Cálculo Financiero

UNIVERSIDAD DE BUENOS AIRES

Facultad de Ciencias Económicas

“Cálculo Financiero”

Profesor: Cristian Sciaccaluga

Asignatura: Cálculo Financiero

Ayudante: Miguel Dondero

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Cálculo Financiero

Práctica Préstamos.
Nomenclatura:

Ck: “Cuota de servicio” correspondiente al periodo “k”. Está compuesta por la

“cuota de interés” y por la “cuota de amortización o cuota de capital” que es la
que va cancelando la deuda. C k =I k +t k

S0 = S1: “Saldo de deuda” al inicio del préstamo o “valor del préstamo al

inicio”(Vamos a suponer que el préstamo es siempre en forma vencida, se
paga al periodo siguiente).

Sk: “Saldo de deuda” al momento “k”, antes de pagar la cuota “k”, es decir se
pagaron (k-1) cuotas.

Sk+1: “Saldo de deuda en el momento “k”, después de pagar la cuota k.

Ik: “Cuota de interés”, intereses incluidos en la “cuota de servicio”

correspondiente al “periodo k”. Es decir, son los intereses pagados en la cuota
k.

tk: “Cuota de amortización o cuota de capital” en el periodo “k”, destinada

periódicamente a cancelar el préstamo.

TK: Total amortizado hasta el momento k inclusive.

n: Duración del préstamo.

i: Tasa de interés efectiva periódica de la operación.

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Cálculo Financiero

Sistema Francés :

Características:
 Las “Cuotas” que se pagan son CONSTANTES, iguales.
 Los “Intereses” se pagan sobre saldo de deuda (I. Decrecientes).
 La “Amortización” es Creciente.

C k =I k +t k

- Valor de la cuota (constante):

(1+i)n . i
C=S0 .
[ (1+i)n−1 ]
- Intereses (sobre saldo de deuda, decrecientes):

I k =Sk . i Los intereses que pago en la cuota “k”.

I 1=S 0 .i Porque S0 = S1 por ser vencido.

- Amortización:
Calculo la amortización al momento 1 y después las otras las saco en función del
momento 1.
i
t 1=S 0 .
[
( 1+i )n−1 ]
t k =t 1 .(1+i )k−1

(1+i )k −1
T k =t 1 . [ i ]
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Cálculo Financiero

- Saldo de deuda:

Hay 2 métodos. Para los sistemas de préstamos podemos elegir cual

usar.

1) Retrospectivo: mira el pasado.

Saldo de deuda

2) Prospectivo: mira el futuro.

1) Retrospectivo: Para saber lo que debo en el momento k (sk) por el

método retrospectivo sería: lo que me prestaron (s 0) menos lo que
fui cancelando del préstamo (TK) (analizo solo el pasado).

Sk +1=S 0−T k

Sk =S 0−T k−1

2) Prospectivo: Para saber lo que debo en el momento k (sk) por el

método prospectivo es: lo que me falta pagar en el futuro.

Sk +1=C . a(1 ; n−k ; i)

Otras relaciones del Sistema Francés:

- S0=T n Valor del préstamo = Todo lo que pagué de Amortización.

- T k =T n−Sk +1 Lo que amortice al momento k (inclusive)= Valor del préstamo

menos lo que debo (luego de pagar la cuota k).

- I ( 0 ; n )=n . C−T n Todos los intereses que pague es la suma de todas las cuotas
(iguales) menos el valor del préstamo.

4
Cálculo Financiero

- t k =Sk −S k+1 El saldo de deuda no contempla los intereses, por ende la cuota de
amortización al momento k (tk) es lo que debo antes de pagar la cuota k (Sk) menos
lo que debo luego de pagar la cuota k, es decir S(k+1).

- I [ k ; (k +5) ] =5. C−[ T k+5−T k−1 ]

- Si el periodo es inclusive, quiere decir que para calcular los intereses que pagué
entre el periodo k y k+5 inclusive, sumo las 6 cuotas que pagué y le tengo que restar
lo que corresponde a la amortización. Para eso hago T k+5 que incluye la amortización
de la cuota k+5 y le resto la amortización de la cuota T k−1 ya que si tomo Tk estaría
dejando afuera una cuota de amortización.

- t k =t k−1 .(1+i)

- C=t 1+ I 1 → t 1=C−S 0 .i

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Cálculo Financiero

Guía de ejercicios.

1)

Datos:
Préstamo de 100$ a devolver en 5 cuotas mensuales y vencidas. i(30)=5%.

Incógnita:
a) Hacer el cuadro de marcha.
b) Sin el cuadro, calcule el interés en la cuota 3.
c) Sin el cuadro, calcule el interés entre la cuota 2 y 4.

