TRM

El TRM es un indicador económico que calcula la cantidad de pesos colombianos por un dólar de los Estados Unidos.
La TRM se calcula con base en las operaciones de compra y venta de divisas entre intermediarios financieros que
transan en el mercado cambiario colombiano, con cumplimiento el mismo día cuando se realiza la negociación de
las divisas. Actualmente la Superintendencia Financiera de Colombia es la que calcula y certifica diariamente la TRM
con base en las operaciones registradas el día hábil inmediatamente anterior.

El 2015 en Colombia comenzó con un barril de petróleo WTI a 53,27 dólares y el 29 de enero ya estaba a 44,45
dólares. Luego de un breve repunte, el 18 de marzo cayó a los 43,46 dólares, el precio más bajo desde el 2009. El
crudo se desplomó por el exceso de oferta, motivada en buena parte por Estados Unidos y su técnica del ‘fracking’.
Esta situación ha marcado el comportamiento del dólar en Colombia durante este año que termina. La prueba está
en que, en 2009, cuando todo el mundo andaba en recesión, Colombia logró pasar el año con un crecimiento de
1,2%. El tipo de cambio flexible permitió esa maniobrabilidad. Algo similar pasó en la reciente crisis originada por los
bajos precios del crudo a partir de 2014. Se trató del más grave choque externo que haya sufrido Colombia, pues
perdió prácticamente 30% de sus exportaciones y unos $21 billones en ingresos fiscales, cuando el petróleo cayó a
mínimos históricos cercanos a US$30 el barril. En ese momento, Colombia también se permitió devaluar, aunque el
déficit externo llegó a estar por encima de 6% en una buena parte de 2015. Hoy, muchos están preocupados con la
nueva tendencia al alza de la divisa. Colombia ha enfrentado dos grandes devaluaciones en cinco años y aun así la
economía ha venido respondiendo. Los expertos prevén que la volatilidad seguirá reinando en la tasa de
cambio (fuertes subidas y bajadas) y no pronostican una devaluación superior a 1% anual al final de 2020. Respecto
al dólar en Colombia para el día martes 7 de abril del 2020 bajó 30.4 Pesos, equivalente a un descenso del 0.76% con
respecto al día anterior. Alcanzó el nivel más bajo en más de 3 semanas. La TRM aumentó un 27.26% (852.18 Pesos)
en referencia al mismo día del año anterior y subió un 10.99% (393.8 Pesos) comparando con el mismo día del mes
anterior. A partir de esto y de la gráfica se dice que a finales de marzo y comienzo de abril el precio del dólar
alcanzo el techo máximo del precio de los últimos años siendo este de $4000 pesos.
¿Cómo se comportará el indicador en el futuro? ¿Por qué se comportará de esta forma?

El pronóstico del dólar en Colombia para 2020 según los analistas económicos es de $3,331.75 a finales del año, se
reitera que, el dólar se va a mantener fuerte todo este año y va a tener un impacto en la inflación del próximo año
afectado el consumo del 2020 y 2021. “El tema con las exportaciones es que estos entornos de dólar fuerte vienen
acompañados de materias primas débiles, entonces vemos que el precio del petróleo se cae otra vez, el efecto
positivo del precio del dólar sobre los exportadores tiende a ser bloqueado por la misma baja en el precio materia
prima”. En caso de que la tendencia del dólar siga al alza, y que se intensifique la guerra comercial entre Estados
Unidos y China, Colombia empezará a tener unos problemas de financiación importantes. (pronostico antes de la
cuarentena)

Los colombianos, por lo pronto, deberán acostumbrarse a vivir un dólar a $4.000 o más. Analistas coinciden en que
la tasa de cambio para el país se mantendría por encima de esta línea, debido a doble choque externo: coronavirus y
petróleo; se dice que la tasa de cambio de esta cifra ya no será noticia en el país, pues ambas situaciones van para
largo, esto se puede notar con el movimiento de la divisa de este jueves: Según la plataforma Set-FX la moneda
comenzó la jornada en $4.094 y por minuto después supero la barrera de los $4.100 para ser ubicado en $ 4.107.

Por ende, abril será un mes de dólar sobre $4.000 pesos, tal cual es mostrado en la gráfica inicial, petróleo a US$20,
acciones cayendo en un 40% y bolsas mundiales retrocediendo un 30%. (pronostico en momento de la cuarentena).

Autor: Mariana Valentina Mesa Álvarez, estudiante de mercadeo Universidad Jorge Tadeo Lozano.

INDICE IGBC (COLCAP)

El COLCAP es el Índice Accionario de Capitalización publicado por la Bolsa de Valores de Colombia BVC -, el cual
refleja el comportamiento de las acciones más liquidas de la bolsa colombiana ponderadas por su capitalización
bursátil ajustada. Comenzó el 15 de enero de 2008 con un valor base de 1000 puntos y eventualmente reemplazo al
anterior índice, el IGBC. El índice está compuesto por 20 emisores y mínimo 20 acciones y cada una de los emisores
tiene como máximo una participación del 20% en la canasta. Las acciones que componen el índice se seleccionan el
último día hábil del mes de octubre y permanecen en el COLCAP durante un año. En esta selección también se
calcula la ponderación que tendrá cada acción dentro del índice para el siguiente trimestre. Este proceso se conoce
como la recomposición del índice. En los meses de enero, abril y julio de cada año, se lleva a cabo el rebalanceo del
índice el cual consiste en calcular la participación (ponderación) de cada acción dentro de la canasta de acciones que
conforman el COLCAP

Para calcular el valor del COLCAP será igual a la sumatoria del precio de cada acción que forma parte de la canasta
por el peso que tiene dentro de la misma ajustado por un valor de enlace.

