Tecnológico Nacional de México

Instituto Tecnológico de La Paz

Contador público

Análisis e interpretación de estados financieros

Trabajo integrador
Unidad 1
“Introducción a las finanzas”

Jesús Israel Gallo Gastelum

Docente

Israel Bross Martínez

16310616

50
Contenido
Introducción...............................................................................................................3
Capítulo 1 Conceptos Básicos...................................................................................5
1.1 Análisis.............................................................................................................5
1.2 Interpretación...................................................................................................5
1.3 Método.............................................................................................................6
1.4 Técnica.............................................................................................................6
1.5 Proceso............................................................................................................6
1.6 Estados Financieros.........................................................................................7
Capítulo 2 Las Finanzas............................................................................................8
2.1 Objetivo de las finanzas.................................................................................10
2.2 Clasificación de las finanzas..........................................................................10
2.3 Información Financiera...................................................................................13
2.4 Estados Financieros.......................................................................................15
2.4.1 Características Cualitativas de los Estados Financieros........................17
2.4.2 Balance General......................................................................................20
2.4.3 Estado de Resultados.............................................................................25
2.4.4 Estado de Flujos de Efectivo...................................................................28
2.4.5 Estado de Variaciones en el Capital Contable........................................31
Capítulo 3 Análisis e Interpretación de Estados Financieros..................................34
3.1 Situación Financiera.......................................................................................36
3.1.1 Liquidez...................................................................................................37
3.1.2 Solvencia.................................................................................................39
3.1.3 Rentabilidad.............................................................................................40
3.1.4 Actividad..................................................................................................40
3.1.5 Endeudamiento.......................................................................................41
3.2 Proceso Para la Toma de Decisiones...........................................................42
3.2.1 Etapa 1: identificar un problema.............................................................43
3.2.2 Etapa 2: identificar los criterios de decisión............................................44
3.2.3 Etapa 3: asignar pesos a los criterios.....................................................44
3.2.4 Etapa 4: desarrollar las alternativas........................................................44
3.2.5 Etapa 5: analizar las alternativas............................................................45
3.2.6 Etapa 6: Seleccionar una Alternativa......................................................45
Síntesis....................................................................................................................46
Conclusión...............................................................................................................47
Bibliografía...............................................................................................................49
 Introducción

L
a alta complejidad y competitividad de los mercados, producto de los
cambios continuos, profundos y acelerados en un entorno globalizado,
requiere de un máximo de eficacia y eficiencia en el manejo de las
empresas. Asegurar niveles mínimos de rentabilidad implica hoy día la necesidad
de un alto aporte de creatividad destinado a encontrar nuevas formas de
garantizar el éxito.

Lo primero que debemos comprender en este contexto, es la interrelación entre

los diversos sectores y procesos de la empresa. El área de finanzas es la que se
encarga de lograr estos objetivos y del óptimo control en el manejo de recursos
económicos y financieros de la empresa, esto incluye la obtención de recursos
financieros tanto internos como externos, necesarios para alcanzar los objetivos y
metas empresariales y al mismo tiempo velar por que los recursos externos
requeridos por la empresa sean adquiridos a plazos e intereses favorables.

El ámbito de estudio de las finanzas abarca tanto la valoración de activos como el

análisis de las decisiones financieras tendientes a crear valor. Así pues, es
innegable la importancia que tienen las Finanzas en cualquier empresa, ya que
tiene como objetivo optimizar y lograr la multiplicación del dinero. Por ello, es clave
que toda empresa, independientemente de su tamaño, cuente con información
oportuna, útil, clara, relevante y concisa para tomar las mejores decisiones.

Este ensayo se divide en tres capítulos para facilitar la concepción de las ideas
más básicas de las finanzas y ciertos temas correlacionados. A grandes rasgos,
se describirá en que consiste cada capítulo; en el primer capítulo se analizara de
forma concisa y breve conceptos básicos para poder entrar en el terreno de las
finanzas; el segundo capítulo fue concebido con el propósito de ayudar a
comprender las finanzas, en qué consisten, su importancia y la fuente más
importante donde las empresas pueden encontrar la información financiera “Los
Estados Financieros”; finalmente en el tercer capítulo de forma general se expone

50
en que consiste el análisis y e interpretación de los estados financieros para lograr
determinar la situación financiera de la empresa.

4
 Capítulo 1 Conceptos Básicos

A
lo largo de este documento se analizarán diferentes temas
relacionados con las finanzas y cabe destacar que los conceptos
mencionados a continuación guardan una estrecha relación con
dichos temas por ello se ha considerado relevante establecer una
definición.

1.1 Análisis

Es la distinción y separación de las partes de un todo, hasta llegar a conocer sus

elementos o bien: es la descomposición de un todo en las partes que lo integra.
(Scott Besley, 2001)

Examen detallado de una cosa para conocer sus características o cualidades, o su

estado, y extraer conclusiones, que se realiza separando o considerando por
separado las partes que la constituyen. (Setzer, 2009).

Por tanto, se define análisis como la capacidad de interpretar autónomamente

cada una de las partes que integra un elemento o un todo.

1.2 Interpretación

Apreciación relativa de conceptos y cifras del contenido, o de los estados

financieros, basado en el análisis y la comparación. (Pedro Moreno, 2002)

Se entiende que es la “apreciación” relativa de conceptos y cifras del contenido de

los estados financieros, basado en el análisis y la comparación o bien “una serie
de juicios personales relativos al contenido de los estados financieros, basados en
el análisis y comparación. (Scott Besley, 2001).

Según los conceptos dados, se establece que interpretación es entender y poder

explicar algo dado que a primera instancia no es tan simple.

5
1.3 Método 

Técnica que se utiliza para disgregar los estados financieros en cada una de las
partidas que los componen o compararlos por periodos para conocer el
comportamiento y resultado de las acciones realizadas en las empresas.

Es el conjunto de tareas o procedimientos y de técnicas, que deben de emplearse

de una manera coordinada, para poder desarrollar correctamente y en su totalidad
las etapas del proceso de investigación

1.4 Técnica

Conjunto de instrumentos, reglas, procedimientos, y conocimientos, cuyo objeto es

la aplicación utilitaria. (Trillas 2012)

Comprende un conjunto de procedimientos organizados sistemáticamente que

orienta al investigador en la tarea de profundizar en el conocimiento y en el
planteamiento de nuevas líneas de investigación.

Conjunto de procedimientos que se vuelven una habilidad para el dominio de ellos

y ejecutarlos de una buena manera.

1.5 Proceso

Conjunto de etapas o pasos realizados para llevar a cabo una función. (Roblero,
2006)

Es un conjunto de actividades planificadas que implica la participación de un

número de personas y de recursos personales coordinados para conseguir un
objetivo previamente identificado. Se estudia la forma en que el servicio diseña,
gestiona y mejora sus procesos para apoyar su política y estrategia y para
satisfacer plenamente a sus clientes y otros grupos de interés. (Corral Quiroz,
2016)

Conjunto de actividades, que utilizan recursos para transformar elementos de

entrada en resultados.

6
1.6 Estados Financieros

Los Estados Financieros son herramientas para analizar negocios y tomar

decisiones, y el análisis de los estados financieros evalúa la posición financiera
presente y pasada de una empresa, de esta manera establecer estimaciones y
predicciones sobre las decisiones futuras.

La importancia del análisis de estados financieros es que brinda a accionista o

terceros obtener información para la tomar decisiones, ya que proporcionan
información veraz para evaluar el estado actual de la entidad y facilitan la toma de
decisiones en todo lo relacionado al negocio y la información financiera.

7
 Capítulo 2 Las Finanzas

L
a empresa es un organismo muy complejo, y dentro de toda esa
estructura, la administración efectiva del dinero es un pilar fundamental
para su sano desarrollo, es ahí donde radica la importancia las finanzas.

Hoy día se habla de finanzas en prácticamente todos los medios de comunicación,

desde revistas, noticieros hasta internet; por ello existen definiciones muy variadas
de dicho termino, a su vez es más complicado encasillar en un solo concepto el
término “finanzas”, y he aquí, cómo algunos autores lo definen:

Conjunto de actividades que, a través de la toma de decisiones,

mueven, controlan, utilizan y administran dinero y otros recursos
de valor.[ CITATION Pad14 \l 2058 ]

Técnica que se ocupa de los aspectos económicos relacionados

con la asignación de recursos en el tiempo.[ CITATION Ken03 \l
2058 ]

Según estos conceptos se puede establecer que:

Las finanzas son un conjunto de técnicas que administran,

optimizan e incrementan los recursos financieros con los que
cuenta la empresa, lo cual, está determinado por una correcta
obtención y aplicación de dichos recursos.

En otras palabras, son los medios que tienen las empresas para crear valor
mediante el uso de recursos financieros. Inversión, financiación, beneficios y
dividendo son algunos de los conceptos vinculados a esta área.

Las finanzas permiten percibir un panorama que muestra cual es la realidad de la

empresa y toda la gama de opciones con que se cuenta, así mismo las finanzas
van de la mano con la contabilidad, ya que, sin la información contable es
imposible realizar un análisis financiero.

