Ejercicios en clase de proyecto minero

Vida Útil = 10 años

i %= 6 % anual

Equipo A

P=10000 2000 2000 2000 2000 2000 3000 3000 3000 3000 3000 L=4000

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
3000 cte. 3000

P/A,6,5 P/A,6,5 P/F,6,5

P= 2000 ( 4.2124 ) + 3000 ( 4.2124 ) ( 0.74726 ) = 17868.1

A/P,6,10
D= 17868.1 ( 0.13587 ) + 3000 = 5427.74

A/Pi,n A/gi,n
( CAE ) = (P*L) ( ) + Li + D + g ( )

A/P.6.10
(CAE)A= 6000 ( 0.13587 ) + 4000*0.06 + 5427.74 = 6482.96

Equipo B

P=8000 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 L=2000

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
2500 cte. 2500

D= 2500 + 2500 = 5000

(CAE)B= 6000 (0.13587) + 2000*0.06 + 5000 = 5935.22

Equipo C

P=12000 1500 1500 1500 1500 1500 1500 1500 1500 1500 1500
L=1200

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 16000 18000 20000
2000 g=2000 2g=4000

D= 1500 + 2000 = 3500

g = 2000

A/P,6,10 A/g,6,10
(CAE) C= (12000 – 1200) ( 0.13587 ) + 1200*0.06 + 3500 + 2000 ( 4.0220 ) = 13083.4

Equipo D

P=14000 3000 3000 3000 3000 3000 3000 3000 3000 3000 3000
L=2800

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000 9000
1000 g=1000 2g=2000

P/A,6,9 P/F,6,1 P/g,6,9 P/F,6,1

P= 1000 ( 6.8017 ) ( 0.94340 ) + 1000 ( 24.577 ) ( 0.94340 ) = 29602.66

A/P,6,10
D= 29602.66 ( 0.13587 ) + 3000 = 7022.11

A/P,6,10 A/g,6,10
(CAE) D= (14000 – 2800) ( 0.13587 ) + 2800*0.06 + 7022.11 + 1000 ( 4.0220 ) = 12733.854

(CAE) B < (CAE) A < (CAE) D < (CAE) C

Se pide: a) (CDE); (V.A); ef. Técnica y financiera
b) costo inversión; costo operación

i= 12 % anual

Maquina antigua

P=18000 25000 25000 L=2000

0 1 2 3 4 5 6

P/A,12,6 P/F,12,6
(V.A) = 18000 + 25000 ( 4.1114 ) – 2000 ( 0.50663 ) = 119771.74

A/P,12,6
(CAE) = (18000 – 2000) ( 0.24323 ) + 2000*0.12 + 35000 = 29131.68

Eficiencia Financiera = 29131.68

Eficiencia Técnica = 25000
Costo Inversión = 4131.68
Costo Operación = 25000

Maquina nueva

P=50000 20000 20000 L=1200

0 1 2 3 4 5 16
 P/A,12,16 P/F,12,16
(V.A) = 50000 + 20000 ( 6.9740 ) – 5000 ( 0.16312 ) = 188664.4

A/P,12,16
(CAE) = 45000 ( 0.14339 ) + 5000*0.12 + 20000 = 27052.55

Eficiencia Financiera = 27052.55

Eficiencia Técnica = 20000
Costo Inversión = 7052.55
Costo Operación = 20000

(CAE) M. nueva < (CAE) M. antigua

Se pide: a) Cual equipo tiene > eficiencia técnica o ingeniería

b) Cual equipo tiene > eficiencia financiera
c) Con cual método se decide usted Y cual equipo elige

i % = 10% anual

Equipo A

P=10000 2000 2000 L=2000

0 1 2 3 4 5 6 7 8

A/P,10,8
(CAE) A = 8000 ( 0.18744 ) + 2000*0.1 + 2000 = 3699.52

Eficiencia Técnica = 2000

Eficiencia Financiera = 3699.52

Equipo B

P=20000 2000 2000 L=2000

0 1 2 3 4 5 6 7 8
 A/P,10,8
(CAE) B = 18000 ( 0.18744 ) + 2000*0.1 + 2000 = 5573.92

Eficiencia Técnica = 2000

Eficiencia Financiera = 5573.92

a) La eficiencia de equipo A = eficiencia de equipo B = 2000

b) La ef. Financiera de equipo B > ef. Financiera equipo A

5573.92 > 3699.52

c) Por el método de (CAE) elegiría el equipo A

(CAE) A < (CAE) B

Se pide: Costo posesión para 5850 hrs/ trabajadas

Ef. Técnica y financiera
Costo inversión y operación
¿Cuál equipo elegiría?

Vida util = 10 años

i % = 10% anual

Equipo A

P=100000 45000 45000

L=10000

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
8300 8300

D = 45000 + 8300 = 53300

A/P,10,10
(CAE) A = (100000 – 10000) ( 0.16275 ) + 10000*0.1 + 53300 = 68947.5

Eficiencia técnica = 53300

Eficiencia financiera = 68947.5 Costo posesión = 15647.5 = 2.67
Costo operación = 53300 5850
Costo inversión = 15647.5

Equipo B

P=85000 49000 49000 L=8500

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
8000 8000

D = 49000 + 8000 = 57000

A/P,10,10
(CAE) B = (85000 – 8500) ( 0.16275 ) + 8500*0.1 + 57000 = 70300.4

Eficiencia técnica = 57000

Eficiencia financiera = 70300.4 Costo posesión = 13300.375 = 2.27
Costo operación = 57000 5850
Costo inversión = 13300.375

Equipo C

P=70000 40000 40000 L=7000

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
12000 24000 36000
12000 g=12000 2g=24000

P/A,10,9 P/F,10,1 P/g,10,9 P/g,10,1

P = 12000 ( 5.7590 ) ( 0.90909 ) + 12000 ( 19.421 ) ( 0.90909 ) = 274690.63

A/P,10,10
D = 274690.63 ( 0.16275 ) + 40000 = 84705.9

A/P,10,10 A/g,10,10
(CAE) C = 63000 ( 0.16275 ) + 7000*0.1 + 84705.9 + 12000 ( 3.725 ) = 140359.15

Eficiencia técnica = 84705.9

Eficiencia financiera = 140359.15 Costo posesión = 10953.25 = 1.87
Costo operación = 84705.9 5850
Costo inversión = 10953.25

Equipo D

P=70000 40000 40000 L=7000

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
9000 18000 27000
9000 g=9000 2g=18000

P/A,10,9 P/F,10,1 P/g,10,9 P/g,10,1

P = 9000 ( 5.7590 ) ( 0.90909 ) + 9000 ( 19.421 ) ( 0.90909 ) = 206017.9758

A/P,10,10
D = 206017.9758 ( 0.16275 ) + 40000 = 73529.43

A/P,10,10 A/g,10,10
(CAE) D = 63000 ( 0.16275 ) + 7000*0.1 + 73529.43 + 9000 ( 3.725 ) = 118007.68

Eficiencia técnica = 73529.43

Eficiencia financiera = 118007.68 Costo posesión = 10953.25 = 1.87
Costo operación = 73529.43 5850
Costo inversión = 10953.25

Equipo E

P=80000 50000 50000 L=8000

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
9000 18000 27000
9000 g=9000 2g=18000

D = 50000 + 9000 = 59000

g = 9000

A/P,10,10 A/g,10,10
(CAE) E = 72000 ( 0.16275 ) + 800 + 59000 + 9000 ( 3.725 ) = 105043.0

Eficiencia técnica = 59000

Eficiencia financiera = 105043.0 Costo posesión = 12518.0 = 2.14
Costo operación = 59000 5850
Costo inversión = 12518.0

Elegiría el Equipo A

(CAE) A < (CAE) B < (CAE) E < (CAE) D < (CAE) C

Maquina A

i = 15%

P=10000 5000 5000 5000 6000 6000 6000 L=4000

0 1 2 3 4 5 6

P/A,15,3 P/A,15,3 P/F,15,3

P = 5000 ( 2.2832 ) + 6000 ( 2.2832 ) ( 0.65752 ) = 20423.5

A/P,15,6
D = 20423.5 ( 0.26424 ) = 5396.70

A/P,15,6
(CAE) A = 6000 ( 0.26424 ) +4000*0.15 + 5396.70 = 7582.14

Maquina B
 P=8000 5500 5500 5500 6500 6500 6500 L=3000

0 1 2 3 4 5 6

P/A,15,3 P/A,15,3 P/F,15,3

P = 5500 ( 2.2832 ) + 6500 ( 2.2832 ) ( 0.65752 ) = 22315.72

A/P,15,6
D = 22315.72 ( 0.26424 ) = 5896.70

A/P,15,6
(CAE) A = 5000 ( 0.26424 ) +3000*0.15 + 5896.70 = 7667.90

Elegiría maquina A

(CAE) A < (CAE) B

xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx

Maquina A

P=4*10^6 288*10^4 288*104 L=0

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

[U$/año] = 40 [unid/dia] * 240 [$/unid] * 300 [dias/año] = 288*104

P/A,10,10
(V.A) A = 4*106 + 288*104 ( 6.1446 ) = 21696448

A/P,10,10
(CAE) A = 4*106 ( 0.16275 ) + 288*104 = 3531000

Maquina B

P=38*10^5 288*10^4 288*104 L=0

 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

[U$/año] = 30 [unid/dia] * 320 [$/unid] * 300 [dias/año] = 288*104

P/A,10,10
(V.A) A = 38*105 + 288*104 ( 6.1446 ) = 21496448

A/P,10,10
(CAE) A = 38*105 ( 0.16275 ) + 288*104 = 3498450

Elegiría maquina B

(CAE) B < (CAE) A

300 300 200 200 200 400 450 500 550 600

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

5% 8% 10%

Pt =?

P total = P1 + P2

P/F,5,2 P/F,5,4 P/A,8,3 P/F,5,4

P1 = 300 ( 0.90703 ) + 300 ( 0.82270 ) + 200 ( 2.5771 ) ( 0.82270 ) = 942.955034

400 400 400 400 400

A A A A A

7 8 9 10 11 12
g 2g 3g 4g
 50 100 150 200

P/A,10,5 P/F,8,3 P/F,5,4 P/g,10,5 P/F,8,3 P/F,5,4

P2 = 400 ( 3.7908 ) ( 0.79383 ) ( 0.82270 ) + 50 ( 6.8618 ) ( 0.79383 ) ( 0.82270 )

P2 =1214.350811

Ptotal = 2157.305845

Maquina A

P=8000 16000 16000 16000 L=0

0 1 2 3

P/A,10,3
(V.A) A = 8000 + 16000 ( 2.4869 ) = 47819.04

A/P,10,3
(CAE) A = 8000 ( 0.40211 ) + 16000 = 19216.88

Maquina B

P=40000 11000 11000 L=0

0 1 2 3 4 5 6 7 8

P/A,10,8
(V.A) B = 40000 + 11000 ( 5.3349 ) = 98683.9

A/P,10,8
(CAE) B = 40000 ( 0.18744 ) + 11000 = 18497.6

Maquina A
Se pide:
a) V.A
b) CAE
c) costo posesión
d) Ef técnica y financiera

i=8% anual

P=10000 2000 2000 L=2000

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
P/A, 8.10 P/F,8.10
(VA) = 10000+2000 (6*7101) – 2000 (0.46319) = 22493.82
A/P, 8.10
(CAE) = 8000 (0.14903) + 2000*0.08+2000 = 3352.24

Eficiencia tecnica = 2000

Eficiencia financiera = 3352.24 Costo posesion = 1352.24 = 0.56
Costo inversion = 1352.24 8[ hrs/dia]* 300[dia/año]

