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PDC
millones de S/.)
ANALISIS HORIZONTAL 2018-2017
2018 ∆% (2018-2017) VAR-ABS
1,262,251 14.3% -42,691
-796,206 19.0% 63,250
466,045 3.8% 20,559
-172,141 0.1% -23,476
293,904 6.0% -2,917
129,779 -5.5% -5,573
423,683 1.4% -8,490
-968,347 16.3% 39,774
2018 ∆% (2018-2017)
423,683 1.4% -8,490
124,986 1.4% -2,505
548,669 1.4% -10,995
-78,644 7.8% 68,984
-111,266 -6.7% 33,580
358,759 34.3%
2018 ∆% (2018-2017)
99,724 19.8% -206
424,783 7.6% -51,763
151,320 36.4% 26,675
373,187 -2.5%
2018 AVERAGE Cuentas x Cobar 110843 110897 81121
28 5.4% Inventarios 324070 307478 346535
194 -9.3% Cuentas x pagar 137569 170761 142773
69 14.6% Var CxC -110843 -54 29776
153 -19.7% VarI.INV. -324070 16592 -39057
23.28% -7.3% Var CxP 137569.00 33192.00 -27988.00
33.57% -11.3% Var CTO -297,344.00 49,730.00 -37,269.00
0.30 -15.0%
1.12 4.3%
1.118855653
CIFRAS DE UNACEM S.A.A.(en
8-2017
VAR-REAL Años 2014 2015
3.5% Ventas Totales 3,096,107 3,662,505
8.6% Costos de Venta -2,074,862 -2,447,073
-4.2% Utilidad Bruta 1,021,245 1,215,432
-12.0% Gtos Adm. Y Ventas -383,931 -392,255
1.0% Utilidades Operativas 637,314 823,177
4.5% Dep. + Amort. 350,135 395,759
2.0% EBITDA 987,449 1,218,936
4.3% Costos + Gastos Oper. -2,458,793 -2,839,328
-15,353 1.4%
4,529 1.4%
-10,824 1.4%
105,341 7.8%
16,663 -6.7%
-69,618 19.8%
-53,442 7.6%
-139,918 36.4%
CIFRAS DE UNACEM S.A.A.(en millones d
67 56 57
RCXP
CCE 100 89 94
MgEcon 20.58% 22.48% 18.99%
MgEBITDA 31.89% 33.28% 30.80%
PKT 0.23 0.20 0.21
PDC 1.39 1.67 1.47
.A.A.(en millones de $.)
59 68 61.6
85 68 87.0
19.26% 17.86% 19.83%
32.24% 28.59% 31.36%
0.20 0.17 0.20
1.62 1.69 1.57
PDC 1.68164117418519
Cuentas x Cobar 376274 296971 294068 351756 421374
Inventarios 699682 780840 795341 698627 752069
Cuentas x pagar 380795 378050 375734 384612 524530
Var CxC -376274 79303 2903 -57688 -69618
VarI.INV. -699682 -81158 -14501 96714 -53442
Var CxP 380795.00 -2745.00 -2316.00 8878.00 139918.00
Var CTO -695,161.00 -4,600.00 -13,914.00 47,904.00 16,858.00
20%
Se comparo la compañia UNACEM S.A.A. con aquella que pertenece a la misma industria CEMENTO
Comparandolos en relación a su Marketcap (Mkt cap) o patrimonio bursatil en bolsa, la Compañía
compañias valorizadas en 542 millones de $ y de 669 millones de $, respectivamente. En terminos
En terminos de ventas la compañia Cementos Pacasmayo su facturación fue menor que la compañi
facturo 1,262,251 millones de $, mientras que la compañia UNACEM S.A.A en el mismo año facturo
Si se analiza en terminos de crecimiento , en terminos de ventas, se puede decir que la compañia Ce
Sin embargo, si analizamos como ese crecimiento en ventas si genero o destruyo valor, se analizará
Pcasmayo en un 14.3% comparado a otros periodos, de alguna manera se reflejan en CCE mayores
menor velocidad que el crecimiento de los costos,debido a que las ventas crecieron en promedio en
crecieron en 16.3% el año 2018 respecto al año 2017, todo ello a generado que la utilidad operativa
apalancamiento no esta generando valor en el negocio, el crecimiento en ventas es menor que los c
ventas. Todo esto comparado a UNACEM S.A. vemos que presenta el mismo valor de crecimiento d
utilidad operativa de 6%. Lo cual llevaria en menores indicadores de rentabilidad. En la compañia Ce
33.57% y el PKT es de 0.30 de alguna manera nos indica que la compañia tiene una buena gestión e
unidad siendo 1.12, lo cual quiere decir que un crecimiento en las ventas en 14.3% esta liberando c
ventas, es decir que la compañia tendra mas liquidez y el Flujo de caja va aumentar. Siendo el Flujo
millones de dolares de la compañia UNACEM S.A.A. La gestión adecuada de la compañia Cementos
que la compañia es eficiente en la gestión de su capital de trabajo y por ende el flujo de caja tiende
se traducen en mejores indicadores.
