TASAS DE INTERES Y ANUALIDADES

Instructor:
JOSE CAMELO

SERVICIO NACIONAL DE APRENDIZAJE

SENA

MATEMÁTICA FINANCIERA

Bogotá. Octubre 27 de 2014

 CONVERSION DE TASAS

INTRODUCCION
Existen diferentes modalidades en el cobro de intereses, por ejemplo se cobran por período anticipado; es decir,
intereses que se descuentan al inicio de cada período, y otros por período vencido, que son los que se cobran al final de
cada periodo. Por lo anterior, es común escuchar expresiones como 20% nominal anual capitalizable trimestralmente, 7%
trimestral, 7% trimestral anticipado, 24% nominal trimestre anticipado y 25% efectivo anual. Los intereses se clasifican
en: Interés periódico (vencido y anticipado), interés nominal (vencido y anticipado) e interés efectivo.
Dónde:
Ip = Tasa de interés periódica
IN = Tasa de interés nominal
n = número de períodos de capitalización que hay en el plazo en que se expresa IN
Para el caso del ejemplo anterior se tiene que:
TASAS DE INTERÉS

Recordemos que las tasas de interés, es el porcentaje de dinero que se cobra o paga por prestar o invertir un capital en
un determinado tiempo.

El juego operacional de las tasas de interés está sujeto a diferentes posiciones de aplicación y manejo. Debido a eso se
pueden plantear las siguientes clasificaciones, tasa periódica, tasa de interés nominal y tasa de interés efectiva.

Tasa periódica (ip): Es la tasa de interés que se aplica al valor de un crédito o de una inversión, también se conoce como
la tasa efectiva del periodo. En consecuencia, es la tasa de interés que se utiliza para calcular los intereses para un
periodo determinado.

Ejemplo:

0,45% mensual, 5% bimestral, 7% trimestral, 12% semestral, 32% anual, entre otras.

Tasa nominal (iN): es una tasa de referencia que existe sólo de nombre porque no nos determina la verdadera tasa de
interés que se cobra en una operación financiera. También se puede decir que es una tasa de interés que se expresa
anualmente y se capitaliza más de una vez al año. Por ejemplo:

15% nominal anual con capitalización mensual, 24% nominal anual con capitalización bimestral, 30% anual capitalizable
trimestralmente, 28% anual semestre vencido, entre otras.

Tasa efectiva (ie): Es la tasa de interés que opera durante un año, incluyendo la reinserción de interés según el periodo
utilizado. De igual manera, que la tasa efectiva es la tasa que mide el costo efectivo de un crédito o la rentabilidad
efectiva de una inversión, y resulta de capitalizar o reinvertir los intereses que se causan cada periodo. Por ejemplo:

8% efectivo anual o 12% anual.

Antes de describir las fórmulas para encontrar cada una de estas tasas, establezcamos claramente cómo se calcula el
rendimiento de un capital, cuando se conocen el capital inicial (valor presente VP) y el monto (valor futuro VF).

Observemos el siguiente caso: un inversionista deposita $3.000.000 en un fondo de inversión durante un año y recibe $
4.800.000 al finalizar el año.

Calculemos el rendimiento de la inversión:

Tasa de rendimiento = intereses / capital inicial VP

Para calcular la tasa de rendimiento se necesita conocer los intereses, para ello sabemos que los intereses se pueden
calcular restando lo que recibe al finalizar el periodo y su inversión inicial:

Intereses $ = 4.800.000 – 3.000.000 = 1.800.000

Luego se calcula la tasa de rendimiento, así:

Tasa de rendimiento = 1.800.000 / 3.000.000 = 0,6 = 60% anual

Se puede decir que la tasa de rendimiento es igual:

Tasa de Rendimiento = I / VP

Recordemos, que I = VF - VP

Se reemplaza en la fórmula, así:

Tasa de rendimiento = (VF – VP) / VP = VF / VP – VP/VP= VF/VP -1

Tasa de Rendimiento = (VF/ VP) - 1

Para el ejercicio anterior, la tasa de rendimiento es:

Tasa de rendimiento = (4.800.000 / 3.000.000) – 1 = 1,6 – 1 = 0,6 = 60% anual.