Resolución:
n Sk Sk+1 C I(k) t(k) T(k)
1 100 81,9 23,10 5 18,09 18,09
2 81,9 61,90 23,10 4,10 19 37,10
3 62,9 42,95 23,10 3,14 19,96 57,06
4 42,95 22 23,10 2,15 20,95 78,01
5 22 23,10 1,10 22 100

a) Primero quiero encontrar el Saldo en el momento 2

S2=S1-T1

( 1+i )1−1
T 1=t 1. [ i
=¿ ]
i 0,05
t 1=S 0.
[ n
] [
( 1+i ) −1
=100.
(1+ 0,05 )5−1 ]
=18,0974

S 2=100−18,0974=81,90

T1=t1 = 18,0974

Cuota: Ctes

( 1+i )n . i ( 1+0,05 )5 .0,05

C=S 0.
[ ( 1+i )n−1] [ =100.
( 1+0,05 )5−1 ]=23,10

I1=S0.i = 100 . 0,05=5

Par el Segundo período, S2 ya lo sacamos 81,90. Las cuotas son ctes

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Cálculo Financiero

S(2 +1)=C a ( 1; 5−2; 0,05 ) Prospectivo

( 1+0,05 )3−1
S(2 +1)=23,10 .
[
( 1+ 0,05 )3 .0,05 ]
=62,90

Con esta fórmula puedo calcular todos los saldos cambiando la n

( 1+0,05 )2−1
S(3 +1)=23,10 .
[ ( 1+ 0,05 )2 .0,05]=42,95

( 1+0,05 )1−1
S( 4+1 )=23,10 .
[
( 1+0,05 )1 .0,05
=22
]
Para los intereses
Ik=Sk.i
I2=S2.i=81,90 . 0,05 =4,10
I3=S3.i = 62,9 .0,05 =3,14
I4=S4.i = 42,95. 0,05 =2,15
I5 = S5.i=22. 0,05=1,10

Para la amortización:

t k =t 1 .(1+i )k−1
t 2=t 1 .(1+i )2−1=18,10 . ( 1,05 )1=19
t 3=t 1 .(1+i)3 −1 =18,10. ( 1,05 )2=19,96
t 4=t 1 .(1+i)4 −1 =18,10. ( 1,05 )3=20,95
t 5=t 1 .(1+i)5 −1 =18,10. ( 1,05 )4 =22

Total amortizado Tk voy sumando la tk.

b) Sin el cuadro calcular I3.

I3= S3 .i = S3 . 0,05

S3=S0 – T2 =100 – T2

( 1+0,05 )2−1
T 2=t 1. [ 0,05
=¿ ]
i 0,05
t 1=S 0.
[ n
( 1+i ) −1
=100.
] [
(1+ 0,05 )5−1
=18,0974
]
( 1+0,05 )2−1
T 2=18,0974. [ 0,05 ]
= 37,09

S3 =100 – 37,09=62,90

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Cálculo Financiero

I3=62,90 . 0,05 = 3,14

c) I(2;4) = 2.C – [T4-T2]

( 1+i )n . i ( 1+0,05 )5 .0,05

C=S 0.
[ ( 1+i )n−1] [ =100.
( 1+0,05 )5−1 ]
=23,10

( 1+0,05 )4 −1
T 4=18,09. [
0,05
=78,01]
( 1+0,05 )2−1
T 2=18,09. [ 0,05 ]
= 37,11

I(2;4)=2. 23,10 . [78,01 – 37,11] = 5,3

2)

Datos:
Préstamo=16.800; n=40 meses; i(30)=7,5%.
Una vez pagada 12 cuotas quiere disminuir el plazo en 1 año y para eso va a
pagar una AE en el momento 13 para que no modifique las cuotas restantes.

Incógnita:
AE=?

Resolución:
Lo que puedo hacer es calcular la deuda al momento 13 y la deuda al momento
13 de las cuotas que va a pagar, la diferencia es lo que tiene que pagar en ese
momento.

Primero encuentro el valor de la cuota

( 1+i )n . i ( 1+0,075 )40 .0,075

C=S 0.
[ ( 1+i )n−1] [ =100.
( 1+0,075 )40−1 ]
=1.333,93

Saldo de deuda prospectivo situación original del préstamo, faltan pagar 28

cuotas (eran 40 y pagué 12)

( 1+0,075 )28−1
S(12+1 )=C . a ( 1 ; 28; i )=1.333,93
[ ]
( 1+0,075 )28 .0,075
=15.438,07

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Cálculo Financiero

Saldo de deuda prospectivo de las cuotas que quiero pagar, es decir eran 40
cuotas, quiero achicar 1 año entonces quiero pagar en total 28 cuotas y ya
pagué 12 (28-12=16 cuotas restantes)

( 1+0,075 )16 −1
S ' (12+ 1)=C . a ( 1 ; 16 ;i ) =1.333,93
[ ]
( 1+0,075 )16 .0,075
=12.194,13

AE=15.438,07 – 12.194,13 = 3.243,95

También podría haber actualizado las cuotas que no quiero pagar al momento
13 pq son cuotas iguales.