8
Estos dos elementos, tanto el análisis financiero como la contabilidad, son los que
permiten que las finanzas cumplan con una de sus funciones, facilitar la gestión de
los recursos dentro de la estructura empresarial, de los dos elementos
mencionados anteriormente se desprende tanto la información que agrupa lo
acontecido como la manera en que esta información se torna en un punto de
referencia para dirigir el negocio (puesto que las finanzas no solo sirven para la
solución de problemáticas, sino que, también permiten la toma eficiente de
decisiones en base a la buena salud financiera de la empresa).

La importancia de las finanzas se refleja en tres perspectivas básicas:

 Gestión financiera
 Gestión de deudas
 Gestión de inversión

De estos tres aspectos depende el crecimiento de la empresa. Sin una buena

gestión financiera, una correcta administración de las deudas e inversión en el
negocio, la misma empresa puede sufrir un colapso pues ya no se estarían
propiciando un ambiente óptimo para su desarrollo como se analizará en el
capítulo subsecuente.

Para entender mejor este principio de las finanzas, pensemos e imaginemos que
en el mundo existen solo dos grupos de personas. El primero de ellos gana más
de lo que gasta, mientras que el segundo quiere o necesita gastar más de lo que
tiene, Unos tienen dinero y otros lo necesitan. En términos sencillos, las finanzas
son todos los arreglos que los humanos hemos ingeniado para poner de acuerdo
con estos dos grupos y lograr que ambos obtengan beneficios; así, el segundo
grupo podrá obtener los recursos que necesita a cambio de otorgarle al primero un
beneficio o rendimiento. A continuación, se presenta una demostración grafica del
ejemplo anterior.

9
 Grupo 1Tienen excedentes de Recursos
Grupo 2Necesitan Recursos
InversionistaRecibe un Instrumento Dinero EmisorEmite un Instrumento Financiero
Financiero

Instrumentos Financieros

2.1 Objetivo de las finanzas

Existen muchos aspectos en los cuales se puede centrar las finanzas pero los mas
relevantes son los siguientes:

 Desarrollar de manera eficiente las actividades de custodia, control, manejo

y desembolso de fondos, valores y documentos negociables que administra
la empresa.
 Predecir flujos de efectivo.
 Apoyar a los administradores en la planeación, organización y dirección de
los negocios.
 Tomar decisiones en materia de inversiones y crédito.
 Evaluar la gestión de los administradores del ente económico.
 Ejercer control sobre las operaciones del ente económico.
 Fundamentar la determinación de cargas tributarias, precios y tarifas.
 Rentabilizar la empresa y maximizar las Ganancias.
 Planifica, organiza, dirige y controla de manera eficiente y eficaz, los
recursos financieros de la empresa.
 Programa y controla las diferentes inversiones de tipo financiero que
determine la gerencia.
 Desarrolla y fortalece un sistema efectivo de controles contables y
financieros.
 Vela por la relevancia, confiabilidad, comparabilidad y consistencia de la
administración financiera.

10
2.2 Clasificación de las finanzas
Dependiendo del ámbito de las actividades y de la esfera social en que se toman
las decisiones, las finanzas se pueden clasificar en públicas, corporativas y
personales. Las actividades que llevan a cabo los gobiernos y las empresas para
tomar decisiones financieras son conocidas como finanzas públicas y finanzas
corporativas,
respectivamente. Las
finanzas personales son las
actividades que realizan los
individuos para tomar sus
decisiones financieras

Finanzas personales

Si los individuos requieren recursos que no tienen para financiar sus compras de
bienes duraderos como muebles, casas, automóviles, computadoras, etcétera, o
para cubrir sus gastos diarios, se convertirán en emisores; por el contrario, si
poseen recursos de sobra, serán inversionistas. Cuando una persona firma una
compra de una computadora con su tarjeta de crédito en ese momento está
“emitiendo” un pagaré. El inversionista ahora es el banco que le abrió un crédito y
le proporcionó un mecanismo de pago como la tarjeta de crédito.

Lo mismo sucede cuando una persona recibe un préstamo hipotecario o un crédito

automotriz, en todos los casos tendrá que firmar un pagaré o contrato de préstamo
donde se hace evidente que la persona es el emisor de un instrumento financiero,
mientras que el banco o agencia automotriz se convierten en los inversionistas o
acreedores. Por el contrario, cuando una persona tiene recursos excedentes y
deposita algún dinero en el banco o cuenta de ahorro, esta se convierte en
inversionista y el banco en el emisor o deudor.

11
Finanzas corporativas

Las empresas que requieren recursos son aquellas que han identificado alguna
oportunidad de inversión rentable, que pretenden desarrollar un proyecto de
expansión o, en ocasiones, aquellas que por alguna razón se les ha dificultado
mantener la operación financiera del negocio.

Obtener los recursos suficientes ayuda a las empresas a realizar proyectos

productivos, a mantener su nivel de operación y a lograr el crecimiento deseado.
Si una empresa recibe dinero en préstamo por parte de su banco, la empresa se
convierte en el emisor y el banco en el inversionista. Si recibe dinero de los socios,
la empresa “emite” acciones y los individuos son los tenedores de estas, es decir,
los inversionistas. En cambio, cuando la empresa “invierte” sus excedentes en una
cuenta o instrumento bancario, la empresa es el inversionista y el banco el emisor.

Finanzas públicas

En cuanto a los gobiernos, estos por lo general gastan más de lo que reciben. El
déficit de un gobierno, que no es otra cosa que el diferencial entre los ingresos
obtenidos y los egresos aplicados se debe financiar, es decir, deben obtenerse los
recursos faltantes para poder realizar los gastos programados.

Un gobierno recibe recursos financieros por medio de los impuestos y derechos

que cobra, por la ganancia que generan las empresas estatales, por la emisión de
dinero que realiza y, en última instancia, por los recursos en préstamos que puede
12
obtener. El gobierno utiliza todos los recursos disponibles para cubrir sus gastos,
crear infraestructura, garantizar la seguridad de sus ciudadanos y establecer las
condiciones económicas propicias que estimulen el desarrollo de la población.
Estas actividades se realizan en el ámbito de las finanzas públicas.

Cuando el gobierno necesita recursos “emite” algunos instrumentos financieros y

con ello capta los recursos que tienen en exceso los individuos o las empresas. El
instrumento más común que tienen algunos gobiernos es el denominado
certificado de la tesorería o pagaré gubernamental. Cada determinado tiempo el
gobierno emite certificados de la tesorería y la gente los “adquiere”, es decir
invierte, entregando sus recursos al gobierno.

2.3 Información Financiera

En más de alguna vez hemos escuchado la frase “La información es poder”, y
ciertamente en el ámbito financiero y empresarial se cumple sin excepción. Las
decisiones que toman los gerentes, los
inversionistas e incluso los acreedores debe estar
basada en datos fidedignos del desempeño de la Las decisiones que toman
empresa, los cuales se expresan a través de gerentes, inversores o
estados financieros que cuentan con una acreedores de una empresa se
estructura estándar y son periódicamente basan en su información
auditados. financiera. Por ello es necesario
que esta sea confiable, que
A partir de dicha información se definen también
cumpla con determinados
indicadores de distinto tipo que ayudan a la
requisitos y se presente en
gerencia a realizar una evaluación de sus propias
forma estructurada, clara y
actividades, así como a inversionistas y
entendible.
acreedores a conocer el estado de salud de la
empresa.
13
Para el eficiente funcionamiento de las empresas es necesario, el control
financiero de los recursos que tienen y de las operaciones que realizan y obtener
información para evaluar la situación financiera y los resultados de las operaciones
realizadas

El control financiero consiste en supervisar y vigilar que el manejo del dinero, de

las mercancías, de los equipos y el uso de los edificios y de las instalaciones se
efectúe correctamente, para lograr su óptimo aprovechamiento y evitar extravíos,
deterioros, desperdicios.

A continuación, se muestran dos conceptos que nos permitirán identificar que es la

información financiera.

La información financiera es el conjunto de datos presentados de

manera ordenada y sistemática, cuya magnitud es medida y
expresada en términos de dinero, que describen la situación
financiera, los resultados de las operaciones y otros aspectos
relacionados con la obtención y el uso del dinero[CITATION
Aca17 \l 2058 ]

La información financiera que emana de la contabilidad, integrada

por información cuantitativa expresada en unidades monetarias y
descriptiva (información cualitativa), que muestra la posición y
desempeño financiero de una entidad, siendo su objetivo esencial
ser de utilidad al usuario general en la toma de sus decisiones
económicas. Su manifestación fundamental son los estados
financieros. Se enfoca esencialmente a proveer información que
permita evaluar el desenvolvimiento de la entidad, así como, en
proporcionar elementos de juicio para estimar el comportamiento
futuro de los flujos de efectivo, entre otros aspectos.[CITATION
NIF18 \l 2058 ]

Así pues, según los conceptos presentados se puede definir a la información

financiera como

14
 Conjunto de datos que se obtienen de las actividades financieras
o económicas que realiza una organización y expresa la relación
tanto de los derechos, como obligaciones que se tienen en un
periodo o fecha determinada.