FÓRMULA PARA ENCONTRAR LA TASA EFECTIVA ANUAL Y NOMINAL

La tasa efectiva anual es la verdadera tasa de interés que se obtiene de una inversión o que se incurre por un préstamo.

Para saber cual es el rendimiento real de una inversión o deuda, es decir, su tasa efectiva anual, se tiene la siguiente
fórmula:

Tasa de rendimiento o ie = (VF/VP) -1, recordemos que:

Reemplazamos en la fórmula,
VF = VP * (1+ i)n
n
ie = (VP * (1+i) ) / VP - 1
n
ie = (1 + i) – 1

Vemos que la tasa de interés efectiva anual está en función de otra tasa de interés, ésta es la tasa de interés efectiva
para el período, es decir es la tasa de interés periódica (ip).

Cómo es una tasa efectiva anual, la variable n, debe estar contemplada en términos de un año, es por eso que n va
hacer igual al número de capitalizaciones que existen en el año, por lo tanto, n = k.

La fórmula para encontrar la tasa efectiva anual es:

k
ie = (1 + ip) -1,

La fórmula para calcular la tasa periódica es la siguiente:

ip= in / k

Siendo, in la tasa nominal y k el número de capitalizaciones del periodo.

Entonces la fórmula de la tasa efectiva anual es:

ie = (1+ in/k) k - 1

Nótese que la tasa efectiva anual sólo depende de la tasa periódica y la frecuencia de capitalización.

Ejemplo,

Hallar el interés efectivo anual, a partir del 36% anual con capitalización mensual, bimestral, trimestral, semestral y anual.

Tasa Periódica o tasa efectiva Tasa

Capitalización k Cálculo
para el periodo. Efectiva
12
12 36%/12 = 3% ( 1 + 0,03) - 1 42,5761%
6
6 36% / 6 = 6% ( 1 + 0,06 ) - 1 41,8519%
4
4 36% / 4 = 9% ( 1 + 0,09 ) - 1 41,1581%
2
2 36% / 2 = 18% ( 1+ 0,18) - 1 39,24%
1
1 36% / 1 = 36% ( 1 + 0,36 ) - 1 36%

Como puede verse, la tasa efectiva va disminuyendo a medida que el período de capitalización disminuye, es decir, entre
más tarde se cobren los intereses la tasa efectiva es menor. Mientras más plazo nos den para pagarlos, más dinero
tendremos disponible para realizar otras operaciones.

Ahora bien, si quisiéramos saber cuál es el interés periódico a partir de la tasa efectiva, la fórmula sería la siguiente:
k
Partimos de la tasa efectiva ie = (1 + ip) – 1.
k
ie +1= (1+ip)

Para despejar ip debemos sacar raíz cuadrada de K o elevar a ambos lados por 1/K, así:
1/k k 1/k
(ie +1) = ((1+ip) )
1/k
(ie +1) = 1 + ip
1/k
(ie +1) – 1 = ip

ip = (1+ ie) 1/k - 1

Tomemos como referencia el ejemplo anterior,

Capitalización k Tasa efectiva Cálculo Tasa periódica
1/12
12 42,5761% ( 1 + 0,425761) -1 3%
1/6
6 41,8519% ( 1 + 0,418519 ) - 1 6%
1/4
4 41,1581% ( 1 + 0,411581 ) - 1 9%
1/2
2 39,24% ( 1+ 0,3924) – 1 18%
1
1 36% ( 1 + 0,36 ) – 1 36%
Si quisiéramos hallar la tasa nominal, haríamos la siguiente operación:

Sabemos que ip= in/k, entonces in es

in= ip *k

Para el ejercicio,

in = 3% *12 = 36%
in = 6% *6= 36%
y así sucesivamente.

