FACULTAD DE INGENIERIA Y ARQUITECTURA

CARRERA DE INGENIERIA DE SISTEMAS

ESTADOS FINANCIEROS, FLUJO

DE EFECTIVO

GESTION FINANCIERA

2019-1 | ABRIL
 Estados Financieros e Informes
El informe anual es probablemente el más importante de los
que las empresas distribuyen a sus accionistas. Contiene dos
tipos de información. Primero, una sección verbal —
generalmente una carta del presidente— que describe los
resultados del año anterior; a continuación explica las nuevas
circunstancias que incidirán en las operaciones futuras.
Segundo, incluye cuatro estados financieros básicos: balance
general, estado de resultados, estado de utilidades retenidas
y estado de flujos de efectivo. En conjunto ofrecen un
resumen contable de las operaciones y de la posición
financiera de la compañía. Se incluyen datos pormenorizados
de los dos o tres años anteriores más recientes, junto con
resúmenes históricos de las principales estadísticas
referentes a los 5 o 10 años anteriores.
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
O BALANCE GENERAL
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA – BALANCE
GENERAL
➢ Presenta la información necesaria para tomar
decisiones en las áreas de inversión y financiamiento.
Presenta ambos aspectos porque los recursos con los
que cuenta la empresa deben corresponder
directamente con las fuentes necesarias para adquirir
dichos recursos.
INVERSIONES = FINANCIAMIENTO

➢ El Balance General muestra la cantidad de activo,

pasivo y patrimonio a una fecha especifica. Es una
radiografía de la empresa. Muestra los recursos que
posee el negocio lo que debe y el aporte de los
dueños
 ESTADO DE SITUACION FINANCIERA – BALANCE
GENERAL

Muestra la situación financiera de una empresa en un

momento determinado en el tiempo.
Es una “fotografía” de las actividades de inversión y de
financiamiento de una empresa.
El Estado de Situación Financiera tiene tres secciones:
➢Activo
➢Pasivo
➢Patrimonio
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA – BALANCE
GENERAL

Capital de Pasivos
Activos Trabajo Corrientes
Corrientes
Deuda a Largo
Plazo
Activos Fijos:
•AF Tangible Patrimonio
•AF Intangible
 ECUACION CONTABLE BASICA

ACTIVO
= PASIVO
+ PATRIMONIO

Recurso Lo que el negocio La aportación de

económico de debe a otras los dueños o
un negocio del personas o entidades propietarios de la
que se espera conocidas como entidad.
rendimiento acreedores.
futuro.
 CONTENIDOS PRINCIPALES

ACTIVO ACT IVO NO

CORRIENTE CORRIENTE

INVERSIONES
EFECTIVO TEMPORALES
ACTIVO
INTANGIBLE

ACTIVO
FIJO
GASTOS
PAGADOS POR
ADELANTADO
CUENTAS POR
COBRAR DEPRECIACION
ACUMULADA
INVENTARIOS
 CONTENIDOS PRINCIPALES

PASIVO PASIVO NO
PATRIMONIO
CORRIENTE CORRIENTE

OTROS
PASIVOS CAPITAL
SOCIAL
CUENTAS
POR PAGAR

UTILIDADES
DOCUMENTOS NO
HIPOTECAS DIST RIBUIDAS
POR PAGAR PRESTAMO DE
LARGO PLAZO
 ACTIVO

➢ Constituido por los recursos de propiedad de la empresa.

➢ Capaces de generar beneficios económicos futuros para
la empresa
➢ Los activos pueden ser tangibles e intangibles,
dependiendo de su existencia material o si representan
derechos legales para el uso de un proceso o un derecho
de cobro.
 ACTIVO CORRIENTE Y NO CORRIENTE

➢ El ACTIVO CORRIENTE, comprende el dinero en

efectivo y las cuentas que se van a convertir en
efectivo, vender o consumir en el plazo máximo de
un año o ejercicio contable. El ACTIVO NO
CORRIENTE es aquel que no es convertible en
efectivo con mucha frecuencia.