( 1+0,075 )12 −1
AE=VA ( 1 ;12 ; 0,075 ) .
1
1,075 16
=1.333,93 .
[ .
1
( 1+0,075 ) .0,075 1,07516
12 ]
=3.243,94

3)

Datos:
n=10 pagos mensuales
T8=1.793,87 Y i(30)=10%

Incógnita:
a) Nueva cuota a abonar si la tasa varia al 17% mensual dsp de abonar la
cuota 3.
b) Calcular en este caso total amortizado dsp de 8 pagos.

Resolución:
Primero tengo que averiguar el valor del préstamo S0

S0=T10

(1+ 0,10 )10−1

T 10=t 1. [ 0,10 ]
Para sacar t1 veo que datos tengo.

( 1+0,10 )8−1
T 8=1.793,87=t 1. [ 0,10 ]
t 1=156,86

( 1+0,10 )10−1
T 10=156,86. [ 0,10 ]
= 2500

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Cálculo Financiero

S0=T10=2500

Con esto puedo averiguar el valor de la cuota

( 1+i )n . i ( 1+0,010 )10 .0,010

C=S 0.
[
( 1+i )n−1 ]
=1500.
[
( 1+0,010 )10−1
=406,86
]
O

C=t1+I1= t1 + S0 . i = 156,86 + 2500 . 0,10 = 406,86

a) Nueva cuota si i(30)=17% dsp de la cuota 3. Es decir por un lado ya

sabemos que el préstamo fue de 2500, tmb se que pagamos 3 cuotas de
406,86 y cambian la tasa de interés dsp de la cuota 3. Ojo con la
actualización y la tasa de interés.
1
2500=406,86 . a ( 1; 3 ; 0,10 ) +C ' a ( 1 ; 7 ; 0,17 ) .
( 1,10 )3

( 1+ 0,10 )3−1 ( 1+ 0,17 )7−1

2500=406,86.
[3
( 1+0,10 ) .0,10
'
+C .
] [ .
1
( 1+0,17 ) .0,17 ( 1,10 )3
7 ]
C ' =504,99

También se puede calcular el saldo de deuda al momento 4 (S4) y pensarlo

como un nuevo préstamo con nueva tasa de interés por 7 períodos y despejar
la cuota.

S4=S0 – T3

( 1+0,10 )3 −1
S 4=2500−156,86. [ 0,10 ]=1980,79

( 1+0,17 )7 −1
1980,79=C . '
[ 7
( 1+0,17 ) .0,17
→ C ' =504,99
]

b) T8=S0 – S(8+1) = 2500 – S(8+1)

10
Cálculo Financiero

Dado que hacia atrás cambiaron la tasa de interés conviene calcular el saldo de
forma prospectiva que no hay cambios.

( 1+0,17 )2−1
S(8+1)=C ' . a (1 ; 10−8 ; 0,17 )=504,99
[ ]
( 1+0,17 )2 .0,17
=800,51

T8=2500-800,51= 1699,48

4)

Datos:
Préstamo de 1000. Se cancela 20 cuotas iguales, anuales y vencidas con
i(365)=5%

Incógnita:
a) Intereses totales, amortización 7mo período, saldo deuda con 9 cuotas
pagas ambos métodos.
b) AE en el momento 12 de las ultimas 4 cuotas.
c) Luego de abonar 17 cuotas anuales quiere cancelar el préstamo en
cuotas mensuales dentro del plazo original y mismo rendimiento. Cual es
esta cuota?

Resolución:
a)
- I(0;20)= 20 . C –[T20-T0]

T0= 0  en el momento 0 no amortice nada.

T20=S0 =1000  Total amortizado tiene que ser igual al valor del préstamo.

( 1+i )n . i ( 1+0,05 )20 .0,05

C=S 0.
[
( 1+i )n−1 ]=1000.
[ ( 1+0,05 )20−1 ]
=80,24

I ( 0 ; 20 )=20 .80,24− [ 1000−0 ] =604,80

- t7=?

t 7=t 1 .(1+0,05)7−1=¿

11
Cálculo Financiero

i 0,05
t 1=S 0.
[ n
( 1+i ) −1 ]
=1000.
[
(1+ 0,05 )20−1
=30,24
]
t 7=30,24.(1+0,05)7−1=40,52

- S(9+1)=?--> 9 cuotas pagas por los 2 métodos.

