PROBLEMAS BÁSICOS TEMA 6

1.- Determinada entidad financiera nos ofrece un préstamo de 15.000€ a 8 años.

Durante los dos primeros hay carencia de principal, es decir, sólo hay que pagar los
intereses que se devenguen. Y en los 6 restantes el préstamo se amortiza mediante el
pago de términos amortizativos constantes y mensuales. El tipo de interés nominal anual
de la operación es constante e igual al 4%. Se pide calcular:
• El término amortizativo mensual de los dos primeros años.
• El término amortizativo mensual de los seis últimos años.
• La cuota de amortización del último mes del quinto año de la operación.
• El saldo de la operación al final del tercer mes del sexto año de la operación
SOLUCIÓN
0 '04
El interés mensual será: i12 = = 0 '0033...
12
En los dos primeros años sólo se pagan intereses por lo que el término amortizativo será
únicamente la cuota de interés del préstamo:
0 '04
a1...24 = Ci12 = 15000* = 50
12
Los 6 años siguientes constituyen un préstamo en el sistema francés (amortización
mediante una renta constante y postpagable) por lo tanto:
15000 = aa72 i
12

15000* i12
a= = 234'68
1 - (1 + i12 )
-72

La cuota de amortización será la A60 y se tiene que:

Aj = 0 para j=1,...,24
C 15000* i12
A25 = = = 184 '68
(1 + i12 ) - 1
72
s72 i
12

A60 = A24+36 = A25 * (1 + i12 ) = 207 '49

36 -1

Ya que las cuotas de capital o cuotas de amortización del sistema francés forman una
C
progresión geométrica de razón 1+i y de primer término
sn i

El saldo en el instante t=63 será:

 -33
æ 0 '04 ö
1 - ç1 + ÷
= 234 '68 è
12 ø
C63 = C24+39 = aa72-39 i = 7322 '16
12
æ 0 '04 ö
ç ÷
è 12 ø
Ya que el saldo deudor en un instante es el valor actual de los pagos pendientes del
préstamo (método prospectivo).
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2.- Determinada persona decide firmar un préstamo a 10 años por un principal de
20.000€. En el contrato se estipula el pago de términos amortizativos constantes y
mensuales durante toda la operación y un tipo de interés nominal anual que será del
4,5% durante los 5 primeros años y del 5% durante los 5 últimos. Se pide calcular:
• El término amortizativo constante de la operación.
• El saldo de la operación al final del séptimo año por el método retrospectivo
SOLUCIÓN
Se tiene que los intereses mensuales correspondientes serán:
0 '045
i= = 0 '00375
12
0 '05
i' = = 0 '00416
12
Si denominamos a al pago contante que amortiza el préstamo tendremos:

20000 = aa60 i + aa60 i ' (1 + i )

-60

20000 20000
a= =
a60 i + a60 i ' (1 + i ) a60 0'00375 + a60 0'00416 (1 + 0 '00375 )
-60 -60

a = 208'40
El saldo en el instante t=7*12=84 por el método retrospectivo será el valor en
dicho punto de todos los capitales con vencimiento anterior o igual a dicho
instante:
S = 20000* (1 + 0 '00375 ) * (1 + 0 '00416...) -
60 24

-208'40s60 0'00375 (1 + 0 '00416...) - 208'40s24 0'00416...

24

S = 6953'28
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3.- Determinada entidad financiera nos ofrece un préstamo de 12.000€ a 15 años a un
tipo de interés nominal anual constante del 5%. La amortización del préstamo se
realizará de la siguiente manera: durante los 5 primeros años se pagará un término
amortizativo constante y trimestral que permitirá amortizar el 10% del principal,
mientras que en los 10 últimos años se pagarán términos amortizativos también
trimestrales y que crecerán en progresión geométrica (q=1’02) cada dos años hasta
amortizar el total del préstamo. Se pide calcular:
• El término amortizativo constante de los cinco primeros años.
• El término amortizativo que se pagará durante los dos primeros años (años 6 y
7) del segundo tramo de amortización.
SOLUCIÓN
Se tendrá que a los 5 años (20 trimestres) la deuda viva será del 90% de la deuda
original ya que se ha pagado el 10% (1200) por lo que si realizamos 20 pagos
trimestrales de importe x y tenemos una deuda viva de 12000-1200=10800 en t=20, y al
ser la deuda viva el saldo de la operación en dicho instante, se tendrá:
Saldo por el método retrospectivo
20
æ 0 '05 ö
10.800 = 12.000 ç1 + ÷ - xs20 0'0125
è 4 ø
x = 203'18
La segunda parte del préstamo es una renta fraccionada bienal con incremento
geométrico de razón q=1’02, por lo que si calculamos el saldo por el método
prospectivo:
Saldo por el método prospectivo (valor a los 5 años de los pagos pendientes):