Maquina B

P=20000 1500 1500 1L=3000

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

P/A, 8.10 P/F, 8.10

(VA) = 2000+1500 (6*7101) – 3000 (0.46319) = 28675.58

(CAE) = 17000 (0.14903) + 3000*0.08+1500 = 4273.51

Eficiencia técnica = 1500

Eficiencia financiera = 4273.51 Costo posesión = 2773.51 = 1.15
Costo inversión = 2773.51 2400
Maquina C

P=20000 8000 8000 L=3000

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

(VA) = 2000+8000 (6*7101) – 3000 (0.46319) = 72291.23

(CAE) = 17000 (0.14903) + 3000*0.08+8000 = 10773.51

Eficiencia técnica = 8000

Eficiencia financiera = 10773.51 Costo posesión = 2773.51 = 1.15
Costo inversión = 2773.51 2400

Elegiría Maquina A

(CAE) A < (CAE) B < (CAE) C

Ritmo Explotación = 1275.5 [TMh / dia mina]

P = 80%
H = 2%
Precio producto = 4.0 [ US$ / TM Cu] cte
i = 8% anual

Se pide:
a) RIC
b) BNA
c) TIR
d) P pago

TM Cu = 300 * TMh * Ley * ρ * H = 300 [dias/año] *1275.5 [TMh/dia] * 0.009 *0.8 * 0.98
=2700
año

US$ = TM Cu * US$
Año Año TM Cu
Año 1 = 2700 * 2.5 = 6750
Año 2 = 2700 * 2.5 = 6750 Ingreso = TM Cu * Precio [US$ / TM Cu]
Año 3 = 2700 * 3.0 = 8100 Año
Año 4 = 2700 * 3.5 = 9450
Año 5 = 2700 * 3.5 = 9450 Ingreso = 2700 * 4 = 10800
Año 6 = 2700 * 3.5 = 9450

Alternativa I

0 1 2 3 4 5 6

Inversión 9000
Costos 6750 6750 8100 9450 9450 9450
Ingreso 10800 10800 10800 10800 10800 10800
4 Bruta (FFN) -9000 4050 4050 2700 1350 1350 1350

P/A, 8.2 P/F, 8.3 P/FR,8,3 P/F, 8.3

RIC = IA CA = 6750 ( 1.7833 )+8100( 0.79383 )+9450( 2.5771 )( 0.79838 )
CA+Inv

CA = 37799.9

P/F, 8.6
IA = 10800( 4.6229 ) = 49927.32

RIC = 49927.32 = 1.067

37799.9 + 9000

BNA = - Io +Ia –CA = -900 + 49927.32 – 37799.9

BNA = 3127.42

P.P = 1 + 1 + 9000 – 8100 = 2.33 → 2 Años 4 meses

2700

TIR = ¿?

P/A,8.2 P/F,8.3 P/A,8.3 P/F,8.3

VAN = -900 + 4050 ( ) + 2700 ( ) + 1350 ( ) ( )

TIR → VAN = 0 = - 9000 + 4050 (1 + ρ)² - 1 + 2700 + 1350 (1 + ρ)³ - 1

ρ (1+ρ)² (1+ρ)³ ρ(1+ρ)6

Sabemos que TIR > i % anual

TIR > 8 %

9000 = 4050 (1 + ρ)² - 1 + 2700 + 1350 (1 + ρ)³ - 1

ρ (1+ρ)² (1+ρ)³ ρ(1+ρ)6

23 – 22 = ρx – 22
9045.9366196 – 8879.785745 9045.936619 – 9000
TIR = ρx = 22.27 %

Alternativa II

TM Cu = 300 * 1275.5 * 0.0095 * 0.8 * 0.98 = 2850

AÑO

Año 1 = 2850 * 1.8 = 5130 Ingreso = 2850 * 4 = 11400 cte

Año 2 = 2850 * 2.0 = 5700
Año 3 = 2850 * 2.0 = 5700
Año 4 = 2850 * 3.5 = 9975
Año 5 = 2850 * 3.5 = 9975
Año 6 = 2850 * 3.5 = 9975

0 1 2 3 4 5 6

Inversion 9500
Costos 5130 5700 5700 9975 9975 9975
Ingreso 11400 11400 11400 10800 11400 11400
Bruta (FFN) -9500 6270 5700 5700 1425 1425 1425

P/A,8.1 P/A,8.2 P/F,8.1 P/A,8.3 P/F,8.3

RIC = ¿? CA = 5130 ( 0.92593 ) + 5700 ( 1.7833 ) ( 0.92593 ) + 9975 ( 2.5771 ) ( 0.79383 )

CA = 34568.6

P/A,8,6
IA = 11400 ( 4.6229 ) = 52701.06

RIC = 52701.6 = 1.195

9500 + 34568.6

BNA = - Io + Ia – CA = -9500 + 52701.06 – 34568.6 = 8632.46

PP = 1 + 9500 – 6270 = 1.566 → 1 Año 7 meses
5700

P/A,8,1 P/A,8,2 P/F,8,1 P/A,8,3

P/F,8,3
TIR → VAN = 0 = - 9500 + 6270 ( ) + 5700 ( )( ) + 9975 ( )(
)

9500 = 6270 (1 + ρ) – 1 + 5700 (1 + ρ)² - 1 + 9975 (1 + ρ)³ - 1

ρ(1 + ρ) ρ(1 + ρ)³ ρ(1 + ρ)6

TIR > i % → TIR > 8%

Vida util = 6 años Determinar:

Precio producto = 4 US$/unidad cte a) PP
I% = 8% anual b) RIC
c) BNA
d) TIR

[US$/año] = 3000 [Unid/ año] * [US$/unid]

Año 1 = 3000 * 2 = 6000 (US$/Año) Ingreso = 3000 [nid/año]*4 [US$/unid]

Año 2 = 3000 * 2 = 6000 = 12000[US$/Año]
Año 3 = 3000 * 3 = 9000
Año 4 = 3000 * 3 = 9000
Año 5 = 3000 * 3.5 = 10500
Año 6 = 3000 * 3.0 = 9000

Alternativa A

0 1 2 3 4 5 6

Inversion 10000
Costos 6000 6000 9000 9000 10500 9000
Ingreso 12000 12000 12000 12000 12000 12000
Bruta (FF) -10000 6000 6000 3000 3000 1500 3000

RIC = ?
P/A,8,2 P/A,8,2 P/F,8,2 P/F,8,4 P/F,8,5

CA = 6000 ( 1.7833 ) + 9000 ( 1.7833 ) ( 0.85734 ) + 10500 ( 0.68058 ) + 9000 (

0.63017 )

CA = 37277.5

P/A,8,6
IA = 12000 ( 4.6229 ) = 55474.8

RIC = IA = 55474.8 = 1.173 (US$)

C/A + Inv 37277.5 + 10000

BNA = ?

BNA = - Io + Ia – CA
BNA = - 10000 + 55474.8 – 37277.5 = 8197.3 (US$)

PP = ? PP = 1 + 10000 – 6000 = 1.66 1 año 8 meses

6000

TIR =
 P/A,8,2 P/A,8,2 P/F,8,2 P/F,8,5 P/F,8,6
VAN = -10000 + 6000 ( ) + 9000 ( )( ) + 10500 ( ) + 9000 ( )

Sabemos que TIR → VAN = 0 , además TIR > i % anual → TIR > 8%

10000 = 6000 (1 + ρ)²- 1 + 9000 (1 + ρ)² - 1 + 10500 + 9000

ρ(1 + ρ)² ρ(1 + ρ)4 ρ(1 + ρ)5 ρ(1 + ρ)6

71 – 70 = ρx – 70 .
10104.08972 – 9931.65993 10104.08972 - 10000

ρx = 70.60%

[US$/año] = 2700 [Unid/año] * [US$/unid]

Año 1 = 2700 * 2.5 = 6750

Año 2 = 2700 * 2.5 = 6750
Año 3 = 2700 * 3.0 = 8100 Ingreso = 2700[Unid/año] * 4 [US$/Unid] = 10800
Año 4 = 2700 * 3.5 = 9450
Año 5 = 2700 * 3.0 = 8100
Año 6 = 2700 * 3.5 = 9450

Alternativa B

0 1 2 3 4 5 6

Inversión 9000
Costos 6750 6750 8100 9450 8100 9450
Ingreso 10800 10800 10800 10800 10800 10800
Bruta (FFN) -9000 4050 4050 2700 1350 2700 1350

RIC = ?

P/A,8,2 P/F,8,3 P/F,8,4 P/F,8,5 P/F,8,6

CA = 6750 ( 1.7833 ) + 8100 ( 0.79383 ) + 9450 ( 0.73503 ) + 8100 ( 0.68058 ) + 9450 (
)

CA = 36881.136

P/A,8,6
IA = 10800 ( 4.6229 ) = 49927.32

RIC = IA = 49927.32 = 1.088 [US$]

CA + Inv 36881.136 + 9000

BNA = - Io + Ia – CA = - 9000 + 49927.32 – 36881.136 = 4046.184 [US$]

P.P = 1+1 + 9000 – 8100 = 2.33 → 2 años 4 meses

2700
TIR → VAN = 0

P/A,8,2 P/F,8,3 P/F,8,4 P/F,8,5 P/F,8,6

9000 = 4050 ( ) + 2700 ( ) + 4350 ( ) + 2700 ( ) + 1350 ( )

9000 = 4050 (1+ ρ)² - 1 + 2700 + 1350 + 2700 + 1350

4
ρ(1 + ρ)² (1 + ρ)³ (1 + ρ) (1 + ρ)5 (1 + ρ)6

26 - 25 = ρx - 25 ρx = 25.03%
9005.9904 – 8838.219398 9005.9904 – 9000

Elegiria Alternativa A > TIR

5% en los 5 primeros años Se pide: BNA

10% anual los 3 sgtes años RIC
15% anual los años restantes TIR
PP

Costo = [US$/año] = 40 [Unid/dia] * 240 [US$/Unid] * 300 [dias/año] = 288 * 104 cte
Ingreso = [US$/año] = 375 [US$/Unid] * 40 [Unid/dia] * 300 [dia/año] = 45*105 cte

Alternativa A

5% 10% 15%

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Inversión 4*106
Costos 288*104 288*104
Ingreso 45*105 45*105
Bruta -4*106 162 * 104 cte

P/A,5,5 P/A,10,3 P/F,5,5 P/A,15,2 P/F,10,3 P/F,5,5

CA = [ ( 4.3295 ) + ( 2.4869 ) ( 0.78353 ) + ( 1.6257 ) ( 0.75131 ) ( 0.78353 ) ] * 288*104

CA = 20836995.71

IA = 45*105 [ % ] = 32557805.8

RIC = 32557805.8 = 1.3108 [ $ ]

20836995.71 + 4*106

BNA = - 4*106 + 32557805.8 – 20836995.71 = 7720810.09

PP = 1+ 1 + 4*106 – 324*104 = 2 años 6 meses

162*104

i = [ (1 + 0.05)5 * 1 + 0.1)3 * (1 + 0.15)2 ] – 1

i = 12.46 %
4*106 = 162*104 [ (1 + ρ)5 – 1 + (1 + ρ)3 – 1 + (1 + ρ)2 – 1 ]
ρ(1 + ρ)5 ρ(1 + ρ)8 ρ(1 + ρ)10

39 – 38 = ρx - 38 .
4092965.342 – 3999568.221 4092965 – 4*106

ρx = TIR = 38.99%

Costo = [US$/año] = 30 [Unid/día] * 320 [US$/Unid] * 300 [dia/año] = 288*104 [US$/año]

