FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

CARRERA DE ADMINISTRACION DE EMPRESAS E INGENIERIA

COMERCIAL

INVESTIGACION SOBRE MODELO IS - LM

MATERIA: MACROECONOMIA

DOCENTE: ANDRES MOLINA

ESTUDIANTES: Arellano Tarifa Veronica Esther

Bohrt Alarcón María José
Condori Maldonado María Elena
Chama Quispe Juan Gabriel
Flores Choque huanca Brayan Orlando
González Condori Rubén Sergio

La Paz, junio, 2020

i
Contenido

1. INTRODUCCIÓN.....................................................................................................................1
2. CURVA IS: EL MERCADO DE BIENES Y SERVICIOS...................................................1
3. CURVA LM: EL MERCADO MONETARIO.........................................................................3
4. MODELO IS-LM......................................................................................................................5
4.1. Perspectiva monetarista del modelo IS-LM............................................................7
4.2. Efectos de un Incremento Sobre la Oferta Monetaria...........................................9
5. CONCLUSIÓN.......................................................................................................................12
BIBLIOGRAFÍA.............................................................................................................................13
WEBGRAFIA.................................................................................................................................13

ii
Índice de Gráficos
Grafico 1: Causa de la reducción del tipo de Interés en la Producción (Curva Negativa).. .2

Grafico 2: Relación entre Liquides y Dinero (Curva LM)..........................................................4

Grafico 3: Punto de Equilibrio entre las curvas IS-LM..............................................................5

Grafico 4: Efecto del Aumento del Gasto Publico en las Curvas IS’-LM (E’) a IS’’-LM (E’’).
...........................................................................................................................................................6

Grafico 5: Efecto del Aumento en la Oferta Monetaria en las Curvas IS-LM’(E’) a IS-
LM’’(E’’).............................................................................................................................................7

Grafico 6: Efecto pigouviano........................................................................................................8

Grafico 7: Efecto keynesianos......................................................................................................9

Grafico 8: Efectos del Incremento de la Oferta Monetaria.....................................................10

iii
1. INTRODUCCIÓN

 El modelo IS-LM (Inversión Ahorro-Liquidez Oferta monetaria, por sus siglas en

inglés), se centra en el equilibrio de los mercados de bienes y servicios, y en el
mercado de dinero. Muestra principalmente la relación entre la producción real y
los tipos de interés.

Fue desarrollado por John R.Hicks1, basado en la “Teoría general” de J.M.

Keynes2, en la cual analizaba cuatro mercados: bienes, trabajo, crédito y dinero.

Para entender cómo funciona este modelo, primero veremos la curva IS, que
representa el equilibrio en el mercado de bienes y posteriormente la curva LM, que
hace relación al mercado monetario. Finalmente veremos cómo se alcanza el
equilibrio.[ CITATION Pol \l 16394 ]

2. CURVA IS: EL MERCADO DE BIENES Y SERVICIOS

En una economía cerrada, la condición de equilibrio en el mercado de bienes es

que la producción (Y), sea igual a la demanda de bienes, que es la suma
de consumo, inversión y gasto público. Esta relación es conocida como IS. Si
definimos el consumo (C) como C = C(Y-T) donde T corresponde a los impuestos,
el equilibrio estaría dado por:

Y = C(Y-T) + I + G

Consideramos que la inversión no es constante, y vemos que depende solo de

dos factores: el nivel de ventas y los tipos. Si las ventas de una empresa
aumentan, necesitará invertir en la adquisición de nuevas fábricas para aumentar
la producción; la relación es positiva. Con respecto a los tipos de interés, cuanto
1
John R. Hicks fue un economista británico (1904-1989), profesor de la London School of
Economics, la universidad de Cambridge y la universidad de Oxford.
2
Keynes fue un economista británico (1883-1946), hijo del economista y metodólogo John Neville
Keynes. J. M. Keynes ganó notoriedad con su trabajo durante la Conferencia de Paz de Versalles,
cuando hábilmente propuso en su libro “The Economic Consequences of the Peace” (Las
consecuencias económicas de la paz) de 1919.

1
mayor sean, más caro es invertir, por lo que la relación entre estas variables es
negativa. La nueva relación queda expresada:

Y=C(Y-T) + I(Y,i)+G

Si consideramos la equivalencia entre producción y demanda, que determina el

equilibrio en el mercado de bienes, y observamos el efecto de los tipos de interés,
obtenemos la curva IS. Esta curva representa el valor de equilibrio para cualquier
tipo de interés.[ CITATION Pol \l 16394 ]

Un aumento del tipo de interés causará una reducción en la producción a través

de su efecto sobre la inversión. Por lo tanto, la curva tiene una pendiente negativa.
La gráfica muestra esta relación.