a la misma industria CEMENTOS PACASMAYO, que tambien es una empresa peruana.
bursatil en bolsa, la Compañía Cementos Pascasmayo S.A.A. con UNACEM S.A.A siendo las
respectivamente. En terminos de patrimonio bursátil son empresas comparables.
ción fue menor que la compañia UNACEM S.A.A. La compañia Cementos Pacasmayo al año 2018
M S.A.A en el mismo año facturo 3,902,004 millones de $.
puede decir que la compañia Cementos Pacasmayo crecio en menor proporción que UNACEM S.A.A.
ro o destruyo valor, se analizará el CCE. Ese crecimiento de ventas en la compañia Cementos
nera se reflejan en CCE mayores comparados UNACEM S.A.A. El crecimiento de las ventas a crecido en
entas crecieron en promedio en la compañia Cementos Pacasmayo 14.3% y los costos en promedio
nerado que la utilidad operativa en terminos del negocio cresca en un 6%, es decir que el
nto en ventas es menor que los costos fijos que las ventas, la utilidad crece en menor velocidad que las
el mismo valor de crecimiento de las ventas en promedio 14.3%, costos promedio en 16.3% y la
rentabilidad. En la compañia Cementos Pacasmayo el MgEcon se situo en 23.28% , el Mg EBIDTA
pañia tiene una buena gestión en su capital de trabajo. Todo ello indica que la PDC sea mayor a la
entas en 14.3% esta liberando caja alrededor de 1.12 dolares puntos por cada crecimiento de las
ja va aumentar. Siendo el Flujo de caja positivo 874,807 millones de dolares comparado a -435,686
uada de la compañia Cementos Pacasmayo que se traduce en CCE menores a la industria eso implica
por ende el flujo de caja tiende a aumentar y de alguna manera los margenes de rentabilidad tambien
UNION ANDINA DE CEMENTOS S.A.A. (UNACEM)
Años 2014 2015 2016 2017 2018
Activos Totales 10,254,702 10,785,497 10,592,707 10,231,922 10,422,626
Caja y equiv Efectivo 135,982 268,835 166,821 157,002 111,410
Activos Fijos 7,025,281 7,407,913 7,351,319 7,185,922 7,250,243
Deuda corto plazo 1,483,027 1,540,037 1,746,416 1,505,929 1,351,807
Deuda largo plazo 4,838,056 5,143,941 4,740,859 4,562,776 4,786,874
Deuda Total 6,321,083 6,683,978 6,487,275 6,068,705 6,138,681
Patriomonio 3,933,619 4,101,519 4,105,432 4,163,217 4,283,945
Rotaciones en veces
Rotaciones en días
Rotación CxC 44 30 31 38 39
Rotación Inventario 123 116 121 108 98
Rotación Cuentas x Pagar 67 56 57 59 68
CCE 100 90 95 86 69
Mg Operativo 21.5% 22.4% 18.4% 18.5% 18.2%
2016-2017
El CCE del año 2017 respecto al año 2016 fue menos prolongado disminuyo en 9 dias, lo cual obedece a una buena gestión
de rotación del inventario, ya que disminuyo en 13 dias, a pesar que la rotación de cuentas por cobrar incremento en 7 dias.
