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LA VERDAD SOBRE EL DINERO

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LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Kiyosaki, Robert
La verdad sobre el dinero – 1a edición
Ciudad de Buenos Aires: Inversor Global Ediciones

Octubre de 2019

1ª Edición en español

Queda hecho el depósito que prevé la Ley N° 11.723

© 2020, Inversor Global

Publicado por Inversor Global S.A., Buenos Aires, Argentina


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ni registrada en, o transmitida por un sistema de recuperación
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la editorial.
2
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

3
LA VERDAD
SOBRE EL DINERO
31 MENTIRAS DEL DINERO QUE TE
ESTÁN RETENIENDO…

ADEMÁS: MIS MEJORES SECRETOS


DE INGRESOS PARA LOGRAR
LA LIBERTAD FINANCIERA

ROBERT KIYOSAKI

1a edición en español

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LA VERDAD SOBRE EL DINERO

5
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Contenidos

INTRODUCCIÓN 12

CAPÍTULO 1 15
Mentira del dinero N°1: Invertir es riesgoso

CAPÍTULO 2 24
Mentira del dinero N°2: Necesitas un
empleo + la seguridad en el trabajo es
importante
30
CAPÍTULO 3
Mentira del dinero N°3: El secreto del éxito
es trabajar duro
36
CAPÍTULO 4
Mentira del dinero N°4: Deberías vivir por
debajo de tus posibilidades
42
CAPÍTULO 5
Mentira del dinero N°5: Recortar gastos es
importante

45
CAPÍTULO 6
Mentira del dinero N°6: Deberías ahorrar dinero
6
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

CAPÍTULO 7 49
Mentira del dinero N°7: Ser frugal es
una virtud

CAPÍTULO 8 52
Mentira del dinero N°8: “Tu propiedad
es una inversión”

CAPÍTULO 9 57
Mentira del dinero N°9: Invierte en
ganancias de capital

CAPÍTULO 10 65
Mentira del dinero N°10: Toda deuda es
mala

CAPÍTULO 11 75
Mentira del dinero N°11:
Necesitas un portafolio diverso

CAPÍTULO 12 85
Mentira del dinero N°12: Deberías subir
la escalera corporativa

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LA VERDAD SOBRE EL DINERO

CAPÍTULO 13 94
Mentira del dinero N°13: Cuando los
mercados caen, siempre perderás dinero

CAPÍTULO 14 104
Mentira del dinero N°14: Las opciones
son riesgosas

CAPÍTULO 15 116
Mentira del dinero N°15: Las acciones
siempre subirán, por lo que deberías
comprarlas
y retenerlas

CAPÍTULO 16 123
Mentira del dinero N°16: Los fondos de
pensión proveen seguridad

CAPÍTULO 17 132
Mentira del dinero N°17: El gobierno se
encargará de ti cuando te retires

CAPÍTULO 18 141
Mentira del dinero N°18: Cuando te retires,
pagarás menos impuestos

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LA VERDAD SOBRE EL DINERO

CAPÍTULO 19 145
Mentira del dinero N°19: Medicare cubrirá
tu atención médica necesaria

CAPÍTULO 20 148
Mentira del dinero N°20: El dinero no es
tan importante

CAPÍTULO 21 151
Mentira del dinero N°21: Amar el dinero
es la raíz de todo mal

CAPÍTULO 22 156
Mentira del dinero N°22: Los ricos son
avaros

CAPÍTULO 23 162
Mentira del dinero N°23: Cuanto más alto
el retorno, más alto el riesgo

CAPÍTULO 24 165
Mentira del dinero N°24: Necesitas gastar
tu dinero para hacer más dinero

CAPÍTULO 25 176
Mentira del dinero N°25: No pagar
impuestos es malo 9
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

CAPÍTULO 26 182
Mentira del dinero N°26: No hay forma
de evitar pagar impuestos

CAPÍTULO 27 188
Mentira del dinero N°27: Wall street quiere
ayudarte

CAPÍTULO 28 197
Mentira del dinero N°28: Deberías poner
dinero en un plan de ahorro para la
jubilación

CAPÍTULO 29 204
Mentira del dinero N°29: La educación
superior siempre es la respuesta

CAPÍTULO 30 215
Mentira del dinero N°30: Vender en corto
siempre es riesgoso

CAPÍTULO 31 237
Mentira del dinero N°31: Solo puedes
ganar dinero con las acciones que posees
al venderlas

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LA VERDAD SOBRE EL DINERO

CAPÍTULO 32 254
Unirse al “Club de la riqueza secreta”
de los ricos

CAPÍTULO 33 259
Gravamen fiscal

CAPÍTULO 34 264
¿Cómo recolectar más de un 108% al
mes?

CAPÍTULO 35 269
Venta mayorista de bienes raíces
para principiantes: entiende las ventajas
y las desventajas

CAPÍTULO 36 283
Invierte en REITs

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LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Introducción

No sé que hay de ti, pero sé cómo se siente estar


en bancarrota y desesperado. Ahora he sido
capaz de alcanzar la felicidad, la comodidad y, más
importante, la libertad financiera.
Logré todo esto porque descubrí la verdad que
los operadores de Wall Street no quieren que el
norteamericano común sepa: han estado mintiendo
sobre el dinero.
Las cosas cambiaron para mí cuando me di cuenta
de que cada consejo que nos habían dado sobre el
dinero es lo que nos está retrasando.
Entonces, si has estado siguiendo el consejo popular
sobre el dinero y sientes que estás estancado en
la vida… si estás buscando un ingreso extra… y
preocupado de que te quedes sin dinero cuando te
jubiles… o que dependas de tus hijos y te conviertas
en una carga para tus seres queridos…
No es porque eres malo con el dinero…
No es porque no eres inteligente…
O porque no has trabajado lo suficientemente duro.
12
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Es por todas estas mentiras sobre el dinero que te


han implantado desde la niñez.
Los medios de comunicación, los llamados gurús
financieros, los banqueros deshonestos y nuestro
sistema educativo corrupto te dicen que ahorres
tanto dinero como sea posible. Entonces la mayoría
de las personas gastan su vida entera buscando
centavos y recortando cupones.
Te dicen que evites tener deudas, como si fuera la
plaga… Entonces la mayoría de las personas están
aterrorizadas de endeudarse.
Y te dicen que nunca pongas todos tus huevos en una
sola canasta. Entonces la mayoría de las personas
pasa incontables horas desarrollando complicadas
estrategias de inversión para diversificar su
portafolio.
¿El resultado? Cuando es hora de retirarte, no has
vivido tu vida. Aún peor, estas personas tienden a
retirarse pobres y morirse en bancarrota.
En esta guía aprenderás las 31 mentiras más
grandes que te han dicho y por qué son falsas.
Compartiré diferentes secretos que te darán
13
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

dinero, te mantendrán protegido y te mantendrán


adinerado durante toda tu vida.
Consultando diferentes fuentes, a algunos de mis
compañeros editores expertos en estos temas,
así también como compartiendo mis propios
puntos de vista personales, he diseñado esta guía
para enseñarte todas las maneras que nunca has
conocido y en las que podrías estar construyendo
tu columna de activos. En cambio, has estado
probablemente acumulando algunos grandes
números en tus columnas de pasivo. Quizás sin
siquiera darte cuenta.
Pero eso cambia hoy.
Continúa leyendo para averiguar cómo.

¡A la salud de tu libertad financiera!


Robert Kiyosaki

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LA VERDAD SOBRE EL DINERO

CAPÍTULO 1:

Mentira del dinero N°1: Invertir es


riesgoso

Mi padre pobre a menudo decía: “Invertir es


riesgoso”.
Mi padre rico a menudo decía: “No estar educado
financieramente es riesgoso”.
La mayoría de las personas saben que deberían
invertir. El problema es que la mayoría de las
personas, como mi padre pobre, creen que invertir
es riesgoso. La realidad es que no lo es (si tienes
educación financiera, experiencia y una buena guía).
En la economía de hoy es mucho más riesgoso
depender de tu empleador para tu bienestar que
convertirte en alguien con educación financiera e
invertir tu dinero sabiamente. También es riesgoso
poner tu dinero en el banco y ganar el interés que
apenas cubre la inflación… y si la inflación aumenta
mucho, perderás dinero.

15
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Como muchas personas han aprendido en la última


década, es riesgoso considerar tu casa como tu
inversión primaria. Es riesgoso poner toda tu
esperanza en un agente y un plan de ahorro para
tus inversiones de jubilación.
Hoy, si quieres ser financieramente seguro y libre,
debes aprender a invertir.

Redefinamos Riesgo
Warren Buffett dice: “El riesgo es que tú no sepas
lo que estás haciendo”.
Nuevamente, la palabra clave es TÚ, no la inversión.
Yo defino RIESGO (‘RISK’) como:
inversión irresponsable sin conocimiento
(‘Reckless Investing Sans Knowledge’).
Por ejemplo, mi amigo Tom Weissenborn, que es un
corredor de bolsas, ofrece esta regla cuando tiene
que ver con invertir en acciones: si no entiendes
cómo la compañía hace dinero, entonces no inviertas
en ella. Como siempre, si parece demasiado bueno
para ser verdad, entonces probablemente no lo sea.

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LA VERDAD SOBRE EL DINERO

En el mundo de la inversión no hay inversiones que


están 100% garantizadas. No hay inversión que sea
absolutamente segura (“segura” queriendo decir
“libre de pérdidas”).
No hay inversión libre de riesgos. Cuando inviertes
tu dinero, ganarás y perderás. Esa es una garantía.
Y aún así, hay cosas que puedes hacer para reducir
el riesgo y aumentar la seguridad.

Las Consecuencias de Invertir Pobremente


Aprender a invertir es importante porque es la clave
para la libertad monetaria. Cinco cosas le suceden
a aquellos que no saben cómo invertir, a quienes no
invierten y a quienes invierten pobremente.

1. Trabajan duro toda sus vidas.


2. Se preocupan por el dinero toda sus vidas.
3. Dependen de otros para que los cuiden,
como la familia, la compañía de jubilación o
el gobierno.
4. Los límites de sus vidas están definidos por
el dinero.
5. No saben lo que es la verdadera libertad.
17
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Aquí tienes tres lugares en los que puedes “invertir”


tu dinero, que comunmente los asesores financieros
han defendido como seguros.
El asesor financiero típico te dirá que son seguros.

Yo digo que son riesgosos. ¿Por qué?

Ahorros
Explicaré esto en más detalle, en Mentira del dinero
N°3, pero…
Con el dólar y otras monedas globales perdiendo
valor, tu moneda vale menos y te comprará mucho
menos en el futuro. Además, el interés que el
banco te da por tus ahorros representará menores
ganancias que las cuotas y expensas que tienes
que pagar para mantener tu dinero en el banco.
Ahorrando el dinero, en muchos casos, estás
perdiendo dinero.
¿Llamarías a eso una inversión segura o riesgosa?
Una inversión que pierde dinero constantemente
es un inconveniente.

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LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Fondos de inversión y planes de ahorro para


la jubilación
Hablaremos más al respecto en las mentiras del
dinero N°19 y N°28 pero…
Un fondo de inversión es simplemente una
lección de acciones, bonos y otros valores similares.
También puede ser una compañía que junta el dinero
recolectado de muchos inversores y luego invierte
estos fondos en acciones, bonos y otros activos en
papel similares.
Un plan de ahorro para la jubilación es usualmente
considerado un plan establecido por empleadores
que permite a los empleados contribuir una porción
de su salario a este plan. Este plan invierte la
contribución del empleado en fondos de inversión.
Planes similares existen en otros países bajo
otros nombres, como “plan de geriatrización”
en Australia y Nueva Zelanda, un “RRSP” en
Canadá, un “plan de ahorro para jubilación”
en Japón, y “plan de pensión” en Reino Unido.

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LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Invertir es la Verdadera Libertad


Mi padre rico dijo: “Nunca conocerás la libertad
verdadera hasta que logres la libertad fiscal”.
Él quería decir que aprender a invertir es
más importante que aprender una profesión.
Desafortunadamente, enseñar una profesión es
para lo que está diseñada la mayor parte de la
educación en nuestras escuelas.
Nuestras escuelas son buenas entrenando
empleados, pero no educando inversores que
entiendan cómo funciona el dinero. El resultado
es un ejército de personas que están aterrorizadas
del dinero y de invertir, y que durante sus vidas
dependen de aquellos que entienden el dinero y la
inversión, como su empleador o su arrendador.
Mi padre rico también dijo:
“Cuando aprendas una profesión, digamos, ser
un doctor, aprenderás cómo trabajar por dinero.
Aprender a invertir es aprender cómo hacer que
el dinero trabaje para ti. El momento en que esto
suceda, tienes tu ticket para la libertad”.

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LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Aprender a Invertir
Mi padre pobre no sabía cómo hacer que el dinero
trabaje para él. Pasó su vida entera trabajando por
dinero. Fue un buen hombre y trabajó duro, pero
toda su vida tuvo que luchar por sus finanzas. Si
él hubiera sido mi único ejemplo con el dinero,
hubiera crecido para imitarlo.
Afortunadamente, el padre de mi amigo, mi padre
rico, me enseñó cosas muy diferentes sobre el
dinero y la inversión.
Una forma en la que lo hizo fue a través de un juego
de Monopoly (conocido también como “Monopolio”,
“El turista”, “Estanciero” y “El Gran Santiago”, entre
otros, en Latinoamérica). Una y otra vez decía:
“Una de las grandes fórmulas para la riqueza está
en este juego: cuatro casas verdes y un hotel rojo”.
El Monopoly es un juego de flujo de dinero. Por
ejemplo, tener una casa verde en una de las
propiedades que te pertenecen podría producirte
USD 10 cuando alguien aterriza en ella. Entonces,
dos casas podrían producirte USD 20. Tres casas,
USD 30. Y un hotel podría producirte USD 50.

21
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Básicamente, cuantas más casas verdes y hoteles


rojos, más flujo de dinero. Es un juego simple pero
enseña una gran lección.

Lecciones de inversión valiosas de mi padre rico


Mi padre rico jugaba al Monopoly en la vida real. Él
solía llevarnos a su hijo y a mí a ver sus casas y hoteles
reales. Viendo a mi padre rico aprendí muchas
lecciones valiosas sobre la inversión, algunas de las
cuales son:
• Invertir no es riesgoso.
• Invertir es divertido.
• Invertir puede hacerte muy, muy rico.
• Invertir te puede liberar de la lucha por ganar
dinero para vivir y de preocuparte por el dinero.
En otras palabras, si eres educado financieramente,
puedes construir una tubería de flujo de dinero de
por vida a través de la inversión. Una tubería que
produce dinero en efectivo en buenos y malos
tiempos, en mercados que suben y caen.
No arriesgues tu futuro creyendo la mentira de que
invertir es riesgoso. No lo es, y tú puedes ser libre.
22
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Hoy, te invito a comenzar tu educación financiera y


pasar de la vida riesgosa de un empleado a la vida
monetaria libre de un inversor.
Lee esta guía, lee libros sobre finanzas personales,
atiende a un seminario, encuentra un entrenador
y un mentor, y empieza de a poco a aplicar las
lecciones que aprendes. Ese es el camino para la
libertad financiera.

23
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

CAPÍTULO 2:

Mentira del dinero N°2: Necesitas


un empleo + la seguridad en el
trabajo es importante
Cuando era joven, mi padre pobre me dijo que
necesitaba ir a la escuela para poder tener un buen
empleo. Para él, tener un buen empleo era lo más
importante en la vida.
Mi padre pobre trabajó duro en todos los trabajos
que tuvo. Aún así, nunca salió adelante. Su empleo
era una de las cosas que lo retuvo de triunfar.
Él se esforzó trabajando para otros, a menudo
obteniendo aumentos solo para poder mantener
el costo de vida y pagar un alto porcentaje de
impuestos al gobierno.
Mi padre rico, por otro lado, nunca tuvo un empleo
“real”, y él fue rico y exitoso. Mi padre rico entendió
que el mandato de “conseguir un empleo” era una
mentira del dinero.

24
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

En vez de conseguir un empleo, él los producía. En


vez de trabajar para alguien más, él trabajaba para él
mismo. En vez de pagar grandes impuestos, él usaba
el lenguaje de los impuestos para volverse rico.

Cómo Funciona la Estafa


Esta es una estafa masiva porque la trampa te hace
más pobre. Especialmente si tienes un empleo con
un gran sueldo, porque pagas más impuestos.
¿Y adivina quién no está pagando muchos impuestos?
El propietario del negocio para el que trabajas. La
estafa es aún peor cuando la miras a largo plazo.
Si haces bien tu trabajo, si escalas hacia la cima de
la escalera, ¿cuál es tu recompensa? Un pequeño
aumento en tu salario y un gran incremento en tus
impuestos.
Es aún peor si trabajas para ti mismo. Pagas los
impuestos más altos en la forma de impuestos para
trabajadores independientes.
La única forma de evitar esto es ser el propietario
de un gran negocio o ser un inversor, es decir,
poner el dinero a que trabaje para ti. Allí es donde
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LA VERDAD SOBRE EL DINERO

los ricos trabajan y viven.


El sistema está diseñado para beneficiar a los ricos
para que puedan mantener su dinero asegurándose
de que TÚ continúes teniendo que pagar impuestos.

La Estafa de los Impuestos


Cuando te das cuenta de que los impuestos son una
forma de mantenerte en tu lugar, puedes ver que la
estafa de “conseguir un empleo” es realmente sólo
una extensión de la estafa “educación superior”.
Es en la escuela donde aprendes a ser un buen
empleado, que “si trabajas duro, serás exitoso”. Pero
realmente no puedes, no en esos términos.
El gobierno ofrece recortes tributarios a quienes
que identifica como “creadores de empleo”:
emprendedores y propietarios de grandes negocios.
Quieren que el sector privado desarrolle
propiedades, abra compañías y genere riquezas.
El gobierno premia a ciudadanos como esos. A
cambio, el gobierno espera que los empleados
paguen impuestos para cubrir cosas como la salud
y el seguro social. El gobierno adora las altas tasas
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LA VERDAD SOBRE EL DINERO

de desempleo por una cantidad de razones, y “hacer


que el país funcione” los ayuda a ellos mucho más
de lo que ayuda al empleado.
Algunas personas argumentan que los empleadores
también pagan impuestos, pero en realidad lo que
están haciendo es usar el dinero que te pagarían
para pagar sus propios impuestos.

Falsa seguridad
La idea de que un empleo es una parte importante
de tu seguridad personal es también una gran parte
de la estafa.
La realidad es que tener trabajo no te hace estar
seguro. Volvamos atrás y miremos la vida hace una
década: un 10% de desempleo en Estados Unidos y
gente siendo despedida por todo el mundo, viviendo
lo que ahora llamamos “La Gran Recesión”.
En una economía donde la gente pierde sus empleos
hay más posiciones seguras para poseer, o al menos
para invertir, en la compañía que están despidiendo
gente. Y, si la historia nos dice algo, es que siempre
estamos a un X número de días de la próxima
27
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

crisis. Todos pueden ser despedidos. Excepto las


personas que poseen la compañía y que producen
los despidos.

Dar un paso atrás


Mi padre pobre, al igual que la mayoría de la gente,
fue condicionado y le enseñaron a ser un empleado
desde el día en que nació.
Mi padre rico se alejó de ese pensamiento y fue un
emprendedor. Él puso su dinero a trabajar. Estaba
en el lado de los ricos, el lado protegido por el
gobierno.
¿Pero cómo llegas allí?
La primera respuesta es simple. Lo haces
incrementando tu educación financiera y
comenzando a pensar como un emprendedor en
vez de como un empleado.
Cuando haces eso, te alejas de “la carrera de ratas”1.
Te das cuenta de que todo lo que te han enseñado
1 N. del E: “Carrera de rata” hace referencia a una analogía desarrollada por Robert Kiyosaki, aludiendo a la situación
de la mayoría de las personas, en la que los gastos aumentan al mismo ritmo que los ingresos, y mientras más ganas,
más gastas. Dice Kiyosaki: “La carrera de la rata, sintetiza la figura de un ratón
corriendo dentro de una rueda, sin poder salir de ella”.
28
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

sobre conseguir un empleo y encontrar éxito en


tu vida es una mentira, que hay otra forma que
funciona realmente, al mismo tiempo que te da una
mejor vida.
Y ese es el secreto que los ricos no quieren que
sepas.

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LA VERDAD SOBRE EL DINERO

CAPÍTULO 3:

Mentira del dinero N°3: El secreto del éxito es


trabajar duro

Mi padre pobre trabajó duro toda su vida. Fue a


la escuela porque le dijeron que vaya. Obtuvo un
empleo porque le enseñaron que era lo que tenía
que hacer.
Trabajó duro porque era lo que se suponía que debía
hacer. Aún así, luchó financieramente toda su vida
y eso a menudo lo hacía infeliz.
Mi padre rico decía: “En vez de trabajar duro,
trabajo de forma inteligente. Trabajar así no solo es
lograr que trabajen otros, sino que también quieran
trabajar duro para tu beneficio. Y es también lograr
que el dinero trabaje para ti, no al revés”.

Por qué trabajar duro no funciona


Parece una simple ecuación matemática: esfuerzo
= recompensa.
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LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Trabajas duro, ganas más, obtienes más por tu


esfuerzo, y parece que debería funcionar. En el
pasado puede haber funcionado de esa manera.
Pero ahora hay dos problemas.
Uno (como escribí en “Mentira del dinero N°2,
“necesitas un empleo”), si eres un empleado,
trabajar duro puede darte más dinero pero también
significa que tendrás más impuestos. Entonces,
trabajar duro puede resultar en que seas castigado
financieramente. Por eso es que creamos la serie
Estafas del Padre Rico, para que puedas ver estas
“obviedades” por las mentiras manipulativas que
son.
El segundo problema es que estás trabajando duro
por algo en particular: Dinero. Y ese dinero vale
menos y menos cada día.
A lo largo del siglo XXI, el ingreso promedio tras la
inflación ha caído. Y continúa cayendo.
Si has estado trabajando duro en tu empleo por 10
años, el dinero que estás haciendo ahora vale en
realidad menos que lo que valía cuando lo ganaste.

31
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Hablando más prácticamente, eso probablemente


significa que estás o haciendo la misma cantidad
ahora que hace unos años atrás, ¡o quizás haciendo
incluso menos!
En vez de trabajar duro por tu dinero, deberías estar
trabajando de forma inteligente, logrando que el
dinero trabaje duro por ti.
Eso es lo que los ricos hacen.

Trabajar de forma diferente


Hay dos clases de “empleo”. La primera clase es
trabajo que no quieres hacer.
Solo haces este trabajo porque sabes que si no lo
haces, algo malo va a suceder.
Ejemplos de este tipo de empleo:
• Vas a trabajar todos los días porque si no lo haces
perderás tu empleo y no tendrás dinero para las
necesidades diarias de tu vida.
• Lavas la ropa porque si no lo haces no tendrás
ropa limpia para usar y la gente pensará que no
32
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

eres civilizado.
• Comes comida que no te gusta porque si no lo
haces, tu salud (y tu cintura) sufrirán.
Podría continuar dando ejemplos, pero entiendes
la idea. Estoy seguro que tú podrías nombrar unos
cuantos ejemplos también. Todos tenemos al menos
algún trabajo de esta clase en nuestras vidas (sí, incluso
cuando nos volvemos financieramente libres).
La segunda clase de empleo es trabajo que quieres
hacer. Haces este tipo de trabajo porque es
significante, gratificante, interesante, etc. El trabajo
que disfrutamos nos da un sentido de propósito,
nos desafía y nos conecta con nuestra pasión.
Aquí hay algunos ejemplos de trabajo que mi esposa
Kim adora hacer:
• Trabajar para un voluntariado en una acción de
caridad por la cual eres apasionado.
• Pasar horas en los fines de semana practicando
tu hobby.
• Ofrecer tus servicios como el agente de viajes
familiar para hacer posible una reunión familiar.

33
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Si juntaras todo el trabajo que haces en una categoría


o la otra, ¿qué lista sería más larga?
Lo más probable es que si pasas la mayoría de tu
tiempo haciendo trabajo que no quieres hacer te
sientas atrapado, resentido e infeliz. Si pasas mucho
tiempo haciendo trabajo que quieres hacer, es más
probable que te sientas energético, completo y
feliz.
El objetivo para lograr la independencia financiera
es no parar de trabajar, pero mover nuestros
esfuerzos de un trabajo que no nos gusta hacer a
uno que sí nos guste.
Cada semana, la mayoría de las personas espera
a que llegue el viernes porque odian su trabajo. Y
cuando llega el domingo, son miserables porque
saben que tienen cinco días de trabajo por delante.
Todos sabemos esto. Probablemente la mayoría de
ustedes, mientras lo leen, sientan esto.
Es una forma deplorable de vivir, ¡pero no es la única
manera!

34
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Hemos sido condicionados para pensar que es la


única manera.
Adoro mi trabajo, pero nunca estoy lejos de él.
Como la mayoría de los emprendedores, trabajo
todo el tiempo, pero eso no me hace miserable (y
ciertamente no se siente como trabajo). Es más
como un juego que adoro jugar. Es desafiante. Es
divertido. Es gratificante.
Si eso suena atractivo para ti, el primer paso para
llegar allí es reconocer “trabajar duro” por la
“mentira del dinero” que es.
Deja de trabajar duro para otros y empieza a
trabajar de forma inteligente para ti mismo.

35
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

CAPÍTULO 4

Mentira del dinero N°4: Deberías vivir por


debajo de tus posibilidades

Una de las cosas más difíciles sobre estas mentiras


es cuán inculcadas están.
Si no fuiste lo suficientemente afortunado para
tener un padre rico que te enseñe sobre ellas como
yo lo tuve, estas estafas probablemente forman tus
ideas y actitudes respecto al dinero.
Se sienten naturales.
La mayoría de las personas creen que deben ser
verdaderas porque las escucharon todas sus vidas.
Entonces puede ser difícil recordar que las mentiras
del dinero que hemos identificado son mentiras.
Pero es vital saber que lo son.
En la superficie, “vive por debajo de tus posibilidades”
parece tener sentido.

36
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Pero, en realidad, las únicas personas que viven


por debajo de sus posibilidades son las personas
pobres.
Los ricos no viven por debajo de sus posibilidades.
En vez de eso, crean mejores posibilidades.

La mentalidad pobre
Cuando tiene que ver con el dinero, ¿cuál es tu foco
financiero?
Mi padre pobre pasó su vida trabajando para el
sistema público escolar; gastó mucha de su energía
trabajando para otros y ahorrando tanto dinero
como le era posible. Era adicto a las decisiones
“seguras” con su dinero.
“Si quieres ser rico”, decía mi padre pobre, “ve a la
escuela, obtiene un buen trabajo y ahorra tu dinero”.
El único problema es que mi padre pobre nunca
se volvió rico. Trabajó largas horas, hizo esfuerzos
financieros y nunca fue feliz. Si quería algo bueno
para sí mismo, se lo negaba. Si queríamos irnos de
viaje, decía: “No podemos permitírnoslo”.
37
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Aún así, al final de su vida, mi padre pobre no tenía


un centavo.
Los costos de la edad avanzada consumieron sus
ahorros y no tenía ninguna inversión en la cual
depender. Si no hubiera sido por su pensión y su
seguro social, hubiera estado en problemas… y la
gente ya no tiene esas opciones.
Sus decisiones financieras no fueron “seguras”
después de todo.
Nuevamente, mi padre pobre siempre decía: “No
podemos permitírnoslo”.
Mi padre rico decía: “En vez de vivir por debajo de
mis posibilidades, gano más dinero para obtener lo
que quiero. En vez de decir: ‘no puedo permitirme
eso’, digo ‘¿cómo me lo puedo permitir?’”
“Vivir por debajo de tus posibilidades” es una
mentalidad pobre porque te enseña a pensar de
forma cerrada.
En vez de enseñarte a ser creativo produciendo más
dinero, te enseña a ser despiadado con tus gastos.
Equilibras los dólares que ganas de tu trabajo en
38
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

contra de tus necesidades y deseos. Y a nadie le


gusta buscar cosas con las que puedes no vivir para
que puedas permitirte otra cosa. Es terrible.
Cuando mi esposa Kim y yo queremos derrochar
dinero en algo, no nos fijamos dónde debemos
recortar gastos para poder hacerlo, sino que
adquirimos un activo para contrarrestar el costo
de lo que queremos. Entonces, en vez de buscar
siempre algo en lo que podamos recortar gastos
para permitírnoslo, siempre buscamos expandir
nuestra riqueza para cubrir los costos de lo que
queremos.
Es una mentalidad completamente diferente y es la
forma en la que mi padre rico me enseñó a pensar.
Por ejemplo, hace unos años quería comprarme un
nuevo Bentley. Podría haber pagado en efectivo
para hacerlo, pero no quería hacer eso para comprar
un pasivo.
En vez de eso, invertí en activos que proporcionarían
el suficiente flujo de dinero para comprar mi nuevo
juguete. Me tomó un tiempo, pero seis meses más
tarde mis inversiones crearon el suficiente flujo de
39
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

dinero para pagar por mi auto… e incluso más. En


el proceso, obtuve mi auto y también construí mi
riqueza.
Esto es lo principal de pensar como padre rico en vez
de como padre pobre. Piensa como un inversor o un
emprendedor. Identifica lo que quieres y diseña un
plan para obtenerlo de forma inteligente a través
de tus activos.
Si vives según tus posibilidades, nunca podrás
agregar activos, entonces nunca romperás la
cadena de recortar costos y ahorrar para poder
permitirte algo.

Cambia tu pensamiento
Si quieres pensar como padre rico en vez de padre
pobre, empieza preguntándote “¿cómo puedo
permitirme eso?”, en vez de decir “no puedo
permitirme eso”.
En el proceso moverás tu mentalidad pobre a la rica
y romperás el patrón establecido por la Mentira del
dinero N°4, que te dice que debes vivir por debajo de
tus posibilidades si quieres ser feliz. Simplemente
no es cierto.
40
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Las mentiras del dinero que hemos identificado aquí


son, simplemente, las cosas que te han enseñado
sobre el dinero que están equivocadas. Te impiden
volverte rico. Son las ideas que los ricos han
construido en la sociedad para mantenerte pobre
a ti y mantenerlos ricos a ellos.

