TALLER DE FIANZAS INTERNACIONALES

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS ECONÓMICAS Y CONTABLES

PROGRAMA CONTADURÍA PUBLICA

GRUPO 801 D
 TABLA DE CONTENIDO

1. ¿QUÉ SON LOS DERIVADOS? ......................................................................... 3

2. CLASIFICACIÓN DE LOS DERIVADOS ............................................................. 3
 Estandarizados: ............................................................................................. 3
 No estandarizados:........................................................................................ 3
3. Indagar por la siguiente característica de los productos o activos financieros del
mercado de derivados que se listan abajo .............................................................. 3
3.2 Activo subyacente: ......................................................................................... 3
3.3 Tamaño de contrato ....................................................................................... 4
3.4 Generación de contratos:............................................................................... 4
3.5 Método de liquidación: ................................................................................... 4
3.6 Liquidación en efectivo: ................................................................................. 4
3.6fecha de entrega ............................................................................................. 4
3.7 Garantía sobre la posición (Total margin): ..................................................... 4
3.1.1 PRODUCTOS FINANCIEROS ....................................................................... 5
Futuro sobre TRM y TRS ..................................................................................... 5
Futuro del índice COLCAP .................................................................................. 5
Futuro de TES ..................................................................................................... 5
Futuro Inflación .................................................................................................... 5
5. ¿Qué significan las letras H, M, U, Z ? ................................................................ 5
Bibliografía .............................................................................................................. 6
 TRABAJO AUTÓNOMO FINANZAS INTERNACIONALES

MERCADO DE DERIVADOS EN COLOMBIA:

Para fortalecer el tema sobre el Mercado de Futuros financieros, deberán
acceder a la página WEB de la Bolsa de Valores de Colombia y realizar la
recopilación de la información solicitada, la cual formará parte integrante de los
temas a evaluar en el cierre del tercer corte. ( Deben ingresar a la página WEB de
la BVC, http://www.bvc.com.co y luego dar clic en Mercado Local; después:
Descripción General, y allí buscar Derivados).

1. ¿QUÉ SON LOS DERIVADOS?

son un instrumento diseñado sobre un subyacente y cuyo precio dependerá del
precio del mismo. En otras palabras un derivado es un acuerdo o pacto de compra
o venta de un activo determinado, en una fecha futura específica que tiene punto de
llegada y a un precio pactado. Los activos pueden ser acciones, títulos de renta fija,
divisas, tasas de interés, entre otros.

2. CLASIFICACIÓN DE LOS DERIVADOS

Los derivados se pueden clasifican en dos categorías

Estandarizados: estos son negociados por medio de Bolsa de Valores, que

permite que inexistencia de riesgo de contraparte debido a la Cámara de
Riesgo Central de Contraparte (CRCC) y liquidez constante (Esquema
creadores de mercado).
No estandarizados: son aquellos que son negociados fuera de Bolsa - OTC
(OVER THE COUNTER), existencia de riesgo de contraparte, contratos
hechos a la medida del cliente y no operan por un sistema transaccional.

3. Indagar por la siguiente característica de los productos o

activos financieros del mercado de derivados que se listan abajo:

3.1 Identificador nemotécnico del producto financiero: Los Futuros de TRM y TRS
son contratos que tienen como subyacente la Tasa Representativa del Mercado
(TRM) publicada por la Superintendencia Financiera de Colombia.

3.2 Activo subyacente:

El activo subyacente es aquel activo financiero sobre el que caen contratos
financieros un conjunto de bonos; Tes clase B tasa fija en pesos con vencimientos
por al menos de 10 años. Al vencimiento de cada contrato el vendedor decide qué
bono de la canasta entregar, el pago que realiza el comprador corresponde al precio
del futuro el último día de negociación multiplicado por el factor de conversión más
el cupón acumulándose maneja alrededor de una tasa TIR de 8%.

3.3 Tamaño de contrato:

En el tamaño del contrato se da una especificación de la cantidad de activo

subyacente en un contrato de futuros o de opciones. Multiplicando esta cantidad por
el precio podemos conocer el valor total de un contrato. Cada Contrato tiene un
valor nominal de COP 250.000.000.

3.4 Generación de contratos:

3.5 Método de liquidación:
Esta definida en las operaciones como la entrega del activo en forma física al
vencimiento del contrato.

3.6 Liquidación en efectivo:

La liquidación en efectivo (cash settlement).es la forma en que las partes
negociantes liquidan el contrato mediante el pago/recepción de la pérdida/ganancia
relacionados con el contrato en efectivo una vez que este expira. En los contratos
de Forwards o de Futuros, el comprador acuerda la compra de un activo en el futuro
a un precio acordado en el momento en que el contrato es negociado (la fecha
actual).

En los contratos de Forwards o de Futuros liquidados físicamente, el precio total de

la compra es pagado por el comprador y el activo real es entregado por el vendedor.
Por ejemplo: Una compañía A negocia un contrato Forward para comprar un millón
de barriles de petróleo a $90/barril a la compañía B en una fecha futura. En esa
fecha futura la compañía A tendrá que pagar $90 millones a la compañía B a cambio
de recibir 1 millón de barriles de petróleo.

3.6fecha de entrega
la fecha está regulada por la cámara de compensación que a su vez hace de juez
en los dos lados dando más seguridad a las negociaciones y establece que se
cumplan los plazos de entrega.

3.7 Garantía sobre la posición (Total margin):

Las garantías suelen ser muy pequeñas con respecto al monto del contrato y
vienen determinadas por las variaciones diarias máximas observadas en el precio
del activo. esta se crea debido a la necesidad de garantizar que las personas con
posiciones sobre futuros cumplan con sus obligaciones llegando al monto. Esta
muchas veces se establece para garantizar que la cuenta de efectivo cuenta con
saldo suficiente con relación para mas seguridad en las negociaciones.

3.1.1 PRODUCTOS FINANCIEROS

Productos financieros a investigar:
Futuro sobre TRM y TRS
Los Futuros de TRM y TRS son contratos que tienen como subyacente la Tasa
Representativa del Mercado (TRM) publicada por la Superintendencia Financiera
de Colombia
Futuro del índice COLCAP
El Futuro del índice accionario COLCAP es un contrato que tiene como
subyacente el índice accionario COLCAP, calculado y publicado por la Bolsa de
Valores de Colombia
Futuro de TES
El Futuro de TES es un contrato que tiene como subyacente un conjunto de Bonos
TES clase B tasa fija
Futuro Inflación
El Futuro de INFLACIÓN es un contrato que tiene como subyacente la variación
mensual del índice de precios al Consumidor (IPC) calculados y publicados por el
departamento Administrativo Nacional.

5. ¿Qué significan las letras H, M, U, Z ?

ENERO F JULIO N

FEBRERO G AGOSTO Q

MARZO H SEPTIEMBRE U

ABRIL J OCTUBRE V

MAYO K NOVIEMBRE X

JUNIO M DICIEMBRE Z
 Bibliografía

http://webs.ucm.es/info/jmas/mon/42.pdf

http://economipedia.com/definiciones/activo-subyacente.html
http://www.bvc.com.co/pps/tibco/portalbvc/Home/Mercados/descripciongeneral/der
ivados?action=dummy