TALLER LIQUIDACIÓN DE DERIVADOS FINANCIEROS

Por:
SILVIO ANDRES AGUALIMPIA VACA

Docente:
LILIAM MARIA SANCHEZ CORREA

Asignatura:
MERCADO CE CAPITALES

CORPORACIÓN UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS

FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
APARTADÓ, COLOMBIA
2020
 Contenido
Qué son los derivados?.........................................................................................................3
Estandarizados...................................................................................................................3
No estandarizados..............................................................................................................3
Tipos de derivados financieros.............................................................................................3
1. Swaps..............................................................................................................................3
2. Forwards........................................................................................................................3
3. Opciones.........................................................................................................................4
Entidades que pueden participar en el Mercado de Derivados........................................4
Ejercicios de compra forward..............................................................................................5
Operaciones de credito.........................................................................................................7
Conclusiones finales de los ejercicios..................................................................................8
Referencias bibliográficas....................................................................................................9

Tabla de ilustraciones
Ilustración 1 ejercicios compra forward............................................................................................5
Ilustración 2 ejercicios venta forward................................................................................................6
Ilustración 3 ejercicios de crédito forward.........................................................................................7
 Qué son los derivados?

“Los derivados son instrumentos financieros diseñados sobre un subyacente y cuyo precio
dependerá del precio del mismo. En términos generales, un derivado es un acuerdo de
compra o venta de un activo determinado, en una fecha futura específica y a un precio
definido. Los activos subyacentes, sobre los que se crea el derivado, pueden ser acciones,
títulos de renta fija, divisas, tasas de interés, índices bursátiles, materias primas y energía,
entre otros.”
[CITATION BVC20 \l 9226 ]

Los derivados Según [CITATION BVC20 \l 9226 ] se clasifican en:

Estandarizados: Negociados por medio de Bolsa de Valores, inexistencia de riesgo

  de contraparte debido a la Cámara de Riesgo Central de Contraparte (CRCC) y
liquidez constante (Esquema creadores de mercado)
     
No estandarizados: Negociados fuera de Bolsa - OTC (Over the Counter), existencia
  de riesgo de contraparte, contratos hechos a la medida del cliente y no operan por un
sistema[CITATION BVC20 \l 9226 ]

Tipos de derivados financieros

1. Swaps
[ CITATION Con18 \l 9226 ] Afirma “Este es el tipo más común de derivados. Consiste
en un acuerdo para intercambiar un activo o deuda por otro similar. El objetivo es reducir el
riesgo para ambas partes”
2. Forwards
[ CITATION Con18 \l 9226 ] “Estos derivados son acuerdos para comprar o vender a un
precio acordado en una fecha específica en el futuro. En este tipo de contrato, las dos partes
pueden personalizar sus reenvíos”.  
3. Contratos futuros:
[ CITATION Con18 \l 9226 ] “Un derivado futuro promete la entrega de materias primas a
un precio acordado. De esta manera, la empresa está protegida por si aumentan los
precios”.

4. Opciones
[ CITATION Con18 \l 9226 ] “Una opción es un acuerdo entre dos partes que le otorga a
un individuo la oportunidad de comprar o vender un valor a otro inversor, en una fecha
determinada”.
 Entidades que pueden participar en el Mercado de Derivados

La Bolsa admitirá como Miembros del Mercado a todas aquellas entidades vigiladas por la
Superintendencia Financiera de Colombia (SFC) que tengan la calidad de intermediarios de
valores, debidamente inscritos en el Registro Nacional de Actores del Mercado de Valores
(RNAMV). Igualmente, podrá admitir al Banco de la República y al Ministerio de
Hacienda. (Arts 1.4.1- 1.4.4. Reglamento General Mercado de Derivados de la BVC ).

Entidades:

1. Establecimientos de crédito.
2. Sociedades comisionistas de bolsa.
3. Sociedades fiduciarias.
4. Sociedades administradoras de fondos de pensiones y de cesantías.
5. Compañías de seguros.
6. Sociedades administradoras de inversión.
7. Sociedades comisionistas independientes de valores.
8. Dir. General de Crédito Público y Tesorería Nacional del Ministerio de Hacienda.
9. El Banco de la República.

Nota: los datos trabajdaos de la compra y venta en dólar fueron del 14/04/2020
 Ejercicios de compra forward

Ilustración 1 ejercicios compra forward

 Ejercicios de venta forward

Ilustración 2 ejercicios venta forward

Operaciones de credito
Ilustración 3 ejercicios de crédito forward

Informe final de los ejercicios

Al realizar los ejercicios de compra venta y crédito en el simulador del banco de Bogotá
obtenemos los siguientes resultados:
Encontré que con un valor de compra de 3.839,5 dólares y un plazo de 62 días a una tasa
de cambio de $ 3,851,50 nos arroja una devaluación efectiva anual del 0,60% que nos da
por ultimo una valor de tasa de forward de $ 3.855,47 y un total en pesos de
14.803.077.31. Siguiendo con la misma compra del forward 3.839,5 USD y con el doble
de plazo (122 días) y la misma tasa de cambio nos arroja una devaluación más baja 0,51%
y una tasa de forward de $3.858,15 y un total en pesos de 14.813.349.65, esto nos quiere
decir que con un plazo más corto la devaluación será más alta y un plazo más largo la
devaluación será más baja y tendrá una tasa de compra de forward más alta, igual que su
total en pesos.

En la venta del forward tenemos que con un valor de 3.861,5 dólares, un plazo de 122 días
a una tasa de cambio de $3.851,50 nos arroja una devaluación efectiva anual del 2,75% que
nos da por ultimo un valor de tasa de forward de $ 3,887.07 y un total en pesos de
15.009.930,37. Por otra parte con el mismo valor de venta del forward 3.861,5 USD y un
plazo de 231 días y la misma tasa de cambio nos arroja una devaluación DE 2,76% y una
tasa de forward de $3,919.38 y un total en pesos de 15.134 .674,42.

En las operaciones crédito en el ejercicio se puede decir que con un valor de crédito de
55.000 dólares con un plazo de 160 días y una tasa de crecimiento Nominal del 7%
tenemos un valor de vencimiento al crédito total de $56.711.11 en los detalles de la
operación con el valor del vencimiento al crédito que nos dio y la tasa spot que es de
3,851,50 y un a devaluación anual de 2,82% al n mismo plazo ( 160 días) obtenemos un
valor de forward de 3,899.40 con una representación porcentual en la tasa del 10.16%

Siguiendo con el mismo ejercicio con un valor de 55.000 dólares con un plazo de 231 días
y una tasa de crecimiento Nominal del 5% tenemos un valor de vencimiento al crédito total
de $56.764.58 en los detalles de la operación con el valor del vencimiento al crédito que
nos dio y la tasa spot que es de 3,851,50 y una devaluación anual de 2,76% al mismo
plazo ( 231 días) obtenemos un valor de forward de $3,919.38 con una representación
porcentual en la tasa del 7.94%
 Referencias bibliográficas

Bibliografía
BVC. (14 de Abril de 2020). Bolsa de valores Colombia. Obtenido de Derivados bvc:
https://www.bvc.com.co/pps/tibco/portalbvc/Home/Mercados/descripciongeneral/deriva
dos?action=dummy

Conexionesan. (29 de Mayo de 2018). Apuntes empresariales/fiananzas. Obtenido de Derivados

financieros que son y cuales son los prinpales tipos : https://www.esan.edu.pe/apuntes-
empresariales/2018/05/derivados-financieros-que-son-y-cuales-son-los-principales-tipos/