ANÁLISIS DE LAS VELAS JAPONESAS

INTRODUCCIÓN

HISTORIA DE LAS VELAS JAPONESAS

Las velas Japonesas (o candlesticks, en inglés) son una técnica de gráficos y

análisis usado en la economía. Surge en el Japón en el siglo XVIII en el mercado
de arroz con unos principios muy similares al análisis técnico usado en occidente
cuyas bases fueron expuestas en la teoría de Dow.

El desarrollo de las velas japonesas y toda su teoría son atribuidos en su mayor

parte a Homma, comerciante de arroz natural de Sakata, Japón. A pesar de que los
principios de Homma eran muy elementales, si se compara con las técnicas de velas
japonesas de hoy en día, fueron las bases para que sean tal y como las conocemos.
El análisis de velas japonesas es una de las categorías de análisis técnico más
antiguo y más usado en el mundo.

¿QUÉ SON LAS VELAS JAPONESAS?

El análisis técnico Japonés, se basa en el estudio de patrones o modelos de velas,

es útil para cualquiera que desee tener otra herramienta a su disposición. En la
actualidad los gráficos de velas japonesas son unos de los más utilizados en el
análisis técnico ya que en muchos casos en cada una de sus velas podemos
interpretar la psicología del mercado y además tienen una mayor información del
precio del activo como por ejemplo: precio de apertura, precio de cierre, precio
máximo y mínimo, etc.

El análisis de velas japonesas se encarga de estudiar el efecto no la causa de la

psicología de los mercados. Por eso se le considera al análisis de velas japonesas
dentro de las categorías del análisis técnico.

Los mercados están influenciados por las emociones de los inversionistas que
intervienen en él, por ello debemos usar algunos métodos de análisis técnicos para
mirar el comportamiento de esos factores psicológicos. Las velas Japonesas
muestran la interacción de los agentes que intervienen en un mercado.

El inicio del análisis de velas Japonesas es el comienzo del análisis de éste tipo.
Las diferentes tipos de las velas tienen significados diferentes, y los japoneses han
definido velas primarias diferentes basándose en la relación de los precios de
apertura, máximo, mínimo y de cierre. La comprensión de estas velas básicas es el
comienzo del análisis de este tipo de gráfico

¿QUÉ UTILIDAD TIENEN LAS VELAS JAPONESAS?

Si comparamos el análisis de velas japonesas con un gráfico de barras, etc.,

podemos ver que un día determinado de negociación está representado en
cualquier tipo de gráfico, pero su uso e interpretación son más fáciles en el gráfico
de velas japonesas

Presentan información similar al de otros gráficos, pero visualmente son más fáciles
de interpretar.

SEÑALES DE CAMBIO DE TENDENCIA ALCISTA

Existen diferentes patrones o señales de velas japonesas que nos pueden dar un
indicio de un posible cambio de tendencia de bajista a alcista. Hay que tener en
cuenta que éstos no son 100% seguros o infalibles.

A continuación se presenta una clasificación de velas japonesas los cuales sugieren

un cambio de tendencia alcista con un alto grado de probabilidad.

• Estrella de la mañana o Lucero del alba (Morning Star).

Su fiabilidad depende entre otras cosas de determinar una tendencia claramente
bajista, madura y con zona de soporte importante. Si luego de una tendencia bajista
se presentan factores como los anteriormente mencionados y además aparece la
formación “lucero del alba” o como “estrella de la mañana”, podríamos tener una
señal de cambio de tendencia. Su nombre es muy representativo de esta pauta
alcista porque simboliza el despertar de las subidas en las cotizaciones.

Está figura está compuesta de 3 velas: La primera es una vela grande de color rojo.
Se da en una tendencia definida a la baja. La segunda vela abre con un gap y tiene
el cuerpo real pequeño cuya apertura y cierre están por debajo de la vela anterior
pudiendo ser una vela verde o roja. La tercera vela es grande y abre con gap al alza
y cierra dentro de los niveles del cuerpo de la primera vela.

• Estrella de la mañana doji o Lucero del Alba Doji (Morning Doji Star).

