UNIDAD II: Análisis e interpretación de estados financieros.

CONTENIDO DE LA UNIDAD

2.1 Concepto de análisis

2.2 Objeto de análisis

2.3 Concepto e interpretación de estados Financieros y su clasificación.

2.4. Clasificación de los métodos de análisis financiero.

2.4.1 Métodos de análisis horizontal.

2.4.2 Métodos de análisis vertical.

 UNIDAD II: Análisis e interpretación de estados financieros.

2.1 Concepto de análisis

Lo que denominamos análisis es, en general, un desmenuzamiento de un todo, que se

descompone en partes con el fin de poder ser abordado en estudio. Entre las diferentes
disciplinas académicas el análisis se puede realizar de diferentes maneras, aplicando
diversas herramientas para abordar el objeto bajo estudio, pero todo análisis tiene un
mismo fin: observar y estudiar un todo, de acuerdo a la estructura y las funciones de
sus partes, para el posterior diagnóstico y en general, proponer acciones que mejoren o
superen la situación actual del objeto estudiado.

¿Qué es el análisis financiero?

El análisis financiero es el estudio que se hace de la información contable, mediante la
utilización de indicadores y razones financieras.
La contabilidad representa y refleja la realidad económica y financiera de la empresa,
de modo que es necesario interpretar y analizar esa información para poder entender a
profundidad el origen y comportamiento de los recursos de la empresa.
La información contable o financiera de poco nos sirve si no la interpretamos, si no la
comprendemos, y allí es donde surge la necesidad del análisis financiero.
Cada componente de un estado financiero tiene un significado y en efecto dentro de la
estructura contable y financiera de la empresa, efecto que se debe identificar y de ser
posible, cuantificar.
Conocer el porqué la empresa está en la situación que se encuentra, sea buena o
mala, es importante para así mismo poder proyectar soluciones o alternativas para
enfrentar los problemas surgidos, o para idear estrategias encaminadas a aprovechar
los aspectos positivos.
Sin el análisis financiero no es posible haces un diagnóstico del actual de la empresa, y
sin ello no habrá pautar para señalar un derrotero a seguir en el futuro.
Muchos de los problemas de la empresa se pueden anticipar interpretando la
información contable, pues esta refleja cada síntoma negativo o positivo que vaya
presentando la empresa en la medida en que se van sucediendo los hechos
económicos.
Existe un gran número de indicadores y razones financieras que permiten realizar un
completo y exhaustivo análisis de una empresa.
Muchos de estos indicadores no son de mayor utilidad aplicados de forma individual o
aislada, por lo que es preciso recurrir a varios de ellos con el fin de hacer un estudio
completo que cubra todos los aspectos y elementos que conforman la realidad
financiera de toda empresa.
El análisis financiero es el que permite que la contabilidad sea útil a la hora de tomar
las decisiones, puesto que la contabilidad si no es leía simplemente no dice nada y
menos para un directivo que poco conoce de contabilidad, luego el análisis financiero
es imprescindible para que la contabilidad cumpla con el objetivo más importante para
la que fue ideada que cual fue el de servir de base para la toma de decisiones.

Concepto de análisis
Es la desintegración de un todo en las partes que lo componen, para llegar a conocer
sus elementos y /o principios. Ese todo puede ser obra de la naturaleza, como cuando
se analiza una planta, o un producto cultural, como cuando se estudian los elementos
del sistema comunicacional. La función del análisis es conocer mejor el objeto de
estudio. Cuando uno habla de un estudiante analítico, nos referimos a aquel que
estudia pormenorizadamente los detalles del tema, objeto de su conocimiento, cuando
hablamos de un estudio sintético, es solo poner de relieve los aspectos esenciales del
tema, considerándolo como un todo, sin desmenuzarlo.