Los componentes del índice se actualizarán con la recomposición de la canasta que se realiza anualmente y con el
rebalanceo de la canasta que se realiza trimestralmente para calcular la ponderación de cada acción. 

De acuerdo a la gráfica que muestra el comportamiento del mercado en los últimos 5 años el mercado de acciones
en el país paso por su mejor momento en más de cuatro años. el índice Colcap, subió 1,69 % y cerró en 1.606
puntos, un nivel que no alcanzaba desde finales de 2014.

El índice muestra el segundo mejor desempeño en el mundo. En lo corrido del año 2019 el Colcap ha visto un
repunte de 19,5 % en pesos y 25,19 % en dólares, un análisis de la firma Protección sobre las posibles razones del
desempeño, son, también, por cuenta de los dividendos o la utilidad a los accionistas. En 2018 la tasa de retorno de
los dividendos de las acciones del Colcap se ubicó en 3,2%, este año, la cifra estimada llega a 3,59%, siendo la
segunda más alto después de Brasil dentro de los pares de la región.

Entre las razones del incremento, se menciona el aumento de utilidades del emisor de las acciones, como es el caso
de Ecopetrol, cuya utilidad ascendió a $11,5 billones en 2018, con una variación de 75 % e incluso a un mayor
desempeño de la economía.

el título más valorizado fue el preferencial de Grupo Aval, con un incremento de 6,55 %, mientras que el que más
cayó fue el de Mineros, un 2,14 % esto siendo hasta el año 2019.

De acuerdo a la gráfica y lo que se está viviendo a nivel mundial, el Colcap, tuvo una caída de 0,97% y un cierre en
1.549,61 unidades. En la semana, el indicador bursátil tuvo una caída de 4,5%. En el último mes, la caída de la bolsa
colombiana fue de 4,65%, a pesar de la presencia del Covid-19, el índice Colcap soportó por encima de los 1.600
puntos hasta esta semana.

el comportamiento del Colcap no ha sido tan malo en comparación a otros países, claramente si ha caído, pero
hemos podido observar una resiliencia, pues la desvalorización que ha tenido ha sido menor en proporción con la de
otros países. En total, el mercado bursátil colombiano movió $241.550,7 millones en una jornada en la que la
compra de acciones acaparó 83% de ese monto, 15% a repos y el resto a Transferencia Temporal de Valores.

Antes de que pasara todo el tema del covid-19 se esperaba que siguiera creciendo el Colcap como se estaba
presentando en los últimos años, continuando con ser uno de los que más altos indicadores presentaba.

Autor: Mariana Valentina Mesa Álvarez, programa mercadeo , Universidad Jorge Tadeo Lozano
TASA DE INTERÉS BANCO DE LA REPÚBLICA DE COLOMBIA

Este indicador fue desarrollado por el sector privado, con el respaldo del Banco de la República y otras entidades,
con el objetivo de reflejar la liquidez del mercado monetario colombiano. El IBR es una tasa de interés de referencia
de corto plazo denominada en pesos colombianos, que refleja el precio al que los bancos están dispuestos a ofrecer
o a captar recursos en el mercado monetario.

El IBR es calculado de forma diaria como la mediana de las posturas de las tasas colocadas por los ochos bancos
participantes del esquema. Estas posturas reflejan la tasa a la cual cada banco está dispuesto a colocar o recibir
recursos. La estructura entonces para Calcular el IBR es la mediana de las cotizaciones de los participantes y Publicar
el IBR al público a través de su página web.

En los últimos años este indicador ha tenido un buen comportamiento pues se ha venido consolidando como un
referente más eficaz de la política monetaria de corto plazo, el IBR muestra más grandes disminuciones que el
indicador que antes se usaba (DTF). A partir de la gráfica podemos interpretar que desde el año 2017 ha venido
disminuyendo hasta llegar al punto de lograr mantener la misma tasa desde 2018 hasta hoy en día siendo esta de
4.00%.

Por ejemplo, según fuentes: El IBR ha recortado su repo-central del 7,75% al 4,25% durante diciembre de 2016-junio
de 2018. Ello ha provocado caídas en todas las referencias del IBR, lo cual corrobora la mayor eficacia y prontitud
con que este transmite la postura monetaria del IBR.

En el primer caso, se han dado algunos avances, pues las posiciones activas atadas al IBR se incrementaron del 5,8%
del activo bancario total ($23,4 billones; 3,1% del PIB) hacia el 21,8% del total ($125 billones; 13,5% del PIB), durante
el período 2014-2018.
¿Cómo se comportará el indicador en el futuro? ¿Por qué se comportará de esta forma?

A partir de diferentes juntas en el año 2019 se determinó lo siguiente Los economistas abandonaron su pronóstico
para un aumento de la tasa de interés colombiana el próximo año, a medida que la inflación comienza a
moderarse. El Banco de la República dejará su tasa de política sin cambios en 4,25% durante todo el año, según la
encuesta a economistas de diciembre del banco. Un mes antes, los analistas habían pronosticado un aumento de la
tasa en julio. Esta tasa de 4,25% es la que se observa en la gráfica manteniéndose constante desde casi finales de
2018.

Autor: Mariana Valentina Mesa Álvarez, Programa mercadeo , Universidad Jorge Tadeo Lozano