Ingreso = [US$/año] = 30 [Unid/día] * 375 [US$/Unid] * 300 [dia/año] = 3375*103 [US$/año]

Alternativa B

5% 10% 15%

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Inversión 2*106
Costos 288*104 288*104
Ingreso 3375*103 3375*103
6
Bruta (FFN) -2*10 495*103 495*103

P/A,5.5 P/A,10.3 P/F,5.5 P/A,15.2 P/F,10.3 P/F,5.5

CA = 288*104 [( )+( )( )+( )( )( )]

CA = 20836995.71

IA = 3375*103 [%] = 24418354.35

RIC = 24418354.35 = 1.069 (US$)

20836995.71 + 2*106

BNA = -2*106 + 24418354.35 – 20836995.71 = 1581358.64

P.P = 1 + 1 + 1 + 1 + 2*106 – 198*104 = 4 años 1 mes

495*103

i* = 12.46% Sabemos TIR > i*

2*106 = 495*103 [ (1 + ρ)5 – 1 + (1 + ρ)3 – 1 + (1 + ρ)2 – 1 ]

ρ(1 + ρ)5 ρ(1 + ρ)8 ρ(1 + ρ)10
 22 - 21 = ρx - 21
2005911.066 – 1929207.68 2005911.066 – 2*106

ρx = TIR = 21.07%

Vida útil = 12 años

Se invierten inicial% = US$ 1.2*106
Se invierten en el 4to año = US$ 9*105
Se invierten en el 7mo año = US$ 6*104

Gastos de operación:
Entre 1er y 2do inversión = 1.5*104 US$ al año
Entre el 2do y 3re inversión = 2.0*104 US$ al año
Para los años restantes ( 2.5 - 3.0 - 3.5 - 4.0 - 4.5 - 5.0 )*104

Determinar VA Tasa = 6% anual

F
CAE
1.2*106 1.5*104 2.0*104 6*104 3*104 4*104 5*104

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
1.5*104 9* 105
2.0*104 2.5*10 4
3.5*10 4
4.5*10 4

P/A,6,2 P/F,6, 3 P/A,6,2 P/F,6,3

VA = 1.2 *106 + 1.5 *104 ( 1.8334 ) + 9 * 105 ( 0.83962 ) + 2.0 * 104 ( 1.8334 ) ( 0.83962 )
P/A,6,6 P/F,6,6 A/g,6,6 P/F,6,2 P/A,6,6
+ 2.5 * 104 ( 4.9173 ) + ( 0.70496 ) + 0.5 * 104 ( 2.3304 ) ( 0.8900 ) ( 4.9173 )

g=0.5 1.0 1.5 2.0 2.5

2.5 2.5 2g 3g 4g 5g
A A A A A A= 2.5

6 7 8 9 10 11 12

VA = 2151602.459

F = ρ(1 + i)n = 2151602.459 (1 + 0.06)12 = 4329446.877

A/P,6,12
D = 2151602.459 ( 0.11928 ) = 256643.1413

A/g,6,12
CAE = 256643.1413 * 2 + 0.5 * 104 ( 4.8113 ) = 537342.8
Ritmo explotacion = 1275.5 [TMh/día mina]
ρ = 80% = 0.8
Humedad = 2% = 0.98
Precio producto = 4.0 [US$/TM Cu]
i = 8% anual
L=0

[TM Cu/año] = 300 * TMh * Ley * ρ * Humedad

[TM Cu/año] = 300 [días/año] * 1275.5 [TMh/día] * 0.009 * 0.8 * 0.98 = 2700 [TM
Cu/año]

[US$/año] = [TM Cu/año] * [US$/TM Cu]

Costo Ingreso

Año 1 = 2700 * 2.5 = 6750 [US$/año] [US$/año] = 2700 [TM Cu/año] * 4.0 [US$/TM
Cu]
Año 2 = 2700 * 2.5 = 6750 “
Año 3 = 2700 * 3.0 = 8100 “ Ingresos = 10800 [US$/año]
Año 4 = 2700 * 3.5 = 9450 “
Año 5 = 2700 * 3.5 = 9450 “
Año 6 = 2700 * 3.5 = 9450 “

Alternativa I

L=0

0 1 2 3 4 5 6

Inversión 9000
Costos 6750 6750 8100 9450 9450 9450
Ingreso 10800 10800 10800 10800 10800 10800
Bruta (FFN) -9000 4050 4050 2700 1350 1350 1350
 P/A,8,2 P/F,8,3 P/A,8,3 P/F,8,3
CA = 6750 ( 1.7833 ) + 8100 ( 0.79383 ) + 9450 ( 2.5771 ) ( 0.79383 ) = 37799.91 [US$]

P/A,8,6
IA = 10800 ( 4.6229 ) = 49927.32 [US$]

RIC = IA = 49927.32 = 1.067 [US$]

CA + Io 37799.91 + 9000

BNA = - Io + Ia – CA = 37147.41 [US$]

P. pago = 1 + 1 + 9000 – 8100 = 2.33 → 2 años 4 meses

2700

TIR = VAN = 0

P/A,ρ,2 P/F,ρ,3 P/A,ρ3 P/F,ρ,3

VAN = - 9000 + 4050 ( ) + 2700 ( ) + 1350 ( ) ( )

TIR > i% = TIR > 89%

9000 = 4050 (1 + ρ)2 – 1 + 2700 + 1350 (1 + ρ)3 – 1

ρ(1 + ρ)2 (1 + ρ)3 ρ(1 + ρ)6
 23 – 22 = ρx – 22
9045.936619 – 8879.785745 9045.936619 – 9000

ρx = 22.27%

[TM Cu/año] = 300 [dias/año] * 1275.5 [TMh/dia] * 0.0095 * 0.8 * 0.98 = 2850 [TM Cu/año]

[US$/año ]= [TM Cu/año] * [US$/TM Cu]

Costos Ingreso

Año 1 = 2850 * 1.8 = 5130

Año 2 = 2850 * 2.0 = 5700 [US$/año] = 2850 * 4 = 11400
Año 3 = 2850 * 2.0 = 5700
Año 4 = 2850 * 3.5 = 9975
Año 5 = 2850 * 3.5 = 9975
Año 6 = 2850 * 3.5 = 9975

Alternativa II
 0 1 2 3 4 5 6

Inversión 9500
Costos 5130 5700 5700 9975 9975 9975
Ingreso 11400 11400 11400 11400 11400 11400
4 Bruta (FFN) -9500 6270 5700 5700 1425 1425 1425

P/F,8,1 P/A,8,2 P/F,8,1 P/A,8,3 P/F,8,3

CA = 5130 ( 0.92593 ) + 5700 ( 1.7833 ) ( 0.92593 ) + 9975 ( 2.5771 ) ( 0.79383 ) = 34568.57

P/A,8,6
IA = 11400 ( 4.6229 ) = 52701.06

RIC = IA = 52701.06 = 1.196 [US$]

Io + CA 34568.57 + 9500

BNA = - Io + IA – CA = -9500 + 52701.06 – 34568.57 = 8632.49 US$

P pago = 1 + 9500 – 6270 = 1.56 → 1 año 7 meses

5700

TIR → VAN = BNA = 0 ; TIR > i% = TIR > 8%

P/F,ρ,1 P/A,ρ,2 P/F,ρ,1 P/A,ρ,3 P/F,ρ,3

9500 = 6270 ( ) + 5700 ( )( ) + 1425 ( )( )

9500 = 6270 + 5700(1 + ρ)2 – 1 + 1425(1 + ρ)3 – 1

(1 + ρ) ρ(1 + ρ)3 ρ(1 + ρ)6
 46 – 45 = ρx – 45
9602.893772 – 9475.664363 9602.893772 - 9500

ρx = 45.80%

Alternativa I Alternativa II
RIC 1.067 1.196
BNA 37147.41 8632.49
P pago 2 año 4 meses 1 año 7 meses
TRI 22.27% 45.80%

Elegiría la alternativa II

( BNA ) II > ( BNA ) I

Vida útil = 10 años

Adquisición equipo = 37000 [US$]
Precio venta = 0.75 [US$/Lb Cu]
Impuestos a las utilidades = 25%
Permiso puesta en marcha = 5150 [US$]
Impuesto único inicial equipos = 2% de la inversión
Capital de trabajo no recuperable = 700 [US$]
Capital propio = 10000 [US$]
i = 7% anual
Tasa crédito = 6% anual
Costo operación = 0.45 [US$/Lb Cu]
 ρ = 60%
Humedad = 4%
L=0

a) Reservas del yac. Fuesen 56400 TMH con ley 1% determina si el proyecto es rentable
b) Cual debiera ser tu producción minima para decidir poner en marcha el proyecto en Lb Cu
c) Cual debiera ser la ley minima que debiera tener la mina en el caso anterior

TM Cu = TMh * L *ρ *H

TM Cu = 56400 [TMh] * 0.01 * 0.6 * 0.96 = 324864 [TM Cu]

[TM Cu/año] = 324.864 = 32,4864 [TM Cu/año]

10

Costo operación anual = [US$/año] = 32.4864 [TM Cu/año] * 2204.62 [Lb Cu] * 0.45 [US$/Lb
Cu]

= 32229.1 [US$/año]

Ingreso anual = [US$/año] = 32.4864 * 2204.62 * 0.75 = 53715.1 [US$/año]

Depreciación = Inv – L = 37000 – 0 = 3700 [US$/año]

Vida util 10

Ingreso unico = 37000 * 0.02 = 740 [US$]

Prestamo = 2 Inv – capita prorpio = 49890 – 1000 = 39890 [US$]

A/P,6,10
Costo a pagar = 39890( 0.13587 ) = 5419.854 [US$/año]

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Inversión

Adq. Equipos 37000

Permiso puesta en marcha 5150
 Impuesto unico 740
Capital trabajo 7000

Costos
Costo operación 32229.1 cte
Costo préstamo 5419.9 cte
Depreciación 3700.0 cte

Ingreso
Venta 53715.1 cte

B neto (ing-cost) 12365.1 cte

% I renta (BN*%) 3091.5 cte
Depreciación 3700 cte

F.F neto= (BN+dep-IR) -49890 12975.0 cte

A) VAN = -49890 + 12975.0(7.024) = 41246.4 US$ rentable

B) [US$/año] = X * 0.45

Costo x * 0.45
5419.9 B neto = 0.75x – (0.45x + 5419.9 + 3700) % renta = B neto * %
3700.0 B neto = 0.3x – 9119.9 % renta = (0.3x-9119.9)
ingreso x*0.75 % renta = 0.075x-2280
B neto = 0.3x – 9119.9
% renta = 0.075x – 2280 FF neto = 0.3x-9119.9+3700-0.075+2280
Depreciación = 3700 FF neto = 0.225 – 3139.9
FF neto = -49890 0.225x – 3140 cte

VAN = 0

P/A,7,10 0.3x – 9119.9 + 3700 – (0.075 –

2280)
0 = -49890 + (0.225 – 3140) ( 7.024 ) 0.225x – 3139.9
49890 = 1.5804x 22055.36
X = 45523.51303
 Problema Prueba

Un equipo de mov. de tierra tiene una utilización anual de 3600 hrs. Los costos horarios
unitarios de operación son variables con el tiempo y se rigen por la sgte ecuación:

Costo horario = 25 + 2.5n [US$/hora/efec]. ; n = nº años.

El precio CIF del equipo es de US$ 182.00 y el valor residual estimado en el año 10 es de
un 15% de su inversión inicial. Si la tasa de actualización es del 17% anual determinar:
a) periodo de vida económica del reemplazamiento.
b) El costo de inversión, operación y total en el periodo de la vida económica.
c) El costo de posesión para ese mismo lapso.
d) La depreciación anual durante la vida económica.
e) Eficiencia técnica y económica para este periodo.
Hágase el calculo por método depreciación decreciente.

