5.

ESTUDIO FINANCIERO Y EVALUACIÓN FINANCIERA

5.1 INVERSIÓNES
Dentro del análisis financiero realizado mediante la herramienta de Excel utilizada,
se definen unas inversiones iniciales como por ejemplo la remodelación del punto
de venta para la inclusión de la nueva línea de negocio, luego se definen también
los equipos de oficina y las herramientas que se necesitan para la implementación
de la nueva idea de negocio, estos datos se ven reflejados en las siguientes
tablas:
Construcciones
DESCRIPCIÓN COSTO
Remodelación de Punto de venta $ 8.500.000
TOTAL $ 8.500.000

Maquinaria y Equipos (Aquella que tenga vida útil de 10 años en adelante)

CONCEPTO CANTIDAD VALOR UNITARIO VALOR TOTAL
Paila en Acero inoxidable con hornilla a gas. 2 $10.000.000 $ 20.000.000
Selladora eléctrica 2 $1.300.000 $ 2.600.000
Despulpadora 500 Kg/hr 2 $22.000.000 $ 44.000.000
Loteadora Manual 1 $1.000.000 $ 1.000.000
Envasadora manual 2 $650.000 $ 1.300.000
$ -
TOTAL $ 68.900.000

Muebles y enseres (escritorios, sillas, archivadores)

CONCEPTO CANTIDAD VALOR UNITARIO VALOR TOTAL
Sillas de escritorio 2 $ 350.000 $ 700.000
Vitrinas exhibidores 4 $ 850.000 $ 3.400.000
Juego de sillasx4 7 $ 95.000 $ 665.000
Mesas 7 $ 110.000 $ 770.000
Caja registradora 1 $ 320.000 $ 320.000
TOTAL $ 5.855.000

Equipos de oficina (Teléfono, computadores, impresoras, ventiladores, software, etc)

CONCEPTO CANTIDAD VALOR UNITARIO VALOR TOTAL
Computador de mesa 1 $ 1.150.000 $ 1.150.000
Ventilador Samurai 2 $115.000 $ 230.000
TOTAL $ 1.380.000

Herramientas o Equipos menores (de valor considerable con una vida útil mayor a 3 años, NO CONSUMIBLES)
CONCEPTO CANTIDAD VALOR UNITARIO VALOR TOTAL
Kit de cocina 2 $ 145.000 $ 290.000
Gramera Electrónica 1 $250.000 $ 250.000
Recipientes herméticos 6 $ 33.000 $ 198.000
Set x4 Cuchillos Acero inoxidable 1 $ 145.000 $ 145.000
TOTAL $ 883.000
5.1.1 Inversión fija

Luego de tener claro todos los conceptos que se refieren a las inversiones, la
herramienta crea un resumen de las inversiones fijas que tiene la creación de la
nueva línea de negocio, de tal forma que muestra el total de terrenos,
construcciones, maquinaria y equipos, muebles y enseres y demás ítems, para la
integración de la nueva línea de negocio la tabla es la siguiente:

CONCEPTO VALOR
Terrenos $ -
Construcciones $ 8.500.000
Maquinaria y Equipos $ 68.900.000
Muebles y enseres $ 5.855.000
Equipos de oficina $ 1.380.000
Herramientas o Equipos menores $ 883.000
TOTAL $ 85.518.000

5.1.2 Inversión diferida

La inversión diferida está conformada por los aspectos de constitución de la

organización como el estudio de factibilidad, la documentación como escritura de
constitución, el registro en libros, software y publicidad de lanzamiento, es el
dinero que inicialmente se utiliza para que la empresa pueda ser legalmente
constituida y fácilmente reconocida, la tabla resumen es la siguiente:

CONCEPTO VALOR
Estudio de factibilidad $
1.300.000
Escritura de constitución $
1.000.000
Registro de libros y documentos $
400.000
Software contable $
-
Adecuaciones-Remodelaciones $
-
Publicidad Lanzamiento $
2.000.000
TOTAL $
4.700.000

$
Valor Amortización Anual (Por cinco años)   940.000
5.1.3 Inversión de capital de trabajo

Esta inversión hace referencia a los costos del producto, los gastos financieros en
los que incurrirá la apertura de la nueva línea de negocio, los gastos de
administración y ventas y también el impuesto del 4x1000 está allí incluido, todos
estos aspectos suman la inversión del capital de trabajo, teniendo en cuenta todos
estos aspectos se reúne la siguiente información:

VALOR A
CAPITAL DE TRABAJO VALOR MES
NECESITAR
Costos del producto (Prestaciòn del
servicio) Cuadro 17 $ 12.584.654 $ 12.584.654
Gastos financieros $ 201.745 $ 201.745
Gastos de Administración y Ventas Cuadro 22 $ 3.191.638 $ 3.191.638
Gravamen del 4 x 1.000 Cuadro 32 $ 1.067.040 $ 1.067.040
TOTAL $ 17.045.077 $ 17.045.077

5.1.4 Inversión total

La inversión total, finalmente no es más que la suma de las inversiones

anteriormente vistas (Inversión fija, Inversión diferida e inversión en capital de
trabajo), la herramienta de Excel resume estos datos en la siguiente tabla:

INVERSIÓN TOTAL VALOR

Inversión Fija $ 85.518.000
Inversión Diferida $ 4.700.000
Inversión en Capital de Trabajo $ 17.045.077
TOTAL $ 107.263.077

5.1.5 Fuentes de financiación

Dentro de las fuentes de financiación se tienen en cuenta los aportes del 85% por
parte de los socios (como aporte personal) el cual resulta ser de $ 91.173.616 y el
otro 15% será financiado mediante un préstamo del Banco Bancolombia, esto se
ve resumido en la siguiente tabla:

Inversión Total $ 107.263.077,21 APORTES

Aportes de los socios $ 91.173.616 85% Socios
Crédito a solicitar $ 16.089.462 15% Préstamo

5.2 COSTOS
5.2.1 Costos fijos
En cuanto a los costos fijos se debe tener en cuenta la mano de obra directa,
dentro de la cual se encuentra el salario de cada uno de los que participa
activamente en el proceso de fabricación del producto como lo son los operarios,
también se encuentran allí los costos indirectos fijos como lo son el arriendo, los
servicios, la depreciación de los equipos, el mantenimiento de los mismos y
también sus seguros y finalmente se encuentran los gastos de administración y
ventas de la nueva línea de negocio, la tabla resumen se ve a continuación:

COSTOS FIJOS VALOR ANUAL

Mano de Obra Directa MOD Cuadro 11 $ 49.671.569

Costos Indirectos Fijos Cuadro 16 $ 23.895.077
Arriendo $ 6.480.000
Servicios $ 1.198.800
Depreciación $ 14.101.110
Mantenimiento $ 1.410.111
Seguros $ 705.056
Gastos de administración y ventas Cuadro 22 $ 38.299.661

TOTAL $ 111.866.307

5.2.2 Costos variables

Los costos variables son los que se obtienen de la materia prima, los costos
indirectos variables y también los servicios que consumirá la nueva línea de
negocio, teniendo en cuenta que se requieren equipos nuevos, materiales
diferentes, técnicas diferentes y demás, por esto se incurren en estos costos
variables que se ven a continuación:

COSTOS VARIABLES VALOR ANUAL

Materia Prima Cuadro 17 $ 72.654.000

Costos Indirectos Variables Cuadro 16 $ 4.795.200
Servicios $ 4.795.200,00

TOTAL $ 77.449.200

5.2.3 Costos totales unitarios

La suma de los costos variables y los costos fijos hacen los costos totales
unitarios, de tal forma que se ven reflejados en la siguiente tabla:
 COSTOS TOTALES UNITARIOS VALOR ANUAL COSTO POR UNIDAD

Total Anual de Costos Fijos Cuadro 27 $ 111.866.307 $ 419

Materia Prima Cuadro 28 $ 77.449.200 $ 290
Total Anual de Costos Variables Servicios Cuadro 28 $ 4.795.200 $ 18
TOTAL $ 189.315.507 $ 710

5.2.4 Precio de venta

El cálculo del precio de venta se realiza mediante la utilización de los costos

hallados anteriormente de tal forma que teniendo un porcentaje o margen de
utilidad del 35% se obtuvo un precio posible de $1.091 en el cual se define o
redondea a un precio de $1.000 para que sea un precio atractivo a los clientes
para que se obtengan los mayores ingresos posibles, el cálculo del precio de
venta se resume en la siguiente tabla:

Costos Totales Unitarios $ 709,68

Margen de Utilidad 35%
Precio de Venta $ 1.091,82

Precio de Venta $ 1.000

5.3 PRESUPUESTO DE INGRESOS Y EGRESOS

5.3.1 Proyección de ingresos
En la proyección de ingresos se tienen en cuenta las ventas proyectadas y el
aumento en los próximos 5 años para así obtener estas cantidades, las cuales se
resumen a continuación:
Año Año Año Año Año
2.021 2.022 2.023 2.024 2.025
Ingresos Operacionales por ventas $ 266.760.000 $ 293.436.000 $ 322.779.600 $ 355.057.560 $ 390.563.316
TOTAL INGRESOS $ 266.760.000 $ 293.436.000 $ 322.779.600 $ 355.057.560 $ 390.563.316