Tiene las mismas características de la figura de “estrella de la mañana”, la diferencia

está básicamente en que en este caso, si la segunda vela es un doji, toma el nombre
de “estrella de la mañana doji” y tiene implicaciones alcistas más fuertes que la
anterior pauta, siendo paralela su interpretación. Si el precio del activo cae por
debajo de los mínimos de esta figura de tres velas, se descartan sus efectos al alza.
• Patada o Coz alcista (Kicking).

La figura de Patada o Coz alcista, está compuesta por dos velas grandes sin sombras (Marubozus).
Esta es una de las formaciones de velas que no requiere una pauta previa en ningún sentido. No
requiere tendencia alcista ni bajista sino que su fuerza es por sí sola.

La primera vela es una vela roja y la segunda es puro reflejo de una “patada alcista” porque se
produce un gap (Es una fórmula matemática destinada a gestionar nuestra inversión en bolsa.
Mediante una serie de cálculos, nos indicará cuánto comprar o vender, en función de cómo
evolucione el mercado), sin dejar sombra, se dibuja una vela verde con un cierre, es cual está por
encima de la apertura y en máximos. Es una pauta muy alcista, ya que luego de una caída y cierre
en mínimos se produce algo que la lanza al alza. Si se desea mayor fiabilidad se puede esperar a la
tercera vela y comprobar que el cierre es más alto que el día anterior. En esta pauta es esencial el
gap.

• Bebe abandonado alcista (abandoned baby).

Esta es una figura está formada de 3 velas que puede ser alcista o bajista. El bebé
abandonado alcista es una figura de tres velas muy parecida al lucero del alba doji,
con la particularidad que el doji central está “abandonado” y sus efectos alcistas son
más fuertes. El término abandonado hace referencia a que el doji está aislado de
las otras dos velas, es decir, se produce rodeado de gaps. La primera vela es negra
y se produce tras una tendencia bajista. La segunda vela es un doji que abre con
gap y cierra por debajo del mínimo de la vela anterior, así como su máximo que
también es inferior al mínimo de la primera vela. La tercera vela es verde que está
siempre por encima del doji. Esta tercera vela abre con gap y cierra dentro del
cuerpo de la vela roja. El doji es un nivel que marca sugiere un soporte y sus efectos
se quedarían eliminados si la cotización hace ruptura de dicho soporte.

• Pequeña Golondrina Escondida (concealing baby swallow).

En esta esta figura todas las velas de pauta son rojas, es un patrón de cambio de
tendencia de bajista a alcista.

Esta formación se producirse en una tendencia bajista en la cual se producen dos

velas rojas sin sombra, es decir, dos velas a la baja con cierres en mínimos. La
tercera vela abre con gap bajista pero se cierra con forma de martillo invertido que
puede significar un de actitud. La cuarta vela, abre con un gap alcista por encima
de los máximos de la vela anterior. Abre más arriba pero pierde fuerza y termina
cerrando en lo que podría ser un soporte. El activo visita continuamente esos niveles
de soporte, pero sin vulnerarlos. Para confirmar dicha pauta se necesita que el
activo cierre por encima de la vela anterior y con un rebote fuerte.

• Tres Soldados Blancos (Three White Soldiers).

Es una formación de cambio de tendencia de bajista a alcista. Esta figura está

formada por tres velas que reproduce el gráfico. Debe existir una tendencia definida
a la baja antes de hacer esta figura. Es una formación de cambio muy fuerte y es la
formación contraria a 3 “cuervos negros”

Mucho mejor si los cuerpos de velas son grandes ya que así se considera más
alcista. La confiabilidad de la figura aumenta si las sombras de la segunda y tercera
vela son muy pequeñas o inexistentes, es decir, que el cierre se produce en los
máximos a cerca. La zona de soporte está marcada por el mínimo de primera vela.
• Tres velas interiores alcistas (three inside up).

Es una figura de cambio de tendencia de bajista a alcista compuesta por tres velas
interiores alcistas. Es la figura opuesta de tres velas interiores bajistas. Hay una
tendencia bajista y aparece una gran vela roja y luego le sigue una vela verde más
pequeña en la que está contenido el cuerpo y las sombras dentro de la vela anterior.