Costo anual = 3600 * (25 + 2.5n)

Costo anual = 90000 + 9000n

C1 = 90000 + 9000 * 1 = 99000

C2 = 90000 + 9000 * 2 = 108000
C3 = 90000 + 9000 * 3 = 117000
C4 = 90000 + 9000 * 4 = 126000
C5 = 90000 + 9000 * 5 = 135000

9000 3*9000
182000 99000 99000

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 n
D = 90000 2*9000
99000

R = 1 – t √(t/p)
Lt = (1-r)t *p

A/P,i,t A/g,i,t

CAE = (P – L) ( ) + Lt*i + D + g ( )
 g = 9000
D = 99000 R = 1 – 10 √(( 0.15*p)/p)
P = 182000 R = 17.28%
i = 17% anual
A/P,0.17,1 A/g,0.17,1
(CAE)1 = (182000 – 150550.4)( 1.1700 ) + 150550.4 * 0.17 + 99000 + 9000( 0.0 )

= 161389.6

(CAE)1 = 62389.6 + 99000 = 161389.6 ; L1 = 150550

CI COP

(CAE)2 = 57421.5 + 103147.5 = 160569 ; L2 = 124535

CI COP

(CAE)3 = 53258.6 + 107061.8 = 160320.5 ; L3 = 103015.6

CI COP

(CAE)4 = 160513.6 ; L4 = 85214.5

(CAE)5 = 161045.7 ; L5 = 70489.4

C) Costo posesión = [C inv/nef,año] = 53258.6/3600 = 14 [US$]

D) Dpt = Rp(1 – R)t – 1

 Dp1t = 0.1728 * 182000(1 – 0.1728)1 – 1 = 31449.6

Dp2t = 0.1728 * 182000(1 – 0.1728)2 – 1 = 26015

Dp3t = 0.1728 * 182000(1 – 0.1728)3 – 1 = 21519.7

E) Ef. Técnica = Costo operación = 107061.8

Ef. Económica = CAE = 160320.5

Se prevee una vida útil 10 años. (Mismo problema perfil económico)

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Inversión:
Equipo = 37000
Permiso = 5150
1 PMp unico = 37000 * 0.02 = 740
Capital trabajo = 7000
49890

Costos:
Operación = 0.45 F
Interés = (49890 – 10000)*0.06 = 2393.4
Depreciación = 3 700
6093.4

Ingreso = 0.75 F

Utilidad bruta = (ing – costo) = 0.75 F – (6093.4 + 0.45F) = 0.3F – 6093.4

Impuesto utilitarios = (0.3F – 6093.4)*0.25 = 0.075F – 1523.35
Utilidad neta = 0.225F – 4570.5
Depreciación = 3700
FF neto = 0.225F – 870.5 – 49890(inv)

DL = inv – L = 370000 = 3700

Vida útil 10

Producción mínima = VAN = 0

 P/A,7,10
VAN = 0 = 49890 = (0.225F – 870.5) ( 7.024 )

49890 = 1.58031F – 6110.88

F = 3543.64419 [Lb Cu/año]

F = 3543.64 = 46.075 [TMh Cu/año]

3204.62

F = TM Cu = TMh * ρ * Ley critica * H

Ley critica = VAN = 0

Ley critica = TM Cu
TMH * ρ * H

TM Cu = 56400 = 5640 [TM Cu/año]

Año 10

Ley critica = 16.075 = 0.0049 = 0.49%

5640 * 0.6 * 0.96

F) La utilidad neta minima = VAN = 0

Vida util = 10 años

Adquisición equipo = 32000 [US$]
Precio venta = 0.75 [US$/Lb Cu]
Impuestos a las utilidades = 25%
Permiso puesta en marcha = 5150 [US$]
Impuesto equipos e instalaciones = 2% de la inversión
Capital de trabajo = 7000 ( no recuperable)
Capital propio = 10000 [US$]
Tasa de actualización = 7% anual
Tasa de crédito financiero = 6% simple anual
Costo operación = 0.45 [US$/Lb Cu]

Ρ = 60%
H = 4%
 a) Si las reservas del yacimiento fuesen 56400 TMh determinar la producción mínima del
proyecto
b) Cual seria su ley critica mínima
c) Cual es el beneficio de utilidad mínima del proyecto.

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Inversiones
Adquisición equipo 37000
Capital trabajo 7000
Permiso p. marcha 5150
Impuesto único 740
49890

Costos
Operación 0.45F
Interés 2393.4
Depreciación 3700.0
6093.4+0.45F

Ingresos
Venta 0.75F

b. neto (i – c) -6093.4 + 0.3F

% renta (BN*0.75) -1523.35 + 0.075F
Depreciación 3700
FF neto(BN+D-ING) -49890 0.225F-870.05 cte

Imp. Unico = 37000 * (0.02) = 740(US$)

Interes = (49890 – 10000)*0.06 = 2393.4

Dep = inv – L = 37000 = 3700

Vida útil 10

FF neto = -6093.4 + 0.3F + 3700 – (-1523.35 + 0.075F)

 FF neto = -870.05 + 0.225F

a) Producción mínima → VAN = 0

P/A,7,10
VAN = 49890 + (0.225F – 870.05) ( 7.0236 )
49890 = 1.58031F – 6110.88318

F = 35436.6 [Lb Cu/año]

F = 35436.6 [Lb Cu/año] = 16.074 [TM Cu/año]

2204.62 [Lb Cu/TM Cu]

b) ley critica:

TM Cu = T * ρ * ley critica * Humedad

F = T * ρ * ley critica * Humedad

T = 56400 TMh = 5640 [TMh]

10 años

Ley critica = F
T*ρ*H

Ley critica = 16.074 [TM Cu/año] = 0.49% = 0.5%

5640 [TM Cu/año] *0.6 * 0.96

c) La utilidad neta actualizada minima = VAN = 0

Inversión = 49890

Costos
Operación = 0.45F FF neto = 0.3F – 9119.9 + 3700 – (0.075F –
2280)
Prestamo B = 5419.9 FF neto = 0.225F - 3140
Deprec. = 3700
9119.9+0.45F
Ingresos 0.75F
B neto ( I.C ) = 0.3F – 9119.9
% R ( BN * 0.25) = 0.075F – 2280
Depreciación = 3700
FFneto ( BN + D –IR ) = -49890 0.225F – 3140 cte.
Producción mínima → VAN = 0

P/A,7,10 1 ton = 2204.62 Lb

VAN = -49890 + (0.225F – 3140) ( 7.0236 ) x = 45 Lb
49890 = 1.58031F – 22054.104

F = 45525.31 [Lb Cu / año] * TM Cu / año = 20.65 [TM Cu /año ]

2204.62 [Lb Cu / año]

Ley Crítica

F = TM Cu = T * ρ *H * ley critica
Año

T= 56400 = 5640 [TM Cu / año]

10 años

Ley Critica = 20.65 [TM Cu / año]

5640 [TM Cu / año] * 0.6 * 0.96

Ley Critica = 0.63 %

Utilización anual = 3600 hrs.

Precio equipo = 182000
Valor residual = 15% del precio
Vida útil = 10 años
Tasa actualización = 17% anual
Costo horario = 25 + 2.5n [US$ / hrs. efec]

Determinar:
a) periodo de vida económica de recuperamiento
b) Costo de inversión, operación y total en el periodo de vida económica
c) Costo posesión en el mismo lapso
d) Depreciación anual durante su vida económica
e) Eficiencia técnica y económica para este periodo
Nota: Hágase el cálculo por método de depreciación decreciente.

Costo anual [US$ / año ] = 3600 [hrs./ año] * (25 + 2.5 n) [US$ /hrs. Efec]

Costo anual = 90000 + 9000 n

C1 = 90000 + 9000 = 99000

C2 = 90000 + 2 * 9000 = 99000 + 9000
C3 = 90000 + 3 * 9000 = 99000 + 2 * 9000
C4 = 90000 + 4 * 9000 = 99000 + 3 * 9000
C5 = 90000 + 5 * 9000 = 99000 + 4 * 9000

2g 4g ng
99000 99000 99000 D = 99000
g = 9000
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 i= 17 %
99000 99000
9000 3g

A/P,i,t A/g,I,t
( CAE ) t = ( P – Lt ) ( ) + Lt * i + D + g ( )

R = 1 – n √(L/P) = 1 – 10 √((0.15P)/P) = 0.1728 = 17.28 %

Lt = P (1 – R ) n

L1 = 182000 (1 - 0.1728 ) 1 = 150550.4

L2 = 182000 (1 – 0.1728 )2 = 124535.3
L3 = 182000 (1 – 0.1728 )3 = 103015.6
L4 = 182000 (1 – 0.1728 )4 = 85214.5
L5 = 182000 (1 – 0.1728 )5 = 70489.4
 A/P,17,1 A/g,17,1
(CAE)1 = (182000-150550.4) (1.1700) + 150550.4*0.17 +99000+9000 (0.000)

(CAE)1 = 161389.6

A/P,17,2 A/g,17,2
(CAE)2 = (182000-124535.3) (0.06383) + 124535.3*0.17+99000+9000 (0.46083)

(CAE)2 = 160568.9277

A/P,17,3 A/g,17,3
(CAE)3 = (182000-103015.6) (0.45257) + 103015.6*0.17 +99000+9000 (0.89576)

(CAE)3 = 160320.4619
 A/P,17,4 A/g,17,4
(CAE)4 = (182000-85214.5) (0.36453) + 85214.5*0.17 +99000+9000 (1.3051)

(CAE)4 = 160513.5833

CAE

n
1 2 3 4

a) Período de vida económica del año 3.

b) Costo inversión = 53258.62191
Costo operación = 107061.84
Costo Total = 160320.4619 = CAE

c) Costo posesión = Costo Inversión = 53258.62191 = 14.8 (US$/Hr ef.)

Hr. ejecutiva 3600

d) Dn = PR (1-R)n -1

Dn1 = 182000* 0.1728 (1- 0.1728)0 = 31449.6

Dn2 = 182000* 0.1728 (1- 0.1728)1 = 26015.10912
Dn3 = 182000* 0.1728 (1- 0.1728)2 = 21519.69826

e) Eficiencia Técnica = 107061.84

Eficiencia Económica = 160320.4619
Precio equipo = 182000 (US$)
Vida útil = 10 años
Valor rescate = 15% del precio CIF
Tasa actualización = 17% anual

a) determinar el período de reemplazo económico según la siguiente función

C.Op = 8000t t = año final a consideración

C.Op = US$/año para año t

b) determinar costo operación, costo inversión, costo posesión, y costo total en el período de
reemplazo
 C1 = 8000 L1 = 182000 (1- 0.1728)1 = 150550.4
C2 = 8000+8000 L2 = 182000 (1- 0.1728)2 = 124535.5
C3 = 8000+2*8000 L3 = 182000 (1- 0.1728)3 = 103015.6
C4 = 8000+3*8000 L4 = 182000 (1- 0.1728)4 = 85214.5
C5 = 8000+4*8000 L5 = 182000 (1- 0.1728)5 = 70489.433
C6 = 8000+5*8000 L6 = 182000 (1- 0.1728)6 = 58308.86

10
0.15 P
R=1– P = 0.1728 = 17.28

g = 8000 2g 3g 4g 5g 9g
8000 8000 8000 8000 8000 8000 --------------------------------

0 1 2 3 4 5 6 -----------------------------------10

D = 8000 A/P, 17, t A/g, 17, t

g = 8000 (CAE)t = (P - Lt) ( ) + Lt *0.17 + D + g ( )
i = 17 %

A/P,17,1 A/g,17,1
(CAE)1 = (182000-150550.4) (1.1700) + 150550.4*0.17 +8000+8000 (0.000)

(CAE)1 = 70559.6

A/P,17,2 A/g,17,2
(CAE)2 = (182000-124535.3) (0.06383) + 124535.3*0.17+8000+8000 (0.46083)

(CAE)2 = 69108.0977

A/P,17,3 A/g,17,3
(CAE)3 = (182000-103015.6) (0.45257) + 103015.6*0.17 +8000+8000 (0.89576)

(CAE)3 = 68424.70191

A/P,17,4 A/g,17,4
(CAE)4 = (182000-85214.5) (0.36453) + 85214.5*0.17 +8000+8000 (1.3051)

(CAE)4 = 68208.5
 A/P,17,5 A/g,17,5
(CAE)5 = (182000-70489.433) (0.31256) + 70489.433*0.17 +8000+8000 (1.6893)

(CAE)5 = 68351.34643

CAE

1 2 3 4 5
a) período de reemplazo en el año 4

b) Costo operación = 18440.8

Costo Inversión = 49767.68332
Costo total = 68208.5 (US$)

Costo posesión = 49767.68332 (US$/año) = 6.912 (US$/ hrs.)

