QUE ES UNA RAZON O

INDICE FINANCIERO ?
Una razón es el resultado de establecer la
relación numérica entre dos cantidades.

Los índices financieros son una relación

entre cifras de los diferentes estados
financieros y demás informes de la
empresa con el objeto de analizar el
comportamiento de algunos aspectos
específicos de esta.
 ¿COMO INTERPRETAR UN
INDICE?
Un índice financiero por si solo no dice
nada. Es necesario realizar una comparación con otras
cifras, estas pueden provenir de:
 El promedio o estándar de la industria o la actividad
 Índices de periodos anteriores
 Los objetivos de la empresa
 Otros índices
 CLASES DE INDICES
Los índices financieros se clasifican según su
representatividad en:

 Índices de liquidez
 Índices de rentabilidad

 Índices de endeudamiento

 Índices de actividad

 Índice de apalancamiento
ÍNDICE DE LIQUIDEZ
Estos tipos indicadores miden la
capacidad que tienen las empresas
para cancelar sus obligaciones de
corto plazo.
Entre ellos tenemos :
Razón corriente

Prueba acida
 RAZÓN CORRIENTE
Activo corriente
RC=
Pasivo corriente

Ej.: Compat Cía.. tiene la siguiente razón corriente :

2.092.400
RC= = 2.09
999.600
Esto quiere decir que por cada peso (1.00) que la
empresa debe en el corto plazo, cuenta con $ 2.09
pesos para respaldar esa obligación.
 PRUEBA ACIDA
Esta pretende verificar la capacidad de la empresa para cancelar sus
obligaciones corrientes pero sin depender de la venta de sus
existencias.

Activo Corriente – inventario

P. A =
Pasivo Corriente
EJ: Compat Cía. cuenta con la siguiente prueba acida:

2.092.400- 1.651.400
P.A = = 0.44
999.600

Esto quiere decir que por cada peso (1.00) que se debe a corto plazo se
cuenta para su cancelación con 44 centavos en activos corrientes de
fácil realización.
En las empresas comerciales CADENALCO

2943000 2943000-1958000
RC= = 1.36 P.A.= = 0.46

2164000 2164000

En la empresa industrial FABRIGATO

4516000 4516000-225000
RC= = 1.85 PA= =0.93
2436000 2436000

En una compañía de servicio AVIANCA

5545000 5545000-893000
RC= = 1.92 PA= = 1.61
2885000 2885000
 INDICADORES DE
ENDEUDAMIENTO
Los indicadores de endeudamiento tienen
por objeto de que forma y en que grado
participan los acreedores dentro del
financiamiento de la empresa .
Nos permiten evaluar el riesgo implícito en
el mantenimiento de un determinado nivel
de deuda y también la capacidad que tiene
la empresa para endeudarse.
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO
Este indicador establece el porcentaje de
participación de los acreedores dentro de la
empresa

Nivel de endeudamiento con terceros

Total pasivo terceros

=
Total activo
Ej.: Compat Cía. Presenta el siguiente
nivel de endeudamiento.
2.033.600
NE= = 51.8 %
3.922.600
Este porcentaje resultante indica que por
cada peso (1.00) que la empresa tiene
invertido en activos 51.8 han sido
financiado por los acreedores.
CONCENTRACION DEL ENDEUDAMIENTO
AL CORTO PLAZO

Este indicador establece que porcentaje del total de

pasivos con terceros tiene vencimiento corriente ,
es decir a menos de un año

Pasivo corriente
CECP=
Pasivo total con terceros
EJ: Compat Cía. presenta la siguiente razón
de concentración de endeudamiento a corto
plazo .
999.600
CECP = = 0.49%
2.033.600
 NUMERO DE VECES QUE SE
GANA EL INTERES
Este indicador establece una relación entre las
utilidades de la empresa y sus gastos financieros
los cuales están a su vez en relación directa con su
nivel de endeudamiento.

Utilidad antes de impuestos

NVGI =
Intereses pagados
Ej.: Compat Cía.

479.200
NVGI= = 11.62 Veces
41.200
Se interpreta diciendo que la compañía
genero durante el periodo unas utilidades
11.62 veces mayor con respecto a los
intereses pagados .
 INDICADORES DE
APALANCAMIENTO
Estos indicadores comparan el financiamiento a terceros con
los recursos de los accionistas, socios o dueños de la
empresa con el fin de establecer cual de los dos esta
corriendo un mayor riesgo

Pasivo total con terceros

Apalancamiento total =
Patrimonio
Ej. Compat Cía.
2.258.000
AT = = 1.2
1.876.400
INDICADORES DE ACTIVIDAD

Tratan de medir la eficiencia con la cual uno utiliza

sus activos , según la velocidad de recuperación de
los valores aplicados en ellos , estos son:
 Rotación de cartera

 Rotación de inventario

 Rotación de activos fijos

 Rotación de activos Operacionales

 Rotación del total de activos

 ROTACIÓN DE CARTERA
Este indicador establece el número de veces que las cuentas por
cobrar giran, torno a un periodo determinado de tiempo,
generalmente un año.
Ventas a crédito en el periodo
Rotación de Cartera=
Cuentas por cobrar en el periodo

Ej. Compat Cía. nos presenta los siguientes datos:

2.498.300
R. de cartera = = 10.76 Veces
232.100
PERIODO PROMEDIO DE COBRO

Formula1= Cuentas por cobrar promedio

Ventas a crédito

Formula2= 365 días

Numero de veces que rotan las cuentas por
c.

