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PROYECTO DE AULA

MODULO DE EVALUACION DE PROYECTOS

ESTUDIANTES:
VICKY ALEXANDRA MUOZ BELTRAN
ADRIANA PAOLA RUIZ BARRIOS
CLAUDIA VIVIANA SANCHEZ CASTRO
PEDRO HERNAN CUESTA SANCHEZ

INSTRUCTOR:
JUAN PABLO MONROY

INSTITUCION UNIVERSITARIA
POLITECNICO GRANCOLOMBIANO EDUCACION VIRTUAL
BOGOTA
30 DE AGOSTO DE 2013

Segunda Entrega Proyecto

INTRODUCCION

En el presente trabajo estn plasmados los temas ms importantes vistos en


el mdulo de evaluacin de proyectos, para empezar podemos decir que
a diario y en cualquier sitio donde nos encontremos, siempre hay a la
mano una serie de productos y servicios proporcionados por el hombre
mismo. Todos y cada uno de estos bienes y servicios, antes de venderse
comercialmente, fueron evaluados desde varios puntos de vistas, siempre
con el objetivo final de satisfacer una necesidad humana. En la
actualidad, los proyectos de inversin requieren una base que los
justifiquen. Dicha base es precisamente un proyecto bien estructurado y
evaluado que indique la pauta que debe seguirse.
Para tomar la decisin de realizar nuestro proyecto de inversin fue muy
importante un anlisis profundo entre varias personas para tomar la mejor
decisin, por este motivo nuestra empresa Mi Mascota MIMA es un
ejemplo del trabajo en equipo y el resultado de una buena evaluacin de
proyecto.

EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA

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Segunda Entrega Proyecto

OBJETIVOS

1. Generar beneficios econmicos que a futuro tengan un rendimiento


para los accionistas.
2. Determinar mediante una anlisis de los costos-beneficios para la
toma de decisin si se contina o no con la empresa.
3. Obtener un porcentaje de utilidad que sea distribuida entre los
inversionistas superior al 10%
4. Posicionamiento de la empresa en el mercado.
5. Evaluar el desempeo de la empresa para la consecucin de metas
establecidas.
6. Maximizar las ganancias, con la finalidad de buscar nuevas
oportunidades de inversin, en proyectos propios o de otras
organizaciones.

EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA

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Segunda Entrega Proyecto


PROYECTO DE INVERSIN PARA ANALIZAR LA CREACIN DE UNA EMPRESA.
1. FORMULAR EL CASO SOBRE EL CUAL VAN A DESARROLLAR EL TRABAJO
En nuestro proyecto relacionamos un proyecto de inversin para analizar la
creacin de una empresa.
En cuanto a la alternativa de inversin, este proyecto se encuentra dentro
de la categora de: independientes, puesto que podra ser presentado a
diferentes entidades que financian la creacin de empresas, como por
ejemplo:
Fondo Emprender (SENA): creado por el Gobierno Nacional para
financiar iniciativas empresariales.
Fundacin Corona: Es una fundacin privada, sin nimo de lucro,
que apoya y financia iniciativas orientadas a fortalecer la
capacidad institucional del pas.
Red de Emprendedores Bavaria: La Red de Emprendedores es una
iniciativa patrocinada por Fundacin Bavaria; que junto a Destapa
Futuro, hace parte de los programas estratgicos en el rea de
Responsabilidad Social diseados para apoyar el desarrollo
econmico y fortalecimiento de la actividad empresarial en
Colombia.
Realizamos la elaboracin de diferentes estados financieros con el fin
de determinar la viabilidad del proyecto; teniendo en cuenta la
inversin y los gastos que incurrirn en la puesta en marcha de la
empresa.
Con respecto a la forma, es un proyecto de Inversin analizamos:
Clculo e interpretacin de indicadores financieros que permita
conocer el punto de equilibrio, liquidez, de autonoma financiera.
Clculo de las interpretaciones de indicadores que permitan
conocer si la rentabilidad econmica del proyecto as como el
riesgo que involucra la operacin de la empresa.
Determinar le estructura financiera ms adecuada para el proyecto.

EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA

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Segunda Entrega Proyecto


2. ELABORACIN DE PRESUPUESTOS
PRESUPUESTO DE NMINA A CONTRATAR
ITEM
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14

DESCRIPCIN

CANT

VLR SALARIO

SALARIOS
Gerente General
1 $
Auxiliar Administrativa
1 $
Mdico Veterinario
1 $
Contador-Externo
1 $
Auxiliar Contable
1 $
Representante de Ventas
1 $
Abogado-Externo
1 $
Ingeniero de Sistemas
1 $
Mensajero
1 $
Oficios Varios
1 $
GASTOS ADMINISTRATIVOS

2.000.000
1.200.000
2.500.000
800.000
1.200.000
1.200.000
800.000
1.500.000
600.000
600.000

Arrendamiento
Servicios Publicos
Papelera
Gastos financieros

2.000.000
700.000
50.000
55.000

1 $
1 $
1 $
1 $
CONSTITUCIN Y LEGALIZACIN

15 Cmara de Comercio
16 Renta
17 Registro Notarial

VLR TOTAL

1 $
600.000
1 $
150.000
1 $
150.000
VALOR TOTAL
FLUJO DE INVERSIONES
INVERSIN DE ACTIVOS
VALOR TOTAL DEL
AOS DE VIDA TIL
ACTIVO

MUEBLES, ENSERES Y EQUIPO DE OFICINA


Muebles y equipos
$
19.295.000
SUBTOTAL
$
19.295.000
MAQUINARIA Y EQUIPO
Sistema audiovisual e impresin $
9.000.000
SUBTOTAL

Equipode cmputo y redes


SUBTOTAL

$
$

Constitucin Legal
SUBTOTAL

$
$

Capital de Trabajo
TOTAL INVERSIN INICIAL

$
$

12.400.000

2.805.000

900.000

16.105.000

DEPRECIACIN Y
AMORTIZACIN
5 $
$

3.859.000
3.859.000

5 $

1.800.000

9.000.000
EQUIPO DE COMPUTO
22.000.000
5
22.000.000
CONSTITUCIN
900.000
3
900.000
CONSTITUCIN
45.630.000
Correspondiente a 3 meses
96.825.000

EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA

1.800.000

$
$

4.400.000
4.400.000

$
$

300.000
300.000

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Segunda Entrega Proyecto


BALANCE GENERAL
BALANCE GENERAL
2013

2014

2015

2016

2017

2018

45630000

7003412

22314846

62157854 129271632

226701233

35429167

39385187

43782937

48671740

54106427

Activos Corrientes
Disponible
Inversiones Temporales
Deudores (cuentas por cobrar)
Inventarios

