Áctividad 1

Ejercicio práctico Comportamiento del Mercado de capitales

Evidencia 14

Carol Viviana Pineda Amaya

Servicio Nacional de Aprendizaje – SENA

Carol Viviana Pineda Amaya, NEGOCIACIÓN INTERNACIONAL (1749926)

Ejercicio práctico Comportamiento del Mercado de capitales

Instructor David Lozano

Bogotá, Octubre de 2018

 Introducción

El proceso expansivo de la globalización, ha obligado a los empresarios

Colombianos a formarse en su capacidad comercial y negociadora con el mundo.
Sin embargo, es importante que no sólo ellos estén inmersos en esta temática; sería
óptimo que toda la población esté encaminada y capacitada para ello, ya que al
tener una moneda débil y cambios políticos de gran preocupación, toda empresa
mediana y pequeña debe proyectarse a expandir su mercado en el exterior.
También debería tener acceso a los aspectos más significativos del comercio
exterior, la logística, el impacto que esto implica en la organización y los aspectos
legales relacionados con el negocio internacional. Comentado [ma1]:

Los temas de economía nos conciernen a todos, como consumidores, y a las Comentado [ma2R1]:
Comentado [ma3R1]:
empresas como importadores, exportadores y actores del mejoramiento económico
Comentado [ma4R1]:
de nuestro país.
Comentado [ma5R1]:
Comentado [ma6R1]:
Comentado [ma7R1]:
 Ejercicio práctico Comportamiento del Mercado de capitales

1. Investigue y documéntese sobre un caso real de exportación de un

producto desde Colombia hacía un país europeo, tenga en cuenta lo
investigado en la Evidencia: Tratados comerciales, ubicada en la guía
de aprendizaje 1, en Actividades de contextualización e identificación
de conocimientos necesarios para el aprendizaje.

Considero que el éxito en Europa del aguacate Hass, es muy interesante para
analizar ya que disponibilidad de esta fruta en Colombia es prácticamente todo el
año, lo que convierte nos convierte en uno de los proveedores más atractivos de
este fruto para el mundo. En junio pasado (2017) las exportaciones de aguacate
hass de Colombia superaron los US$25 millones y el principal destino fue Europa.
Al cierre del año pasado, los mayores mercados fueron Países Bajos, Reino Unido
y España.

La oportunidad de este producto para abrir el mercado agrícola de Colombia en el

exterior es muy importante en este momento de globalización, “las preferencias de
los consumidores ha evolucionado hacia una dieta donde predomina la comida
saludable como las frutas y verduras frescas, generado un aumento generalizado
en el consumo per cápita de estas., y el aguacate no es la excepción.”
(repository.icesi)

Los productos colombianos del sector frutas frescas pagaban aranceles base entre
0% y 17,6% o aranceles específicos. A partir de la entrada en vigencia del Acuerdo
Comercial, la mayoría de los productos del sector ingresarán libres de arancel. El
26% de los productos del sector, tales como naranjas, cítricos, entre otros,
ingresarán en condiciones favorables. (Procolombia)

Aguacate Hass Colombia

Fuente: Periódico el Campesino

2. Asuma que usted es el exportador y está expuesto al riesgo de

transferibilidad; explique porqué se presenta este tipo de riesgo y describa
detalladamente las opciones que existen para disminuirlo.
El riesgo de la transferibilidad se presenta por las fluctuaciones del tipo de cambio,
es uno de los riesgos políticos, inherente del País donde se va a realizar la
exportación, es decir, medidas gubernamentales o materia económica cambiaria,
que puede afectar el pago, la dificultad o imposibilidad de poder girar las divisas al
exterior.

El riesgo de transferibilidad para la exportación de aguacate hass, a Europa, se

puede contrarrestar optando por realizar las operaciones comerciales con respaldo
bancario, en las que la responsabilidad de pago, recae sobre un banco siempre y
cuando se cumplan las condiciones establecidas según el instrumento de pago
(Bancoldex).

Según Balcodex, para la exportación a Europa se opta por un medio de pago Carta
de crédito o Standby, Las cartas de crédito son un medio de pago muy confiable
para actividades relacionadas con el comercio exterior, y se utiliza para garantizar
diferentes clases de obligaciones, en el cual si el solicitante no cumple con los
compromisos adquiridos, el banco garantiza el pago.

La diferencia operativa entre la carta de crédito stand-by y las cartas de crédito

normales es que en la carta de crédito normales hay que presentar la
documentación al banco como condición necesaria para cobrar la exportación y en
la carta de crédito stand by sólo hay que presentar la documentación al banco para
cobrar si el importador ha dejado de pagar en el plazo previsto.