5.3.2 Proyección de egresos

Dentro de la proyección de egresos también se tienen en cuenta todos los egresos

que tiene la creación de la nueva línea de negocio como por ejemplo los
financieros, el pago de intereses, los abonos a capital, el pago de impuestos y
demás, como se ve en la siguiente tabla:
Abonos a capital $ 4.592.344 $ 5.324.269 $ 6.172.849 $ - $ -
Pago de Intereses $ 2.089.274 $ 1.357.348 $ 508.768 $ - $ -
Gravamen del 4 x 1.000 $ 1.067.040 $ 1.173.744 $ 1.291.118 $ 1.420.230 $ 1.562.253
Pago de Utilidades
Total Egresos de Financiación $ - $ 7.748.657 $ 7.855.361 $ 7.972.736 $ 1.420.230 $ 1.562.253

FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN $ 107.263.077 $ -7.748.657 $ -7.855.361 $ -7.972.736 $ -1.420.230 $ -1.562.253

5.4 ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO

En el estado de resultados podemos observar con detenimiento si existen

pérdidas o ganancias al final del ejercicio, allí se toman en cuenta todos los
ingresos, costos, gastos para hallar las diferentes utilidades como la utilidad bruta,
utilidad operacional, utilidad antes de impuestos y la utilidad neta, de los 5 años
que se están proyectando, de tal forma se aprecia que al final del ejercicio siempre
se obtiene una ganancia o utilidad, el estado de resultados es el que se ve a
continuación:
Año Año Año Año Año
2.021 2.022 2.023 2.024 2.025
Ingresos Operacionales por ventas $ 266.760.000 $ 293.436.000 $ 322.779.600 $ 355.057.560 $ 390.563.316
TOTAL INGRESOS $ 266.760.000 $ 293.436.000 $ 322.779.600 $ 355.057.560 $ 390.563.316

Mano de Obra Directa MOD $ 49.671.569 $ 49.671.569 $ 49.671.569 $ 49.671.569 $ 49.671.569

Materia Prima $ 72.654.000 $ 72.654.000 $ 72.654.000 $ 72.654.000 $ 72.654.000
Costos Indirectos Fijos $ 23.895.077 $ 23.895.077 $ 23.895.077 $ 23.895.077 $ 23.895.077
Costos Indirectos Variables $ 4.795.200 $ 5.274.720 $ 5.802.192 $ 6.382.411 $ 7.020.652
COSTOS DE VENTAS $ 151.015.846 $ 151.495.366 $ 152.022.838 $ 152.603.057 $ 153.241.298
UTILIDAD BRUTA $ 115.744.154 $ 141.940.634 $ 170.756.762 $ 202.454.503 $ 237.322.018
Gastos de Personal $ 21.005.130 $ 21.005.130 $ 21.005.130 $ 21.005.130 $ 21.005.130
Gastos de Administración $ 4.831.950 $ 4.831.950 $ 4.831.950 $ 4.831.950 $ 4.831.950
Gastos de Personal de Ventas $ 12.462.581 $ 12.462.581 $ 12.462.581 $ 12.462.581 $ 12.462.581
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN Y VENTAS $ 38.299.661 $ 38.299.661 $ 38.299.661 $ 38.299.661 $ 38.299.661

UTILIDAD OPERACIONAL $ 77.444.493 $ 103.640.973 $ 132.457.101 $ 164.154.842 $ 199.022.357

Gastos Financieros $ 2.089.274 $ 1.357.348 $ 508.768 $ - $ -
Gravamen del 4 x 1.000 $ 1.067.040 $ 1.173.744 $ 1.291.118 $ 1.420.230 $ 1.562.253
Otros Ingresos
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO $ 74.288.180 $ 101.109.881 $ 130.657.215 $ 162.734.612 $ 197.460.104
Provisión para Impuestos 33% $ 24.515.099 $ 33.366.261 $ 43.116.881 $ 53.702.422 $ 65.161.834
UTILIDAD NETA $ 49.773.080 $ 67.743.620 $ 87.540.334 $ 109.032.190 $ 132.298.270
RESERVAS 10% $ 4.977.308 $ 6.774.362 $ 8.754.033 $ 10.903.219 $ 13.229.827
UTILIDAD DEL EJERCICIO $ 44.795.772 $ 60.969.258 $ 78.786.300 $ 98.128.971 $ 119.068.443

