decir que has ganado
con esta estrategia.
La razón es bastante obvia: terminaste siendo propietario de una
inversión que querías comprar al precio que querías pagar.
Más que eso, en realidad la compraste a un precio MÁS BAJO
del que querías pagar, ya que también cobraste esa prima por
adelantado.
Así que vamos a resumir. Cuando se hace correctamente,
vender puts:
148
En todos los resultados, menos uno, esencialmente te da
dinero por no hacer nada...
Y en el peor de los casos, ¡te da la oportunidad de
comprar inversiones que te gustan a precios que tú
crees justos!
149
Obviamente, si hiciste esto solo para cobrar esa prima, es
posible que no estés contento.
Sin embargo, si te gusta XYZ a largo plazo, probablemente no te
importará quedarte a pesar de una pérdida por un corto tiempo.
Mejor aún, si se trata de una acción que paga dividendos,
puedes obtener algunos ingresos mientras esperas que las
acciones se recuperen.
Y, ¡ahora también puedes considerar vender un lanzamiento
cubierto contra este nuevo stock que posees!
Esta es exactamente la razón por la que solo recomiendo vender
puts sobre acciones de calidad, para que nunca termines con
inversiones que no sean buenas tenencias a largo plazo, y para
que tengas muchas formas de convertir los peores escenarios
en aluviones de flujo de dinero.
Y nuevamente, al igual que con los lanzamientos cubiertos,
también puedes cerrar el comercio antes, ya sea para asegurar
las ganancias o para protegerte contra las pérdidas, indicando a
tu corredor que “compre para cerrar”.
150
Por ejemplo, algunos brókers te permitirán vender puts sin tener
suficiente dinero en tu cuenta para cubrir la posible asignación
de la inversión subyacente.
Y muchos inversores eligen vender puts de esta manera, tal vez
acumulando solo una fracción de la cantidad posible necesaria
si se ejerce el put.
La razón es simple: si las acciones nunca se asignan, la prima
cobrada representa un rendimiento mucho mayor en su
“inversión”.
Pero hacer esto equivale a usar margen, o dinero prestado, y eso
implica más riesgo.
Después de todo, ¿qué pasa si la acción sí se efectiviza?
Si no tienes el dinero para cubrir la compra, deberás conseguirlo
rápidamente o la correduría podría liquidar algunas de tus otras
participaciones para financiar la operación.
Esto es lo que se conoce como una “margin call”, y no quisiera
verte nunca lidiando con eso.
Además, si estás realizando una operación en una cuenta que
no puedes fondear fácilmente, esto puede ser muy complicado.
Así que solo recomiendo vender puts cubiertos con efectivo.
¡Con este método, debes tener suficiente dinero para cubrir la
totalidad del comercio en tu cuenta de corretaje antes de vender
el contrato! (muchos brókers mantendrán el dinero en un fondo
separado para ti para que siempre esté allí hasta que el contrato
expire).
Así que básicamente…
151
Mientras vendas puts de acciones que no te importaría tener... Y
siempre que tengas suficiente dinero para cubrir compra
potencial si se ejerce el contrato...
Vender puts es mucho mejor que simplemente esperar un
retroceso o ingresar órdenes límite en las inversiones que
deseas comprar.
Razón: ¡Felizmente comenzarás a recibir un pago por esperar,
que es la piedra angular de la inversión inteligente!
Por cierto, también puedes obtener los mismos beneficios
básicos de la venta de puts cubiertos con efectivo mediante la
venta de lanzamientos cubiertos con dinero.
En el mundo de las opciones, esto se llama “sintetizar” un
comercio. Si bien los resultados pueden variar ligeramente
dependiendo de los detalles de una operación, puede haber
pequeñas diferencias en los resultados finales. Este es el
acuerdo básico:
En lugar de vender puts cubiertos con efectivo, simplemente
puedes COMPRAR la inversión subyacente y luego vender un
lanzamiento cubierto con el mismo precio de ejercicio y la
misma fecha de vencimiento que la oferta que deseas sintetizar.
El resultado final será bastante similar.
En cualquier caso, si las acciones caen por debajo del precio de
ejercicio, lo poseerás y habrás cobrado una prima por vender la
opción.