Póliza de Seguro de crédito

Cubre los riesgos de pago y de la inestabilidad política que se pueda presentar en

la unión Europea y por ende en el país a exportar España.
Para otros destinos de Latinoamérica, se puede optar por canalizar la negociación
con el convenio Aladi, suscrito en 1982, por 12 bancos centrales en virtud del cual
se compensan entre ellos, pagos derivados del comercio de bienes entre los países
miembros están Argentina Bolivia, Brasil, Chile, Ecuador, México, Paraguay, Perú,
Uruguay, Republica Dominicana, Venezuela y Colombia.

3. Elija un producto a exportar que ya exista en el mercado europeo y

demuestre cómo puede vencer los riesgos del mercado para que su producto
sea elegido por encima de la competencia.

La compañía Colombiana Westfalia Fruit como exportadora de Aguacate Hass a

Europa tiene constantemente riesgo del mercado, este riesgo se presenta cuando
no se tiene conocimiento del país al que se exporta.

Debemos tener en cuenta la posición frente a la competencia, se presenta cuando

la oferta comercial no cumple los requisitos de demanda, ya que las expectativas
del cliente son sustituidas por otras alternativas ofertadas del mercado interno.

Competitivamente la calidad de los aguacates colombianos está muy cercana a la

de los aguacates mexicanos, que son los productores número 1 de esta fruta a nivel
mundial, que 722,000 toneladas de aguacates en 2017. (Organización decco 2017)

La posición de Colombia frente a la competencia de alternativas ofertadas del

mercado interno Europeo, actualmente no es un riesgo, ya que las condiciones
climáticas para cosecha para esta fruta son muy complejas, son plantas bastante
sensibles, para su crecimiento necesitan una gran cantidad de agua, sus
características se producen en climas tropicales y subtropicales, poco ventosos y
con agua no salina, y en Europa no hay producción de aguacate excepto por España
y Australia que tiene una producción estable pero que no da abasto con la creciente
demanda de la fruta en el continente.

Otras competencias para la exportación de Aguacate colombiano hacia Europa son:

Brasil

Las exportaciones de Brasil se centran en Europa con la variedad Hass. Tiene la

oportunidad de expandir la producción en 200-300 hectáreas anualmente, además
está intentando incrementar su negocio en Asia pero tardará unos años.

Chile

Chile ha adelantado a México como proveedor principal de China. Chile enviará

13.000 toneladas de aguacate a los países asiáticos.

República Dominicana

República Dominicana produce en su mayoría aguacates de la variedad verde, un

85%, que son vendidos en el Mercado local. El país caribeño exporta el 98% de los
aguacates verdes en USA, gracias a los inmigrantes.

Nueva Zelanda

El valor del Mercado de aguacates es de 200.3 millones de $, 43.375 toneladas,

más de la mitad de la producción se exporta.

Kenia

Las plantaciones de café y té están siendo remplazadas por aguacates. Kenia

afronta el desafío de cosechar en el momento adecuado y fortalecer la cadena
logística.

España

Calibres grandes con una producción estable entre 45K y 50k toneladas.

Australia

Hasta ahora los resultados de la cosecha están siendo positivos

México

México exportó, en 2016 784,000 toneladas. Los mercados más importantes para
México son: USA, Japón, Canadá, Europa y América central.

(deccopost harvest) 2017

Para disminuir el riesgo de mercados hay que hacer una exsuastiva investigación
de mercados, y del país donde se va a exportar, Colombia ha hecho un
impresionante trabajo, por ejemplo la corporación Corpohass que orienta y
promueve la producción y comercialización de Agaucate Hass, a Colombia y el
mundo procurando el bienestar de todos los actores involucrados en la cadena de
valor.

Estas asociaciones también se preocupan por analizar la costumbre mercantil de

la Unión Europea, y desarrollando el proceso de exportación con convenios y
alianzas con distintas entidades, para disminuir el riesgo de mercados.

El Euro, moneda de España, es aceptada en el comercio internacional y es

aceptada por el Banco Central, el Banco de la República.

Medios de Pago:

Según Balcodex, para la exportación a Europa se opta por un medio de pago Carta
de crédito o Standby, Las cartas de crédito son un medio de pago muy confiable
para actividades relacionadas con el comercio exterior, y se utiliza para garantizar
diferentes clases de obligaciones, en el cual si el solicitante no cumple con los
compromisos adquiridos, el banco garantiza el pago.