45630000

42432579

61700033 105940791 177943372 280807660

19295000

19295000

19295000

19295000

19295000

19295000

9000000

9000000

9000000

9000000

9000000

9000000

Vehculos

Terrenos

Edificaciones

22000000

22000000

22000000

22000000

22000000

22000000

0 -10059000 -20118000

-30177000

-40236000

-50295000

Total Activo Corriente


Activos de Largo Plazo
Muebles y enseres
Maquinaria y equipo

Equipo de computacin
Depreciacin acumulada
Software e intangibles

900000

900000

900000

900000

900000

900000

Amortizacin acumulada

-300000

-600000

-900000

-900000

-900000

Total activos no corrientes

51195000

40836000

30477000

20118000

10059000

Total activos

96825000

83268579

92177033

126058791 188002372

280807660

Obligaciones financieras corrientes

17522885

18399029

19318981

Total pasivos corrientes

17522885

18399029

19318981

Obligaciones financieras no corrientes

79302115

60903086

Total pasivos no corrientes

79302115

Total pasivos

Pasivos corrientes
Proveedores

20284930

21299176

20284930

21299176

41584106

21299176

60903086

41584106

21299176

96825000

79302115

60903087

41584106

21299176

Capital

Reserva Legal

396646

3127395

8447469

16670320

Utilidades Retenidas

3569818

28146553

76027217

150032876

Utilidad del perodo

3966464

27307484

53200738

82228510

114104464

Total Patrimonio

3966464

31273948

84474686 166703196

280807660

96825000

83268579

Impuesto por pagar

Pasivos no corrientes

Patrimonio

Total pasivo y patrimonio

EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA

92177035 126058792 188002372 280807660

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Segunda Entrega Proyecto


ESTADO DE RESULTADOS
ESTADO DE RESULTADOS "MIMA S.A.S."
CONCEPTOS

2013

2014

2015

2016

2017

INGRESOS
Plan Silvert

108.900.000 121.059.774

134.577.308

149.604.211

166.309.017

Plan Platinum

181.500.000 201.766.290

224.295.514

249.340.351

277.181.695

Plan Gold

57.750.000

64.198.365

71.366.754

79.335.566

88.194.176

Plan Diamante

77.000.000

85.597.820

95.155.673

105.780.755

117.592.234

TOTAL INGRESOS

425.150.000 472.622.249 525.395.249 584.060.883 649.277.122

COSTO DE PRODUCTOS VENDIDOS

223.960.000 248.967.374

UILIDAD BRUTA

201.190.000 223.654.875 248.628.178 276.390.001 307.251.710

276.767.071

307.670.882

342.025.412

GASTOS
GASTOS ADMINISTRATIVOS
GASTOS DE NOMINA

182.520.000 182.520.000

182.520.000

182.520.000

182.520.000

GASTOS POR DEPRECIACIN

10.059.000

10.059.000

10.059.000

10.059.000

10.059.000

GASTOS POR AMORTIZACIN

300.000

300.000

300.000

TOTAL GASTOS OPERATIVOS

192.879.000 192.879.000 192.879.000 192.579.000 192.579.000

Utilidad antes impuestos e interes

8.311.000

30.775.875

55.749.178

GASTOS FINANCIEROS

4.344.536

3.468.392

2.548.440

1.582.491

568.245

3.966.464

27.307.483

53.200.738

3.966.464

27.307.483

53.200.738

Ingresos Financieros
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
IMPUESTOS
UTILIDAD NETA

EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA

83.811.001 114.672.710

82.228.510 114.104.465
0

82.228.510 114.104.465

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Segunda Entrega Proyecto

FLUJO DE EFECTIVO
FLUJO DE CAJA PROYECTADO

2013

EFECTIVO INICIAL

2014
424.250.000

2015

2016

2017

895.972.249 1.420.467.498 2.003.628.381

INGRESOS
VENTAS

425.150.000 472.622.249

525.395.249

584.060.883

649.277.122

TOTAL INGRESOS

425.150.000 472.622.249

525.395.249

584.060.883

649.277.122

EGRESOS
GASTOS DE NOMINA

2.805.000

2.805.000

2.805.000

2.805.000

2.805.000

ARRENDAMIENTO

2.000.000

2.000.000

2.000.000

2.000.000

2.000.000

700.000

700.000

700.000

700.000

700.000

PAPELERIA

50.000

50.000

50.000

50.000

50.000

GASTOS FINANCIEROS

50.000

50.000

50.000

50.000

50.000

150.000

150.000

150.000

150.000

150.000

9.000.000

9.000.000

9.000.000

9.000.000

9.000.000

22.000.000

22.000.000

22.000.000

22.000.000

22.000.000

SERVICIO PUBLICOS

RENTA
SISTEMA AUDIVISAL E IMPRESIN
EQUIPO DE COMPUTO Y REDES
CONSTITUCION LEGAL
TOTAL EGRESOS
EFECTIVO DISPONIBLE AL FINAL DEL
PERIODO

900.000

900.000

900.000

900.000

900.000

37.655.000

37.655.000

37.655.000

37.655.000

37.655.000

424.250.000 895.972.249 1.420.467.498 2.003.628.381 2.652.005.503

EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA

Pgina 8

Segunda Entrega Proyecto

Realizamos la elaboracin de los respectivos flujos de caja proyectados


tales como:

Flujo de caja libre


Flujo de caja del accionista
Flujo de caja de la deuda

Se estableci la tasa de descuento conveniente de conformidad con el


tipo de la empresa.
Se aplicaron las herramientas de evaluacin de proyectos.
Se realiza el anlisis de sensibilidad del proyecto de inversin.

EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA

Pgina 9

Segunda Entrega Proyecto


4.