Por lo cual, el margen operativo no presenta una variación significativa, siendo el incremento de 0.1.
2015-2016
El CCE del año 2016 respecto al año 2015 fue mas prolongado debido a que incremento en 5 dias, lo cual obedece a una
mala gestión en la rotación del inventario, ya que aumento en 5 dias,y las cuentas por cobrar tambien incrementaron,
aunque no de manera significativa en 1 dia. Por lo cual, el margen operativo disminuyo en 4%.
2014-2015
El CCE del año 2015 respecto al año 2014 fue menos prolongado debido a que disminuyo en 10 dias, lo cual obedece a una
buena gestión en la rotación del inventario, ya quedisminuyo en 7 dias, y las cuentas por cobrar disminuyeron en 14 dias.Lo
cual, se ve reflejado en una incremento del Margen operativo en 0.5% .
La Rotación del inventario es un indicador permite establecer metas y conocer la tendencia de la rotación, sin embargo, para
continuar con el análisis del inventario es necesario analizar el Ciclo de Conversión del Efectivo tomar decisiones frente al
tiempo que se mantiene el inventario.
En base a los estados financieros obtenidos en los últimos 5 años, se observa que los inventarios y las cuentas por cobrar
disminuyen el 2018 respecto al 2014, eso quiere decir que la empresa tiene una adecuada politica y gestión de
cobranza.Teniendo una variabilidad de 3.3% en el Margen Operativo, lo cual es debido a que en el año 2018 se tiene un
mayor incremento en las ventas totales de S/3,902,004 en el año 2018 y de S/3,096,107 en el 2014, presentando una
diferencia de S/. 805,897 y por consiguiente se tiene una mayor rentabilidad.
El objetivo es buscar que el CCE sea lo más corto posible, pues el estado ideal es que el CCE sea cero “saludable” en el cual la
entrada del efectivo por cobro sea igual a la salida del efectivo por pago, o en su defecto un modelo de negocio “negativo”
en el que no se pagan proveedores hasta que la empresa recibe el efectivo como pago de los clientes.
Reporte de Estados Financieros
Activos 0
Activos Corrientes 0
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 6
Otros Activos Financieros 0
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 7
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 0
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 0
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 0
Anticipos 0
Inventarios 8
Activos Biológicos 0
Activos por Impuestos a las Ganancias 0
Otros Activos no financieros 9
ESTADO DE RESULTADOS
Cuenta NOTA
Resultado Integral Total del Ejercicio, neto del Impuesto a las Ganancias 0
Resultado Integral Atribuible a: 0
Propietarios de la Controladora 0
Participaciones no Controladoras 0
Resultado Integral Total del Ejercicio, neto 0
FIRMANTES
Firmante Fecha
0 0
0 0
135,982 322,348
0 0
566,898 415,575
376,274 240,354
144,382 139,692
24,526 21,388
21,716 14,141
699,682 559,244
0 0
0 0
30,884 29,861
1,433,446 1,327,028
0 0
0 0
0 0
1,433,446 1,327,028
0 0
14,812 12,951
0 0
61,974 51,837
577 243
59,057 46,914
0 0
2,340 4,680
0 0
0 0
7,025,281 6,154,657
236,526 106,157
186,084 127,811
1,147,010 114,745
149,569 143,974
8,821,256 6,712,132
10,254,702 8,039,160
0 0
0 0
742,308 892,908
653,422 435,007
380,795 257,033
160,276 93,076
49,618 40,403
62,733 44,495
0 0
57,775 24,766
29,522 661
0 0
1,483,027 1,353,342
0 0
1,483,027 1,353,342
0 0
4,137,487 2,339,277
45,265 46,069
0 0
19,488 23,016