Retrospectivo:

S(9+1)=S0 – T9

( 1+0,05 )9−1
S( 9+1)=1000−30,24. [ 0,05 ]=666,55

Prospectivo:

(1+ 0,05 )11−1

S(9+1)=C . a (1 ; 20−9 ; 0,05 )=80,24
[ ]
( 1+0,05 )11 .0,05
=666,55

b) AE para no pagar las ultimas 4 cuotas

( 1+0,05 )4 −1
AE=C . a ( 1 ; 4 ; 0,05 ) .
1
(1,05 ) 4
=80,24 .
[ .
1
( 1+ 0,05 ) .0,05 ( 1,05 )4
4 ]
=234,08

c) Los últimos 3 años quiere pagar cuotas mensuales, mismas condiciones.

Primero la tasa de interés anual la convierto en una tasa efectiva mensual

30 30
365 365
i ( 30 )=[ 1+i ( 365 ) ] −1=[ 1+0,05 ] −1=0,00402

Luego encuentro el saldo de deuda antes de cambiar las condiciones:

S(17+1)  luego de pagar la cuota 17, retrospectivo

S(17+1)=S0 – T17

( 1+0,05 )17−1
S(17 +1)=1000−30,24.
0,05 [ ]
=218,58  es lo que debo y lo pienso como un

nuevo préstamo con nuevas condiciones: Cuotas mensuales, 3 años

( 1+0,00402 )36−1
218,58=C .
[ ( 1+0,00402 )36 .0,00402
=6,53
]
5)

12
Cálculo Financiero

Datos:
Préstamo 30.000, cuotas mensuales e iguales de 1.841,75, a una tasa
i(30)=4,5%

Incógnita:
a) Intereses totales, intereses abonados durante los períodos 4 y 10 ambos
inclusive, saldo de deuda con 12 cuotas pagas.
b) En la cuota 3 se hace una AE equivalente al total amortizado hasta la
cuota 3 inclusive. Que saldo de deuda nos quedaría por pagar en ese
momento?
c) Si hubiéramos omitido el pago de la cuota 4,5,6 y 7, que monto
deberíamos pagar junto con la ultima cuota para cancelar el préstamo.

Resolución:
a) – I(0;n) =?

Primero tengo que averiguar el plazo n.

( 1+i )n−1
S 0=C .
[ ( 1+i )n . i]
( 1+0,045 )n−1
30.000=1841,75.
[
( 1+0,045 )n .0,045 ]
30.000 1 1
= −
1.841,75 0,045 ( 1,045 )n .0,045

30.000 1 −1 1
− = .
1.841,75 0,045 0,045 ( 1,045 )n

−1 1
( 1,045 )n= .
0,045 −5,9333665

n . ln ( 1,045 )=ln(3,745297407)

n=30

I(0;30)= 30 . C– [T30-T0] = 30 . 1841,75 – [30.000 – 0] ]= 25.252,50

-I(4;10)=? Ambos Inclusive, es decir ahora son 7 cuotas entonces T10-T3

porque incluyo al momento 4
13
Cálculo Financiero

I(4;10)= 7.C – [T10-T3]=7 . 1841,75 – [T10-T3]=

(1+ 0,045 )10−1

T 10=t 1. [ 0,045 ]
t 1=C−S 0. i=1841,75−30.000.0,045=491,74

( 1+ 0,045 )10 −1
T 10=491,74. [
0,045
=6042,72 ]
( 1+ 0,045 )3−1
T 3=491,74. [ 0,045 ]
=1542,60

I ( 4 ; 10 )=7 .1841,75−[ 6042,72−1542,60 ] =8.392,13

- S(12+1)=?  Saldo de deuda con 12 cuotas pagas.

S(12+1 )=S 0−T 12

( 1+0,045 )12−1
T 12=491,74. [ 0,045 ]
=7604,28

S(12+1 )=30.000−7604,28=22.395,71

b) AE=T3=1542,60  Lo calculamos en el punto anterior

Ahora tengo que calcular el saldo de deuda al momento 4 y restarle la AE

S(3 +1)=S 0−T 3 −AE =S 0−2. T 3=30.000−2 . 1542,60=26.914,83

También podría haberlo calculado con la formula prospectivo, acá no pedía por
ninguna especial así que lo elige uno.

c) Si no pago 4 cuotas, cuanto tengo que pagar al final. Al ser cuotas iguales
las trato como una renta cte y la capitalizo hasta el final

AE= VF(1;4;0,045) . (1+ 0,045)^23

( 1+0,045 )4−1
AE=1.841,75 . [ 0,045 ]
. ( 1+0,045 )23=21.685,31

6)

14
Cálculo Financiero

Datos:
Luego de abonar la cuota 3, de un préstamo 120$, 5 pagos anuales vencidos,
i(365)=10%, se quiere extender el plazo 2 años más y llevando la tasa a 12%.

Incógnita:
Cuadro de marcha último pago.