➢ La diferenciación entre Activo Corriente y Activo No

Corriente, es importante, porque tanto los bancos
como los acreedores le dan mucha atención al Activo
Corriente, que como se verá más adelante, es un
factor que permite medir el nivel de liquidez de la
empresa.
 CUENTAS DEL ACTIVO CORRIENTE

Efectivo - Caja:

➢ Es el dinero, en monedas y billetes o fondos

inmediatamente disponibles para su desembolso, sin
ninguna restricción.
➢ Generalmente el dinero en efectivo en caja, se halla
en las cajas registradoras o en la denominada Caja
Chica, de la empresa.
 CUENTAS DEL ACTIVO CORRIENTE

Efectivo - Cuenta Cte. en Instituciones

Financieras - Bancos:

➢ Normalmente la mayor parte del dinero en efectivo

de la empresa se deposita en Cuentas Corrientes
bancarias, empleándose las chequeras, para efectuar
los pagos mediante el giro del respectivo cheque.
 CUENTAS DEL ACTIVO CORRIENTE

Cuentas por Cobrar Comerciales -Terceros:

➢ Son cantidades adeudadas a la empresa por sus clientes,

que se registran en los Libros de Contabilidad, tomando en
consideración, una provisión por la parte que resultaría
incobrable. Si la deuda está sustentada en una o varias
letras de cambio se le registra bajo la denominación de
Letras por Cobrar.
 CUENTAS DEL ACTIVO CORRIENTE

Mercaderías:

➢ Comprende el conjunto de bienes para la venta en un

futuro próximo, es decir que serán vendidos en el curso del
ejercicio contable.
.
 CUENTAS DEL ACTIVO CORRIENTE

Servicios y Otros Contratados por Anticipado

- Gastos Pagados por Adelantado:

➢ Comprenden los desembolsos efectuados por la empresa,

por servicios que aún no ha recibido. Dos ejemplos de
este tipo de Activo Corriente son: seguros pagados por
adelantado o alquileres pagados por adelantado.
 CUENTAS DEL ACTIVO NO CORRIENTE

Activo Inmovilizado - Activos Fijos:

➢ Aquellos bienes que son de naturaleza permanente o de

vida útil larga, que no están destinados a la venta y que son
utilizados por la empresa en la producción y venta de
bienes o servicios. Normalmente estos activos fijos tienen
una duración o vida útil superior a un año, por ello se
consideran dentro del Balance General en el Activo No
Corriente o a largo plazo.
 CUENTAS DEL ACTIVO NO CORRIENTE

Activos Fijos Tangibles:

➢ Aquellos bienes o activos que pueden tocarse, es decir

tienen una forma física o existencia material, se perciben
por los sentidos. (Ejemplos de estos activos son: terrenos,
edificios, unidades de trasporte - vehículos, maquinaria,
muebles y enseres, equipo, herramientas, etc.).
 CUENTAS DEL ACTIVO NO CORRIENTE

Activos Fijos Intangibles:

➢ Aquellos bienes o activos que no tienen ninguna

forma física, ni existencia material, pero que
representan un valor, debido a los derechos o
privilegios que le otorgan a la empresa propietaria
de tales activos. Ejemplos de estos activos son:
concesiones, licencias y derechos, marcas de fábrica,
patentes y propiedad industrial, software, etc.
 PASIVO Y PATRIMONIO

Una de las funciones más importantes de un hombre de

negocios es proveer de fondos necesarios para operar
una organización. Las necesidades de recursos para la
operación de una empresa pueden clasificarse en dos
tipos:
A) Necesidades Financieras a Corto Plazo; como la
inversión en capital en trabajo. En este caso, la
administración verá la manera más adecuada de
financiar estas necesidades mediante la
contratación de pasivo a corto plazo.
 PASIVO Y PATRIMONIO

B) Necesidades Financieras a Largo Plazo; para llevar

adelante los planes a largo plazo de la compañía, como
la construcción de nuevas instalaciones productivas o la
adquisición de nueva tecnología la inversión en capital
en trabajo. En este caso, los fondos necesarios para
financiar dichos proyectos se obtienen a través de la
contratación de pasivo a largo plazo o a través de la
emisión de acciones de capital social.
 PASIVO

➢ Deudas u obligaciones que tiene la empresa con terceros.

