UNIVERSIDAD INDUSTRIAL DE SANTANDER

PRIMER PARCIAL INGENIERIA ECONOMICA

JOSÉ JOAQUÍN ALZATE MARÍN. MBA, MCE

Primer punto. Valor 1,5

Responda a, b, c, d como corresponda:
1) La depreciación es:
a) Un Uso
b) Una Fuente
c) Un pasivo de largo plazo.
d) Un costo fijo
2) El valor de la empresa se puede determinar
a) Trayendo a valor presente los futuros flujos de caja a perpetuidad
b) Dividiendo el FC por el costo de oportunidad
c) Trayendo a valor presente los dividendos pagados
d) a y b solamente
e) Todos los anteriores
3) El Capital de Trabajo lo podemos definir:
a) Activo corriente menos pasivo corriente
b) Los ingresos netos
c) activo corriente (cuentas por cobrar +inventarios)
d) todos los anteriores.
4) El Good Will lo podemos definir:
a) El excedente entre la rentabilidad del activo y el costo de capital
a) La diferencia entre el valor comercial y en libros de la empresa
b) el efectivo generado por operaciones
c) El Margen Ebitda
5) El incremento en KTNO debe ser financiado por:
a) Los proveedores de la empresa
b) El flujo de caja libre
c) El flujo de caja libre y los proveedores
d) Prestamos.

6) Dada la siguiente información:

Ventas 15000, costo de ventas 5000, gastos operacionales 7000, depreciaciones
4000(incluidos en los gastos operacionales).
El margen ebitda será:
a) 0.18
b) 0,46
c) 0,30
d) 0,23

7) El Flujo de caja libre es para:

a) Reposición del capital de trabajo y activos fijos
b) atender el servicio de la deuda
c) Pagar dividendos a los socios
e) Todas las anteriores.
8) Los requerimientos decrecientes de capital de trabajo se relacionan:
a) Con el incremento de activos fijos
b) Con el incremento de las cuentas por pagar
 c) Con el incremento del activo corriente por encima del pasivo corriente
9) La GIF (generación interna de fondos) se encuentra.
a) después de realizar las inversiones en activos fijos
b) luego del cálculo de la inversión en capital de trabajo
c) Sumando las depreciaciones a la Utilidad Operativa
d) Ninguna de las anteriores

10) El EGO (efectivo generado por operaciones) se encuentra:

a) Después de obtener el FCL
b) sumando las depreciaciones a la utilidad neta
c) Antes de Invertir en activos fijos
d) antes de las inversiones en Capital de trabajo
e) ninguna.

SEGUNDO PUNTO. (Valor 3.5)

Realice la proyección del flujo de Caja libre por dos años, Calcule el Costo promedio
ponderado del capital y EVA para cada año. Existe eficiencia Marginal del Eva.
Calcule Margen Ebitda, GIF y el EGO para cada año. ¿Cómo cambia el flujo de Caja si
la política de cobro se va a 60 días?
Ventas año inicial 18000 (millones), se incrementan en promedio en el 3,5% estimativo
de la inflación.
Costo ventas de 40% de las ventas.
Los gastos operacionales además del que origina la depreciación son de 6,000 millones
y se incrementan en el 2,5% anual.
Cuentas por cobrar 35 días de ventas
Inventarios 45 días del costo de ventas
Cuentas por pagar 50 días del costo de ventas
Inversión Inicial en Equipos $4500 (Millones), tasa de depreciación 20%.
Cada vez que el flujo de Caja libre de negativo (déficit de Tesorería), se financia con
60% deuda y 40% Capital. El crédito se pacta a 2 años a una tasa del 12% e.a y los
socios esperan un costo de oportunidad del 12%.
Solo se reparten dividendos cuando el flujo de Caja libre es positivo y la política de
pagos se ajusta al costo de oportunidad que esperan los socios.
tasa de impuestos es del 33%.