En esta pauta, se confirma con una tercera vela blanca que necesariamente tendría
que cerrar por encima del cierre de la segunda pero adquiere mayor fuerza
predictiva si el cierre se realiza por encima del máximo anterior. El color de la
segunda vela puede tener variantes en su color y su tamaño, siendo más importante
para el cambio de tendencia que sea un doji. Si además, la tercera vela se presenta
con un gap al alza y cierra por encima de los máximos de las velas anteriores
adquiere mucha más importancia en el cambio de tendencia.

• Tres velas exteriores alcistas (Three Outside Up).

Es un patrón de cambio de tendencia, el cual se presenta luego de una tendencia
claramente bajista. También llamada “confirmación de envolvente alcista” .Está
formada por tres velas exteriores alcistas. La primera vela es roja y se da luego una
vela envolvente alcista en la siguiente que se confirma finalmente con la tercera vela
que cierra por encima del cierre anterior.

Es de mayor confianza de cambio de tendencia si dicho patrón si el movimiento está

acompañado de alto volumen o un gap alcista. Se puede dar tanto al final de una
tendencia bajista como en una corrección de una tendencia alcista.

SEÑALES DE CAMBIO DE TENDENCIA BAJISTA

Existen diferentes formaciones de velas japonesas que nos pueden dar un indicio de
un posible cambio de tendencia de alcista a bajista. Hay que tener en cuenta que
éstos no son 100% seguros o infalibles.

A continuación se presenta una clasificación de velas japonesas los cuales sugieren

un cambio de tendencia bajista con un alto grado de probabilidad.

• Estrella del Atardecer (Evening Star)

Figura que representa un cambio de tendencia. La primera vela es de cuerpo grande

y verde que se da en la tendencia alcista. La siguiente vela tiene un cuerpo más
pequeño y su cierre y apertura están más por encima, no importa si su color si es
verde o roja. La tercera vela es roja, abre por debajo del cierre anterior y cierra
dentro del cuerpo de la primera vela. Este patrón tiene mayor importancia si esta
figura se da en zonas de resistencia.

Una vez que se ha producido el máximo de la vela intermedia es la referencia a

tomar en el caso de romper al alza. Pero lo más probable en esa formación es un
cambio de las alzas por las bajas, clarificando mucho la situación una confirmación
de una cuarta vela con cierre más bajo y especialmente si abre con gap bajista.

• Estrella vespertina doji (Evening doji star)

Es una formación de cambio de tendencia, muy parecida a la” estrella del atardecer”,
con la variante de que la vela de la mitad es un doji, es decir, una vela con cierre y
apertura al mismo nivel. Esta formación se presenta luego de una tendencia alcista.
L a primera vela tiene el cuerpo grande y verde. La segunda vela es un doji y la
tercera vela es roja que abre por debajo del cierre anterior y cierra dentro del cuerpo
de la primera vela.

Es muy importante que el doji se presente en zonas de resistencia., siendo un

recurso necesario sintetizar en una sola vela el conjunto de la formación de tres con
el fin de tomar más indicios sobre su desarrollo. Hay mayor confirmación del cambio
de tendencia si abre con gap bajista y luego con un cierre por niveles más bajos.
• Cubierta de Nube Oscura (dark cloud cover)

Esta figura está compuesta por dos velas dan indicios de un cambio de tendencia de
alcista a bajista. Para que se forme esta figura es necesario contar con una tendencia
previamente alcista. Con la tendencia se presenta luego una vela grande de cuerpo
verde (cierra por encima de la apertura). La segunda vela abre por encima de los
máximos del día anterior pero se devuelve y termina siendo una vela roja (cierre
por debajo de la apertura) que cierra dentro del cuerpo de la vela anterior y
necesariamente por debajo de la mitad del cuerpo de la vela verde.

Es de mayor seguridad si dicha figura se presenta en zona de resistencia. Así mismo,

su efecto es tanto mayor cuanto más grande sea el gap de apertura y más fuerte
sea la caída posterior hasta rebasar la mitad, como mínimo, de la vela anterior. Si
no se producen esos niveles habría que esperar la confirmación de esas señales
bajistas.
La formación contraria de la cubierta de nube oscura es la denominada pauta
penetrante.