41
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

CAPÍTULO 5

Mentira del dinero N°5: Recortar gastos es


importante

Esta mentira del dinero va de la mano con la mentira


de que debes vivir por debajo de tus posibilidades.
Cuando mi esposa Kim y yo queremos derrochar
dinero en algo, no creamos un nuevo presupuesto
para comprarlo, ni vemos dónde podemos recortar
costos para obtenerlo: adquirimos un activo para
contrarrestar su costo. Entonces, en vez de buscar
siempre lo que podemos recortar para permitirnos
algo, buscamos siempre expandir nuestra riqueza
para cubrir los costos de lo que queremos.
Crear un presupuesto mata el deseo y la creatividad
que necesitas para incrementar tu dinero.
Es una mentalidad completamente diferente y es
la forma en que mi padre rico me enseñó a pensar.
Por ejemplo, hace unos años quería comprarme un
nuevo Bentley. Podría haber pagado en efecto
42
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

para hacerlo, pero no quería hacer eso para


comprar un pasivo.
En vez de eso, invertí en activos que proporcionarían
el suficiente flujo de dinero para comprar mi nuevo
juguete. Me tomó un tiempo, pero seis meses más
tarde, mis inversiones crearon el suficiente flujo de
dinero para pagar por mi auto —y más. En el proceso,
obtuve mi auto y también construí mi riqueza.
Esto es lo principal de pensar como padre rico en
vez de padre pobre. Piensa como un inversor o un
emprendedor. Identifica lo que quieres y diseña un
plan para obtenerlo de forma inteligente a través
de tus activos.
Si vives según tus posibilidades, nunca podrás
agregar activos, entonces nunca romperás la
cadena de cortar costos y ahorrar para poder
permitirte algo.

Cambia tu Pensamiento
Si quieres pensar como padre rico en vez de padre
pobre, empieza preguntándote: “¿Cómo puedo

43
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

permitirme eso?”, en vez de decir: “No puedo


permitirme eso”.
En el proceso moverás tu mentalidad pobre a la rica
-y romperás el patrón establecido por la Mentira del
dinero N°4, que te dice que debes vivir debajo de
tus posibilidades si quieres ser feliz. Simplemente
no es cierto.
Las Mentiras del Dinero que hemos identificado
aquí son, simplemente, las cosas que te han
enseñado sobre el dinero que están equivocadas.
Te impiden volverte rico. Son las ideas que los ricos
han construido en la sociedad para mantenerte
pobre a ti y mantenerlos ricos a ellos.

44
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

CAPÍTULO 6

Mentira del dinero N°6: Deberías ahorrar dinero

“Si ahorras dinero, tendrás dinero”.


“Ahorra dinero para un día lluvioso”.
“Un dólar ahorrado es un dólar ganado”.
Estas son lecciones comunes que los padres enseñan
a sus hijos sobre el dinero.
Desafortunadamente, hay un gran problema con
ellas: son mentiras.

Tiempo y Dinero Cambian


El gran problema con “deberías ahorrar dinero” es
que solía ser verdad.
Una generación o dos atrás, ahorrar dinero
recompensaba. Podías guardar una cierta cantidad
de dinero y retirarte con él.

45
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Tus padres o tus abuelos puede que hayan hecho


eso y haya funcionado. Pero lo que funcionaba para
ellos puede no funcionar para ti en la economía de
hoy en día. Para entender esto, debes entender la
historia del dinero.
En 1971, Richard Nixon comenzó en Estados Unidos
el estándar en oro, el sistema donde cada dólar en
la economía estaba basado en el valor en oro del
dólar que el país poseía.
Cuando Nixon hizo esto, desestabilizó la economía,
produjo inflación y un número de otros factores
que afectan el poder de tu dólar. Antes de 1971 el
dinero era dinero, respaldado por el valor al oro.
Si ahorrabas el 10% de tu ingreso cada año, podía
ser suficiente para poder retirarte con eso.
Después de 1971, el dinero se convirtió en una
moneda que podía subir o bajar en valor con ningún
valor verdadero que lo respalde, otro que la buena
fé y el crédito de Estados Unidos Esta es la razón
por la que han habido tantas fluctuaciones en la
economía.

46
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Dinero real
El dinero es algo que tiene valor, lo cual es un
concepto diferente que la moneda, que es una
representación de ese valor y, por lo tanto, fluctúa.
Cuando Estados Unidos comenzó con el estándar
en oro, los dólares americanos dejaron de ser dinero
y se convirtieron en moneda.
Hoy en día, los que ahorran son perdedores. ¿Por
qué? El banco te paga una tasa de interés más baja
por tus ahorros que la tasa de inflación. En esencia,
esto significa que tu dinero en el banco pierde más
valor que el que gana en el tiempo. Ahorrar es
perder. El dólar que ahorras hoy valdrá menos en
un año.

Poner tu dinero a trabajar


Entonces, si no puedes poner tu dinero en el banco,
¿qué puedes hacer? La respuesta es volverse
agresivo. Poner el dinero en el banco es ser pasivo.
Poner tu dinero afuera, en el mundo, es ponerlo
a trabajar. ¿Por qué poner tu dinero en el banco,
donde perderá su valor, cuando podrías ponerlo a

47
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

trabajar para ti en activos donde puedes convertir


tu dinero en más dinero? Eso suena como una mejor
idea para mí.

En vez de ahorrar, te animo a que inviertas tu


dinero en activos que produzcan flujo de dinero o
en mercancías tangibles.
Protégete y mantén tu dinero en movimiento al
mismo tiempo. Este es el verdadero camino a la
riqueza.

48
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

CAPÍTULO 7

Mentira del dinero N°7: Ser frugal es una virtud

Como he dicho, hoy en día quienes ahorran son


perdedores. Por eso es que la frugalidad no es una
virtud sino una estafa.
Ahorrar un dólar no te hace más adinerado, para
nada. Te hace más pobre.
La frugalidad y buscar centavos nunca va a llevarte a
donde quieres estar en términos no solo de riqueza,
sino también de felicidad.
¿Quién quiere pasar su vida preocupándose por
cada dólar que gasta? Cuando eres joven es cierto,
pero esto aumenta aún más para alguien en sus
años dorados.
Los ricos no se preocupan por eso. Ellos gastan
dinero cuando quieren derrochar y son capaces de
cubrirse a sí mismos comprando activos, como Kim
y yo siempre hemos hecho.

49
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

En vez de preocuparte por tener un dólar extra,


necesitas cambiar tu pensamiento.
¿Ese dólar extra, quieto en tu cuenta bancaria?
No va a hacer una gran diferencia en tu vida actual
o en el resto de tu futuro financiero.
Si, en cambio, como un emprendedor o un inversor,
pones ese dólar a trabajar por ti, entonces tienes la
chance de un retorno que es mucho más alto que la
inflación. Tienes una oportunidad de hacer dinero
en vez de perderlo.

Hacer que tu dinero trabaje


Entonces, si no puedes poner tu dinero en el banco,
¿qué puedes hacer? La respuesta es volverse
agresivo. Poner el dinero en el banco es ser pasivo.
Poner tu dinero en el mundo es ponerlo a trabajar.
¿Por qué poner tu dinero en el banco donde perderá
su valor cuando puedes ponerlo a trabajar por ti en
activos donde puedes transformar dinero en más
dinero? Eso suena como una mejor idea para mí.

50
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

En vez de ahorrar, te animo a invertir tu dinero en


activos de flujo de dinero o en mercancías tangibles.
Protégete a ti mismo y mantén tu dinero en
movimiento al mismo tiempo. Este es el verdadero
camino a la riqueza.

51
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

CAPÍTULO 8

Mentira del dinero N°8: “Tu propiedad es una


inversión”

Pareciera que cada “experto” financiero dice: “Tu


propiedad es tu activo más grande”.
Cuando escribí Padre Rico, Padre Pobre dije que tu
propiedad era un pasivo.
Enfaticé que son costosas y su valor no siempre
aumenta.
Escribí: “No estoy diciendo que no compres una casa.
Lo que estoy diciendo es que deberías entender la
diferencia entre un activo y un pasivo… Cuando
quiero una casa más grande, primero compro
activos que generarán el flujo de dinero para pagar
por la casa”.
Diciendo eso, pateé el nido de avispas. Los llamados
expertos me atacaron.

52
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Por entonces el mercado inmobiliario estaba en


auge. Todos me llamaban un opositor que buscaba
vender libros. Luego llega el 2008, y tras una de las
peores caídas inmobiliarias en la historia de Estados
Unidos, ya nadie se reía.
Entonces, aquí está la mentira del dinero más grande
de todas (al menos en tamaño físico): “Tu casa es un
activo”.

Dinero dentro, dinero fuera


Tu planificador financiero, tu agente de bienes
raíces y tu contador llaman a tu casa un activo.
Pero en realidad, un activo es solo algo que pone tu
dinero en tu bolsillo.
Si tienes una casa que rentas a inquilinos, entonces
sí es un activo. Si tienes una casa, pagada o no, en la
que vives, entonces no puede ser un activo.
En vez de poner dinero en tu bolsillo, lo saca de él.
Esta es la definición de un pasivo.

53
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Esto es doblemente verdadero si aún estás pagando


por tu casa. Entonces es un activo del banco (está
trabajando para ellos pero a ti no te está ganándo
nada).

Entonces, ¿qué es un activo?


En términos financieros, los activos son tus ventajas
y tus pasivos son tus desventajas. Necesitas activos
para contrarrestar tus pasivos.
Una vez que te alejas de las mentiras del dinero es
más fácil pensar en esos términos, pensar como un
emprendedor.
¿Pero qué son exactamente los activos?
La definición simple de “un activo” es la de algo que
pone dinero en tu bolsillo.
Esto es logrado a través de cuatro categorías
diferentes, una de las cuales es bienes raíces.
Cuando digo bienes raíces, no quiero decir tu
residencia personal que, nuevamente, es un pasivo.

54
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Lo que quiero decir es inversión de bienes raíces, la


cual es una inversión genial porque pone dinero en
tu bolsillo cada mes en forma de renta.
Hay tres otros activos primarios:
• Negocios
• Papel
• Y mercancías
Si eres un emprendedor o dueño de una empresa,
tu empresa es un activo.
Los activos en papel son las acciones, bonos, fondos
de inversión, entre otros.
Y las mercancías incluyen oro, plata y cualquier
otro recurso físico como el petróleo y el gas.
Mi esposa y yo empezamos a generar dinero en
bienes raíces, poniendo nuestro dinero a trabajar
en propiedades que podíamos rentar a otros para
ver retornos constantes. Después de eso, nos
diversificamos, entonces ahora tenemos algo de
dinero en estas cuatro áreas de activos.

55
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Cuando tu agente te dice que diversifiques en,


digamos, fondos de inversión y acciones de diferente
alcance…
Eso no es realmente diversificar. Porque si el
mercado se estrella, a ti te golpea en cualquier
fondo de inversión o acción que tienes.

56
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

CAPÍTULO 9

Mentira del dinero N°9: Invierte en ganancias


de capital

La forma en que la mayoría de las personas invierten


su dinero es en ganancias de capital. Esto significa
que gastas tu dinero en comprar un activo y produces
ganancias una vez que los vendes. Al menos eso es
lo que se espera.
En realidad, así no es como quieres invertir, en
especial no exclusivamente…

Invierte en flujo de dinero, no en revalorización


Ahora, la mentira del dinero de que tu casa es un
activo era frecuente cuando escribí Padre Rico,
Padre Pobre.
Eso era en 1997 y todos los valores de las viviendas
estaban en subida.

57
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Era fácil asumir que tu casa era un activo, porque


estaba potencialmente produciéndote dinero a
largo plazo a través de la revalorización.
Las personas cayeron en esta estafa obteniendo
préstamos de capital de sus hogares para comprar
autos, vacaciones, televisiones, y más.
Entonces, en el pánico de hace diez años, aquellas
mismas personas estaban tan debajo del agua que
la tasa de ejecución monetaria llegó a un pico del
10%. Para darte algo de contexto, esta tasa hoy en
día es de un 0,5%.
Cuando llegó el pánico y vimos las consecuencias
en frente de nosotros, la mayoría de las personas
no estaban diciendo que sus casas eran un activo si
eran parte de ese impresionante 10%. Pero ahora,
estamos nuevamente en el auge del mercado de
bienes raíces…
Muchos norteamericanos recibieron una educación
financiera rápida y desagradable cuando el mercado
de bienes raíces cayó. Ellos se dieron cuenta muy
rápidamente que sus hogares no eran activos.

58
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

¿Su casa como un plan de jubilación?


Por supuesto, también está la noción de que
comprar tu propia casa es un derecho cultural.
Muchas personas sueñan con el día en el que tendrán
las llaves para abrir su propia puerta, imaginando
la alegría que tendrán con el logro monumental
de asumir una deuda personal de cientos de miles
de dólares.
Estoy siendo solo un poco irónico.
La realidad es que la mayoría de las personas
desean comprar una casa porque creen que es una
buena inversión. En la mayoría de los casos, los
propietarios esperan que sus viviendas sean una
gran parte de su plan de jubilación.
Por ejemplo, publicado el año pasado por Rob
Carrick, para el periódico canadiense The Globe
and Mail: “En un estudio reciente comisionado por
la Oficina de Inversiones de la Comisión de Valores
de Ontario, asuntos relacionados con la jubilación
lideraban la lista de preocupaciones financieras de
los residentes que tenían 45 años o más.

59
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Tres cuartos de las 1516 personas entrevistadas


poseen su propia casa. En este grupo, el 37% dijeron
que estaban contando con aumentos en el valor de
sus hogares para proveer su jubilación”.
Estoy seguro que este sentimiento es el mismo en
Estados Unidos y en muchas partes del mundo.

Prestadores en tasas variables hipotecarias


Es por esto que no estoy sorprendido cuando leo que
ahora los precios inmobiliarios están aumentando
(6,9% año tras año en agosto del 2017), las hipotecas
riesgosas han vuelto a estar de moda.
Como la CNBC reportó alrededor de la misma
época: “El número de generación de tasas variables
hipotecarias saltó a más del 40% desde el primer
cuarto de este año al segundo, según el análisis del
Interior de Finanzas Hipotecarias”.
Para aquellos que necesitan un recordatorio, una
tasa variable hipotecaria permite que los potenciales
propietarios compren viviendas más costosas, que
tienen una tasa de interés más baja

60
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

que la tasa fija tradicional hipotecaria de 30 años.


Las tasas variables hipotecarias son usualmente
ofrecidas a uno, tres, o cinco años, lo que significa
que la tasa de interés se ajustará a las tasas del
mercado después de ese período. En esencia, es
apostar que las tasas de interés serán tan bajas o
más bajas a lo largo del tiempo… y que estarás en
una mejor posición financiera para pagar más si la
necesidad surgiese.
Puedes no estar sorprendido al escuchar que las
tasas variables hipotecarias predeterminadas
fueron una gran razón por la cual enfrentamos
la Gran Recesión entre el 2008 y el 2011. Y
mientras hay nuevas garantías que aseguran que
las tasas variables hipotecarias no son ofrecidas a
prestatarios de alto riesgo, hay un frenesí que está
siendo construido nuevamente alrededor de la
compra de viviendas en los Estados Unidos Esto es
así porque la gente piensa intrínsecamente que son
buenas inversiones. Después de todo, ¿no suben los
precios de las viviendas constantemente?
Eso es lo que creerías si siguieras los consejos
financieros más convencionales.
61
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Muchos consejeros financieros te dirán que tu


casa es un activo, pero eso es falso. La realidad es
que cuando los consejeros financieros dicen esto
no están mintiendo, pero tampoco están diciendo
toda la verdad.

Tu casa no es tu activo
Si miras tu declaración bancaria, se vuelve sencillo
ver quién obtiene el flujo de dinero desde tu casa:
el banco.
La mayoría de las personas no tienen una casa
propia… tienen una hipoteca.
Aquellos que poséen educación financiera
entienden que una hipoteca no aparece en la
columna de activos en la declaración financiera.
Aparece como un pasivo. Pero sí aparece en la hoja
de balance de tu banco como un activo cuando
pagas el interés bancario mensualmente.
Recuerda la definición de mi padre rico sobre un
activo: “Un activo es todo lo que pone dinero en tu
bolsillo. Un pasivo es todo lo que saca dinero de tu
bolsillo”.
62
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Simplemente mira a tu declaración bancaria mensual


y verás que tu casa no pone dinero en tu bolsillo,
pero toma mucho dinero de él. Esto es cierto incluso
si tu casa está saldada. Incluso después de pagar tu
hipoteca, tienes que pagar dinero mensualmente en
la forma de costos de mantenimiento, impuestos, y
utilidades. Y si no pagas tus impuestos de propiedad,
¿adivina qué puede pasar? El gobierno puede tomar
tu casa. Entonces, ¿quién posee tu casa realmente?
No caigas en la mentira
¿Estoy diciendo que no compres una casa? ¿Estoy
diciendo que nunca realices ninguna inversión
por ganancias de capital? No. Yo mismo poseo una
casa, pero no la compré como un activo ni la pienso
como una inversión. La compré porque quería vivir
en ella y estaba dispuesto a pagar por el privilegio
de hacerlo.
¿Podría valorizarla en dinero? Quizás. Pero también
podría hacerme perder dinero después de todo.
No me importa mucho. El dinero que toma de mi
bolsillo es compensado en mi columna de activos.
Siempre tengo flujo de dinero positivo a pesar de
los pasivos que poseo.

63
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Lo que estoy diciendo es que no compres una casa


y pienses en ella como un activo o una inversión.
Temo al mercado en auge. Temo que lo que pasó
antes vuelva a pasar de nuevo más pronto que lo
que todos piensan.
Entonces actúa con inteligencia. Puedes hacer
dinero con cualquier mercado.
En vez de invertir en revalorización, mi padre rico
me enseñó a invertir en flujo de dinero y a tratar la
revalorización como algo extra.
Te animo a hacer lo mismo.

64
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

CAPÍTULO 10

Mentira del dinero N°10: Toda deuda es mala

Puedes ver algunos patrones en las mentiras del


dinero. Muchas de ellas van juntas y todas vienen
de la misma mentalidad.
Ahorrar dinero, vivir por debajo de tus posibilidades,
y esta mentira del dinero, “toda deuda es mala”;
todas vienen de un mismo lugar: el miedo al dinero.
Al igual que todas las otras mentiras, la idea de
que tienes que erradicar las deudas de tu vida
para volverte exitoso es una mentira, y se repite
porque la gente no tiene una educación financiera.
No entienden qué es el dinero realmente, cómo
funciona y cómo ponerlo a trabajar.
No hay duda al respecto, desde una edad temprana
les enseñamos a nuestros niños el valor de ahorrar
dinero. “Un centavo ahorrado, un centavo ganado”,
decimos. Y cuando son mayores, les contamos
cuentos de la magia sobre el interés compuesto.
Ahorra lo suficiente, le dicen a los niños, ¡y serás
65
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

millonario para cuando te jubiles!


Esa fue la mentira del dinero N°6: “deberías ahorrar
dinero”.
Pero no les contamos sobre las tasas de interés o del
poder que la inflación tiene para consumir el valor de
nuestro dinero en el tiempo… puede que nosotros
mismos no seamos totalmente conscientes de
estas inconvenientes verdades financieras. Estas
realidades abaratan el estatus millonario cada
día. Pareciera que la “sabiduría” de ahorrar dinero
fuera atemporal, que no desaparecerá, incluso si
es comprobado que está equivocada. Incluso hoy
encontrarás “expertos financieros” que insisten
que el ahorro es un mito millonario.

Jugando con Números


Tomemos por ejemplo un video compartido en
Business Insider: “Cuánto dinero tienes que
ahorrar a diario para llegar a ser millonario
cuando tengas 65 años”. Segmentándolo en
edades, nos da las siguientes cantidades:
• Año 55: USD 156.12 por día / USD 56.984 por año
66
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

• Año 50: USD 73.49 por día / USD 26.824 por año
• Año 45: USD 38.02 por día / USD 13.879 por año
• Año 40: USD 20.55 por día / USD 7.500 por año
• Año 35: USD 11.35 por día / USD 4.144 por año
• Año 30: USD 6.35 por día / USD 2.317 por año
• Año 25: USD 3.57 por día / USD 1.304 por año
• Año 20: USD 2.00 por día / USD 730 por año
Si estás en tus veinte o treinta años, probablemente
estos números te estén haciendo sentir muy bien.
Podrías estar tentado a pensar que vale la pena
empezar a ahorrar dinero. Después de todo, ¿quién
no quiere ser millonario a los 65 años?
Si estás en tus cuarenta o cincuenta, probablemente
estás mirando esos números y sintiendo un gran
dolor en tu estómago. No conozco a muchas familias
de clase media con unos USD 10.000 o USD 56.000
extra para ahorrar anualmente.
Ahora, aquí tenemos el truco, al final del video, las
siguientes suposiciones (¿o debería decir “descargo
de responsabilidades”?) son dadas:

67
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

“Para simplificar las cosas, los cálculos asumen un


retorno de un 12% anual y no toman en consideración
los impuestos”.
Eso es realmente un interés compuesto mágico… y
también mítico. Vamos a examinarlo un poco.
¿Qué es un retorno realista?
En los últimos treinta años más o menos, solo una vez
las tasas de interés en los certificados de depósitos
alcanzaron el 12%. Eso se debió a un certificado de
depósito a cinco años en 1984. En la última década,
el S&P solo ha tenido un retorno promedio de un
8,65%. En el mismo período, las letras del tesoro de
tres meses han pagado un 0,74% y el bono del tesoro
de diez años ha pagado un 5,03%. De hecho, si miras
la tabla de Aswath Damodaran, verás que desde
1928 serás presionado para encontrar cualquier
inversión estándar o ahorros en vehículos que
retornen un 12% durante un período constante de
tiempo.
Tal vez estás listo para reconocer que el 12% es
elevado en término de suposiciones de retorno,
pero quizás estás bastante cómodo con la idea de
68
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

un 10%, 8%, o incluso un 6% de retorno.


El problema no es solo que ese video asume una
alta tasa de retorno que la mayoría de las personas
nunca alcanzarán, sino que también no toma en
cuenta los impuestos, que consumen una parte
significante de tus ganancias.
Por ejemplo, el interés de la cuenta de ahorros es
tasado a una tasa marginal. Esto significa que es
tasado en tus ingresos. Entonces, si eres tasado a
una tasa de 25% por tu ingreso de unos USD 65.000
al año, el interés de ganancia de tus ahorros también
son tasadas a esa tasa.
Puedes ver cómo este consejo financiero popular
se cae a pedazos rápidamente.

Los que ahorran son perdedores, pero ¿quién


es el ganador?
Durante años he predicado que los que ahorran
son perdedores. Con suerte, los ejemplos que he
mostrado abrirán tus ojos al por qué de esto.
Pero la pregunta se transforma a “¿por qué habrían
69
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

de continuar insistiendo los consejeros financieros


con los ahorros?”. Como siempre, sigue al dinero. Las
formas tradicionales que la mayoría de las personas
usan para ahorrar permiten que las instituciones
financieras cobren tarifas. Estas tarifas pueden ser
especialmente devastadoras para una cuenta de
jubilación. Tomemos este ejemplo de USA Today:
“Digamos, por ejemplo, que ahorras USD 10.000
al año por treinta años en tu cuenta de ahorros
para la jubilación. Si logras un promedio de un 7%
de retornos anuales y pagas un 0,5% de expensas
anuales, terminarás con un ahorro de USD 920.000.
Sin embargo, con un 1% de tarifas anuales, ese
total cae a menos de un USD 840.000; y si sufres
un 2.0% de tarifas anuales, terminas con un total
por debajo de USD 700.000”.
Sumando todos juntos, los retornos más bajos que
la mayoría de los modelos proponen, las pérdidas
en impuestos y los pagos a instituciones financieras
en la forma de tarifas, diezman completamente las
asunciones hechas por el video del Business Insider y,
francamente, la mayoría de los modelos de ahorros
que hay. Los que ahorran realmente son perdedores,
y los que ganan son las instituciones financieras.
70
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Entonces, si ahorrar no es la forma de volverse rico,


¿qué deberías hacer?
La respuesta corta es sacar préstamos.

¿No es mala la deuda?


Las mentiras del dinero que identificamos son las
formas en las que los ricos permanecen ricos y se
aseguran de que los pobres permanezcan pobres.
Eso puede ser contraproducente, especialmente
cuando algunas de las estafas (como vivir por debajo
de tus posibilidades y ahorrar dinero) parecen que
te ayudarían a hacerte rico. Pero esa es la estafa.
Los ricos tienen deudas. Generalmente tienen
muchas. Pero tienen activos que cubren esos
impresionantes préstamos.
De hecho, los ricos no solo tienen deudas, sino que
las usan para volverse más ricos.
La diferencia entre los ricos y los pobres respecto
a las deudas es entender la diferencia entre las
razones detrás de tenerlas.

71
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Deuda buena vs. deuda mala


La deuda mala es la que te hace más pobre, como
tarjetas de créditos sobregiradas y los préstamos
para comprar autos, entre otros.
Este es el tipo de préstamo usado para comprar
pasivos.
La deuda buena es del tipo que te hace más rico,
como los préstamos por propiedad de inversión o
comprar equipamiento para tu empresa que te dará
un retorno.
Este es el tipo de préstamo usado para comprar
activos.
Un ejemplo simple de deuda buena es mi posesión
de bienes raíces. Con un préstamo del banco,
puedo comprar una propiedad poniendo tan
solo un pequeño porcentaje de mi bolsillo. Luego
rento la propiedad y mi inquilino paga el costo de
mi préstamo al mismo tiempo que pone dinero
en mi bolsillo.
Los negocios son iguales a este ejemplo.

72
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Puedes obtener préstamos que pagan por ellos


mismos. El flujo de dinero de tu negocio cubre lo
que has tomado prestado y genera ingresos. Ese
ingreso puede ser transformado en más deuda
buena para crear más flujo de dinero.
Nos han enseñado a pensar en la deuda como una
palabra de cinco letras, pero no tiene por qué serlo.
Especialmente una vez que tienes una educación
financiera para ver que puede trabajar para ti en
vez de en tu contra.

Cómo el dinero trabaja para ti


Déjame darte un ejemplo de cómo el concepto de
“deuda buena” funciona…
Digamos que tengo USD 100.000. Quizá lo heredé
o vendí algo valioso. Pero tengo este dinero. Lo
puedo poner en un fondo de inversión, lo cual es un
poco mejor que ahorrarlo (siempre y cuando escoja
un buen fondo de inversión que no tomará una
gran parte de las ganancias a la vez que me agrega
impuestos en ganancias de capital). El retorno
debería ser un poco mayor que el de ponerlo en una
73
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

cuenta de ahorro, pero no sería mucho.


Sin embargo, si uso esos 100.000 como el pago
inicial de una propiedad de USD 500.000, ¡entonces
habré comprado USD 500.000 en utilidades con
tan solo USD 100.000! La diferencia es que USD
400.000 es una deuda buena.
Esto es exactamente lo que mi esposa Kim hizo en
menor escala con su primera inversión.
Ella compró una casa de USD 45.000 con un pago
inicial de USD 5.000, adquiriendo una deuda buena
de USD 40.000, y así puso esa propiedad a trabajar.
Los inquilinos pagaron la hipoteca y los impuestos
por ella. Ella se beneficiaba, o generaba un flujo de
dinero de USD 25 al mes. No era mucho, pero era
un inicio. Ella usó esta misma práctica una y otra
vez, construyendo su riqueza al mismo tiempo que
colocaba el dinero que ganaba a trabajar. Hoy ella
invierte en millones, pero el concepto es el mismo.
Actualmente, en vez de caer en la estafa de “toda
deuda es mala”, te animo a que aumentes tu
educación y comiences a aprender cómo puedes
hacer que los préstamos trabajen para ti.
74
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

CAPÍTULO 11

Mentira del dinero N°11: Necesitas un portafolio


diverso

La razón por la que mucha gente cae en estas estafas


es porque muchas de ellas, como trabajar duro y
ahorrar dinero, solían ser viables. Si lo hacías, había
una recompensa.
Pero esto ya no es cierto.
Como hemos visto en las estafas de vivir por debajo
de tus posibilidades y ahorrar tu dinero, las estafas
de padre rico que he identificado te alejan de poner
tu dinero a trabajar. Te alejan convertir tu dinero
en más dinero.
En otras palabras, te mantienen pobre.
Vamos a examinar la Mentira del dinero N°11,
“necesitas un portafolio diverso”.

75
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

La ilusión de la inversión
¿Has escuchado alguna vez este consejo: “Invierte
en un portafolio diverso de acciones, bonos y fondos
de inversión”?
Parece un buen consejo, ¿no? ¿Qué podría estar
mal con distribuir el riesgo entre un número de
diferentes vehículos de inversión?
Si hay algo que he aprendido en los últimos años de
desastre financiero es que no hay nada garantizado.
Y eso incluye todas las inversiones a largo plazo que
tu planificador financiero te animará a comprar.
Vale la pena saber que los planificadores financieros
no existieron hasta hace cuarenta años atrás,
cuando las personas fueron forzadas a tomar el
control de sus propios fondos de jubilación a través
de instrumentos como los planes de jubilación.
La planificación financiera es una industria creada
por bancos para hacer dinero a través de los
analfabetos financieros.
Solo lleva 30 días de entrenamiento para
convertirse en una planificador financiero.
76
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Para ponerlo en perspectiva, convertirse en un


peluquero profesional toma dos años. Y si te hacen
un mal corte de pelo, tu cabello crecerá. El dinero
no funciona de esa manera.
Casi todos los planificadores financieros te
dirán que para tener seguridad financiera debes
diversificarte. Con esto quieren decir invertir en
acciones, bonos y fondos de inversión.
Pero esto no es verdaderamente diversificación.
Hay en realidad cuatro tipos de activos: papel,
bienes raíces, mercancías y negocios. Un portafolio
realmente diverso sería tener inversiones en todos
o la mayoría de estos.
La diversificación que te proponen los planificadores
financieros en realidad solo incluye una clase:
activos en papel, la clase en la que los bancos hacen
dinero en forma de tarifas.
Las otras clases de activos son virtualmente
ignoradas.

77
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

La trampa de diversificación
Pero, tú dirás, “mi planificador financiero me ayudó
a planear sabiamente. Invertimos en muchas cosas
diferentes, así si las acciones de una compañía o
uno de los fondos de inversiones recibe un golpe,
hay otros que crecerán”.
Esta es una de las estafas que tiene sentido en papel.
Por supuesto, cuanto más expandido estás, más
protegido estás de perder dinero.
Excepto por el hecho de que todo en lo que has
invertido está en papel…
Está basado en la misma economía frágil y el
mismo modelo de inversión. Cuando el mercado de
acciones cae, cae en todos lados, no solo en algunos
lugares.
Invertir en Microsoft y en McDonald’s no hará
ninguna diferencia si el mercado se hunde y cae
todo lo demás.
Investir extensamente en diferentes fondos de inversión
extiende el riesgo aún más, pero el riesgo es el mismo y
el golpe será el mismo cuando todo vaya mal.
78
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

La verdadera diversificación es invertir a través de


diferentes clases de activos, no diferentes acciones.
Esto es aplicable en cualquiera de las cuatro clases
de activos. Si invirtiera en apartamentos y casas,
mi portafolio se vería diverso, pero todos serían
activos de bienes raíces. Entonces, tengo activos
de bienes raíces, activos de mercancías, como oro
y plata, activos de negocios como mis compañías, y
sí, también tengo activos en papel. Pero sé que no
me van a hacer rico.