Si la acción está por encima del precio de ejercicio y vendiste un
put, simplemente mantendrás tu prima.
152
Y si las acciones están por encima del ejercicio y vendiste un
lanzamiento cubierto, es probable que el titular de la opción la
ejerza y se lleve sus acciones. Así como dijimos más arriba, ¡solo
te queda tu prima!
Bastante limpio, ¿no es así?
153
CAPÍTULO 23: Usa las opciones de venta de puts
como cobertura
Especulación
154
combinaciones de estos factores significan que las
probabilidades se acumulan en tu contra.
Entonces, ¿por qué la gente especula con las opciones si las
probabilidades están tan inclinadas? Aparte de la versatilidad, se
trata de usar el apalancamiento. Cuando controlas 100 acciones
con un solo contrato, no se necesita mucho movimiento de
precios para generar ganancias sustanciales.
La cobertura
155
simples. Sigue leyendo para obtener una comprensión básica de
cómo funciona esta estrategia y cómo se utiliza.
156
cercano, Drop, por lo que crees que el valor de las acciones de
Plummet aumentará durante el próximo mes.
Desafortunadamente, la industria manufacturera de cuerdas
elásticas siempre es susceptible a cambios repentinos en las
regulaciones y normas de seguridad, lo que significa que es
bastante volátil. Esto se llama riesgo de la industria. A pesar de
esto, crees en esta empresa, tan solo quieres encontrar una
forma de reducir el riesgo de la industria. En este caso, vas a
protegerte yendo largo a Plummet mientras acortas a su
competidor, Drop. El valor de las acciones involucradas será de
US$ 1,000 para cada compañía.
Si la industria en su conjunto aumenta, obtienes una ganancia
en Plummet, pero pierdes en Drop, con la esperanza de obtener
una ganancia general modesta. Si la industria recibe un golpe,
por ejemplo, si alguien muere saltando a la cuerda, perderás
dinero en Plummet pero ganarás dinero en Drop.
Básicamente, tu beneficio general (el beneficio de ir largo en
Plummet) se minimiza en favor de un menor riesgo de la
industria. Esto a veces se denomina comercio de pares y ayuda
a los inversores a ganar un pie en industrias volátiles o a
encontrar compañías en sectores que tienen algún tipo de
riesgo sistemático. (Para obtener más información, lea el tutorial
de ventas cortas y Cuándo acortar acciones).
157
Expansión
159
riesgo en una inversión, sin reducir significativamente la tasa de
rendimiento potencial.
Cómo se hace
Riesgo a la baja
163
50%. Al comprar cualquier opción, el costo marginal de cada
mes adicional es más bajo que el anterior.
164
opción de 12 meses en el mismo ejercicio. Esto se puede hacer
una y otra vez. Esta práctica se llama lanzar una opción de venta
hacia adelante (put rolling).
Al hacer avanzar una opción de venta y mantener el precio de
ejercicio cerca del precio de mercado, pero todavía un poco por
debajo, el inversor puede mantener una cobertura durante
muchos años. Esto es muy útil en conjunción con inversiones
apalancadas riesgosas como futuros de índices o posiciones de
valores sintéticos.
Calendar spread
166
Balance final
168
CAPÍTULO 24: Sun Communities, Inc (SUI)
169
CAPÍTULO 25: Public Storage (PSA)
170
CAPÍTULO 26: LTC Properties, Inc. (LTC)
172
CAPÍTULO 27: Invertir en PMC Ounce
174
Fuente: PNC Ounce.
¿Cómo se desempeñaría PMC Ounce en un entorno
deflacionario? Experimentamos una leve prueba de estrés de
deflación desde finales de 2014 hasta el presente. Y los
resultados fueron buenos.
Los precios del petróleo y las acciones fueron débiles y los
inversores apostaron por los bonos del Tesoro. Sin embargo,
estos cuatro metales preciosos mantuvieron su valor. En varias
ocasiones a lo largo de esta prueba de estrés de deflación, estos
metales aumentaron, lo que los convierte en excelentes
instrumentos para diversificar tu cartera de inversiones. A
medida que los inversores sigan buscando coberturas contra la
deflación y la inflación, encontrarán su camino hacia los metales
preciosos.