Resolución:
Primero calculo la situación inicial: el valor de la cuota y luego el saldo dsp de
abonar 3 cuotas.

( 1+i )n . i ( 1+0,10 )5 .010

C=S 0.
[
( 1+i )n−1 ] [
=120.
( 1+0,10 )5 −1
=31,66
]
( 1+0,10 )2−1
S(3 +1)=C . a ( 1 ; 5−3 ; 0,10 )=31,66
[ ]
( 1+ 0,10 )2 .0,10
=54,94

Luego de pagar la cuota 3, debo 54,64 y quieren cambiar la tasa de interés a

12% y extender el plazo en 2 años más es decir me faltarían 4 años. Calculo
esta nueva C’ con estas nuevas condiciones:

( 1+0,12 ) 4 .0,12
C '=54,94.
[( 1+0,12 ) 4−1 ]
C’=18,08

Calculo el cuadro de marcha de la última cuota momento 7

T7=S0=120

( 1+ 0,12 )1−1
S(6 +1)=C . a (1 ; 7−6 ; 0,12 )=18,08
[
( 1+ 0,12 )1 .0,12 ]
=16,15

I7=S7 . i = 16,15 . 0,12=1,94

t7=C7-I7 = 18,08 – 1,94=16,14

7)

Datos:

15
Cálculo Financiero

Préstamo que se cancela en 25 cuotas mensuales e iguales. Cuota de

amortización (t) de los periodos 20 y 21 son de 30.073,23 y 31.576,90.

Incógnita:
a) Tasa de interés mensual
b) Servicio de deuda (cuota)
c) Importe del préstamo
d) Si la tasa de interés aumenta en 1 pto (1%) luego de haber pagado la
cuota 20, cuál sería la AE a pagar en dicha cuota para seguir abonando la
cuota original?

Resolución:
a) i(30)=?
t 21=t 20(1+i)

31.576,90=30.073,23 ( 1+i )

i=0,05

b) Cuota=?

Primero tengo que encontrar el valor del préstamo para poder utilizar la
fórmula de la cuota. Para eso veo que datos tengo y de dónde puedo
despejarlo.

t 20=t 1 ( 1+ 0,05 )19 t 1=11.901

i 0,05
t 1=11.901=S 0.
[ n
] [
( 1+ i ) −1
=S 0.
( 1+0,05 )25−1 ]
S 0=568.000,20

( 1+i )n . i ( 1+ 0,05 )25 .0,05

C=S 0.
[
( 1+i )n−1 ]
=568.000 .
[( 1+0,05 )25 −1 ]
=40.301

Otra forma de sacar S0 cuando se tiene t1 es:

( 1,05 )25−1
S 0=T 25=t 1. s ( 1; n ; i )=11.901 [ 0,05 ] =568.000

c) Importe el préstamo lo sacamos en el punto anterior

16
Cálculo Financiero

d) La tasa aumenta 1% dsp de la cuota 20. Cuál es la AE para seguir todo

igual.

Puedo sacar el Saldo de deuda luego de pagar la cuota 20 y saldo de deuda de

la nueva condición es decir con una tasa aumentada y restar ambos y esa es la
AE que tendría que pagar en ese momento para seguir todo igual.

Saldo de deuda prospectivo situación original del préstamo

( 1+ 0,05 )5−1
S(20 +1)=C . a ( 1 ; 25−20 ; 0,05 )=40.301
[ ( 1+ 0,05 )5 .0,05]=174.482,23

Saldo de deuda prospectivo de la nueva propuesta (tasa 6%).

( 1+0,06 )5 −1
S ' (20+1)=C .a ( 1 ; 25−20 ; 0,06 )=40.301
[ ( 1+0,06 )5 .0,06 ]
=169.762,47

AE=174.482,23 – 169.762,47 = 4.719,75

8)

Datos:
Préstamo de 1000 amortizable en 15 cuotas mensuales e iguales al 7%
mensual. Por otra parte, un mes antes había efectuado un depósito de 100 en
un banco que reconocía al 73% de interés anual.

Incógnita:
a) Cuota del préstamo.
b) Cuota 1 y 3 de capital t1 y t3
c) Saldo de deuda dsp de pagar cuota 3 S4
d) Interés en cuota 3.
e) Si la inversión realizada la aplico en una AE en el momento 3.En cuanto
se reduce la cuota manteniendo plazo e interés.

Resolución:
a)

17
Cálculo Financiero

( 1+i )n . i ( 1+0,07 )15 .0,07

C=S 0.
[ ( 1+i )n−1 ] =1000.
[
( 1+0,07 )15−1
=109,79
]
b)

i 0,07
t 1=S 0.
[ n
( 1+i ) −1 ]
=1000.
[
(1+ 0,07 )15−1
=39,79
]
t k =t 1 .(1+i)k−1 → t 3 =39,79.(1+ 0,07)3−1 =45,56

c) S4=?