Grafico 1: Causa de la reducción del tipo de Interés en la Producción (Curva Negativa).

Fuente: Propia.

Por tanto, podemos resumir las principales características de la curva IS de la

siguiente manera:

 La curva IS es la curva de combinaciones del tipo de interés y del nivel de

renta con las que el mercado de bienes se encuentra en equilibrio.

2
  La IS tiene pendiente negativa porque una subida del tipo de interés reduce el
gasto planeado de inversión y, por lo tanto, la demanda agregada, reduciendo
así el nivel de equilibrio.

 En los puntos situados a la derecha de la curva, hay un exceso de oferta en el

mercado de bienes; en los puntos situados a la izquierda, hay un exceso de
demanda de bienes.

3. CURVA LM: EL MERCADO MONETARIO

La curva LM representa la relación entre liquidez y dinero. En una economía

cerrada, el tipo de interés queda determinado por el equilibrio entre oferta y
demanda monetarias. M/P = L(i,Y) considerando M la oferta monetaria, Y la renta
real, i el tipo de interés y L la demanda monetaria que es función de i e Y.

El equilibrio en el mercado monetario implica que, dada una cantidad de dinero, el

tipo de interés aumenta como una función de la producción. Cuando la producción
aumenta, la demanda de dinero aumenta, pero, como hemos dicho, la oferta
monetaria está dada. Por lo tanto, el tipo de interés debe aumentar hasta que los
efectos contrarios actuando sobre la demanda de dinero se cancelen, la gente
demandará más dinero debido a las mayores rentas y menos debido al aumento
de los tipos de interés.[ CITATION Pol \l 16394 ]

3
 Grafico 2: Relación entre Liquides y Dinero (Curva LM).
Fuente: Propia.

La pendiente de la curva es positiva, al contrario de lo que ocurría en la curva IS.

Esto es porque la pendiente refleja la relación positiva entre producción y tipos de
interés.

Entonces decimos que las principales características de la curva LM son:

 La curva LM representa las combinaciones de los tipos de interés y los

niveles de renta con los que el mercado de dinero se encuentra en
equilibrio.

 Cuando el mercado de dinero se encuentra en equilibrio, el mercado de

bonos también se encuentra en equilibrio. Por lo tanto, la curva LM
también representa las combinaciones de los tipos de interés y los niveles
de renta con los que el mercado de bonos se encuentra en equilibrio.

 La curva LM tiene pendiente positiva. Dada la oferta monetaria fija, un

aumento del nivel de renta, que eleva la cantidad demandada de dinero,
tiene que ir acompañado de una subida del tipo de interés, lo cual reduce

4
 la cantidad demandada de dinero y, por lo tanto, mantiene el mercado de
dinero en equilibrio.

 La curva LM se desplaza cuando varía la oferta monetaria. Un aumento de

la oferta monetaria desplaza la curva LM hacia la derecha.

 En los puntos situados a la derecha de la curva LM, hay un exceso de

demanda de dinero y en los puntos situados a la izquierda, hay un exceso
de oferta de dinero

4. MODELO IS-LM

En cualquier punto de estas curvas la condición de equilibrio es satisfecha, pero

solo en la intersección de ambas curvas, ambas condiciones son satisfechas.
Podemos ver esto en la gráfica inferior.

Grafico 3: Punto de Equilibrio entre las curvas IS-LM.

Fuente: Propia.

Las curvas IS y LM cambian debido a numerosos factores, como las políticas

económicas. Estas variaciones explican los cambios en los valores de producción
y de tipos de interés que tienen lugar en la economía.

5
Por ejemplo, si hay un aumento del gasto público, que es considerado una  política
fiscal, la curva IS se moverá a la derecha. Esto ocurre porque más gasto público
implica mayor producción para cualquier nivel de interés. Este cambio, como se ve
en la figura inferior, modificará el punto de equilibrio de E 1 a E2, con un mayor nivel
de producción, pero también con un mayor tipo de interés. [ CITATION Pol \l 16394 ]

Grafico 4: Efecto del Aumento del Gasto Publico en las Curvas IS’-LM (E’) a IS’’-LM (E’’).
Fuente: Propia.