• Tres Cuervos Negros (three black crows)

Es la formación contraria a la de “tres caballos blancos”, siendo igualmente de
cambio de tendencia pero en esta ocasión es una formación bajista”. Está compuesta
por tres velas grandes que van haciendo máximos y mínimos decrecientes. Donde
cada vela abre cada vez más bajo y dentro del cuerpo de la vela anterior, cerrando
muy próximo a los mínimos.

Cada vela abre por encima del cierre anterior pero la fuerza de los bajistas termina
imponiéndose con un cierre inferior. De ahí que una referencia para evaluar la fuerza
de las bajadas es la distancia desde el cierre a la apertura siguiente que cuanto
menor distancia exista es más potente la formación, así como cuanto mayor sean
los cuerpos rojos y menor sean las sombras especialmente las inferiores. Hay que
tener cuidado a loa hora de operar ya que puede haber situaciones de sobre venta.

• Tres velas interiores bajistas (three inside down)

Es una figura de cambio de tendencia alcista a bajista. La primera vela es grande y

de color verde, seguida de una vela color rojo (u otro color) de cuerpo más pequeño
y su cuerpo como sus sombras están contenidas dentro de la vela anterior. De lo
anterior surge una tercera vela roja que obligatoriamente debería que cerrar por
debajo del cierre de la segunda pero gana mucha más fiabilidad si el cierre se realiza
por debajo de todo el conjunto, es decir, del mínimo anterior. Esta señal sería más
fiable para un cambio de tendencia si aparece un doji en la segunda su tamaño. De
la misma forma, si la tercera vela se produce con un gap a la baja y cierra por debajo
de los mínimos de las velas anteriores sería un indicio más potente.

Su formación contraria son las denominadas “velas interiores alcistas”.

• Tres Velas Exteriores Bajistas o Confirmación de Envolvente bajista
(Three Outside Down).

La formación de estas velas es de cambio de tendencia que se forma luego de una

tendencia alcista. Está compuesto por una primera vela es verde y luego se produce
una vela envolvente bajista, seguido viene una tercera vela que cierra a un nivel o
precio inferior, como se observa en la figura.

Para mayor seguridad en que esta figura obedece a un cambio de tendencia, es

bueno tener presente que un alto volumen o un gap a la baja aumentan su fiabilidad.
Esta formación se puede dar tanto al final de una tendencia alcista como en un pull
back de una tendencia bajista.

• Dos Cuervos tras un gap al alza (Upside Gap Two Crows)

Esta es otra formación de cambio tendencia de alcista a bajista. Su primera vela es
verde y larga que confirma la tendencia alcista que trae el activo. La segunda vela
abre con gap al alza y forma una vela de cuerpo pequeño y bajista que es seguida
por otra vela roja que la envuelve totalmente, es decir, con apertura más alta pero
cierre más bajo, pero que no llega a cubrir el primer gap al alza.

Es una figura que a veces se forma en situaciones de mucha fuerza alcista que se
frena en un techo o resistencia del activo. La vela verde representa la fuerza alcista
que va seguida de un gap pero cuya inercia es frenada por el mercado cerrando más
abajo. Pero, la vela siguiente, la fuerza alcista vuelve a abrir más alto y finalmente
hay un control de los vendedores. Tendría mayor confirmación si se presenta un
cierre por debajo del gap.

• Patada Bajista o Coz (Kicking Bearish)

La figura denominada, Patada o Coz bajista, está con formada por dos velas grandes
sin sombras y es la inversa de la Patada o Coz alcista. Es una de las pocas
formaciones de velas que no exigen una pauta previa en ningún sentido.

La primera vela es una vela grade sin sombras o Marubozu verde la segunda es la
llamada “patada bajista” porque hay un gap a la baja seguido de un Marubozu rojo
con un cierre, por debajo de la apertura y en mínimos de la vela sin sombras algunas.
Es una pauta muy bajista, ya que tras el alza y cierre en máximos de la vela anterior
se produce algo que la lanza a la baja. Para mayor seguridad se podría esperar una
tercera vela y verificar que el precio cierre más bajo que el día anterior. Aquí es
necesario el gap y entre más grande sea mucho mejor.
• Bebe Abandonado Bajista (abandoned baby)

Esta formación es la pauta contraria a 2bebe abandonado alcista” se presenta tras

una tendencia alcista y tiene efectos de cambio de tendencia a bajista.