(1+ 0,07 )12−1

S(3 +1)=C . a ( 1 ; 15−3 ; 0,07 )=109,79 .
[ ]
( 1+0,07 )12 .0,07
=872,02

d) I3=?

I K =S k .i o I K =C−t 3  I3=109,79 – 45,46 = 64,23

e) Primero tengo que transformar la tasa de interés anual en una mensual

30 30
365 365
i ( 30 )=[ 1+i ( 365 ) ] −1=[ 1+0,73 ] −1=0,04608

Calculo la AE en el momento 3 pero la inversión se hizo un mes antes así que

se capitalizo por 4 meses.
4
AE=100 . [ 1+0,04608 ] =119,74

Ahora el valor del préstamo tiene que ser igual a las 3 cuotas que pagamos,
más la AE actualizada al momento 0 + la nueva cuota ‘ habiendo pagado esta
AE manteniendo plazo y tasa de interés actualizada al momento 0. No olvidar
de las actualizaciones.

( 1+0,07 )3 −1 (1+ 0,07 )12−1

1000=109,79.
[ 3
( 1+ 0,07 ) .0,07
+
]
119,74.
1
1,07 3
+C '
.
[ .
1
( 1+0,07 ) .0,07 1,073
12
=¿
]
C’=94,72

9)

Datos:
Total amortizado faltando 15 cuotas anuales es de 250$. La duración total el
préstamo es de 20 años. i(365)=6%

18
Cálculo Financiero

Incógnita:
Deuda inicial S0

Resolución:
Si son 20 años y amortice 5 cuotas  T5=250

( 1+ i )k −1 ( 1+0,06 )5−1
[
T k =t 1 .
i ] → 250=t 1 .[ 0,06 ] →t 1=44,34

( 1+0,06 )20−1
S 0=T 20=44,34. [ 0,06 ]=1.631,40

10)

Datos:
Préstamo de 1000 amortizable en 10 años a distintos tipos de interés. 6% los
primeros 4 años, 6,5% los 3 siguientes y 7% los últimos 3.

Incógnita:
a) Anualidad cteC
b) Deuda una vez pagada 3 cuotas.
c) Cuota de interés de los años 6 y 9.

Resolución:

a) Actualizo cada renta al momento 0, respetar los cambios de la tasa de

interés.

(1+ 0,06 )4 −1 (1+ 0,065 )3−1 ( 1+0,07 )3 −1

1000=C .
[ 4
( 1+0,06 ) .0,06
+C .
] [ 3
.
1
]
( 1+0,065 ) .0,065 1,06 4
+C .
[ ] .
1
.
1
( 1+ 0,07 ) .0,07 1,065 1,06 4
3 3

C=137,31

b) Deuda una vez pagada 3 cuotasS4=?

19
Cálculo Financiero

S(3 +1)=S 0−T 3

(1+i )3−1
T 3=t 1. [ i ]
t 1=C−I 1=c −S 0. i=137,31−1000 . 0,06=77,31

( 1+0,06 )3 −1
T 3=77,31.
0,06[ =246,12 ]
S(3 +1)=1000−246,12=753,87

c) Cuota de interés de los años 6 y 9 I6;I9 ojo con las tasas de interés que
cambian
I k =Sk . i

( 1+ 0,065 )2−1 (1+0,07 )3−1

S(5 +1)=137,31 .
[ 2 ]
( 1+0,065 ) .0,065
+137,31
[ ] .
1
( 1+0,07 ) .0,07 1,0652
3

S(5 +1) =567,79

I 6=S6 . i=567,79.0,065=36,90

( 1+0,07 )2 −1
S( 8+1)=137,31
[
( 1+ 0,07 )2 .0,07
=248,25
]
I 9=S9 . i=248,25.0,07=17,38

11)

Datos:
Préstamo 200 al 7% anual. Al cabo de 6 años el capital pendiente de
Amortización es la mitad del préstamo.

Incógnita:
a) Cuota Anual
b) Componente el cuadro en el año 3.
20
Cálculo Financiero

Resolución:
a) Con los datos que tengo de S0 e i puedo sacar el interés de la primer
cuota

I1=So . i = 200 . 0,07=14

También me dicen que a los 6 años me falta amortizar la mitad del préstamo es
decir 100$  T6=1/2 . 200 =100$. Si me falta amortizar 100$ es porque ya
amortice 100$, no conozco el n porque la amortización no es cte.