25,777 23,053
0 0
0 0
23,765 13,663
590,100 598,295
41,439 52,307
4,838,056 3,049,611
6,321,083 4,402,953
0 0
1,646,503 1,646,503
0 0
0 0
0 0
299,214 270,303
1,784,952 1,606,202
-12,804 -74,868
3,717,865 3,448,140
215,754 188,067
3,933,619 3,636,207
10,254,702 8,039,160
2014 2013
3,096,107 2,884,705
-2,074,862 -1,934,587
1,021,245 950,118
-122,230 -98,561
-261,701 -236,091
0 0
45,704 15,617
-17,142 -27,838
0 0
665,876 603,245
6,506 10,801
-221,095 -156,753
-145,376 -187,482
3,165 3,321
0 0
0 0
309,076 273,132
-9,804 -79,841
299,272 193,291
0 0
299,272 193,291
0 0
300,686 195,294
-1,414 -2,003
0 0
0 0
0.183 0.119
0 0
0.183 0.119
0 0
0 0
0 0
0 0
0.119 0.119
0 0
0.119 0.119
0 0
0 0
0 0
Capital Emitido Primas de Emisión Acciones de Inversión Acciones Propias en Cartera Otras Reservas de Capital
1,646,503 249,871
1,646,503 249,871
20,432
20,432
1,646,503 270,303
1,646,503 270,303
1,646,503 270,303
28,911
28,911
1,646,503 299,214
2014 2013
0 0
0 0
3,708,772 3,790,120
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
-2,353,929 -2,765,713
0 0
-300,271 -258,845
0 0
-42,802 -57,327
1,011,770 708,235
0 0
-194,712 -129,091
0 0
0 0
-179,911 -124,824
0 0
637,147 454,320
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
827 2,240
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
-1,502,675 0
0 0
-461,891 -356,604
-9,345 -15,768
-13,220 0
0 0
3,503 5,205
-1,982,801 -364,927
0 0
0 0
2,616,191 1,630,145
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
-1,378,503 -1,499,884
0 0
-5,673 0
0 0
0 0
0 0
-85,619 -83,971
0 0
0 0
1,146,396 46,290
-199,258 135,683
12,892 5,456
-186,366 141,139
322,348 181,209
135,982 322,348
2014 2013
299,272 193,291
0 0
6,493 22,422
0 0
0 0
61,753 77,291
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
68,246 99,713
0 0
-2,042 -5,157
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
-2,042 -5,157
66,204 94,556
365,476 287,847
0 0
362,750 285,609
2,726 2,238
365,476 287,847
Resultados Acumulados Coberturas de Flujos de Efectivo Coberturas de inversión neta de negocios en el extranjero
1,529,497 -56,321
1,529,497 -56,321
195,294
16,518
195,294 16,518
-83,971
-2,419
-32,199
76,705 16,518
1,606,202 -39,803
1,606,202 -39,803
1,606,202 -39,803
300,686
1,707
300,686 1,707
-85,619
-3,278
-33,039
178,750 1,707
1,784,952 -38,096
Inversiones en instrumentos de patrimonio medidos al valor razonable Diferencias de Cambio por Conversión de Operaciones en el Extranjero
-108,862
-108,862
73,797
73,797
73,797
-35,065
-35,065
-35,065
60,357
60,357
60,357
25,292
Participación en otro resultado integral de asociadas y negocios conjuntos
Activos no corrientes o grupos de activos mantenidos para la venta contabilizados por el método de participación
Superávit de Revaluación Ganancia (perdida) actuariales en plan de beneficios definidos
Cambios en el valor razonable de pasivos financieros atribuibles a cambios
en el riesgo de crédito del pasivo Otras Reservas de Patrimonio
-165,183
-165,183
90,315
90,315
90,315
-74,868
-74,868
-74,868
62,064
62,064
62,064
-12,804
Patrimonio Atribuible a los Propietarios de la Controladora Participaciones no Controladoras Total Patrimonio
-2,419 2,419
-11,767 -11,767
187,452 4,657 192,109
3,448,140 188,067 3,636,207
3,448,140 188,067 3,636,207
-3,278 3,278
-4,128 21,683 17,555
269,725 27,687 297,412
3,717,865 215,754 3,933,619
Reporte de Estados Financieros