Mediante el siguiente esquema podemos visualizar de manera general cuales son

los usuarios que utilizan la información financiera de la empresa para la toma de
decisiones.

Tipos de Usuarios de la Inversionistas

Información
Financiadores

Usuarios
Proveedores
externos

Clientes
Usuarios de la
Informacion Financiera Organismos
públicos
Socios o
Accionistas
Usiarios
Internos
Empleados

A partir de lo analizado podemos identificar dos ideas principales. Primero, la

información financiera sirve como un indicador de qué tan bien va el negocio. A
través de los estados financieros, los socios y accionistas pueden observar que
tan rentable es el negocio por medio de las utilidades que genera al paso de los
años. De una manera metafórica, podemos decir que los estados financieros
funcionan como un semáforo dentro de un negocio. Segundo, nos |ayudan a
informarnos a dónde va el dinero y de dónde está proviniendo.

Según el Lic. Gustavo Páez, profesionista dentro de la contabilidad:

15
 “La información financiera es una herramienta útil para observar
el crecimiento de una empresa. Nos permite tener información
para la toma de decisiones del día a día además de darle una
organización a las transacciones de una empresa.”

2.4 Estados Financieros 

Al hablar de la importancia de la información financiera en la toma de decisiones
es imprescindible hablar de los Estados Financieros Básicos, ya que es a través
de dichos Estados Financieros que se presenta la información con el objetivo de
proporcionar elementos de juicio confiables
que permitan al usuario general evaluar los
siguientes aspectos:
Los Estados Financieros
 El comportamiento económico- permiten dar un vistazo a la
financiero de la entidad, su estabilidad, condición financiera de la
vulnerabilidad, efectividad y eficiencia empresa.
en el cumplimiento de sus objetivos; y
 La capacidad de la entidad de mantener y optimizar sus recursos,
financiarlos adecuadamente, retribuir a sus fuentes de financiamiento y, en
consecuencia, determinar la viabilidad de la entidad como negocio en
marcha.

Los estados financieros representan el producto final del proceso contable y tienen
por objeto, presentar información financiera para que los diversos usuarios de los
estados financieros puedan tomar decisiones eficientes y oportunas. Ahora bien, la
información financiera se enfoca primordialmente en la:

a. Evaluación de la rentabilidad;
b. Evaluación de la posición financiera, que incluye su solvencia y liquidez;
c. Evaluación de la capacidad financiera de crecimiento;
d. Evaluación del flujo de fondos.

De acuerdo con estas necesidades los estados financieros básicos son:

16
 • Estado de situación financiera o balance general.

Muestra los activos, pasivos y el capital contable a una fecha determinada.

Está integrado por:

 Activo
 Pasivo; y
 Capital Contable

• Estado de Resultados.

Muestra los ingresos, costos-gastos y la utilidad o perdida resultante en el

periodo.
Los elementos que integran este estado financiero son:

 Ventas
 Devoluciones y Rebajas sobre ventas
 Costos y Gastos; y
 Utilidad Bruta
• Estado de Variaciones en el Capital Contable

Muestra los cambios en la inversión de los propietarios durante el período.

El presente estado financiero se elabora tomando en cuenta las
aportaciones de capital que se hayan efectuado por ejercicio, disminuyendo
las reducciones de capital para llegar al capital actual de una empresa.

• Estado de Flujo de Efectivo

Muestra la forma en que se modificaron los recursos y las obligaciones de

la empresa durante el período.
Se elabora tomando los balances generales de dos períodos, y
comparándolos para determinar los recursos generados o utilizados durante
las operaciones de la empresa durante esos años.

En este capítulo se analizarán a fondos cada uno de los estados financieros

básicos, sin embargo, antes de entrar en materia se mencionará brevemente
cuales son y en qué consisten las características básicas de los estados
financieros.
17
2.4.1 Características Cualitativas de los Estados Financieros

Conforme lo establece la NIF A-1, Estructura de las Normas de Información

Financiera:

“La información financiera contenida en los estados financieros debe reunir

determinadas características cualitativas con la finalidad de ser útil para la
toma de decisiones de los usuarios generales.

La utilidad como característica fundamental de los estados financieros,

es la cualidad de adecuarse a las necesidades comunes del usuario
general y constituye el punto de partida para derivar las características
cualitativas restantes, las cuales se clasifican en:

a) características primarias, y
b) características secundarias”.
Esquema de los atributos
Las características cualitativas primarias de la cualitativos de los Estados
información financiera son la confiabilidad, la Financieros

relevancia, la comprensibilidad y la comparabilidad;

existen otras características secundarias, que se
consideran asociadas con las dos primeras.

Las características cualitativas secundarias

orientadas a la confiabilidad son la veracidad, la
representatividad, la objetividad, la verificabilidad y
la información suficiente.

Las características cualitativas secundarias

orientadas a la relevancia son la posibilidad de
predicción y confirmación, así como, la importancia
relativa.

A continuación, se menciona que es lo que implica cada

una de las características cualitativas según la NIF A-4, para obtener una mejor
comprensión de estas.

18
2.4.1.1 Confiabilidad
La información financiera posee esta cualidad cuando su contenido es
congruente con las transacciones, transformaciones internas y eventos
sucedidos, y el usuario general la utiliza para tomar decisiones basándose en
ella.

Para ser confiable la información financiera debe:

a) reflejar en su contenido, transacciones, transformaciones internas y otros

eventos realmente sucedidos (veracidad);
b) tener concordancia entre su contenido y lo que se pretende representar
(representatividad);
c) encontrarse libre de sesgo o prejuicio (objetividad);
d) poder validarse (verificabilidad); y
e) contener toda aquella información que ejerza influencia en la toma de
decisiones de los usuarios generales (información suficiente).

2.4.1.2 Relevancia
La información financiera posee esta cualidad cuando influye en la toma de
decisiones económicas de quienes la utilizan. Para que la información sea
relevante debe:

a) servir de base en la elaboración de predicciones y en su confirmación

(posibilidad de predicción y confirmación); y
b) mostrar los aspectos más significativos de la entidad reconocidos
contablemente (importancia relativa).

2.4.1.3 Comprensibilidad
Una cualidad esencial de la información proporcionada en los estados
financieros es que facilite su entendimiento a los usuarios generales.

Para este propósito es fundamental que, a su vez, los usuarios generales

tengan la capacidad de analizar la información financiera, así como, un
conocimiento suficiente de las actividades económicas y de los negocios.

19
 La información acerca de temas complejos que sea relevante no debe quedar
excluida de los estados financieros o de sus notas, sólo porque sea difícil su
comprensión; en este caso dicha información debe complementarse con una
revelación apropiada a través de notas para facilitar su entendimiento.

2.4.1.4 Comparabilidad
Para que la información financiera sea comparable debe permitir a los usuarios
generales identificar y analizar las diferencias y similitudes con la información
de la misma entidad y con la de otras entidades, a lo largo del tiempo.

Asimismo, la aplicación del postulado básico de consistencia coadyuva a la

obtención de información financiera comparable; en tanto que el comparativo
que se realiza entre información preparada con diferentes criterios o métodos
contables, pierde su validez. De acuerdo con la NIF A-2, Postulados básicos, la
consistencia implica:

“Ante la existencia de operaciones similares en una entidad, debe

corresponder un mismo tratamiento contable, el cual debe permanecer a
través del tiempo, en tanto no cambie la esencia económica de las
operaciones.”

Una vez aclarado que es lo que abraca cada una de las características de los
estados financieros se procederá a explicar cual es la importancia de cada estado
y cómo están conformados, sin más preámbulo entramos en materia.

2.4.2 Balance General

Según la NIF A-3 también es llamado Estado de Situación Financiera o Estado de

Posición Financiera, muestra información relativa a una fecha determinada sobre
los recursos y obligaciones financieros de la entidad; por consiguiente, los Activos
en orden de su disponibilidad, revelando sus restricciones; Los Pasivos
atendiendo a su exigibilidad revelando sus riesgos financieros; así como el Capital
Contable o patrimonio a dicha fecha.

20
 De acuerdo con esta definición, podemos concluir, por tanto, que:

 El balance
general
Elementos esenciales del Balance General presenta la
A=P+C
situación
Pasivo:
financiera de
Deudas u obligaciones contraídas
Activo: un negocio,
por la empresa
Recursos que tiene una empresa para
porque
realizar sus operaciones y los que
Capital:
tiene derecho a recibir. muestra en
Aportaciones de los propietarios o
Socios forma clara, y
detallada por
un lado el valor de cada uno de los bienes y derechos, y por el otro las
deudas y obligaciones, así como el capital con que cuenta un negocio.

El Estado de Situación Financiera permite visualizar cual es la estructura de

endeudamiento de la empresa así como la rentabilidad dada por la inversión y su
liquidez.