Para encontrar la tasa nominal a partir de la tasa efectiva se utiliza la siguiente fórmula,
k
Para encontrarla sabemos que la tasa efectiva ie = (1 + in/k) – 1.
k
ie +1= (1+in/k)

Para despejar in debemos sacar raíz cuadrada de K o elevar a ambos lados por 1/K, así:
1/k k 1/k
(ie +1) = ((1+in/k) )
1/k
(ie +1) = 1 + in/k
1/k
(ie +1) – 1 = in/k
1/k
K * (ie + 1) – 1 = in

Entonces,
in= k * (ie + 1)1/k - 1

FORMULAS DE TASA EFECTIVA Y NOMINAL

Fórmula 1 Tasa nominal conociendo in= ip * k
tasa periódica

Fórmula 2 Tasa periódica conociendo ip= in/k

tasa nominal
k
Fórmula 3 Tasa efectiva anual ie= (1 + ip) -1
conociendo la tasa periódica

1/k
Fórmula 4 Tasa periódica a partir de la ip= (1+ ie) -1
tasa efectiva anual

1/k
Formula 5 Tasa nominal a partir de la in= k * (1+ ie) -1
tasa efectiva anual

TASAS DE INTERÉS EQUIVALENTES

Dos o más tasas de interés son equivalentes, cuando un mismo capital invertido con cada una de ellas, produce el
mismo monto o valor futuro en el mismo tiempo y por qué sus tasas efectivas son iguales.

Por ejemplo, una tasa anual con capitalización mensual que sea igual a otra anual con capitalización semestral.
Nominalmente serán diferentes, pero por las diferentes frecuencias de capitalización, resultan siendo iguales por tener la
misma tasa efectiva anual.

Ejemplo: determinar una tasa anual con capitalización semestral que sea equivalente al 20% anual con capitalización
trimestral.

DATOS:
in= K = semestral = ?
in = 20% K = trimestral.

Para que sean equivalentes, sus efectivas anuales deben ser iguales; hallemos la efectiva anual de la que nos dan y con
base a ella determinamos la que nos piden:

Sabemos que:
ie = (1+ in/k) k - 1
Reemplazamos en la fórmula,
4
ie= ( 1+ 0,20/4) -1
4
ie= (1,05) – 1
ie = 21,550625% tasa efectiva anual.

Para conocer la tasa nominal con capitalización semestral, se hace utiliza la siguiente fórmula,

in = k * (1+ ie) 1/k - 1

Reemplazamos,
1/2
in = 2 *(1+ 0,21550625) -1
in = 2* (1,1025) -1
in = 2* (10,25%)
in = 20,5% anual con capitalización semestral

Se puede con concluir que una tasa del 20% anual con capitalización trimestral es equivalente a una tasa del 20,5% con
capitalización semestral, por que su tasa efectiva es igual a 21,550625%. Para comprobarlo, suponga que se invirtieron $
100.000 a 5 años a estas dos tasas, ¿cuál es el monto o valor final de dicha inversión?

 Con in = 20% K = trimestral,

Datos:
ip = 20% / 4 = 5%
VP= 100.000
n= 5 años = 20 trimestres,

Respuesta, sabemos que

20 VF = VP * (1+ i)n
Reemplazamos, VF = 100.000 *(1+ 0,05)
VF = 265329,7705

 Con in = 20,5% K = semestral,

Datos:
ip = 20,5% / 2 = 10,25%
VP= 100.000
n= 5 años = 10 semestres,

Respuesta, sabemos que

VF = VP * (1+ i)n

10
Reemplazamos, VF = 100.000 *(1+ 0,1025)
VF = 265329,7705
Se puede decir también, que el 5% trimestral es equivalente al 10,25% semestral, porque ambas tasas periódicas tienen
la misma tasa efectiva anual del 21,550625%.

TASA DE INTERES ANTICIPADA

Es costumbre en el sistema financiero Colombiano cobrar en forma anticipada los intereses en algunas de sus
modalidades de crédito. Esto hace que el cálculo de la tasa efectiva deba modificarse con respecto a la que
desarrollamos anteriormente, para los intereses vencidos. Para una misma tasa periódica, el cobro anticipado de
intereses da como resultado final una rentabilidad mayor que aquella calculada para los vencidos.