Compat Cía. nos muestra la siguiente información

232.100 * 365
PPC= = 34 días
2498.300

365
PPC= = 34 días
 ROTACIÓN DE INVENTARIOS PARA
LAS EMPRESAS COMERCIALES
Para este tipo de empresa las cuales compran y venden mercancías
en el mismo estado, sin someterlas a ningún proceso de
manufactura, el calculo de las rotación del inventario es sencillo
como lo apreciamos a continuación

Rotación de las mercancías vendidas en el periodo

RIEC=
Inventario promedio de mercancías

EJ: Compat Cía.

1545280
RIEC = = 15.2 veces
760000
 ROTACIÓN DE INVENTARIOS PARA
LAS EMPRESAS COMERCIALES
Otra forma de visualizar lo mismo es a través del calculo del numero de
días de inventario a mano mediante la siguiente formula la siguiente
formula :
Inventario promedio * 365
Días de inventario a mano =
Costo de la mercancía vendida
365 días
Días de inventario a mano =
R. del inventario de M

Compat Cía. nos muestra lo siguiente

DIM = (760000*365)/11545280= 24 días

DIM = 365/ 15.2 = 24 días
Cuando una empresa comercial quiere analizar si la
rotación de sus mercancías , es la adecuada debe
tomar en cuenta muchos factores como lo son :
 La durabilidad del producto

 El costo de mantenimiento

 La localización de los proveedores

 La moda y el estilo

IP=(Inventario final + Inventario inicial)/2

ROTACIÓN DE INVENTARIOS EN LAS
EMPRESAS INDUSTRIALES

Sumatoria de los inventarios promedio de

materia prima, productos en proceso y
productos terminados
 ROTACIÓN DE LOS INVENTARIOS
TOTALES
Costo de venta
RIT =
Inventario total promedio
.

Ej: Compat Cía. nos muestra los siguientes datos

1389.300
RIT= = 1.66 veces
837.700
 ROTACIÓN DEL INVENTARIO DE
MATERIAS PRIMAS
Costo de la materia prima utilizada
RIMP=
Inventario promedio de las materias primas

EJ Compat Cía nos muestra la siguiente información

258.500
RMP= = 0.89 veces
291.700
Inventariopromedio*365
Inventario de materia prima a mano=
C de la materia prima U.

Ej. Compat Cía nos muestra lo siguiente

DIMP= (291.700*365)/285.500 DIMP= 365/0.89

 ROTACIÓN DE PRODUCTOS EN
PROCESO
Costo de producción
 RPP =
 Inventario promedio de productos en proceso

 Ej. Compat Cía. nos muestra la siguiente información:



 RPP = 1618.100 = 14.2 Veces

113.900

D de inventario de productos en proceso = Inventario P * 365

C. producción
DIPP = 365 / Rotación de Productos en proceso
 ROTACIÓN DEL INVENTARIO DE
LOS PRODUCTOS TERMINADOS
Costo de Ventas
RIPT =
Inventario promedio de productos terminados

EJ. Compat Cía. nos muestra la Siguiente información

RIPT = 1389.3/ 509.2= 2.73

Días de inventarios de P.T. = ( Inventario promedio * 365

días)/costo de V.
Días de inventarios de P.T= 365/ Rotación de productos
terminados
ROTACIÓN DE LOS ACTIVOS FIJOS

Ventas
RAF =
Activo fijo bruto

Compat Cía. nos suministra la siguiente

información

RAF = 1911.6/ 2736.8=0.70 Veces

 ROTACIÓN DE LOS ACTIVOS
OPERACIONALES
Ventas
RAO =
Activos operacionales brutos

Ej.: Compat Cía. nos muestra la siguiente

información

RAO = 1911.6/4674.9= 0.41 Veces

 ROTACIÓN DE LOS ACTIVOS
TOTALES
Ventas
Rotación de los activos totales=
Activos totales Brutos.

Ej.:Esta es la rotación de activos de Compat Cía.

RAT =1911.6/5180.1=0.37 Veces
 INDICADORES DE RENDIMIENTO

Los indicadores de rendimiento sirven para

medir la efectividad de la administración de
la empresa para controlar los costos y
gastos y de esta manera convertir las ventas
en utilidades.
MARGEN BRUTO DE UTILIDAD
Indican el porcentaje generación de ingresos que
tienen las ventas sobre la utilidad bruta:
Utilidad bruta
MBU=
Ventas
Ej.: Acerias paz del Río arroja el siguiente índice:

MBU=(522.00/1.911.600)=0.274
 MARGEN OPERACIONAL DE
UTILIDAD
Representa la utilidad operacional correspondiente a
la ventas netas
Utilidad operacional
MOU=
Ventas netas
EJ Acerias paz del Río
MOU=390.4/1911.6= 0.205

Esto indica que la utilidad operacional correspondió a un

20.5 % de las ventas netas
MARGEN NETO DE UTILIDAD
Representa lo que de la utilidad neta corresponde las ventas
netas
Utilidad
MNU=
Ventas netas

EJ. Acerias paz del rió S.A.

MNU=280/1911.6= 0.14

Este indicador significa que la utilidad neta correspondió a

un 14.7% de las ventas netas
 RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO

Representa lo que corresponde de las

utilidades netas al patrimonio
Utilidad neta
RP=
Patrimonio

EJ. Acerias Paz del Río S.A.

RP=280/1889= 0.149
 RENDIMIENTO DEL ACTIVO TOTAL
Representa la utilidad neta con respecto al activo total
Utilidad neta
RAT=
Activo total bruto

Ej.: Acerias paz del río

280
RAT= = 0.054
5180.1
Esto quiere decir que la utilidad neta, con respecto al activo
total, correspondió al 5.4 %
 LIMITACIONES DEL ANALISIS DE
INDICE

Cuando se utilizan índices financieros en

un análisis, el usuario deberá ser
conciente de las limitaciones que su uso
implica y saber ponderarlas dentro del
estudio para evitar posibles errores de
apreciación .