¿Qué es el apalancamiento financiero?

El apalancamiento financiero consiste en el uso de la deuda para adquirir

activos que generen más activos. Es un concepto utilizado en operaciones donde
la inversión que se hace es superior al dinero del que, en realidad, se dispone, por
lo que con una cantidad inferior de dinero se puede conseguir una mayor
posibilidad de ganancia o de pérdida. Implica, por tanto, un mayor riesgo. 
El principal instrumento para el apalancamiento es la deuda, que permite
invertir más dinero del disponible gracias a lo que se ha pedido prestado. Pero
también se puede conseguir el apalancamiento financiero mediante otros
muchos instrumentos financieros, como los derivados, los futuros o los CFDs. 
Podemos encontrar tres tipos de apalancamiento financiero:
 Apalancamiento positivo: este tipo de apalancamiento tiene lugar cuando la
rentabilidad que se produce con la operación de apalancamiento es superior al coste de
la operación, es decir, generalmente al tipo de interés que se paga al banco por el
préstamo. 
 Apalancamiento neutral: el apalancamiento neutral existe cuando la rentabilidad
del proyecto es igual a la tasa de interés que se paga por el préstamo. 
 Apalancamiento negativo: se da cuando la tasa de rendimiento que se alcanza en
la operación es inferior a la tasa de interés que se está pagando por la deuda. 

¿Cómo funciona el apalancamiento financiero?: Ejemplo

El grado de apalancamiento de una operación se suele medir en unidades
fraccionadas. Por ejemplo, un apalancamiento de 1:2 significa que por cada peso
propio invertido, se están invirtiendo 2 pesos, es decir, se invierte también 1 peso
de deuda. 
Vamos a conocer cómo funciona el apalancamiento financiero mediante
un ejemplo sencillo: 
Sin utilizar el apalancamiento: Supongamos que queremos comprar acciones de
una empresa que tienen un precio de $1 y disponemos de $10.000 de fondos
propios para invertir, por lo que compramos 10.000 acciones. Pasado un tiempo,
las acciones se sitúan a un precio de $2, por lo que vendemos nuestras acciones
y obtenemos $20.000. Al final de la operación habremos ganado $10.000 por lo
que obtenemos una rentabilidad del 100%. 
Utilizando el apalancamiento: Seguimos disponiendo de $10.000 de fondos
propios para invertir, pero además, solicitamos un crédito al banco por un valor
de $90.000 y compramos las mismas acciones a $1, pudiendo esta vez, comprar
100.000 acciones. Pasado un tiempo, las acciones se sitúan a un precio de $2,
por lo que vendemos nuestras acciones. En este caso, habremos obtenido un
beneficio de $200.000, con los que pagaremos el crédito de $90.000, los intereses
(pogamos, por ejemplo, $10.000) y todavía seguiríamos teniendo un beneficio de
$90.000 (descontando los $10.000 invertidos inicialmente), lo que supone una
rentabilidad del 900%. 
 Pero, si por el contrario, en lugar de subir de precio, las acciones bajaran a un
precio de 0,5€:

En este caso, tendríamos unas acciones valoradas en $50.000, por lo que no

podríamos hacer frente al crédito ni al pago de los intereses, perderíamos
nuestra inversión y además, acumularíamos una deuda de $50.000. Sin embargo,
si no hubieramos recurrido al apalancamiento, solamente perderíamos $5.000.

¿Cuáles son las ventajas del apalancamiento financiero?

Emplear el apalancamiento financiero tiene algunas ventajas:
 Permite acceder a determinadas inversiones o mercados que, sin el respaldo del
capital ajeno, no sería posible. 
 Aumenta la TIR de la operación. La rentabilidad financiera de nuestros fondos
propios aumenta exponencialmente como consecuencia del apalancamiento. 
 Puede reducir el riesgo de la inversión, si el capital lo invertimos en diversificar
nuestra cartera de inversión. 

 
Riesgos del apalancamiento financiero
El apalancamiento financiero también conlleva una serie de riesgos: 
 El efecto del apalancamiento puede multiplicar las pérdidas si la rentabilidad de
la inversión es menor al coste de la financiación (apalancamiento negativo). 
 Riesgos en el crédito. En muchas ocasiones las tasas de interés de los préstamos
no son fijas, y dependende de diversas variables. Si las tasas crecen más rápido que los
ingresos del proyecto es posible que las pérdidas acaben siendo superiores a las
ganancias. 
 Riesgo percibido por los inversionistas. Las empresas muy endeudadas son, en
muchas ocasiones, poco atractivas para los inversionistas con adversidad al riesgo. 

Como ves, el apalancamiento financiero es una herramienta que puede ayudar a

conseguir mayores rentabilidades de las inversión, pero que conlleva, también, un
elevado riesgo. ¿Te parece una herramienta atractiva? ¿Has empleado alguna vez
el apalancamiento en tus inversiones? Recuerda que si tienes alguna duda o
requieres de más información, puedes comentar a continuación y te
contestaremos con la mayor brevedad.