24 hr/día * 300 días/año

Precio equipo = 150000(US$) CIF

Vida útil = 12 años
Valor rescate = 15 % (CIF)

El costo de operación varía de acuerdo a la siguiente función:

dx = 2500 (2x+1) x ≥ 1 = años a estudiar

dx = costo operación anual

Tasa de actualización = 17% anual

Determinar:

a) Vida económica de reemplazo

 b) Costo de operación, inversión, y total, al término de su vida económica
c) Costo de posesión en el período considerando una operación diaria de 24 horas.

C1 = 2500*3 = 7500= 7500 L1 = 150000 (1- 0.1462)1 = 128070

C2 = 2500*5 = 12500= 7500+5000
C3 = 2500*7 = 17500= 7500+5000*2
C4 = 2500*9 = 22500= 7500+5000*3
C5 = 2500*11 = 27500= 7500+5000*4
C6 = 2500*13 = 32500= 7500+5000*5
L2 = 150000 (1- 0.1462)2 = 109346.2
L3 = 150000 (1- 0.1462)3 = 93959.76
L4 = 150000 (1- 0.1462)4 = 79710.6
L5 = 150000 (1- 0.1462)5 = 68056.9
L6 = 150000 (1- 0.1462)6 = 58106.9
L7= 150000 (1- 0.1462)7 = 49611.7

12
0.15 P
R=1– P = 0.1462 = 14.623 %

g = 5000 2g 3g 4g 5g 6g 9g
7500 7500 7500 7500 7500 7500 7500 ------------------ 7500

0 1 2 3 4 5 6 7 -----------------------10

A/P, 17, t A/g, 17, t

(CAE)t = (P - Lt) ( ) + Lt *0.17 + D + g ( )

A/P,17,1 A/g,17,1
(CAE)1 = (150000-128070) (1.1700) + 128070*0.17 +7500+5000 (0.000)

(CAE)1 = 54930

A/P,17,2 A/g,17,2
(CAE)2 = (150000-109346.2) (0.06383) + 109346.2*0.17+7500+5000 (0.46083)

(CAE)2 = 54036.6

A/P,17,3 A/g,17,3
(CAE)3 = (150000-93358.76) (0.45257) + 93358.76*0.17 +7500+5000 (0.89576)

(CAE)3 = 53483.6
 A/P,17,4 A/g,17,4
(CAE)4 = (150000-79710.6) (0.36453) + 79710.6*0.17 +7500+5000 (1.3051)

(CAE)4 = 53198.9

A/P,17,5 A/g,17,5
(CAE)5 = (150000-68056.9) (0.31256) + 68056.9*0.17 +7500+5000 (1.6893)

(CAE)5 = 53128.3 ***

A/P,17,6 A/g,17,6
(CAE)6 = (150000-58106.9) (0.27861) + 58106.9*0.17 +7500+5000 (2.0489)

(CAE)6 = 53225.009

A/P,17,7 A/g,17,7
(CAE)7 = (150000-49611.7) (0.25495) + 49611.7*0.17 +7500+5000 (2.3845)

(CAE)7 = 53450.48609

CAE

n
1 2 3 4 5 6

a) vida económica de reemplazo en el año 5

b) Costo operación = 15946.5

Costo inversión = 37181.8
Costo total = 53128.3

c) Costo posesión = 37181.8 (US$/año) = 5.16 (US$/ hrs.)

24 hr/día * 300 días/año
Una persona debe saber si construye o no una fábrica de vida útil indefinida para la cual debe
realiza los siguientes gastos:

Mano de obra = 400 US$

Patente anual = 350 US$
Permiso para construir = 700 US$ y otros antecedentes

1) para llevar a cabo el proyecto actual, tiene un capital de 10000 US$; dispone de un crédito
bancarioFALTA
2) para la fábrica se necesita comprar una máquina que cuesta 9000 US$ y un nbdioñ que
cuesta 500 US$.
3) Necesita un capital circulante de 1300 US$.
4) La tasa alternativa es de 10% anual que es igual para el que presta como para el que pide
prestado.
5) Existe un impuesto anual del 1% nifoav
 Pregunta:

a) ¿cuál será el ingreso anual mínimo, que deberá tener para podernjodsv´
b) Si el precio del producto es 45 US$ c/u, ¿cuál es la cantidad mínima a producir?

- Inversiones.
Máquina = 9000
Edificio = 500
Permiso para construir = 700
Capital circulante = 1300
11500

- Costos.
Patente anual = 350
Mano de obra = 400
Impuesto maq, edificio = 95
Costo capital = 150
995

INGRESOS

X µ= ∞
P/A , i, n= ∞ i = 10%
FF neto = - 11500+ (x- 995) ( 10 )
11500 = (x- 995) (P/A, I, ∞)

→ X = 2145 = n*45
n = 47.67

Costo Capital (1+ i)n -1 1 1 1

= - = = 10
11500 (1+ i)n * i i (1+ i)n * i 10
-10000
1500 * 0.1 = 150

X = 45 * n Ingreso = 7.67 * 45
n = Cantidad producto Cantidad mínima = 2145

n=∞
Mano de obra = 400 US$
Permiso para construir = 700 US$
Capital propio = 9000 US$
Precio máquina = 500 US$
Capital circulante = 1300 US$
i % actualizado = 10% anual
Impuesto único = 1% sobre precio de maquinaria y edificio

a) ingreso anual mínimo.

b) Precio del producto es de 45 US$ c/u, producción mínima

0 1 2 3 4 5 ∞

INVERSIÓN

Máquina = 9000
Edificio = 500
Permiso para construir = 700
Capital circulante = 1300
11500

11500
-10000
1500 * 0.1 = 150

COSTOS

Patente anual = 350

Mano de obra = 400
Impuesto maq, edificio = 95
Costo capital = 150
995

INGRESO

Venta = 0.45* F

FF neto = -11500 0.45F – 995

P/A, 10.00
 VAN = -11500 + (0.45F – 995) ( 10.00 )
11500= 4.5F – 9950

F = 4766.7

a) ingreso anual mínimo = 4766.2 * 0.45 = 2145 (US$)

b) producción mínima = 4766.7 TMH

Vida útil = 10 años

i = 16% anual L = 4000

P = 10000
2000 2000 2000 2000 2000 3000 3000 3000 3000 3000

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

C.M = 3000 Cte.

P/A, 6, 5 P/A,6,5 P/F, 6, 5
VA= 2000 (4.2124) + 3000 (4.2124) (0.74726) = 17868.07407
A/P, 6,10
D = 17868.07407 (0.13587) + 3000 = 5427.74

A/P, i, n A/g, i,n

CAE = (P-L) ( ) + L * i +D + g ( )

CAEA = 6000(0.13587) + 4000 * 0.06 + 5427.74 = 6482.96

P = 8000
2500 2500 CTE L = 2000

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

C.M = 2500 Cte.

D = 2500 + 2500 = 5000

CAEB = 6000(0.13587) + 2000 * 0.06 + 5000 = 5935.22

P = 12000
 1500 CTE L = 1200

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

C.M = 2000 Cte

g = 2000 2g 3g 9g

D = 1500 + 2000 = 3500

g = 2000
A/g,6,10
CAEC = 10800(0.13587) + 1200 * 0.06 + 3500 + 2000 (4.0220) = 13083.4

P = 14000
3000 CTE L = 2800

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

C.M = 1000 Cte.

P/A, 6, 9 P/g, 6 ,9 P/F, 6, 1

VA= (1000 (6.8017) + 3000 (24.577)) (0.94340) = 29602.66558
A/P, 6,10
D = 29602.66558 (0.13587) + 3000 = 7022.1142
A/P, 6,10 A/g,6,10
CAEC = 11200(0.13587) + 2800 * 0.06 + 7022.1142 + 2000 (4.0220) = 12733.86

(CAE)B < (CAE)A < (CAE)D < (CAE)C Por lo tanto elegiría el equipo B.

P = 18000
25000 CTE L = 2000

0 1 2 3 4 5 6

P/A, 12, 6 P/F, 12, 6

VAA= 18000 + 25000 (4.1114) - 2000 (24.577) = 119771.74 (US$)

A/P, 12,6
(CAE)A = 16000(0.24323) + 2000 * 0.12 + 25000 = 29131.68
Ef. Técnica= 25000
Ef. Financiera= 29011.68
Costo inversión= 4131.68
Costo operación= 25000

P = 50000
20000 CTE L = 5000

0 1 2 3 4 5 ………. 16

P/A, 12, 16 P/F, 12, 16

VAB= 50000 + 20000 (6.9740) - 5000 (0.16312) = 188664.4 (US$)

A/P, 12,16
(CAE)B = 45000(0.14339) + 5000 * 0.12 + 20000 = 27052.55

Ef. Técnica= 20000

Ef. Financiera= 27052.55
Costo inversión= 7052.55
Costo operación= 20000

(CAE)B < (CAE)A => Elegiría la máquina B

US$
= Costo op. = 40 (unid/día) * 240 (US$/unid) * 300 (dias/año) = 288*104
AÑO

US$
= Ingreso = 40 (unid/día) * 375 (US$/unid) * 300 (dias/año) = 45*105
AÑO

5% 10 % 15 %
 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Inversión 4*106
Costo 288*104
Ingresos 45*105
FFN = - 4*106 162*104 Cte * PP = ¿?

P/A, 5, 5 P/A, 10, 3 P/F, 5, 5 P/A, 15, 2 P/F, 10, 3 P/F, 5, 5

CA = 288*104 [(4.3295) + (2.4869)(0.78353) + (1.6257)(0.75131)(0.78353)] = 20836995.71

IA = 45*105 (7.23506955) = 32557805.8

RIC = IA = 32557805.8 = 1.31

6
I0 + CA 4*10 + 20836995.71

VAN = -I0 + IA – CA = 7720810.09

P. Pago = 1 + 1 + 4*106 – 324*104 = 2.47 => 2 años 6 meses

162*104

TIR => VAN = 0 TIR > i * => TIR > 12.46 %

i * = [(1+ 0.05)5 (1+ 0.1)3 (1 + 015)2 ] – 1

i * = 1.246571479 / 10 AÑOS => 12.46 %

(1-φ)5 – 1 + (1- φ)3 – 1 + (1+φ)2 – 1

6 4
4*10 = 162*10 φ (1-φ)5 φ(1-φ)8 φ (1-φ)10

φ f= 4*106

20 6769111.535
25 5777041.779
30 5006957.297 39-38 = φ x - 38
40 3912228.379
39 3998532.679 4096121.954 – 3998532.679 4096121.954 – 4*106
38 4096121.954

φ x = 38.98 %

4096121.954

4*106

3998532.679

φ
38 φx 39

US$
= Costo op. = 30 (unid/día) * 320 (US$/unid) * 300 (dias/año) = 288*104
AÑO

US$
= Ingreso = 30 (unid/día) * 375 (US$/unid) * 300 (dias/año) = 3375*103
AÑO

P = 2*106
5% 10 % 15 %
 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Inversión 2*106
Costo 288*104
Ingresos 3375*103
FFN = - 2*106 495*103 Cte * PP = ¿?