No tienes que preocuparte por las tarifas de administración, ya
que PMC Ounce no es un fondo. Hay una prima modesta sobre
175
el precio de contado, como con cualquier compra de lingotes.
Puedes encontrar el precio al contado de PMC Ounce en tiempo
real fácilmente a través del índice PMC en el sitio de Neptune
Global.
También puedes ser propietario de PMC Ounce dentro o fuera
de tu cuenta IRA. Visita www.neptuneglobal.com/pmc-ounce/
para obtener más información o llama a Neptune Global al (302)
256-5080.
Lo que más me gusta de esto es que el índice en realidad supera
a tres de los cuatro componentes del índice y tiene menos
volatilidad. Eso significa un índice de Sharpe mucho más alto,
una medida del rendimiento ajustado al riesgo, que el oro o la
plata.
La razón es que cuando el oro baja, la plata no, y viceversa. El
producto mezclado esquiva estas balas y reduce la volatilidad,
para un mayor rendimiento total.
Por supuesto, este producto fue derrotado en 2015, como los
metales preciosos en sí mismos, pero con la recuperación de los
precios de los metales, esta podría ser tu última oportunidad de
ingresar en un punto de entrada tan atractivo.
176
CAPÍTULO 28: Invierte en penny stocks
Las penny stocks son más adecuadas para inversores con una
alta tolerancia al riesgo. Normalmente, tienen un mayor nivel de
volatilidad, lo que resulta en una mayor recompensa potencial y
un mayor nivel de riesgo. Teniendo en cuenta los elevados
niveles de riesgo asociados con la inversión en penny stocks, los
inversores deben tomar precauciones particulares. Por ejemplo,
un inversor debe tener una orden de pérdida limitada (stop-loss
order) predefinida antes de ingresar a la transacción, sabiendo
dónde salir si el mercado se mueve en sentido opuesto a la
dirección deseada. Los inversores pueden perder toda su
inversión en una penny stock, o más que su inversión si
compran a préstamo.
Aunque las penny stocks pueden tener movimientos explosivos,
es importante tener expectativas realistas. Normalmente, las
ganancias en el mercado de valores tardan meses y años en
materializarse. Un inversor que compra penny stocks con la
178
intención de convertir US$ 100 en US$ 50,000 en una semana
probablemente se sentirá profundamente decepcionado.
Las penny stocks son a menudo compañías en crecimiento con
efectivo y recursos limitados. En otras palabras, la mayoría de
las penny stocks son inversiones de alto riesgo con bajos
volúmenes de negociación.
Para protegerse, negocia con penny stocks que estén listadas
en la Bolsa de Valores de Estados Unidos (AMEX) o Nasdaq, ya
que estos intercambios están regulados rigurosamente. Evita
negociar con penny stocks que no estén listadas en una bolsa
importante, como las acciones cotizadas en el sistema de hojas
rosadas en el mercado de venta libre (OTC).
180
3) Falta de historia
4) Liquidez
181
¿Cómo se crea una penny stock?
182
Regulación A de la Ley de Valores de 1933 o archivarse bajo la
Regulación D si está exenta.
Si se requiere que la compañía se registre, el Formulario 1-A, que
es la declaración de registro, se debe presentar ante la SEC y
está acompañado por los estados financieros de la compañía y
los materiales de venta propuestos. Estos estados financieros
deben permanecer a disposición del público para su revisión y
deben presentarse informes oportunos ante la SEC para
mantener la oferta pública. Una vez aprobados por la SEC, los
pedidos de acciones pueden solicitarse al público acompañando
los materiales de ventas y las revelaciones, como un informe.
Una vez que se recolectan los pedidos iniciales y se venden las
acciones a los inversores, una oferta registrada puede comenzar
a negociarse en el mercado secundario a través de la cotización
en una bolsa como NYSE o Nasdaq o a través del mostrador.
Muchas penny stocks terminan cotizando en los mercados de
venta libre debido a los estrictos requisitos para cotizar en las
bolsas más grandes.
La mayoría de las penny stocks no cumplen con estos requisitos
y las compañías no pueden afrontar los costos y las
regulaciones correspondientes. A veces las empresas hacen una
oferta adicional en el mercado secundario después de la OPI.