ELABORACION DE LOS FLUJOS DE CAJA DEL PROYECTO


FLUJO DE CAJA LIBRE

2013

2014

2015

2016

2017

2018

Ventas

$ 425.150.000

$ 572.622.249

$ 625.395.249

$ 784.060.883

$ 849.277.122

$ 995.473.120

Costo de
Ventas

$ 155.236.000

$ 187.654.982

$ 203.654.980

$ 215.876.908

$ 243.985.642

$ 254.879.569

Gasto de
Administracin

$ 50.350.432

$ 76.543.750

$ 81.354.783

$ 85.416.754

$ 89.543.670

$ 95.672.568

Impuestos

$ 26.985.600

$ 32.654.785

$ 36.765.397

$ 41.236.543

$ 45.732.679

$ 53.457.976

Capital de
Trabajo

$ 75.763.000

$ 84.543.670

$ 89.876.543

$ 95.432.875

$ 97.536.980

$ 101.654.863

Depreciacin

$ 13.456.870

$ 19.865.794

$ 21.543.765

$ 25.876.532

$ 28.765.890

$ 34.654.790

$ 6.745.870

$ 7.945.876

$ 8.087.123

$ 10.542.786

$ 13.654.389

$ 14.367.975

$ 15.634.980

$ 19.543.786

$ 22.432.657

$ 28.743.267

$ 31.467.960

$ 36.542.786

$ 107.890.988

$ 183.601.194

$ 204.767.531

$ 332.688.282

$ 356.121.692

$ 473.552.173

Inversiones
Flujo Financiero
Flujo de caja
libre

EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA

Pgina 10

Segunda Entrega Proyecto

FLUJO DE CAJA DEL ACCIONISTA


2013

2014

2015

2016

2017

2018

Beneficio Neto

$ 100.900.703

$ 108.765.390

$ 112.634.879

$ 117.836.254

$ 127.649.528

$ 133.675.278

Amortizacin
NOF
(Necesidades
Operativas de
Fondos)
Incremento de
Deuda
Inversin

$ 20.087.001

$ 24.653.789

$ 26.543.278

$ 31.263.098

$ 35.585.243

$ 42.975.154

$ 30.873.142

$ 34.679.212

$ 37.542.899

$ 41.368.062

$ 46.499.189

$ 51.256.786

$ 10.654.379

$ 12.542.689

$ 18.754.920

$ 24.752.895

$ 28.754.389

$ 35.725.409

$ 40.243.789

$ 45.965.207

$ 49.751.892

$ 53.541.846

$ 59.785.667

$ 64.359.854

Beneficio Neto

$ 100.900.703

$ 108.765.390

$ 112.634.879

$ 117.836.254

$ 127.649.528

$ 133.675.278

Amortizacin
Incremento de
deuda
Inversin

$ 20.087.001

$ 24.653.789

$ 26.543.278

$ 31.263.098

$ 35.585.243

$ 42.975.154

$ 10.654.379

$ 12.542.689

$ 18.754.920

$ 24.752.895

$ 28.754.389

$ 35.725.409

$ 40.243.789

$ 45.965.207

$ 49.751.892

$ 53.541.846

$ 59.785.667

$ 64.359.854

NOF

$ 30.873.142

$ 34.679.212

$ 37.542.899

$ 41.368.062

$ 46.499.189

$ 51.256.786

Cash Flow del


Accionista

$ 60.525.152

$ 65.317.449

$ 70.638.286

$ 78.942.339

$ 85.704.304

$ 96.759.201

Cash Flow del


Inversionista

Valor Residual
Flujos a
descontar

$ 457.886.731
$ 91.398.294

$ 99.996.661

EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA

$ 108.181.185

$ 120.310.401

$ 132.203.493

$ 554.645.932

Pgina 11

Segunda Entrega Proyecto

$
$
$

FLUJO DE CAJA DE LA DEUDA


2013
2014
96.000.000
$
75.913.494
(9.904.253)
$
(7.705.334)
(20.086.506)
$
(22.285.425)

96.000.000

$
$

(29.990.759)
75.913.494

$
$

96.000.000
$
$ 96.000.000
4 Aos
12% E.A.

(29.990.759)

0
Saldo Inicial
Intereses
Principal
Cuota (Intereses
+ Principal)
Saldo Final
Flujo de Caja
Deuda
Prstamo:
Plazo:
Tasa:

96.000.000

4. ESTABLECER LA TASA DE DESCUENTO


1. COSTO CAPITAL
1.1 COSTO DE LA DEUDA
AO
0
2013
2014
2015
2016
i=
PRESTAMO
PLAZO
TASA

EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA

$
$
$

2015
51.424.237
(4.794.246)
(25.196.513)

$
$
$

2016
25.988.639
(1.770.664)
(28.220.095)

(29.990.759)
51.424.237

$
$

(29.990.759)
25.988.639

$
$

(29.990.759)
-

(29.990.759)

(29.990.759)

(29.990.759)

FINANCIACION
$ 96.000.000
$ 29.990.759
$ 29.990.759
$ 29.990.759
$ 29.990.759

TOTAL FINANCIACION
$ 96.000.000
$ 75.913.494
$ 51.424.237
$ 25.988.639
12%
$ 96.000.000
4 AOS
12%

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Segunda Entrega Proyecto


1.2 COSTO DE LOS FONDOS DE LOS ACCIONISTAS
ic= U/P
DONDE:
iC=
U=
P=

$ 10.654.379
$ 107.890.988
$ 40.243.789

iC=

2,68

CALCULO DE LA TASA DE DESCUENTO


D=
E=
Kd=
T=
Ke=

DEUDA FINANCIERA
CAPITAL APORTADO X ACCIONISTAS
COSTO DEUDA FINANCIERA
IMPUESTO SOBRE GANANCIAS
RENTABILIDAD EXIGIDA POR ACCIONISTA

