PERIODO DE RECUPERACIÓN DE LA INVERSIÓN.

( PAY BACK )

El periodo de recuperación es el indicador de bondad que determina en cuánto tiempo se recupera el

valor de dinero invertido en un proyecto.

Este indicador se puede medir desde dos puntos de vista:

1. Con base en la suma de los flujos de caja libre. ( Periodo corriente de recuperación)
En este caso no se tiene en cuenta el valor del dinero en el tiempo. Para saber si el tiempo de
duración del proyecto es suficiente para recuperar la inversión se divide la inversión entre la
sumatoria de los flujos de caja. Si este cociente es menor que 1, se recuperará la inversión y
por lo tanto el proyecto es viable, en caso contrario no.

2. Con base en la suma de los valores presente de los flujos de caja libre.
En este caso si se tiene en cuenta el valor del dinero en el tiempo ya que se compara la
inversión con el valor presente de los flujos de caja libre. De igual manera es el cociente entre
la inversión y la suma del valor presente de los flujos de caja. Así mismo para que haya
recuperación de la inversión este cociente debe ser menor que 1.

Ejemplo: Retomando el ejemplo de la compañía Flor Oriente, miremos cuál es el tiempo de

recuperación para el equipo B.

En este caso tenemos los siguientes flujos de caja:

Al tener en cuenta los flujos de caja observamos que ∑ 𝐹𝐶𝑖 = 6514 + 5971 + 5428 + 4885 +
4775 = 27543

Guía de trabajo. INDICADORES DE BONDAD. Master CARLOS FERNANDO ZEA HINCAPIÉ. Documento
borrador.
Pg1
Al dividir la inversión entre esta suma se tiene que:
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 19000
Periodo de recuperación corriente: ∑ 𝐹𝐶𝑖
= = 0,689.
27543

Como el cociente es menor que 1, la inversión si se recupera. ¿En qué tiempo?

Observemos que hasta el tercer año los flujos suman 17912 (Faltan 1088 para alcanzar los 19000) y
hasta el cuarto año suman 22798, es decir el periodo de recuperación está en el cuarto año. Sin
embargo, si se desea saber con exactitud, simplemente aplicamos una regla de tres simple con base
en los datos del cuarto año así: ¿Si en un año (el cuarto año) se tuvo un flujo de 4885, en qué fracción
de tiempo (t) de ese año se alcanzan 1088?

𝑇𝑖𝑒𝑚𝑝𝑜 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝐹𝐶𝐿

1 𝑎ñ𝑜 4885
𝑡 1088
1088
De donde 𝑡 = = 0,222 𝑎ñ𝑜𝑠
4885

Es decir, 2,664 meses aproximadamente (al multiplicar 0,222 * 12), por lo tanto el Pay Back del plan B
es de tres años, dos meses y 19 días aproximadamente.

Veamos ahora si el plan recupera el valor del dinero a hoy, para ello usamos los valores presente de
los flujos de caja:

𝐹𝐶𝐿𝑖 𝟔𝟓𝟏𝟒 𝟓𝟗𝟕𝟏 𝟓𝟒𝟐𝟖 𝟒𝟖𝟖𝟓 4745

∑ = + + + +
(1 + 𝑖)𝑘 (𝟏 + 𝟎, 𝟎𝟑)𝟏 (𝟏 + 𝟎, 𝟎𝟑)𝟐 (𝟏 + 𝟎, 𝟎𝟑)𝟑 (𝟏 + 𝟎, 𝟎𝟑)𝟒 (𝟏 + 𝟎, 𝟎𝟑)𝟓

𝐹𝐶𝐿𝑖
∑ = 6323,78 + 5628,05 + 4967,48 + 4340,61 + 4215,6 = 25352,75
(1 + 𝑖)𝑘

𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 19000
Entonces 𝐹𝐶𝐿𝑖 = = 0,749, 𝑚𝑒𝑛𝑜𝑟 𝑞𝑢𝑒 1.
∑ 25352,75
(1+𝑖)𝑛

Como el cociente es menor que 1 indica que El valor presente de los flujos es mayor a la inversión, por
lo tanto se recuperará el valor actual del dinero a hoy en el cuarto año.

RELACIÓN COSTO BENEFICIO (B/C)

Este indicador compara los beneficios obtenidos en un negocio con los costos que genera el mismo. La
relación se basa en el valor presente de los beneficios y el valor presente de los costos, es decir:

𝐵𝑖
∑
𝐵 𝑉𝑃(𝐵) (1 + 𝑖)𝑘
( )= =
𝐶 𝑉𝑃(𝐶) 𝐶𝑖
∑
(1 + 𝑖)𝑘
Este indicador se debe analizar con los siguientes criterios:

 Si B/C > 1, indica que el valor presente o actual de los beneficios a obtener, es mayor que el
valor presente o actual de los costos en que se van a incurrir, por lo tanto el proyecto se
puede viabilizar.

 Si B/C < 1 , indica que el valor presente o actual de los beneficios a obtener, es menor que el
valor presente o actual de los costos en que se van a incurrir, por lo tanto el proyecto no se
puede viabilizar.

 Si B/C = 1, indica que el valor presente o actual de los beneficios a obtener, es igual que el
valor presente o actual de los costos en que se van a incurrir, es decir, el proyecto a HOY no
genera utilidades, por lo tanto no se viabiliza.

Ejemplo: Retomamos el caso del negocio de venta de empanadas de la señora Lola, cuyo estado de
resultados para las cuatro semanas es el siguiente:

Suponiendo que la señora LOLA desea un rendimiento del 12%, entonces su relación Costo beneficio
es:
𝐵𝑖 190000 222000 226000 202000
𝑉𝑃(𝐵) = ∑ = + + + = 635857
(1+𝑖)𝑘 (1+0,12)1 (1+0,12)2 (1+0,12)3 (1+0,12)4

Así mismo hallamos el VP(C), que se puede tomar como el valor presente de la anualidad de 178000 a
4 periodos más la inversión inicial.

𝐶𝑖 𝐴[(1 + 𝑖)𝑛 − 1] 178000[(1 + 0,12)4 − 1]

𝑉𝑃(𝐶) = ∑ = + 𝐸0 = + 250000
(1 + 𝑖)𝑘 𝑖( 1 + 𝑖 )𝑛 (0,12)( 1 + 0,12 )4

𝑉𝑃( 𝐶 ) = 790648
Entonces tendremos una relación de costo beneficio de:
𝐵 635857
= = 0,804
𝐶 790648
Lo que indica que a esa tasa de rendimiento y costo, en las primeras 4 semanas el valor presente de
los beneficios no son superiores a los de la utilidad.