Por otro lado, si consideramos una política monetaria como un aumento en la

oferta monetaria, la curva LM se desplazará, como vemos en la figura abajo. Un
aumento en la oferta monetaria disminuirá los tipos de interés, desplazando la
curva LM a la derecha, aumentando la producción.

6
 Grafico 5: Efecto del Aumento en la Oferta Monetaria en las Curvas IS-LM’(E’) a IS-LM’’(E’’).
Fuente: Propia.

4.1. Perspectiva monetarista del modelo IS-LM

Los monetaristas criticaron en gran mediad este modelo, haciendo énfasis en

algunos aspectos como la elasticidad (y por tanto la pendiente) de ambas curvas.

En su opinión, la curva LM es inelástica mientras que la curva IS es muy elástica.

La conclusión más relevante de este enfoque es la diferencia en las
consecuencias y efectividad de las políticas expansionistas fiscales y monetarias.

Los monetaristas argumentan que las políticas monetarias son más efectivas.
Consideremos el ejemplo anterior, un aumento en la oferta monetaria. Esto
desplazará la curva LM a la derecha, llevando el punto de equilibrio de E 1 a E2 en
la figura inferior. Sin embargo, los monetaristas consideran también dos efectos: el
efecto directo e indirecto sobre la riqueza.

El primero, también conocido como efecto pigouviano 3, considera que, debido al

aumento de la oferta monetaria, la gente consumirá más moviendo la curva IS y

3
Arthur Cecil Pigou fue un economista inglés, conocido por sus trabajos en la economía del
bienestar, otras cuestiones económicas sobre las que investigó fueron los ciclos económicos, los
impuestos y el desempleo.

7
llevando el equilibrio a E3. La segunda considera que, debido al descenso inicial
de los tipos, la gente invertirá más llevando el equilibrio al punto E 4.

Grafico 6: Efecto pigouviano.

Fuente: Propia.

Por otro lado, los monetaristas resultan ser más escépticos que los keynesianos4
respecto a la política fiscal. Esto es porque, como se ve en la figura, el cambio
inicial de la curva IS (del punto E 1 a E2) será parcialmente compensado por un
segundo movimiento de la misma curva. Esto, conocido como efecto
desplazamiento, ocurre ya que el aumento en gasto público aumenta los tipos de
interés, que disminuirán el atractivo de la inversión. Por tanto, cuanto mayor sea el
gasto público, menor capital privado será invertido, que mueve el punto de
equilibrio de E2 a E3. También, debido a la mayor producción, la demanda de
dinero aumenta, lo que moverá la curva LM hacia la izquierda (punto E 4).[ CITATION
Pol \l 16394 ]

4
Esta escuela de pensamiento económico, que se centra en la macroeconomía, está
principalmente basada en las interpretaciones del libro más importante de John Maynard Keynes:
“Teoría general del empleo, interés y dinero”, 1936.

8
 Grafico 7: Efecto keynesianos.
Fuente: Propia.

Ambas perspectivas tiene sus defensores entre investigadores dividiendo esta

materia en dos doctrinas: la nueva economía keynesiana y la nueva
macroeconomía clásica. [ CITATION Pol \l 16394 ] 

Todos los efectos aquí presentados deben ser considerados al analizar el modelo
IS-LM. Sin embargo, debe apreciarse que algunas conclusiones cambian al
considerar una economía abierta, sabiendo que una economía abierta es aquella
en la que se intercambian bienes, servicios o activos con otros países, es decir,
aquella que interactúa con el resto del mundo.[ CITATION Pol \l 16394 ]

4.2. Efectos de un Incremento Sobre la Oferta Monetaria

Un aumento de la cantidad nominal de dinero implica un aumento de la cantidad

real de dinero en todos los niveles de precios. En los mercados de activos, los
tipos de interés bajan para inducir al público a mantener los mayores saldos
reales. El descenso de los tipos de interés estimula, a su vez, la demanda
agregada y, por lo tanto, eleva el nivel de renta y gasto de equilibrio.