$ 96.000.000
$ 75.763.000
12%
16%
3,50%

FORMULA
Kd*D(1-T)+Ke*E=
E+D=
TASA DE DESCUENTO=

EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA

$ 14.171.704,16
$ 171.763.000
8,25%

Pgina 13

Segunda Entrega Proyecto


4. Aplicacin de las herramientas de evaluacin financiera de
proyectos
Tasa de
Descuento
AO
0
1
2
3
4
5
6
TOTAL

8,25%
INGRESOS

COSTOS

FLUJO DE EFECTIVO
$

$ 425.150.000
$ 308.335.032
$ 572.622.249
$ 381.397.187
$ 625.395.249
$ 411.651.703
$ 784.060.883
$ 437.963.080
$ 849.277.122
$ 476.798.971
$ 995.473.120
$ 505.664.976
$ 4.251.978.623 $ 2.521.810.949
VAN
VPN
TIR
B/C

EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA

(96.000.000)
$ 116.814.968
$ 191.225.062
$ 213.743.546
$ 346.097.803
$ 372.478.151
$ 489.808.144
$ 1.730.167.674

TASA
(1+t)-n

INGRESOS
EGRESOS
ACTUALIZADOS ACTUALIZADOS

0,92378753
0,8533834
0,78834494
0,72826322
0,67276048
0,62148775

$ 392.748.268
$ 284.836.057
$ 488.666.321
$ 325.478.028
$ 493.027.181
$ 324.523.537
$ 571.002.707
$ 318.952.405
$ 571.360.088
$ 320.771.507
$ 618.674.345
$ 314.264.586
$ 3.135.478.910 $ 1.888.826.120

$ 1.246.652.790
$ 1.150.652.790
162%
1,660014586

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Segunda Entrega Proyecto


5. ANALISIS DE SENSIBILIDAD DEL PROYECTO
Para la empresa mi mascota MIMA en el flujo de caja puede observarse
que en el primer ao de ejecucin del proyecto el resultado del flujo de
caja libre operativo es positivo y el flujo de los inversionistas es positivo.
En el anlisis de la viabilidad financiera del proyecto, se observa que la
empresa genera un TIR del 162% muy superior al costo del capital y que
logra un VPN de $ 1.150.652.790, es decir que recupera el costo de los
recursos frente a la inversin.
Podemos decir que el proyecto es rentable ya que desde el primer ao la
empresa acumula utilidades para los socios y que se puede pensar a futuro
en varias alternativas de inversin, adems se puede pensar en aumentar
el porcentaje de distribucin de utilidades a un 25%.

EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA

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Segunda Entrega Proyecto

CONCLUSIONES
Podemos concluir que es un proyecto de inversin donde podemos
conocer si la inversin beneficia a la empresa en cuanto a la liquidez,
rentabilidad y el riesgo de la misma.
Los presupuestos de ingresos y egresos del proyecto, y el, sirve de base
para determinar la estructura financiera ms conveniente, y se est con
ello en posibilidad de formular el flujo de efectivo, que permite elaborar los
estados financieros proforma y la evaluacin correspondiente.
Nuestro flujo de caja libre nos muestra que contamos con el saldo
disponible para pagar a los accionistas y para cubrir la deuda de igual
forma teniendo en cuenta los movimientos de efectivo dentro de los 6
periodos de tiempo establecido; el flujo de caja del accionista toma lo
aportado por los accionistas en el proyecto y se reflejan los dividendos y
utilidades que van a recibir. De igual forma en el flujo de la deuda nos
muestra que la cuota que se maneja es contante y el total de financiacin
de la deuda de la empresa. El costo de los fondos de los accionistas ser
del 2,68%. La tasa de descuento que se determino es del 8,25%.
En conclusin podemos decir que se cuentan con los suficientes recursos
para continuar puesta en marcha de la empresa, puesto que nuestros
flujos de caja proyectados son positivos generndonos utilidades, ya que
en la aplicacin de las herramientas de evaluacin nuestros ingresos son
mayores que los egresos.

EVALUACION DE PROYECTOS SEGUNDA ENTREGA

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