Su primera vela tiene cuerpo verde que se produce luego de una tendencia alcista.
La segunda vela es un doji el cual abre con gap y cuyo mínimo está por encima del
máximo de la vela anterior. La tercera vela es roja y abre con gap y cierra dentro
del cuerpo de la primera vela verde y además, su máximo es inferior al mínimo del
doji. Tiene gran parecido con la figura “estrella vespertina”, pero su diferencia es
que el doji está aislado por dos gaps, por lo tanto, tiene un efecto bajista mayor. El
máximo del doji marca un nivel de resistencia el cual si el activo lo rompe queda
anulado.

Tener en cuenta que como en todas las formaciones de velas, el lugar donde se
forma es clave para la confirmación de las mismas, así como tener una tendencia
marcada. Si estas están claras, gana en confianza si se producen en zonas de
soportes o resistencias, de acuerdo a la figura alcista o bajista, respectivamente.
 PATRONES DE CONTINUACIÓN BAJISTA

Las siguientes formaciones de velas que se forman en una tenencia bajista son
catalogadas dentro de la continuación bajista. Estas pueden predecir una
continuidad en la misma con diferentes grados de probabilidad de que se produzca.

• Triple Formación Bajista (Falling Three Method)

La “triple formación bajista” es una señal de continuación bajista, la cual se presenta

luego de una tendencia bajista. La primera vela grande de color rojo representa el
fuerte retroceso que ha tenido el activo, pero las siguientes velas son velas de
cuerpos pequeños, generalmente verde aunque alguno de ellos podría ser rojo y se
forman dentro del cuerpo de la primera vela roja. Esas pequeñas velas hacen un
rebote el cual no tienen la suficiente fuerza alcista como para frenar la tendencia
bajista, es decir no logra ser un rebote convincente. Luego aparece una vela grande
de color rojo la cual abre por debajo del cierre de la anterior y cierra por debajo de
todas las velas anteriores, incluida la primera.

• Formación de Velas en el Cuello

Esta formación en un patrón de continuidad bajista. Se presenta tendencias bajistas,
generalmente luego de una gran vela roja que sigue la dirección principal del activo. La
segunda vela es verde, la cual abre más abajo del cierre de la vela anterior pero cierra sin
llegar a superar ese cierre, que pasa a ser la referencia más importante en adelante.

En esta formación lo que se produce en la segunda vela es una apertura que continúa con
las bajadas y existe una reacción alcista pero que resulta insuficiente para no seguir con
las caídas. La tercera vela es determinante para que exista continuidad y se confirmaría
con un cierre inferior al de la primera vela. Esta continuación bajista puede ir acompañada
por rebotes muy leves.

• Velas Paralelas y Bajistas (Side by side white lines)

En una tendencia bajista se produce esta formación de velas paralelas y bajistas,

llamadas así ya que las dos velas verdes son casi de igual tamaño y forma. Luego
de una clara tendencia bajista aparece una vela roja en la dirección a la tendencia
y se forma un gap a la baja y después dos velas verdes paralelas las cuales no
llegan a cerrar el gap.

El gap abierto luego de la vela roja actúa como resistencia para romper la tendencia
bajista y no llega a superarse en las dos velas siguientes. Luego del gap existe una
recuperación que termina siendo la primera vela verde. La siguiente vela abre más
abajo y terminan por recuperarse las cotizaciones cerrando al mismo nivel,
aproximadamente, que el anterior pero sin llegar a cerrar el gap abierto de lo
contrario se desecha la formación.
• Líneas Separadas

Este patrón se presenta luego de una vela verde con cuerpo significativo, que puede
hacer creer que se pueden interrumpir las caídas del activo para iniciar un período
alcista, pero luego la siguiente vela abre más abajo del cierre anterior aunque no
hay gap de apertura. La segunda vela es roja con una pequeña sombra solo en la
parte inferior.