La diferencia operativa entre la carta de crédito stand-by y las cartas de crédito

normales es que en la carta de crédito normales hay que presentar la
documentación al banco como condición necesaria para cobrar la exportación y en
la carta de crédito stand by sólo hay que presentar la documentación al banco para
cobrar si el importador ha dejado de pagar en el plazo previsto.
4. Indique y explique brevemente el tipo de riesgo que asume el exportador
cuando el mercado colombiano sufre desequilibrios en la balanza de pagos y
la divisa se deprecia respecto a la europea.

La balanza de pagos de Colombia es un sistema contable, registra los flujos reales

y financieros que el país intercambia con el resto de las economías del mundo,
Presenta dos grandes cuentas:

La cuenta corriente, en la cual registra la balanza comercial, allí se analizan las

exportaciones e importaciones, cuando Colombia compra al exterior, más de lo que
vende al exterior como sucedió en el año 2014 que el valor de las importaciones
superó el valor de las exportaciones, ocurre un déficit en la balanza comercial.

También balanza de servicios, y renta de transferibilidad arroja un saldo final.

La cuenta de capital, registramos inversiones, entradas y salidas de capitales e

inversiones.

Si nuestra divisa se deprecia respecto a la europea, tenemos efectos positivos y

negativos, se afectan negativamente la empresa si para nuestra producción de
aguacate Hass necesitamos insumos, o tecnología, productos comprados por
internet, que necesitamos importar de Europa ya que vamos a tener que pagar más
pesos, al viajar al exterior para una negociación va a ser más costoso para nosotros.
Por el contrario como exportadores tenemos beneficios ya que por el mismo euro
exportado, vamos a recibir más pesos.

5. Elabore para su posible comprador un pequeño resumen sobre el régimen

cambiario de Colombia, con el fin de que obtenga un mayor conocimiento de
la normatividad de este país, este resumen debe contener lo siguiente:

 Propósito de este régimen dentro de las negociaciones internacionales.

  Manera de evitar las sanciones cambiarias.

 Con base en directrices y categorías señaladas en el Artículo 4 de la Ley

9 de 1991, mencione cada una de las operaciones de cambio y explique
de manera breve porqué deben ser canalizadas a través del mercado
cambiario.

El régimen cambiario Colombiano realizado por el Banco de la República es el

conjunto de normas que regulan aspectos de los cambios internacionales, pagos de
divisas o títulos representativas en negocios con el exterior.
El propósito de el régimen cambiario es promover el desarrollo, económico, social y
el equilibrio cambiario a fin de internacionalizar la economía.

 Manera de evitar las sanciones cambiarias.

De acuerdo con el artículo 2º del Decreto Ley 2245 de 2011, el incumplimiento de

las disposiciones constitutivas del régimen cambiario vigentes al momento de la
transgresión genera una contravención administrativa, a la que le corresponde una
sanción de tipo pecuniario que permita generar efectos disuasivos que aseguren el
cumplimiento de estas disposiciones y la protección del orden público económico
del país.

De acuerdo con lo señalado por la H. Corte Constitucional en su Sentencia C-

083 del 17 de febrero de 1999, la noción de Orden Público Económico

“[…] hace referencia al sistema de organización y planificación general de la

economía instituida en un país. En Colombia, si bien no existe un modelo económico
específico, exclusivo y excluyente, el que actualmente impera, fundado en el Estado
Social de Derecho, muestra una marcada injerencia del poder público en las
diferentes fases del proceso económico, en procura de establecer límites
razonables a la actividad privada o de libre empresa y garantizar el interés colectivo.
 En el sistema político colombiano, el orden público económico se consolida sobre
la base de un equilibrio entre la economía libre y de mercado, en la que participan
activamente los sectores público, privado y externo, y la intervención estatal que
busca mantener el orden y garantizar la equidad en las relaciones
económicas, evitando los abusos y arbitrariedades que se puedan presentar en
perjuicio de la comunidad, particularmente, de los sectores más débiles de la
población.”

El artículo 3º del Decreto Ley 2245 de 2011 relaciona los sujetos pasivos de las
sanciones cambiarias que la DIAN aplica en ejercicio de sus facultades de vigilancia
y control, así:
 Personas naturales;
 Personas jurídicas
 Entidades asimiladas a las personas jurídicas

Estos sujetos pasivos serán objeto de sanción pecuniaria consistente en una multa
aplicada y liquidada por la DIAN, siempre y cuando infrinjan el régimen cambiario
respecto de operaciones y obligaciones cuya vigilancia y control sea de
competencia de esta entidad de control.

En consecuencia, las modalidades de infracción cambiaria deben aplicarse en

forma estricta a las operaciones y obligaciones previstas por el régimen cambiario,
que tengan relación y pertenezcan al marco de competencia señalado por la ley
para la DIAN.