Tomando el control
El verdadero asunto aquí es que comprando activos
en papel, estás colocando el control de tu dinero en
las manos de otro.
Un CEO toma una mala decisión y eres tú quien
termina afectado por su error cuando las acciones
caen.
El único control que tienes sobre los activos
en papeles es venderlos. Poseyéndolos, estás
esperando y cruzando tus dedos. Y es aún peor si
colocas esos activos en papel en un plan de jubilación,
79
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

pues tienes menos control aún, son bloqueados, y


eres penalizado por sacar esos fondos o tomarlos
en contra de ellos.
Una verdadera diversificación requiere inteligencia
financiera, que viene de una educación financiera.
Si no tienes el deseo de aumentar tu inteligencia
financiera, entonces continúa usando a tu
planificador financiero e invirtiendo solo en
activos en papel, puesto que esas inversiones están
diseñadas de forma que hasta un mono podría
hacerlas.
Por otro lado, si quieres ser rico, te animo a ignorar
la “Mentira del dinero N°9: invierte en ganancias
de capital, acciones de dinero, bonos y fondos de
inversión”, y en vez de ello aumenta tu educación
financiera y comienza a trabajar hacia una verdadera
diversificación.
La seguridad viene de la diversificación de todos
los cuatro activos, pero no estoy aconsejando tener
posesiones totalmente iguales en las cuatro áreas…
Si quieres ser rico, debes aprender a enfocarte.

80
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Por qué la diversificación puede ser un mal


consejo
Nuevamente, lo que la mayoría de la gente considera
diversificación no es realmente diversificación. En
realidad, es expandir tu dinero a través de una clase
de activos.
Más allá de ello, la diversificación es un juego nulo.
Las ganancias en una clase contrarresta las pérdidas
en otra. Por supuesto, puede ser seguro, pero
raramente alguien se vuelve rico diversificando.
Como dice Warren Buffet: “Una diversificación
amplia solo es requerida cuando los inversores no
entienden lo que están haciendo”.
Los inversores más exitosos no diversifican.
En cambio, se concentran y se especializan. Llegan
a conocer mejor que cualquier otra persona la
categoría de inversión en la que invierten y cómo
funciona el negocio.
Por ejemplo, cuando se invierte en bienes raíces
algunosinversoresseenfocanentierraprima,mientras
otros se enfocan en edificios de departamentos.

81
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Ambos están invirtiendo en bienes raíces, pero lo están


haciendo de forma diferente.

Cuando la diversificación tiene sentido


Entonces, ¿por qué los consejeros financieros
recomiendan la diversificación cuando los
inversores más grandes del mundo eligieron no
diversificar? Creo que hay dos respuestas a esta
pregunta:
1. Inversión pasiva vs. activa. Hay inversores
activos y pasivos. Warren Buffet es un inversor
activo. La mayoría de las personas no lo son.
Los inversores activos deberían enfocarse. Los
inversores pasivos deberían diversificarse.
2. Riesgo. Algunas inversiones son más riesgosas
que otras. Acciones, bonos, fondos de inversión,
e inversiones en fondos de bienes raíces son
inversiones muy riesgosas. Por lo tanto, deberías
diversificar si inviertes en ellas. Si inviertes en
negocios, como hace Warren Buffet, o bienes
raíces, como lo hago yo, deberías enfocarte.
La verdadera pregunta es: ¿quieres convertirte en
un inversor profesional o mantenerte amateur?
82
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Si eliges mantenerte amateur, un inversor pasivo,


entonces diversifica.
La diversificación te previene de “poner todos tus
huevos en una canasta”, entonces si una industria
colapsa (como la industria tecnológica lo hizo en
el 2000), solo una porción de tu portafolio será
afectado.
Si en cambio decides convertirte en un inversor
profesional, el precio de entrada está enfocado en
la dedicación, el tiempo, y el estudio.
Warren Buffet dedicó su vida a convertirse en
el mejor inversor que podía ser. Esa es la razón
por la que se enfoca y no diversifica. No necesita
protegerse a sí mismo de la ignorancia, simplemente
porque ha invertido tiempo y dinero en entender
qué está haciendo.

Enfoque intenso, recompensas intensas


En Hawaii, hay una gran organización conocida
como Winners Camp. Enseña a adolescentes las
actitudes y herramientas requeridas para ser
exitosos en la vida.
83
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Winners Camp usa la palabra “foco” (‘focus’) como


un acrónimo para “Sigue Un Camino Hasta ser
Exitoso” (‘Follow One Course Until Successful’).
Creo que deberían enseñar a todos los niños a
enfocarse, como debería hacerlo cualquier inversor
que quiere convertirse en un inversor rico.
Si miras a quienes han logrado gran éxito y riqueza,
todos se han enfocado intensamente para ganar.
En vez de practicar la diversificación, te animo a
que practiques enfocarte. En el proceso tomarás el
control de tu futuro financiero en formas las que
los amateurs simplemente no pueden hacerlo.

84
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

CAPÍTULO 12

Mentira del dinero N°12: Deberías subir la


escalera corporativa

Como lo he dicho en “mentiras del dinero” sobre


tener un buen trabajo, tener seguridad en él, etc…
Las personas más adineradas de Estados Unidos no
alcanzaron la independencia financiera subiendo la
escalera corporativa.
En vez de eso, decidieron poseer la escalera.
Poseer tu propio negocio no es tan difícil como
podrías pensar. Ni siquiera necesitas inventar un
negocio nuevo para empezar.
Echemos un vistazo a este artículo de Investopedia
sobre algunas formas simples de adquirir
negocios privados:
Cuatro formas de adquirir negocios
privados
A lo largo de las últimas décadas, muchos
individuos han depositado el dinero, que
85
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

ganaron trabajando duro, en el mercado de


acciones, con la esperanza de ser capaces de
disfrutar una mejor calidad de vida en el futuro.
Aunque algunos fueron capaces de proteger
y crear dinero a través de acciones, hay un
número de formas para lograr esto aparte de
invertir en capitales públicos. Una forma es
comprar negocios existentes. Esta manera de
invertir puede ser extremadamente atractiva
para aquellos inversores que deseen tener
control directo sobre sus inversiones.
Los Millennials que están interesados en
crear riqueza, pero quisieran escapar de la
volatilidad del mercado de acciones, deberían
considerar adquirir pequeñas empresas
exitosas. Estas empresas incluyen aquellas
que tienen potencial de crecimiento tanto
como las empresas que fracasan, que pueden
ser compradas a un precio menor al que valen,
mejorarlas y revenderlas eventualmente por
una ganancia tremenda.
Mientras que se suele pensar que invertir en
capital privado está reservado para los ultra-
adinerados, los Millennials pueden construir
86
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

un portafolio para negocios privados usando


uno o más de los siguientes métodos.

Financiamiento del dueño


Comprar negocios privados es un proyecto
costoso. La mayoría de los Millennials no
tendrán los suficientes fondos para comprar
una empresa por sí mismos puesto que su
precio puede empezar desde un par de cientos
de miles de dólares hasta más de un millón.
Como resultado, las transacciones de bienes
privados comúnmente necesitarán del uso
de capital externo. De hecho, las personas
adineradas y las grandes compañías raramente
utilizan dinero en efectivo para financiar la
adquisición de otra compañía. Los Millennials
pueden aprovechar el método financiero
llamado “financiamiento del dueño” para
superar este dilema.
Cuando un negocio es comprado con
financiamiento del dueño, el vendedor tiene el
rol de un banco y financia la adquisición. Este
método suele ser usado cuando el comprador
87
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

y el vendedor desean acelerar la transacción


evitando el largo proceso de solicitar y recibir
un préstamo.
El financiamiento del dueño es también una
opción alternativa para compradores que no
han tenido éxito consiguiendo un préstamo
tradicional.
En un acuerdo financiado por el dueño, el
comprador realiza un pago inicial por el negocio
al vendedor en vez de pagar todo de una sola
vez. Entonces, el dueño original recibiría un
pago mensual del nuevo dueño del negocio
hasta que el monto total haya sido saldado. El
financiamiento del dueño podría ser atractivo
para emprendedores que han tenido sus
propios negocios por años y quieren retirarse
lentamente, con una renta que durará un
período de tiempo.
Aquí tenemos un simple ejemplo. El patio de
comidas local ha sido puesto a la venta a un
precio de USD 500.000. Joe analiza el listado y
decide que le gustaría comprar el negocio. Sin
embargo, solo tiene USD 150.000 en efectivo.
Después de hablar con el dueño, Joe es capaz
88
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

de usar sus USD 150.000 como un pago inicial


y acuerda pagar al vendedor los restantes USD
350.000 en cuotas mensuales durante tres
años, con una tasa de interés de un 11% anual.

Compra apalancada
Una compra apalancada es similar al
financiamiento del dueño en el hecho de
que el comprador paga por el negocio en
cuotas mensuales. Sin embargo, a diferencia
del financiamiento del dueño, las compras
apalancadas son financiadas por un prestamista
tradicional, como un banco, en lugar del
vendedor.
Como resultado, el vendedor recibe el precio
de adquisición entero en un pago único, y el
banco recibe sus pagos en cuotas, incluyendo
el interés, en una cantidad predeterminada
de tiempo. En este arreglo, los activos de la
compañía (por ejemplo, la maquinaria y los
bienes raíces) son usados como colaterales y
serán embargados por el prestamista en el caso
de que el comprador incumpla el acuerdo. (para
89
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

más información, vea Understanding Leveraged


Buyout Scenarios ‘Entendiendo escenarios de
compras apalancadas’).

Juntar dinero con familia y amigos


Juntar dinero con familia y amigos podría ser
necesario si una persona no tiene los fondos
siquiera para hacer el pago inicial. También
puede ser útil para aumentar el tamaño
de un pago inicial y así reducir la deuda.
Adicionalmente, este método puede ser usado
para comprar un negocio solo con dinero en
efectivo y sin deuda alguna.
Con este arreglo financiero, la familia y los
amigos contribuirían dinero a una entidad
que se convertiría en un grupo financiero para
el negocio que va a ser comprado. A cambio,
recibirán una parte del capital en esa entidad
basada en cuánto contribuyen. Esa entidad es
la que compraría el negocio.
Por ejemplo, cuatro amigos desean juntar su
dinero para poder comprar una pequeña
90
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

librería que está siendo vendida a USD


200.000. Los amigos forman una compañía
con pequeños pasivos y cada uno aporta USD
50.000 en la nueva entidad. Esto otorgará a
cada socio una cuota accionaria del 25% de la
SRL. Actuando como un grupo financiero para
la compañía de los amigos, la SRL compra la
pequeña librería con el fondo de USD 200.000
juntado.

Ofreciendo capital en un grupo financiero


Otra opción para financiar con poca o ninguna
deuda es ofrecer al vendedor una porción del
capital en una compañía más grande. De hecho
esto es lo que las sociedades de cotización
oficial hacen cuando compran una compañía
más pequeña. Se compra la posición de los
accionistas con una combinación de dinero en
efectivo y capital. Pharmacyclics, por ejemplo,
fue adquirida por USD 21 billones dólares
por AbbVie Inc. (ABBV) en marzo del 2015. El
cuarenta y dos por ciento de la transacción fue
financiada con acciones en AbbVie.

91
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Si un comprador pertenece un grupo financiero


que posee una colección de otros negocios,
a veces puede ser sabio ofrecer al vendedor
capital en ese grupo financiero. Esto reduce la
cantidad de dinero en efectivo que tiene que
ser pagado al vendedor como una porción del
precio de adquisición que será cubierto por las
acciones en otra entidad.
Un ejemplo simple de una situación como
esta sería si una persona que formó un grupo
financiero que posee cuatro agencias de
alquiler de autos, está interesada en comprar
otra que tiene un precio de USD 750.000. En
vez de adquirir este negocio a través de una
compra apalancada o pagando al vendedor
todo en efectivo, el comprador puede ofrecer
al vendedor USD 400.000 de dinero en
efectivo y USD 350.000 equivalente a parte
de la propiedad del grupo financiero.
Algunos vendedores pueden encontrar
atractivo tal arreglo, porque serán capaces
de liquidar parte de su negocio y convertir el
patrimonio restante en la participación de una
compañía mucho más amplia y diversa.
92
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

El resultado
Invertir en el mercado de acciones ciertamente
no es la única manera de crear riquezas.
Comprar negocios privados es una buena
forma de mantener un mayor control sobre
tus inversiones, a la vez que aumentas tus
ingresos y evitas las fluctuaciones del mercado
de acciones. Las altas barreras de entrada no
debería desanimar a los Millennials de invertir
en capital privado. Usando el apalancamiento
tanto como el financiamiento del dueño,
juntando dinero con amigos y ofreciendo
capital en un grupo financiero, los Millennials
pueden construir un portafolio de negocios
privados con éxito.
Fuente: Investopedia

93
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

CAPÍTULO 13

Mentira del dinero N°13: Cuando los mercados


caigan, siempre perderás dinero

Esta es una de mis mentiras del dinero favoritas de


la lista.
¿Por qué? Porque adoro las caídas del mercado.
Las personas suelen preguntarme: “¿Hay una
burbuja de bienes raíces?”
Cuando contesto honestamente: “Eso espero”, la
persona que me pregunta a veces se enfada.
“¿Quieres que el mercado caiga?” me preguntó un
hombre joven, incredulamente, en un evento donde
yo era uno de los oradores.
“Sí”, repliqué. “Adoro las caídas de mercados”.
Aparentemente, no queriendo oír el resto de mi
explicación, se fue enfadado, murmurando algo
como “idiota”.
He cubierto el tema de los auges, caídas y burbujas
94
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

anteriormente en mis columnas y libros, pero desde


que el mundo parece estar al borde de tantos auges
y caídas, creo que es hora de visitarlo.
A través de los años, he leído varios libros sobre
el tema de los auges y caídas. La mayoría de ellos
cubren “La tulipomanía” o “La crisis de los tulipanes”
en Holanda (1637), “La burbuja de los Mares del
Sur” (1720) y, por supuesto, “La Gran Depresión”
(1929). Uno de los mejores libros, Can “it” happen
again? (‘¿Puede “eso” pasar de nuevo?’), fue escrito
en 1982 por el ganador del Premio Nobel, Hyman
Minsky. En este libro describió las siete fases de
una burbuja financiera. Ellas son:
Fase 1: Una ola de impacto financiero
Una crisis comienza cuando un disturbio financiero
altera el actual status quo económico. Podría ser una
guerra, tasas de interés bajas o nueva tecnología,
como fue en el caso del auge de “las puntocom”.

Fase 2: Aceleración
No todos los impactos financieros se transforman en
auges. Es necesario combustible para iniciar el fuego.

95
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Después del 11 de septiembre creo que el


combustible en el mercado de bienes raíces fue el
pánico, a medida que el mercado de acciones caía al
igual que las tasas de interés. Mil millones de dólares
inundaron el sistema de los bancos y el mercado de
acciones, y el auge de bienes raíces más grande de
la historia tomó lugar.

Fase 3: Euforia
Todos nos hemos perdido auges. Un inversor sabio
sabe esperar el próximo auge en lugar de subirse
al que está marcha y se perdió. Pero cuando la
aceleración se transforma en euforia, los necios
más grandes se apresuran.
Para el 2003 todos los tontos estaban
introduciéndose en bienes raíces. El mercado de
viviendas se convirtió en el tema más popular de
discusión en las fiestas. “Flipping” se convirtió en
la palabra de moda en las reuniones de padres y
maestros. Los hogares se convirtieron en cajeros
automáticos cuando los deudores de tarjeta de
crédito sacaron préstamos a largo plazo para cubrir
sus deudas a corto plazo.
96
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Las compañías hipotecarias publicitaban


repetidamente, incentivando a las personas a
tomar prestado más dinero. Los planificadores
financieros, cansados de explicar a sus clientes
por qué sus planes de jubilación habían perdido
capital, cambiaron de bote para volverse agentes
hipotecarios. Durante este período de euforia, los
amateurs creyeron que eran genios de bienes raíces.
Le contarían a cualquiera que escuchara cuánto
dinero habían producido y cuán inteligentes eran.

Fase 4: Malestar financiero


Los expertos le venden a los amateurs. Los tontos
más grandes están cayendo en la trampa. Los últimos
tontos son los que miraron por años desde afuera,
observando cómo los precios subían, aterrorizados
de entrar. Finalmente, la euforia y las historias de
amigos y vecinos siendo exitosos en el mercado
los tientan. Los últimos escépticos amateurs y los
tímidos, finalmente son atrapados por la avaricia y
con las manos llenas de dinero, caen en la trampa.
No pasa mucho tiempo antes de que la realidad y el
malestar se establezcan. Los tontos más grandes
97
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

se percatan de que están en problemas. El terror


se asienta y comienzan a vender. Empiezan a odiar

el bien que antes adoraban, sin importar si es una


acción, un bono, un fondo de inversión, bienes raíces
o metales preciosos.

Fase 5: El mercado da marcha atrás y el auge


se transforma en una caída
Los amateurs empiezan a darse cuenta de que los
precios no siempre suben. Pueden notar que los
expertos han vendido y ya no están comprando. Los
compradores se transforman en vendedores y los
precios comienzan a caer, causando que los bancos
se ajusten.
Minsky se refiere a este período como “descrédito”.
Mi padre rico dijo: “Aquí es cuando Dios te recuerda
que no eres tan inteligente como pensabas”. El
dinero fácil desaparece y las pérdidas empiezan a
acelerarse. En bienes raíces, el tonto más grande se
da cuenta que debe más por su propiedad de lo que
realmente vale. Está financieramente de cabeza.
98
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Fase 6: El pánico comienza


Los amateurs ahora odian su activo. Empiezan a
soltarlo a medida que los precios bajan y los bancos
dejan de prestar dinero. El pánico se acelera. El auge
ahora es oficialmente una caída. En este momento
pueden ser instalados controles para ralentizar
la caída, como suele suceder en el mercado de
acciones. Si la caída continúa, la gente empieza a
buscar a un prestamista que los salve a todos. A
menudo este es el banco central.
La buena noticia es que en esta etapa los inversores
profesionales despiertan de su letargo y se vuelven
a entusiasmar. Son como un oso hibernando, que
despierta luego de un largo sueño y encuentra una
fila de latas de basura llenas de comida costosa y
champaña de una fiesta del día anterior, justo fuera
de su guarida.

Fase 7: El caballero blanco llega


Ocasionalmente, la caída realmente explota y
el gobierno debe intervenir como lo hizo en los
noventa, después del auge de bienes raíces, cuando
estableció una agencia conocida como la Resolution
99
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Trust Corporation (RTC).


Como suele suceder, cuando el gobierno aparece
es porque la incompetencia está en su esplendor.
El RTC comenzó a vender miles de millones de
dólares de bienes raíces increíbles por centavos.
Estos burócratas gubernamentales no tenían idea
lo que realmente costaban los bienes raíces.
En 1991, mi esposa Kim y yo nos mudamos a
Phoenix, Arizona, y comenzamos a comprar todas
las propiedades que podíamos. No solo el gobierno
no quería estar involucrado con bienes raíces, sino
que los inversores amateurs y los tontos más grandes
odiaban los bienes raíces y querían desprenderse
de ellos.
Las personas nos llamaban y ofrecían pagarnos
dinero para que sacaramos sus propiedades de sus
manos. Kim y yo hicimos tanto dinero en esta época
que en 1994 pudimos retirarnos.

El mejor tiempo para comprar


Tomemos las caídas del mercado. Las adoro porque
es el mejor tiempo para comprar (encontrar cosas
realmente valiosas es mucho más fácil en esos
100
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

períodos). Y como tanta gente está vendiendo,


tienen mejor predisposición para negociar y
otorgarte un mejor precio. Aunque una caída es el
mejor momento para comprar, el alto pesimismo
del mercado también hace que sea un tiempo duro
para hacerlo.
Recuerdo comprar oro a USD 275 la onza a
finales de los noventa. Aunque sabía que era algo
realmente valioso a ese precio, los proclamados
expertos llamaban “perro” al oro, y aconsejaban que
todos deberían tener acciones de alta tecnología y
puntocom.
Hoy en día, con el oro a más de USD 1200 la onza,
esos mismos expertos están recomendando sumar
al oro en cualquier portafolio bien diversificado.
Hablando de consejos costosos..
Mi punto es que el período actual es un tiempo
difícil para comprar o vender. Los bienes raíces
son costosos, las tasas de interés son altas (y en
aumento), el mercado de acciones es una montaña
rusa, el dólar estadounidense está bajo, el oro alto,
y hay mucho dinero buscando un hogar.

101
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Entonces, la lección es: Ahora, más que nunca, es


importante enfocarse en el valor, no en el precio.
Cuando los precios están bajos, encontrar cosas
valiosas es fácil.
Cuando los precios están altos, lo valioso es mucho
más difícil de encontrar (lo que significa que tienes
que ser más inteligente, más cuidadoso y resistir tus
exabruptos). Una última palabra de Warren Buffet:
“Solo cuando la marea baja aprendes quién estuvo
nadando desnudo”.
Ahora sabes por qué digo que “adoro las caídas del
mercado”.
Aunque mi esposa y yo continuamos invirtiendo,
somos más como osos hibernando, esperando a
que la fiesta termine. Como dice Warren Buffet:
“Simplemente tratamos de ser temerosos cuando
los demás son codiciosos, y ser codiciosos cuando
los demás son temerosos”.
Entonces, en vez de preguntar “¿es esto una
burbuja?”, es más inteligente preguntar “¿en qué
fase de la burbuja estamos?”. Entonces decide si
deberías ser temeroso, codicioso o si deberías
hibernar.
102
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Una vez que entiendas esta idea y todo el resto


de estas mentiras del dinero, comenzarás a ver
oportunidades para inversiones brillantes en
todos lados.

103
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

CAPÍTULO 14

Mentira del dinero N°14: Las opciones son


riesgosas

En términos de inversión, cuando una persona sin


educación financiera escucha el término “opciones”,
inmediatamente piensa: riesgoso.
Pero repitiendo la Mentira del dinero N°1: ninguna
forma de inversión es inherentemente riesgosa. Lo
que es riesgoso es no tener educación financiera.
Las opciones no son un vehículo de inversión
riesgoso. De hecho, como implica su nombre, te dan
opciones de cómo deseas manejar tus inversiones.
Las opciones son tan solo otra herramienta entre
la clase de activos de papel. Específicamente
pertenecen a la categoría de “mercado de derivados”.
Esto es lo que Warren Buffet llamó un “arma
de destrucción masiva”, aunque él hace miles
de millones de dólares especulando con ellas
y vendiéndolas… No quería decir que era una
104
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

mala estrategia, simplemente quería decir que


no funciona para muchas personas si no son lo
suficientemente responsables para aprender la
estrategia de forma completa.
Las opciones son los verdaderos contratos...

Opciones para dummies


Estos contratos derivados son llamados contratos
de opciones.
Para analizar esto de la manera más simple posible,
hay dos tipos de opciones. Por un lado, hay opciones
de compra, y por otro lado, opciones de venta.
Y cuando compras una opción de compra o una de
venta, todo lo que hacen es darte una garantía de
que puedes comprar o vender una acción. Comprar
un contrato de opciones no te obliga a comprar,
solamente te da el derecho de hacerlo si lo deseas.
Lo repetiré: Todo lo que hacen es darte una garantía
de que puedes comprar o vender una acción.
Entonces, cuando las personas dicen que las opciones
son riesgosas, lo niego con la cabeza de lado a lado.
105
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Sí, tienen riesgos, pero todo lo que tienes que hacer


es aprender sobre algo que te dé una garantía de
tener la posibilidad de comprar algo a un precio
específico o venderlo a un precio específico. Estas
son una herramienta que pueden ofrecer mucha
protección.
El mercado de opciones fue creado para reducir el
riesgo de los comerciantes. Entonces, si es usado
de forma correcta, puedes reducir el riesgo que
tienes en una cuenta de ahorros para la jubilación,
IRA (‘Cuenta de Jubilación Individual’ o IRA, por sus
siglas en inglés), entre otros, cuando es necesario.
Eso es muy valioso.
Se parecen al fuego. Probablemente deberíamos
tener más respeto al fuego que temor. Puede
calentar tu casa, puede cocinar tu comida, puede
defenderte contra las cosas malas de la noche.
Pero usado irresponsablemente puede quemarte.
Incluso matarte. Por ello es que estamos aquí para
protegerte de ello.
Es un punto que vale la pena repetir. Las opciones
fueron realmente creadas no para aumentar el
riesgo, sino para reducirlo.
106
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

¡Y podemos usarlas para beneficiarnos!


Warren Buffet ha estado haciendo esto por años.
Ha recolectado una prima de USD 2,5 mil millones
de dólares vendiendo estos mismos contratos.
Llegaremos a ello pronto… pero deberías saber que
los comerciantes profesionales, los Buffets y los
Soros del mundo, hacen esto todo el tiempo. Esto
es algo muy natural para todos los comerciantes
profesionales.
Sigamos y veremos qué significa comprar ambos
tipos de opciones.

Comprando la elección de comprar


Otra palabra para opción es elección. Comenzaremos
con las opciones de compra.
Comprar una opción de compra te da la elección
sobre comprar 100 acciones de valores en una
compañía. Esto es llamado acción subyacente.
Entonces, comprar una opción de compra es,
esencialmente, pagar una prima por el derecho,
pero no la obligación, de comprar estas acciones a

107
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

un precio fijo. Cada contrato de opciones controla


100 acciones, lo cual es el mínimo, pero puedes
agregar tantos contratos como quieras, si estás
dispuesto a pagar múltiples primas.
La idea cuando adquirimos opciones de compra es
que podrías querer comprar capital en una compañía,
pero quieres esperar y ver cómo el mercado cambia
en un cierto período de tiempo. Entonces, en vez
de comprar en una compañía de inmediato, puedes
usar el mercado de opciones para decir “déjame
pagar una pequeña cantidad de dinero ahora para
mantener mis opciones abiertas y ver si quiero
comprar esta acción en el futuro”. Te da un tiempo y
te asegura que serás capaz de comprar este precio
específico cuando llegue el momento. Puede ser
una semana, un mes, seis meses. Tú decides.
Podría ser más fácil si usamos un ejemplo. Entonces,
digamos que la compañía que estamos comerciando
tiene el Ticker XYZ (el Ticker es la cadena de letras
que representa una compañía en cualquier mercado
de divisas en el que estemos comerciando).
Si compraste una opción de compra para XYZ,
necesitarías elegir tu precio de mercado. Imagina
108
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

dos interesados, el comprador de la opción de


compra (tú) y el vendedor de la opción de compra,
estableciendo un precio de mercado. Este precio
es el precio fijo en el cual tendrás la opción, pero no
la obligación, de comprar esta acción en cualquier
momento antes de que el contrato de opciones
caduque. Estás acordando pagar una prima, que
ellos cobrarán instantáneamente, por su acuerdo
de venderte esta acción al precio de mercado si tú
lo eliges. Esto es para ejecutar tu opción. Una vez
que el contrato caduca, pierdes ese derecho, y tu
contrato vence sin valor.
Entonces, digamos que compras una opción de
venta para XYZ que caduca en seis meses, a un
precio de mercado de USD 200. Si en cualquier
momento dentro de esos seis meses el precio de la
acción subyacente sube a más de USD 200, puedes
comprar tus 100 acciones a USD 200 cada una,
no importa qué tanto aumente. Pero, si para el fin
de los seis meses, cayó por debajo de ese precio,
puedes dejar que tu contrato caduque sin tomar
ninguna otra acción. El vendedor de la opción de
compra se quedará con tu prima y habrás perdido
ese dinero, pero es mucho menos dinero perdido
109
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

que si hubieras comprado una acción que cayó.


Estás ganando acceso al lado bueno de la acción
sin invertir la cantidad de capital que la acción
cuesta en sí misma. Estás ganando apalancamiento
y oportunidad con cualquier opción de compra que
compres.
Ahora examinemos las opciones de venta…

Comprando la posibilidad de vender


Comprar opciones de venta es exactamente lo
mismo que comprar opciones de compra en términos
de entender las primas, las acciones subyacentes,
el precio de mercado, ejecutar tu opción, y la
caducidad del contrato. Pero la diferencia es que
estás comprando la opción de vender la acción a un
cierto precio, en vez de comprarla.
Entonces, comprar opciones de venta te da la
elección de vender una acción.
De nuevo, tú concuerdas pagar al vendedor de
la opción una prima que ellos mantendrán, por la
garantía de que comprarán estas acciones a través
de ti al precio de mercado si tú ejecutas tu opción.