9
 Grafico 8: Efectos del Incremento de la Oferta Monetaria.

Fuente: [ CITATION Dor04 \l 16394 ]

En la gráfica se aprecia claramente que un incremento en la Oferta Nominal de

dinero puede afectar a la demanda agregada. El modelo IS – LM muestra que un
alza en M lleva a un desplazamiento de la curva LM hacia la derecha. A los niveles
de tasas de interés y de los precios que regían antes del cambio de política, hay
un exceso de oferta de dinero. En respuesta las familias convierten su dinero en
bonos, lo que hace subir el precio de bonos y bajar la tasa de interés. A su vez, la
caída de la tasa de interés estimula el gasto de consumo e inversión, causando un
incremento de la demanda agregada. Si el nivel de precios no varía, el nuevo
equilibrio implica una caída en la tasa de interés y un crecimiento en el producto.

Por lo expuesto, los efectos de las políticas económicas se resumen en:

10
 La política monetaria afecta a la economía en primera instancia alterando el
tipo de interés y a continuación influyendo en la demanda agregada. Un
aumento de la oferta monetaria reduce el tipo de interés e incrementa el
gasto de inversión y la demanda agregada, elevando así la producción de
equilibrio.

 Cuando se toma en cuenta la influencia de la política fiscal en el tipo de

interés, cambian los resultados del multiplicador. La expansión fiscal provoca
un aumento de la renta, salvo en situaciones extremas. Sin embargo, la
subida de los tipos de interés que se produce como consecuencia del
aumento de demanda de dinero provocado por el aumento de la renta
amortigua la expansión.

La política fiscal es más eficaz cuanto menores sean las variaciones

inducidas de los tipos de interés y menor sea la respuesta de la inversión a
esas variaciones.

 Una expansión fiscal desplaza o expulsa parte de la inversión privada

debido a que provoca una subida de los tipos de interés. El grado de
expulsión es una cuestión importante cuando se valora la utilidad y la
conveniencia de la política fiscal como instrumento de estabilización.

 La cuestión de la combinación de medidas monetarias y fiscales se debe a

que una política monetaria expansiva reduce el tipo de interés, mientras que
una política fiscal expansiva lo incrementa. Por lo tanto, una política fiscal
expansiva eleva la producción y reduce el nivel de inversión; una política
monetaria expansiva eleva la producción y el nivel de inversión. Los
gobiernos tienen que elegir la combinación de medidas de acuerdo con sus
objetivos para el crecimiento económico, o sea, para el aumento del
consumo, o en función de sus ideas sobre las dimensiones deseables del
Estado.

11
5. CONCLUSIÓN

Para cualquier empresa, innovación o start-up se necesita un modelo de negocio

apropiado, sobre todo en los casos de empresas de nueva creación. Incluso,
puede ser que la innovación no se base en el producto o servicio, sino en el propio
modelo de negocio, que convierte la novedad en valor económico.

Dadas las complejidades de los productos, los mercados y el entorno en el que

operan las empresas, muy pocas personas comprenden completamente las tareas
de la organización en su totalidad. Los técnicos conocen su campo y los
comerciales el suyo; siendo que el modelo de negocio sirve para conectar estos
ámbitos.

Así, un modelo de negocios se basa en una multitud de temas comerciales, que

incluyen economía, emprendimiento, finanzas, marketing, operaciones y
estrategia. Pero, al mismo tiempo, supone un determinante importante de los
beneficios que se obtendrán de una innovación; de hecho, una innovación
mediocre con un gran modelo de negocio puede ser más rentable que una gran
innovación con un modelo de negocio mediocre.

Un modelo de negocio exitoso tiende a generar impulso y la empresa queda

marcada por el éxito o no del mismo.

En este sentido, las nuevas empresas tienen una ventaja sobre las empresas más
establecidas. Además del riesgo en los ámbitos tecnológico y económico, un
modelo de negocio no probado agrega un riesgo adicional y, generalmente, las
empresas emprendedoras están más preparadas para aceptar ese riesgo que una
empresa grande y bien arraigada.

De hecho, muchos capitales de riesgo se ven a sí mismos como si estuvieran

invirtiendo en un modelo de negocio y, en consecuencia, a menudo impulsan un

12
cambio en el modelo de negocio cuando se vuelve evidente que el original no
funciona.

BIBLIOGRAFÍA

Dornbusch, R., Fischer, S., & Startz, R. (2004). MACROECONOMIA. España: Mc.
GRAW-HILL/INTERAMERICANA DE ESPAÑA.
Policonomics. (s.f.). Obtenido de https://policonomics.com/es/

WEBGRAFIA

 https://policonomics.com/es/lp-economia-abierta-is-lm/#:~:text=Econom
%C3%ADa%20abierta%3A%20Modelo%20IS%2DLM,y%20los%20tipos
%20de%20inter%C3%A9s.

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