Activos 0
Activos Corrientes 0
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 5
Otros Activos Financieros 13
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar 0
Cuentas por Cobrar Comerciales 6
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 6
Otras Cuentas por Cobrar 6
Anticipos 6
Inventarios 7
Activos Biológicos 0
Activos por Impuestos a las Ganancias 6
Otros Activos no Financieros 8 y 12
ESTADO DE RESULTADOS
Cuenta NOTA
FIRMANTES
Firmante Fecha
0 0
0 0
166,821 268,835
0 0
410,903 389,525
294,068 296,971
24,432 30,707
82,808 45,894
9,595 15,953
795,341 780,840
0 0
18,568 85,429
34,222 34,841
0 0
1,425,855 1,559,470
0 0
1,425,855 1,559,470
0 0
0 0
14,183 14,116
69,967 59,506
0 85
0 0
69,967 59,421
0 0
0 0
0 0
0 0
7,351,319 7,407,913
232,889 237,062
216,073 218,209
0 0
1,147,516 1,148,275
134,905 140,946
0 0
9,166,852 9,226,027
10,592,707 10,785,497
0 0
0 0
998,893 818,273
661,395 642,709
375,734 378,050
85,800 31,363
151,043 151,706
48,818 81,590
0 0
53,704 42,250
32,424 36,805
0 0
1,746,416 1,540,037
0 0
1,746,416 1,540,037
0 0
3,985,730 4,398,801
43,281 90,509
23,800 24,963
5,585 36,078
13,896 29,468
0 0
0 0
26,250 25,050
671,069 610,807
0 0
14,529 18,774
4,740,859 5,143,941
6,487,275 6,683,978
0 0
1,646,503 1,646,503
0 0
0 0
0 0
329,301 312,273
1,716,896 1,706,128
198,278 201,504
3,890,978 3,866,408
214,454 235,111
4,105,432 4,101,519
10,592,707 10,785,497
2016 2015
3,509,123 3,662,505
-2,395,578 -2,447,073
1,113,545 1,215,432
-120,393 -119,542
-326,747 -272,713
45,211 28,846
-65,355 -33,328
0 0
646,261 818,695
0 0
6,707 15,467
0 0
-323,588 -319,469
0 0
2,143 2,050
-13,271 -423,275
0 0
0 0
0 0
0 0
318,252 93,468
-219,309 -87,558
98,943 5,910
0 0
98,943 5,910
0 0
114,707 21,801
-15,764 -15,891
0 0
0 0
0.07 0.013
0 0
0.07 0.013
0 0
0 0
0 0
0 0
0.07 0.013
0 0
0.07 0.013
0 0
0 0
0 0
Capital Emitido Primas de Emisión Acciones de Inversión Acciones Propias en Cartera Otras Reservas de Capital
1,646,503 299,214
1,646,503 299,214
13,059
13,059
1,646,503 312,273
1,646,503 312,273
1,646,503 312,273
17,028
17,028
1,646,503 329,301
2016 2015
0 0
0 0
4,052,481 4,476,852
0 0
0 0
0 0
28,440 5,270
0 0
-2,466,633 -2,619,733
0 0
-385,436 -397,393
0 0
0 0
1,228,852 1,464,996
0 0
-280,551 -273,568
0 0
0 0
-96,778 -143,938
-227,848 -173,254
623,675 874,236
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
12,507 17,924
0 0
0 0
0 0
0 0
4,606 4,780
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
-360,203 -470,707
-12,772 -11,222
0 0
0 0
-12,340 8,755
-368,202 -450,470
0 0
0 0
1,010,833 919,594
0 25,834
0 0
0 0
0 0
0 0
-1,270,082 -1,141,702
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
-91,650 -87,153
0 0
0 0
-350,899 -283,427
-95,426 140,339
-6,588 -7,389
-102,014 132,950
268,835 135,885
166,821 268,835
2016 2015
98,943 5,910
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
22,104 21,168
22,104 21,168
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
-24,173 205,142
-24,173 205,142
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
-2,069 226,310
-2,069 226,310
96,874 232,220
0 0
111,511 229,399
-14,637 2,821
96,874 232,220
Reserva de Ganancias y Pérdidas por Inversiones en Instrumentos de
Resultados Acumulados Patrimonio al Valor Razonable Superávit de Revaluación
1,777,356
1,777,356
21,801
21,801
-85,618
5,693
-13,104
-71,228
1,706,128
1,706,128
1,706,128
114,707
30
114,737