110
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Cuando obtenemos un contrato de opciones de


venta para XYZ podríamos ya poseer las acciones
de XYZ o no. Tú puedes comprar la opción de venta
de cualquier forma.
Si aún no poseo acciones de XYZ pero estoy
interesado en comprar en la compañía, podría
querer obtener una cobertura para garantizar que
seré capaz de salir de mi posición y vender mis
posesiones en la bolsa a un cierto precio. Estas son
simplemente las opciones de venta.
Podría decir: “Bueno, quizás compraré esto, pero
antes de que lo haga, quiero asegurarme de que
puedo salir de la compra con una garantía”. Entonces,
incluso antes de que compre acciones para XYZ,
digo “compraré algo de cobertura. Voy a comprarme
una garantía de que, incluso antes de que compre
estas acciones, tendré el derecho inquebrantable
de venderlas”.
Piénsalo de esta manera…
Estás de pie frente al Titanic y aún no te has subido.
Vas al sobrecargo antes de comprar un ticket para
subir a bordo y dices “antes de que compre un ticket
111
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

y suba al bote, te voy a dar USD 50 y vas a darme un


contrato blindado de que me conseguirás un lugar
en uno de los botes salvavidas en caso de que nos
hundamos”.
De esa forma, antes de que siquiera suba al barco,
ya tengo un bote salvavidas que me mantendrá a
salvo.
Eso es comprar una estrategia de salida antes de
que siquiera abordes. En caso de que XYZ se hunda
como el Titanic. Asegurando la oportunidad de
bajarse del bote, comprar un ticket para salir antes
de comprar el ticket para abordarlo, suena bastante
inteligente. Suena bastante seguro para mí.
Solo piensa cuán valiosa es esa elección de ser capaz
de vender.
La gente compra opciones de venta a menudo
como protección. Piensa en la burbuja explotando,
en cualquier momento de la historia. La burbuja
tecnológica a fines de los noventa, por ejemplo,
todos agrupándose y persiguiendo esa euforia,
comprando acciones tecnológicas. En muchos
casos, subieron cientos o miles de porciento…. ¿y
entonces qué pasó?
112
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Bueno, el Nasdaq perdió un 80% de su valor,


muchas de esas compañías cayendo en bancarrota
o sufriendo recortes, perdiendo el 90% de su valor.
Si tienes la opción de vender a un precio fijo, no
importa que la acción colapse. Aún puedes venderla
al precio de mercado. Garantizado. Puedes venderla
a un precio más alto, no importa qué tanto colapse
Ahora estás asegurado, estás protegido. Y los
inversores inteligentes que tuvieron mucha
exposición a los riesgos de caídas estaban
comprando opciones de venta para protegerse.
Mark Cuban ha incluso hablado sobre alguno
de los riesgos que enfrentó en inversiones. Para
protegerse a sí mismo, compró opciones de venta
protectoras que le salvaron al menos miles de
millones. Él usó una cobertura y luego dijo: “estaba
protegido y un poco más”.
Decir “protegido y un poco más”, imaginémonos
esto.
Digamos que antes de subir al Titanic compro no
solo un ticket para el bote salvavidas, sino que diez
antes de que incluso compre mi ticket para subir al
113
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

barco. Ahora estoy en el Titanic y tengo diez lugares


en un bote salvavidas. Entonces, cuando el barco
empiece a hundirse, no solo tengo mi asiento, sino
que tengo nueve más. ¿Cuánto crees que saldrían
esos? Apuesto a que podrían valer más de lo que
pagué por ellos.
Cuando el barco comience a hundirse, digo: “no hay
los suficientes botes salvavidas aquí. Tengo nueve
tickets extra. Comencemos a ofertar mientras se
hunden. ¡El agua se ve fría, gente!”.
Al comprar protección, puedes verlo de forma
oportunista. Mark Cuban dijo, respecto a sus
inversiones más riesgosas: “estaba protegido y un
poco más”, implicando que tenía la opción de vender
sus acciones a precios más altos en caso de que se
hundiera. ¿Y adivina qué? Podemos hacer lo mismo
con nuestra acciones de XYZ y podemos hacerlo a
un precio fijo.
Comprar opciones de compra (calls) y de venta (puts)
te protege, además de darte una oportunidad de
beneficiarte.

114
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Comprar opciones no es riesgoso. De hecho, es


una manera muy segura de invertir en acciones en
papel.

115
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

CAPÍTULO 15

Mentira del dinero N°15: Las acciones siempre


subirán, por lo que deberías comprarlas y
retenerlas

La mentira del dinero N°13 trata sobre cómo el


mercado cae, y esto puede ser realmente algo
muy bueno para los inversores inteligentes. Esta
mentira del dinero se suma para que anotes: las
caídas del mercado siempre serán una parte del
ciclo económico.
Cuando la gente piensa que puede simplemente
comprar y mantener sus inversiones por tiempo
indefinido, y piensa que esa es la forma más segura
de invertir, creo que están locos.
Si una gran cantidad de tu dinero está en el mercado
de acciones cuando cae, especialmente si estás cerca
de jubilarse o ya lo has hecho, eso podría cambiar
todo tu plan de vida. El año 2019 marca el onceavo
aniversario del colapso de Lehman Brothers.

116
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Muchos dicen que un colapso así nunca pasará de


nuevo porque los reguladores, sencillamente, no lo
permitirán. Yo predije la caída de Lehman Brothers
a principios del 2008, cuando era un invitado junto
con Wolf Blitzer en el programa de CNN Larry King
Live.
Déjame refrescar tu memoria sobre los eventos que
llevaron a la bancarrota más grande en la historia
de Estados Unidos:
“En el 2008, Lehman enfrentó una pérdida
sin precedentes debido a la continua crisis de
las hipotecas subprime. La pérdida se debió
principalmente a que Lehman mantenía sus
grandes posiciones de alto riesgo y otras porciones
de hipotecas de menor valor cuando aseguraba sus
hipotecas subyacentes. Se acumularon pérdidas
enormes respaldadas por hipotecas de menor valor
a lo largo del 2008.
“En el segundo cuarto fiscal, Lehman reportó
pérdidas de USD 2,8 miles de millones de dólares y
decidió recaudar USD 6 mil millones de dólares en
capital adicional, ofreciendo nuevas acciones. En
tan solo la primera mitad del 2008, las acciones de
117
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Lehman perdieron el 73% de su valor a medida que


el mercado de créditos se tensionaba. En agosto
del 2008, Lehman reportó que pretendía liberar el
6% de su personal, 1.500 personas, adelantándose
al plazo de presentación del reporte del tercer
trimestre, en septiembre”.
La confianza del inversor se deterioraba a medida
que las acciones de Lehman perdían alrededor de la
mitad de su valor y llevaban el S&P 500 a un 3,4% el
9 de septiembre. El Dow perdió casi 300 puntos el
mismo día. El 10 de septiembre del 2008, Lehman
anunció una pérdida de USD 3,9 mil millones de
dólares y la intención de vender una participación
mayoritaria de su negocio de administración de
inversiones. La acción cayó un 7% ese día.
Luego de que las conversaciones con varias
compañías para comprar Lehman Brothers
quedarán en la nada, el gobierno los convocó para
que declararán su quiebra.
El 15 de septiembre del 2008, el banco de inversión
Lehman Brothers declaró la quiebra.
Lo que podría ser más sorpresivo es que esta firma
sobrevivió algunos de los desastres más grandes del
118
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

mundo, incluyendo dos guerras mundiales, la Gran


Depresión, y una amplia variedad de otras crisis.
Fue el sobreendeudamiento y las hipotecas de alto
riesgo lo que finalmente los derribó.

Las consecuencias
Cuando Lehman colapsó, desató una derrame de
recesión expansivo.
Luego del 15 de septiembre había un aproximado
de 6 millones de trabajos perdidos, el desempleo
aumentó de forma récord y el Dow cayó 5000
puntos.
El pánico propagó que Estados Unidos estaba en
camino a otra Gran Depresión.
Los efectos dominó podían sentirse en países tan
lejanos como Letonia, Hungría y Lituania.
Para muchas personas este evento está grabado
en su memoria y pueden recordar exactamente
dónde estaban el día en que el colapso de Lehman
casi disparó un derrumbe financiero.

119
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

A la larga, lo que más sufrió fue la confianza en el


sistema financiero.
Las raíces del problema están vivas, saludables
y expandiéndose
Puedo decir con algo de seguridad que un colapso
del tamaño del ocurrido en el 2008 volverá a pasar
de nuevo.
La economía está avanzando constantemente hacia
otra crisis financiera. Como el colapso de Lehman
comenzó con el mercado de viviendas, la próxima
caída empezará en una parte de la economía y se
expandirá.
No es difícil predecir cuándo un mercado va a caer.
Todos los mercados tienen auges y caídas. Es más
fácil predecir una caída cuando observas la historia.
Solo tenemos que retroceder diez años para ver
que estamos en un ciclo similar.
Hay una alta confianza por parte de los
consumidores, fácil acceso al dinero y amateurs
entrando al mercado. Un mercado de acciones
alcista, un mercado de viviendas inflado tienen

120
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

toda la preparación de los tiempos pre-Lehman.


Las caídas usualmente son producto de altas deudas
y apalancamiento. De tomar decisiones de alto
riesgo sin educación financiera. Avaricia impulsada
por baja volatilidad. Tasas de interés altas; bajos
beneficios corporativos.
Los niveles de deuda también están más altos que
antes. La deuda global está a USD 237 (USD 70
billones de dólares más que antes de que Lehman
Brothers colapsara, según Financial Times).
Una década de prácticamente nulo interés en tasas
y volatilidad muy baja ha impulsado la especulación
y la toma de riesgos a lo largo del tablero.
Los auges son más difíciles de predecir. Empiezan
silenciosamente, como bellotas enterradas en
la tierra. No se notan hasta que son árboles
portentosos.
Las caídas son mejores porque las puedes anticipar.
Nos dan tiempo de prepararnos y nos facilitan
capitalizarlas.

121
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

El cielo no está cayendo… Puedes estar


preparado
No estoy diciendo que “el cielo se esté cayendo”. Te
estoy dando una advertencia para que “te eduques”.
Una caída del tamaño del 2008 será otro traslado
de riqueza. Tienes la opción de estar del lado de los
ganadores… o perderlo todo.
Tendremos otra caída. Perder todo el dinero por el
que trabajaste tan duro es evitable. Tienes que saber
cómo gastar tu dinero en activos que mantengan
su valor, te den un ingreso, se ajusten a la inflación
y se revalúen al alza, no que caigan.
Los ricos entienden que en la economía actual no
puedes volverte adinerado guardando tu dinero
debajo del colchón, o aún peor, en el banco. Ellos
saben que la clave para la riqueza es invertir en
acciones de flujo de dinero.
Lo que más temo es que, al igual que la gente me
ignoró en 1997 cuando les dije que su vivienda
no era un activo, y de nuevo a principios del 2008
cuando predije la caída de Lehman Brothers, seré
ignorado también esta vez.

122
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

CAPÍTULO 16

Mentira del dinero N°16: Los fondos de pensión


proveen seguridad

Un impacto masivo que golpeó a los jubilados llegó


a las noticias recientemente: los fideicomisarios del
seguro social y Medicare predijeron el lunes que el
fondo del seguro social se quedará sin dinero para
el 2035, reportó el Wall Street Journal.
Cuando eso suceda, el programa ya no será capaz
de pagar los beneficios programados de forma
completa.
“El seguro social y Medicare enfrentan déficits
de financiación a largo plazo para los beneficios
y financiación programados actualmente”,
escribieron los fideicomisarios en su reporte anual.
Según Barron: “Las reservas se agotan un poco
después de lo que los fideicomisarios del seguro
social y Medicare predijeron el año pasado, pero
el fin es el mismo. Las deficiencias del programa
parecen amplias, demostrando que el público
123
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

debería esperar menores beneficios, impuestos


más altos, o ambos”.
Por primera vez desde 1982, en el 2020 el programa
pagará más dinero en beneficios que el que toma
de los impuestos y el ingreso de intereses.
Esta es una catástrofe para los jubilados.

Seguro social, pasivos sin financiación,


activos, y flujo de dinero
Las palabras tienen el poder de hacerte rico (o
mantenerte pobre). Por ejemplo, tienes que saber
la diferencia entre un “activo” y un “pasivo”. Muchos
“expertos” hacen malabares mentales para hacer
que las cosas parezcan activos cuando en realidad
no lo son.
El resultado para la persona promedio es confusión
en el mejor de los casos y ruina financiera en el peor.
Tomemos por ejemplo este artículo: “El seguro
social es un asunto más importante de lo que crees”,
escrito por Scott Burns para el Dallas News.

124
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Él escribe:
En nuestra economía, el activo más importante no es
en realidad un activo. No es algo que posees. Es una
variedad de promesas que nuestro gobierno llama
una conquista. Algunos lo llaman riqueza virtual.
Pero la mayoría de nosotros lo llamamos seguro
social.
Es el activo más grande que los estadounidenses
tenemos.
Burns dice correctamente que el seguro social no es
un activo, y luego lo llama el activo más grande que
los estadounidenses tenemos. Bastante confuso.
Pero quizás más confusos son los “activos” que
utiliza para comparar al seguro social.

De vuelta a lo básico
Tomemos un momento para volver a lo básico antes
de discutir el artículo de Scott Burns. Aquí tenemos
una definición simple y correcta sobre los activos
y pasivos: un activo es algo que pone dinero en tu
bolsillo, un pasivo es algo que toma dinero de él.

125
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Tomemos las viviendas, por ejemplo.


“Nuestra casa es un activo”, mi padre pobre
solía decir.
Pero mi padre rico veía las cosas de manera
diferente: “Tu casa no es un activo, sino un pasivo”,
decía.
Verás, incluso aunque mi padre pobre pensaba que
su casa era un activo, el hecho es que cada mes
le sacaba dinero de su bolsillo en forma de pagos
hipotecarios, servicios y mantenimiento.
Mi padre rico poseía varias casas. Pero es vez de
vaciar su billetera, esas casas estaban rentadas.
Generaban el suficiente ingreso para cubrir sus
expensas, y con un restante de dinero.
Este es un verdadero activo.

Flujo de dinero vs. ganancias de capital


Además de “activos” y “pasivos”, hay otros conceptos
importantes que debes entender: “Flujo de dinero”
y “ganancias de capital”.

126
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Una de las razones por las que pude retirarme a los


47 años y mi esposa Kim a los 37, fue simplemente
porque teníamos los suficientes ingresos de
nuestro flujo de dinero (principalmente, de
nuestras inversiones en bienes raíces). No era
mucho, alrededor de USD 10.000 mensuales, pero
teníamos solo unos USD 3000 en gastos mensuales.
Eso nos dejaba con USD 7000 al mes para hacer lo
que quisiéramos.
Por otro lado, las ganancias de capital vienen de
inversiones como cuando compras una acción por
un dólar y sube a USD 10, entonces ganas USD 9.
O, compras una casa por USD 100.000 y se valora
en USD 150.000. La vendes y ganas USD 50.000.
Una de las razones por la que la gente no quiere
volverse monetariamente libre es porque la mayoría
de ellos están enfocándose en ganancias de capital
en vez de en el flujo de dinero. Perseguir solamente
ganancias de capital es apostar, no invertir.
¿Quieres una prueba? No es necesario mirar muy
atrás para encontrarla:

127
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Durante la gran recesión que comenzó alrededor


del 2008, millones de inversores perdieron miles
de millones de dólares en acciones y mercados de
viviendas.
“Cuando inviertes en flujos de dinero”, decía mi
padre rico, “estás invirtiendo en una garantía de
obtener dinero. Si inviertes en ganancias de capital,
estás invirtiendo en la esperanza. El mayor ladrón
de todos es la esperanza”.

La “esperanza” del seguro social


Quizás lo más aterrador respecto a pensar en el
seguro social como un activo es que es la apuesta
más grande a la esperanza.
Los números que usa Scott Burns para hablar al
respecto como un activo asumen que el gobierno
será capaz de financiar USD 32,1 billones de dólares
en pasivos sin financiación (promesa que no tienen
el dinero para cumplir) con cobros de nóminas
“futuras” de USD 99,4 billones de dólares.
Por

128
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

supuesto, el seguro social ha estado presente por


un largo tiempo ya y solo tienen USD 3 billones de
dólares en mano.
Cómo se pondrán al día, especialmente dado que,
incluyendo otras obligaciones, Estados Unidos
tiene USD 122 billones de dólares en pasivos sin
financiación, no está explicado. ¿Por qué? Porque
es el gran elefante en la habitación financiera.
Básicamente, los pasivos sin financiación de Estados
Unidos son más grandes que el ingreso en cobros
de nóminas “futuras” para el seguro social (dinero
que todavía no ha sido juntado y ya no puede cubrir
el dinero que debemos actualmente).
Agreguemos a esto el hecho de que Burns (y la
Reserva Federal) enumera a las viviendas y los
fondos de inversión como activos en lo que los
estadounidenses podemos contar (cosas que
no ponen dinero en tu bolsillo y que dependen
solamente de ganancias de capital), y puedes ver el
problema en el que nos encontramos.

129
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Toma el control de tu futuro financiero


A fin de cuentas, depender de cosas que son
llamadas “activos” pero que no ponen dinero en tu
bolsillo es la apuesta más grande que puedes hacer
en tu futuro financiero —y confiar en un programa
estatal como el seguro social para que sea tu “activo
más grande” es la mayor apuesta que puedes hacer…
una con la que perderás estrepitosamente.
En vez de confiar pasivamente en las ganancias
de capital y el gobierno para que te aseguren
financieramente, necesitas tomar el control de
tu propio futuro financiero. Esto comienza con
aumentar tu activo más grande: la inteligencia
financiera.
Y la clave para la inteligencia financiera reside en
saber cómo aprovechar tanto el flujo de dinero
como las ganancias de capital para volverse rico.
Mucha gente no es exitosa porque generalmente
se enfocan en solo uno de los dos. La mayoría se
está enfocando en las ganancias de capital.
En mi opinión, una de las mayores razones por las
que las personas invierten en el mañana, en lugar
130
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

de en el presente, es simplemente que creen que


no pueden encontrar o permitirse una inversión
que les pague hoy.
Como resultado, a menudo se convierten en
partidarios del mañana. Estas son las personas
que a menudo caen presas de los depredadores
financieros que venden sueños de futuro.
Como decía mi padre rico: “Una inversión necesita
hacer dinero hoy y mañana”.

131
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

CAPÍTULO 17

Mentira del dinero N°17: El gobierno se


encargará de ti cuando te retires

La gente adora creer esta mentira. Piensan que


porque Estados Unidos es el país más rico del
mundo…
Porque ha estado contribuyendo a su fondo de
jubilación…
Porque ha estado contribuyendo al seguro social…
El gobierno los cubrirá una vez que no tengan un
ninguna fuente de ingresos.
Están terriblemente equivocados.
A pesar de que se pronostica que el seguro social se
agotará en el 2035, la gente mayor tiene previsto
recibir el aumento más grande en sus cheques en
siete años. El beneficio promedio subirá a un USD
1.461 mensuales.

132
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

MarketWatch lo dijo perfectamente cuando pusieron


este “aumento” en perspectiva:

A pesar de ser bienvenido, es necesario recordar


que el aumento está atado a la inflación.
Indemnizaciones más altas simplemente
permitirán a los jubilados mantenerse al ritmo
del costo de vida en aumento. No significa que la
forma de vida promedio mejorará (como si USD
1,28 diarios más mejorasen algo).
Piensa en una caminadora: no estás yendo a
ningún lugar.
Un estudio realizado por el Schwartz Center para
Economy Policy Analysis en la New School encontró
que alrededor del 40% de los estadounidenses de
clase media vivirán cerca de la pobreza o en ella
cuando alcancen los 65 años.
“¿Años dorados?”. Para millones, es dudoso.

La vida luego de la Depresión


Siguiendo a la crisis de la Gran Depresión, el
gobierno de Estados Unidos creó muchas agencias
133
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

gubernamentales. La Corporación de Cobertura


del Depósito Federal (FDIC, por sus siglas en inglés),
la Administración Federal de Viviendas (FHA, por
sus siglas en inglés), y el seguro social. El gobierno
tomó más control sobre nuestras vidas financieras
a través de los impuestos.
Esto llevó a la aceptación de una creciente
intervención gubernamental a través de programas
sociales y agencias.
El Congreso de Estados Unidos aprobó el Acto
de Seguridad de Ingresos para la Jubilación de
Empleados (ERISA, por sus siglas en inglés), que es
conocido en Estados Unidos como el 401(k) (plan
de ahorros para jubilados).
Antes de 1974, la mayoría de los empleados tenían
lo que es conocido como un plan jubilatorio de
beneficio definido (BD, por sus siglas en inglés). El
plan jubilatorio DB de una compañía proveía a sus
empleados un sueldo de por vida.
Luego de 1974, los empleados fueron trasladados
a planes jubilatorios de contribución definida (DC,
por sus siglas en inglés). Esto significaba que tenían
134
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

que guardar dinero para su jubilación. La cantidad


que recibía un empleado a la hora de jubilarse
dependía en cuánto contribuían a su pensión.
Si la pensión se quedaba sin dinero o era destruida
debido a una caída del mercado de acciones, el
jubilado tenía mala suerte y se quedaba sin nada.
En 1974 el dinero se volvió importante y las personas
tuvieron que aprender a manejar su propio dinero o
morir pobres, dependientes del seguro social (como
hizo mi padre después de que perdió su trabajo en
el gobierno).
La última depresión tuvo un efecto profundo en
mi padre pobre. Fue a la escuela, estudió duro y
realizó su cuento de hadas: un trabajo seguro como
profesor. Se sintió seguro en el cuadrante E2.
El problema es que su cuento de hadas se convirtió
en una pesadilla cuando perdió su trabajo, y luego

2 N. del E: En este análisis, Kiyosaki se refiere a un esquema de un libro anterior, “El cuadrante del flujo de
dinero”, el cual explica las cuatro formas en las que la gente obtiene ingresos en la sociedad actual. Los cuatro
cuadrantes son Empleado (“E”, por Employee), Auto Empleado (“S” por Self-employee), Empresario (“B” por
Business owner) e Inversionista (“I” por Investor). El empleado (E) cambia tiempo y esfuerzo por dinero, y un
autoempleado (S) también, pero trabaja para sí mismo. Estas dos categorías representan al 97% de la pobla-
ción mundial y el 3% del dinero. Por otra parte, el empresario (B) ha montado un sistema en el cual invierte
capital, pero el tiempo de trabajo es flexible ya que tiene a otra gente trabajando para él. El inversionista (I)
ha puesto a su dinero a trabajar para él, ganando autonomía sobre su tiempo y su esfuerzo. Estos últimos dos
cuadrantes de ingresos representan al 3% de la población mundial, que consigue el 97% del dinero.
135
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

perdió sus ahorros jubilatorios tras seguir malos


consejos financieros. Si no hubiera sido por el
seguro social, hubiera estado en un grave problema
financiero.
La última depresión también tuvo un efecto
profundo en mi padre rico. Sabía que su futuro
estaba en el cuadrante B e I, y aunque nunca fue un
estudiante académico estelar, era un estudiante
muy astuto de la educación financiera.
Cuando la economía se recuperó, su coeficiente
financiero estaba bien preparado, y su vida y su
negocio despegaron. Sus sueños se volvieron
realidad.
La pregunta es: ¿Qué futuro estás persiguiendo?
¿Qué estarás haciendo cuando termine la próxima
depresión o gran recesión? ¿Estarás adelantado en
el juego o atrasado?

Imprimir tu propio dinero con oro y plata


He impreso mi propio dinero construyendo minas
de oro y plata y vendiendo acciones (derivadas) de la
compañía en el mercado de acciones. Actualmente
136
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

estoy trabajando en una compañía minera de cobre,


que se hará pública cuando los precios del cobre
mejoren.
Soy consciente de que hacer público un negocio no
es realista para las situación actual de la mayoría
de las personas, pero aún así es una de las mejores
maneras de tomar una idea y crear una fortuna
personal.
Hacer pública una compañía es lo que hizo el Coronel
Harland Sanders cuando tenía 65 años. Como
cuenta la leyenda, después de que una autopista
rodeara su restaurante de pollos y redujera
significativamente el flujo de clientes, y cuando se
percató de que su cheque del seguro social no iba
a mantenerlo vivo financieramente, salió a vender
su receta (una derivada) y fue rechazado miles de
veces.
Finalmente, luego de muchos rechazos, alguien
compró su receta, construyó un negocio, lo
convirtió en una franquicia y vendió acciones (otra
derivada) de su compañía al público. Evolucionando
del cuadrante S al cuadrante B, el Coronel tomó su
mala suerte y la convirtió en una fortuna.
137
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Cambió su mentalidad y cambió su vida. Siempre


que alguien me dice “soy demasiado viejo para
cambiar”, simplemente le cuento la historia del
Coronel y su receta de pollo.
La razón por la que mencioné al oro y la plata es
porque preferiría tener oro y plata que dinero en
efectivo. Ya que soy capaz de imprimir mi propio
dinero, no necesito preocuparme por ahorrar dinero
para un día lluvioso. Con los gobiernos imprimiendo
tanto dinero, me siento más seguro ahorrando oro
y plata.

Empieza ahora, no importa tu edad


Mientras pienso que sería inteligente para aquellos
que están cerca de jubilarse considerar inversiones
multi-familiares, sería aún más inteligente para los
jóvenes que leen esto que comenzar a invertir.
Como dice el viejo refrán: “La juventud es
desperdiciada en los jóvenes”. No dejes que tu
juventud se desperdicie. En cambio, comienza
a planear tu futuro invirtiendo en tu educación
financiera y construyendo un portafolio de activos
que los proveerá a ti y a tu familia cuando estés listo
138
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

para retirarte.
Mi esposa, Kim, comenzó invirtiendo hace dos
décadas con una casa de dos habitaciones en
Portland, Oregon. Hoy en día, posee miles de
unidades en múltiples estados que le reportan
millones de dólares a su bolsillo cada año. Cualquiera
puede hacer esto. Comienza de a poco cuando eres
joven y construye algo grande para cuando seas
mayor.
A veces la respuesta más obvia es la correcta.
Cuando tus ingresos desaparezcan a la hora de
jubilarte, ¿qué pasaría si pudieras reemplazarlos
con una nueva fuente de ingresos? O incluso
multiplicar esas fuentes.
Eso es lo que hacen los ricos para asegurar su
continuo nivel de vida. Aprenden a comprar activos
que contribuyen a sus ingresos y envían nuevos
flujos de dinero a sus cuentas. Y eviten comprar
cosas que les seque su riqueza con expensas
costosas.
Porque cuando aprendes a crear ingresos pasivos,
no serás forzado a tomar atajos. Serás capaz de vivir
bien y disfrutar de tu jubilación soñada.

139
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Muchos consejos sobre jubilación en el mundo


de los planes de ahorros jubilatorios suelen girar
alrededor de la frase: “cuánto necesitas para
sobrevivir”.
Es una conversación sobre supervivencia en vez de
abundancia.
Por eso es que recomiendo a la gente que compre
activos verdaderos, que comiencen un negocio y
persigan sus sueños, que vivan en abundancia.
No creas en esta mentira del dinero.
El gobierno no puede encargarse de ti.
Solo TÚ puedes hacerlo.

140
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

CAPÍTULO 18

Mentira del dinero N°18: Cuando te retires,


pagarás menos impuestos

Esta Mentira del dinero pareciera que debería ser


obviamente verdadera.
Si ya no estás trabajando ni recibiendo un salario,
¿cómo podrías pagar lo que has estado pagando en
impuestos?
Bueno, echemos un vistazo a este artículo
esclarecedor de la CNBC.com para entender por qué
esto es tan solo otra evidente mentira del dinero al
igual que las demás en mi lista…
Por qué la tasa de impuestos de los jubilados
puede ser más alta de lo que esperan
Puedes haber dejado de trabajar, pero el Tío
Sam aún está escarbando tu bolsillo.
Aunque los jubilados con altos ingresos están
anhelando impuestos más bajos una vez que
dejen su lugar de trabajo, aún pueden esperar
141
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

pagar impuestos ocultos en la forma de tasas de


ingresos del seguro social y primas más altas de
Medicare.
“Para muchos jubilados, el pensamiento es, ‘Oh,
se jubilaron y sus impuestos están bajando’”,
dijo William Reichenstein, profesor emérito en
Baylor University.
Condujo una discusión sobre estrategias de
jubilación eficientes para el retiro de impuestos
en la conferencia anual de la Asociación de
Planeamiento Financiero, esta semana en
Chicago.
“Sus impuestos pueden ir de un 24% a un 22%,
pero debido a los impuestos del seguro social, su
tasa marginal va de un 24% a un 40,7%. Crecerá
considerablemente”, dijo.
Esa tasa puede subir a más de 46% después
de que las tasas reducidas de impuestos sobre
ingresos individuales caduque, hacia fines del
2025, dijo.
Por esto es que los impuestos sobre la renta más
bajos pueden no traducirse necesariamente a
un impuesto más bajo en forma global.

142
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Seguro social
Esos impuestos sobre la nómina pueden ya no
existir una vez que hayas dejado de trabajar, pero
recuerda que aún estás enfrentando una cuenta
de tasas adicionales.
Por ejemplo, está el 3,8% de impuesto de
ingresos de inversión neta, que es aplicable
si tienes ingresos de inversión neta y un ingreso
bruto ajustado modificado (MAGI, por sus
siglas en inglés) que exceda USD 200.000 si
eres soltero o USD 250.000 si eres casado
y los presentan de forma conjunta. Para los
contribuyentes casados que se presentan por
separado, el MAGO es de USD 125.000.
También está la tasa de ganancias de capital que
pagarás mientras vendes valores apreciados
fuera de tu cuenta sujeta a impuestos: estos son
evaluados a una tasa superior al 20%.
Aparte de estas tasas, también tienes los
impuestos que se aplican particularmente a
jubilados.

143
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

En cuanto a los beneficios del seguro social, que


pagues impuestos en tus beneficios dependerá de
tu “ingreso combinado”.
Eso es la suma de tu ingreso bruto ajustado, el
interés no sujeto a impuestos y la mitad de tus
beneficios del seguro social.
Si te presentaste como soltero y tu ingreso
combinado va de USD 25.000 a USD 34.000 (o
de USD 32.000 a USD 44.000 si estás casado y
presentan de manera conjunta), puedes esperar
pagar impuestos sobre tus ingresos de hasta el
50% de tus ganancias.
Para aquellos cuyo ingreso combinado es de más
de USD 34.000 si son solteros o USD 44.000
para los casados que se presentan de forma
conjunta, hasta un 85% de los beneficios de su
seguro social puede estar sujeto a impuestos
sobre la renta.
Pero eso no es todo...
Fuente: CNBC.com

144
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

CAPÍTULO 19

Mentira del dinero N°19: Medicare cubrirá tu


atención médica necesaria

Esta está entre mis menos favoritas entre todas las


31 mentiras del dinero.
Es extremadamente triste pensar en una persona
que apuesta en la atención médica gubernamental
para cubrir todos los gastos médicos posibles. Y
simplemente no es justo que esta mentira haya sido
perpetrada por tanto tiempo.
Literalmente, esta mentira ha acabado con vidas.
El mismo artículo de CNBC.com cubre la Mentira
del dinero de Medicare en detalle…
La trampa de Medicare
Los jubilados con altos ingresos también pueden
esperar desembolsar más en cuotas mensuales
para Medicare Parte B (visitas al médico) y Parte
D (medicamentos prescriptos).

145
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

La cuota estándar de la Parte B en el 2018 es de


USD 134 al mes. Si pagas más o no dependerá de
tu ingreso bruto ajustado modificado (o tu total
de ingresos brutos ajustados más tus ingresos
por intereses exentos de impuestos) de dos años
antes.
“Si tu ingreso se eleva un dólar más por encima
de la media, podría causar que tus cuotas se
eleven”, dijo Reichenstein.
En ese sentido, si tu ingreso bruto ajustado
modificado excede USD 85.000 (soltero) o
USD 175.000 (casado y presentando de forma
conjunta), puedes esperar pagar cuotas más
altas. Vea la próxima página.
Tu cuota de Parte B en 2018 basada en
tu devolución de impuestos al 2016 (en
USD)
Lo mismo se aplica para las cuotas de Medicare
Parte D
Tu cuota de Parte D en 2018 basada en
tu devolución de impuestos al 2016 (en
USD)

146
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Dados los impuestos que pueden afectar a los


jubilados, los consejeros financieros necesitan
trabajar con clientes y evaluar qué dinero
deberían usar primero, a medida que se jubilan.
Teniendo sus ahorros distribuidos a través de
cuentas sujetas a impuestos, las cuentas de
impuestos diferidos como tu tradicional IRA,
tu plan de ahorro jubilatorio, o cuentas libre
de impuestos como tu Roth IRA, los jubilados
pueden administrar sus retiros y minimizar las
tasas que pagan.
Fuente: CNBC.com

147
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

CAPÍTULO 20

Mentira del dinero N°20: El dinero no es tan


importante

He hablado a menudo en contra del mito “el dinero


no trae felicidad”.
No, el dinero no lo es todo. Pero es
incuestionablemente importante.