2.2 Objeto de análisis

Tal y conforme se desprende de la definición que de la naturaleza del análisis financiero

se hizo anteriormente, éstas técnicas y herramientas pueden confundirse con lo que es,
propiamente, la información financiera. Por ello, explicar los objetivos del análisis
financiero no puede hacerse sin involucrar los propósitos de la información financiera.
Dichos objetivos persiguen, básicamente, informar sobre la situación económica de la
empresa, los resultados de las operaciones y los cambios en su situación financiera,
para que los diversos usuarios de la información financiera puedan:
1. Conocer, estudiar, comparar y analizar las tendencias de las diferentes variables
financieras que intervienen o son producto de las operaciones económicas de una
empresa;

2. Evaluar la situación financiera de la organización; es decir, su solvencia y liquidez así

como su capacidad para generar recursos;

3. Verificar la coherencia de los datos informados en los estados financieros con la

realidad económica y estructural de la empresa;

4. Tomar decisiones de inversión y crédito, con el propósito de asegurar su rentabilidad

y recuperabilidad;

5. Determinar el origen y las características de los recursos financieros de la empresa:

de donde provienen, como se invierten y que rendimiento generan o se puede esperar
de ellos;
6. Calificar la gestión de los directivos y administradores, por medio de evaluaciones
globales sobre la forma en que han sido manejados sus activos y planificada la
rentabilidad, solvencia y capacidad de crecimiento del negocio.

En general, los objetivos del análisis financiero se fijan en la búsqueda de la medición de

la rentabilidad de la empresa a través de sus resultados y en la realidad y liquidez de su
situación financiera, para poder determinar su estado actual y predecir su evolución en el
futuro. Por lo tanto, el cumplimiento de estos objetivos dependerá de la calidad de los
datos, cuantitativos y cualitativos, e informaciones financieras que sirven de base para el
análisis.

2.3 Concepto e interpretación de estados financieros y su clasificación.

CONCEPTO DE ESTADO FINANCIERO

Los estados financieros, también denominados estados contables, informes financieros
o cuentas anuales, son documentos que debe preparar la empresa al terminar el
ejercicio contable, con el fin de conocer la situación financiera y los resultados
económicos obtenidos en las actividades de su empresa a lo largo de un período a una
fecha o periodo determinado. Esta información resulta útil para la administración,
gestores, reguladores y otros tipos de interesados como los accionistas, acreedores o
propietarios.
La mayoría de estos documentos constituye el producto final de la contabilidad y son
elaborados de acuerdo a principios de contabilidad generalmente aceptados, normas
contables o normas de información financiera. La contabilidad es llevada adelante por
contadores públicos que, en la mayoría de los países del mundo, deben registrarse en
organismos de control públicos o privados para poder ejercer la profesión.
Los estados financieros son las herramientas más importantes con que cuentan las
organizaciones para evaluar el estado en que se encuentran.

INTERPRETACIÓN DE DATOS FINANCIEROS.

Por interpretación debemos entender la "Apreciación Relativa de conceptos y cifras del

contenido de los Estados Financieros, basado en el análisis y la comparación".
Consiste en una serie de juicios personales relativos al contenido de los estados
financieros, basados en el análisis y en la comparación.
Es la emisión de un juicio criterio u opinión de la información contable de una empresa,
por medio de técnicas o métodos de análisis que hacen más fácil su comprensión y
presentación.
Es una función administrativa y financiera que se encarga de emitir los
suficientes elementos de juicio para apoyar o rechazar las diferentes opiniones que se
hayan formado con respecto a situación financiera que presenta una empresa.
Luego de la presentación y análisis de los anteriores conceptos relativos al término de
la Interpretación de Datos Financieros, se puede concluir que consiste en la
determinación y emisión de un juicio conjunto de criterios personales relativos a los
conceptos, cifras, y demas información presentada en los estados financieros de una
 empresa especifica, dichos criteros se logran formar por medio del análisis cuantitativo
de diferentes parámetros de comparación basados en técnicas o métodos ya
establecidos.