CA = 20836995.71
IA = 3375*103 (7.23506955) = 24418359.73

RIC = IA = 1.069
I0 + C A

VAN = -I0 + IA – CA = 1581364.021

P. Pago = 1 + 1 + 1 + 1 + 2*106 – 198*104 = 4.040 => 4 años 1 mes

495*103

TIR => VAN = 0 TIR > i * % anual => TIR > 12.46 %

(1-φ)5 – 1 + (1- φ)3 – 1 + (1+φ)2 – 1

6 3
2*10 = 495*10 φ (1-φ)5 φ(1-φ)8 φ (1-φ)10

φ f= 2*106

21 2005911.066
22 1940907.859
22 - 21 = φ x - 21
2005911.066 – 1940907.859 2015911.066 – 2*106

φ x = 21.09 %
 f

2005911.066

2*106

1940907.859

φ
21 φx 22

EQUIPO A EQUIPO B
RIC 1.31 1.069
VAN 7720810.03 1581364.021
P. P 2 años 6 meses 4 años 1 mes
TIR 38.98 % 21.09 %

Elegiría el quipo A => (VAN)A > (VAN)B

Resevas = 6750000 TMH Capital circulante = 100000 US$

Ley = 1.5 % Cu Capital propio = 200000 US$

φ = 85 % Tasa crédito = 12 % anual

H=2% Impuesto renta = 35 %

Vida útil = 15 años Patentes anuales = 1000 US$

R (L/M) = 2.5 Permiso puesta marcha = 1200 US$

Equipo y Preparación = 700000 US$

Costos Unitarios:

MINERAL ( US$/ Lb Cu) ESTERIL ( US$/ Lb Cu)

PREPARACIÓN 0.06 0.05

TRONADURA 0.05 0.04

CARGUÍO 0.15 0.12

TRANSPORTE 0.40 0.30

a = 0.66 b = 0.51

C planta = 9*10-4 / L + 0.34 (US$/Lb Cu)

C ADM = 0.2 (US$/Lb Cu) Precio medio cobre = 0.7 (US$/Lb Cu)

Tasa alternativa= 10 %

Calcular: Ley corte, ley crítica, VAN, TIR y P. Pago.

TM Cu0 = T * ley * φ * H T= 6750000/15 años = 450000 (US$/Lb Cu0)

TM Cu0 = 450000 TMH * 0.015 * 0.85 * 0.98

TM Cu0 = 5622.75 TM Cu0 / año

Costo mina = a + Rb (US$/Lb Cu0) = 0.66 + 0.51 * 2.5

2204.621 * H * φ * L 2204.621*0.98*0.85*0.015

= 0.07024 (US$/Lb Cu0)

Costo planta = 9*10-4 + 0.34 (US$/Lb Cu0) = 9*10-4 + 0.34 = 0.4 (US$/Lb Cu0)
 L 0.015

Costo Adm y Com = 0.2 (US$/Lb Cu0)

Costo total = CT = ∑ costos = 0.07024 +0.4 +0.2 = 0.67024 (US$/Lb Cu0)= costo unitario.

INVERSIÓN

Equipo y preparación = 700000

Capital de trabajo = 100000
Permiso puesta marcha = 1200
801200 (US$)
Costo Operación:

US$
=0.67024 (US$/LbCu0)*5622.75 (TMCu0/año)*2204.62 (Lb Cu0/1TMCu0)
AÑO

= 8308316.4 (US$/ AÑO)

Ingresos:

US$
= 0.7 (US$/LbCu0) * 375 5622.75 (TMCu0/año)*2204.62 (Lb Cu0/1TMCu0)
AÑO

= 8677218.974 (US$/AÑO)

A/P, 10, 15
Depreciación = 801200 (0.13147) = 105333.764 (US$/AÑO)

Interés = (801200 – 200000) (0.14682) – 801200 – 200000 = 481888.184 (US$/AÑO).

15

COSTOS

Operación = 8308316.4
Patentes = 1000
 Interés = 48188.184
Depreciación = 105333.764
8462838.3

INGRESOS

B neto (IN – C) = 814380.674 Cte.

% R (BN *%) = 75033.2359 Cte.
Depreciación = 105333.764 Cte.

F.F neto (BN+D-IR)= -801200 244681.20 Cte. * P.P

P/A, 10, 15
VAN = -801200 + 244681.20 (7.6061) = 1059869.675

P. Pago = 1+1+1+1 801200- 734043.6 = 3.27 => 3 años 4 meses

244681.20

TIR => VAN = 0 , además TIR > i % anual => TIR > 10 %

801200 = 244681.20 (1+ φ)15 – 1

φ( + φ)15

φ f= 801200 30 – 29 = φ x - 29
825220.3842 - 799669.8441 825220.3842 - 801200
30 799669.8441
29 825220.3842
 f

825220.3842

801200

799669.8441

φ
29 φx 30

φ x = TIR = 29.94 %

Ley de corte: Pventa = Ctotal ; R(L/M) = 0

0.7 (US$/Lb Cu0) = 0.66 + 9*10-4 +0.54 (US$/Lb Cu0)

1836.5 LC LC

0.16 (1836.5 LC) = 0.66 +1.65285 => LCORTE = 0.007 = 0.78 %

Ley crítica: Pventa = Ctotal ; R(L/M) = 2.5

0.7 = 1.935 + 9*10-4 + 0.54

1836.5 LC LC

0.16 (1836.5 LC) = 1.935 + 1.65285 => LCRITICA = 0.0122 = 1.22 %

Precio nueva división = 400000 (US$)

Ingresos brutos = 250000 (US$/AÑO)
Gasto operación = 150000 (US$/AÑO)
Reemplazo maquinaria y equipo = 20000 (US$/AÑO)
Capital trabajo = 50000(US$)
Vida útil = 20 años
L = 100000 US$
i % = 20 % ¿es rentable la empresa?
 L=100000 US$

0 1 2 3 4 ………………………………………………………… 20

INVERSIÓN

Precio nueva división = 400000

Capital de trabajo = 50000
450000 (US$)
COSTOS

Gastos operación = 150000

Reemplazo maq. y eqipo = 20000
Depreciación = 17500
187500
INGRESOS

Venta = 250000
V. rescate = 100000
350000

B neto (I – C) = 162500 Cte.

Depreciación = 17500 Cte.

F.F neto (BN+D-IR)= -450000 180000 Cte.

P/A, 20, 20
VAN = -450000 + 180000 (4.8696) = -270004.87

=> No es rentable la empresa, porque el VAN < 0

Considere el siguiente perfil de un proyecto minero de 10 años de vida útil:

a) Ptte de equipo e infraestructura = 100000 (US$)

b) Permiso iniciales puesta en marcha = 8000 (US$)
Patentes anuales = 2000 (US$)
Capital trabajo = 10000 (US$)
Capital propio = 50 % de la inversión total
Precio venta Cu fino = 0.75 (US$/Lb Cu0)
Costo de producción de Cu fino = 0.45 (US$/Lb Cu0)
 Impuesto a utilidades anuales = 25 %
Reservas de mineral en mina = 15000 TM/año
φ = 80 %
H=2%
Tasa actualización, tasa jdbav = 7 %

Determinar ley mínima.

Costos = (US$/año) = 1500 TMH/año * 0.45 US$/Lb Cu0 * 2204.62 Lb Cu0/TMH

= 1488118.5

Fino = T * Ley * φ * H 15000TMH Cu = 1500 TMH/año

10 años

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Años

INVERSIÓN

Adte equipos = 100000

Permiso P. marcha = 8000
Capital trabajo = 10000
118000 (US$)

A/P, 7, 10
(118000 – 59000) (0.14238) = 8400.42

D = IAN – L = 100000
Vida útil 10 años

COSTOS

Costo operación = 0.45 F

Patentes = 2000
Préstamo = 8400.42
Depreciación = 10000
0.45 F + 20400.42
INGRESOS

Ventas = 0.75 F

B neto = 0.3 F - 20400

Imp. Utilidad = 0.75 F - 5100
Depreciación = 10000

F.F neto = -118000 0.225 F – 5300

Producción Mínima => VAN = 0

P/A, 7, 10
118000 = (0.225 F – 5300) (7.0236) = 1.58031 – 37225.08

F = 31022.45 (Lb Cu0) Producción mínima

31022.45 Lb Cu/ Año =1500 (TMH Cu0/ Año) * ley * 0.8 * 0.98 * 2204.62 (LbCu/TMCu)

LEY = 1.19 %

Pág 117

6.3 Se espera que un plan de investigación pague lo siguiente: 5000 dólares al final del primer
año, y pagos subsiguientes de ingresos anuales disminuyendo 200 US$ cada año. Calcúlese el
valor anual de este plan con una tasa requerida de 5%, si esos ingresos siguen entrando durante
10 años.

6.4 Una compañía puede comprar un torno nuevo para fines especiales por 7000 US$ instalado.
En el servicio que se desea darle a esta máquina; el desembolso anual por todos sus costos de
operación incluyendo mano de obra, energía y mantenimiento, es de 2500 US$. Como
alternativa, puede instalarle un torno nuevo universal por 5500 US$ con gastos de operación de
3000 US$ al año. Se espera que ambas máquinas desempeñen ese servicio durante 10 años, en
cuyo momento se espera que su valor de recuperación sea de 1000 y 800 US$ respectivamente.
Si la tasa mínima es del 12 %. ¿qué máquina recomienda usted, basándose en un análisis de costo
anual?.

6.16 El costo inicial de un compresor de aire es de 6000 US$. Los costos de operación y
reparación tienden a aumentar año tras año, durante toda su vidaútil como se muestra a
continuación:

AÑO COSTO DE OPERACIÓN Y El valor de recuperación es de 2000 US$ al cobro

REPARACIÓN de un año y disminuye en 400 US$ anuales, con la
1 1000 tasa mínima requerida de rendimiento de 15 %,
2 1100 determine ¿cuál es el año más económico para
3 1200 reemplazar el compresor?
4 1400
5 1600
6 2200
7 3000

7.3 Un ejecutivo retirado está tomando en consideración la adquisición de un (equipo) automóvil

nuevo por 3890 US$, con la idea de conservarlo durante 10 años, espera que L = 200 US$. Su
costo anual = 800US$. Se calcula que las reparaciones serán insignificantes durante los 3
primeros años, 40 US$ al final del 4º año y, después, aumentarán a un ritmo de 20 % anual sobre
el año anterior. Calcule CAE con i = 6% anual.