Por qué el dinero, de hecho, trae la felicidad y


cómo lo hace
El viejo refrán dice: “El dinero no compra la felicidad”.
Resulta que, científicamente, eso está equivocado.
Un artículo de The New York Times detalla un estudio
realizado en Suecia sobre miles de ganadores de
lotería a través de múltiples décadas. Según el Times:
• Los ganadores de la lotería dijeron que estaban
sustancialmente más satisfechos con sus vidas que los
perdedores de la lotería. Y los que ganaron premios de
cientosdemilesdedólaresreportaronestarmássatisfechos
que los ganadores de tan solo decenas de miles.
148
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

• Estos efectos son notablemente duraderos. Fueron


aún evidentes hasta dos décadas después de
haber ganado grandes premios (los investigadores
carecían de datos para rastrear consecuencias a
un mayor largo plazo).
El estudio midió la felicidad en muchas formas
diferentes, incluyendo respuestas subjetivas, salud
mentad, comportamiento económico individual. El
resultado es claro, el dinero te hace más feliz.

¿Cuál es tu visión del dinero?


No es sorprendente que muchas personas no
quieran creer que el dinero puede hacerte más feliz,
incluso al enfrentar evidencia científica.
En primer lugar, la mayoría de la gente no tiene
dinero, entonces les gusta decir que te hará
miserable para sentirse mejor por no tenerlo.
Para algunos, su visión del dinero está formada por
las enseñanzas que tuvieron cuando eran niños, tales
como que el dinero es la raíz de todo mal, que debe ser
evitado a toda costa, que no debe ser mencionado y
debe ser demonizado. Las personas que ganan dinero
149
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

son los enemigos. Son los ricos contra los pobres.


Para otros, el dinero lo es todo. Sacrificarán a sus
amigos, familia, e integridad para obtenerlo. Es un
mundo despiadado. Eso es maligno, pero eso no
hace que el dinero en sí lo sea.
Para otros, el dinero es tan solo una herramienta.
Para bien o para mal, nuestro entendimiento del
dinero a menudo forma nuestra vida. Y nuestro
entendimiento del dinero es a menudo algo que
nos es transmitido desde una edad joven, recibido
sin un ojo crítico y vivido de forma impredecible.
Debido a esto, el dinero a menudo nos gobierna
en maneras que no podemos entender, porque no
entendemos realmente al dinero y la manera en la
que funciona.

150
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

CAPÍTULO 21

Mentira del dinero N°21: Amar el dinero es la


raíz de todo mal
La idea de que “el dinero no es importante” deriva de
una creencia en su existencia maliciosa. Y siempre
aquellos que no tienen dinero son los que parecen
decir esto…

¿Es el dinero malvado?


Mi padre pobre tenía la creencia de que el amor al
dinero era malvado y la ganancia excesiva significaba
que eras avaro.
Como jefe del sistema escolar de Hawaii, se sentía
avergonzado cuando los periódicos publicaban
cuánto ganaba porque se sentía sobrecompensado
en comparación con los profesores que trabajaban
para él. Era un hombre bueno, honesto y trabajador
que intentaba de la mejor manera defender su
punto de vista, que el dinero no era importante en
la vida.

151
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Mi padre altamente educado, pero pobre, decía


constantemente:
“No estoy tan interesado en el dinero”.
“Nunca seré rico”.
“No puedo permitírmelo”.
“Invertir es riesgoso”.
“El dinero no lo es todo”.
Desafortunadamente, más tarde en la vida, mientras
se acercaba a la muerte, mi padre lamentó que no
tuviera mucho dinero para dejar a sus hijos. Su
visión del dinero cambió demasiado tarde.
Trágicamente, mi padre no fue un hombre muy
feliz en sus últimos tiempos. No es que el dinero
pudiera haberlo arreglado todo, pero estoy
bastante convencido de que si hubiera estado mejor
financieramente, también hubiera estado más feliz.

152
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

El Dinero es una herramienta importante


Mi padre rico, el padre de mi mejor amigo, tenía un
punto de vista diferente sobre el dinero. Pensaba
que era tonto pasar tu vida trabajando por dinero
y pretender que el dinero no era importante.
Padre rico creía que la vida era más importante que
el dinero, pero que el dinero era importante para
mantener la vida.
A menudo decía: “Solo tienes tantas horas en un día
y puedes realizar algún trabajo duro. Entonces, ¿por
qué trabajar duro por el dinero? Aprende a tener
dinero, las personas trabajarán duro por ti y podrás
ser libre para hacer las cosas que son importantes”.
Para mi padre rico lo importante era:
• Tener mucho tiempo para criar a sus hijos
• Tener dinero para donar a caridades y proyectos
que él apoyaba
• Generar trabajo y estabilidad financiera en la
comunidad
• Tener tiempo y dinero para cuidar de su salud
• Poder viajar por el mundo con su familia
153
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

“Esas cosas cuestan dinero”, decía padre rico. “Por


eso es que el dinero es importante para mí. El
dinero es importante, pero no quiero pasar mi vida
trabajando por él”.
¿Qué es importante para ti?
La mayoría de las personas, al igual que mi padre
rico, creeo que estas cosas son importantes. Sé que
mi padre pobre también lo hacía.
Sin embargo, el problema para mi padre pobre era
que su actitud hacia el dinero lo mantenía así. Y
porque era pobre no tenía la habilidad de hacer las
cosas que eran importantes para él de forma plena.
La verdad es que el dinero no lo es todo, pero ayuda
a hacer todo lo que amamos. Y quizás eso es la
lección más importante en aquel estudio de Suecia.
No es el dinero el que trae felicidad, sino las cosas
a las que el dinero te habilita. Por eso, antes de que
hagas dinero, lo más importante que debes hacer es
determinar qué es más importante para ti y cómo
el dinero puede ayudarte a lograr esas cosas.
Entonces, ¿qué es importante para ti? ¿Eres
libremente capaz de hacer las cosas que adoras?
154
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

¿O te retienen las dificultades financieras?


¿Y cómo ves al dinero? ¿Es malvado o es una
herramienta para ayudarte a hacer lo que es
importante?
El modo en que respondes esa pregunta lo
cambia todo.

155
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

CAPÍTULO 22

Mentira del dinero N°22: Los ricos son avaros


Una vez más, aquellos que no tienen dinero
adoran señalar a los adinerados como la causa
de sus problemas. Y con ello viene el enojo y los
identificadores negativos.
Decir que los ricos son avaros por acumular riqueza
es como decir que los corredores maratonistas
tienen una mente estrecha por dedicarse a correr
constantemente.
Aunque las riquezas pueden generar corrupción
(y viceversa), permíteme repetir: el dinero es
simplemente una herramienta.
La riqueza puede ser la recompensa por trabajar
e invertir inteligentemente. Al igual que la aptitud
física del maratonista es la recompensa de un
régimen enfocado de ejercicios.
Padre rico solía decir: “Pregunta a cualquiera que
sea rico, famoso o exitoso y estoy seguro de que te
dirán que siempre tuvieron que enfrentar demonios
156
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

en el camino. No existe lo regalado”.


Todos tienen desafíos en su camino al éxito. Mi
desafío fue que no tenía educación ni dinero cuando
comencé. También tenía una familia que alimentar
cuando falleció mi padre. Tenía trece años cuando
me fue dado ese desafío, y vendrían desafíos
mayores.
Aún así, pude pagar el precio y, al final, logré una
gran riqueza. En retrospectiva, el dinero fue mi
recompensa por pagar el precio.

El precio de la seguridad
El problema con buscar seguridad de forma directa
es que a menudo lleva a compromisos que nos ponen
en una posición de debilidad. Por ejemplo, uno
podría contentarse con un trabajo desagradable
pero que paga las cuentas.
Mientras esta clase de compromiso puede ser
necesario a corto plazo, no es una buena estrategia en
cuanto a la seguridad a largo plazo. Después de todo,
alguien más puede quitarte tu trabajo. Si no controlas
la fuente de tu seguridad entonces, ¿adivina qué?
157
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

No es realmente seguridad, es solo la ilusión de ella.


A través de los años, padre rico se aseguró de que
su hijo Mike y yo siempre fuéramos conscientes del
precio de algo. Padre pobre me aconsejaba encontrar
“un trabajo seguro”. Padre rico me recordaba:
“Recuerda, hay un precio por la seguridad”.
Cuando le preguntaba cuál era ese precio, él
respondía: “Para la mayoría de las personas, el
precio de la seguridad es la libertad personal. Y
sin libertad, muchas personas pasan sus vidas
trabajando por dinero, en vez de vivir la vida de sus
sueños. Para mí, vivir la vida sin lograr mis sueños
es un precio muy alto para pagar por la seguridad”.
También comentaba sobre los impuestos, decía:
“Las personas que buscan la seguridad por sobre la
libertad, pagan más impuestos. Por eso es que las
personas que tienen trabajos seguros pagan más
impuestos que los que poseen los negocios que
proveen los trabajos”.
Pasé algunos días pensando en ese comentario,
comprendiendo la magnitud de la idea. La próxima
vez que vi a padre rico, le pregunté: “¿Tengo que
158
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

elegir entre seguridad o libertad? En otra palabras,


¿eso significa que puedo tener una cosa pero no la
otra?”.
Padre rico rió luego de que se percatara de cuánto
había reflexionado en lo que había dicho. “No”,
respondió, aún riendo. “No tienes que elegir entre
una u otra. Puedes tener ambas”.

Seguridad y libertad
“¿Quieres decir que puedo tener ambos, seguridad
y libertad?”, pregunté.
“Sí”, dijo. “Puedes tener ambos”.
“¿Entonces por qué dijiste que para la mayoría de
las personas el precio de la seguridad es la libertad
personal?”, pregunté. “¿Cómo puedes tener ambos
cuando dices que la mayoría de las personas solo
puede tener uno? ¿Cuál es la diferencia?”.
“El precio”, dijo mi padre rico. “Siempre te he
dicho que todo tiene un precio. La mayoría de las
personas están dispuestas a pagar el precio de la
seguridad, pero no están
159
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

dispuestos a pagar el precio de la libertad.


Por eso es que la mayoría de las personas solo
pueden tener uno de los dos. Solo tienen uno u otro”.

“¿Entonces por qué tienes seguridad y felicidad?”


preguntó Mike. Acababa de entrar en la habitación
y había escuchado solo parte de la conversación.
“Porque pagué el doble del precio”, dijo padre rico.
“Estaba dispuesto a pagar el precio de la seguridad
y la libertad. No es diferente que tener dos autos.
Digamos que necesito una camioneta, pero también
quiero un auto deportivo. Si quiero ambos, debo
pagar el doble del precio. La mayoría de las personas
viven su vida pagando uno o el otro, pero no ambos”.
“Entonces, hay un precio por la seguridad y hay un
precio por la libertad”, dije. “Y tú pagaste el precio
por ambos”. Repetí lo que mi padre rico me acababa
de decir para comprender la idea.
Padre rico continuó, “Y ¿por qué alguien que solo
busca seguridad nunca se siente realmente seguro?
¿Por qué alguien que busca inversiones de bajo
riesgo nunca siente que está invirtiendo de forma
segura? ¿Y por qué alguien que siempre tiene razón
160
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

eventualmente termina estando equivocado?


Pagan el precio por un lado de la ecuación pero
fallan en pagar el precio completo. Violan una ley
universal”.

Mike dijo: “Por eso es que una pelea requiere dos


personas. Y para ser un buen detective, también
tienes que ser un buen ladrón. Para reducir el
riesgo, debes tomarlos. Para ser rico, tienes que
saber lo que es ser pobre. Para saber qué es una
buena inversión, tienes que saber también lo que
es una mala”.

161
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

CAPÍTULO 23

Mentira del dinero N°23: Cuanto más alto el


retorno, más alto el riesgo

Para continuar con esta misma historia, tenemos


otra mentira del dinero…

¿Qué hay del riesgo?


Luego del comentario de Mike, agregué: “Y por ello
es que la mayoría de las personas dicen que invertir
es riesgoso. La mayoría piensan que para realizar
una inversión segura, también debes reducir los
retornos de la inversión. Por ello es que muchas
personas ponen su dinero en una cuenta de ahorros.
Lo hacen por seguridad, y están dispuestos a recibir
un menor interés por eso. Pero el dinero está siendo
consumido por la inflación. Y el interés sobre su
dinero está sujeto a una tasa más alta. Entonces la
idea de mantener el dinero seguro en el banco no
es una idea tan segura”.

162
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Padre rico estuvo de acuerdo. “Tener dinero en


elbanco es mejor que no tenerlo. Pero tienes razón
cuando dices que no es tan seguro como ellos
pueden pensar. Hay un precio por esa ilusión de
seguridad”.
Mike miró a su padre y dijo: “Siempre has dicho
que es posible tener inversiones de bajo riesgo con
retornos muy altos”.
“Sí”, respondió padre rico. “Es relativamente sencillo
tener seguridad y aún así obtener un ganancias de
entre el 20% y el 50% sin tener que pagar mucho
en impuestos o usar mucho de tu propio dinero, si
sabes lo que estás haciendo”.
“Entonces, lo que estás diciéndonos ahora”, dijo
Mike, “es que el precio que pagaste fue más alto
que el que el inversor promedio está dispuesto a
pagar”.
Padre rico asintió. “Siempre recuerda que todo
tiene un precio, y ese precio no es siempre medido
en dinero”.
Mi clase de inversión favorita es en realidad la más
lucrativa, e implica el pago menos financiero:
163
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Ingresos Infinitos en Inversiones.


Lo cual nos lleva a nuestra próxima Mentira del
dinero...

164
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

CAPÍTULO 24

Mentira del dinero N°24: Necesitas gastar tu


dinero para hacer más dinero

Hace muchos años, cuando recién estábamos


empezando nuestras carreras como inversores, Kim
y yo vivíamos en Oregon. En ese entonces teníamos
muy poco dinero y ¡pagar nuestras cuentas cada
mes era de por sí una aventura!
Una tarde volvíamos de un viaje de negocios a
Australia. Cuando apoyamos nuestras valijas
en el suelo sonó el teléfono. Era nuestro agente
de bienes raíces diciéndonos que teníamos una
hora para mirar un edificio de doce unidades de
departamentos que acababa de sumar. Si no nos
interesaba, lo ofrecería al próximo inversor en su
lista.
Luego de 24 horas de viaje, estábamos agotados,
pero no queríamos dejar pasar esta oportunidad.

165
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Dije que iría a echarle un vistazo. Aún recuerdo las


palabras que Kim gritó mientras me subía al auto:
“¡No lo compres!”.

Por supuesto, lo hice.

“No Tenemos el Dinero”


Cuando le dije a Kim que compré el edificio, su boca
se abrió hasta el suelo. “No tenemos el dinero”,
exclamó.
Le expliqué que no importaba. Si no podíamos
juntar el dinero, no teníamos que comprar el
edificio. Teníamos dos semanas para hacer todas las
gestiones necesarias, incluyendo ver las finanzas. Si
no nos gustaba lo que veíamos, podíamos dejarlo.
Eso también significaba que teníamos dos semanas
para juntar el dinero.
“¡Cuenta conmigo!”, me dijo.
Cuando obtuvimos la información financiera, la
enviamos a un buen amigo que era un inversor de
bienes raíces exitoso. Después de observar los
166
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

números, nos llamó para decirnos que contáramos


con él con la mitad del pago adelantado de USD
50.000 que necesitábamos.
Esto significaba que poseería la mitad de la inversión.
“¡Genial!” dije. “Te llamaré mañana con más
información”.

Todos comprometidos
Estábamos conduciendo y recibimos la llamada de
Drew. Cuando dijo que podíamos contar con él,
sentí algo peculiar; una sensación de euforia.
Mirando a Kim, dije: “Si Drew, cuya vida entera es
la inversión en bienes raíces, piensa que este es un
buen trato, entonces debe ser bueno”.
Kim estuvo de acuerdo y luego, sonriendo, la miré y
le dije: “Hagámoslo nosotros mismos. ¡compremos
el cien por ciento!”
Era algo aterrador pensar en esto. Si lo hacíamos,
retrocedemos al primer lugar, necesitando
conseguir el total de USD 50.000 nosotros mismos…
y no teníamos ese dinero. Pero sabíamos
167
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

que necesitábamos ir a buscarlo.


En las semanas siguientes, fuimos de banco en
banco, siendo rechazados cada vez. Nos acercamos
a personas que conocíamos que podrían prestarnos
dinero a una tasa razonable, sin suerte.
Revisamos nuestras finanzas y fuimos capaz
de reunir una pequeña cantidad de dinero. Y
finalmente, nos enfocamos en nuestro negocio y se
nos ocurrieron nuevas ideas que generarían ventas
adicionales inmediatamente.
Quedando tan solo tres días, fuimos capaz de reunir
hasta USD 25.000, ¡justo donde estábamos antes
de nuestro amigo inversor!
Como esfuerzo final nos acercamos a un último
banco y, justo cuando pensábamos que toda la
esperanza se había perdido, el administrador del
banco, James, nos felicitó.
“Obtuvieron el préstamo”, dijo. “La propiedad tiene
sentido. Además, nos hemos visto un par de veces
y puedo ver cuán comprometidos están con su
negocio. Confío en que serán tan comprometidos

168
LA VERDAD SOBRE EL DINERO
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

con sus inversiones. Buena suerte”.


Teníamos todo el dinero.
La mayoría de las personas dicen: “Primero,
obtendré el dinero. Luego, compraré la inversión”.
En vez de eso, aprendí a decir: “Primero encontraré
la inversión, luego obtendré el dinero”.
Si quieres convertirte en un inversor, te animo a
empezar a buscar tratos. Confía en que el dinero
vendrá. Y si no lo hace enseguida, no has perdido
nada y has ganado más conocimiento para el
próximo trato. Ganas de cualquier manera.

169
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Fundamentos de padre rico: DOP

DOP (Dinero de Otras Personas u OPM, por sus


siglas en inglés) es un concepto fundamental de
padre rico y una señal de alta inteligencia financiera.
Usando tanto deuda buena como DOP, puedes
aumentar notablemente tu Retorno de Inversiones
(ROI, por sus siglas en inglés), y hasta puedes lograr
infinitos retornos.
La deuda buena es un tipo de DOP. El lado malo de
la deuda es que generalmente puedes solo tomar
prestado un cierto porcentaje del precio de compra
de una acción.
Volviendo a nuestro ejemplo de bienes raíces sobre
la deuda buena, eso es generalmente entre el 70%
y el 80% del precio de compra.
Debido a esto, tienes dos opciones cuando
encuentras una inversión que vale la pena: usa tu
propio dinero o usa el dinero de otras personas.

Siempre que estructures bien el trato, cuanto más


dinero puedas usar de otras personas, el retorno
170
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

que tendrás será más alto.


Mucha gente cree que es una fantasía pensar que la
gente simplemente te daría su dinero para invertir,
pero eso no puede estar más lejos de ser verdad.
La realidad es que la mayoría de las personas no
tiene el tiempo para encontrar buenos tratos. En
vez de ello, confían en las personas con una buena
educación financiera, un conjunto de habilidades y
el impulso para traer los tratos a ellos.
Mi consejero de bienes raíces, Ken McElroy, ha
perfeccionado el uso de DOP. Su compañía, MC
Companies, compra edificios de departamentos.
Realiza todo el trabajo duro de encontrar tratos,
haciendo las gestiones necesarias y manejando la
administración. A cambio, las personas hacen fila
para invertir su dinero con él.
Hoy en día, Ken hace tratos que requieren un
cierto tipo de inversor. No cualquier persona puede
invertir con Ken. Pero él empezó con pequeños
tratos, como de los que estoy escribiendo hoy, y
escaló hacia tratos más grandes.

171
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Usando mi ejemplo anterior, en bienes raíces puedo


comprar propiedades como inversión con deuda. El
banco me dará un préstamo por el 80% del precio
de compra. Luego tengo que usar mi dinero o el de
alguien más por el 20% del precio de compra.
Mi trabajo es encontrar un trato que pague el
interés bancario del 80% mientras que provee un
retorno del 20%. Luego debo encontrar inversores
para invertir su dinero (DOP) en mi trato.

El poder de la deuda buena


Usando al banco para apalancar mis inversiones,
puedo apalancar mi dinero. Entonces, usando
matemática simple, asumamos que tengo USD
100.000 y quiero invertirlo en una propiedad de
USD 100.000 que es rentada por alrededor de USD
800 por mes.
Puedes encontrar muchas propiedades como estas
si buscas diligentemente, especialmente ahora con
ejecución hipotecaria y ventas al descubierto.

172
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Podría usar todo mi dinero para comprar una


propiedad por USD 100.000, o podría usar deuda
buena para comprar cinco propiedades de USD
100.000.
El banco me prestaría USD 80.000 por cada
propiedad y luego dividiría mis USD 100.000 en
cinco pagos por adelantado de USD 20.000. Al
5% de interés, el pago por los préstamos sería de
alrededor de USD 500, incluyendo impuestos y
seguros.
Entonces, mi flujo de dinero por cada propiedad
sería de USD 300 mensuales (USD 800 en renta -
USD 500 en pago de la deuda = USD 300 mensuales)
por un total de USD 1.500 (USD 300 x 5 = USD
1.500) mensuales. Un retorno anual del 18%.

El poder de DOP
Sin embargo, usar DOP puede aumentar mi retorno
y proteger aún más activos. Digamos que en vez de
poner un 20% en cinco propiedades, puedo usar mis
USD 100.000 para poner un 5% en 20 propiedades.
Puedo hacer esto encontrando 20 grandes tratos y
173
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

consiguiendo inversores para invertir en ellos.


Veamos cómo funciona la matemática.
El banco prestaría USD 80.000 por cada propiedad,
y dividiría mis USD 100.000 en veinte segmentos
de USD 5.000, usando DOP para conseguir
los otros USD 15.000 necesarios para cada
propiedad. Nuevamente, al 5% de interés, el pago
por los préstamos sería de alrededor de USD 500
mensuales.
Asumamos que pagaremos un poco más por el
dinero de nuestros inversores y les daríamos un
interés del 7%. El dinero que les debemos sería un
poco menos de USD 100 mensuales, pero diremos
que es de USD 100 para hacerlo más simple.
Entonces, nuestros costos totales serían de USD
600 mensuales.
Eso significa que tendríamos un flujo de dinero de
alrededor de USD 200 mensuales, que dividiremos
con nuestros inversores 50/50. Guardaremos USD
100 mensuales, o USD 1.200 anuales, y nuestros
inversores tendrán USD 100 mensuales, o USD
1.200 anuales.
174
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Sumando el retorno total de los 20 tratos, eso es un


flujo de dinero de USD 24.000 anuales, un retorno
del 24%. No solo estoy ganando más de un 6% anual
que si estuviera usando mi dinero, pero también
tengo la propiedad de 20 activos en vez de solo 5.
Más tarde puedo refinanciar estas propiedades,
pagar a mis inversores, recuperar mi inversión, y
continuar recibiendo un flujo de dinero de las 20
propiedades, un retorno infinito.
Una vez más, estoy usando matemática muy
simple aquí. En la vida real, los números son mucho
más complicados y mucho más grandes. Pero los
principios son los mismos. Invertir en DOP implica
un nivel más alto de inteligencia financiera.
Pero Ken McElroy y yo comenzamos en forma
pequeña y luego llegamos a realizar los grandes
tratos de apartamentos que hacemos hoy en día.
Tú puedes hacer lo mismo.
Sé diligente. Continúa aumentando tu educación
financiera. Trabaja duro. Y maneja los fundamentos
de la deuda buena y DOP, y te harás rico.

175
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

CAPÍTULO 25

Mentira del dinero N°25: No pagar impuestos


es malo

Usar DOP para enriquecerse es lo que hacen las


personas para jugar bajo las reglas de los ricos…
Y es una idea que la mayoría de las personas no
pueden entender, entonces lo ven como algo malo.
La mentira del dinero N°25 encaja en esta misma
categoría. Y nadie ha sido tan públicamente
condenado por esto que Donald Trump.

Por qué espero que trump haya pagado USD 0


en impuestos
Un reporte reciente publicado en el New York
Times detalló cómo el centro de los negocios de
Donald Trump de casino, hoteles y edificios de
departamentos perdieron más de USD 1,17 mil
millones de dólares en una década, permitiéndole
evitar pagar impuestos de renta por ocho de esos
diez años.
176
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

“Siempre quisiste mostrar pérdidas por razones

impositivas… casi todos los desarrolladores de


bienes raíces lo hacían… y a menudo renegocian
con bancos, era un deporte”, Trump dijo en Twitter
el día siguiente en respuesta al artículo.
Su razón es lo más inteligente que puedes hacer.
Estoy de acuerdo con su respuesta.
Durante el ciclo de la última elección, el entonces
candidato Donald Trump recibió muchas críticas
por no revelar sus retornos impositivos.
Hillary Clinton y los demócratas especularon
que una razón podría ser que pagaba USD 0 en
impuestos. La mayoría de las personas vieron esto
e inmediatamente se enfadaron. ¡Eso sería tan
injusto!
Como probablemente sabes, los códigos tributarios
en Estados Unidos y en muchos otros países
diferentes son largos y complicados. La pregunta
es, ¿por qué?
La razón es que los líderes gubernamentales
aprendieron, hace un largo tiempo, que los códigos
tributarios podían ser usados para hacer que la
177
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

gente y los negocios hagan lo que los gobiernos

quieren que hagan y que se enriquezcan utilizando


el código tributario.
Para resumir, los muchos créditos y exenciones
que se encuentran en el código tributario están ahí
precisamente porque el gobierno quieres que te
beneficies de ellos. Por ejemplo, el gobierno quiere
viviendas baratas.
Debido a esto hay muchos créditos impositivos para
obtener viviendas económicas, así, promotores
e inversores pueden aprovechar, minimizar su
responsabilidad tributaria, poner más dinero en su
bolsillo, y, a cambio, crear viviendas económicas.
Todos ganan.
Hay muchos escenarios como este en el
código tributario, que incentiva a inversores y
emprendedores a realizar actividades que el
gobierno está buscando a la vez que recompensa
a aquellos que toman medidas con menos
responsabilidad fiscal o ninguna.
Debido a esto, limitar tu responsabilidad fiscal
significa que estás haciendo lo que tu gobierno
178
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

quiere que hagas a través del código tributario. Y

eso es lo más patriótico que puedes hacer.


Una de las razones por las que apoyé a Donald Trump
como presidente era porque él entendía cómo el
dinero funcionaba realmente, incluyendo usar el
código tributario para forzar el comportamiento
correcto para el país.

Una simple verdad sobre los impuestos


No pretendo entrar en la pelea de ese argumento.
En vez de eso, me gustaría señalar una simple verdad
que a menudo es ignorada en esta discusión.
En vez de hablar sobre si el código tributario es
justo o injusto, propongo que la discusión sea vista a
través de la lupa de lo que compartí anteriormente.
Dado eso, en lugar de que la pregunta sea: “¿Es
justo que los ricos paguen impuestos?”, la pregunta
debería ser: “¿Están los empleados con grandes
ingresos construyendo la economía y proveyendo
trabajos?”.
La respuesta es, por supuesto, que no. Mientras que
es cierto que pueden ayudar a formar el balance
179
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

de una compañía, y también pueden contratar a


personas para la misma, no están construyendo la
economía personalmente o proveyendo trabajos.
Su compañía lo está haciendo. Ellos simplemente
son empleados de esa compañía con salarios más
altos (¡y con altos impuestos!).
En 2010, escribí sobre un artículo de Fortune
Magazine titulado “Por qué los ‘ricos’ no se están
sintiendo tan ricos”. El artículo cubría el término
que su autor Shawn Tully había llamado, “HENRY”,
que representa “Los que ganan mucho, aún no ricos”
(‘High Earners, Not Rich Yet’).
Como escribí en ese entonces: “Lo que Tully quiere
decir es que aquellos que consideraríamos ricos
porque ganan mucho dinero, como los médicos y
abogados que ganan entre USD 250.000 a USD
500.000, no son tan ricos”.
Hoy en día, estos empleados con altos salarios son
los que más pagan impuestos, con tasas efectivas
de entre el 33% al 39.6% desde aproximadamente
USD 191.000 a USD 418.000 al año en ingresos
ganados. Y desafortunadamente para estos
empleados con altos salarios, no hay mucho que
puedan hacer para encontrar alivio aparte de una
180
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

deducción hipotecaria y créditos familiares.

Algunas personas encuentran esto increíblemente


injusto. ¿Por qué deberías pagar impuestos más
altos simplemente porque ganas más dinero?
Dependiendo de dónde te encuentres en el espectro
político, probablemente tendrás argumentos
apasionados a favor o en contra de la idea de hacer
que los ricos paguen impuestos por serlo.
Pero aquí está la verdadera pregunta: ¿Puedes ser
rico y no pagar impuestos al mismo tiempo?

181
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

CAPÍTULO 26

Mentira del dinero N°26: No hay forma de evitar


pagar impuestos

En este momento probablemente no te sorprenderá


darte cuenta de que SÍ, es totalmente posible evitar
pagar impuestos a medida que se acumulas riqueza.
De hecho, es exactamente lo que el código tributario
de Estados Unidos permite. Solo debes saber cómo
usar esto para beneficiarte… y simplemente hacer
lo que el gobierno quiere.

El código tributario está hecho para incentivar


Como probablemente sabes, los códigos tributarios
en Estados Unidos y en muchos países diferentes
son largos y complicados. La pregunta es “¿por qué?”.
La razón es que los líderes gubernamentales
aprendieron hace un largo tiempo que los códigos
tributarios podían ser usados para hacer que la
gente y los negocios hagan lo que quieran utilizando
el código tributario.
182
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Para resumir, los muchos créditos y exenciones


que se encuentran en el código tributario están
ahí precisamente porque el gobierno quiere que
te beneficies con ellos. Por ejemplo, el gobierno
quiere viviendas baratas.
Debido a esto hay muchos créditos impositivos para
obtener viviendas económicas, así, promotores
e inversores pueden aprovechar, minimizar su
responsabilidad tributaria, poner más dinero en su
bolsillo, y, a cambio, crear viviendas económicas.
Todos ganan.
Hay muchos escenarios como este en el
código tributario, que incentiva a inversores y
emprendedores a realizar actividades que el
gobierno está buscando a la vez que recompensa
a aquellos que toman medidas con menos
responsabilidad fiscal o ninguna.
Debido a esto, limitar tu responsabilidad fiscal
significa que estás haciendo lo que tu gobierno
quiere que hagas a través del código tributario. Y
eso es lo más patriótico que puedes hacer.

