Análisis

bursátil
 "Panorama bursátil: El tiempo apremia para Europa”

¿Cuáles son las medidas o acciones que se deben tomar para frenar la crisis
económica en Europa?

Las medidas que adoptaron tanto los bancos centrales como los gobiernos de Europa
ante la crisis económica se agruparon en 4 grupos siendo estas:

1. Ajustes a la política monetaria

2. Estrategia de apoyo al crédito

3. Ajustes a la política fiscal; y

4. Medidas de apoyo al sistema financiero.

En cuanto a la Política Monetaria, el BCE ajustó notablemente sus tipos de interés

oficiales en contramedida a la disminución de los riesgos para la estabilidad de precios en
la zona del euro, por lo que el 8 de octubre de 2008, anunció una reducción de 50 puntos
básicos (hasta el 3,75%) de su tipo de interés de referencia, en una acción coordinada
con otros bancos centrales, incluida la Reserva Federal. Desde esta modificación el BCE
redujo los tipos en 325 puntos básicos, en un contexto de degradación de las presiones
inflacionistas en los marcos temporales de más importancia para la política monetaria, en
respuesta al recrudecimiento de la crisis financiera y del deterioro de las perspectivas
económicas.

Estrategia de apoyo al crédito

En respuesta ante la inminente crisis de los principales bancos centrales del mundo se
catalogaron en dos tipos de intervenciones (medidas relacionadas a los tipos de
interés y medidas relacionadas a sus balances).

Por otro lado el Euro sistema recurrió a una serie de medidas extraordinarias que en
conjunto constituyeron una estrategia de apoyo reforzado al crédito. Por lo que las
medidas de gestión activa de la liquidez llegaron a su vez con una intensificación de la
comunicación con el mercado y con un reforzamiento en cooperación con otros bancos
centrales.
De esta forma el Euro sistema se ha esforzó por reducir los riegos producto de la crisis
para la estabilidad financiera y macroeconómica, teniendo así los siguientes objetivos:

1) Favorecer el correcto funcionamiento del mercado monetario interbancario.

2) Aplacar las condiciones de financiación para las entidades de crédito y mejorar con ello
el flujo de crédito a la economía en mayor medida de lo que se lograría bajando los tipos
de interés oficiales.

3) Incrementar la liquidez en partes importantes del mercado de valores de renta fija

privada, que desempeñaban un papel importante en la provisión de financiación a las
entidades de crédito.

Políticas Fiscales

Ante la crisis económica los estabilizadores automáticos contribuyeron significativamente

a la expansión presupuestaria. Ante las graves condiciones los gobiernos de la zona del
euro anunciaron una serie de medidas discrecionales coordinadas de estímulo a la
actividad. Según las estimaciones de la Comisión Europea, el impulso presupuestario
representará cerca de un 5% del PIB acumulado para 2009 y 2010. Dichas provisiones
situaron al déficit público de la zona del euro en el 6,4% en 2009 y en el 6,9% en 2010,
elevando la deuda pública hasta cerca del 84% del PIB.

Por situaciones como esta es que se recalca la importancia en el diseño de las medidas
que se llevaran a cabo, tomando en cuenta aspectos como la situación presupuestaria de
cada país, con el fin de garantizar que el dinero de los contribuyentes sea utilizado de la
manera más adecuada y eficiente.

Medidas de apoyo al sistema financiero.

Los gobiernos facilitaron un respaldo financiero esencial a partir de recapitalizaciones,

esquemas de protección de activos y prestación de garantías a las emisiones de las
entidades bancarias europeas con el fin de estabilizar el sector bancario y reducir el
riesgo de una severa contracción del crédito.

Para esto, los gobiernos pusieron a disposición de las entidades de crédito de la zona del
euro hasta 130 mm de euros en inyecciones de capital, 1,7 billones en garantías para la
emisión de bonos y unos 240 mm en esquemas de protección de activos.
¿Cuáles son los indicadores macroeconómicos que muestran las gráficas del caso,
y qué es lo que reflejan?

En la primera grafica podemos notar que esta nos muestra la caída que ha sufrido el
Producto Interno Bruto de algunos países de Europa central y oriental, ante la crisis en
2009.En el segundo grafico podemos notar la variación porcentual moneda nacional por
euro durante 2008 y 2009. En el último grafico podemos notar las variaciones de la deuda
externa en contra de la deuda pública en porcentaje al Producto Interno Bruto durante el
año 2008.

Con la disolución de la Unión Soviética, y los vínculos comerciales y financieros con los
países avanzados de Europa, se ha favorecido a la convergencia en materia de
crecimiento e ingresos. Sin embargo, con esta integración, en especial de la fuerte
dependencia de las entradas de capitales, se ha contribuido a que la región sea de cierta
forma más vulnerable. Por esto los países con mayores tasas de inflación y déficits en
cuenta corriente o aquellos que financiaron un auge del crédito obteniendo préstamos en
el exterior son los más afectados. Además de que la recuperación estará ligada no solo
de las decisiones de política a nivel nacional, sino también de la evolución y las
decisiones adoptadas en el resto de Europa.
¿De qué manera se ve afectada la economía de México ante la crisis financiera en
Europa?

De acuerdo con José Luis de la Cruz Gallegos, director de Centro de Investigación en

Economía y Negocios (CIEN) del Tecnológico de Monterrey, campus estado de México,
“la venta de la Afore de BBVA Bancomer y la devaluación del peso, […] muestran
claramente que la crisis europea está afectando a México”. Y es que debido a la crisis
financiera de 2008 y 2009 los bancos europeos (principalmente los españoles) buscaron
recapitalizarse a través de sus sucursales en América Latina, entre ellos el mismo BBVA,
que obtiene de su filial en México un tercio de sus ganancias. Esto dio un golpe directo a
México, ya que los bancos de la Unión Europea comenzaron a tener problemas
ocasionando así que se les obligara a elevar sus niveles de reserva, buscando quedarse
con la parte más rentable y segura de sus negocios para Europa.

Con la depreciación del peso, con las afectaciones de la crisis Europea y con las caídas
en la Bolsa Mexicana de Valores con salidas de capitales al extranjero, queda muy en
claro que la incertidumbre financiera sí afecta al mercado mexicano, llegando a tal grado
que obligó al Banco de México a intervenir para estabilizar la situación.
 Bibliografía

Belka, M. (2009). Europa Bajo Presión, La crisis económica mundial pone a prueba la
cohesión de la Unión Europea. En M. Belka, Finanzas & Desarrollo (págs. 10-11).
Europa.

Comunicación, D. G. (25 de Marzo de 2010). Banco Central Europeo. Obtenido de Banco

Central Europeo: https://bit.ly/2QElrba

G., S. G. (27 de Mayo de 2012). La Jornada. Obtenido de La Jornada:

https://bit.ly/2xW7IWu