5.5 FLUJO DE CAJA PROYECTADO

El flujo de caya que se proyecta es el que muestra cómo rota el dinero dentro de la
idea de negocio, de tal forma que se puede ver hacia donde está yendo el dinero
en los distintos años proyectados, como se comportan las amortizaciones, el pago
de gastos y el pago de costos también, para obtener al final un saldo en caja y
bancos que permite concluir si se obtuvo o no un avance en cuanto a la
recuperación del dinero, en este caso el flujo de caja fue el siguiente:
 Año Año Año Año Año Año
2.020 2.021 2.022 2.023 2.024 2.025
Ingresos operacionales $ 266.760.000 $ 293.436.000 $ 322.779.600 $ 355.057.560 $ 390.563.316
Recuperación de Cartera
Total de Ingresos Operacionales $ 266.760.000 $ 293.436.000 $ 322.779.600 $ 355.057.560 $ 390.563.316
Pagos de Costos
Pago de Materia Prima $ 72.654.000 $ 72.654.000 $ 72.654.000 $ 72.654.000 $ 72.654.000
Pago de Mano de Obra Directa $ 49.671.569 $ 49.671.569 $ 49.671.569 $ 49.671.569 $ 49.671.569
Pago Costos Indirectos Fijos $ 23.895.077 $ 23.895.077 $ 23.895.077 $ 23.895.077 $ 23.895.077
Depreciaciones $ -14.101.110 $ -14.101.110 $ -14.101.110 $ -14.101.110 $ -14.101.110
Pago Costos Indirectos Variables $ 4.795.200 $ 5.274.720 $ 5.802.192 $ 6.382.411 $ 7.020.652
Total Pagos de Costos Operacionales $ 136.914.736 $ 137.394.256 $ 137.921.728 $ 138.501.947 $ 139.140.188

FLUJO DE CAJA OPERACIONAL BRUTO $ 129.845.264 $ 156.041.744 $ 184.857.872 $ 216.555.613 $ 251.423.128

Pagos de Gastos
Pago de Gastos de Administración $ 25.837.079 $ 25.837.079 $ 25.837.079 $ 25.837.079 $ 25.837.079
Amortizaciones $ -940.000 $ -940.000 $ -940.000 $ -940.000 $ -940.000
Depreciaciones $ -680.130 $ -680.130 $ -680.130 $ -680.130 $ -680.130
Pago de Gastos de Ventas $ 12.462.581 $ 12.462.581 $ 12.462.581 $ 12.462.581 $ 12.462.581
Pago de Impuestos 0 $ 24.515.099 $ 33.366.261 $ 43.116.881 $ 53.702.422
Total Pago de Gastos Operacionales $ 36.679.531 $ 61.194.630 $ 70.045.792 $ 79.796.412 $ 90.381.953
FLUJO DE CAJA OPERACIONAL NETO $ 93.165.733 $ 94.847.114 $ 114.812.081 $ 136.759.201 $ 161.041.175
Inversiones
Inversión Fija $ 85.518.000
Inversión Diferida $ 4.700.000
Inversión en Capital de Trabajo $ 17.045.077
Total de Inversiones $ 107.263.077 $ - $ - $ - $ - $ -
FLUJO DE CAJA LIBRE $ -107.263.077 $ 93.165.733 $ 94.847.114 $ 114.812.081 $ 136.759.201 $ 161.041.175
Financiación
Aportes de los socios $ 91.173.616
Crédito Financiero $ 16.089.462
Otras Fuentes (Valor en libros de Activos)
Total Ingresos de Financiación $ 107.263.077 $ - $ - $ - $ - $ -

Abonos a capital $ 4.592.344 $ 5.324.269 $ 6.172.849 $ - $ -

Pago de Intereses $ 2.089.274 $ 1.357.348 $ 508.768 $ - $ -
Gravamen del 4 x 1.000 $ 1.067.040 $ 1.173.744 $ 1.291.118 $ 1.420.230 $ 1.562.253
Pago de Utilidades
Total Egresos de Financiación $ - $ 7.748.657 $ 7.855.361 $ 7.972.736 $ 1.420.230 $ 1.562.253

FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN $ 107.263.077 $ -7.748.657 $ -7.855.361 $ -7.972.736 $ -1.420.230 $ -1.562.253

FLUJO NETO DE CAJA $ - $ 85.417.076 $ 86.991.753 $ 106.839.345 $ 135.338.971 $ 159.478.922

Flujo de caja del período $ -107.263.077 $ 85.417.076 $ 86.991.753 $ 106.839.345 $ 135.338.971 $ 159.478.922
Saldo anterior de Caja y Bancos $ 17.045.077 $ 102.462.153 $ 189.453.906 $ 296.293.251 $ 431.632.222
SALDO FINAL DE CAJA Y BANCOS $ -107.263.077 $ 102.462.153 $ 189.453.906 $ 296.293.251 $ 431.632.222 $ 591.111.144