➢ Son resultado de la compra de BB y SS a crédito.
➢ Incluye préstamos obtenidos de terceros para
financiar actividades de la empresa,
remuneraciones e impuestos pendientes de pago.
➢ Los acreedores tienen derecho sobre parte de los activos
de la empresa deudora.
 PASIVO CORRIENTE Y NO CORRIENTE

➢ Pasivo Corriente, es aquél pasivo que debe pagarse

en el plazo máximo de un año, es decir dentro del
periodo fiscal o ciclo operativo. Este pasivo,
aporta fondos a la empresa, “normalmente” sin un
costo financiero.

➢ El pasivo no corriente comprende en cambio las

obligaciones o deudas a largo plazo, que deberán ser
pagadas en periodo que se extiende a más de un
año.
 CUENTAS DEL PASIVO CORRIENTE

Aquí se agrupan entre otras las cuentas de los

proveedores que permiten cancelar a 30 días las compras
de mercaderías sin recargo de intereses (usualmente en
entornos inflacionarios bajos).

Las cuentas de pasivo corriente más comunes son:

✓ Facturas por pagar
✓ Letras por pagar
✓ Impuestos por pagar
✓ Remuneraciones por pagar.
✓ Servicios por pagar (agua, luz, teléfono)
 CUENTAS DEL PASIVO NO CORRIENTE

Son cuentas del PNC aquellas que comprende obligaciones o

deudas a largo plazo. Así tenemos:
✓ Prestamos de Largo Plazo
✓ Bonos
✓ Hipotecas

Nota:
Dentro del PNC, una cuenta importante últimamente
utilizada por empresas peruanas es el bono, un título valor
por el que se promete pagar a su tenedor una suma
de dinero periódicamente por concepto de intereses y
devolver la suma recibida al momento de la colocación del
bono (en un plazo superior a 5 años normalmente). La
emisión de bonos, es para la empresa emisora una deuda a
largo plazo, que logra financiar a la misma.
 PATRIMONIO

➢ Se conoce como Patrimonio a la diferencia entre el activo

y el pasivo. La sección patrimonio del Balance General
representa el aporte de los accionistas, el cual es
integrado por sus propias aportaciones más las utilidades
que no se hayan repartido en forma de dividendos, por
donación, etc.

➢ La definición más adecuada de patrimonio es la que se

define en los Principios de Contabilidad como “el
derecho de los Propietarios sobre los activos netos que
surge por aportaciones de los dueños, transacciones y
otros eventos y que se ejerce mediante reembolso o
distribución”.
.
 PATRIMONIO

➢ La principal clasificación de patrimonio incluye las

siguientes partidas: Capital Social o Contribuido y Capital
Ganado.

➢ Capital Social o Contribuido se divide a su vez en:

capital social inicial, aportaciones por futuros
aumentos de capital, prima en venta de acciones y
donaciones.

➢ Capital Ganado se divide en: utilidades retenidas

incluyendo las aplicadas a reservas de capital y
pérdidas acumuladas.
 CAPITAL SOCIAL

➢ El Capital Social está representado por acciones o partes

sociales que se emitieron a favor de los accionistas o socios
como evidencia de su participación en la entidad. En
atención a sus derechos y limitaciones, las acciones
pueden ser ordinarias o preferentes.
➢ Para fines analíticos, las primeras son las acciones
“usuales” de la compañía, mientras que las acciones
preferentes consisten en que sus tenedores deben recibir
dividendos antes de que se paguen estos a los
tenedores de acciones comunes.
 UTILIDADES RETENIDAS

➢ Corresponde al importe acumulado de utilidades menos

todas las pérdidas y los dividendos declarados o pagados a
los accionistas desde la formación de la sociedad anónima.
➢ Conocidas también como Resultados Acumulados
comprende las utilidades obtenidas en ejercicios contables
o períodos anteriores, que no se han repartido o
distribuido, ni capitalizado.