ARTÍCULO 4º Operaciones sujetas al régimen cambiario.

El Gobierno Nacional determinará las distintas operaciones de cambio que estarán

sujetas a lo previsto en esta Ley, con base en las siguientes categorías:

1. Los actos, contratos y operaciones de adquisición, tenencia o disposición de

bienes o derechos en el extranjero realizados por residentes, y los actos,
 contratos y operaciones de adquisición, tenencia o disposición de bienes o
derechos en Colombia por parte de no residentes.

2. Los actos, contratos y operaciones en virtud de los cuales un residente resulte

o pueda resultar acreedor o deudor de un no residente y los actos de disposición
sobre los derechos u obligaciones derivados de aquéllos.

3. La tenencia, adquisición o disposición de activos en divisas por parte de

residentes o, cuando se trate de no residentes, la tenencia, adquisición o
disposición de activos en moneda legal colombiana.

4. Las entradas o salidas del país divisas o moneda legal colombiana y de títulos
representativos de las mismas.

5. Los actos en virtud de los cuales se produzca la extinción de obligaciones entre

residentes y no residentes.

De acuerdo con el régimen de cambios internacionales, entre una matriz domiciliada

en el exterior y su sucursal establecida en Colombia, únicamente pueden darse las
siguientes operaciones en divisas:

1. Transferencia de capital asignado o suplementario.

2. Reembolso de utilidades y capital asignado o suplementario.

3. Pago por concepto de operaciones reembolsables de comercio exterior de
bienes, de conformidad con las normas aduaneras y tributarias
4. Pago por concepto de servicios, de conformidad con las normas tributarias.

Riesgo de tasa de cambio

Al ser el peso colombiano una moneda blanda, su riesgo en la tasa de cambio será
alto a la hora de facturar bienes o servicios en una moneda diferente, como el dólar
o el euro.
Es posible que con este riesgo exista la pérdida de valor frente a la moneda más
fuerte y que la divisa en la cual está denominada su venta al exterior fluctué a favor
o en contra de quien hace la exportación.
Para mitigar este riesgo, los bancos ofrecen un producto que en su denominación
más amplia se conocen como “derivados”, que no son otra cosa que instrumentos
de cobertura del riesgo de tasa de cambio o de tasa 37 de interés, entre otros.
Dentro de los derivados de tasa de cambio podemos encontrar los “forward” o las
“opciones”.
Forward: a través del forward usted puede contratar hoy con su banco en Colombia
la tasa de cambio a la cual va a monetizar una orden de pago, producto de una
exportación futura, únicamente si tiene certeza de la fecha exacta en la cual va a
recibir el pago de su cliente.
Opción: la opción le permite como en el forward, acordar con su banco la tasa de
cambio a la cual va a monetizar una orden de pago que va a recibir en una fecha
futura determinada, pero llegado el día de la monetización, usted con este
mecanismo tiene el derecho de ejercer o no esa posibilidad de vender al precio
acordado, si considera que la tasa de cambio definida previamente le es o no
favorable frente a la tasa de cambio vigente el día de la monetización. (Piñeiro, s.f.)
 BIBLIOGRAFIA

 http://www.ccpalmira.org.co/portal/images/Docs/comercio_exterior/Mitigacio
n%20del%20riesgo%20y%20medios%20de%20pago%202016.pdf

 http://www.eeas.europa.eu/archives/delegations/colombia/documents/page_
content/colombia_unio_n_europea_acuerdo_comercial_jul_11_heavy_es.pd
f
 https://www.thegrocer.co.uk/buying-and-supplying/fmcg-prices-and-
promotions/avocado-fans-face-higher-prices-as-global-demand-keeps-
rising/526861.article
 www.deccopostharvest.com
 https://www.corpohass.com/alianzas
 http://www.procolombia.co/docs/int-
procolombia/es/exportaciones/agro_alimentos/hass_avocado_buyer/anexo.
pdf
 http://www.tlc.gov.co/publicaciones/18028/acuerdo_comercial_entre_la_uni
on_europea_colombia_y_peru
 http://prensa.procolombia.co/noticias/colombia-es-el-nuevo-proveedor-
estrella-de-aguacate-hass-para-el-mundo
 www.bancoldex.com.co
 http://www.eeas.europa.eu/archives/delegations/colombia/documents/page_
content/colombia_unio_n_europea_acuerdo_comercial_jul_11_heavy_es.pd
f
 https://www.youtube.com/watch?v=N7udzuS2vlI
 http://www.banrep.gov.co/node/35620
 http://www.banrep.gov.co/es/jornadas-capacitacion-dcin-2015-4