2.4.2.1 Activo
Los Activos representan los recursos económicos con los que cuenta la entidad.
La esencia de un activo o recurso es su capacidad para generar beneficios
económicos para la entidad y son con los que han de realizar sus operaciones

Para Finney-Miller el activo está constituido por las cosas de valor que se poseen
y expresa que y tales cosas tienen valor para sus dueños por diferentes razones,
entre las cuales se mencionan:

• Porque pueden emplearse como medio de compra (DINERO)

• Porque está constituido por derechos provenientes de créditos exigibles
(CLIENTES, DOCTOS X COBRAR)
• Porque pueden venderse y convertirse en flujo de efectivo (MERCANCIAS)
• Porque representa beneficios potenciales, derechos o servicios derivados
de su uso (EDIFICIOS, MAQUINARIA)

21
Para la NIF A-5 “un activo es un recurso controlado por una entidad, identificado,
cuantificado en términos monetarios, del que se esperan fundadamente beneficios
económicos futuros, derivados de operaciones ocurridas en el pasado, que han
afectado económicamente a dicha entidad.

En base a su grado de Disponibilidad se clasifica en:

 Activo Circulante o a Corto Plazo: Son aquellas partidas cuya disposición

o beneficio económico futuro se logrará dentro del próximo año natural a
partir de la fecha del balance general, o dentro de un plazo no mayor al
próximo ciclo normal de operaciones de la entidad. Entre las cuales
podemos encontrar: efectivo, inversiones temporales, cuentas y
documentos por cobrar, inventarios, pagos anticipados, entre otros.
 Activo No Circulante o a Largo Plazo: Son aquellos cuya disposición se
llevara a cabo después del próximo año natural a partir de la fecha del
balance general. El activo no circulante está integrado por todas las
partidas que en forma razonable se conviertan en efectivo, los bienes o
recursos que se espera brinden un beneficio económico, fundadamente
esperado, ya sea para su uso, consumo o servicio dentro de un plazo
mayor a un año.

Los conceptos que caen dentro de esta clasificación son: Terrenos, edificio,
equipo de transporte, mobiliario y equipo, equipo de oficina, maquinaria,
patentes, por mencionar algunas.

2.4.2.2 Pasivo
Está constituido por las sumas que el negocio adeuda a los acreedores. Un
negocio puede tener deudas en forma de:

 Cuentas por Pagar

 Documentos por pagar
 Proveedores
 Impuestos pendientes de pago.

22
Según la NIF A-5 Elementos básicos de los Estados Financieros Es una obligación
presente de la entidad, virtualmente ineludible, identificada, cuantificada en
términos monetarios y que representa una disminución futura de beneficios
económicos, derivada de operaciones ocurridas en el pasado, que han afectado
económicamente a dicha entidad.

El pasivo se clasifica con base a su grado de exigibilidad en:

 Circulante o A Corto Plazo: Es aquel integrado por deudas y obligaciones

a cargo de una entidad económica cuya exigencia o vencimiento se dará
dentro del próximo año natural a partir de la fecha del balance general, o
bien dentro del ciclo normal de operaciones de la entidad.
 No Circulantes o A Largo Plazo: Es aquel integrado por deudas y
obligaciones a cargo de una entidad económica cuya exigencia o
vencimiento se dará después del próximo año natural a partir de la fecha de
balance general, o después del próximo ciclo normal de operaciones de la
entidad.

2.4.2.3 Capital
Representa todos los recursos de que dispone una entidad para realizar sus fines,
que han sido aportados por fuentes internas (Propietarios, Socios, Accionistas,
etc.). Por lo cual tiene la obligación de retribuir a sus propietarios un pago en
efectivo, bienes, derechos, mediante un reembolso o distribución por el pago de
dividendos.

EJEMPLO DE UN BALANCE GENERAL

23
2.4.3 Estado de Resultados

Este estado financiero muestra los resultados de operación durante un periodo

determinado y como se determina, presentando los ingresos, costos y gastos, así
como la utilidad o pérdida neta en un periodo.

El propósito del Estado de Resultados es mostrar la rentabilidad y la gestión de

cada uno de sus niveles de operación.

Su importancia reside
en que muestra la
información relativa al
resultado de las
operaciones en un
periodo contable y,
por ende, los ingresos
y gastos de dichas
entidades, así como,
su utilidad o pérdida
neta, permitiendo evaluar los logros alcanzados con los esfuerzos desarrollados
durante el periodo consignado en el mismo estado.

2.4.3.1 Ventas o ingresos netos

Este rubro se integra por los ingresos que genera una entidad por la venta de
inventarios, la prestación de servicios o por cualquier otro concepto que se deriva
de las actividades primarias que representan la principal fuente de ingresos de la
propia entidad. Los descuentos y bonificaciones comerciales otorgadas a los
clientes, así como las devoluciones efectuadas, deben disminuirse de las ventas o
ingresos para así obtener el importe de las ventas o ingresos netos; la NIF B-3
permite la presentación de esos rubros por separado.

Como ingresos podemos tener los siguientes:

1. Ventas de contado: la empresa entrega un bien al cliente y a cambio recibe

dinero.

24
 2. Ventas a crédito: la empresa entrega un bien y a cambio recibe una
promesa de pago por parte del cliente, lo cual provoca un aumento en las
cuentas por cobrar.
3. Ingresos por intereses: intereses ganados generados por las inversiones o
documentos por cobrar.
4. Ingresos por dividendos: cuando una empresa es dueña de una parte de las
acciones de otra compañía, recibe un ingreso por dividendos, que
representa una parte proporcional de las utilidades obtenidas por esa
compañía que se reparte entre todos los accionistas.
5. Otros ingresos: la empresa puede generar ingresos por actividades que no
están relacionadas con su giro, los cuales se pueden cobrar de contado o a
crédito según sea el caso

2.4.3.2 Costos y gastos

Como se menciona en la NIF A-2 “Postulados básicos” los costos y gastos de la
entidad deben identificarse con el ingreso que ésta genera, por lo cual deben
incluirse aquellos costos y gastos que se derivan de las actividades primarias que
representan la principal fuente de ingresos para la entidad.

 Costos: debe entenderse, para fines de los estados financieros, que es el

valor de los recursos que se entregan o prometen entregar a cambio de un
bien o un servicio adquirido por la entidad, con la intención de generar
ingresos; Cuando los costos tienen un potencial para generar ingresos en el
futuro, representan un activo;
 Gastos: Representan el esfuerzo realizado para la obtención de un ingreso
y representan la disminución o consumo de algún activo o el incremento de
un pasivo. Un gasto no implica necesariamente una salida de dinero, por
ejemplo, los sueldos que queden pendientes de pago al final del periodo.
Como ejemplos de gastos tenemos:
 Sueldos
 Servicios como agua, luz, gas, teléfono
 Seguros
 Renta
25
  Publicidad
 Costo de fabricar o comprar el producto que se vendió.

.4.3.3 Utilidad
Es el resultado de restar a los ingresos obtenidos en un período, los gastos que se
generaron para obtener esos ingresos. Cuando estos son mayores que los gastos
se genera una utilidad, si ocurre lo contrario existirá una pérdida.

EJEMPLO DE UN ESTADO DE RESULTADOS

26
2.4.4 Estado de Flujos de Efectivo

En las empresas, la generación de efectivo es un tema muy importante ya que les

permite operar de manera continua, cumplir con sus obligaciones e invertir para el
crecimiento de la compañía.

El estado de flujo de efectivo es uno de los estados financieros básicos que

informa sobre las variaciones y los movimientos de efectivo y sus equivalentes en
un periodo dado. Muestra el efectivo que ha sido generado y aprovechado en las
actividades operativas, de inversión y financiamiento de la empresa.

El propósito de este Estado es

mostrar la capacidad de la
empresa para generar efectivo,
indicando cuanto se generó, su
origen y su aplicación.

La finalidad del estado de flujo de efectivo es presentar en forma comprensible y

clara la información sobre el manejo de efectivo que tiene la empresa; es decir, su
obtención y utilización por parte de la administración en un periodo determinado y
de esta manera tener un informe de la situación financiera para conocer y evaluar
la liquidez o solvencia de la empresa. Este estado financiero en conjunto con el
balance general y el estado de resultados nos ofrecen una panorámica muy
completa de lo que está ocurriendo en el negocio.

El estado de flujo de efectivo es emitido tanto por las entidades lucrativas, como
por las que tienen propósitos no lucrativos; ambos estados se conforman por los
siguientes elementos básicos:

2.4.4.1 Origen
Son aumentos del efectivo, durante un periodo contable, provocados por la
disminución de cualquier otro activo distinto al efectivo, el incremento de pasivos,
o por incrementos al capital contable o patrimonio contable por parte de los
propietarios o en su caso, patrocinadores de la entidad.

Pueden distinguirse esencialmente los siguientes tipos de origen de recursos:

27
 a) De operación, que son los que se obtienen como consecuencia de llevar a
cabo las actividades que representan la principal fuente de ingresos para la
entidad;
b) De inversión, que son las que se obtienen por la disposición de activos de
larga duración y representan la recuperación del valor económico de los
mismos; y
c) De financiamiento, que son los que se obtienen de los acreedores
financieros o, en su caso, de los propietarios de la entidad, para sufragar
las actividades de operación e inversión.

