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  • Caso Valoracion Empresa Rizo

    Cargado por

    Luis Cornejo
    21 vistas6 páginas
    El documento presenta el análisis financiero de la empresa Cementos Rizo para los años 2011-2013, incluyendo su balance general y estado de pérdidas y ganancias. Luego, realiza una valoración de la empresa proyectando sus estados financieros hasta el 2020 y calculando el valor presente neto de los flujos de caja futuros, obteniendo un valor total de la empresa de $3,653 millones. Finalmente, determina el costo promedio ponderado de capital de la empresa.

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    de 6

    Alumno: CORNEJO BERMITT, Luis Guillermo

    Sección: "C"
    Caso: Valoración de la empresa Rizo
    CEMENTOS RIZO

    Balance General 2011 2012 2013


    Activo total 677 713 750
    Caja 47 58 70
    otros activos corrientes 120 125 135
    Activo Fijo 350 360 390
    otros activos no corrientes 160 170 155
    Pasivo 562 588 620
    Deuda Financiera 450 560 600
    Otros Pasivos 112 28 20
    Patrimonio 115 125 130
    Capital Social 100 100 100
    Utilidades Retenidas 15 25 30

    Estado de Pérdidas y Ganancias 2011 2012 2013


    Ventas 285 315 360
    Costo de Ventas 110 120 140
    Gastos Administrativos 25 19 18
    Gasto de Venta 9 9.5 11
    Gasto en Intereses 45 50 55
    Impuesto a la Renta (30%) 28.8 35 40.8
    Utilidad Neta 67.2 81.6 95.2
    a) Valor Activo Real 750
    Exigible Total 620
    TOTAL VALOR CONTABLE 130 Millones

    ACTIVO 350 360 390 351 391 427 384


    Crecimiento económico 3.0% 4.0% 5.0% 6.0%
    Crecimiento ventas 4% 7.0% 8.0% 9.0% 10.0%
    Variación ventas 10.53% 14.29%
    % CV 38.60% 38.10% 38.89%
    % GA 8.77% 6.03% 5.00%
    % GV 3.16% 3.02% 3.06%
    Cap. Máxima 553.8461538462
    PROYECCION RESULTADOS ESPERADOS
    Estado de Pérdidas y Ganancias 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
    Ventas 285 315 360 385.2 416 453 499
    Costo de Ventas 110 120 140 150 162 176 194
    Margen Bruto 175 195 220 235 254 277 305
    Gastos Administrativos 25 19 18 19 21 23 25
    Gasto de Venta 9 9.5 11 12 13 14 15
    BAII 141 167 191 204 221 241 265
    Gasto en Intereses 45 50 55
    Impuesto a la Renta (30%) 28.8 34.95 40.8
    Utilidad Neta 67.2 81.55 95.2
    b) NOPLAT 98.70 116.55 133.70
    NOPAT 98.70 116.55 133.70

    Horizonte 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020


    NOPAT 98.70 116.55 133.70 143 155 168 185
    Depreciación 35 36 39 35 39 43 38
    Inversión 75 75
    FCF 178 119 136 224
    Factor Descuento 0.9111 0.8302 0.7564 0.6892
    VP 162 98 103 154
    VALOR TOTAL 3,653

    Deuda 600 82.19%


    Capital 130 17.81%
    Total 730
    Costo Oportunidad del accionista 16.00%
    Costo del Financiamiento 12.00%

    c) CPPC 9.75342%
    346 311 280 252
    7.0% 0.0% 0.0%
    11.0% 4.0% 4.0%

    Capac. Max
    2021 2022 2023 Permanente
    553.846154 553.846154 553.8461538 553.846154
    215 215 215 215
    338 338 338 338
    28 28 28 28
    17 17 17 17
    294 294 294 294

    2021 2022 2023 Permanente


    206 206 206 206
    35 31 28 35

    240 237 234 4,343


    0.6279 0.5721 0.5213 0.6279
    151 135 122 2,727

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