ENUNCIADO:

A la vista de la actual recesión económica, una entidad financiera decide revisar su plan
estratégico para 2010-2012. El escenario base (más probable) que contempla para la cuenta de
pérdidas y ganancias es el siguiente:

Los ingresos se obtendrían al principio de cada semestre. Alcanzarían 750 millones de euros a
principios de 2010 y se espera que crezcan en los semestres sucesivos hasta 2012 (inclusive) un 2%
acumulativo.

Para poder dotar mas provisiones que cubran la creciente morosidad, los gastos generales de
administración decrecerán linealmente de forma anual. El primer año los gastos serán de 400
millones de euros al final de cada trimestre, el segundo año, serán de 350 millones de euros al
final de cada trimestre, y el tercer año serían de 300 millones de euros al final de cada trimestre.

PREGUNTAS:

La valoración financiera se realiza utilizando un tipo de interés del 4% efectivo anual y puede
trabajarse para todo el ejercicio en millones de euros.

Se pide:

Obtener razonadamente el valor a principios de 2010 de:

los ingresos

los gastos generales de administración

Especificar de qué tipos de renta se trata en ambos casos.

En cuanto a los gastos, además de los de administración, habrá que hacer un pago al principio de
cada año para provisiones. Se pide calcular la cuantía que la entidad financiera podría destinar
como máximo para no tener una rentabilidad inferior al 4% efectivo anual.