Para mostrar el comportamiento de la tasa de interés anticipada, se parte de tener en cuenta el funcionamiento de la tasa
de interés vencida. Ejemplo: si tenemos una tasa del 30% anual vencida, interpretamos que por cada peso que se tenga
hoy, debemos recibir $1,30 al finalizar el año.

Ahora consideremos una tasa de interés del 30%, pero anticipada, encontrándonos una situación que por cada peso ($1)
que prestamos debemos retener $0,30 por concepto de intereses entregados o pagados, es decir cuando se pagan
intereses al inicio del periodo o por anticipado, realmente en el momento inicial le entregarían, $1 – 0,30 = $0,70.

Si se quiere conocer la tasa efectiva anual vencida, basta con reemplazar en la fórmula:

VF = VP * (1+ i)n

Entonces,
VF = $1
VP = $0,70
n=1
1
Reemplazamos, 1 = 0,70 * (1+ i) = 1/0,70 = 1 + i
i= 1,43 – 1 i = 43% anual.
-1
ieA = (1- 0,3) -1 = I / VP = 43%

Una tasa de interés del 30% anual anticipada corresponde a una tasa de interés del 43% efectiva anual vencida.

En síntesis, cuando se tiene una tasa de interés anticipada se debe primero hallar su tasa de interés vencida, a través
de:

ipV = ipA / 1 - ipA ie = (1- ip)-k -1

Ejemplo: un banco cobra una tasa de interés del 30% anual trimestre anticipado y se desea saber cuál es la tasa efectiva
anual.
Entonces,
 ipA = 0,30 / 4 = 0,075 trimestre anticipado.

ipV = 0,075 / 1- 0,075 = 0,081 trimestre vencido.

Se tiene que una tasa de interés del 7,5% trimestre anticipado, es equivalente a una tasa del 8,1% trimestre vencido.

Para comprobarlo, se encuentran las tasas efectivas vencidas,

4 -4
iev = (1+0,081) -1 = 36,59% ieA = (1- 0,075) -1 = 36,59%.

Respuesta al ejercicio el banco cobra a una tasa del 36,59% efectiva anual.

FORMULAS DE TASA ANTICIPADA

Fórmula 1 Tasa nominal inA= ipA * k
Fórmula 2 Tasa periódica ipA= inA/k
-k
Fórmula 3 Tasa efectiva anual ieA= (1 – ipA) -1
anticipada
Fórmula 4 Tasa periódica a partir de la ipv= ipA / (1- ipA)
tasa periódica anticipada

PROBLEMAS PROPUESTOS
1. Hallar las tasas efectivas anuales equivalentes a una tasa del 25% anual con capitalización: a) mensual, b) bimestral, c)
trimestral, d) semestral, e) anual R/ a) 28,07%; b) 27,75%, c) 27,44%; d) 26,56%; e) 25%

2. Resolver el ejemplo anterior considerando que las capitalizaciones son anticipadas. R/ a) 28,74%; b) 29,09%; c)
29,45%; d) 30,61%; e) 33,33%

3. Hallar la tasa de interés trimestral equivalente a una tasa de interés nominal anual del 24% con capitalización trimestral.
R/6%

4. Hallar la tasa de interés efectiva anual equivalente a una tasa de interés nominal anual del 24% con capitalización
trimestral. R/ 26,24%

5. Con la tasa de interés hallada en el ejercicio anterior, calcular la tasa de interés trimestral R/6%

6. Comparar los resultados de los ejercicios 3 y 5. Analizarlos.

El resultado en los dos casos es el mismo 6%, pues en el ejercicio 3 se halla la tasa trimestral a una nominal anual del
24% con capitalización trimestral, al igual que el ejercicio 5. De lo cual podemos deducir que la tasa nominal del 24% con
capitalización trimestral es equivalente a la del 26 % EA y al 6% trimestral.