-85,618
-56
-18,295
10,768
1,716,896
Reserva para Cambios en el Valor Razonable de Pasivos Financieros
Reserva de Nuevas Mediciones de Planes de Beneficios Definidos Atribuibles a Cambios en el Riesgo de Crédito del Pasivo
Reserva de Ganancias y Pérdidas sobre Instrumentos de Cobertura que Participación en otro Resultado Integral de Asociadas y Negocios Conjuntos
Cubren Inversiones en Instrumentos de Patrimonio Contabilizados por el Método de Participación
Coberturas del Flujo de Efectivo Coberturas de Inversión Neta de Negocios en el Extranjero
-31,411
-31,411
11,733
11,733
11,733
-19,678
-19,678
-19,678
20,021
20,021
20,021
343
Variación Neta de Activos No Corrientes o Grupos de Activos Mantenidos
Diferencias de Cambio por Conversión de Operaciones en el Extranjero para la Venta
25,317
25,317
195,865
195,865
195,865
221,182
221,182
221,182
-23,247
-23,247
-23,247
197,935
Reserva sobre Activos Financieros Disponibles para la Venta Reserva por Cambios en el Valor Temporal del Dinero de Opciones
Reserva por Cambios en el Valor de los Diferenciales de la Tasa de Cambio
Reserva por Cambios en el Valor de los Elementos del Contrato a Término de la Moneda Extranjera
Reserva sobre Activos Financieros Medidos al Valor Razonable con Cambios
en Otro Resultado Integral Otras Reservas de Patrimonio
-6,094
-6,094
207,598
207,598
207,598
201,504
201,504
201,504
-3,226
-3,226
-3,226
198,278
Patrimonio Atribuible a los Propietarios de la Controladora Participaciones no Controladoras Total Patrimonio
5,693 -5,693
-45 25,909 25,864
149,429 21,502 170,931
3,866,408 235,111 4,101,519
3,866,408 235,111 4,101,519
-56 56
-1,267 -44 -1,311
24,570 -20,657 3,913
3,890,978 214,454 4,105,432
Reporte de Estados Financieros
Activos 0
Activos Corrientes 0
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 7
Otros Activos Financieros 14
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar 0
Cuentas por Cobrar Comerciales 8
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 8
Otras Cuentas por Cobrar 8
Anticipos 8
Inventarios 9
Activos Biológicos 0
Activos por Impuestos a las Ganancias 8
Otros Activos no Financieros 10
ESTADO DE RESULTADOS
Cuenta NOTA
FIRMANTES
Firmante Fecha
0 0
0 0
111,410 157,002
0 0
531,311 453,626
421,374 351,756
25,157 28,519
73,059 66,386
11,721 6,965
752,069 698,627
0 0
30,235 13,298
27,567 24,698
0 0
1,452,592 1,347,251
0 0
1,452,592 1,347,251
0 0
0 0
16,164 14,235
42,619 63,396
0 291
0 0
38,661 63,105
3,958 0
0 0
0 0
0 0
7,250,243 7,185,922
215,350 202,115
151,691 140,483
0 0
1,166,873 1,147,704
127,094 130,816
0 0
8,970,034 8,884,671
10,422,626 10,231,922
0 0
0 0
461,218 710,879
801,118 665,704
524,530 384,612
74,437 91,510
125,955 131,592
76,196 57,990
0 0
55,054 57,594
34,417 71,752
0 0
1,351,807 1,505,929
0 0
1,351,807 1,505,929
0 0
3,919,904 3,748,761
86,802 69,288
2,319 688
70,730 53,178
11,592 11,100
2,161 4,322
0 0
77,389 55,340
678,214 676,802
0 0
24,565 12,585
4,786,874 4,562,776
6,138,681 6,068,705
0 0
1,646,503 1,646,503
0 0
0 0
0 0
329,301 329,301
1,967,159 1,859,385
167,518 143,997
4,110,481 3,979,186
173,464 184,031
4,283,945 4,163,217
10,422,626 10,231,922
2018 2017
3,902,004 3,412,440
-2,814,597 -2,365,095
1,087,407 1,047,345
-94,278 -78,059
-296,378 -312,071
53,831 44,177
-41,212 -70,378
0 0
709,370 631,014
0 0
15,438 9,669
0 0
-321,279 -291,663
0 0
1,930 1,983
-75,194 102,206