183
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Jugando bajo las reglas de los ricos


Hace muchos años, mi padre rico me dijo: “Cuando
se trata de impuestos, los ricos hacen las reglas”.
También dijo: “Si quieres ser rico, necesitas jugar
bajo las reglas de los ricos”. Las reglas del dinero
están inclinadas a favor de los ricos y en contra de
las clases trabajadoras y medias. Después de todo,
alguien tiene que pagar impuestos.
Hay muchas formas en las que los ricos ganan
mucho dinero y pagan poco o nada en impuestos,
y cualquiera puede usarlas. Como ilustración, aquí
tienes una situación de la vida real en la cual seguí
las reglas de los ricos y reduje mis impuestos:
2004: Mi esposa, Kim, y yo usamos USD 100.000
para comprar 10 condominios en Scottsdale, Ariz.
El promotor nos pagaba USD 20.000 anuales para
usar estas unidades como modelos de ventas.
Entonces recibíamos un 20% de retorno en dinero
en efectivo, por el cual pagábamos muy pocos
impuestos porque el ingreso era compensado con
la depreciación del edificio y los muebles usados
en los modelos. Parecía que estábamos perdiendo
dinero cuando en realidad estábamos ganándolo.
184
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

2005: Ya que el mercado de bienes raíces era tan


popular, el proyecto de condominio de 380 unidades
se vendió temprano. Nuestros 10 modelos fueron
los últimos en venderse. Ganamos alrededor de
USD 100.000 en ganancias de capital por unidad.
Pusimos el millón de dólares en un intercambio
1031 de impuestos diferidos. Legalmente no
pagamos impuestos por nuestro millón de dólares
en ganancias de capital.
2005: Con ese dinero, compramos una apartamento
de 350 unidades en Tucson, Arizona. El edificio
estaba mal administrado y lleno de malos inquilinos
que habían expulsado a los buenos.
También necesitaba reparos. Sacamos un préstamo
de construcción y cerramos el edificio, lo cual echó
a los malos inquilinos. Una vez que la rehabilitación
estaba completa, mudamos a los buenos inquilinos
nuevamente y aumentamos las rentas.
2007: Con el aumento en las rentas, la propiedad
fue revalorizada y tomamos prestado contra
nuestra equidad, que era de alrededor de USD 1.2
millones de dólares de impuestos libres, porque era
un préstamo —un préstamo que nuestros nuevos
185
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

inquilinos pagaban. Incluso con el préstamo, la


propiedad aún nos paga aproximadamente USD
100.000 anuales en flujo de dinero positivo.

Eliminando Impuestos
Claramente, una de las razones por la que los ricos
se vuelven más ricos es porque ganan mucho dinero
sin pagar muchos impuestos. Saben cómo usar el
dinero sin impuestos de los bancos para volverse
más ricos.
Cualquiera puede hacer lo mismo. Por ejemplo, en
lugar de pagar impuestos de ganancias de capital
sobre la venta de nuestras unidades de condominio,
las reglas de bienes raíces nos permitían diferir
el pago de estos impuestos e invertirlos en otra
propiedad.
El dinero en efectivo que sí viene de esta propiedad
va a nuestro bolsillos con una tasa de impuestos
más baja, porque no hay seguro social o impuesto
de autoempleo a pagar, y la tasa de impuestos se
reduce aún más por la depreciación de la propiedad.
Por otro lado, la clase pobre y media trabajan por
186
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

su dinero, pagan más impuestos cuanto más ganan


y luego guardan sus ganancias en ahorros o en
cuentas de jubilación.
Mientras tanto, reciben poco o ningún flujo de
dinero en el cual vivir mientras esperan su jubilación,
cuando tendrán que vivir de sus escasos ahorros.

187
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

CAPÍTULO 27

Mentira del dinero N°27: Wall Street quiere


ayudarte

Estos días, con toda la prensa negativa alrededor


de Wall Street, esta podría parecer una mentira del
dinero obvia.
Puede ser que ya creas que Wall Street está
tratando de atraparte. En cierta forma, estarías en
lo correcto.
Pero vamos a desentrañar por qué realmente
puedes caer en esta mentira del dinero de “Wall
Street quiere ayudarte” más de lo que crees...

¿Quién está matando a la clase media?


Ahora, como sabes, en diciembre de 2018 el
Congreso aprobó el mayor ajuste del sistema
tributario de los Estados Unidos en más de 30 años
(una reducción de impuestos de USD 1,5 billones
de dólares), pero la clase media verá menos de un
188
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

cuarto de los ahorros bajo la legislación.

En 2018, los hogares de ingresos medios (aquellos


que ganan USD 20.000 - USD 100.000) verán un
recorte de impuestos de alrededor de USD 930 en
promedio. Solo aproximadamente la mitad de los
adultos estadounidenses viven en hogares de clase
media, por debajo del 61% de 1971, según el Centro
de Investigación Pew. Desde hace un tiempo he
predicho que la clase media desaparecería y que
tendríamos solo dos clases de personas en Estados
Unidos, los pobres y los ultra ricos.
La clase media está formada por personas que
trabajan para vivir, ganando salarios haciendo
carpintería, fontanería, trabajo de fábrica y todo
tipo de servicios. Viven cheque a cheque con muy
poco en ahorros o invirtiendo en jubilaciones.
Aquellos que ganan más de USD 500.000 al año
recibirán USD 61 mil millones de dólares en recortes
en el 2019. Esto incluye los ingresos obtenidos
por SRL y corporaciones de pequeñas empresas
que pagan impuestos sobre retornos individuales.
Esto se debe a que los recortes de impuestos
para pequeñas empresas ayudarán a impulsar la
economía (ayudando al crecimiento del empleo).
189
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Esta no es una historia de pesimismo económico, es


una educación financiera de la que no escucharás en
los medio populares. Hay cuatro fuerzas financieras
que hacen que la gente trabaje duro y aún así luche
financieramente:
1. Impuestos
2. Deuda
3. Inflación
4. Jubilación
¿Cuál de estos cuatro te afecta personalmente?
Si él estuviera vivo hoy en día, mi padre pobre
habría luchado financieramente incluso sin sus
malas inversiones. Lo más probable es que no
hubiera estado cómodo. Hoy en día, la clase media
está desapareciendo rápidamente. Pero es un tipo
de desaparición diferente a la que la gente cree.
Como escribe Jim Rickards: “Los números de la
clase media no están necesariamente haciéndose
más pequeños. El problema es que ‘clase media’
ya no significa lo que solía”. Creo que su población
está disminuyendo, pero esto es algo muy
importante. Aún hay una población que vive con
una ganancia media de 40-60%. Pero como todas
190
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

las formas en las que mi padre pobre logró tener


un nivel de comodidad financiera ya no funcionan
en la economía actual, esta distinción no te da la
seguridad que hubieras tenido veinte años atrás.
Actualmente, los que ahorran son perdedores, las
viviendas valen menos y menos, no hay pensiones
y los bienes esenciales para la vida son más y más
costosos. Hoy en día, la desigualdad está más alta
que nunca.

Cómo los ricos se vuelven más ricos


Aquí está el truco. Los ricos saben cómo usar estas
fuerzas para hacer más dinero en vez de que ellas
les roben su riqueza.
Los ricos saben cómo hacer inversiones y manejar
negocios que les permitirán pagar pocos o ningún
impuesto.
Los ricos saben cómo usar la deuda y el dinero de
otras personas para hacer inversiones que provean
flujo de dinero constante mientras pagan la deuda.
Los ricos saben hacer inversiones que los protegen
contra la inflación y les hacen ganar dinero mientras
191
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

otros se quedan en el camino.


Los ricos saben cómo utilizar todas estas fuerzas
para tener una jubilación segura, provista con
activos de flujo de dinero.
Los ricos pueden hacer todo esto porque entienden
cómo funciona el dinero y tienen un alto coeficiente
financiero.

Cómo los llamados expertos mantienen pobre


a la gente limitando su mentalidad
El problema con los consejos convencionales sobre
el dinero es que no solo son convencionales, sino que
a menudo están equivocados. De hecho, muchos
de los consejos sobre el dinero están diseñados
para evitar que seas pobre en vez de inspirar tu
mentalidad para volverte rico.
Los siguientes consejos son los más vendidos a la
clase media:
1. Vive por debajo de tus posibilidades
2. Limita tus aportes
3. Dinero en efectivo en vez de crédito

192
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

4. Proyectos ‘hazlo tú mismo’


5. H abla con tu familia sobre ahorrar
6. Da el ejemplo
7. Escríbelo

En general, estos pueden ser condensados en tres


grandes categorías de malos consejos para ahorrar
que son fundamentales para los miembros de la
clase media.

Consejo Malo N°1: Vive un mundo de escasez


El mantra clásico de “vivir por debajo de tus
posibilidades” es una de las cosas más destructivas
que puedes enseñarle a alguien sobre el dinero.
Enseña a la gente a pensar en términos de escasez.
“Solo tienes un poco, entonces debes cuidarlo para
que no se acabe”. Mata la ambición de crear más.
Consejo Malo N°2: Poner límites
Cuando vives en un mundo de escasez, debes
encontrar formas de conservar lo que tienes. Así que,
naturalmente, se ponen límites. No salir a comer,
crear sistemas para limitar el gasto y hacer todo tú
193
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

mismo en lugar de contratar a un experto; todas


son formas en que aquellos con una mentalidad de
escasez establecen límites para “ahorrar” dinero.

Desafortunadamente, a veces no ahorran dinero, e


incluso cuando lo hacen, se sienten insatisfechos,
estresados y no pueden disfrutar las cosas que
quieren.

Consejo Malo N°3: Establecer el ejemplo


equivocado
En definitiva, si sigues el consejo convencional
sobre el dinero que dan los expertos y llevas este
comportamiento a tu familia, continuarás criando
generaciones que luchan para llegar a fin de mes.
Peor aún, les enseñarás a ver el mundo como uno
de escasez, limitando su mentalidad y su potencial
en el proceso.

¿Qué puedes hacer?


Cuando hago cualquier tipo de entrevista, ya sea
para un medio de noticias o un blog, la primera
194
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

pregunta que generalmente me hacen es por qué


escribí Padre rico Padre pobre. Siempre respondo
que fue porque vi que llegaba la crisis financiera
actual y quería ayudar a la mayor gente posible a

salir de la carrera de ratas.


La segunda pregunta suele ser sobre mi relación con
Donald Trump. Quieren saber si creo que Trump
es un gran presidente y salvará a Estados Unidos.
Aunque tengo un gran respeto por Donald, no creo
que importe quién está en la Casa Blanca. Son los
bancos y Wall Street los que controlan nuestro
dinero (y aseguran que el dinero controle tu vida).
Hoy en día, la clase media ha cambiado su riqueza
por limosnas. Una explicación es que las limosnas se
sienten más seguras que la autosuficiencia. Ese es
un buen sentimiento hasta que un día despiertas y
te das cuenta que eres pobre. Es aún más aterrador
cuando te das cuenta que el gobierno en el que
confías también es pobre.
Si quieres ser rico, la opción es clara. Debes ser
ferozmente independiente. Debes tomar tu futuro
y tu dinero en tus propias manos a través de la
195
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

educación financiera; algo que el gobierno nunca


dará.
Hoy, tu mañana puede ser mejor que tu presente.
Pero tomará trabajo, disciplina, e independencia,
algo que escasea hoy en día.

Cada vez más, a qué clase perteneces estará en


función de las elecciones que realices sobre cómo
vivir tu vida. ¿Serás independiente? ¿O dependerás
de la limosna del gobierno?
Ahora, más que nunca, es imperativo dejar de
seguir la viejas reglas del dinero. La clase media está
muriendo y el gobierno no la salvará. Las reglas han
cambiado y las cartas se apilan.
Si deseas no solo sobrevivir, sino también prosperar
financieramente, es hora de tomar los asuntos en
tus propias manos, educarte financieramente y
seguir las nuevas reglas del dinero.

196
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

CAPÍTULO 28

Mentira del dinero N°28: Deberías poner dinero


en un plan de ahorro para la jubilación

Recientemente me encontré con el término


“Millonarios del 401(k)”3 y me reí un poco. Durante
muchas décadas, la marca del millón de dólares ha
sido la medida proverbial del éxito. Sin embargo,
para la mayoría de la gente, la idea de convertirse
en millonario parece un sueño imposible.
A menudo escuchamos términos como este:
“Si solo pudiera ganar un millón de dólares, podría
jubilarme de manera segura”.
“¡Cuando crezca, quiero ser millonario!”
“Me siento como un millón de dólares”.
Culturalmente, estamos obsesionados con la idea
del millón de dólares. Y para aquellos que quieren ser
millonarios hay buenas noticias… y malas noticias.

3 N. del E: 401(k) es como se conoce a un tipo de plan de ahorro de jubilación.


197
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Según MarketWatch, “En el plan de contribución


definida de Fidelity, hay aproximadamente 157.000
personas que han depositado al menos 1 millón
dólares en su plan de ahorros para la jubilación. Hay
otras 148.000 personas que han depositado USD
1 millón o más en una cuenta IRA. Eso es solo 1%
aproximadamente del total de los participantes del
plan de jubilación de Fidelity”.
El límite máximo de contribución para un plan de
ahorros de jubilación 401(k) en este momento es de
USD 18.500 (sin incluir contribuciones añadidas del
empleador). Aquí están los retornos de inversiones
requeridas para alcanzar un millón de dólares a los
65 años:
Básicamente se resume en esto: si vives de la manera
más frugal posible desde los veinte años en una de
las 10 ciudades más baratas de Estados Unidos, eres
más disciplinado que el 99% de las personas de tu
grupo de edad y no tienes ningún gasto financiero
extra como problemas de salud o algún problema
con tu auto… puedes llegar al momento (después de
esforzarte por 43 años) en el que habrás ahorrado
lo suficiente para ser un millonario.

198
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Al final del día, la idea de ahorrar el suficiente dinero


del salario promedio es un mito, y uno peligroso,
porque no es realista y se va reduciendo.
En todos esos escenarios mencionados, hay un tema
en común: vive por debajo de tus posibilidades. En
algunos casos, sustancialmente.

El movimiento más riesgoso: Operar del lado


izquierdo del cuadrante del flujo del dinero
“Nunca antes las empresas estadounidenses se han
esforzado tanto por emplear a menos personas”.
Así comienza un artículo publicado recientemente
en el “Wall Street Journal” llamado “El fin de los
empleados”.
El artículo detalla cuántas de las principales
empresas de Estados Unidos están haciendo
todo lo posible para subcontratar sus trabajos a
contratistas en lugar de empleados. El porcentaje
de la fuerza laboral estadounidense que no
está directamente vinculado a una empresa
ha aumentado casi un 100% según algunas

199
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

estimaciones, y no muestra señales de detenerse.


“Pocas empresas, consultores de trabajo
o economistas esperan que la tendencia a la
subcontratación se revierta. Mover los empleos
secundarios fuera de una empresa les permiten dedicar
más tiempo y energía a las cosas que mejor hacen.
Cuando una empresa externa está a cargo de la mano
de obra, asume la rutina diaria de programación,
contratación y despido. Los trabajadores son
reemplazados rápidamente si es necesario y la empresa
solo se preocupa por el producto final”.

¿Un trabajo seguro?


Cuando era un niño, mi padre pobre, mi padre
biológico, lo único que quería para mí era que fuera
a una buena escuela, obtuviera mi título y luego
un trabajo bueno y seguro. Esto no es diferente a
cómo la mayoría de la gente era criada, y a cómo la
mayoría de la gente ha vivido su vida.
Mi padre rico, el padre de mi mejor amigo, me enseñó
a pensar como un emprendedor. Él no quería que
yo creciera para ser un empleado. Él quería que yo
creciera y fuera propietario de un negocio e inversor.
200
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Para mi padre pobre, un trabajo era la máxima señal


de seguridad. Para mi padre rico, ser un empleado
era arriesgado.
Mi padre rico estaba muy adelantado a su tiempo.
Ser un empleado es una ilusión de seguridad.
Tienes un sueldo fijo pero no tienes el control.
Estás a merced del propietario de la empresa y la
economía. Si cualquiera de los dos decide que no
eres necesario, pierdes tu trabajo. Y si realmente
tiene mala suerte, perderás muchas otras cosas,
como tu casa, tu auto, y más. Hoy ser un empleado
es más riesgoso que nunca.

Amenazas por todos lados


Ya sea desde robots y automatización, muchos
trabajos están siendo tercerizados en la tecnología.
Y si los empleos no son tomados por la tecnología,
ahora son tomados por contratistas. Solo mira cómo
empresas como Lyft y Uber están irrumpiendo la
industria del taxi... cómo Airbnb está irrumpiendo
la industria hotelera.
Muchos ven el auge de los trabajadores temporales,
la llamada economía de “changas”, como algo bueno,
201
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

pero no lo es. El razonamiento dice que finalmente


estamos creando oportunidades emprendedoras
para las masas. El espíritu emprendedor ha sido
democratizado, dicen.
La realidad es que la mayoría de las personas
que participan en la economía de trabajadores
temporales no son emprendedores.
Más bien, simplemente son dueños de un trabajo.
Todavía actúan en el lado izquierdo del cuadrante
del flujo del dinero, solo que como trabajadores por
cuenta propia en vez de empleados.
Esta posesión de un trabajo es una gran ventaja para
las empresas, que ya no tienen que pagar impuestos
de nómina, proporcionar seguro de salud o planes
de fondos de jubilación. Obtienen todo el trabajo y
ninguna de sus trampas. Y está todo empaquetado
bajo su encanto de la libertad.
Desafortunadamente, los trabajadores temporales
no son libres. Trabajan mucho y más horas para ganar
menos y tener la menor cantidad de beneficios en
la historia de los empleados. Si no pueden llegar a
realizar cierta cantidad de horas, no ganan dinero.
No es así como opera un emprendedor. Un
202
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

emprendedor gana dinero incluso cuando él o ella


no está trabajando.
Por supuesto, cualquiera que busque un buen
trabajo o haga todo lo que pueda para trabajar
duro en la economía de trabajadores temporales,
está realmente buscando una sola cosa... seguridad
financiera. Lamentablemente, no lo encontrarán en
ninguno de los dos sectores.

203
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

CAPÍTULO 29

Mentira del dinero N°29: La educación superior


siempre es la respuesta

Cuando era joven, mi padre pobre siempre me dijo


que el mejor camino al éxito era ir a la escuela. Creía
que era la mejor manera de obtener un buen trabajo.
El problema era que mi padre pobre era una de las
personas más educadas que conocía, pero siempre
se quejaba sobre el dinero y de lo infeliz que era
con su trabajo.
Por otro lado, mi padre rico no tenía ningún título.
Aún así era muy rico y exitoso. Padre rico decía: “La
escuela te enseña a ser un empleado. Si quieres ser
rico, no cuentes con la escuela”.
Desde una edad muy joven aprendí que la promesa
de que la educación superior significaba el éxito era
una de las estafas más grandes que había.

204
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Ir a la escuela no te hace (financieramente)


inteligente
Debido a que soy honesto contra el sistema escolar,
a menudo me acusan de ser anti-educación. Nada
podría estar más lejos de la verdad. Pero “ir a la
universidad” es una de esas cosas que la gente
señala como una manera de tener éxito sin siquiera
pensar en si es cierto.
Lo que te hará exitoso no es ir a la escuela, sino
más bien la educación financiera. Aprender cómo
funciona el dinero y cómo hacer que trabaje para ti
es lo que te hará exitoso y, desafortunadamente, no
puedes aprender eso en nuestro sistema escolar.
Cuando se trata de dinero, ir a la escuela no te hará
inteligente.

Entender el valor
Esto no significa que la educación no sea importante.
La educación básica que obtienes en la educación
obligatoria es importante para todo lo que viene
luego. Y si quieres ser un profesor, un abogado, o
205
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

un doctor, entonces obviamente vas a necesitar ir


a la universidad.

Pero no aprenderás cómo funciona el dinero en la


escuela. La educación, principalmente en Estados
Unidos, no enseña a los estudiantes cómo vivir o ser
autosuficiente. Nos enseña a ser empleados en vez
de nuestros propios jefes. Nos hace trabajadores
en vez de innovadores.
De hecho, los ricos utilizan la escuela para mantener
pobre a la gente pobre.

Diferentes tipos de inteligencia


Una de las peores cosas sobre la escuela es que
solo reconoce un tipo de inteligencia, la de los
estudiosos.
Si no eres estudioso, entonces eres rápidamente
catalogado como estúpido.
Como estudiante escolar no era estudioso. Pero
no era estúpido. Solo estaba interesado en cosas
diferentes. Y me aburría. Por ejemplo, ¡nadie podía
206
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

decirme cuándo usaría cálculos en mi vida real! Sin


embargo me dijeron que obedeciera y aprendiera.
Estaba siendo entrenado para ser un empleado.
Mi padre rico tampoco era estudioso. Él tenía la
inteligencia de la calle, que usó para volverse muy
rico. Tuve que aprender eso de mi padre rico porque
no lo conseguí en la escuela. Mi padre pobre pensaba
que la escuela era increíblemente importante y él
era muy estudioso. Pero, ¿qué consiguió? Luchó
financieramente la mayor parte de su vida.
Esa es otra razón por la que etiquetamos a la
educación superior como una Mentira del dinero.
Los llamados expertos te dicen que la necesitas. Te
dicen que es importante. Pero en realidad no hace
nada por ti en términos del éxito financiero.

“¡Pero estudié el dinero en la universidad!”


Tom Wheelwright, el asesor fiscal de mi padre rico,
fue a la universidad para ser un contador y obtuvo
las mejores notas. También te dirá que no obtuvo
educación financiera práctica.

207
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Aprendió lo que necesitaba para trabajar, pero no


cómo manejar exitosamente sus propias finanzas.
¡Y él fue a la escuela a aprender sobre el dinero!
Las personas a menudo dicen que aprendieron
sobre el dinero en la escuela. Puedes aprender
cómo balancear una chequera, pero no aprenderás
cómo el dinero realmente funciona.
Eso no es un accidente, es una estafa.
Los ricos utilizan la escuela para capacitarnos
y que seamos buenos empleados. Empezamos
con personas diciéndonos qué hacer y somos
recompensados si lo cumplimos.
Es muy fácil pasar de una escuela a una empresa;
en ambos te dan órdenes y te recompensan por
seguirlas.
Y eso nos lleva a confiar y entregar las cosas al
gobierno y a los banqueros ricos que manejan
nuestros planes de ahorros jubilatorios.
Los ricos utilizan la educación para enriquecerse y
mantenerte pobre.

208
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Piensa por ti mismo


Las personas que caen en estafas, típicamente son
aquellas que están condicionadas a no pensar por
sí mismas.
Desafortunadamente, esta estafa de la educación
superior nos roba nuestra independencia de pensar
por nosotros mismos como un emprendedor, un
innovador o un inversor. En vez de eso, nos enseña
a ser dependientes.
Tienes que aprender a hablar el lenguaje del dinero
para ser exitoso. Eso implica la educación financiera
que abre un nuevo mundo: un mundo donde puedes
ser exitoso según tus propias condiciones.
Nuestras escuelas no enseñan ese lenguaje.
Enseñan lo básico, y luego te enseñan un trabajo
específico o una herramienta. O simplemente te
entrenan para ser un empleado.
Ya es hora de empezar a pensar por ti mismo. No
caigas en esta estafa de educación superior. En
vez de ello, empieza tu educación sobre el dinero y
comienza tu recorrido hacia la libertad financiera.

209
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Por qué ir a una buena escuela no equivale al


éxito
Cuando era un niño, mi padre pobre quería que
obtuviera una buena educación.
“Necesitas ir a una buena escuela para que puedas
tener un buen trabajo y ser exitoso en la vida”, decía.
Para él, ser exitoso significaba tener un salario
decente y un trabajo seguro.
Mi padre rico también creía en la buena educación.
“Necesitas aprender cómo funciona el dinero para
poder hacerlo trabajar para ti”, decía. Para él, el éxito
era ser un emprendedor y un inversor inteligente.
La mayoría de los padres quieren que sus hijos
tengan una buena educación y un futuro seguro.
Quieren que su hijo llegue a la cima de la cadena
alimenticia. La mayoría de los padres temen a la
idea de sus hijos trabajando en empleos menores,
subempleados, ganando salarios bajos, pagando
impuestos cada vez más altos y luchando contra la
inflación durante toda su vida.

210
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Desafortunadamente, la mayoría de los padres


piensan que una buena escuela ayudará a sus hijos
a evitar estas cosas. La esperanza es que sus hijos
se conviertan en doctores, abogados o directores
ejecutivos. El problema es que ninguna de esas
profesiones les ayudan a ser verdaderamente libres
financieramente.
La realidad es que la escuela no te hace exitoso
porque no te enseña educación financiera. De
hecho, muchas de las personas más exitosas en la
historia tuvieron éxito sin terminar la escuela.
Para ilustrar mi punto, aquí hay una lista de personas
que no terminaron la escuela, pero fueron muy
exitosas.

R. Buckminster Fuller - Futurista e Inventor


Fuller, o Bucky, como lo llamábamos, era brillante. Y
lo que lo hizo brillante fue su visión única del mundo.
A pesar de nunca conseguir un título universitario,
recibió docenas de títulos honorarios de las mejores
universidades, como Harvard, ganándole un “Dr”.
delante de su nombre, si lo buscas online. Además,
211
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

sin una educación formal, ganó su aclamación en


matemáticas y ciencias: arquitectura, geometría,
ingeniería; y se convirtió en un educador él mismo.
El tiempo que pasé estudiando bajo Bucky me hizo
quien soy hoy, principalmente como inversor. Sus
métodos de predicción del futuro me enseñaron a
predecir el comportamiento del mercado.

Ray Kroc - Fundador de McDonald’s


El recorrido de Kroc comenzó con su talento como
viajante comercial de una máquina de malteadas.
Cuando recibió un pedido de ocho máquinas de
Richard y Maurice McDonald, viajó a San Bernardino
para saber por qué un lugar tan pequeño necesitaría
tanta producción. Un poco más adelante, Kroc
se asocia con los hermanos McDonald’s como
gerente de franquicia. Rápidamente se dio cuenta
de que el “Sistema de servicio Speedee” creado
por McDonald’s iba a ser una fuente de ingresos
en la industria de las hamburguesas. Pero también
entendió, gracias a su perspectiva de empresario,
que el dinero real estaba en bienes raíces.
McDonald’s es enormemente rentable a través de
212
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

sus productos, pero el valor de la empresa viene del


arrendamiento de la propiedad a cualquier persona
que quiera abrir una franquicia. Es un movimiento
comercial que no se puede enseñar en un manual.
Requiere perspectiva.

Steve Jobs - Fundador de Apple


Él es el ejemplo más importante de cómo puedes
abandonar la escuela y volverte millonario. Y no
me gusta usar un cliché. Pero doy crédito cuando es
debido. El hombre no era un ingeniero informático.
Él no creó el iPod. Él era tan solo un hombre de ideas
con la perspectiva de un empresario. Y su habilidad
para usar lo que él tenía (inteligencia de la calle) lo
convirtió en un ícono. Fue un estudiante pobre toda
su vida. Nuestro sistema educativo tiene una forma
de obstaculizar la creatividad y la innovación.
Estos son solo tres ejemplos de personas que no
necesitaron la escuela para encontrar el éxito. Mi
padre rico es otro.
Podría darte una lista de miles, cada uno tan
impresionante como el anterior.

213
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

El punto de todo esto no es sugerir que todos los


niños deberían abandonar la escuela, que la escuela
no es importante.
La educación es extremadamente importante. Lo
es todo.
La pregunta es: ¿Qué tipo de educación? ¿Y a dónde
llevará a tu niño su educación? ¿Lo preparará para
el futuro? ¿Le asegurará su futuro financiero en un
mundo con cada vez menor seguridad?
Esas son las preguntas que quieres responder.

214
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

CAPÍTULO 30

Mentira del dinero N°30: Vender en corto


siempre es riesgoso

Muchas personas solo conocen el término de


negocios “en corto” a través de películas y noticias,
y es típicamente mencionado como un truco
sucio que las elites de Wall Street juegan a los
estadounidense honestos para tomar su dinero.
Como es muy común, esta caracterización está
mal, está alimentada por la ignorancia y la falta de
educación financiera.
Cuando una persona común oye hablar de “corto” se
asusta (ha oído que son complicados y arriesgados,
que son maneras sucias o deshonestas de engañar
al mercado).
En primer lugar, la herramienta es un método
completamente legal de invertir. En pocas palabras,
es básicamente el método opuesto de ir “largo” en
una inversión de acciones. En lugar de comprar la
acción e hipotetizar que subirá en precio, cuando
215
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

te quedas corto, hipotetizas que la acción bajará en


precio.
Aquí hay un desglose completo de Tim Sykes,
nuestro residente experto en operaciones rápidas.

Cómo funciona y cómo vender en corto una


acción apropiadamente
Los vendedores en corto son a menudo los mejores
amigos de los largos. ¡Aumentan las acciones
muy por encima de lo que valen! Les agradezco
repetidamente por enriquecerme a mí y a varios de
mis mejores alumnos.
Si eres bastante nuevo en el trading, la noción de
ventas en corto puede parecer particularmente
desalentadora (o incluso francamente aterradora).
Pero vender en corto no es algo que temer. Es una
herramienta que puedes aprender y usar para
completar tus actividades comerciales, y aprovechar
las situaciones en las que es mejor apostar en la
caída del precio de las acciones.
Sin embargo, no recomiendo que operes en corto
solo porque puedes o porque piensas que te estoy
216
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

diciendo que cortes todo lo que tienes. Lejos de eso.


En realidad necesitas dominar el concepto de
vender acciones en corto y aprender a reconocer
patrones repetitivos que podrían ayudarte a
prevenir el movimiento de precios. De lo contrario,
estás obligado a perder dinero.
Me estoy adelantando. ¿Qué es vender en
corto? ¿Cómo funciona? ¿Y cómo puedes usarlo
potencialmente para tu ventaja? Vamos a
profundizar en este tema que puede ser confuso.

¿Qué es vender en corto?