7. Hallar la tasa de interés trimestral equivalente a una tasa de interés del 6,5% semestral. R/ 3,198%

8. Hallar una tasa efectiva de interés para 20 días equivalente a una tasa de interés nominal anual del 20%. R/1.1%

9. Hallar una tasa de interés efectiva con capitalización diaria para 20 días, equivalente a una tasa de interés efectiva anual
del 20%. R/1,004%

10. El Banco Popular presta $5.000.000 a una tasa de interés nominal anual del 31% con capitalización mensual
vencida. El Banco Davivienda presta la misma cantidad al 32% nominal anual pero con capitalización semestral vencida.
¿Qué opción aconsejaría usted? Explique la decisión. R/ No prestar en el Banco Popular ya que la tasa efectiva
anual es mayor. La opción que se aconseja es prestar los $5.000.000 en el Banco Davivienda y no en el Popular
pues en este la tasa efectiva anual a pagar es más alta.

11. ¿cuál es la tasa de interés real correspondiente al problema 10? R/ 0,0595

12. Hallar la tasa de interés efectiva anual, equivalente a una tasa de interés nominal anual del 27% con capitalización
mensual anticipada. R/31,40%

13. Hallar la tasa bimestral equivalente a una tasa de interés del 6% semestral. R/1,961%

14. Hallar la tasa de interés efectiva para dos años equivalente a una tasa de interés del 6.8% trimestral. Resolver el
problema para forma vencida y anticipada. R/ 69,266%

15. Hallar la tasa efectiva bimestral equivalente a una tasa nominal del 24% con capitalización bimestral anticipada. R/4,1667%

16 ¿Cuál es la tasa de interés efectiva mensual equivalente para los créditos que se otorgan con una corrección
monetaria del 26% anual y una tasa adicional del 3% anual? R/ 2.196%

17. ¿cuál es la tasa de interés real anual del problema anterior? R/ 3.78%

18. El Señor Pérez desea invertir cierto dinero. Una corporación le ofrece el 36% anual con capitalización semestral
vencida; otra entidad le ofrece el 34% anual con capitalización mensual vencida. ¿Dónde debe hacer la inversión?

R/El que paga el 34%

 SERIES UNIFORMES O ANUALIDADES
Se habla de serie uniforme o anualidad cuando dentro del plazo de una operación financiera, se presentan movimientos
de efectivo (ingresos o egresos), que cumplen con las siguientes condiciones:
 Todos los movimientos son de igual valor
 Todos los movimientos se hacen a iguales intervalos de tiempo
 A todos los movimientos se les aplica la misma tasa de interés
 El número de movimientos debe ser igual al número de períodos
Los valores de la serie reciben el nombre de anualidad y se conocen por la sigla A. La siguiente es la nomenclatura para
el manejo de problemas relacionados con anualidades:
P = valor presente
F = valor futuro
A = valor de la anualidad o pago periódico
n = número de pagos periódicos
i = tasa de interés por período
Las principales clases de anualidades de acuerdo a su naturaleza son:
 Anualidad vencida
 Anualidad anticipada
 Anualidad diferida
 Anualidad perpetua

Anualidad vencida. Se conoce como anualidad vencida aquella en la que el pago de las cuotas se hace al final de cada
período.

De acuerdo al diagrama de flujo anterior, el valor presente de una anualidad vencida se ubica en el momento cero, y el
valor futuro se ubica en el momento cuatro.
Valor presente. El valor presente de una serie uniforme resulta de sumar el valor presente de cada una de las
anualidades, y su fórmula es la siguiente.

Ejemplo: Cuánto dinero se debe invertir hoy en una cuenta de ahorros que paga un interés del 9% trimestral, para poder
retirar $500.000 durante cuatro trimestres.
P =?
A = $ 500.000
n = 4 trimestres
i = 9% trimestral

= VP=$1.619.860

Valor futuro. El valor futuro de una serie uniforme resulta de sumar el valor futuro de cada una de las anualidades, y
su fórmula es la siguiente.

