ALUMNO: ISAÍAS JIMÉNEZ DE LA CRUZ

MATRÍCULA: 48004

MATERIA: CONTABILIDADES ESPECIALES

ASESOR: MTRO. RICARDO SILVA CAMPOS

ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE 2. PAGARE CON RENDIMIENTO LIQUIDABLE

PAGARÉ CON RENDIMIENTO LIQUIDABLE AL VENCIMIENTO (PRLV)

A la hora de contratar un producto de inversión tenemos una amplia oferta, como CETES, o fondos
de inversión. Sin embargo, una propuesta menos riesgosa, es un Pagaré con Rendimiento
Liquidable al vencimiento (PRLV).
Es la alternativa de inversión que permite ganar altos rendimientos con una tasa de interés fija,
plazos flexibles y bajo riesgo del patrimonio del inversionista.
PRLV’s
Pagaré con Rendimiento Liquidable al Vencimiento: Conocidos como los PRLV's, son títulos
de corto plazo emitidos por instituciones de crédito. Los PRLV's ayudan a cubrir la captación
bancaria y alcanzar el ahorro interno de los particulares.

o Valor nominal: $1 peso.

o Plazo: va de 7 a 360 días, según las necesidades de financiamiento de la
empresa emisora.
o Rendimiento: los intereses se pagarán a la tasa pactada por el emisor
precisamente al vencimiento de los títulos.
o Garantía: el patrimonio de las instituciones de crédito que lo emite.

¿Qué es?
Es la alternativa de inversión que le permite ganar altos rendimientos con una tasa de interés fija,
plazos flexibles y bajo riesgo de su patrimonio.
Este es un papel de inversión con tasa fija, a través del cual Usted puede invertir sus excedentes
diarios de tesorería, a tasas competitivas y con plazos de acuerdo a sus necesidades. Asimismo,
abonamos automáticamente al vencimiento el capital e intereses en su cuenta de cheques,
evitándole realizar transacciones extras.

Razones para contratarlo:

 Flexibilidad de Plazos, Usted tendrá la opción de invertir sus excedentes desde 1 y hasta
364 días, de acuerdo a sus necesidades de liquidez
 Certidumbre, ya que desde el inicio de la operación sabrá la cantidad exacta de su
rendimiento, debido a que la tasa de inversión que se le otorga es fija al vencimiento e incluye
impuestos
 Accesibilidad, al poder invertir desde $250,000 pesos
 Rentabilidad, al ofrecerle tasas preferentes
  Tranquilidad, pues esta inversión tiene riesgo mínimo y está respaldada por la Institución
líder de México
 Servicio, ya que caso de que un Corporativo esté conformado por varias Empresas, se les
atenderá como a una sola al invertir como mínimo $250,000.00 pesos

Requisitos

 Tener cuenta de cheques en Moneda Nacional

 Cuenta de inversión

Para la gran mayoría de los inversionistas pequeños, el instrumento de inversión por excelencia es el
pagaré bancario o Pagaré con Rendimiento Liquidable al Vencimiento (PRVL). Este intrumento no es
otra cosa que un bono cupón cero, cuyo interés se paga hasta el vencimiento de la inversión. El
interés ha recibir se conoce desde el inicio de la compra del PRVL. Las “ventajas” que tienen los
PRLV es que son instrumentos con muy poco riesgo de crédito (es decir, es casi seguro que el
banco sí te pagará el interés y el principal al vencimiento) y de antemano se conoce el rendimiento
que se tendrá al vencimiento.
Para poder aperturar un pagaré, la entidad suele requerir un monto mínimo de 1 mil pesos, y una
cuenta con o sin chequera para abonar a ésta los intereses.
Si lo que se prefiere es rentabilizar dinero con plazos más flexibles un Pagaré con Rendimiento
Liquidable al vencimiento ofrece una alternativa más flexible que Cetes, principalmente porque en
Pagarés con Rendimiento liquidable al Vencimiento se invierte a partir de 1 día de plazo; en Cetes a
partir de 2 meses, y los rendimientos se reciben al vencimiento de la inversión, mientras que en
Cedes cada mes se abonan los intereses a la cuenta con o sin chequera.
Estos pagarés, con el ánimo de hacerlos interesantes a los inversionistas en moneda extranjera y
que no desplacen sus fondos hacia el exterior, también pueden ser en dólares, teniendo entonces las
siguientes características:

 Se adquiere en el mercado libre (al tipo de cambio libre).

 Cubre una tasa de interés variable en función del importe de la inversión.
 Se documenta en dólares.
 Se cobra al vencimiento en moneda nacional al tipo de cambio libre.

Rendimientos
Los fondos de inversión de deuda, que son instrumentos con un nivel de riesgo muy parecido a los
pagarés, pueden ofrecer mayor rendimiento que éstos, pero dicho rendimiento no está definido. Es
decir, el cliente puede conocer el rendimiento que dio el fondo en el pasado, pero eso no garantiza
rendimiento futuro.
Los pagarés, en cambio, sí establecen una tasa de rendimiento desde el momento de la
contratación, pero, según el Simulador de Ahorro e Inversión de la Comisión Nacional para la
Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros (Condusef), en la mayoría de los
bancos se encuentra muy por debajo de la inflación.