Finanzas corporativas, Michael C. Ehrhardt / Eugene F. Brigham

 ESTRUCTURA DEL BALANCE GENERAL
EMPRESA ÉXITO S.A.A.
BALANCE GENERAL
Del 1 de Enero al 31 de Diciembre de 2018 (miles de s oles )

2018 2017

ACTIVO
2,713 6,073
Caja y Bancos
Valores negociables 0 0
Cuentas por cobrar comerciales 22,098 15,851
Otras cuentas por cobrar 15,213 17,091
Existencias 140,464 131,392
Gastos pagados por anticipado 6,237 8,089
Total de activos cor r ie nte s 186,725 178,496
Cuentas por cobrar a largo plazo 0 0
Otras cuentas por cobrar a largo plazo 11,496 14,873
Existencias 32,038 24,524
Inversiones permanentes 27,346 61,722
Inmuebles, maquinarias y equipos (netos) 639,320 667,595
Activo intangible (neto) 48,725 30,461
Total de activos no cor r ie nte s 758,925 799,175
TOTAL DE ACTIVOS 945,650 977,671

PASIVOS Y PATRIM ONIO

Sobregiros y pagarés bancarios 0 0
Préstamos bancarios 54,946 34,060
Cuentas por pagar comerciales 31,572 30,711
Otras cuentas por pagar 27,749 71,844
Parte corriente de las deudas a largo plazo 27,827 59,751
Total de pas ivos cor r ie nte s 142,094 196,366
Deudas a largo plazo 15,588 44,936
Impuesto a la renta y participaciones dif eridas 53,489 54,611
Total de pas ivos no cor r ie nte s 69,077 99,547
Total de Pas ivos 211,171 295,913
PATRIM ONIO NETO 374,803 374,803
Capital
Acciones de inversión 48,416 48,416
Reservas legales 73,853 75,330
Resultados acumulados 237,407 183,209
OTA Total de Patr im onio Ne to 734,479 681,758
Total de Pas ivos y Patr im onio Ne to 945,650 977,671
 ESTRUCTURA DEL BALANCE GENERAL

MicroDrive Inc: balances generales al 31 de diciembre (millones

de dólares

Finanzas corporativas, Michael C. Ehrhardt / Eugene F. Brigham

ESTADO DE RESULTADOS
 ESTADO DE RESULTADOS

➢ Presenta el resultado de las operaciones de una

empresa por un período determinado

➢ Las utilidades producen un aumento en el derecho del

propietario como resultado de las operaciones del
negocio.
➢ “Ingreso neto” es mejor que “Utilidades”
➢ Ingreso neto es el exceso del precio de las mercancías
vendidas o de los servicios prestados, sobre el costo de
las mercancías y los servicios utilizados
➢ Es un estado dinámico
 ESTADO DE RESULTADOS

El Estado de Resultados o Estado de Ganancias y Perdidas

trata de determinar el monto por el cual los ingresos superan
a los gastos.

RESULTADO
= INGRESOS
- GASTOS

UTILIDAD O BENEFICIOS ESFUERZOS

PERDIDAD
 Su relación con el balance general

➢ Los ingresos y los gastos se encuentran reflejados

en el Estado de Resultados, el cual resume los
resultados de las operaciones de la compañía
durante un periodo.