C1=I1+t1

( 1+ i )6 −1 ( 1+ 0,07 )6−1
T 6=t 1 . [ i ]
→ 100=t 1 .
0,07 [ →t 1=13,97 ]
C1=14+13,97 =27,97 todas las cuotas son iguales.

b) Componentes del cuadro: El único dato que ya tengo es C.

n S(k+1) Ik Tk C TK
3 155,08 11,98 15,99 27,97 44,9

t k =t 1 .(1+i)k−1 → t 3 =13,97 .(1+ 0,07)3−1=15,99

I3 =C –t3 = 27,97 – 15,99 = 11,98

S(3 +1)=S 0−T 3

(1+i )3−1 ( 1+0,07 )3 −1

T 3=t 1. [ i ]
=13,97 . [
0,07
=44,91]
S(3 +1)=200−44,91=155,08

12)

Datos:
Saldo de deuda antes de abonar la cuota 2=81.902
Saldo de deuda antes de abonar la cuota 3=62.900,17
Capital amortizado cuota 3=19.952,47 t3

21
Cálculo Financiero

Incógnita:
Cuota anual para amortizar el préstamo en 5 años n=5 años

Resolución:
Datos S2= 81.902; S3=62.900,17; t3=19.952,47; n=5
t k =Sk −S k+1 →t 2=S 2−S 3 →t 2=81.902−62.900,17

t 2=19.001,83

Dado que tengo el dato de t3, puedo despejar la tasa de interés.

t k+1=t k . (1+i ) →t 3=t 2 . ( 1+i ) → 19.952,47=19.001 .83 . ( 1+i )

i=0,05

C=I2+t2=S2 . i + t2 = 81.902 . 0,05 + 19001,83 = 23.096,93

13)

Datos:
Préstamo de 28.000, se debe cancelar en 5 cuotas mensuales e iguales,
vencidas y consecutivas. Tasa de interés:
Mes 1 3,5%
Mes 2 4,2%
Mes 3 5%
Mes 4 4,8%
Mes 5 3%

Incógnita:
Cuota cte y Saldo de deuda luego de abonar la 3ra cuota.

Resolución:
Actualizo cada una de las 5 cuotas respetando la tasa de interés de cada
período.
1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
28.000=C . +C . . +C . +. . +C . . +. . +C . .
1,035 1,042 1,035 1,05 1,042 1,035 1,048 1,05 1,042 1,035 1,03 1,04

22
Cálculo Financiero

C=6.310,22

c) S4=?  Prospectivo, ve las cuotas que falta pagar (C4 Y C5 las actualizo)
1 1 1 1 1 1
S4 =C . +C . . =6.310,22 . +6.310,22. . =11.876,16
1,048 1,03 1,048 1,048 1,03 1,048

14)

Datos:
Préstamo de 3 cuotas de 1000 pagaderas en el mes 2,5 y 6. i(30)=1,5%

Incógnita:
a) Valor del préstamo --> S0
b) Saldo al momento 4  S5 (antes de pagar la cuota 5)
c) Efectuar la marcha

Resolución:
a)
1 1 1
S 0=1000. 2
+1000 . 5
+ 1000. =2.813,46
1,015 1,015 1,0156

b) S5=? Prospectivo, miro hacia adelante y faltan pagar 2 cuotas

( 1+0,015 )2−1
S(4+1) =C . a ( 1; 2 ; 0,015 ) =1000.
[ ]
( 1+0,015 )2 .0,015
=1.955,88

c) Marcha

15)

Datos:
Saldos al principio de cada mes:
S0=S1 10.000
S2 7.573,76
S3 5.098,99
S4 2.574,73

Incógnita:
Cuota y efectuar la marcha

23
Cálculo Financiero

Resolución:
t k =Sk −S k+1 →t 1=S 1−S 2→ t 1=10.000−7.573,76

t 1=2.426,24

C=I1+t1 = So . i + t1 = 10.000 .i + 2.426,24  Me falta i

t k+1=t k . (1+i ) →t 2=t 1 . ( 1+i ) → averiguo t 2

t 2=S 2−S 3 →t 2=7.573,76 - 5.098,99 = 2.474,77

t 2=t 1 . ( 1+ i ) →2.474,77=2.426,26 . ( 1+ i ) →i=0,02

C=I1+t1 = 10.000 . 0,02 + 2.426,24 = 2.626,24

K Sk S(k+1) C Ik tk Tk
1 10.000 7.573,78 2.626,24 200 2.426,24 2.426,24
2 7.573,78 5.098,99 2.626,24 151,47 2.474,77 4.900,98
3 5.098,99 2.574,73 2.626,24 101,97 2524,26 7425,24
4 2.574,73 ---------- 2.626,24 51,49 2574,74 10.000

I k =Sk . i

I 2=S 2 .0,02=7.573,78.0,02=151,47

I 3=S3 .0,02=5.098,99.0,02=101,97

I 4=S 4 .0,02=2.574,73 .0,02=51,49

t k+1=t k . (1+i )
t 3=t 2 . ( 1+0,02 )=2.474,77 . ( 1+ 0,02 )=2524,26
t 4=t 3 . ( 1+0,02 ) =2524,26 . ( 1+0,02 ) =2.574,74

Tk=∑ tk

16)

Datos:
Préstamo de 5000 se amortiza: hasta el momento 3, en 3 cuotas iguales y la
otra mitad: hasta el momento 5 (o sea 2 períodos más) también en cuotas
iguales.
i(30)=1%, cuotas mensuales

24
Cálculo Financiero

Incógnita:
Averiguar las cuotas de los períodos 1 y 2 haciendo la marcha.