Vender en corto es el acto de apostar contra una
acción con el objetivo de generar una ganancia.
Cuando vendes largo, apuestas en que el precio
de las acciones se elevará hasta que lo vendas. Esa
es una posición larga. Una posición corta ocurre
cuando crees que el precio de una acción se moverá
contrario a lo que otros asumen.
Digamos que mucha gente están comprando una
acción que llamaremos XYZ, por ejemplo. Tú has
identificado una oferta, por lo que predices una
217
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

caída importante una vez que la gente comience a


deshacerse de sus acciones. Al vender esa acción
en corto, podrías beneficiarte de la eventual caída
del precio.
Esto no funcionaría fuera de los instrumentos
financieros. Imagina pedir prestado el auto de
tu amigo porque crees que su valor comercial
disminuirá rápidamente en un futuro próximo.
Vendes el auto y guardas el dinero en efectivo. Más
tarde, cuando el valor del mercado cae, compras un
auto idéntico y se lo devuelves.
Probablemente ya no tendrías un amigo.
Sin embargo, todo es justo en el mercado de
acciones, así que tienes que estar dispuesto a buscar
patrones diferentes a los largos tradicionales.

¿Cómo funciona vender en corto?


• Decides cuántas acciones quieres vender en
corto (shortear, por el inglés short, ‘corto’). Pides
prestado esas acciones a tu agente por una
tarifa. No hay límite a la cantidad de acciones

218
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

que puedes shortear, siempre y cuando tengas


el dinero en efectivo disponible.
• Vendes las acciones que tomaste prestadas.
Lo ideal es que vendas las acciones
aproximadamente al precio más alto. Esto
suele suceder cuando los promotores sin
escrúpulos convencen a la gente a comprar
valores en una acción sin razón alguna.
• Compras la acción nuevamente. Cuando el
precio baja, quieres recomprar las acciones
a un menor precio del ya establecido. No
esperes demasiado, recoge tus ganancias
temprano para evitar posibles pérdidas.
• Devuelves las acciones. Las acciones que
acortaste vuelven a tu agente. Tú embolsas
la diferencia.
Obviamente, existe un riesgo en la venta en corto
de acciones (lo cubriré más adelante), pero cada
juego bursátil contiene algún elemento de riesgo.
Tienes que estudiar y practicar durante meses y
años para que los patrones efectivos se vuelvan
fáciles de detectar.

219
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Vender en corto es una tarea intimidante


¿Por qué vender en corto parece tan intimidante?
Bueno, como la mayoría de las tareas que parecen
intimidantes, vender en corto no es intimidante en
sí mismo. Para ser honesto, es la idea de vender en
corto la que se ha vuelto intimidante para muchos
inversores. La gente cree que las ventas en corto
son algo que deben evitar.
Es demasiado complicado, demasiado arriesgado,
demasiado laborioso.
La gente ha creado esta barrera mental para
protegerse a sí mismos de algo que podría resultar
bastante lucrativo simplemente porque no saben
lo suficiente al respecto y no saben dónde empezar.
Y una vez que alguien ha tomado una decisión sobre
algo, puede ser difícil cambiar esa percepción.
Añade a esto la multitud de (quizás) bien
intencionadas publicaciones en Internet que
arrojan pesimismo y fatalidad con respecto a la
venta en corto (“Por qué nunca debes vender en
corto” o “Cómo vender acciones en corto y por
qué no deberías”) y tienes una tormenta perfecta
220
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

que ha demonizado efectivamente esta estrategia


comercial.
Pero si se usa con prudencia, vender en corto puede
ser útil, particularmente en un mercado bajista y
cuando se apuesta contra estafas de acciones de
un centavo como estas.

Los beneficios de vender en corto


Si solo tomas posiciones largas durante tus
negociaciones, solo puedes beneficiarte cuando
eres alcista en una acción. Si eres bajista, no
negocias.
Vender en corto elimina este enigma. No estoy
diciendo que deberías negociar todos los días
(probablemente no deberías a menos que haya
muchas jugadas increíbles), pero ¿qué pasa si no
hay posiciones largas decentes?
Empiezas a buscar oportunidades para vender en
corto.
Los comerciantes que se aprovechan de las ventas
en corto pueden potencialmente beneficiarse
tanto en el mercado bajista como en el alcista.
221
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Cuando eres bajista en una acción y tienes buena


información detrás de tu sentimiento, shortearla te
permite comerciar aunque no haya acciones que
quieras comprar.

Ejemplo de vender en corto


Proporcioné el ejemplo del auto que shorteaste de
tu amigo anteriormente, pero veamos una analogía
más directa.
Comenzaremos con una posición larga. Kim quiere
comprar cinco canicas. La tarifa actual de canicas
es de USD 2 cada una, por lo que ella le paga a Sarah
USD 10 por sus cinco canicas.
Un día después, las canicas se venden a USD 3 cada
una. Ahora Kim vende sus cinco canicas a Jack
por USD 15 (una ganancia de USD 5). Esta es una
analogía fácil de una compra regular.
Ahora, veamos una venta en corto (de canicas):
Kim piensa que el precio de las canicas va a caer en
picada porque se espera que la demanda de canicas
disminuya mañana. La tarifa actual es de USD 2 cada
una pero ella piensa que para mañana, las canicas
222
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

valdrán USD 1 o menos.


Kim sabe que todavía hay una manera de beneficiarse
de la futura caída del precio: puede shortearla.
Kim va al banco y le dice al banco su plan.
El banco conoce a un cliente, Mike, que tiene
canicas. El banco toma prestadas las cinco canicas
de Mike y las vende en el mercado por USD 10 a
Kim. El banco pone los USD 10 de la venta de las
canicas en la cuenta bancaria de Kim.
Al día siguiente, los precios de las canicas se
reducen a la mitad. Kim llama al banco para “cubrir”
su posición, lo que significa que ahora comprará
cinco canicas en el mercado (con los USD 10 de su
cuenta) al precio actual del mercado de USD 1 cada
una, o USD 5 en total. Las cinco canicas son luego
devueltas a su dueño, Mike.
En pocas palabras, la venta en corto implica tomar
prestada una acción y venderla, y luego comprar la
acción (con suerte, a un precio inferior) y devolverla
al propietario… quedándose con la diferencia.
Eso es tomar prestado, venderla, comprarla,
devolverla: cuatro pasos.
223
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Limitaciones de la venta en corto de acciones


Por lo tanto, si las ventas en corto pueden resultar
tan rentables, ¿por qué hay tanta inquietud entre los
comerciantes? Como he mencionado anteriormente,
la venta en corto implica riesgos inherentes.
Veamos los cuatro riesgos más preocupantes y
encontremos la manera de superarlos.

# 1 Riesgo sin fin


A diferencia de la negociación normal, la venta
en corto conlleva un riesgo infinito. Sí: infinito. En
teoría, el precio de las canicas, después de que las
tomas prestadas y vendes lo que no poseías, podría
subir (y subir, y subir, incluso hasta el infinito). Te
puedes quedar cubriendo una distancia infinita
entre el precio al que lo vendiste y el precio al que
llega. Y el banco (tu agente) podría exigir que cubras
esa acción cuando lo decida.
Toda actividad comercial tiene sus riesgos, pero
con posiciones largas, lo máximo que puede bajar
un precio es a cero, y ya que lo compraste a una
cantidad específica, la cantidad más grande que
puedes perder es la cantidad que pagaste por ello.
224
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

No es que eso sea algo bueno. Apostar 1 millón de


dólares en una acción y que caiga en picada a cero es
horrible y arriesgado. Por lo tanto, no estoy seguro
de que la noción de que la venta en corto venga
con un cierto riesgo insostenible sea enteramente
justa; sin embargo, matemáticamente hablando, el
riesgo es interminable (e incluso puede extenderse
más allá de lo que tú tienes). Podrías perder más
dinero del que tienes.
Al menos con las posiciones largas conoces el
riesgo completo desde el comienzo. Incluso
cuando enfrentas perderlo todo, lo cual es posible
con cualquier posición larga, hay algo de consuelo
en saber cuál es el máximo absoluto que podrías
perder.
Por ello es que DEBES seguir la regla N°1 en todas
las ventas en corto, ¡no importa cuánto odies la
compañía o su acción!

# 2 Retornos limitados
El negocio de acciones normal viene con la
posibilidad de retornos infinitos y riesgo limitado.
Si pagaste USD 5 por una acción, lo más que
225
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

puedes perder es USD 5 si el precio cae a USD 0.


En posiciones largas, tus ganancias son ilimitadas.
El precio podría, en teoría, subir y subir hasta el
infinito, lo que significa que tus oportunidades
de obtener ganancias son, al menos en teoría,
ilimitadas.
Pero en las ventas en corto, es cierto lo contrario.
Lo máximo que puedes ganar de shortear una acción
es la cantidad que pones en ella (o más bien, cuánto
tomaste prestado). Por lo tanto, para una acción de
USD 5, lo máximo que puedes ganar es USD 5, y ese
es el mejor de los casos que solo sucede si la acción
pierde todo su valor y cae a USD 0.
Debido a que el riesgo es infinito y las recompensas
están limitadas a una cantidad específica, los
comerciantes no siempre ven las ventas en corto
como un prospecto delicioso, especialmente para
el inversionista más nuevo que a menudo está
buscando un pequeño número de grandes retornos
en lugar de una gran cantidad de pequeñas ganancias
con el tiempo.

226
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

# 3 No todas las acciones pueden ser cortadas


“No hay acciones disponibles”. Esta es una
respuesta común a una consulta sobre shortear una
determinada acción.
En el ejemplo de canicas anterior, observa que
el banco tomó prestado las canicas de Mike.
Curiosamente, Mike no está consciente de este
préstamo, que haría que sus acciones le sean
devueltas a él en una fecha posterior. La cuenta
de Mike nunca se ve afectada (solo las canicas
tomadas), por lo que en realidad no aparece en su
resumen.
Pero las únicas acciones disponibles para
préstamos se mantienen en cuentas marginales.
Las acciones mantenidas en cuentas de dinero
en efectivo solamente, no están disponibles para
préstamos, y por lo tanto no están disponibles para
los vendedores en corto.
Además, las penny stocks (acciones de menos de 5
dólares) no siempre pueden ser cortadas y variarán
dependiendo de su agente.

227
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

A veces recibirás el mensaje “no hay acciones


disponibles”, incluso cuando es posible shortear la
acción en cuestión. Simplemente necesitas llamar
a tu agente y preguntar si hay alguna acción
disponible para shortear y tratarán de encontrarlas
por ti.
Además, ten en cuenta que algunos agentes te dirán,
equivocadamente, que las acciones de menos de
USD 5 no se pueden cortar debido a las normas de
la Comisión de Bolsa y Valores (‘SEC’, por sus siglas
en inglés). Esto no es así.
El punto clave aquí es que las acciones que
esperas shortear no siempre estarán disponibles a
través de tu agente. Probablemente tendrás más
oportunidades si trabajas con múltiples agentes.

# 4 La cobertura puede no ser tan fácil como


piensas
La liquidez puede ser baja, lo que significa que
cuando desees cubrir tu posición, puede ser que no
encuentres acciones para comprar (menos aún al
precio que quieras).
228
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Además, solo porque las canicas hoy cuestan USD


2 cada una, no significa que mañana, costarán
USD 3 antes de llegar a USD 5, o USD 10. Mañana,
podrían costar USD 20, y haberse saltado todos los
incrementos en el medio.
Es posible que no puedas cerrar tu posición a lo largo
del camino porque puede que no haya un “largo del
camino”. Los precios no necesariamente llegan a
cada punto (o cualquier punto) en el medio.
Pero no todo es malo.

Métricas importantes a tener en cuenta al


shortear una acción
La venta en corto puede resultar rentable si estás
dispuesto a aprender las complejidades de esta
práctica comercial y estudiar duro. Siempre les
digo a mis estudiantes que lean libros todos los días
y se entierren en las hojas de cálculo. Cuanto más
trabajes, mejores serán tus chances para el éxito.
Miremos a algunas métricas que necesitas saber
antes de considerar cortar una acción.

229
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Interés corto
Piensa en el interés corto como una expresión
de sentimiento. Te dice si otros inversores son
bajistas o alcistas en una determinada acción. Es
comunicado como un número o porcentaje.
Esencialmente, el interés corto transmite la
cantidad de acciones en corto existentes que aún
no han sido cubiertas. En otras palabras, ¿cuántas
acciones ya han cortado los inversores?
Puedes decidir cómo proceder en función de cuántas
acciones en circulación han sido shorteadas y si
ese número ha aumentado o disminuido en días o
semanas.

Proporción de Interés Corto (‘SIR’, por sus siglas


en inglés)
También quieres realizar un seguimiento de SIR, que te
indica la proporción de acciones cortadas al volumen
de negociación. Digamos, por ejemplo, que hay 10
millones de acciones en corto y el volumen promedio
diario de negociación es de 20 millones de acciones.
Tú tienes una proporción de 20 millones a 10 millones.
230
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Esto importa es porque te informa cuánto tiempo


tomará para que todas esas acciones en corto estén
cubiertas. Tan solo divides el primer número por el
segundo. En el ejemplo anterior, divides 20 millones
por 10 millones, lo que te da dos.
En este ejemplo, tomaría dos días completos de
negociación para que todos los inversores cubran
sus acciones en corto.

Cómo shortear una acción


Hemos cubierto los conceptos básicos, pero ¿cómo
shorteas una acción reduciendo tu exposición a los
riesgos mencionados anteriormente? Esa es la gran
pregunta.

Recuerda que el timing lo es todo


Cuando mides el tiempo de una venta en corto
de forma correcta, es posible obtener enormes
ganancias. Cuando el timing no es el correcto por
tan solo unos pocos minutos, o incluso segundos, el
potencial de ganancias disminuye rápidamente.

231
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Esto es particularmente cierto cuando estás


realizando una venta en corto basada en el pánico.
Un promotor ha conseguido que muchos inversores
mal informados compren valores en una acción
dada, pero esos inversores comienzan a vender
acciones como locos cuando se dan cuenta de que
sus posiciones no van a mantenerse.
Esa es una gran disposición para la venta en corto,
pero solo si eres rápido.

Mantén tu disciplina comercial


El hecho de que estés cambiando tu estrategia
comercial no significa que debes dejar de ser
cuidadoso. Así es como los inversores pierden
dinero en el mercado bursátil.
Recuerda mi regla número uno: limita las pérdidas
a tiempo. Si el precio de la acción se mueve en tu
contra, cúbrete tan rápido como puedas para limitar
tus pérdidas.
Es cierto que hay situaciones en las que no puedes
encontrar acciones para comprar.

232
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

La forma de evitar eso tanto como sea posible


es elegir acciones con gran volumen. Cuando
hay mucho volumen, cubrirás tus acciones más
fácilmente.

Anticipa el declive del precio de la acción


Necesitas pruebas antes de intentar la venta en
corto.
En otras palabras, ¿por qué podría disminuir el
precio de una acción? Podrías haber escuchado
noticias negativas sobre una compañía, visto un
fraude de compraventa en acción, o descubierto un
patrón potencialmente lucrativo.
Cualquiera que sea el caso, tiene que haber
un catalizador. No deberías cortar una acción
simplemente porque no te gusta la compañía o
porque estás ansioso por comerciar. Así es como
pierdes dinero.

El mejor agente para ventas en corto


El mejor agente para la venta en corto es el que te
ofrece la mayor flexibilidad.
233
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Quieres un agente que busque acciones para que


cortes cuando no puedes encontrar ninguna por tu
cuenta y uno que te permita cortar penny stocks.
Robinhood, por ejemplo, es una plataforma de
negociación gratuita. Muchas personas acuden
a ella porque no tienen que pagar comisiones.
Sin embargo, también es altamente limitante. No
puedes cortar en absoluto.
También te recomiendo trabajar con múltiples
brokers, si puedes.
De esa manera, si no puedes shortear con uno,
puedes cambiar de rumbo y encontrar acciones a
través de un agente diferente.

Nunca dejes de aprender


He enfatizado varias veces en este artículo que
debes, por sobre todo lo demás, priorizar la
investigación. Si no estás aprendiendo algo nuevo
todos los días te estás haciendo un grave daño.

234
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

En conclusión
No tienes que tener miedo a las ventas en corto.
Un poco de miedo es bueno porque te mantiene
conservador, pero no quieres ser abrumado por la
ansiedad.
Comienza con la investigación. Leer este artículo
fue un buen comienzo. Estás adquiriendo una
comprensión más amplia de cómo funciona la
venta en corto y si shortear es una buena estrategia
para ti.
Una vez que hayas dominado el concepto, intenta
el comercio de prueba. Esta es una gran manera de
empezar. Muchas plataformas comerciales ofrecen
comercio de prueba donde no tienes que arriesgar
dinero real. Después de un tiempo, pasa al comercio
real. Una vez que estés listo, quítate las rueditas
de entrenamiento... porque, después de todo, si
quieres ganancias del mercado de valores tienes
que invertir dinero real.
Tal vez ya hayas tenido cierto éxito con posiciones
largas, pero estás listo para probar suerte en las
acciones en corto. Con una gran cantidad de
235
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

educación e investigación, podría ser una buena


opción para ti.
Si todo esto suena atractivo, ¡podría ser el momento
de probar la venta en corto!

236
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

CAPÍTULO 31

Mentira del dinero N°31: Solo puedes ganar


dinero con las acciones que posees al venderlas

La última Mentira del dinero en esta lista es graciosa.


Cuando las personas piensan en la inversión en
el mercado de acciones, piensan en el dinero que
pueden hacer en términos de ganancias por vender
su acción a un precio más alto del que la compraron.
Esta es obviamente la forma más popular de ganar
dinero en el mercado de acciones.
Pero si piensas que esa es la única manera, has caído
en esta mentira del dinero.
Nuestro experto residente de opciones, Nilus
Mattive, tiene un artículo que explica una manera
en la que puedes hacer dinero en acciones que
posees SIN venderlas.

Emisión de opciones de compra cubiertas


Antes de empezar con las opciones de compra
237
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

cubiertas, repasemos lo básico de las opciones.


Un opción es un contrato entre dos partes que
otorga al propietario el derecho —pero no la
obligación— de comprar o vender acciones de un
valor subyacente a un precio específico (el precio
de mercado) en o antes de una cierta fecha (la
fecha de expiración).
Las opciones listadas en Estados Unidos
generalmente expiran en el tercer viernes del mes.
En el raro caso de que el viernes sea un feriado, las
opciones expiran el jueves anterior.
Hay dos tipos básicos de opciones:
• Una opción de compra le da a su propietario el
derecho —pero no la obligación— de COMPRAR
un valor subyacente.
• Una opción de venta le da a su propietario el
derecho —pero no la obligación— de VENDER
un valor subyacente.
Cada contrato de opciones cubre 100 acciones
de cualquier valor dado, conocido como un lote
completo.

238
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Hay opciones que negocian activamente en la


mayoría de las principales acciones y fondos
cotizados, y los inversores utilizan con frecuencia
estas inversiones como una forma de asegurar sus
portafolios o para especular sobre los movimientos
futuros de un valor.
Una ventaja de usar opciones como estas es que los
inversores ponen menos capital en riesgo (porque
comprar un contrato te permite controlar 100
acciones por mucho menos dinero del que costaría
comprar las acciones abiertamente).
Además, al comprar opciones, tienen un
costado negativo limitada estrictamente, lo que
técnicamente no es el caso con otras actividades
especulativas como la venta en corto.
Por supuesto, además de comprar opciones,
también puedes VENDER opciones para generar
ingresos de inversión adicionales.
Verás, la mayoría de los inversores que usan
opciones para especular nunca piensan de dónde
vienen realmente las opciones.

239
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Sin embargo, la realidad es que las opciones


provienen de otros inversores dispuestos a asumir
la obligación específica del contrato, en un proceso
de conocido como ejecución de operación con
opciones.
Un inversor que ejecuta una opción de compra
está dispuesto a vender el valor cubierto por el
contrato al precio de mercado preestablecido
hasta el día del vencimiento de la opción.
Y un inversor que ejecuta una opción de venta
está dispuesto a comprar el valor cubierto por el
contrato al precio preestablecido hasta el día de
expiración de la opción.
En los siguientes dos capítulos cubriremos cada
una de estas ejecuciones de operaciones con
opciones en mayor detalle.
Pero primero, hablemos un poco más sobre cómo
se tasan las opciones...
Los comerciantes de opciones están más
preocupados por algunos aspectos importantes
de cualquier contrato dado.
240
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

La primera consideración más importante es dónde


está el precio de mercado en relación con el precio
del valor subyacente...
Hay tres escenarios básicos:
• “Dentro del dinero”: En las opciones de
compra, esto es cuando el precio de mercado
es más bajo que el precio del valor subyacente.
Para las opciones de venta, es cuando el precio
de mercado es más alto que el precio del valor
subyacente.
• “Sobre el dinero”: Esto es cuando el precio de
mercado es esencialmente igual al precio del
valor, independientemente del tipo de opción
de la que estás hablando.
• “Fuera del dinero”: Esto es cuando el precio
de mercado de una opción de compra es más
alto que el precio del valor subyacente. O, para
las opciones de venta, es cuando el precio de
mercado es más bajo que el precio del valor
subyacente.
Entonces, básicamente, cuanto más profundamente
se mueve una opción “dentro del dinero”, se vuelve
241
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

más valiosa... y más probable es que el titular de la


opción la ejecute antes de la expiración.
La segunda consideración más importante es
cuánto tiempo queda antes de que la opción expire.
Esta es bastante simple —mientras todo lo demás se
mantiene igual, a medida que una opción se acerca
a su expiración, su valor disminuye en un proceso
conocido como “depreciación en el tiempo”.
Por supuesto, también hay otros factores que
ayudan a los comerciantes a tasar opciones de
forma más precisa...
Por ejemplo, los comerciantes están muy
preocupados con la volatilidad... por cuán
ampliamente tiende a oscilar el valor subyacente
y cuán agudos los movimientos generales del
mercado son en un momento dado.
Es igual que otros tipos de coberturas: ¡es más
costoso conseguir una póliza para un conductor
loco o comprar una póliza para propietarios de
viviendas a medida que se acerca un huracán!
Además, los comerciantes tienen en cuenta cosas
como los pagos de dividendos procedentes del
242
LA VERDAD SOBRE EL DINERO
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

valor subyacente.
En realidad, existe una fórmula básica para
establecer el precio de cualquier opción dada,
creada por dos economistas llamados Fischer
Black y Myron Scholes. Primero escribieron sobre
esto en un artículo de 1973 titulado “Tarificando
Opciones y Pasivos Corporativos “, que fue
publicado en The Journal of Political Economy.
En 1997, Scholes y otro economista llamado Robert
C. Merton recibieron un Premio Nobel por su
trabajo relacionado con la cotización de opciones.
(Black ya estaba muerto en ese entonces, aunque
fue citado como contribuyente.)
Por supuesto, hay muy pocas veces en las que
una opción comercializará por debajo del precio
implicado en el modelo Black-Scholes. Esto
es debido a que los comerciantes de opciones
profesionales (entre otros) constantemente
buscan dislocaciones de precios a corto plazo y
compran las opciones lo más rápido posible hasta
que estén bien valoradas.
Ahora vamos a las opciones de compra cubiertas…

243
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Emisión de opciones de compra cubiertas


Cuando ejecutas una opción de compra, estás
vendiendo a alguien más el derecho de comprar
100 acciones que tienen un valor en particular
a un precio específico durante un período de
tiempo específico.
Por hacer esto, cobras una prima inicial, o lo
que a nosotros nos gusta llamar un “dividendo
instantáneo”.

NOTA IMPORTANTE:
Solo recomiendo ejecutar OPCIONES DE
COMPRA CUBIERTAS…
Y desaliento fuertemente que consideres
vender una opción de compra descubierta.

Esto es así porque, aunque es enteramente posible


crear y vender una opción de compra por una
acción que no posees, te estás dejando expuesto
a mucho riesgo.

244
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

En contraste, con opciones de compra cubiertas,


estás participando en lo que es considerado el tipo
más seguro de negociación de opciones.
Razón: simplemente estás vendiendo a alguien el
derecho de comprar un valor que YA posees.
Ya que cada contrato de opción cubre un lote de
compra, necesitarás 100 acciones de cualquier
valor para ejecutar una opción de compra en él.
Determinar qué opción de compra en particular
ejecutar es en parte un arte y en parte una ciencia,
pero dos formas básicas de hacerlo son:
A. Comprando 100 acciones de un valor dado
y luego inmediatamente vendiendo una opción
de compra contra la posición (conocido como
“comprar-ejecutar” o una orden “casada”)
B. Ejecutar un contrato en un valor que ya
posees en tu portafolio.

245
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

NOTA IMPORTANTE:
Si quieres ejecutar opciones de compra
cubiertas de la manera más segura posible,
siempre asegúrate que estás vendiendo
un contrato con un precio de mercado
más alto que el precio que pagaste por las
acciones. Y también recuerda incluir todos
los costos de comisión, relacionados
con tanto la inversión subyacente como
aquellas pagadas para abrir y cerrar la
negociación de opciones.

Puede haber momentos en los que tenga sentido


ejecutar una opción cerca del precio de mercado, o
incluso cuando ya está “dentro del dinero”.
Sin embargo, en general, la forma más conservadora
de ejecutar opciones de compra cubiertas es a
precios superiores que el precio que pagaste por las
acciones subyacentes (y también incluyendo todas
las comisiones por comprar y vender). Hacerlo de

246
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

esta manera garantiza que solo puedas reservar


una ganancia en el evento en que la opción sea
ejecutada, y no agrega más riesgos de pérdidas que
los que tenías por poseer las acciones de por sí.
De hecho, ¡la prima que cobras en realidad disminuye
el riesgo de pérdidas!
Para ver por qué, veamos un ejemplo:
Para mantener las cosas simples, usaremos 100
acciones de una acción hipotética que acabas de
comprar por USD 30 por acción.
Digamos que decides ejecutar un contrato que
expira en septiembre con un precio de mercado
de USD 35. Notas que este contrato está siendo
vendido por USD 1,50.
¿Eso es todo lo que vas a conseguir? ¿Un pago en
“efectivo bajo demanda” que vale USD 1,50?
¡No!

247
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

NOTA IMPORTANTE:
Porque un contrato de opciones cubre
100 acciones debes multiplicar el precio
por 100 para alcanzar la cantidad real de
la prima que vas a cobrar.

En este caso, ¡eso significa que la prima real que


cobrarás es de USD 150!
Ahora solo es cuestión de realizar tu orden, ya sea
online o con tu agente por teléfono (hablaremos
de cómo funcionan realmente estas órdenes en un
capítulo posterior.)
Una vez creado y vendido el contrato, recibirás la
prima (menos comisiones) en tu cuenta.
Aunque se mostrará como un “débito” hasta que se
cierre el contrato, ¡este dinero es en realidad tuyo
sin importar lo que pase luego!
En otras palabras, con la ejecución de opciones de
compra cubiertas, siempre cobrarás un lindo pago de
manera inmediata. Pero tus ganancias potenciales
no se detienen aquí. El resto de la historia puede
248
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

continuar de diferentes maneras.


Veamos cada escenario uno a la vez…
Escenario 1: Si el precio de las acciones no sube
por encima del precio de mercado del contrato,
el inversionista que compró tu opción de
compra dejará que caduque sin valor. Tienes la
oportunidad de mantener tu participación en
la empresa, más el dinero que cobraste por la
opción.
Fin de la historia.
Escenario 2: Si el precio de las acciones sube
temporalmente por encima del precio de mercado,
pero el inversor no ejecuta el contrato...
obtenemos el mismo resultado.
Escenario 3: Si el precio de las acciones no va
a ninguna parte durante la vida del contrato…
obtenemos el mismo resultado.
Escenario 4: Si el precio de las acciones solo
baja durante la vida del contrato... mantienes
tu participación en la empresa y el dinero que
cobraste. Tus acciones pueden valer menos
249
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

en papel, pero has obtenido una ganancia del


contrato de opciones que vendiste.
Y bajo cualquiera de estos cuatro escenarios, ¡eres
ahora libre de ejecutar una nueva opción de compra
con un nuevo precio de mercado y un nuevo período
de tiempo!
Puedes continuar haciendo esto una y otra vez
por un segundo flujo de ingresos continuo de tu
portafolio.
Está bien, tiene que haber otro escenario, ¿verdad?
Sí.
Aquí tienes el “peor caso”...
Escenario 5: Si el precio de la acción sube por
encima del precio de mercado y el inversor ejecuta
la opción antes de que caduque… serás forzado a
vender tus acciones al titular de las opciones AL
precio de mercado.
Esta es tu única obligación.
¡Nunca podrás ser obligado a vender las acciones a
cualquier precio que no sea el precio de mercado!

250
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

En otras palabras, lo peor que puede pasar con la


ejecución de opciones de compra cubierta es que te
verás obligado a irte con tus acciones por el precio
predeterminado.
Pero piensa en lo que eso significa... esencialmente,
puedes potencialmente cobrar TRES GANANCIAS
SEPARADAS:
Ganancia N°1: Has cobrado el dinero de la venta
de la opción.
Ganancia N°2: Has cobrado los dividendos pagados
antes de que la opción fuera ejecutada.
Ganancia N°3: Siempre que el precio de mercado
sea superior al de tu costo original de las acciones
(teniendo en cuenta las comisiones), ¡has reservado
una tercera parte de la ganancia!
¡Además, siempre puedes volver a comprar las
acciones más tarde si así lo deseas!
También, cuando vendes una opción, NO tienes
que quedarte sentado y esperar a que expire el
contrato...

251
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

En algunos casos, puede tener sentido cerrar la


negociación más temprano, ya sea para asegurar
ganancias o para protegerte contra pérdidas.
Para hacer esto, simplemente puedes hacer un pedido
que indique a tu agente “comprar para cerrar”.
Básicamente, vas a salir y comprar el mismo
contrato que vendiste anteriormente. Y al hacerlo,
estás cancelando cualquier obligación futura que
tuvieras.
Si tienes la idea de que la ejecución de opciones de
compra cubierta es una excelente estrategia cuando
el mercado de valores está negociando dentro de
un rango, ¡estás absolutamente correcto!
Y siempre que quieras continuar manteniendo
tus acciones de todos modos, también es una gran
estrategia cuando el mercado está bajando.
¿Qué pasa si el mercado de acciones sube? Todavía
puedes cobrar retornos decentes, es solo que tu
potencial será limitado.
Es un buen trato, ¿no?
¡Ya lo creo!
252
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Secretos de ingresos extra para la


independencia financiera

Es importante que entiendas las 31 mentiras del


dinero si quieres volverte adinerado. Todas son
acerca de entender el dinero de la misma manera
que lo hacen los ricos. Una vez que aprendes la
verdad sobre estas mentiras del dinero, puedes ver
cómo gastar tu dinero de mejor manera para ser
capaz de crear más riqueza.
Muchos de los capítulos que ya has leído comparten
maneras en las que puedes gastar y crear tu dinero
de mejor manera. Pero los cinco capítulos extra
siguientes tratan de las maneras que puedes no
conocer para crear riquezas. He reunido estos
artículos para compartir contigo algunas de las
mejores explicaciones para todos estos métodos.
Léelos, disfrútalos, aprende de ellos, y luego actúa.
Saludos,
Robert Kiyosaki
Editor de Las inversiones de mi Padre Rico.
253
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

CAPÍTULO 32

Unirse al “Club de la Riqueza Secreta” de los ricos

Aprovecha este Especial


“Multiplicador de Ingresos”
Planes de dividendos poco conocidos pueden llevar
tus ganancias al siguiente nivel... ¡automáticamente!
Por Nilus Mattive

Escoger las acciones de dividendos correctas


te preparará para tener ingresos confiables sin
importar lo que suceda a continuación en los
mercados, o incluso con el precio de la inversión
subyacente.
Esa es la piedra angular de la riqueza en constante
aumento.
Pero las buenas acciones de dividendos son solo el
comienzo.