➢ La diferencia entre los ingresos y gastos se

determina en este estado financiero y se refleja
posteriormente en la sección de patrimonio
dentro del Balance General.
Contenido de los estados de resultados

Partidas Ordinarias: Ingresos y Gastos

La característica principal de este tipo de partidas es que

corresponden al giro normal de operaciones del negocio, y
por tanto, es de esperarse que se presenten
recurrentemente a lo largo de la vida del negocio.

Ejemplos típicos de este tipo de partidas son los ingresos

obtenidos por ventas de productos o por la prestación de
servicio, según el giro del negocio.
Contenido de los estados de resultados

Partidas Ordinarias: Otros Ingresos y Gastos

La característica principal de este tipo de partidas es que

corresponden al giro normal de operaciones del negocio
pero no se presentan con frecuencia sino más bien
esporádicamente.

Ejemplos típicos de este tipo de partidas son los ingresos por

intereses, por arrendamiento, por dividendos, las pérdidas
por baja de valor en las inversiones temporales, la ganancia
en la venta de activos fijos, etcétera.
Contenido de los estados de resultados

Partidas Extraordinarias

Las partidas extraordinarias no cumplen con ninguna de las

dos características mencionadas, ya que no son ni normales
ni frecuentes.

Ejemplos típicos de este tipo de partidas son las pérdidas

sufridas por los efectos de una prohibición para poder seguir
operando en determinada área, o bien las pérdidas sufridas
por fenómenos naturales.
Contenido de los estados de resultados

Partidas Extraordinarias

Las partidas extraordinarias no cumplen con ninguna de las

dos características mencionadas, ya que no son ni normales
ni frecuentes.

Ejemplos típicos de este tipo de partidas son las pérdidas

sufridas por los efectos de una prohibición para poder seguir
operando en determinada área, o bien las pérdidas sufridas
por fenómenos naturales.
 INGRESOS
➢ Miden el incremento de los activos principalmente generado
por el producto de la venta de bienes y/o la prestación de
servicios.
➢ Se reconocen y registran los ingresos cuando se cumplen dos
requisitos:

El vendedor de los bienes ha transferido al comprador el riesgo y

la recompensa inherente al derecho de propiedad.
No hay incertidumbre alguna sobre:
✓ El pago que se derivará de la venta de los bienes.
✓ Los costos del caso en que se haya incurrido o se tenga que
incurrir al producir o comprar bienes.
✓ La posibilidad de que los bienes puedan ser devueltos.
 GASTOS
➢ Son la medida de los recursos consumidos o los valores perdidos
por la entidad y por los cuales se generaron ingresos.
➢ Para determinar las utilidades obtenidas, los gastos que se realizan
son relacionados con los ingresos que produce, mediante tres
criterios:
➢ Asociación de causa y efecto (comisiones por
ventas)
➢ Distribución sistemática (depreciación)
➢ Reconocimiento inmediato como gasto porque:
✓ No se puede demostrar que generarán un
ingreso futuro.
✓ La distribución de costos a largo plazo o la
búsqueda de una relación causa-efecto no es
considerada útil para propósitos prácticos.
 Estructura de Estados de Resultados
EMPRESA ÉXITO S.A.A.
ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS
Del 1 de Enero al 31 de Diciembre de 2018 (miles de soles)

• 2018 2017

Ingresos operacionales
528,518 524,947
Ventas netas
Otros ingresos operacionales 0 0
Total de ingresos brutos 528,518 524,947
Costo de ventas (operacionales) -234,283 -228,432
Otros costos operacionales 0 0
Total de costos operacionales -234,283 -228,432
Utilidad bruta 294,235 296,515

Gastos operacionales
Gastos de Ventas -15,604 -15,220
Gastos de Administración -140,511 -125,678
Utilidad Operativa (EBIT) 138,120 155,617

Otros ingresos (gastos)

Ingresos financieros 1,545 1,819
Gastos financieros -5,015 -8,637
Otros ingresos 36,205 26,754
Otros gastos -34,805 -23,560
REI 3,414 -3,178
Resultados antes de Gas Ext, Partic. e IR 139,464 148,815
Participación de los trabajadores -11,569 -16,770
Impuesto a la renta -36,582 -36,162
Gastos extraordinarios 0 0
Utilidad (pérdida) neta del ejercicio 91,313 95,883
 Estructura de Estados de Resultados