2.4.4.2 Aplicación de recursos:

Son disminuciones del efectivo, durante un periodo contable, provocadas por el
incremento de cualquier otro activo distinto al efectivo, la disminución de pasivos,
o por la disposición del capital contable, por parte de los propietarios de una
entidad lucrativa.

Pueden distinguirse esencialmente, los siguientes tipos de aplicación de recursos:

a) De operación, que son los que se destinan a las actividades que

representan la principal fuente de ingresos para la entidad;
b) De inversión, que son los que se destinan a la adquisición de activos de
larga duración; y
c) De financiamiento, que son los que se destinan a restituir a los acreedores
financieros y a los propietarios de la entidad, los recursos que canalizaron
en su momento hacia la entidad

28
 

2.4.5 Estado de Variaciones en el Capital Contable

Este estado financiero es emitido por las entidades lucrativas, y se conforma por
los siguientes elementos básicos:

EJEMPLO DE UN ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

2.4.5.1 Movimientos de Propietarios
Son cambios al capital contribuido o, en su caso, al capital ganado de una entidad,
durante un periodo contable, derivados de las decisiones de sus propietarios, en
relación con su inversión en dicha entidad.

Los propietarios suelen hacer los siguientes movimientos:

29
 a) aportaciones de capital, que son recursos entregados por los propietarios a
la entidad, los cuales representan aumentos de su inversión y, por lo tanto,
incrementos al capital contribuido y, consecuentemente, del capital contable
de la entidad;
b) reembolsos de capital, que son recursos entregados por la entidad a los
propietarios, producto de la devolución de sus aportaciones, los cuales
representan disminuciones de su inversión y, por lo tanto, decrementos del
capital contribuido y, consecuentemente, del capital contable de la entidad;
c) decretos de dividendos, que son distribuciones por parte de la entidad, ya
sea en efectivo o equivalentes, a favor de los propietarios, derivados del
rendimiento de su inversión los cuales representan disminuciones del
capital ganado y, consecuentemente, del capital contable de la entidad;
d) capitalizaciones de partidas del capital contribuido, la cuales representan
asignaciones al capital social provenientes de otros conceptos de capital
contribuido, tales como, aportaciones para futuros aumentos de capital y
prima en venta de acciones; estos movimientos representan traspasos
entre cuentas de capital contribuido y, consecuentemente, no modifican el
total del capital contable de la entidad.
e) capitalizaciones de utilidades o pérdidas, que son asignaciones al capital
contribuido provenientes de las utilidades o pérdidas generadas por la
entidad; estos movimientos representan traspasos entre el capital ganado y
el capital contribuido y, consecuentemente, no modifican el total del capital
contable de la entidad.
f) capitalizaciones de reservas creadas, que son asignaciones al capital
contribuido provenientes de las reservas creadas con anterioridad y con un
fin específico inicial que a la fecha ha expirado; estos movimientos
representan traspasos entre el capital ganado y el capital contribuido y,
consecuentemente, no modifican el total del capital contable de la entidad.

2.4.5.2 Creación de Reservas

Representan una segregación de las utilidades netas acumuladas de la entidad,
con fines específicos y creadas por decisiones de sus propietarios.

30
2.4.5.3 Utilidad o Pérdida integral
La utilidad integral es el incremento del capital ganado de una entidad lucrativa,
durante un periodo contable, derivado de la utilidad o pérdida neta, más otras
partidas integrales. En caso de determinarse un decremento del capital ganado en
estos mismos términos, existe una pérdida integral.

Para que una norma particular permita el reconocimiento de alguna partida

directamente en el capital ganado de la entidad, antes de pasar por el estado de
resultados debe tratarse de ingresos costos y gastos:

a) De los que se prevé su realización a mediano o largo plazo; y

b) De los que sea posible su modificación por cambios en el valor de los
activos netos que les dieron origen; motivo por el cual, podrían incluso no
realizarse.

31
EJEMPLO DE UN ESTADO DE VARIACIONES EN EL
CAPTAL CONTABLE

32
 Capítulo 3 Análisis e Interpretación de Estados Financieros

E
n el capítulo anterior se mencionó que las finanzas son una rama de la
economía que se dedica al estudio de la obtención y aplicación de
recursos financieros para el correcto funcionamiento de la empresa,
además, se vale de diferentes herramientas para el cumplimiento de sus objetivos,
entre esas herramientas podemos encontrar el análisis financiero.

Esta herramienta facilita el proceso de toma de decisiones de inversión,

financiamiento, planes de acción, permite identificar los puntos fuertes y débiles de
la organización así como realizar comparaciones con otros negocios, ya que
aporta la información necesaria para conocer el comportamiento operativo de la
empresa y su situación económica-financiera, para lo cual se fundamenta en los
datos expuestos en los estados financieros, que son utilizados para calcular y
examinar los indicadores financieros.

La contabilidad representa y refleja la realidad económica y financiera de una

empresa, de modo que es necesario interpretar y analizar esa información para
poder comprender el origen y comportamiento de los recursos de la empresa.

La información contable y financiera no representa ningún valor si no se analiza,

interpreta y comprende. Cada componente de un estado financiero tiene un
significado y un efecto dentro de la estructura financiera y contable de la empresa,
efecto que se debe identificar y de ser posible cuantificar. Conocer el por qué la
empresa se encuentra en determinada situación, sea buena o mala, nos permitirá
proyectar soluciones y alternativas a dicho estado.

Según [ CITATION Pri10 \l 2058 ], el análisis financiero puede ser definido como:

Proceso que comprende la recopilación, interpretación,

comparación y estudio de los estados financieros y datos
operacionales de un negocio. Esto implica el cálculo e
interpretación de porcentajes, tasas, tendencias, indicadores y
estados financieros complementarios o auxiliares, los cuales
33
 sirven para evaluar el desempeño financiero y operacional de la
firma ayudando a los administradores, inversionistas y acreedores
a tomar sus respectivas decisiones.

Y según [CITATION Lan10 \l 2058 ]. como:

Proceso critico dirigido a evaluar la posición financiera presente y
pasada, y los resultados de las operaciones de una empresa, con
el objetivo de establecer las mejores estimaciones y predicciones
posibles sobre las condiciones y los resultados.

Así pues, podemos establecer que el análisis financiero es el:

Proceso de estudio de la información contable, plasmada en los

estados financieros, mediante la utilización de indicadores y
razones financieras que nos permite proyectar soluciones y
alternativas.

Según las definiciones anteriormente expuestas podemos identificar que el

Análisis Financiero implica:

1. Comparar el desempeño con empresas de su mismo giro y en el mismo

periodo.
2. Evaluar las tendencias que ha tenido la empresa con respecto al pasado.

Además, según algunos autores el Análisis Financiero se compone de tres áreas:

a) El Análisis de rentabilidad: es el resultado que han tenido los inversionistas

de sus aportaciones de capital a la empresa por medio de ganancias o
pérdidas.
b) Análisis de solvencia: es la evaluación de la capacidad de la empresa que
tiene para poder pagar sus deudas.
c) Análisis de las fuentes y utilización de fondos: es donde se analiza el origen
y la aplicación de los fondos originados en la empresa.

Existen varias fuentes de las cuales se puede obtener información para realizar un
análisis financiero, y a continuación se enlistan algunas de las más relevante,
siendo las siguientes:
34
 Los estados financieros básicos suministrados o publicados por la empresa.
 La información complementaria sobre sistemas contables y políticas
financieras, especialmente lo referente a:
 Estructura de costos.
 Discriminación de costos fijos y variables.
 Sistemas de valuación de inventarios.
 Costos y forma de pago de cada uno de los pasivos.
 Métodos utilizados en la depreciación.
 La información adicional que suministre la empresa sobre diferentes fases del
mercado, la producción y la organización.

3.1 Situación Financiera

La situación financiera de una empresa se determina mediante un diagnóstico
basado en un conjunto de variables contables que permite medir el desempeño de
una compañía, con el fin de tomar decisiones enfocadas a la resolución de
problemas.

Para diagnosticar la situación financiera de una empresa se debe partir del

balance general. Asimismo, se debe tener en cuenta estos dos conceptos:
estabilidad y productividad.

La estabilidad es la condición ideal de la empresa luego de un período de

crecimiento. Osease un crecimiento sostenido y que marche acorde al ritmo de la
época sin permitir que la empresa caiga en situación de inestabilidad.

Por su parte, la productividad hace visible la abundancia y capacidad de la

empresa. El concepto de productividad hace referencia  a la relación entre los
bienes y servicios elaborados y los recursos invertidos en su producción, de
manera que pueda obtenerse la mayor cantidad de bienes y servicios al costo más
bajo. 

Un análisis detallado de estos dos aspectos permitirá conocer la situación

financiera de una empresa en base a dos variables: una descriptiva y otra
numérica. La primera brindará el valor monetario al que ha llegado la compañía

35
gracias a los fondos e inversiones reconocidos; mientras la segunda variable
señala el valor monetario al que llegará la empresa si obtiene los fondos que
señala el activo y los distribuye de la manera en que señala el pasivo.