Pág. 230 (vidas económicas)

Pág. 260 11.11
11.14
Pág. 387 15.2
15.5

SOLUCIONES:

6.3

5000 4800 4600 4400 4200 4000 3800 3600 3400 3200

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
 i=5%

5000 5000 5000 Cte

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
g =-200 2g 3g 4g ………………………………………………… 9g

D = 5000
g = -200

A/g, 5, 10
(CAE) = 5000 – 200 (4.0991) = 4180.18 (US$) (valor anual)

Otro método:
P/A, 5, 10 P/g, 5, 10
P = 5000 (7.7217) – 200 (31.652) = 32278.1 (US$)

A/P, 5, 10
D = 32278.1 (0.12950) = 4180.014 (US$) (valor anual)

6.4

TORNO ESPECIAL TORNO UNIVERSAL

PRECIO 7000 US$ 5500 US$
C. OPERACIÓN 2500 US$ 3000 US$
VIDA ÚTIL 10 AÑOS 10 AÑOS
VALOR RESIDUAL 1000 800
i % ANUAL 12 % 12 %

¿QUÉ MÁQUINA ELEGIRÍA?

Torno especial:

A/P, 12, 10
(CAE)TE = (7000 – 1000) (0.17698) + 1000 * 0.12 +2500 = 3681.88

Torno universal:

A/P, 12, 10
(CAE)TU = (55000 – 800) (0.17698) + 800 * 0.12 +3000 = 3927.806
 Elegiría torno especial => (CAE)TE < (CAE)TU

6.16

L1 = 3600 3200 2800 2400 2000 1600 1200

P = 6000
5000 4800 4600 4400 4200 4000 3800

0 1 2 3 4 5 6 7 i = 15 %

A/P, 15, t
(CAE)t = (P - Lt) ( ) + P * Lt + D

A/P, 15, 1
(CAE)1 = 2400 (1.15) + 3600 * 0.15 +1000 = 4300

A/P, 15, 2
(CAE)2 = 2800 (0.61512) + 3200 * 0.15 +1100 = 3302.336

A/P, 15, 3
(CAE)3 = 3200 (0.43798) + 2800 * 0.15 +1200 = 3021.536

A/P, 15, 4
(CAE)4 = 3600 (0.35027) + 2400 * 0.15 +1400 = 3020.972

A/P, 15, 5
(CAE)5 = 4000 (0.29832) + 2000 * 0.15 +1600 = 3093.28

El año más económico es en el 4.

 CAE

4300

3300

2200
n
1 2 3 4 5

7.3

Automóvil nuevo P = 3890 US$

Vida útil = 10 Años
L = 2000 US$
C. anual = 800 US$
C. reparación = 40 US$ al final del 4º año
i = % anual

L = 200

P = 3800 40 48 57.6 69.12 82.944 99.5328 119.43936

800 800 800 800 Cte

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Años
6% 20 %

L = 200

P = 3800 40
800 800 800 800 800 800 800 800 800 800

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Años
 P/A, 6, 3 P/F, 6, 4 P/F, 6, 5 P/F, 6, 6 P/F, 6, 7
P = 800 (2.6730) + 840 (0.79209) + 848 (0.74726) + 857.6 (0.70496) + 869.12 (0.66506) +
P/F, 6, 8 P/F, 6, 9 P/F, 6, 10
882.944 (0.62741) + 899.5328 (0.59190) + 919.4 (0.55839)

P = 6219.761879

A/P, 6, 10
D = 6219.761879 (0.13587) = 845.08 (US$)

A/P, 6, 10
(CAE) = (3890 – 200) (0.13587) + 200*0.06 + 845.08 = 1358.4403
Ritmo de explotación = 1275.5 (TMH/día)
φ = 80 %
H =2%
P. venta = 4.0 (US$/TM Cu0)
i = 8 % anual
L =0

Calcular:
RIC, BNA, TIR, P. PAGO

Fino = 1275.5 (TMH/día) * 0.009 * 0.98 * 0.8 * 300 (día/año) = 2700 (TMH/año)

C. op. = 2700 (TMH/año) * costo unitario (US$/TMH Cu0)

C1 = 2700 * 2.5 = 6750

C2 = 2700 * 2.5 = 6750
C3 = 2700 * 3.0 = 8100 Inversión = 2700 (TMH/año) * 4.0 (US$/TMH Cu0)
C4 = 2700 * 3.5 = 9450 = 108000 (US$/año)
C5 = 2700 * 3.5 = 9450
C6 = 2700 * 3.6 = 9450

Alternativa I:

0 1 2 3 4 5 6
Inversión 9000
Costos 6750 6750 8100 9450 9450 9450
Ingresos 10800 Cte

F. F netos -9000 4050 4050 2700 1350 1350 1350 *PP

P/A, 8, 2 P/F, 8, 3 P/A, 8, 3 P/F, 8, 3

CA = 6750 (1.7833) + 8100 (0.79383) + 9450 (2.5771) (0.79383) = 37800

P/A, 8, 6
IA = 10800 (4.6229) = 49927.32

RIC = IA = 49927.32 = 1.06

I0 + C A 9000+37800
VAN = -I0 + IA – CA = 3127.32

P. Pago = 1 + 1 + 900 = 2.33 => 2 años 4 meses

2700

TIR => VAN = 0

P/A, φ, 2 P/F, φ, 3 P/A, 8,3 P/F, 8, 3
9000 = 4050 ( ) + 2700 ( ) + 1350 ( )( )

9000 = 4050 (φ+1)2 – 1 + 2700 + 1350 + (φ+1)3 – 1

φ (1+φ)2 (1+φ)3 φ(1+φ)6

9000 = 4050 (1+φ)6 - 4050(φ+1)4+ 2700 φ(1+φ)3+ 1350(φ+1)3- 1350

φ(1+φ)6

φ f = 9000

20 9395.68
21 9217.81
22 9045.94
23 8879.8

9045.94

9000

8879.8

φ
22 φx 23
 MAQUINA ANTIGUA MAQUINA NUEVA
PRECIO 18000 50000
VIDA UTIL 6 AÑOS 16 AÑOS
L 2000 5000
C. OPERACION 25000 20000

i = 12 %

Diga cuál maquinaria elegiría basado en el análisis de V.A y C.A.E.

Análisis C.A.E

Máquina antigua:

P = 18000 25000 Cte

0 1 2 3 4 5 6
L = 2000

A/P, 12, 6
(CAE) = (18000 – 2000) (0.24323) + 2000 * 0.12 + 25000 = 29131.68 US$

Máquina nueva:

P = 50000 20000 Cte

0 1 2 3 4 5 6
L = 5000

A/P, 12, 16
(CAE) = (50000 – 5000) (0.14339) + 5000 * 0.12 + 20000 = 27052.55 US$

ELEGIRÍA MAQUINA NUEVA PUES (CAE)MN < (CAE)MA

 Análisis (V.A)

Máquina antigua:

(V.A) = 18000 + 25000 (4.1114) – 2000 (0.50663) = 119771.74 US$

Máquina nueva

P= 50000
20000 Cte L1 + L2 = LTOTAL L = 5000

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16

A/P, 12, 16 P/A, 12, 10

L1 = 50000 (0.14339) (5.6502) = 40509.1089 US$

P/F, 12, 10
L2 = 5000 (0.32197) = 1609.85 US$

A/P, 12, 6
(CAE) = (50000 – 42118.9589) (0.24323) + 42118.9589 * 0.12 + 20000 = 26971.18019

P/A, 12, 6
(V.A) = (CAE) (4.1114) = 110889.3123

ELEGIRÍA MÁQUINA NUEVA PUES (VA)MN < (VA)MA

 MAQUINA A MAQUINA B
PRECIO 8000 US$ 40000 US$
VIADA UTIL 3 AÑOS 8 AÑOS
L 0 0
C. OPERACION 16000 US$ 11000 US$

P = 8000 16000 Cte. L =0

0 1 2 3

P/A, 10, 3
(V.A)A = 8000 + 16000 (2.4869) – 0 = 47790.4 US$

P = 40000 11000 Cte. L=0

0 1 2 3 4 5 6 7 8

A/P, 10, 8 P/A, 10, 5

L1 = 40000 (0.18744) (3.7908) = 28421.90208

P/F, 10, 5
L2 = 11000 (0.62092) = 6830.12

LT = 35252.02208 US$

A/P, 10, 3
(CAE)B = (40000 – 35252.02208) (0.40211) + 35252.02208 * 0.1 + 11000 = 16434.41161

P/A, 10, 3
(VA)B = (CAE)B (2.4869) = 40870.73823

Diferencia = 43053.8424 US$ => elegiría MÁQUINA B

(VA)B = (40000 (0.18744) + 11000) (2.4869) = 46001.68144

OJO: PARA L= 0 => dif = 1788.71856 US$

A/P, 10, 8 P/F, 12, 16 P/A, 12, 6

(50000 (0.14339) + 20000 – 5000 (0.50663)) (4.1114) = NO
 MAQUINA A MAQUINA B
PRECIO 18000 50000
VIDA UTIL 6 AÑOS 16 AÑOS
L 2000 5000
C. OPERACION 25000 20000

i = 12 %

Diga cuál maquinaria elegiría basado en el análisis de V.A

Máquina A:

P = 18000 25000 Cte

0 1 2 3 4 5 6
L = 2000

P/A, 12, 6 P/F, 12, 6

(V.A)A = 18000 + 25000 (4.1114) – 2000 (0.50663) = 119771.74 US$

Máquina B:

P= 50000
20000 Cte L1 + L2 = LTOTAL L = 5000

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16

A/P, 12, 16
(CAE)B = (50000 – 5000) (0.14339) + 5000 * 0.12 + 20000 = 27052.55 US$

Primer criterio:

P/A, 12, 6
(V.A) = (CAE)B (4.1114) = 112223.8541

Segundo criterio:

A/P, 12, 16 P/A, 12, 10

L1 = 50000 (0.14339) (5.6502) = 40509.1089 US$

P/F, 12, 10
L2 = 5000 (0.32197) = 1609.85 US$
LT = 42118.9589

A/P, 12, 6
(CAE)B = (50000 – 42118.9589) (0.24323) + 42118.9589 * 0.12 + 20000 = 26971.18019

P/A, 12, 6
(V.A)B = (CAE)B (4.1114) = 110889.3123

ELEGIRÍA MAQUINA B PUES (V.A)B < (V.A)A

Costo mina:

Mx (US$/TMH) Esteril (US$/TMH)

Perforación 0.4682 0.02548
Tronadura 0.13503 0.03599
Carguío 0.08023 0.07171
Transporte --------- ---------
Chancado 0.14469 ---------
a= 0.82515 + CTmx b= 0.13318 + CTes

Planta extracción:

25.084 0.000133
CCH = +
TM Cu0 mes φ* ley

40.339 0.000269
CLIX = + + 0.10318
TM Cu0 mes φ* ley

Planta recloruración:

30.5304 0.000275
CD = +
TM Cu0 mes φ* ley

47.4676 0.0000909
CR = +
0
TM Cu mes φ* ley

Electro obtención:

52.9127 0.0792
CEO = +
TM Cu0 mes

Fundición:

90.0064 0.01245
CF = +
TM Cu0 mes
Transporte FFCC:

CFFCC = 0.01514

Costo adición:

CA = 0.16856

Calcule la ley de corte, si :

CTMx = 0.196
CTEs = 0.15
TM Cu0 Mes = 5000 TM Cu0
H=2%
φ = 60 %
R (L/M) = 2 : 3

CMINA = a + Rb = (0.82515 + 0.196) + (0.13318 + 0.15) R (L/M)

2204.621*H*φ*L 2204.621 * 0.98 * 0.8 * LC

CP/AD = 286.3401 + 0.0007659 + 0.37853

5000 TM Cu0 0.8 LC

CTT = CMINA + CP/AD

CTT = 1.02115 + 0.28318 R + 0.43579802 + 0.0007659

1728.422864 LC 0.8 LC

Para calcular Ley crítica:

PVENTA = CTT con R (L/M) Precio unitario del Cu = 0.7 (US$/Lb Cu0)

0.7 (US$/Lb Cu0) = 1.21 + 0.436 + 0.0007659 LC (1728.423) (0.8)

1728.423 LC 0.8 LC

(1382.7384 LC) 0.264 = 0.968 + 1.3238

LC = 0.02268 => 2.27 %

Reserva = 6750000 TMH
Ley = 1.5 %
φ = 85 %
H=2%
Vida útil = 15 años
R (L/M) = 2.5
Adq. Equipo= 700000 US$
Capital circulante = 100000 US$
Capital propio = 200000 US$
Tasa crédito financiero = 12%
Impuesto utilidades = 35%
Pttes. Anuales = 1000 US$
Permiso puesta en marcha = 1200 US$

MINERAL ( US$/ Lb Cu) ESTERIL ( US$/ Lb Cu)

PREPARACIÓN 0.06 0.05

TRONADURA 0.05 0.04

CARGUÍO 0.15 0.12

TRANSPORTE 0.40 0.30

a = 0.66 b = 0.51

CP = 9 * 104 + 0.34 (US$/Lb Cu0)

CAD = 0.2 (US$ /Lb Cu0)

Precio Cu = 0.7 (US$ / Lb Cu0)
Tasa alternativa = 10%

Calcular: Ley de corte, VAN, TIR, PP y ley crítica.