254
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Si realmente quieres que tus ingresos futuros


aumenten, también debes considerar el Plan
de Reinversión de Dividendos (DRIPs, por sus
siglas en inglés).
Normalmente, cuando tienes una acción que paga
dividendos, la compañía te envía cheques o deposita
los dividendos directamente en tu cuenta bancaria.
Pero con los DRIPs, puedes usar esos dividendos
para comprar acciones adicionales directamente
de la empresa en la fecha de pago de dividendos.
En general, las compras son libres de comisiones
y, a menudo, obtienes un descuento al precio de
mercado actual de la acción. Y algunos DRIPs
incluso te permiten comprar acciones adicionales
bajo los mismos términos.
¿Qué tan bueno es eso?
Y la empresa también se beneficia, especialmente
ya que los accionistas que participan en DRIPs son
más propensos a ser inversionistas a largo plazo.
Más de 5.000 acciones tienen sus propios DRIPs
disponibles.

255
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Si tus acciones se mantienen en una agencia de


bolsa, muchas empresas también te permitirán
comprar acciones (o fracciones de acciones) con
tus dividendos… tenga la empresa o no un plan de
DRIP. ¡Algunos corredores incluso te permitirán
reinvertir los dividendos pagados por fondos de
inversiones y fondos de inversión cotizados!
Uno de los grandes aspectos de reinvertir tus
dividendos es que puedes acumular más y más
acciones a lo largo del tiempo. Cuando el mercado
comienza a caer y el precio de tus acciones cae, tus
dividendos realmente comprarán MÁS acciones
durante esos tiempos. Eso de por sí puede aumentar
tus posibilidades de obtener mayores ganancias a
largo plazo.

El poder del interés compuesto es lo que


realmente hace que la reinversión de los
dividendos sea tan efectiva
El interés compuesto es el “efecto bola de nieve” de
tus ganancias, que genera aún más ganancias futuras.
Como una cita famosa que se atribuye a Albert Einstein
nos recuerda…
256
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

“El interés compuesto es la octava maravilla del


mundo. Quien lo entiende, lo gana... El que no lo
hace... lo paga”.
Es cierto, no importa quién lo haya dicho. En el
caso de la reinversión de dividendos, estos están
comprando más acciones. Entonces, esas acciones
están produciendo más dividendos, que compran
incluso más acciones en el futuro. El ciclo se repite
y los números siguen haciéndose más grandes.

Aquí tienes un ejemplo hipotético:


Supongamos que empiezas con dos cuentasseparadas
de USD 10.000. Ambas tienen las mismas inversiones
y ganan un 6% anual, o sea, USD 600 al año.
Tu plan es retirar las ganancias de la cuenta N°1
cada año mientras se reinvierten las ganancias de
la cuenta N°2. Puedes ver en la tabla de la página
siguiente que a medida que retiras los ingresos de
la cuenta N°1, su valor se mantiene en USD 10.000.
Sin embargo, en la cuenta N°2 donde se reinvierten
las ganancias, el poder del interés compuesto se
hace evidente...
257
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

En 10 años, la cuenta N°2 valdría USD 17.908. En


20 años, su valor será de USD 32.071. ¡Y en 30 años,
un increíble USD 57.435! ¡Así es como se construye
la riqueza!

Y lo mejor de todo es que cualquiera puede usar


DRIPs y el poder del interés compuesto. ¡Cuanto
antes empieces mejor!

258
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

CAPÍTULO 33

Gravamen fiscal

Cómo comprar propiedades por unos miles de


dólares
La creciente volatilidad del mercado de acciones,
combinado con las históricamente bajas tasas de
interés han provocado que muchos inversores
busquen vías alternativas que pueden proporcionar
una tasa de retorno decente. Un nicho de inversión
que a menudo se pasa por alto es el gravamen
fiscal a la propiedad. Esta oportunidad única
puede proporcionar a inversores bien informados
excelentes tasas de retorno en algunos casos, pero
también puede conllevar un riesgo sustancial, y los
compradores novatos necesitan entender las reglas
y los peligros potenciales que vienen con este tipo
de activo.

259
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

¿Qué es un gravamen fiscal?


Cuando un propietario no paga los impuestos sobre
su propiedad, entonces la ciudad o el condado
donde se encuentra la propiedad tiene la autoridad
para colocar un gravamen sobre la propiedad. Un
gravamen es un reclamo legal contra la propiedad por
la cantidad adeudada no pagada. Las propiedades
que tienen un gravamen adjunto no se pueden
vender ni refinanciar hasta que los impuestos sean
pagados y el gravamen sea removido.
Similar a cómo las propiedades reales se pueden
comprar o vender en subastas, estos gravámenes
fiscales a la propiedad también se pueden comprar.
CNBC informó que aproximadamente USD 14 mil
millones de dólares en impuestos a la propiedad
no son pagados cada año, y aproximadamente
un tercio de esta cantidad es subsecuentemente
vendido a inversionistas privados, según la
Asociación Nacional de Gravamen Tributario
(NTLA, según sus siglas en inglés). Los gobiernos
locales se benefician de las ventas privadas porque
inmediatamente recuperan el dinero adeudado
por la propiedad en cuestión.

260
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

¿Cómo puedo invertir en ellos?


Cuando se emite un gravamen, el municipio crea un
certificado de gravamen fiscal que refleja la cantidad
que se debe en la propiedad, más cualquier interés
o penalización que se deba. Estos certificados son
luego subastados y posteriormente emitidos a la
oferta del inversor más alta. Los gravámenes fiscales
pueden ser comprados por tan solo unos pocos
cientos dólares por propiedades muy pequeñas,
pero la mayoría cuestan mucho más.
Las subastas pueden realizarse en un entorno
físico o virtual, y los inversores pueden hacer una
oferta por la tasa de interés del gravamen u ofrecer
un recargo de que pagarán por ella. El inversor
que está dispuesto a aceptar la tasa de interés
más baja o pagar el recargo más alto se adjudicará
el gravamen. Cabe señalar que los compradores
a menudo se meten en guerras de ofertas por
una propiedad determinada, que impulsará hacia
abajo la tasa de retorno que es cosechada por el
comprador ganador.

261
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

El informe de CNBC también declaró que si


bien la tasa de ejecución hipotecaria nacional en
propiedades con gravámenes fiscales es de solo un
6%, los compradores necesitan ser conscientes del
costo de las reparaciones y otras incógnitas que es
posible que deban pagar si asumen la tenencia de
la propiedad. Aquellos quienes luego poseen estas
propiedades pueden tener que lidiar con tareas
desagradables como el desalojo de los ocupantes
actuales, que puede requerir la costosa ayuda de
un administrador de propiedades o un abogado.
Aquellos que estén interesados ​​en comprar un
gravamen fiscal pueden comenzar por decidir sobre
qué tipo de propiedad les gustaría mantener un
gravamen, tales como residenciales o comerciales,
o terrenos no desarrollados versus propiedades con
mejoras. Entonces pueden ponerse en contacto con
el tesorero del condado o la ciudad para averiguar
cuándo, dónde y cómo se llevará a cabo la próxima
subasta. La oficina del tesorero puede decirle al
inversor dónde obtener una lista de gravámenes
sobre las propiedades que están programadas
para ser subastadas, así como las reglas de cómo
se llevará a cabo la venta. Estas reglas resumirán
262
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

cualquier requisito de pre-registro, los métodos de


pago aceptados y otros detalles pertinentes.
Los compradores también deben hacer la diligencia
debida en las propiedades que están disponibles,
porque en algunos casos el valor actual de la
propiedad puede ser menor que la cantidad del
gravamen. La NTLA aconseja dividir el valor nominal
del gravamen fiscal moroso por el valor de mercado
de la propiedad. Si la proporción es superior al 4%,
los potenciales compradores deben mantenerse
alejados de esa propiedad. Además, podrían también
haber otros gravámenes sobre la propiedad que
impedirán al mejor postor tomar posesión de ella.
Cada pieza de bienes raíces en un condado
determinado con un gravamen fiscal es asignada
un número dentro de su parcela respectiva. Los
compradores pueden buscar a estos gravámenes
por número con el fin de obtener información sobre
ellos desde el condado (esto a menudo puede hacerse
virtualmente). Para cada número, el condado tiene la
dirección de la propiedad, el nombre del propietario,
el valor tasado de la propiedad, la descripción legal,
y un desglose de la condición de la propiedad y
cualquier estructuras ubicadas en las instalaciones.
263
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

CAPÍTULO 34

¿Cómo recolectar más de un 108% al mes?

Recoger las ganancias del gravamen


Los inversionistas que compran gravámenes
fiscales a la propiedad generalmente están
obligados a pagar inmediatamente el importe
total del gravamen al municipio que lo emite. En
todos los estados excepto en dos, el emisor del
gravamen fiscal recoge el capital y los intereses (y
cualquier sanción), paga al titular del certificado
del gravamen y recoge el certificado de gravamen
si no está archivado. El titular de la propiedad debe
reembolsar al inversionista el monto total del
gravamen más el interés, que puede oscilar entre
el 5% y el 36% (la tasa varía de un estado a otro,
y un inversionista en Illinois incluso tuvo un
108% después de 18 meses). Si el inversionista
pagara un recargo por el gravamen, esto puede
ser agregado a la cantidad que es reembolsada en
algunas instancias.

264
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

El plan de reembolso por lo general dura de seis


meses a tres años. En la mayoría de los casos, el
propietario es capaz de pagar el gravamen en
su totalidad. Si el propietario no puede pagar el
gravamen antes de la fecha límite, el inversionista
tiene la autoridad para ejecutar la hipoteca sobre
la propiedad al igual que el municipio lo hubiera
hecho (aunque este es un caso bastante raro.)

Desventajas de invertir en gravámenes


fiscales sobre la propiedad
Si bien los gravámenes fiscales a la propiedad
pueden generar importantes tasas de interés, los
inversores deben hacer su tarea antes de meterse
en este campo. Los gravámenes fiscales son
generalmente inapropiados para los inversores
novatos o aquellos con poca experiencia o
conocimiento de bienes raíces.
Los inversores también deben estar familiarizados
con la propiedad real en que el gravamen se ha
colocado para garantizar que puedan cobrar el
dinero del propietario. Una propiedad en mal
estado situada en el medio de un suburbio
265
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

bajo probablemente no es una buena compra,


independientemente de la tasa de interés que se
promete, porque el dueño de la propiedad puede
ser completamente incapaz o no estar dispuesto a
pagar el impuesto adeudado. Propiedades que han
sufrido algún tipo de daño ambiental, tales como
de productos químicos o materiales peligrosos que
fueron depositados allí, también son generalmente
indeseables.
Los propietarios de gravámenes deben saber
cuáles son sus responsabilidades después de que
ellos reciben sus certificados. Normalmente deben
notificar al titular de la propiedad por escrito de su
compra dentro de un tiempo establecido. Luego,
deben enviar una segunda carta de notificación
cerca del final del período de amortización, si el
pago completo no se ha efectuado aún.
Los gravámenes fiscales tampoco son
instrumentos eternos. Muchos tienen una fecha
de vencimiento después de un cierto período de
tiempo, tras el final del período de amortización.
Una vez que el gravamen expira, el acreedor no
puede cobrar ningún saldo impago. Si la propiedad
266
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

entra en ejecución hipotecaria, el acreedor puede


descubrir que hay otros gravámenes sobre la
propiedad, lo que puede hacer que sea imposible
obtener el título.
Muchas instituciones comerciales, como los bancos
y los fondos de cobertura, se han estado interesando
en los gravámenes de la propiedad. Ellos han
sido capaces de superar la competencia y reducir
los intereses. Esto ha hecho más difícil para los
inversionistas individuales encontrar gravámenes
rentables, y como resultado, algunos se han
rendido. Sin embargo, ahora también hay algunos
fondos disponibles que invierten en gravámenes
y esto puede ser una buena manera para que un
inversionista novato ingrese en este campo con un
menor grado de riesgo.

Conclusión
Los gravámenes fiscales a la propiedad pueden
ser una alternativa de inversión viable para
los inversores experimentados que están
familiarizados con el mercado de bienes raíces.
Aquellos que saben lo que están haciendo y se
267
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

toman el tiempo para investigar las propiedades


sobre las que compran gravámenes pueden
generar beneficios sustanciales a lo largo del
tiempo. Sin embargo, los riesgos potenciales hacen
que este campo sea inapropiado para inversores
poco sofisticados. Para más información en los
gravámenes fiscales a la propiedad, consulta a tu
agente de bienes raíces o a tu consejero financiero.
Fuente: Investopedia.com

268
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

CAPÍTULO 35

Venta mayorista de bienes raíces para


principiantes: entiende las ventajas y las
desventajas

Si te gusta estar al día con las tendencias del


mercado, sigues blogs de bienes raíces respetados,
o eres adicto a HGTV, podrías tener más en común
con un inversor de bienes raíces de lo que piensas.
Quizás has estado considerando una carrera en
bienes raíces hace bastante tiempo, pero aún no
has dado el paso. Tal vez incluso has estado cerca
de hacer una oferta en una propiedad, pero el trato
se vino abajo porque tenías mucho miedo de actuar.
Si las afirmaciones anteriores suenan verdaderas
para ti, la venta mayorista podría convertirse en tu
nuevo mejor amigo.
La venta al por mayor de bienes raíces tiene que ver
con encontrar propiedades valuadas por debajo del
valor del mercado, o poder negociar con el vendedor
por un precio más bajo. El aspecto más
269
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

crucial de la venta al por mayor, sin embargo, es


encontrar vendedores motivados o personas que
busquen vender sus propiedades rápidamente por
cualquier razón.
Siempre están las estrategias típicas de marketing:
marketing por publicidad directa, email marketing,
marketing de contenidos o marketing por medio
de carteles. Sin embargo, también puedes ir a tu
ayuntamiento local y comprar listas prehechas
con la información de contacto de propiedades
que están cerca de una ejecución hipotecaria o se
encuentran en dificultades.
Una vez que encuentras la propiedad correcta y
la obtienes bajo un contrato, es hora de encontrar
un comprador. Si has invertido en bienes raíces
anteriormente, probablemente ya tienes una lista
sólida de compradores. Si no lo has hecho, puedes
encontrar un comprador utilizando las mismas
técnicas que utilizaste para encontrar tu propiedad.
(Nota a los nuevos inversores: recuerda
registrar toda la información que recibes de cada
potencial comprador para que puedas comenzar a
organizar tu propia lista de compradores en futuras
referencias.)
270
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Cuando presentes la propiedad al comprador,


asegúrate de recordar el valor luego de las
reparaciones (ARV, según sus siglas en inglés) y
requerir un precio razonable que te beneficie tanto
a ti como a tu comprador. No te confundas: vender
al por mayor es más sobre vender el contrato que
vender la propiedad.
Vender al por mayor es la manera perfecta de
empezar como un inversor de bienes raíces.
¿Conoces tus objetivos de venta mayorista de
bienes raíces? Como con cada nueva oportunidad
de negocio, hay tantos beneficios como desventajas
en el proceso. Asegúrate de evaluar las ventajas y
las desventajas antes de comenzar.

¿Qué es la venta mayorista de bienes raíces?


La venta mayorista de bienes raíces es el proceso a
través del cual un individuo, el “mayorista”, adquirirá
un contrato del vendedor de la propiedad y luego
asignará ese mismo contrato a un comprador
final. La venta mayorista es considerada una de
las mejores estrategias de inversión a corto plazo
y es una manera excelente para que los individuos
271
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

entren en la industria de inversiones de bienes


raíces.

Un mayorista puede obtener ganancias identificando


propiedades que se venden por debajo del valor de
mercado y luego vender el contrato para adquirir la
propiedad de otro comprador, junto con una tarifa de
venta al por mayor. Los compradores finales suelen
ser rehabilitadores de bienes raíces u otros tipos
de inversores quienes prefieren no pasar el tiempo
identificando propiedades rebajadas o negociando
con vendedores.
5 rasgos de un inversor exitoso de venta
mayorista de bienes raíces
Una mentalidad entrenada: se puede argumentar
que los emprendedores exitosos no tienen talentos
y habilidades innatas. Los inversores que son
exitosos tienden a tener una mentalidad correcta,
una que es cultivada durante años, y realizan cada
tarea con consistencia y dedicación.
Hacer uso de la tecnología: Aquellos que
incorporan la tecnología en su flujo de trabajo
tienden a ser capaces de procesar más información
272
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

con precisión, mientras se ayudan a mantenerse


organizados. Ejemplos de las herramientas que
pueden ser de gran ayuda para tu empresa incluyen
softwares de gestión de relación con el cliente
(CRM, por sus siglas en inglés), Google Voice y
aplicaciones móviles que te permiten almacenar
documentos escaneados y tener documentos en
la nube.
Tener un sitio web efectivo: Según la Asociación
Nacional de los Agentes Inmobiliarios, el 51% de
los compradores de viviendas actuales encuentran
su propiedad en internet, y representan a la gran
proporción de consumidores que utilizan la web
para la búsqueda de bienes y servicios. Tener un buen
sitio web ayuda a establecer tu marca y autoridad, y
ayuda a conducir más negocios hacia ti.
Acceso confiable a las comparables del
vecindario: E l éxito de un inversionista inmobiliario
depende en gran medida de su capacidad para
identificar las comparables del vecindario, para que
puedan valorar sus propiedades competitivamente.
Adicionalmente, las comparables del vecindario
permiten a los inversores identificar propiedades
que se venden por debajo del valor de mercado.
273
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Una forma de acceder a datos confiables de


transacciones del mercado es asociarse con un
agente inmobiliario que tenga acceso al Servicio de
Listado Múltiple (O MLS, por sus siglas en inglés.)
Saber cuándo subcontratar o delegar: Los
emprendedores inteligentes saben cuánto vale su
tiempo. Hacer malabares con las tareas diarias y
los proyectos es un acto de equilibrio constante, y
los inversores que intentan cumplir todo de forma
autónoma pueden acabar lastimándose a sí mismos
a largo plazo. Poner demasiadas actividades en tu
agenda puede llevar a errores, descuidos, e incluso
a perder grandes oportunidades. Saber cuándo
subcontratar o delegar las tareas y los proyectos
puede llegar a ser una inversión valiosa.

4 beneficios de vender propiedades al por


mayor
Ahora que hemos definido la venta de bienes raíces
al por mayor, cómo funciona el invertir en la venta
de bienes raíces al por mayor y algunos rasgos
comunes de los vendedores mayoristas de bienes
raíces, probablemente te estés preguntando cuáles
274
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

son los beneficios. Sigue leyendo para obtener


información sobre los tres beneficios de la venta de
propiedades mayorista:
• Gana dinero en menos tiempo: Si has realizado
las gestiones necesarias y te has educado sobre
el proceso, la venta al por mayor puede ser un
negocio muy lucrativo. Es ideal para nuevos
inversores porque requiere poco o nada de
finanzas personales o experiencia. Si encuentras
un trato respetable, no tengas miedo de ofrecer
un precio bastante bajo, ya que hay una buena
probabilidad de que estén desesperados por
vender. En el caso de que tu oferta sea aceptada,
es completamente posible cerrar el trato y
obtener tu cheque de 30 a 45 días o menos.

• Un posible escenario podría ser el siguiente:


Encuentras una propiedad que sabes que
valdría por lo menos USD 125.000 después de
las refacciones. Ofreces USD 100.000 y pones
la propiedad bajo un contrato. Encuentran un
comprador, solicitas USD 115.000 (recuerda:
compra a bajo precio, vende a bajo precio) y
cierras el trato usando a tu propio abogado
275
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

o una compañía de títulos. Voilà, acabas de


ganar USD 15.000 en un período de tiempo
relativamente corto, y tanto tú como tu
comprador se benefician del trato. No olvides
añadir la información de tu comprador a tu
lista de compradores porque él o ella podría
querer hacer negocios contigo en el futuro,
asumiendo que tu transacción inicial fue exitosa.

• Aprende sobre el mercado inmobiliario


rápidamente: La venta al por mayor es
ideal para principiantes porque los sumerge
completamente en la industria de bienes raíces en
un corto período de tiempo. Con la instrucción y
educación correctas, aprenderás lo básico sobre
comercializar, negociar, organizar y adquirir la
documentación legal adecuada. En cierto sentido,
un trato de venta al por mayor combina muchos
de los aspectos de otras transacciones de bienes
raíces. Con algunas ofertas mayoristas bajo tu
manga, sabrás qué buscar en tratos y qué evitar.

• Ningún crédito involucrado y ningún dinero


en efectivo requerido: Si tu bajo puntaje de
276
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

crédito o el acceso limitado al capital es lo que te


ha estado impidiendo invertir en bienes raíces,
la venta al por mayor es la ruta que debes tomar.
Incluso con mal crédito, puedes participar en
un acuerdo de venta al por mayor porque no
eres la persona que compra la propiedad. Tu
eventual comprador es el que tendrá que pasar
por la verificación de crédito. Otra ventaja de
vender al por mayor es que puedes colocar tan
poco como USD 10 en una propiedad cuando la
colocas en un contrato, lo cual atenúa el riesgo
personal si el trato fracasa.
Las DESVENTAJAS de vender al por mayor
Los inversores serían ingenuos si pensaran
que cualquier tipo de estrategia de negocio no
tendría algún riesgo potencial o desventajas.
Aquí tenemos algunas desventajas de la inversión
inmobiliaria al por mayor que hay que tener en
cuenta:
• No hay ingresos garantizados: Ten en
cuenta, vender al por mayor no es el típico
trabajo de nueve a seis de la tarde. Claro que
tienes el mérito de ser tu propio jefe, pero
277
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

desafortunadamente no tienes garantizado el


pago de un cheque a fin de mes. Tampoco hay
seguro de salud o beneficios jubilatorios que
vengan con la venta mayorista. Por lo tanto,
si estás considerando hacer de la inversión
en bienes raíces (especialmente en ventas
mayoristas) tu trabajo de tiempo completo, es
esencial que seas el tipo de persona que sabe
manejar sus finanzas. Lo mejor que puedes hacer
es tener un fondo de ahorros en caso de que un
trato no se materialice como estaba previsto.

• La incapacidad para encontrar un comprador:


La clave para tener éxito como un vendedor
mayorista es tener una lista sólida de
compradores. En el mundo de la venta al por
mayor, “ningún comprador” significa “ningún
trato”. Además, tu riesgo personal depende
de la forma en que se escriba tu contrato. Así
que dependiendo de cuánto deposites en un
fideicomiso (lo cual, una vez más, podría haber
sido tan poco como USD 10) podrías tener que
reembolsar a tu vendedor si no puedes encontrar
un comprador. Es mejor tener potenciales

278
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

compradores alineados incluso antes de hacer


una oferta al vendedor. De esa manera, tu riesgo
de perder dinero se reduce sustancialmente.

Mientras que deber a tu vendedor USD 10 no


suena como mucho, tiene un gran efecto en
tu reputación. Si se corre la voz de que estás
afectando negativamente a los propietarios de
viviendas, los futuros compradores serán menos
propensos a querer hacer negocios contigo.

• Mantenerse al tanto de una lista de


compradores organizada: La mitad de la
batalla de mantener un negocio mayorista exitoso
es mantenerse al tanto de los compradores
potenciales. Con la comercialización correcta, y
después de completar algunos tratos, deberías
tener una lista bastante sólida de contactos. Sin
embargo, no se trata solamente de tener esos
contactos. Se trata de conocer las diferentes
preferencias de cada comprador individual.

279
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Si sabes que el “Comprador A” prefiere las


propiedades que puede usar como alquileres, solo
lo contactarás cuando encuentres una propiedad
que pueda satisfacer esas necesidades (es decir,
una propiedad que requerirá menos trabajo y
está en condiciones ligeramente mejores). Si
sabes que el “Comprador B” es un rehabilitador,
solo le ofrecerás propiedades que necesitan
importantes construcciones. En el caso del
Comprador B, las propiedades que le ofrezcas
deberían ser un poco más baratas porque están
en peor forma, pero rendirán un retorno más
alto después de ser reparadas. En lugar de
ofrecer todas las propiedades que encuentras a
cada contacto en tu lista de compradores, solo
comunícate con aquellos que realmente crees
que encontrarán algún valor en esa propiedad
particular. Recuerda, te beneficiará en el futuro
si tanto tú como tu comprador ganan dinero
con un trato. Lo último que quieres es ganar una
reputación negativa. Así que asegúrate de estar
al tanto de tu lista de contactos tomando nota
de los gustos personales. Esto asegurará que
mantengas clientes leales.

280
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

¿Es ilegal la venta mayorista?

La legalidad en la venta mayorista de bienes raíces


puede ser un foco de debate. En general, aquellos
a los que les gusta alegar que los inversores
inmobiliarios mayoristas están haciendo negocios
ilegalmente se sienten de esta manera porque no son
agentes autorizados. Sin embargo, los vendedores
mayoristas en realidad no están vendiendo una
propiedad en sí misma, sino más bien están vendiendo
la posesión del contrato inmobiliario asociado a la
propiedad. Basado en este argumento, la venta al
por mayor es ampliamente vista como una actividad
legal. Sin embargo, no se puede enfatizar lo suficiente
que los profesionales de bienes raíces siempre deben
estar bien versados en normas y reglamentos locales,
y garantizar que sus actividades comerciales sean
totalmente legales.
Si después de considerar estas ventajas y
desventajas, la venta de bienes raíces al por mayor
parece ser un negocio del que puedes beneficiarte,
súbete al carro al que muchos inversores
exitosos ya se han subido. Si estás motivado, eres
disciplinado y organizado, no hay límite a cuánto
281
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

dinero puedes ganar en tu carrera de vendedor


mayorista.
Fuente: Fortunebuilders.com

282
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

CAPÍTULO 36

Invierte en REITs

¡Conviértete en un propietario sin el terreno!


Captura grandes ingresos con menos problemas
y más diversificación que poseyendo propiedad
de alquiler...
Por Nilus Mattive
Mi esposa y yo recientemente compramos una
casa justo al lado de la playa, aquí en Santa Barbara,
California.
Además de la vista al mar, uno de los mayores
atributos de esta casa es que tiene un garaje para
dos autos en un nivel separado.
Por aproximadamente USD 20.000 me imagino
que puedo convertir ese garaje en una unidad de
alquiler legal que producirá aproximadamente
USD 20.000 AL AÑO de ingresos extras. (Sí, ¡los
alquileres de Santa Bárbara son escandalosos!).

283
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

Ahora, quizás también hayas pensado en convertirte


en un propietario. Después de todo, ser propietario
de una propiedad de alquiler viene con un montón
de beneficios potenciales.
Obtener flujos de dinero constantes que, por lo
general, siguen el ritmo de la inflación. Puedes
disfrutar de diversos beneficios fiscales.
Además, tienes otro nivel de diversificación por
encima de las acciones, bonos, y otras inversiones
tradicionales.
Por supuesto, también hay muchas desventajas.
Éstas son sólo algunas:
• Dinero: Incluso si financias, todavía necesitarás
mucho efectivo para empezar. Por ejemplo, una
propiedad de USD 100.000 podría requerir
USD 20.000. Agrega otros USD 5.000 para los
costos finales, y tendrás USD 25.000 amarrados.

• Más dinero: También habrá un mantenimiento


continuo y reparaciones tanto por dentro como
por fuera. Costos de seguro. Impuestos. Tal vez
los servicios públicos. La lista continúa y continúa.
284
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

• Problemas con inquilinos: Tendrás que


monitorear a los inquilinos, mantenerlos
felices y desalojarlos si no cumplen los
términos del contrato de arrendamiento. Por
supuesto, puedes contratar un administrador
de la propiedad para quitar de tus manos las
responsabilidades diarias. Pero entonces eso
disminuye aún más tus márgenes de ganancia.

• Falta de liquidez: A diferencia de con las


acciones, los bonos y los fondos de inversión,
no tienes mucha liquidez. Puede tomar meses
deshacerse de una propiedad incluso en un
mercado fuerte. Y si los precios declinan, puedes
perder una parte del capital para siempre.

El punto es que ser propietario de un alquiler no es


solo una inversión pasiva.
No puedes esperar comprar propiedades, sentarte
y dejar que el dinero entre. Tengas una o diez
propiedades, es un negocio.
Estás asumiendo mucha responsabilidad y es un
apuesta concentrada, al igual que cualquier otro
startup.
285
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

¿No quieres lidiar con todas esas molestias?


¡No hay problema!
Puedes utilizar los Fideicomisos de Inversión
Inmobiliaria (REITs, por sus siglas en inglés)
para obtener un montón de ingresos, un
portafolio instantáneo de propiedades y liquidez
en curso sin las molestias del propietario.
Los REITs son un tipo especial de empresa que
invierte en diferentes clases de bienes raíces o
activos relacionados con bienes raíces, incluyendo
centros de compras, edificios de oficinas, hoteles,
instalaciones de almacenamiento propio y
comunidades de cuidados a largo plazo.
Los REIT NO pagan impuestos a las ganancias
corporativas.
Pero para calificar para esta exención fiscal, el
Código de Rentas Internas requiere que la empresa

pague el 90% de su ingreso sujeto a impuestos a los


accionistas cada año.
Los REIT también deben invertir al menos el 75%
286
LA VERDAD SOBRE EL DINERO

de los activos totales en bienes raíces y generar al


menosel75%desusingresosbrutosanualesdeingresos
relacionados con bienes raíces, tales como alquileres
de bienes inmuebles e intereses sobre obligaciones
garantizadas por hipotecas sobre bienes inmuebles.
Algunos otros beneficios que ofrecen los REITs:
• Liquidez: Puedes comprarlos y venderlos de
la misma manera que acciones normales.

• Listo para la jubilación: Puedes tenerlos en


tu cuenta IRA.

• Gestionado profesionalmente: No tienes que


lidiarconelmantenimientooinquilinosperezosos.

• Diversificado: En lugar de comprar una


sola propiedad tú mismo, las acciones de un
REIT generalmente representan la posesión
de muchas propiedades en todo el país.

• Enfoque de ingresos: Los dividendos de un REIT


pueden ser fácilmente reinvertidos para generar
retornos futuros o pueden proporcionarte un
flujo de ingresos constante.
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