Podemos definir la situación financiera de la empresa como un todo que está

definido por los siguientes puntos:

 Liquidez
 Solvencia
 Rentabilidad
 Actividad
 Endeudamiento

Cada uno de estos puntos guarda una relación con los estados financieros básicos
las cuales se podrán visualizar en la siguiente tabla:

Tabla de relación
Liquidez Balance General
Solvencia Balance General
Rentabilidad Estado de Flujo de Efectivo
Actividad Balance General y Resultados
Endeudamiento Balance General

A continuación se explicara en que consiste cada uno de los puntos que nos
permitirán determinar la situación financiera de una empresa.

3.1.1 Liquidez

La liquidez implica mantener el efectivo necesario para cumplir o pagar los

compromisos contraídos, es la capacidad inmediata de pago con la cual una
Balance General empresa puede

Pasivo responder a sus

Activo acreedores
Capital

La liquidez está dada por el

Circulante
Dividido total del A.C
en:
Fijo
36
A continiacion se muestra un diagrama que nos permite visualizar cual es el flujo
que sguen los recursos.

La liquides también puede ser vista como la facilidad que tienen los activos para
convertirse en dinero efectivo inmediatamente sin perder su valor. A mayor
agilidad de cambio, mayor liquidez.

Según el nivel de liquidez que se posea, mayor será la capacidad tanto para
cumplir con las obligaciones como para enfrentarse a una crisis.

Gracias a que el acceso al dinero en efectivo es más inmediato, al igual que el

dinero depositado en cuentas corrientes, esto permite resolver los pagos
pendientes de manera práctica.

Una empresa que requiera cancelar los compromisos

Como podemos ver la
contraídos puede obtener recursos financieros empresa es líquida
más rápidamente mediante la conversión de sus porque tiene recursos
para solventar sus
inventarios y cuentas por cobrar en efectivo; puesto
deudas a corto plazo
que, una empresa se considera liquida en la medida
que posee una mayor proporción de sus activos totales
bajo la modalidad de activos circulantes; estos últimos,
constituyen todo el dinero que se encuentra
disponible en efectivo al momento de elaborar el
balance general de la empresa, como el dinero en
bancos y caja chica, las cuentas por cobrar en el corto
plazo y las colocaciones próximas a su vencimiento.

En general, al tener liquidez se podrá solucionar casi cualquier problema con

pagos en efectivo sin tocar los activos fijos. La liquidez financiera permite
mantener el proceso productivo o comercial de la empresa y con obligaciones
como:

 Pago de nómina

 Pago de renta

 Cuentas por pagar

37
Los niveles de liquidez de una empresa se pueden determinar mediante la
aplicación del análisis financiero, el cual relacionando los elementos de
información financiera aportados por los estados financieros permite calcular
indicadores específicos que miden la liquidez y solvencia en una empresa, como
el capital de trabajo, la razón circulante y la razón prueba del ácido, que reflejan la
capacidad de pago de la deuda circulante a corto plazo.

3.1.2 Solvencia

La solvencia está enfocada en mantener bienes y recursos requeridos para

resguardar las deudas adquiridas, aun cuando estos bienes no sean efectivo. Es
la capacidad que tiene una empresa de responder en el corto plazo; cuya
capacidad se refleja en la posesión de bienes que la empresa pueda disponer
para cancelar los compromisos contraídos en corto tiempo.

De este modo, la solvencia se refleja en la tenencia de cantidades de bienes que

una empresa dispone para saldar sus deudas, pero sí para esa empresa no es
fácil convertir esos bienes en efectivo para realizar sus cancelaciones, entonces
no existe liquidez; por ello, es importante destacar que una empresa con liquidez
es solvente pero no siempre una empresa solvente posee liquidez.

3.1.3 Rentabilidad

La rentabilidad es una relación porcentual que dice cuanto se obtiene a través del
tiempo por cada unidad de recurso invertido. También se puede definir como
"cambio en el valor de un activo, más cualquier distribución en efectivo, expresado
como un porcentaje del valor inicial. Otros lo definen simplemente como la relación
entre los ingresos y los costos.

La rentabilidad constituye el resultado de las acciones gerenciales, decisiones

financieras y las políticas implementadas en una organización.
Fundamentalmente, la rentabilidad está reflejada en la proporción de utilidad o
beneficio que aporta un activo, dada su utilización en el proceso productivo,
durante un período de tiempo determinado; aunado a que es un valor porcentual

38
que mide la eficiencia en las operaciones e inversiones que se realizan en las
empresas.

A través del análisis financiero se pueden determinar los niveles de rentabilidad de

un negocio; pues, permite evaluar la eficiencia de la empresa en la utilización de
los activos, el nivel de ventas y la conveniencia de efectuar inversiones, mediante
la aplicación de indicadores financieros que muestran los efectos de gestionar en
forma efectiva y eficiente los recursos disponibles, arrojando cifras del rendimiento
de la actividad productiva y determinando si ésta es rentable o no. Entre estos
indicadores se encuentran el rendimiento sobre las ventas, el rendimiento sobre
los activos y el rendimiento sobre el capital aportado por los propietarios

3.1.4 Actividad

En toda empresa es indispensable conocer la eficiencia con la que se utilizan los

insumos, los activos y se gestionan los procesos. Existen indicadores de eficiencia
que miden el nivel de ejecución del proceso productivo, centrándose en el cómo
se realizan las actividades y en el rendimiento generado por los recursos
utilizados.

El análisis financiero permite

medir la eficiencia con la cual una Rotación de Activos
organización utiliza sus activos y Totales
Indicadores de

otros recursos, mediante los

Rotación de Activos
Actividad

denominados indicadores de
eficiencia o actividad; los mismos Fijos
están enfocados básicamente a
determinar la celeridad con la que Rotación del
cuentas específicas se Inventario
transforman en ventas o efectivo;
es decir, son valores que Rotación de las
muestran que tan efectivamente Cuentas por Cobrar
son manejados los activos

39
totales, activos fijos, inventarios, cuentas por cobrar, el proceso de cobranzas y
cuentas por pagar.

Entre los indicadores de eficiencia o actividad se encuentran la rotación de activos

totales, rotación de activos fijos, la rotación del inventario, rotación de las cuentas
por cobrar, el período promedio de cobro y el período promedio de pago

3.1.5 Endeudamiento

La situación de endeudamiento de una empresa indica el monto de dinero que

terceros aportan para generar beneficios en una actividad productiva. Esto se
traduce en que el nivel de deuda de una empresa está expresado por el importe
de dinero que realicen personas externas a la empresa, llamadas acreedores,
cuyo uso está destinado a la obtención de utilidades.

Este nivel de deuda puede ser determinado mediante el análisis financiero, el cual
se fundamenta en el cálculo y aplicación de una serie de indicadores o razones
financieras que miden la capacidad de una empresa para adquirir financiamiento,
estableciendo sí ésta puede ser financiada por sus accionistas o por acreedores;
asimismo, evaluar la capacidad que presenta para cumplir con las obligaciones
contraídas con terceras personas tanto a corto como a largo plazo.

Entre los indicadores de endeudamiento más destacados se incluyen: la razón de

deuda, la razón de pasivo circulante y pasivo total, la razón de pasivo a largo plazo
y pasivo total y la razón de cobertura de intereses.

3.2 Proceso Para la Toma de Decisiones

En todos los niveles y áreas de las organizaciones los individuos toman
decisiones, es decir, eligen entre dos o más alternativas. Por ejemplo, los
directores toman decisiones sobre las metas de sus organizaciones, donde situar
las fábricas, en que nuevos mercados penetrar y que productos o servicios
ofrecer. Los gerentes de nivel medio e inferior toman decisiones sobre los
calendarios de producción semanal o mensual, problemas que surgen, aumentos
de salario y castigos para los empleados. Pero no solo los gerentes deciden.

40
 Todos los integrantes de una organización toman decisiones que afectan sus
puestos y la organización en la que trabajan.

Aunque la toma de decisiones se considera habitualmente una "elección entre

alternativas", no es así. la
toma de decisiones es un
Definir el proceso completo, no solo el
Problema
acto de escoger entre
opciones.

Según [ CITATION Rob05 \l

Aplicar la Analizar el
decision  problema 2058 ], el proceso de toma

Toma de de decisiones incluye una

Decisiones serie de seis etapas que
comienza por identificar el
problema y los criterios de
decisión y por ponderarlos;
Elegir las Evaluar la enseguida se pasa a trazar,
alternativas atenativas
analizar y elegir una
alternativa para resolver el
problema, y para concluir se
evalúa la eficacia de la decisión. Veamos más de cerca el proceso con el fin de
comprender sus etapas. Lo ilustraremos con un ejemplo: decidir cuál es la mejor
franquicia para comprar.

3.2.1 Etapa 1: identificar un problema

El proceso de toma de decisiones comienza con la existencia de un problema o,

más específicamente, de una discrepancia entre la situación actual y la situación
deseada.