Resolución:

Para averiguar la C’ tengo que ver el saldo de deuda luego de pagar la cuota 3 y
el enunciado dice que se amortiza la mitad, es decirT3= 5000/2=2500
S(3 +1)=S 0−T 3 =5000−2500=2500

( 1+0,01 )2−1
2500=C' .
[ 2 ]
( 1+0,01 ) .0,01
→C ' =1.268,78

Para la cuota C
( 1+0,01 )3 −1 ( 1+0,01 )2−1
5000=C .
[ 3 ]
( 1+0,01 ) .0,01
+1.268,78
[ ] .
1
( 1+0,01 ) .0,01 1,013
2

C=875,05

Marcha: divido en 2 (de 1 a 3 y de 4 a 5)

K Sk S(k+1) C Ik tk Tk
1 5000 4174,95 875,05 50 825,05 825,05
2 4174,95 3341,65 875,05 41,74 833,3 1658,35
3 3341,65 2500 875,05 33,41 841,63 2500
4 2500 1256,22 1.268,78 25 1243,78 3743,78
5 1256,22 -------- 1.268,78 12,56 1256,21 5000

I k =Sk . i

I 1=S 1 .0,01=5000.0,01=50

C1=I1+t1  875,05 = 50 +t1  t1=825,05

T1=t1
T k =S0 −S k+1 →T 1=S 0−S2 → 825,05=5000−S 2 → S 2=4174,95

C2=I2+t2  875,05 = S2 . 0,01 + t2  875,05 = 4.174,95 . 0,01 –t2  t2=833,3

T2=T1 +t2 = 825,05 + 833,3 = 1658,35
T 2=S 0−S3 →1658,35=5000−S3 → S 3=3341,65

25
Cálculo Financiero

I3=S3. I=3341,65 . 0,01 = 33,41

C3=I3 +t3 =33,41 – t3  875,05=33,41 – t3 t3=841,63

I4=S4.i=2500 . 0,01 = 25
C4=I4 +t4  1268,78=25+t4  t4=1243,78
T4=T3+t4=2500+1243,78=3743,78

S5=S0-T4 =5000 – 3743,78 =1256,22

I5=S5.i=1256,22 . 0,01 =12,56
C5=I5-t5 1268,78 = 12,56 – t5  t5=1256,21

17)

Datos:
tn=7.642,15; In=382,11
t(14)=5.702,69 ; t3=3.334,25 ; t1=3.024,26
n=20 meses

Incógnita:
Valor del préstamo; tasa de interés; saldo por los 2 métodos cuando k=17;
I(13;17) ambos inclusive.

Resolución:
Cn=In+tn = 382,11 + 7.642,15 = 8.024,26

( 1+i )n . i ( 1+i )20 . i

C=S 0.
[ ( 1+i )n−1] →8.024,26=S 0.
[
( 1+i )20−1 ] → necesitamos i

t 3=t 1 . ( 1+ i )2 →3.334,25=3.024,26 . ( 1+i )2

2 3.334,25

√ 3.024,26
−1=. i→i=0,05

( 1+0,05 )20 .0,05

8.024,26=S 0.
[ ]
( 1+0,05 )20 −1
→ S 0=100.000

Retrospectivo:
S17=S 0−T 16

26
Cálculo Financiero

(1+0,05 )16 −1 ( 1+0,05 )16 −1

T 16=t 1 . [ 0,05 ]
=3.024,26 . [ 0,05 ] =71.546,40

S17=100.000−71546,40=28.453,59

Prospectivo:

( 1+ 0,05 )4 −1
S17=C . a ( 1 ; 20−16 ; 0,05 )=8.024,26 .
[
( 1+ 0,05 )4 .0,05 ]
=28.453,59

Por los 2 métodos tengo que llegar al mismo resultado.

I(13;17)=? Ambos inclusive.

I(13;17)= 5 . C – [T17-T12]

( 1+0,05 )17−1
T 17=3.024,26 . [
0,05 ]
=78.147,99

( 1+0,05 )12−1
T 12=3.024,26 . [ 0,05 ] = 48.137,53

I ( 13 ; 17 ) Inc=5 . 8.024,26− [ 78.147,99−48.137,53 ] =10.110,88

18)

27
Cálculo Financiero

28