Objetivo General de la Interpretación Financiera:

El primordial objetivo que se propone la interpretación financiera es el de ayudar a los
ejecutivos de una empresa a determinar si las decisiones acerca de los financiamientos
determinando si fueron los más apropiados, y de esta manera determinar el futuro de
las inversiones de la organización; sin embargo, existen otros elementos intrínsecos o
extrínsecos que de igual manera están interesados en conocer e interpretar estos datos
financieros, con el fin de determinar la situación en que se encuentra la empresa,
debido a lo anterior a continuación se presenta un resumen enunciativo del beneficio
o utilidad que obtienen las distintas personas interesadas en el contenido de los
estados financieros.
Los objetivos específicos que comprenden la interpretación de datos financieros dentro
de la administración y manejo de las actividades dentro de una empresa son los
siguientes:
 Comprender los elementos de análisis que proporcionen la comparación de las razones
financieras y las diferentes técnicas de análisis que se pueden aplicar dentro de una
empresa.
 Describir algunas de las medidas que se deben considerar para la toma de decisiones
y alternativas de solución para los distintos problemas que afecten a la empresa, y
ayudar a la planeación de la dirección de las inversiones que realice la organización
 Utilizar las razones más comunes para analizar la liquidez y la actividad
del inventario cuentas por cobrar, Cuentas por pagar, activos fijos y activos totales de
una empresa.
 Analizar la relación entre endudamiento y apalancamiento financiero que presenten los
estados financieros, asi como las razones que se pueden usar para evaluar la posición
deudora de una empresa y su capacidad para cumplir con los pagos asociados a la
deuda.
 Evaluar la rentabilidad de una compañía con respecto a sus ventas, inversión en
activos, inversión de capital de los propietarios y el valor de las acciones.
 Determinar la posición que posee la empresa dentro de el mercado competitivo dentro
del cual se desempeña.
 Proporcionar a los empleados la suficiente información que estos necesiten para
mantener informados acerca de la situación bajo la cual trabaja la empresa.

IMPORTANCIA:
Los estados financieros son un reflejo de los movimientos que la empresa a incurrido
durante un periodo de tiempo. El análisis financiero sirve como un examen objetivo que
se utiliza como punto de partida para proporcionar referencia acerca de los hechos
concernientes a una empresa . Para poder llegar a un estudio posterior se le debe dar
la importancia significado en cifras mediante la simplificación de sus relaciones.
La importancia del análisis va más allá de lo deseado de la dirección ya que con los
resultados se facilita su información para los diversos usuarios.
El ejecutivo financiero se convierte en un tomador de decisiones sobre aspectos tales
como dónde obtener los recursos, en qué invertir, cuáles son los beneficios o utilidades
de las empresas cuándo y cómo se le debe pagar a las fuentes de financiamiento, se
deben reinvertir las utilidades.

CLASIFICACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Los principales Estados Financieros son los siguientes:
* El balance general
* El estado de resultados
* El estado de cambios en la situación financiera
* El estado de variación en el capital contable

Los estados financieros deben llevar las firmas de los responsables de su elaboración,
revisión y elaboración. Se presentan acompañados de notas y cuadros, que "revelan" o
aclaran puntos de interés que, por motivos técnicos o prácticos, no son reflejados en el
cuerpo principal.
Estos estados financieros son la base de otros informes, cuadros y gráficos que
permiten definir la rentabilidad, solvencia, liquidez, valor en bolsa y otros parámetros
que son fundamentales a la hora de manejar las finanzas de una institución.

1. BALANCE GENERAL
Los estados financieros se presentan acompañados de notas y cuadros, que "revelan"
o aclaran puntos de interés que, por motivos técnicos o prácticos, no son reflejados en
el cuerpo principal.
Estos estados financieros son la base de otros informes, cuadros y gráficos que
permiten definir la rentabilidad, solvencia, liquidez, valor en bolsa y otros parámetros
que son fundamentales a la hora de manejar las finanzas de una institución.
FORMAS DE PRESENTACIÓN
Las formas de presentación del balance general son:
* En forma de cuenta.- es la presentación más usual; se muestra el activo al lado
izquierdo, el pasivo y el capital al lado derecho, es decir: activo igual a pasivo más
capital. Conserva la misma fórmula pero invertida; es decir, capital más pasivo es igual
a activo. El estado muestra en el lado izquierdo y en primer término al capital y en
segundo término al pasivo; a la derecha los activos principiando por los no circulantes y
terminado con los circulantes.