0 0
0 0
0 0
0 0
330,265 453,209
-147,069 -245,294
183,196 207,915
0 0
183,196 207,915
0 0
193,413 227,604
-10,217 -19,689
0 0
0 0
0.117 0.138
0 0
0.117 0.138
0 0
0 0
0 0
0 0
0.117 0.138
0 0
0.117 0.138
0 0
0 0
0 0
Capital Emitido Primas de Emisión Acciones de Inversión Acciones Propias en Cartera Otras Reservas de Capital
1,646,503 329,301
1,646,503 329,301
1,646,503 329,301
1,646,503 329,301
1,646,503 329,301
1,646,503 329,301
2018 2017
0 0
0 0
4,615,970 4,080,784
0 0
0 0
0 0
12,281 31,978
0 0
-2,740,104 -2,331,469
0 0
-463,860 -420,417
0 0
0 0
1,424,287 1,360,876
0 0
-313,390 -284,581
0 0
0 0
-225,473 -130,999
-221,723 -186,604
663,701 758,692
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
3,609 12,519
0 0
0 0
0 0
0 0
5,404 5,346
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
-168,942 -39,972
0 0
-221,075 -235,209
-9,403 -8,360
0 0
0 0
0 421
-390,407 -265,255
0 0
0 0
2,534,589 860,661
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
-2,771,804 -1,303,750
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
-88,347 -88,659
0 0
8,029 30,761
-317,533 -500,987
-44,239 -7,550
-1,353 -2,269
-45,592 -9,819
157,002 166,821
111,410 157,002
2018 2017
183,196 207,915
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
-13,754 -1,060
-13,754 -1,060
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
38,187 -53,431
38,187 -53,431
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
-135 -3,168
-135 -3,168
0 0
0 0
0 0
24,298 -57,659
24,298 -57,659
207,494 150,256
0 0
216,934 173,791
-9,440 -23,535
207,494 150,256
Reserva de Ganancias y Pérdidas por Inversiones en Instrumentos de
Resultados Acumulados Patrimonio al Valor Razonable Superávit de Revaluación
1,716,896
1,716,896
227,604
468
228,072
-85,619
36
142,489
1,859,385
1,859,385
1,859,385
193,413
193,413
-85,618
-21
107,774
1,967,159
Reserva para Cambios en el Valor Razonable de Pasivos Financieros
Reserva de Nuevas Mediciones de Planes de Beneficios Definidos Atribuibles a Cambios en el Riesgo de Crédito del Pasivo
Reserva de Ganancias y Pérdidas sobre Instrumentos de Cobertura que Participación en otro Resultado Integral de Asociadas y Negocios Conjuntos
Cubren Inversiones en Instrumentos de Patrimonio Contabilizados por el Método de Participación
Coberturas del Flujo de Efectivo Coberturas de Inversión Neta de Negocios en el Extranjero
343
343
-4,123
-4,123
-4,123
-3,780
-3,780
-3,780
-13,595
-13,595
-13,595
-17,375
Variación Neta de Activos No Corrientes o Grupos de Activos Mantenidos
Diferencias de Cambio por Conversión de Operaciones en el Extranjero para la Venta
197,935
197,935
-50,158
-50,158
-50,158
147,777
147,777
147,777
37,116
37,116
37,116
184,893
Reserva sobre Activos Financieros Disponibles para la Venta Reserva por Cambios en el Valor Temporal del Dinero de Opciones
Reserva por Cambios en el Valor de los Diferenciales de la Tasa de Cambio
Reserva por Cambios en el Valor de los Elementos del Contrato a Término de la Moneda Extranjera
Reserva sobre Activos Financieros Medidos al Valor Razonable con Cambios
en Otro Resultado Integral Otras Reservas de Patrimonio
198,278
198,278
-54,281
-54,281
-54,281
143,997
143,997
143,997
23,521
23,521
23,521
167,518
Patrimonio Atribuible a los Propietarios de la Controladora Participaciones no Controladoras Total Patrimonio
-21 21
131,295 -10,567 120,728
4,110,481 173,464 4,283,945