La importancia de la inflación en la inversión

Una regla de oro para las inversiones, dicen los expertos, es comparar el instrumento de inversión
con el aumento en la inflación.
Si una persona guarda su dinero en la alcancía, su ahorro pierde poder adquisitivo con el tiempo por
el aumento generalizado en los precios. En cambio, si invierte en instrumentos que le pagan por
arriba de la inflación, su patrimonio crece.
Los pagarés se encuentran en el punto medio en el que sí pagan un rendimiento pero que, en la
mayoría de los bancos, se encuentra por debajo de la inflación, por lo que su dinero sigue perdiendo
poder adquisitivo.

Seguridad
Aunque los fondos de inversión de deuda son muy seguros, es decir, existe un riesgo casi nulo a que
el inversionista tenga una disminución en el monto de su inversión, los pagarés tienen un riesgo aún
menor.
Si el fondo registra una minusvalía, el cliente podría ver disminuido su capital. Eso no pasa con los
pagarés bancarios ya que, en caso de que el banco quebrara y tuviera problemas para regresar su
dinero a los clientes, los depósitos de los clientes están asegurados por el IPAB hasta por 400,000
unidades de inversión, por persona y por banco. Este monto equivale aproximadamente a 1 millón
900,000 pesos.

Plazo de inversión
Los pagarés, a diferencia de los fondos de inversión, se contratan a plazos determinados que
pueden ser de siete, 28, 91, 180 días y hasta un año. Es decir, si usted contrata un pagaré a 91 días,
no podrá disponer de su dinero en ese periodo.
Esta característica no es una ventaja ni una desventaja, sino una cuestión de planeación y de que
usted sepa que no podrá disponer de su ahorro en un plazo menor al contratado aunque haya una
urgencia familiar. A diferencia de los pagarés, en los fondos de inversión su dinero es mucho más
líquido. Si usted quisiera hacer algún retiro de su fondo, sólo debería avisar a su asesor en
inversiones, quien le indicará qué día puede hacerlo. Aunque para invertir en fondos, el horizonte de
inversión recomendado es mayor a un año (largo plazo).

¿A qué tipo de cliente van dirigidos?

Los clientes que invierten en pagarés buscan la disponibilidad del dinero y bajo riesgo. “Se contratan
a plazos menores a un año, lo que indica que el cliente quiere disponer de su dinero. Le gusta
mantener esos recursos disponibles para urgencias. Aunque el cliente sabe que no es una tasa de
rendimiento alta”

Ventajas

 Seguridad. Su depósito está protegido por el IPAB hasta por 400,000 Udis en caso de
que el banco quiebre.
 Tienen montos de inversión desde 1,000 pesos.
 Es de fácil entendimiento. Puede ser el primer paso para que una persona se
introduzca al mundo de las inversiones antes de probar otros instrumentos más
complejos.

Desventajas

 La mayoría de los pagarés bancarios ofrece rendimiento muy por debajo de la

inflación.
 Tiene plazos forzosos de permanencia.
 Existen instrumentos con poco riesgo que pueden adquirirse desde montos menores
y ofrecen rendimientos mayores a la mayoría de los pagarés en el mercado. Un
ejemplo son los Cetes, que pueden comprarse desde 100 pesos a una tasa anual de
4.1% con Cetes a 30 días, una tasa ligeramente por arriba de inflación.

Principales Características del PRLV

Descripción Títulos de crédito expedidos por las instituciones de crédito en los términos
General autorizados por BANXICO.

Emisor Instituciones de Banca Múltiple

 Valor nominal $ 100.00 o sus múltiplos

Garantía La de la Institución de la Banca Múltiple emisora.

Cada emisión tiene su propio plazo. Se utilizan plazos múltiplos de 7 días,

Plazo
usualmente 28, 91 y 182 días.

Colocación Mediante Oferta Pública

Custodia Indeval

Destino recursos Captación bancaria y proporcionar liquidez a sus tenedores.

Amortización Un solo pago al vencimiento por el total de su valor nominal.

El inversionista obtiene su rendimiento a partir de los intereses pactados por la

Rendimiento
institución emisora.

Devengan intereses a la tasa que libremente determine la institución emisora,

Intereses la soperaciones se expresan en términos de valor nominal y de la tasa de
rendimiento y/o descuento pactada.

Pago de Un solo pago al vencimiento por el total de los intereses devengados.

intereses

Cotizan en Bolsa. El horario para las operaciones que se liquidan el día hábil
Liquidez siguiente de 10:00 a las 14:00 hrs. Y para las operaciones que se liquidan el
mismo día de su contratación, el horario es de 10:00 a las 13:00 hrs.

Sobre estos valores únicamente se pueden realizar operaciones de compra-

Tipo de
venta de contado y de reporto cuya liquidación se puede realizar mismo día o
operación
24 hrs.

Este tipo de instrumento no se maneja en base a comisión. Las Casas de

Comisión Bolsa obtienen su utilidad a partir de la aplicación de diferencias entre los
precios de compra-venta de los títulos.

Posibles Personas físicas o morales de nacionalidad mexicana y extranjera.

adquirientes
BIBLIOGRAFIA

 KOLB, Roberto W., Inversiones, Limusa, México, 1999.

 MORALES Castro, Arturo. Economía y Toma de Decisiones de Inversión. GascaSicco,
México, 1999.
 EL MERCADO DE DINERO
 Finanzas V (Mercados Financieros)