* En forma de reporte.- Es una presentación vertical, mostrándose en primer lugar el

activo, posteriormente el pasivo y por último el capital, es decir activo menos pasivo
igual a capital.
ELEMENTOS DEL BALANCE
ACTIVO
El activo puede definirse como el conjunto de bienes y derechos reales y personales
sobre los que se tiene propiedad, así como cualquier costo o gasto incurrido con
anterioridad a la fecha del balance, que debe ser aplicado a ingresos futuros.
Existen dos formas de clasificar el activo: la primera lo clasifica en tres grupos
principales: circulante, fijo y cargos diferidos. El segundo reconoce dos grupos: el activo
circulante y el no circulante.
La base fundamental para hacer la distinción entre circulante y no circulante es
primariamente el propósito con que se efectúa la inversión, es decir si es permanente o
no.
ACTIVOS CIRCULANTES
Los conceptos habituales en que se clasifica son:
a) Efectivo en caja y Bancos..
b) Inversiones temporales.
c) Documentos por cobrar.
d) Cuentas por cobrar.
e) Inventarios.
f) Cargos diferidos a corto plazo
ACTIVOS NO CIRCULANTES
a) Inversiones.
b) Activos fijos tangibles
c) Activos intangibles

d) Cargos diferidos a largo plazo.

PASIVO
El pasivo puede definirse como el grupo de obligaciones jurídicas por las cuales el
deudor se obliga con el acreedor a pagar con bienes, dinero o servicios. Comprende
obligaciones presentes que provengan de operaciones o transacciones pasadas.
Desde el punto de vista de su presentación en el balance, el pasivo debe dividirse en
circulante ó flotante y no circulante o consolidado. Lo que los distingue es el tiempo en
que deben de ser cubiertos. Si la liquidación se produce dentro de un año o en el ciclo
normal de operaciones de corto plazo, se considera circulante; si es mayor de ese
plazo, se considera no circulante o consolidado.
Esta clasificación tiene importancia para apreciar la relación con los activos circulantes
p no circulantes y, por consiguiente, la capacidad de pago de la empresa.

2. ESTADO DE RESULTADOS.
En contabilidad el Estado de resultados o Estado de pérdidas y ganancias, es un
estado financiero que muestra ordenada y detalladamente la forma de como se obtuvo
el resultado del ejercicio durante un periodo determinado.
Abarca un período durante el cual deben identificarse perfectamente los costos y
gastos que dieron origen al ingreso del mismo. Por lo tanto debe aplicarse
perfectamente al principio del periodo contable para que la información que presenta
sea útil y confiable para la toma de decisiones.

El estado de resultados muestra, un resumen de los resultados de operación de un

negocio concernientes a un periodo de operaciones. Su objetivo principal es medir u
obtener una estimación de la utilidad o pérdida periódica del negocio, para permitir al
analista determinar qué tanto ha mejorado dicho negocio durante un periodo de tiempo,
generalmente un año, como resultado de sus operaciones.
En lo que se refiere a la forma de presentar el estado de resultados existen,
básicamente, dos formas. La primera y la más sencilla consiste en un formato de una
sola resta en la cual se agrupan por un lado todos los ingresos y/o ganancias y por otro
todos los gastos y/o pérdidas. Al total de ingresos y/o ganancias se le resta el total de
gastos y/o pérdidas y se obtiene la utilidad neta.
La segunda forma que es la más útil, y que generalmente es más usual, se presenta en
un formato en el que las partidas son agrupadas según las funciones a las que
pertenecen. En este formato se presentan varias cifras de utilidad según se van
restando los diferentes grupos de gastos y/o pérdidas.
ELEMENTOS QUE LO INTEGRAN:
1. * Ingresos y Egresos ordinarios: son los que provienen de una actividad normal y
propia de la entidad económica.
2. * Ingresos y Egresos extraordinarios: o secundarios, provienen de transacciones que
no tiene relación directa con su actividad fundamental.

3. Estado de cambios en la situación financiera.

Este estado también se conoce como el Estado de Fuentes y Usos, o Estado de

Fuentes y Aplicación de Fondos, que le interesa a la Gerencia, porque le muestra de
donde provienen sus fondos y a que los aplica.