Tomemos el caso de Ana, gerente de ventas que fue despedida y que quiere ser
emprendedora en vez de volver a trabajar para una compañía. Supongamos que
Ana no quiere comprar una pequeña empresa, sino que prefiere ver que
franquicias se pueden obtener. Así tenemos un problema: hay disparidad entre el
41
lugar en el que se encuentra Joan ahora (desempleada) y el lugar en el que quiere
estar (emprendedora y dueña de una franquicia). Tiene que tomar una decisión
sobre cuál es la mejor franquicia para comprar.

Algo que no nos dice nuestro ejemplo es como identifican los gerentes los
problemas. En la realidad, los problemas no vienen con un letrero luminoso en el
que destelle: "problema". Si los representantes de ventas se quejan con su
gerente de que sus computadoras no les sirven para hacer su trabajo, para el
gerente es una señal de que tiene que hacer algo; pero pocos problemas son tan
obvios. Los gerentes también deben tener el cuidado de no confundir los
problemas con sus señales. ¿Una caída de 5% en las ventas es un problema o es
señal de los verdaderos problemas, como productos insatisfactorios, precios altos
o mala publicidad?

No es fácil ni trivial saber identificar problemas. Para hacerlo mejor, los gerentes
tienen que comprender las tres características de los problemas: estar conscientes
de ellos, estar presionados para actuar y tener los recursos necesarios para
emprender acciones.

3.2.2 Etapa 2: identificar los criterios de decisión

Cuando un gerente detecta un problema, tiene que identificar los criterios de

decisión importantes para resolverlo.es decir, los gerentes tienen que determinar
que es pertinente para tomar una decisión. Sean explícitos o tácitos, los gerentes
tienen criterios para guiar sus decisiones.

En nuestro ejemplo de la compra de la franquicia, Ana ha de evaluar qué factores

son pertinentes para decidirse, criterios como los costos de inicio, disponibilidad
de financiamiento, tasas de fracasos, potencial de crecimiento, regiones
geográficas abiertas, antecedentes y apoyo del dueño de la franquicia, y
calificaciones financieras. Después de un estudio detallado, Ana decide que los
costos de inicio, las calificaciones financieras, los antecedentes y apoyo del
dueño, así como las regiones abiertas serían los criterios pertinentes para su
decisión.

42
3.2.3 Etapa 3: asignar pesos a los criterios

Si los criterios que se identificaron en la etapa 2 no todos tienen la misma

importancia, quien toma la decisión tiene que ponderarlos en forma ordenada para
asignarles la prioridad correcta en la decisión.

Un método simple consiste en dar al criterio más importante un peso de 10 y

tomarlo como referencia para ponderar los otros. Así, un criterio con un peso de
10 seria dos veces más importante que uno de cinco.

3.2.4 Etapa 4: desarrollar las alternativas

En la cuarta etapa, quien toma la decisión tiene que preparar una lista de las
alternativas viables que resuelvan el problema. No se hace ningún intento por
evaluar las alternativas, solo se enumeran.

Con la lista de 500 franquicias preparada por una revista, Ana localizo siete
posibles franquicias como opciones viables:

1. Quiznos Sándwiches,
2. Jani-king Cleaning Service,
3. Jackson-Hewitt Tax Servicie,
4. GNC Vitamin and Nutritional Products Store,
5. Radio Shack,
6. Chem –Dry Carpet Cleaning y
7. Mc Donalds.

3.2.5 Etapa 5: analizar las alternativas

Después de identificar las alternativas, quien toma la decisión tiene que analizarlas
críticamente. Las evalúas de acuerdo con los criterios establecidos en las etapas 1
y 2. Con esta comparación se revelan las ventajas y desventajas de cada
alternativa.

Las calificaciones dadas a las ocho franquicias de Ana se basan en la evaluación

personal. Algunas evaluaciones se hacen objetivamente. Por ejemplo, los costos

43
de inicio son la inversión total inicial que solicita el dueño de la franquicia y las
calificaciones financieras son las cantidades fijadas por el mismo dueño. En
cambio, la evaluación del apoyo del dueño tiene más juicio personal.

El punto es que la mayor parte de las decisiones de los gerentes requieren ejercer
el juicio: los criterios elegidos en la etapa 2, los pesos dados a los criterios de la
etapa 3 y la evaluación de las alternativas de la etapa 5.

3.2.6 Etapa 6: Seleccionar una Alternativa

La sexta etapa consiste en elegir la mejor alternativa entre todas las consideradas.
Después de ponderar todos los criterios de la decisión y de analizar todas las
alternativas viables, simplemente escogemos aquella que generó el total mayor en
la etapa 5.

En nuestro ejemplo, Ana escogería el servicio de lavado de alfombras ChemDry,

puesto que tuvo la mayor calificación con los criterios identificados, los pesos de
los criterios y su evaluación de las calificaciones de las franquicias en los criterios.
Es la "mejor" alternativa y es la que debe escoger.

44
Síntesis

El presente trabajo se constituye por tres capítulos, siendo los primeros dos una
introducción al análisis e interpretación de estados financieros, el cual está
definido como: “Una serie de técnicas empleadas para poder hacer una evaluación
critica acerca de cómo está la empresa, basándose en datos pasados y presentes
y así poder tomar decisiones para los objetivos o planes en un futuro.”

El capítulo primero, constituido por conceptos básicos, nos permite familiarizarnos

con los conceptos financieros fundamentales aplicables al análisis e interpretación
de estados financieros. Conceptos como método, proceso, análisis, interpretación,
estados financieros, entre otros.

Se destaca el concepto de estado financiero como uno de los más importantes,

pues es a partir de dichos estados se aplican los métodos que corresponden a
esta materia.

El segundo capítulo aterriza con mayor profundidad en las finanzas, definidas

como: “Conjunto de técnicas que administran, optimizan e incrementan los
recursos financieros con los que cuenta la empresa, lo cual, está determinado por
una correcta obtención y aplicación de dichos recursos.” En este capítulo se
aborda su conceptualización, objetivos, clasificación, entre otras cosas.

Ahora bien, luego de haber leído los capítulos 1 y 2, llegamos al tema donde se
ven reflejados muchos de los conceptos analizados; el tercer capítulo,
denominado “Análisis e Interpretación de Estados Financieros” se subdivide en los
temas de Situación financiera y Proceso para la toma de decisiones. En él se
analizan los factores determinantes de la situación financiera de una entidad
económica, así como el proceso que se lleva a cabo para la toma de decisiones.

La importancia del análisis financiero radica en que permite identificar los aspectos
económicos y financieros que muestran las condiciones en que opera la empresa
con respecto al nivel de liquidez, solvencia, endeudamiento, eficiencia,

45
rendimiento y rentabilidad, facilitando la toma de decisiones gerenciales,
económicas y financieras en la actividad empresarial.

Conclusión

L
as finanzas y todos los aspectos relacionados con ellas, desde las fuentes
de la información financiera, su análisis e interpretación hasta el proceso
de la toma de decisiones, son de capital importancia; todos estos aspectos
rigen la vida de una empresa, sin las finanzas se puede asegurar con una total
certeza que la empresa está condenada a su fracaso.

Los accionistas y gerentes, necesitan tener información financiera actualizada

para la toma de decisiones de las futuras operaciones. En los negocios, la
información financiera cumple un rol muy importante al producir datos
indispensables para la administración y el desarrollo del sistema económico, dicha
información financiera se encuentra registrada y detallada en sus estados
financieros.

Los estados financieros reflejan todo el conjunto de conceptos y funcionamiento

de las empresa, toda la información que en ellos se muestra sirve para conocer los
recursos, obligaciones , capital, gastos, ingresos, costos y todos los cambios que
se prestaron al término del ejercicio, también para apoyar la planeación y dirección
del negocio, la toma de decisiones, ejercer control sobre los rubros económicos
internos y para contribuir a la evaluación del impacto que esta tiene sobre los
factores sociales externos.

Estos deben ser útiles para la toma de decisiones de inversión y de crédito medir
la solución y liquidez de la compañía así como su capacidad para generar
recursos y evaluar el origen y características de los recursos financieros así como
su rendimiento.

El análisis de la información financiera aporta perspectivas que reducen la amplia

gama de opciones, y por lo tanto las dudas que surgen cuando se trata de decidir.
Con el análisis se transforman grandes masas de datos en información selectiva

46
ayudando a que las decisiones se adopten de forma sistemática y racional,
minimizando el riesgo de errores.

Como hemos destacado a lo largo de todo este trabajo el área que abarcan las
finanzas no solo se limita a la obtención y estudio de la información financiera, el
que la información sea oportuna, útil, clara, relevante y concisa, tiene por objeto
que, la toma de las mejores decisiones, sin embargo, esta acción no es tan simple
como muchos piensan, más bien, consiste en un proceso sistemático y complejo
para la selección de la opción que sea más efectiva para el cumplimiento de los
objetivos establecidos.

47
Bibliografía

Academia de Contabilidad Financiera Poza Rica. (2017). FUNDAMENTOS DE

CONTABILIDAD.

Boudreaux, K. J. (2003). Finanzas.

CINIF. (2018). NIF A-1.

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Langarica, C. C. (2010). Analisis e interpretacion de estados financieros.

Miller, F. (2015).

Myers, S., Allen, F., & Brealey, R. (2010). Principios de Finanzas Corporativas. Mc
Graw Hill.