Finanzas corporativas, Michael C. Ehrhardt / Eugene F. Brigham

 Estado de utilidades retenidas
Resultados

En la tabla, el estado de utilidades retenidas, muestra

que MicroDrive comenzó en 2005 con $710 millones de
ellas, que en el año ganó $113.5 millones pagando
$57.5 en dividendos y que reinvirtió la diferencia ($56
millones) en el negocio. Esos “ahorros corporativos”
elevaron las utilidades de $710 millones a fines de 2004
a $766 millones al terminar 2005

Finanzas corporativas, Michael C. Ehrhardt / Eugene F. Brigham

 Estado de utilidades retenidas
Resultados
Adviértase que “utilidades retenidas” representan un
derecho sobre el activo, no un activo en sí. En 2005 los
accionistas de la compañía le permitieron reinvertir $56
millones en vez de distribuirlos como dividendos; la
administración los gastó en activos nuevos. Así pues, las
utilidades retenidas registradas en el balance general no
representan efectivo y además no están “disponibles”
para pagar los dividendos ni ninguna otra cosa.

Finanzas corporativas, Michael C. Ehrhardt / Eugene F. Brigham

FLUJO DE EFECTIVO NETO
 Estado de Flujo de Efectivo

“Documento en el que se reporta el efecto de las

actividades de inversión, operación y financiamiento de
los flujos de efectivo a lo largo de un periodo contable.”

(Besley & Brigham)

Importancia de los Flujo de Efectivo

➢ Ingreso contable versus flujo de efectivo

✓ Utilidad contable, es el déficit o excedente entre
ingresos y gastos reportado en el estado de resultados.
✓ Flujo de efectivo, son las entradas y salidas de
efectivo… generados por una empresa durante algún
periodo específico.
➢ Ingresos que no representan entradas de efectivo
➢ Gastos que no representan salidas de efectivo
✓ Depreciación
✓ Amortización del derecho de llave
 Importancia de los Flujo de Efectivo

➢ Utilización de los flujos de efectivo:

✓ Hacia inversionistas o dueños como pagos de
dividendos o distribuciones de utilidades.
✓ Hacia acreedores o prestamistas como pagos
del capital prestado y/o intereses sobre estos
capitales prestados.
✓ Hacia proveedores como pagos por
mercadería comprada.
✓ Hacia empleados como pagos de salario.
✓ Hacia el gobierno como pagos de impuestos.
 Importancia de los Flujo de Efectivo

➢ Valorización de bienes y/o empresas:

✓ En finanzas se valoran los bienes base a dos
grupos de valor:
▪ Activos actuales
▪ Oportunidades de crecimiento
✓ Para valorar una empresa se valoran los
activos de una empresa al precio de mercado
y luego se descuentan los flujos de efectivo
esperados de continuar las operaciones.
Actividades Operativas, de Inversión y Financieras

➢ Actividades de operación. Abarcan lo siguiente: utilidad

neta, depreciación, cambios de activo y pasivo que no
sean efectivo, inversiones a corto plazo y deuda a corto
plazo.
➢ Actividades de inversión. Abarcan las inversiones o las
ventas de activo fijo.
➢ Actividades financieras. Se refieren a la obtención de
efectivo vendiendo inversiones a corto plazo o
emitiendo deuda a corto y largo plazos o acciones.
Incluimos aquí estas transacciones porque el efectivo
disminuye cuando se pagan dividendos y cuando con el
efectivo se recompran las acciones o bonos en
circulación
Finanzas corporativas, Michael C. Ehrhardt / Eugene F. Brigham
 Estructura del Flujo de Efectivo

Finanzas corporativas, Michael C. Ehrhardt / Eugene F. Brigham