Para que este patrón sea más confiable es necesario esperar la apertura de una
tercera vela roja o con gap a la baja o sencillamente un cierre inferior.

• Empuje Bajista (Bearish Thrusting)

El llamado empuje bajista es una formación de continuación bajista y tiene como

característica que se forma una vela de color rojo y con cuerpo grande dentro de
una tendencia bajista previa. Luego se forma una vela verde que cierra dentro del
cuerpo de la anterior y por debajo de su punto medio.

Cuando la segunda vela verde se sitúa por debajo de la mitad del cuerpo de la vela
roja está demostrando que no hay control de los alcistas y por lo tanto son mayores
las posibilidades que la tendencia bajista continúe.

• Triple Golpe Bajista (Three Line Strike Bearish)

La pauta del Triple golpe bajista es una formación que se da solamente si hay
tendencia bajista muy marcada o fuerte, la cual requiere de una confirmación para
que sea tenida en cuenta como de continuación bajista. Si no cumple con los
anteriores requisitos su interpretación cambia por completo.

Previa una tendencia bajista muy fuerte se presenta tres velas rojas con máximos y
mínimos decrecientes. Luego aparece una vela grande verde, la cual envuelve las
tres velas rojas anteriores y abre formando un nuevo mínimo. La gran vela verde
puede formar una envolvente con implicaciones alcistas si no fuera por esa
condición de que la tendencia es fuertemente bajista y que la siguiente vela marque
nuevos mínimos o que al menos sea necesariamente roja y cierre en la mitad inferior
de la vela verde. Si no es de este modo hay que dudar que se mantenga la tendencia
bajista.
• Sobre el Cuello (on neck)

Esta pauta bajista se debe presentar en una tendencia bajista, con el fin de ser
considerada como una formación que indique que seguirá la tendencia a la baja.
Sus características son básicamente que en esta tendencia bajista se presenta una
gran vela roja y luego surge una vela de color verde que abre más abajo del mínimo
de la vela roja anterior y sigue cerrando por debajo del cierre de la vela roja que le
precede.

Para este patrón se necesita una confirmación en la siguiente vela para que exista
la continuidad bajista con un cierre inferior preferiblemente con una roja y con
apertura con gap bajista.

• Gap bajista de triple formación (Downside Gap Three Methods)

Esta formación llamada Gap bajista de triple formación es muy cercana al “gap bajista”
(tasuky).

Las dos pautas se forman en una tendencia bajista luego de dos velas rojas que están
separadas por un gap que se suceden en esa misma tendencia, es decir, con una mayor
caída de los precios. La diferencia está en la tercera vela que si bien abre dentro del cuerpo
de la anterior y cierra más arriba formando una vela verde en el caso del gap bajista de
triple formación se cierra totalmente el gap y cierra dentro del cuerpo de la vela negra.

Para este patrón se necesita tener una cuarta vela de confirmación la cual debe estar
cerrando obligatoriamente por debajo del gap preferiblemente con gap a la baja y con cierre
por la mitad inferior de la vela verde.

• Gap Bajista (Tasuky)

Esta formación es de continuación bajista y por lo tanto se presenta en una

tendencia, lógicamente bajista, que presenta dos velas rojas que están separadas
por un gap y profundizan en esa tendencia. La tercera vela abre dentro del cuerpo
de la anterior y cierra más arriba formando una vela verde pero cuyo cierre se
produce dentro del gap sin llegar a cerrarlo.

Con la figura Tasuki Gap Alcista, pasaba algo similar, pero al revés, la clave está en
el gap que hace de resistencia. Si el gap no se cierra es el signo de la fuerza bajista.
De lo contrario se deshace la formación. Una confirmación de la figura es con un
cierre inferior y especialmente con una vela con gap a la baja y cierre en niveles
inferiores.
PATRONES DE CONTINUACIÓN BAJISTA CON CONFIRMACIÓN

Las siguientes formaciones de velas japonesas de formación bajistas deben ser

confirmadas con el fin de que en efecto se produzca un cambio de tendencia de
alcista a bajista. Veamos algunas de ellas:

Envolvente bajista (Engulfing)