Esto diluye las acciones existentes, pero les da a las compañías
acceso a más inversores y mayor capital. Es importante que las
empresas que emiten penny stocks tengan esto en cuenta y
trabajen para ganar valor en las acciones a medida que se
negocian en el mercado abierto. Además, es obligatorio que las
183
compañías continúen proporcionando públicamente sus
estados financieros actualizados para mantener a los inversores
informados y mantener la capacidad de cotizar en el tablón de
anuncios de venta libre (OTCBB).
184
“Aprobar” al cliente básicamente significa verificar su idoneidad
para tales inversiones. La aprobación debe otorgarse solo
después de que el corredor-agente haya evaluado la experiencia
de inversión y los objetivos del cliente, junto con su posición
financiera.
2) Documento de divulgación
185
hace esto, se considera ilegal. Esto ayuda al inversor a realizar
un seguimiento del movimiento de los precios en el mercado.
4) Divulgación de compensación
Esta regla hace que el inversor esté al tanto del dinero que gana
el corredor de bolsa con una determinada transacción. Esto
puede ayudar al cliente a juzgar si el corredor de bolsa tiene un
motivo egoísta para tratar de impulsar una determinada
transacción.
187
CAPÍTULO 29: Entendiendo la tendencia inteligente
y siguiendo el impulso
188
tipo de rendimiento. La pregunta es ¿por qué es que tantas
personas son arruinadas cuando las señales están ahí para que
ellos oigan; quizás deberíamos hacer algunos cambios ahora
mismo? Todos los mercados se desploman. Todo el auge de los
mercados. Es por eso que hoy tenemos un programa muy
especial. Se trata de por qué la mayoría de las personas son
arruinadas, y es porque la mayoría de las personas son micro.
Ellos están mirando de manera micro.
En este momento, estoy viendo CNBC o Bubble Vision, y están
diciendo “Oh, ahora, marihuana, marihuana”. Todo el mundo
está persiguiendo esa porquería, al igual que persiguieron a
Bitcoin. No hay nada de malo en eso, pero es mejor que sepas
cuándo salir. Eso es todo...
La razón por la que la mayoría de las personas son arruinadas
es porque son micro. Muy pocas personas son macro...
Yo diría que el 90% de nuestros invitados en el programa de
radio Rich Dad son macro. No están hablando de los altibajos,
los giros, los giros y “oh, mejor que cambies esto por dos
centavos de ganancia y todo eso”. Eso no es lo que hacemos en
Rich Dad. Básicamente somos una compañía macro, porque si
eres macro, puedes ver claramente ahora.
Si puedes ver claramente ahora, puedes ver lo mejor posible. Si
hubieras sabido que Bitcoin se iba a estrellar, ¿te habrías metido
en eso? Mucha gente lo hizo. Lo persiguieron. Yo fui uno de
ellos. Lo observé un poco y lo estaba viendo, pero sabía que el
imbécil iba a bajar. Gracias a Dios que no perdí nada en todo el
asunto. Cuando las cosas están mejorando, es cuando más
189
peligrosas son. Es por eso que el programa de hoy trata sobre
micro y macro, y la razón por la que la mayoría de las personas
son arruinadas es que algunos de ellos no solo son micro, son
mini micro. Solo están mirando los pequeños movimientos de
una acción.
Eso es lo que el mercado de valores es en este momento. Se
llama HFT: comercio de alta frecuencia. Pueden hacer 7,000
intercambios en un segundo en este momento. Es micro. Sin
embargo, nadie está prestando atención a lo macro, y tuvimos
tipos como Mohamed El-Erian. Él está usando la palabra
colapso. James Rickards está usando la palabra colapso. No
están hablando de choque, están hablando de colapso. Hay una
gran diferencia entre un choque y un colapso.
La diferencia entre un inversor sofisticado y uno promedio es
este punto. Ver las tendencias del mercado y seguirlas es fácil.
Pero darse cuenta de cuándo las cosas están creciendo
demasiado y protegerse del colapso es la manera de mantener
todo el dinero que ganas en los mercados. Sigue las tendencias,
pero siempre entra con un plan de salida.
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