Costos unitarios

a = 0.66 (US$/TMH) b = 0.51 (US$/TMH)

F= 6750000 TMH * 0.015 * 0.85 * 0.98 = 5622.75 (TMH/AÑO)

15 años
CMINA = a + Rb = 0.66 (US$/TMH) +0.51 (US$/TMH) * 2.5 = 0.07024428 (US$/LbCuo)

2204.62*φ*H*L 2204.62 * 0.85 *0.98 *0.015

CTT = CMINA + CP + CAD = 0.7024428 (US$/LBCu0) + 0.4 (US$/LBCu0) + 0.2 (US$/LBCu0)

CTT = Costo unitario = 0.67024 (US$/LBCu0)

COPERACION = 5622.75 TMH/año*2204.62 LbCu0/TMH*0.67024 (US$/LBCu0)

= 8308313.207 (US$/AÑO)

INVERSION = 5622.75 TMH/año*2204.62 LbCu0/TMH*0.7 (US$/LBCu0)

= 8677218.974 (US$/AÑO)

A/P, 12, 15
D = 801200 (0.13147) = 105333.764

A/P, 12, 15
Préstamo = (801200 – 200000) (0.14682) – (801200-200000) = 48188.184
15 años

INVERSION

Ad. Equipo = 700000

Cap. Circulante = 100000
Permiso = 1200
801200

0 1 2 3 4 5 ………………………………………… 15
Años
COSTOS

C. operación = 8308313.207
Patentes = 1000
Depreciación = 105333.764
Préstamo = 48188.184

8462835.155
INGRESOS

Venta = 8677218.974

B Bruta (I – C) = 214383.819
I. Utilidades = 75034.33665
Depreciación = 105333.764

F.F neto (BN+D-IR)= -801200 244683.2464 Cte.

P/A, 10, 15
VAN = -801200 + 244683.2464 (7.6061) = 1059885.24 US$

P. Pago = 1+ 1 + 1 +0.27 = 3 años y 4 meses

TIR = VAN = 0

801200 = 244683.2464 (1+ φ)15 – 1

φ( + φ)15

f
φ f = 801200

30 799676.5321 825227.286
29 825227.286
801200

799676.5321

φ
29 φx 30

30 – 29 = φ x - 29
825227.286 - 799676.5321 825227.286 - 801200

TIR = φ X = 29.94 %.
Ley de corte: Pventa = Ctotal ; R(L/M) = 0

0.7 (US$/Lb Cu0) = 0.66 + 9*10-4 +0.34 + 0.2 (US$/Lb Cu0)

1836.45 LC LC

0.16 (1836.45 LC) = 0.66 +1.652805 => LCORTE = 0.007 = 0.78 %

Ley crítica: Pventa = Ctotal ; R(L/M) = 2.5

0.7 = 1.935 + 9*10-4 + 0.54

1836.45 LC LC

0.16 (1836.45 LC) = 1.935 + 1.652805 => LCRITICA = 0.0122 = 1.22 %

Vida útil = 12 años Inversiones Año 1 = 1.2*106 US$
Año 4 = 9 *105 US$
Año 7 = 6 *105 US$

Flujo Gasto e Ingresos Gastos Ingresos Impuesto de Tasa descuento

(US$/AÑO) (US$/AÑO) las utilidades %
Años comprendidos 1 * 106 1.59 * 106 18 9
entre 1º y 2º inversión
Años comprendidos 6 * 105 1.28 * 106 36 10
entre 3º y 4º inversión
Años restantes 4 * 105 1.17 * 106 54 12

Las depreciaciones se efectúan por el método lineal hasta término del proyecto se
obtienen valores de rescates de cada inversión por un valor de 10 % de su valor inicial.
¿el proyecto, es rentable?.

D1 D1 D2 D2 D3 L1
D1 D1 I1 D2 D1 I2 D1 L2
P1 I1 I1 P2 I2 I2 P3 I3 L3
G1 G1 G1 G2 G2 G2 G3 Idem Id Id Id Id

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

L1 = 0.1 * 1.2*106 = 12 * 104

L2 = 0.1 * 9*105 = 9 * 104
L3 = 0.1 * 6*105 = 6 * 104

DL = P * L => D1 = 1.2*106 – 12*104 = 9*104

Vida útil 12

D2 = 9*105 – 9*104 = 9*104

9

D3 = 6*105 – 6*104 = 9*104

6
 PERFIL ECONÓMICO

9% 10 % 12 %

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

INV. 1.2*106 9*105 6*106

COSTOS
C. OP. 1*106 ‼ ‼ 6*105 ‼ ‼ 4*105 ‼ ‼ ‼ ‼ ‼
DEP 9*104 ‼ ‼ 18*104 ‼ ‼ 27*104 ‼ ‼ ‼ ‼ ‼
INGRESOS
VENTAS 1.59*106 ‼ ‼ 1.28*106 ‼ ‼ 1.17*106 ‼ ‼ ‼ ‼ ‼
V. RESCATE____________________________________________________________________________________________________27*104
H BRUTA (I-C) ______________5*105 ‼______‼_____5*105_____‼_______‼______5*105 ‼_____‼_______‼_______‼__77*104
F DEP 9*104 ‼ ‼ 18*104 ‼ ‼ 27*104 ‼ ‼ ‼ ‼ ‼
% RENTA_____________________9*104 ‼______‼____18*104_____‼_______‼_____27*104___ ‼______‼______ ‼______ ‼_4158*102
FF NETO (VB+D-%R)= -1.2*106 5*105 ‼ -4*105 5*105 ‼ -1*105 5*105 ‼ ‼ ‼ ‼ 6242*102

P/A, 9, 2 P/F, 9, 3 P/A,10,2 P/F, 9, 3 P/F, 10, 3

VAN= -1.2*106+5*105 (1.7591) – 4*105 (0.77218) + 5*105 (1.7355) (0.77218) – 1*105 (0.75131)

P/F, 9, 3 P/A, 12, 5 P/F, 10, 3 P/F, 9, 3 P/F, 12, 6 P/F, 10, 3 P/F, 9, 3
= (0.77218)+5*105 (3.6048) (0.75131) (0.77218) + 6242*102 (0.50663) (0.7531) (0.77218)
VAN= 1.211.843,337 US$

1.2*106= 5*10 (1+φ)2 – 1 – 4*105 + 5*105 (1+ φ)2 – 1 - 1*105 +5*105 (1+φ)5 – 1 + 624200
φ(1+ φ)2 (1+φ)3 φ(1+φ)5 (1+φ)6 φ(1+φ)11 (1+φ)12

1.2*106= 5*105 (1+φ)12–5*105 (1+φ)10–4*105 (1+φ)9+5*105 (1+φ)9–5*105 (1+φ)7–1*105φ(1+φ)6

φ( 1+φ)12

+ 5*105 (1+ φ)6 – 5*105 (1+ φ) + 624200 φ

 f
φ f = 1200000

27 1171351.027 1210872.591
26 1210872.591
1200000

1171351.027

φ
27 φx 26

27 – 26 = φ x - 26
1210872.591- 1171351.027 1210872.591 – 1200000

TIR = φ X = 26.27 %.
Vida útil = 10 años
i = 6 % anual

Vida útil = 10 años

i = 16% anual

Equipo A:
L = 4000

P = 10000
2000 2000 2000 2000 2000 3000 3000 3000 3000 3000

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

C.M = 3000 Cte.

P/A, 6, 5 P/A,6,5 P/F, 6, 5
VA= 2000 (4.2124) + 3000 (4.2124) (0.74726) = 17868.07487
A/P, 6,10
D = 17868.07487 (0.13587) + 3000 = 5427.74

A/P, i, n A/g, i,n

CAE = (P-L) ( ) + L * i +D + g ( )

CAEA = 6000(0.13587) + 4000 * 0.06 + 5427.74 = 6482.96 US$

Equipo B:
L = 2000

P = 8000
2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500 2500

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

C.M = 2500 Cte.

D = 5000

CAEB = 6000(0.13587) + 2000 * 0.06 + 5000 = 5935.22 US$

Equipo C:
L = 1200

P = 12000
1500 1500 1500 1500 1500 1500 1500 1500 1500 1500

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

C.M = 2000 2000 Cte.

g = 2000 2g 3g

D = 3500
g = 2000

A/g, 6, 10
CAEC = 10800(0.13587) + 2000 * 0.06 + 3500 + 2000 (4.0220) = 13083.396 US$

Equipo D:
L = 2800

P = 14000
3000 Cte

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

C.M = 1000 Cte.

g = 1000 2g 3g

P/A, 6, 9 P/F, 6,1 P/g, 6, 9 P/F, 6, 1

P = 1000 (6.8017) (0.94340) + 1000 (24.577) (0.94340) = 29602.66558

A/P, 6, 10
D = 29602.66558 (0.13587) + 3000 = 7022.11

CAEB = 11200(0.13587) + 2800 * 0.06 + 7022.11 = 8711.86 US$

Elegiría máquina B, pues CAEB < CAEA < CAED < CAEC
i = 12 % anual

Análisis CAE

Máquina antigua

P = 18000
25000 CTE L = 2000

0 1 2 3 4 5 6

A/P, 12,6
(CAE)A = 16000(0.24323) + 2000 * 0.12 + 25000 = 29131.68 US$

Máquina nueva

P = 50000
20000 CTE L = 5000

0 1 2 3 4 5 ………. 16

A/P, 12,16
(CAE)B = 45000(0.14339) + 5000 * 0.12 + 20000 = 27052.55

Elegiría máquina nueva, pues CAEA < CAEB

 Análisis Valor Actual

Máquina Antigua

P/A, 12, 6 P/F, 12, 6

VAA= 18000 + 25000 (4.1114) - 2000 (24.577) = 119771.74 (US$)

Máquina Nueva

Primer criterio:

P/A, 12, 6
VAB= CAEB (4.1114) = 111223.8541 US$

Segundo criterio:

A/P, 12, 16 P/A, 12, 10

L1 = 50000 (0.14339) (5.6502) = 40509.1089

P/F, 12, 10
L2 = 5000 (0.32197) = 1609.85

LTOTAL= 42118.9589

A/P, 12, 6
CAEB= (50000 – 42118.9589) (0.24323) + 42118.9589 * 0.12 + 20000 = 26971.18069 US$

P/A, 12, 6
VAB = CAE (4.1114) = 110889.3123 US$

Elegiría máquina nueva, pues VAB < VAA