Una derivación de este estado financiero es el denominado corriente del efectivo, que
determina las fuentes y los usos de los fondos, que se hacen en dinero efectivo. Esta
derivación cada día cobra mayor vigencia dada la necesidad de controlar, por parte de
la Gerencia Financiera los flujos de Caja, dado que en el mercado de servicios
financieros hay atractivos paquetes para utilizar el dinero excedente por corto tiempo,
en la mira de darle rentabilidad.

Al comparar el Estado de cambios en la situación financiera y el Estado de flujo de caja

o efectivo, se encuentra que son muy similares - El presupuesto de caja se sucede con
anterioridad al periodo contable en cuestión, y se refiere a las transacciones de
efectivo, mientras que el Estado de Cambios en la Situación Financiera se sucede al fin
del periodo contable y analiza todos los cambios en los activos y pasivos.

En resumen el Estado de Cambios en la Situación Financiera es otro Estado

Financiero, de tanta importancia como el Estado de Ingresos y Egresos y el Balance
General, lo que hace necesaria su preparación y presentación.

Un Estado de cambios en la situación financiera presenta dos partes bien definidas:

Las fuentes de fondos, y las aplicaciones de fondos. Las fuentes de fondos más
importantes son los recursos generados por:

~- Las operaciones normales de la empresa.

~- Los de la venta de activos distintos a los corrientes.
~- Préstamos a largo plazo.
~- Emisión de acciones y bonos.

Las aplicaciones de fondos más importantes son las erogaciones generadas por:

~- Pago de dividendos
~- Devolución o pago de la deuda a largo plazo.
~- Adquisición de activos no corrientes.
~- Inventarios
Preparación del Estado De Cambios En La Situación Financiera
Existen tres métodos básicos para la preparación del Estado de Cambios en la ituación
Financiera, a saber:

1. El que tiene como base el capital de trabajo.

2. El que tiene como base el efectivo (Estado de Flujo de Caja)

3. El método de la comparación del balance al principio del periodo

contable con el balance al final del período contable.

4. Estado de variaciones en el capital contable.

Este estado financiero es emitido por las entidades lucrativas, y se conforma por los
Siguientes elementos básicos: movimientos de propietarios, creación de reservas y
Utilidad o pérdida integral.

Movimientos de propietarios: Son cambios al capital contribuido o, en su caso, al capital

ganado de una entidad, durante un periodo contable, derivados de las decisiones de
sus propietarios, en relación con su inversión en dicha entidad.

2.4. Clasificacion de los métodos de análisis financiero.

Método de reducción a porcientos integrales

Método de razones simples
Análisis vertical
Razones internas
Método de razones estándar
Razones externas
Método de aumentos y disminuciones
Método de tendencias
Análisis horizontal
Método Gráfico
Método Dupont

Características del análisis vertical.

Los métodos verticales de análisis se refieren exclusivamente a los estados

financieros a una fecha o periodo determinado según corresponda, es decir, al Balance
General, estado de Resultados y el estado de Cambios en la Situación Financiera. Los
métodos verticales son: las razones simples y las razones estándar, y para algunos
autores la aplicación de porcentajesi.

Características del análisis horizontal

Son aquellos que estudian el comportamiento de los rubros contenidos en la

información financiera que comprenden dos o más ejercicios, de los cuales destacan,
los métodos de: tendencias, de aumentos y disminuciones, el gráfico y el Dupontii.

2.4.1 Métodos de análisis horizontal. Y 2.4.2 Métodos de análisis vertical.

APLICACIÓN DE TÉCNICAS Y MÉTODOS A LA INFORMACIÓN

FINANCIERTA EMPRESARIAL
 MÉTODO VERTICAL Y HORINZONTAL

La evaluación de los hechos económicos se puede efectuar mediante la composición

de los resultados reales obtenidos por otras unidades económicas o con los fenómenos
de períodos anteriores.

