ALUMNO: Andrés Felipe Romero Villate

Materia: Matemática Financiera

CASO PRÁCTICO UNIDAD 2

A la vista de la actual recesión económica, una entidad financiera decide revisar su plan
estratégico para 2010-2012. El escenario base (más probable) que contempla para la cuenta de
pérdidas y ganancias es el siguiente:

 Los ingresos se obtendrían al principio de cada semestre. Alcanzarían 750 millones de

euros a principios de 2010 y se espera que crezcan en los semestres sucesivos hasta
2012 (inclusive) un 2% acumulativo.

 Para poder dotar más provisiones que cubran la creciente morosidad, los gastos
generales de administración decrecerán linealmente de forma anual. El primer año
los gastos serán de 400 millones de euros al final de cada trimestre, el segundo año,
serán de 350 millones de euros al final de cada trimestre, y el tercer año serían de 300
millones de euros al final de cada trimestre.

 La valoración financiera se realiza utilizando un tipo de interés del 4% efectivo anual

y puede trabajarse para todo el ejercicio en millones de euros

Se pide:

a. Obtener razonadamente el valor a principios de 2010 de:

1. los ingresos
2. los gastos generales de administración

Especificar de qué tipos de renta se trata en ambos casos.

Rta:

Entre 2010 y 2012 existen 12 Q, lo que traduce que se tienen 6 semestres y la descripción del caso
indica que existe una duración determinada, en la que los importes de capital se generan al final de
cada subperiodo (semestre) lo que determina que es una Renta Temporal Pospagable

Calculando el valor futuro a 3 años

q= 7.500.000 representa la razón

i = 0.02 representa la tasa efectiva
n = duración o número de periodos 6 semestres en 3 años

Va = i2 = (1+0,04)0.5 – 1 = 0.019803902

El valor actual de los ingresos seria:

= A (750; 1; 0,2) 6¬i2
= A(750; 1; 0,2) 6 ¬ 0.019803902 * (1.019803902)
= 750 * 1-(1,02) 6 * (1+0.019803902) - 6 * 1.019803902
= 4,502.163816
= 1 + 0.019803902 - 1,02

i4 = (1+0,04)0.25 – 1
= 0.0198053406  Ingresos en 2010

Valor Actual de los gastos administrativos

VA Gastos administrativos
= A4 (4 * 400; (4.50) 3 -4%
= A( 4* 400; -4.50)3¬4 % * 0,04
=(((4.50 * 3 + 4.50/0,04 + A3 -4% -(4.50)*3/0,04 )) * (0,04/0,0394))
= 3.899,63 * 1,014
= 3.957,65  Gastos de Administración

En cuanto a los gastos, además de los de administración, habrá que hacer un pago al principio de
cada año para provisiones. Se pide calcular la cuantía que la entidad financiera podría destinar
como máximo para no tener una rentabilidad inferior al 4% efectivo anual.

Pago anual para provisiones

Cuantía máxima de la provisión prepagable para una TIR no menos del 4%
0= V0 Ingresos - V0 Gastos
= - X* A3¬4% ⇒
= 0.502,16 -3.957,65 – X 1-(1+0,04)-3 * (1+0,04)
= 188,66Euros  Valor provisionado