5.6 BALANCE GENERAL PROYECTADO

El balance General proyectado muestra la naturaleza de las cuentas en las que la

idea de negocio aplica, como construcciones, maquinaria y equipo, equipos de
oficina los cuales se clasifican como activos y allí se resumen los valores de cada
uno de ellos, además se consignan los pasivos que son las obligaciones que tiene
la implementación de la nueva línea de negocio en cada uno de los años
proyectados y también el patrimonio total de la organización y como varía con
cada uno de los años proyectados además, en la parte final tiene una casilla de
verificación de saldos para ver que haya sido correctamente diligenciado.
 Año Año Año Año Año Año
0 1 2 3 4 5
Caja y Bancos $ 17.045.077 $ 102.462.153 $ 189.453.906 $ 296.293.251 $ 431.632.222 $ 591.111.144
Total Activo Corriente $ 17.045.077 $ 102.462.153 $ 189.453.906 $ 296.293.251 $ 431.632.222 $ 591.111.144

Terrenos $ - $ - $ - $ - $ - $ -
Construcciones $ 8.500.000 $ 8.500.000 $ 8.500.000 $ 8.500.000 $ 8.500.000 $ 8.500.000
Maquinaria y Equipo $ 68.900.000 $ 68.900.000 $ 68.900.000 $ 68.900.000 $ 68.900.000 $ 68.900.000
Muebles y Enseres $ 5.855.000 $ 5.855.000 $ 5.855.000 $ 5.855.000 $ 5.855.000 $ 5.855.000
Equipos de Oficina $ 1.380.000 $ 1.380.000 $ 1.380.000 $ 1.380.000 $ 1.380.000 $ 1.380.000
Herramientas y Equipos menores $ 883.000 $ 883.000 $ 883.000 $ 883.000 $ 883.000 $ 883.000
Depreciación Acumulada $ - $ -14.781.240 $ -29.562.480 $ -44.343.720 $ -59.124.960 $ -73.906.200
Total Activo Fijo Neto $ 85.518.000 $ 70.736.760 $ 55.955.520 $ 41.174.280 $ 26.393.040 $ 11.611.800
Inversión diferida $ 4.700.000 $ 4.700.000 $ 4.700.000 $ 4.700.000 $ 4.700.000 $ 4.700.000
Amorización diferida $ -940.000 $ -1.880.000 $ -2.820.000 $ -3.760.000 $ -4.700.000
Activo Diferido Neto $ 4.700.000 $ 3.760.000 $ 2.820.000 $ 1.880.000 $ 940.000 $ -
ACTIVO TOTAL $ 107.263.077 $ 176.958.913 $ 248.229.426 $ 339.347.531 $ 458.965.262 $ 602.722.944
Impuestos por pagar $ 24.515.099 $ 33.366.261 $ 43.116.881 $ 53.702.422 $ 65.161.834
Total Pasivo Corriente $ - $ 24.515.099 $ 33.366.261 $ 43.116.881 $ 53.702.422 $ 65.161.834
Obligaciones de Largo Plazo $ 16.089.462 $ 11.497.118 $ 6.172.849 $ -0 $ - $ -
PASIVO TOTAL $ 16.089.462 $ 36.012.217 $ 39.539.110 $ 43.116.881 $ 53.702.422 $ 65.161.834
Aportes Sociales $ 91.173.616 $ 91.173.616 $ 91.173.616 $ 91.173.616 $ 91.173.616 $ 91.173.616
Utilidades Ejercicios Anteriores $ - $ 44.795.772 $ 105.765.031 $ 184.551.331 $ 282.680.302
Utilidades del Presente Ejercicio $ 44.795.772 $ 60.969.258 $ 78.786.300 $ 98.128.971 $ 119.068.443
Reservas (10% de las utiliades del ejercicio) $ 4.977.308 $ 11.751.670 $ 20.505.703 $ 31.408.922 $ 44.638.749
PATRIMONIO TOTAL $ 91.173.616 $ 140.946.696 $ 208.690.316 $ 296.230.650 $ 405.262.840 $ 537.561.110
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO $ 107.263.077 $ 176.958.913 $ 248.229.426 $ 339.347.531 $ 458.965.262 $ 602.722.944

VERIFICACIÓN DE SALDOS $ - $ - $ - $ - $ - $ -