La evaluación de los resultados reales con los del período anterior o con los de un
período tomado como base puede ser útil para llegar a conclusiones aceptadas, sobre
todo, si la comparación se hace con los resultados del período base. Sin embargo, a
veces surgen dificultades al comparar el resultado de un año determinado con los años
anteriores, ya que en dicho resultado pueden influir varios factores no atribuibles a la
calidad del trabajo desarrollado por la empresa, entre ellos: cambios en el sistema de
precios, nuevas inversiones y tecnologías y urbanización de la zona.
La presentación de los Estados Financieros en forma comparativa acrecienta la utilidad
de estos informes, poniendo de manifiesto la naturaleza económica de las variaciones,
así como la tendencia de los mismos, que afectan el desenvolvimiento de la empresa.
Es importante aclarar que el análisis mediante la comparación sólo resulta efectivo
cuando el sistema de cuentas y su evaluación se llevan a cabo observando
estrictamente el principio de consistencia.
El análisis de los Estados Financieros mediante el método comparativo de cifras puede
adoptar dos formas según la dirección en que se efectúan las comparaciones de las
partidas. Estas formas de análisis son:

- El análisis vertical o método porcentual.

- El análisis horizontal o método comparativo.

Análisis vertical: Estudia las relaciones entre los datos financieros de una empresa para
un solo juego de estados, es decir, para aquellos que corresponden a una sola fecha o
a un solo período contable.
El análisis vertical del Balance General consiste en la comparación de una partida del
activo con la suma total del balance, y/o con la suma de las partidas del pasivo o del
patrimonio total del balance, y/o con la suma de un mismo grupo del pasivo y del
patrimonio. El propósito de este análisis es evaluar la estructura de los medios de la
empresa y de sus fuentes de financiamiento.
El análisis vertical del Estado de Ganancia y Pérdida estudia la relación de cada partida
con el total de las mercancías vendidas o con el total de las producciones vendidas, si
dicho estado corresponde a una empresa industrial. El importe obtenido por las
mercancías, producciones o servicios en el período, constituye la base para el cálculo
de los índices del Estado de Ganancia y Pérdida. Por tanto, en el análisis vertical la
base (100%) puede ser en total, subtotal o partida.
Análisis horizontal: Estudia las relaciones entre los elementos financieros para dos
juegos de estados, es decir, para los estados de fechas o períodos sucesivos. Por
consiguiente, representa una comparación dinámica en el tiempo.

El análisis horizontal mediante el cálculo de porcentajes o de razones, se emplea para

comparar las cifras de dos estados. Debido a que tanto las cantidades comparadas
como el porcentaje o la razón se presentan en la misma fila o renglón. Este análisis es
principalmente útil para revelar tendencias de los Estados Financieros y sus relaciones.
Análisis horizontal de tres o más estados
Al efectuar el análisis horizontal de tres o más estados, podemos utilizar dos bases
diferentes para calcular los aumentos o disminuciones, que son:
1. Tomando como base los datos de la fecha o período inmediato anterior.
2. Tomando como base los datos de la fecha o período más lejano.

Ventajas del análisis horizontal

Las ventajas del análisis horizontal se pueden resumir de la siguiente forma ya que a si
lo requiere:
- Los porcentajes o las razones del análisis horizontal solamente resultan
afectados por los cambios en una partida, a diferencia de los porcentajes del análisis
vertical que pueden haber sido afectados por un cambio en el importe de la partida, un
cambio en el importe de la base o por un cambio en ambos importes.
- Los porcentajes o las razones del análisis horizontal ponen de manifiesto el
cumplimiento de los planes económicos cuando se establece comparaciones entre lo
real y lo planificado.
- Los porcentajes o las razones del análisis horizontal son índices que permiten
apreciar, de forma sintética, el desarrollo de los hechos económicos. La comparación
de estos porcentajes o razones correspondientes a distintas partidas del Estado de
Ganancia y Pérdida, es decir, entre partidas de diferentes estados, es particularmente
útil en el estudio de las tendencias relacionadas con el desarrollo de la actividad
económica.
 BIBLIOGRAFIAS

http://definicion.mx/analisis/#ixzz3CqdhzNmb

http://deconceptos.com/general/analisis#ixzz3Cqe8fHoI

http://www.monografias.com/trabajos11/interdat/interdat.shtml#ixzz3CqedJ3FB