Harami bajista

Harami Cross

Estrella Doji (Doji Star)

Doji de Piernas Largas o Doji Zancudo

Dragonfly Doji

Doji Lápida (Gravestone Doji)

Tres estrellas bajista (bearish three star)

Meeting Lines: Lineas encontradas bajista

Avance en bloque – Advance Block

Deliberación bajista (Deliberation)

Dos Cuervos Negros (Two Crows)

Escape Bajista (Breakaway)

Belt Hold

Hombre Colgado (Hanging Man)

Estrella Fugaz (Shooting Star)

 CICLOS DEL MERCADO

Los mercados financieros, fruto de decisiones de muchos participantes que

confluyen día a día en el recinto de operaciones o ya sea en escenarios virtuales,
tienen sus ciclos como ocurre en la naturaleza.

En la parte negativa, los precios del activo está en niveles bajos, nadie los quiere,
abundan las malas noticias por lo que su valor está artificialmente por el piso, porque
se encuentra en pocas manos, que, además, tienen una percepción negativa sobre
él.
Luego, empieza a subir la cotización y las novedades que lo favorecen y, por arte
de magia mejoran y nuevos adeptos se inclinan a comprarlo, con lo que se produce
una escalada ascendente.

Más y más noticias positivas empiezan a salir y el activo comienza a captar mayor
interés y continúa con su tendencia alcista, hasta que llega la etapa de la excesiva
confianza y la euforia que coincide con valuaciones muy altas por estar muy
promocionado y preferido, por lo que la mayoría de los participantes tiene una
opinión positiva sobre él.

Los ciclos del mercado, constan de cuatro fases principales.

1. Acumulación
En este periodo sucede cuando después de una caída abrupta y sostenida de los
precios, los inversionistas más perspicaces comienzan a comprar
acciones anticipándose a una futura alza en los precios. Obviamente, no se trata
de comprar por comprar, solo porque el mercado está barato, sino que se debe
analizar muy bien la situación de cada empresa para ver cuál tiene un potencial
de recuperación sólido. La ventaja de esta etapa es que aunque los precios
resultan atractivos, la opinión generalizada es pesimista y pocos se muestran
interesados en entrar al mercado bursátil.

2. Mercado alcista
Esta fase se distingue por una subida de precios sostenida y larga. De hecho, es de
los periodos que suele durar más. Aunque en el corto plazo muchos todavía se
muestran temerosos, las expectativas a largo plazo empiezan a mejorar. Los más
temerosos siguen sin confiar, por lo que la entrada al mercado se va dando de
forma paulatina. Aunque los más arriesgados se adelantaron todavía es un buen
momento para considerar comprar.

Conforme esta etapa comienza a acercarse a la cima, el optimismo crece. El

público comienza a ver como una buena opción al mercado accionario, pues
parece que todos están ganando. Los precios siguen en aumento, e incluso, los más
irracionales se olvidan del mañana y creen que las ganancias serán para siempre.

3. Distribución
Los más sagaces comienzan a vender caras sus posiciones a quienes quieren
hacerse de acciones a toda costa, nuevamente anticipándose al mercado.
Generalmente esta fase es la más corta, no dura más allá de unos meses.
La volatilidad comienza a hacerse presente y la incertidumbre es la que reina.
Nadie sabe en qué momento reventará la burbuja, pero se comienza a sospechar
que pronto, pues hay quienes ya han sido presa de la euforia y comienzan a tomar
posiciones solo por moda.

4. Mercado bajista
La opinión general comienza a tomar un tono marcadamente pesimista. La burbuja
ha reventado y en el peor de los casos se avecina una crisis económica. Todo
mundo trata de vender y recuperar lo que puede. El pánico hace presa a más de
uno. Aunque puede pensarse que en el largo plazo la expectativa mejor, en el corto
todos están deprimidos. Los precios se mantienen a la baja, pero al mismo tiempo,
poco a poco, comienzan a abrir oportunidades para aquellos en busca de acciones
atractivas. Los más experimentados comienzan a navegar en medio de los
cadáveres, abriendo paso nuevamente a la etapa de acumulación, y así volver a
empezar.