Ejemplo: Si una persona ahorra $ 100.000 mensuales a una tasa del 2.5% mensual, cuánto habrá acumulado al cabo de
dos años.
A = $ 100.000
n = 24 meses
i = 2.5%% mensual
F=?

Anualidad conociendo el valor presente

Ejemplo: Si una persona adquiere un auto en $ 30.000.000 a una tasa del 1% mensual y a un plazo de cinco años, de
cuánto son las cuotas mensuales?
P = $ 30.000.000
n = 60 meses
i = 1%% mensual
A=?

A= $667.733

Anualidad conociendo el valor futuro

Ejemplo: ¿Cuánto se debe depositar trimestralmente en una cuenta de ahorros que paga el 6.5% trimestral, si dentro de
dos años se desea tener ahorrado $ 10.000.000?
F = $ 10.000.000
n = 8 trimestres
i = 6.5%% trimestral
A =?

A= 992.373

Anualidad anticipada. Se conoce como anualidad anticipada aquella en la que el pago de las cuotas se hace al principio
de cada período.

Valor presente. Si en este caso aplicamos la fórmula de valor presente para las anualidades vencidas, obtenemos
que el valor presente de la anualidad anticipada se ubicaría un período antes que el primer pago, es decir, en el período -
1. Por lo tanto tenemos que llevarlo al período cero, multiplicándolo
por el factor (1+i).

Valor futuro. De igual manera si aplicamos la fórmula de valor futuro de las anualidades vencidas para hallar el valor
futuro de una anualidad anticipada, tendríamos que este se ubicaría un período antes del último pago, por lo cual se hace
necesario llevarlo un período adelante, multiplicándolo por el factor (1+i).

Anualidad anticipada conociendo el valor presente

Anualidad anticipada conociendo el valor futuro

Anualidad diferida. Se conoce como anualidad diferida aquella en la que el primer pago se hace varios períodos
después de iniciada la operación financiera.

El lapso de tiempo durante el cual no hay movimiento de efectivo se denomina período de gracia o tiempo muerto, y se
identifica con (r). En el caso del diagrama de flujo anterior r= 2. Adicionalmente tenemos el lapso de tiempo durante el
cual se dan los movimientos de efectivo, este se identifica con ( s ). En el caso del diagrama de flujo anterior s= 4
Valor presente

Anualidad

Anualidad perpetua. Se conoce como anualidad perpetua aquella que tiene un número infinito de pagos o, en otras
palabras, no existe el último pago.

EJERCICOS DE ANUALIDADES
Ejercicio 1
Una persona adquiere a crédito un electrodoméstico que cancelará en 12 pagos mensuales iguales de $ 300.000, a una
tasa de 2% mensual. Encontrar el valor de contado del electrodoméstico.
Solución:

Ejercicio 2
Una persona adquiere un vehículo a crédito con una cuota inicial de $ 5.000.000 y 24 cuotas mensuales iguales de $
580.000. El concesionario le cobra un 2,3% mensual sobre saldo. Encontrar el valor del vehículo.
Solución:

CALCULO DE LA ANUALIDAD EN FUNCION DEL VALOR PRESENTE

Ejercicio Ejercicio 3
Un apartamento se adquiere a crédito por la suma de $ 60.000.000 en cuota mensuales iguales, la obligación se pacta a
15 años a una tasa de interés del 3% mensual. Determinar el valor de las cuotas.
Ejercicio 4
Un empresa desea construir una fábrica, por lo cual adquiere un terreno por la suma de $ 30.000.000 dando una cuota
inicial del 15% y 24 cuota mensuales con una tasa de interés del 2.5%. Calcular el valor de las cuotas.
Ejercicio 5
Un crédito de $ 8.000.000 para cancelarlo en 24 cuotas mensuales de $ 120.000 con dos cuotas extras en pactadas en
los meses 8 y 16, si la tasa de intereses es del 3,2% mensual; calcular el valor de las cuotas extras.

VALOR FUTURO DE UNA ANUALIDAD VENCIDA

Es la cantidad o valor ubicado en el último flujo de caja, equivalente a todos los flujos de caja constantes y periódicos de
la serie. Matemáticamente, es el valor final que se obtiene al sumar todos los valores llevados al futuro.