Padilla, V. M. (2014). Introduccion a las finanzas.

Prieto Hurtado, C. A. (2010). ANÁLISIS FINANCIERO.

Real Academia Española. (2012).

Romero, L. A. (2010). Principios de Contabilidad. Mexico.

48
50
Anexo 1

4
 RUBRICA PARA TRABAJO ESCRITO, MAPA Y EVALUACIÓN DE LA
UNIDAD
NOMBRE DEL ESTUDIANTE: ____________________________ No. CONTROL: __________
CARRERA: CONTADOR PÚBLICO GRUPO: 5º. “M” T.M.
TRABAJO CORRESPONDIENTE A LA UNIDAD: (UNIDAD No. 1 “Introducción a las Finanzas”)

RUBRICA PARA EVALUAR EL TRABAJO INTEGRADOR

CRITERIO DE
EXCELENTE BUENO SUFICIENTE INSUFICIENTE VALOR
EVALUACIÓN
REQUISITOS DE FORMA
Trabajo cumple con todos
los aspectos ya sea Trabajo no cumple con Trabajo no cumple con
Trabajo cumple con todos los
márgenes adecuados, dos aspectos ya sea más de tres aspectos ya
RIGOR EN aspectos ya sea márgenes
limpieza de hojas o tamaño márgenes adecuados, sea márgenes adecuados,
PRESENTACIÓN adecuados, limpieza de hojas
o tipo de letra y además limpieza de hojas o limpieza de hojas o  
o tamaño o tipo de letra
representa un nivel mayor de tamaño o tipo de letra tamaño o tipo de letra
calidad
[VALOR 10 %] 10% 7% 5% N/A
El trabajo contiene y cumple
El trabajo contiene y cumple El trabajo no contiene El trabajo no contiene más
CONTENIDO DE LOS 7 con todos los apartados
con todos los apartados dos de los apartados de tres apartados
APARTADOS establecidos y presenta
establecidos establecidos establecidos  
anexos adicionales
[VALOR 10%] 10% 8% 5% N/A
El trabajo presenta
El Trabajo no presenta El trabajo presenta más de El trabajo presenta más de
ORTOGRAFÍA Y máximo cinco errores
ningún error ortográfico o dos a cuatro errores cinco errores ortográficos o
TIPOGRAFÍA ortográficos o
tipográfico ortográficos o tipográficos. tipográficos  
tipográficos.
[VALOR 5%] 5% 4% 3% N/A

REQUISITOS DE FONDO
El trabajo contiene todos y El trabajo contiene todos y El trabajo no contiene
cada uno de los conceptos cada uno de los conceptos todos los conceptos El trabajo carece de más
CONTENIDO DE
solicitados así también solicitados, pero presenta solicitados careciendo de dos conceptos
CONCEPTOS
presenta definiciones solo algunas definiciones como máximo dos de solicitados  
propias. propias. ellos
[VALOR 15%] 15% 10% 5% N/A
El trabajo presenta
Excelente organización de mucha falta de
ESTRUCTURA,
los conceptos, integrando y Buena organización de los organización en El trabajo representa una
ORGANIZACIÓN E
proponiendo una correlación conceptos e integrando un conceptos no propone deficiencia en organización
INTEGRACIÓN DE LOS
lógica que constituye la orden lógico algún orden lógico y e integración de conceptos  
CONCEPTOS
división en apartados limitándose solo a que
estén incluidos
[VALOR 15% 15% 10% 5% N/A
Excelente nivel de análisis, Buen nivel de análisis
ANÁLISIS DEL
presenta para cada concepto presenta para cada concepto El nivel de análisis es Ninguna claridad en la
CONTENIDO
definición, aplicación, y un definición, aplicación, pero el básico solo se limita a elaboración y presentación
(PROFUNDIDAD Y
ejemplo, refleja capacidad ejemplo no es incluir los conceptos de los conceptos  
ALCANCE)
para inferir sobre el tema suficientemente claro
[VALOR 25%] 25% 20% 10% N/A
El trabajo presenta una El trabajo presenta
El trabajo presenta buena
excelente síntesis, se enfoca mucha falta de
CAPACIDAD DE capacidad de síntesis y las El trabajo presenta
a lo sustancial de cada capacidad de síntesis y
SÍNTESIS Y CALIDAD conclusiones desarrolladas completa ausencia de
concepto y su integración las conclusiones
DE LAS son poco claras y pero síntesis y no concluye
con otros y las conclusiones desarrolladas son  
CONCLUSIONES constituyen un punto nada al respecto
aportan ideas claras sobre el deficientes y no aportan
rescatable
tema nada sobre el tema
[VALOR 20%] 20% 15% 5% N/A
Representa un trabajo Representa un trabajo Representa un trabajo Representa un trabajo
VISIÓN GENERAL
excelente notable regular deficiente
 
[VALOR 10%] 10% 9% 5% N/A

SUMA TOTAL PARA EL ENSAYO  

50
RÚBRICA PARA EVALUAR EL MAPA CONCEPTUAL

ASPECTO EXCELENTE BUENO SUFICIENTE INSUFICIENTE VALOR

El trabajo cumple con
El trabajo cumple con El trabajo cumple con dos
solo uno de los 3 El trabajo no cumple con los
RIGOR EN tamaño de hoja, de los 3 aspectos: tamaño
aspectos: tamaño de requisitos establecidos para  
PRESENTACIÓN márgenes y está impreso de hoja, está impreso a
hoja, está impreso a color la presentación
a color color y márgenes
y márgenes

[VALOR 10%) VALOR 10%. VALOR 7% VALOR 5% VALOR 0%  

El mapa conceptual incluye

solo algunos de los
El mapa conceptual conceptos importantes que
El mapa conceptual Faltan la mayoría de los
incluye todos los representan la información
incluye la mayoría de los conceptos importantes
conceptos importantes principal del tema o pregunta
conceptos importantes que representan la
CALIDAD Y CANTIDAD que representa la de enfoque, pero faltan los
que representan la información principal del  
DE LOS CONCEPTOS información principal del más significativos. Coexisten
información principal del tema o pregunta de
tema o pregunta de conceptos con varios
tema o pregunta de enfoque. Repite algún
enfoque. No repite enunciados completos.
enfoque concepto
conceptos. Repite varios conceptos y/o
aparecen varios conceptos
ajenos o irrelevantes.

[VALOR 10%] VALOR 25% VALOR 20% VALOR 15% VALOR 0%  

El mapa conceptual El mapa conceptual
muestra enlaces cruzados presenta enlaces Presenta menos de 3
El mapa conceptual adecuados cruzados adecuados niveles, redundantes, o
ENLACES CRUZADOS integra enlaces creativos, gramaticalmente , gramaticalmente pero un erróneos tanto
 
Y NIVELES novedosos y presenta al pertinentes y relevantes tanto irrelevantes en gramaticalmente como en
menos 3 niveles. en términos de la términos de la términos de la información
información principal del información principal del principal del tema.
tema tema.
[VALOR 15%] VALOR 15%. VALOR 10% VALOR 5% VALOR 0%  

Los conceptos están Los conceptos están mal

Los conceptos están
organizados de manera organizados de manera Los conceptos no están
organizados de manera
eficiente y creativa, lógica y no tienen organizados, ni bien
ORGANIZACIÓN Y lógica y con cierta
integrándolos a manera jerarquía, lo ocasiona que distribuidos, no existe una
ESTRUCTURA DE LOS jerarquía, lo que ayuda a  
de destacar las ideas las ideas no sean claras, jerarquía entre ellos, por lo
CONCEPTOS tener algunas ideas
principales y secundarias, la interpretación no es que el mapa no tiene un
claras, la interpretación
lo que crea una mapa muy confusa o casi sentido lógico claro.
no es muy clara.
fácil de interpretar inexistente.

[VALOR 30%] VALOR 30% VALOR 20% VALOR 10% VALOR 0%  

La mayor parte de las
proposiciones son válidas
PALABRAS DE
de acuerdo a la pregunta
ENLACE Y
de enfoque o tema y información principal del
PROPOSICIONES
representan la
información principal.
Presenta proposiciones
Algunas de las
inválidas de acuerdo al tema
proposiciones son
Solo algunas de las con enlaces que describen
invalidadas o no
proposiciones son válidas una relación inexistente,
representan la
de acuerdo al tema o la afirmaciones completamente  
pregunta de enfoque. falsas. Presenta
tema o pregunta de
Repite algún concepto. afirmaciones vagas y/o
enfoque. No repite
aparecen varios conceptos
conceptos.
ajenos o irrelevantes.

[VALOR 15%] VALOR 15%. VALOR 10% VALOR 5% VALOR 0%  

Representa un Mapa
Representa un Mapa Representa un Mapa Representa un Mapa de
VISIÓN GENERAL Deficiente que implica  
Excelente Bueno Elementos Mínimos
mejoras significativas
[VALOR 5%] VALOR 5%. VALOR 3% VALOR 2% VALOR 0%  

SUMA TOTAL PARA MAPA MENTAL o CONCEPTUAL