ibienal = (1 + 0'0125 ) - 1 = 0'10448

8

1 - q5 (1 + ibienal ) ibienal 1 - (1'02 ) (1'10448 ) 0'10448

-5 5 -5

10.800 = ( 8 A) = (8 A)
1 + ibienal - q J 1'10448 - 1'02 0'10
A = 332'54
La parte que falta se amortiza en 10 años (5 bienios) mediante una renta fraccionada en
trimestres (8 pagos por bienio) y que varía en progresión geométrica. El interés efectivo
por bienio es 0’10448… y el interés nominal por bienio es 8*0’0125=0’10
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4.- Determinada persona firmó hace un año un préstamo con una entidad financiera. El
préstamo fue de 100.000 € a amortizar mediante términos mensuales y constantes
durante 20 años. El tipo de interés nominal anual correspondiente al primer año ha sido
del 2,5% y ahora toca revisar ese tipo de interés. Las condiciones firmadas de las
revisiones fueron las siguientes: EURIBOR a 1 año + 0,75% y el valor actual de este
índice de referencia es del 1,25%.
Se pide: determinar el valor de las doce mensualidades a pagar durante el segundo año
considerando los dos métodos estudiados en las clases de teoría (recalculando el
préstamo o manteniendo las cuotas de amortización originales).
SOLUCIÓN
Si recalculamos el préstamo se tendrá:
Cuota del primer año:
100000 100.000
a1 = =
an i a 0'025
240
12

a1 = 529 '90

La deuda pendiente al finalizar el primer año será:

D12 = a1a 0'025 = 96.096'64
228
12

Por lo tanto el segundo año se recalcula con la anterior deuda residual o pendiente y un
interés del 2%, por lo tanto:
96.096 '64
a2 = = 506 '96
a 0'02
228
12

Si reutilizamos las cuotas de amortización del préstamo inicialmente calculado y

recalculamos el tipo de interés se tendrá:
• Las cuotas amortizativas forman una progresión geométrica de primer término:
C 100000
A1 = = = 321'57
sn i s 0'025
240
12

0'025
• Y razón q = 1 + = 1'0020833...
12
En consecuencia se tiene que las cuotas amortizativas del segundo año serán, junto con
los nuevos intereses:
Cuota Interés Deuda
Total
Mes amortizativa (con nuevo pendiente
(recalculado)
(original) tipo) (original)
12 96096’64
13 329’70 160’16 489’86 95766’94
14 330’39 159’61 490’00 95436’55
15 331’08 159’06 490’14 95105’47
 Cuota Interés Deuda
Total
Mes amortizativa (con nuevo pendiente
(recalculado)
(original) tipo) (original)
16 331’77 158’51 490’28 94773’70
17 332’46 157’96 490’41 94441’24
18 333’15 157’40 490’55 94108’09
19 333’84 156’85 490’69 93774’25
20 334’54 156’29 490’83 93439’71
21 335’24 155’73 490’97 93104’47
22 335’94 155’17 491’11 92768’53
23 336’64 154’61 491’25 92431’89
24 337’34 154’05 491’39 92094’55

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5.- Calcular la T.A.E. del préstamo analizado en el ejercicio 1 si la entidad financiera
cobra una comisión de apertura del 2%.
Resumen: préstamo de 15.000€ a 8 años con 2 años de carencia de principal y
amortización en los 6 restantes mediante términos amortizativos constantes y
mensuales. El tipo de interés nominal anual de la operación es constante e igual al 4%.
SOLUCIÓN
En el ejercicio 1 calculamos que las cuotas eran:
• 50€ mensuales los 24 primeros meses
• 234’68€ mensuales los 72 meses siguientes
Por lo tanto la ecuación de la TAE para el prestatario será:
Realmente recibido= realmente pagado

15000 - 0 '02*15000 = 50a24 x + 234 '68a72 x (1 + x )

-24

Donde x es el tanto efectivo mensual.

Empleando la función buscar objetivo de Excel obtenemos una aproximación:
x=0’00369960407410796

y por lo tanto TAE = (1 + x ) - 1 = 0'045309829

12
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6.- Sea un préstamo de 50.000€ a amortizar mediante el sistema francés en 5 años (60
mensualidades). El tipo de interés correspondiente al primer año es del 3% nominal
anual y para el resto de los años se han pactado revisiones con respecto al Euribor
incrementado en un 1%. Si este tipo de referencia es actualmente el 1,25%, se pide
determinar el T.A.E. de esta operación para una comisión de apertura del 1%.
SOLUCIÓN
Las cantidades que tiene que pagar son:
Año 1:
0 '03
i= = 0 '0025
12
50000
a1 = = 898' 43
a60 0'0025

El total pendiente de amortizar al acabar el año 1 será:

A12 = 898'43a48 0'0025 = 40590'10

A12 = 50000 (1 + 0'0025) - 898'43s12 0'0025 = 40590'10

12

Se puede calcular de cualquiera de las dos formas.

Por lo tanto la cuota de los demás años (distintos del primero) será:
0 '0125 + 0 '01
i' = = 0 '001875
12
40590 '10
b= = 885'04
a48 0'001875

La ecuación de la equivalencia financiera para el cálculo de la TAE será:

50000 (1 - 0 '01) = 898'43a12 x + 885'04a48 x (1 + x )

-12

Esto nos da un valor aproximado:

x = 0'002440365
TAE = (1 + x ) - 1 = 0'029680645
12