Ejercicio 6
Se hacen depósitos mensuales de $ 150.000 en una institución financiera que paga el un interés del 2,6% mensual.
¿Qué suma se tendrá acumulada al final de dos años?
Ejercicio 7
Una persona deposita hoy en una institución financiera la suma de $ 820.000 que le paga una tasa de interés del 3%
mensual. Calcular el valor acumulado al final de año, si cada mes deposita $ 300.000?

VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD ANTICIPADA

El valor presente de los flujos de caja (ingresos y desembolsos) iguales anticipados será el valor, que en el momento de
realizada la operación financiera, sea equivalente a todos los flujos de caja. Si se considera que una deuda (P) se va a
cancelar mediante n pagos iguales de valor A, a una tasa de interés (i) se tiene:

Es importante anotar, que lo clave ó fundamental para resolver ejercicios relacionados con anualidades anticipadas, es la
determinación del cero (0) de la anualidad, porque en él se encontrará el valor presente de la anualidad, teniéndose en
cuenta que siempre se ubicará en el periodo, donde se da el primer flujo de caja ó pago de la anualidad, de la misma
manera, es necesario determinar, el período donde termina la anualidad anticipada, recordando siempre que éste
periodo, es él que se encuentra un período después del último flujo de caja o pago. Por lo tanto, el n de una anualidad
anticipada, se determina por la diferencia que existe entre el período donde termina (un período después del último flujo)
la anualidad y el período donde se encuentra localizado su cero (0)
Ejercicio 8
Supóngase el caso de un contrato de arrendamiento por un año, en el que los pagos del canon son mensuales por un
valor de $700.000, si las partes del contrato acuerdan que se realice un solo pago al principio del contrato y la tasa
estipulada es del 3% mensual, de cuanto sería el valor de ese pago único.
Solución

VALOR FUTURO DE UNA ANUALIDAD ANTICIPADA

A partir del diagrama económico que se detalla a continuación se puede determinar la fórmula que permite calcular el
valor futuro de una anualidad anticipada.

Ejercicio 9
Una persona recibe por concepto de arriendo (mes anticipado), la suma de $1.000.000 mensuales, y deposita el 30% en
una cuenta de ahorros en una institución financiera, que le reconoce el 2% de interés mensual. El depósito lo realiza un
vez recibe el valor de la renta. Si el in mueble estuvo arrendado por un año, ¿Cuánto tendrá acumulado en la cuenta al
final de los 12 meses?
Ejercicio 10
Una persona deposita $ 800.000, al principio de cada mes, en un fondo que reconoce el 2% mensual. Después de 2,5
años no hizo más depósito, pero dejó el dinero acumulado hasta ese momento, 1,5 año más a la misma tasa de interés.
Calcular el valor acumulado.

ANUALIDADES PERPETUAS
Una anualidad perpetua es aquella en la que no existe el último pago, o aquella que tiene infinito números de pagos.
Teniendo en cuenta que en este mundo todo tiene fin, se puede definir, que una anualidad indefinida o perpetuas, es
aquella que tiene muchos flujos de caja (ingresos o desembolsos), como ejemplos, se podrían citar las cuotas de
mantenimiento de una carretera o de un puente, o una inversión a muy largo plazo donde solo se retiran los intereses,
claro, suponiendo que éstos son iguales en cada uno de los períodos. En esta anualidad, solo existe valor presente que
viene a ser finito, porque el valor futuro o monto será infinito por suponerse que los flujos de caja son indefinidos. En
realidad las anualidades perpetuas o indefinidas no existen. La anualidad perpetua vencida se representa en un
diagrama económico de la siguiente manera:

Ejercicio 11
Los ex alumnos de una universidad deciden donarle un laboratorio y los fondos para su mantenimiento futuro. Si el costo
inicial es de $ 2.000.000 y el mantenimiento de estima en $ 520.000 anuales, hallar el valor de la donación, si la tasa
efectiva es de 15% anual.