Por supuesto, estos ciclos del mercado no son reglas escritas, ni es el único
aspecto que se debe analizar al momento de invertir en bolsa. Tampoco
son infalibles y detectar en qué fase nos encontramos nunca es tarea sencilla, pues
las malas estimaciones están a la vuelta de la esquina.

También es verdad que pocas veces se puede prevenir cuánto durará cada etapa
del ciclo y si esta no es solo una pantalla de algún evento aislado. Todos estos
factores deben tomarse en cuenta al momento de querer invertir; sin embargo, esa
es tarea de los analistas. Nuestra responsabilidad como inversionistas comunes
es informarnos, buscar una buena asesoría, plantear las preguntas correctas para
exigir respuestas convincentes.
 TENDENCIAS

Tendencia

Es la dirección en la que avanza el precio durante el tiempo: Hay tres tipos de

tendencia:

 Positiva: Los precios van en aumento. Se llama tendencia alcista o bullish.

 Negativa: Los precios van disminuyendo. Se llama tendencia bajista o
bearish.
 Lateral: Los precios se mantienen dentro de un rango corto, sin lograr hacer
nuevos máximos o mínimos.

Una tendencia alcista se dibuja trazando una línea recta inclinada que una, al
menos, dos soportes o mínimos ascendentes. Esta línea se denomina línea de
tendencia alcista que actúa como línea de soporte de los precios.

Una vez trazada la línea se prolongará hacia el futuro, de forma que, mientras un
mercado o valor esté en tendencia alcista se debe operar de acuerdo con esta
situación, es decir, podemos realizar adquisiciones o mantener los títulos en cartera,
concretamente, se debe estar “comprado”; y ello hasta el momento en que la
directriz alcista sea rota o cambie de dirección, a partir del cual se debe vender o
cerrar las posiciones.

Una tendencia bajista se dibuja trazando una línea recta inclinada con, al menos,
dos resistencias o máximos descendentes. Esta línea de tendencia bajista actúa
como línea de resistencia de los precios.
Una vez trazada la línea se prolongará hacia el futuro, de forma que, mientras un
mercado o valor esté en tendencia bajista se debe estar “vendido”, es decir, realizar
operaciones de venta a crédito o con derivados financieros futuros, opciones
o warrants o bien no se debe estar posicionado en un mercado o valor en tendencia
bajista, salvo que pretendamos operar a más corto plazo aprovechando las
reacciones al alza que se produzcan.
 Una tendencia es más fuerte o significativa cuanto mayor haya sido el
número de veces que ha sido tocada o puesta a prueba. Una línea de
tendencia alcista o bajista, que ha actuado como respectiva línea de soporte
o de resistencia para los precios en seis ocasiones es más importante y más
significativa que una línea de tendencia formada con dos soportes o
resistencias.
  En una línea de tendencia alcista a largo plazo aparecen movimientos al alza
y correcciones a esos movimientos y ocurre lo contrario en una tendencia
bajista. Si estos movimientos correctivos en dirección contraria a la tendencia
principal, sea alcista o bajista, no consiguen romper la línea de tendencia se
confirma reiteradamente su importancia y validez y, por tanto, cuanto más
significativa o vigencia tenga una tendencia, mayor será la importancia de su
ruptura y, consecuentemente, mayores serán sus efectos o implicaciones.
 Una tendencia es más significativa cuanto mayor sea el tiempo que se ha
mantenido vigente. Una línea de tendencia con una duración de dos meses
es menos importante que una línea de tendencia que se ha mantenido
durante dos años.
 La inclinación de la línea de tendencia también hay que tenerla en
consideración puesto que una tendencia muy acelerada se romperá con
mayor facilidad y rapidez y su duración no será, por lo general, muy elevada.
Por el contrario las tendencias con ángulos en torno a los 45º tendrán más
probabilidades de mantenerse a lo largo de un amplio período.
 
 
Las tendencias, sean alcistas o bajistas, no tienen la misma pendiente o inclinación
en su evolución puesto que ello va a depender de la situación del mercado, del
sector y del valor en concreto. Así, se encuentran tendencias con una inclinación
de, por ejemplo, 15, 30, 45 o 60 grados, indistintamente.