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Financiación de Carácter
Concesional
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 Financiación de Carácter Concesional

Índice

1 Financiación de Exportaciones con Carácter Concesional ......................................................... 3

1.1 Tipología de esta Ayuda..................................................................................................................... 4
1.2 Características Básicas ........................................................................................................................ 5
1.3 Exportaciones Financiables .............................................................................................................. 7
2 Resumen .................................................................................................................................................................. 9
3 Referencias Bibliográficas ............................................................................................................................. 9

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Los países HIPC (“Heavly Indebted Poor
Countries), conforman un grupo, creado
por el G8, que se beneficia de la
llamada iniciativa HIPC, para países con
alta deuda pública.
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Financiación de Carácter Concesional
Objetivos:
 Saber cuáles son los fondos que normalmente se utilizan para apoyar a la
Internacionalización de la empresa.
 Conocer las posibilidades financieras a medio y largo plazo, con apoyo oficial, para
proyectos financieramente rentables.
 Manejar la operativa de los créditos al comprador y al exportador.
 Conocer las posibilidades financieras a largo y muy largo plazo, con apoyo oficial,
para proyectos financieramente no rentables.
 Manejar la operativa de los créditos concesionales al comprador.
1 Financiación de Exportaciones con Carácter Concesional
Este apoyo financiero adoptará la forma de préstamos, créditos y líneas de crédito, en
condiciones concesionales.
No podrá otorgarse ningún tipo de financiación reembolsable a países pobres que estén
altamente endeudados, bajo iniciativa HIPC (sus siglas en inglés); para ello CESCE (la ECA
española) analizará cada operación en relación al nivel de endeudamiento del país de que
se trate.
Esta financiación con cargo a fondos especiales FIEM, en el caso de España, concede
ayudas financieras a países en vías de desarrollo, a sus instituciones, públicas o privadas, y a
las Instituciones Financieras Multilaterales (Banco Mundial, Banco Interamericano de
Desarrollo, Banco Asiático de Desarrollo, Banco Africano de Desarrollo, Banco
Centroamericano de Integración Económica (BCIE), Corporación Andina de Fomento (CAF),
etc.).
Estos créditos con condiciones preferenciales, se utilizan para la cooperación bilateral
entre países que tienen muy buenas relaciones políticas.
En España, esta financiación ha pasado a ser parte de FIEM, y sustituye al antiguo y extinto
instrumento financiero, Fondo de Ayuda al Desarrollo (FAD).
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Los países LLDC (“List of Least
Developed Countries) pueden recibir
solo ayudas a través de créditos
concesionales, deseable préstamos
no ligados, o de donaciones.
Los LLDC son 50 países en este
momento según la UNCTAD
Países desarrollados, muchas veces
dan dinero como aporte a los fondos
de ayuda a países en vías de
desarrollo, LLDC o HIPC, en
diversas
Instituciones Financieras Multilaterales
Internacionales o IFI’s
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Financiación de Carácter Concesional
1.1 Tipología de esta Ayuda
Hay muchos países, de la UE, dentro y fuera de la OCDE, que tienen sistemas similares de ayuda
financiera hacia países amigos.
Vamos a analizar las particularidades de estos créditos concesionales para el caso de
España.
 El prestamista del crédito es el Estado español, puesto que son créditos a cargo
de los presupuestos generales del Estado.
 El prestatario del crédito será el Estado o una institución pública del país del
importador, en este caso debe contar con la garantía del Estado.
 Los países que pueden ser receptores de estos créditos, son todos aquellos que
están clasificados como países en vías de desarrollo, según la relación elaborada
por el Comité de Ayuda al Desarrollo de la OCDE, y que por tanto tuvieron un
Producto Nacional Bruto (PNB) per cápita no superior a 3.465 USD. Este límite se
revisa anualmente.
 El Instituto de Crédito Oficial (ICO) negocia, firma, gestiona y administra los estos
fondos de ayuda al desarrollo.
 Es frecuente que haya, también, un anticipo de al menos el 15% del contrato.
 Los créditos pueden financiar como máximo el 100% del importe del proyecto de
exportación, siempre y cuando los bienes y servicios extranjeros que se
incorporen a la exportación no superen el 15% del importe total de los bienes y
servicios exportados.
las
El importe del proyecto de exportación incluye, además del importe de los bienes y
servicios exportados, el flete y seguro de transporte y la prima del seguro contratado
con una compañía española.
También se tiene en cuenta el importe de los gastos locales, que son aquellos en los
que incurre el exportador en el país del importador para poder efectuar la venta del
bien o servicio, podrá llegar hasta el 50% del importe total de los bienes y servicios
exportados.
Estos créditos tienen una tramitación lenta, que se inicia con la solicitud que el
exportador presenta a la Dirección General de Política Comercial de la SEC del MEyC.
La Dirección General analiza la solicitud desde un punto de vista técnico y comercial. Si
la valoración resulta positiva, se presentará el proyecto a consideración por parte de la
Comisión Interministerial del ramo, presidida por el secretario de Estado de Comercio
del MEyC y compuesta por miembros representantes de distintos departamentos
ministeriales y organismos públicos, entre ellos el ICO.
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Cuando el informe que emite esta Comisión es favorable, la operación se presenta para
la aprobación definitiva del Consejo de Ministros.
Una vez aprobada la operación, el ICO se encargará de la negociación del crédito de
ayuda con la entidad del país receptor del crédito. Después de firmar en convenio de
crédito también se encargará de su administración.
El ICO se encarga de informa al exportador, al agente financiero del Estado prestatario y
a la entidad financiera delegada (el banco español), que actúa y administra los fondos
en su nombre, de la entrada en vigor del Convenio de Crédito de Ayuda.
A medida que el exportador acredita el cumplimiento de las condiciones del contrato,
podrá disponer de los fondos del crédito, bien de una manera única, por el importe total
del crédito, o de forma parcial, por el valor de las facturas correspondientes a la
ejecución del contrato comercial.
Según los plazos acordados, en el convenio de crédito, la entidad pagadora del país del
importador irá devolviendo el principal del crédito y los intereses.

Recuerda: Aquellos países que tienen deuda pública vencida y no pagada (default),
pasan por el denominado Club de Paris, que es un foro informal, pero muy respetado
en materia crediticia, de acreedores oficiales y países deudores. Su misión es coordinar
formas de pago y renegociación de deudas externas de países e instituciones de
préstamo

1.2 Características Básicas

Cuando el crédito de ayuda no financia el 100% del proyecto, se puede completar con
otros créditos bien comerciales puros o al comprador, sin o con cobertura CESCE,
respectivamente.

Las condiciones de los créditos de ayuda al desarrollo se establecen proyecto a

proyecto, teniendo en cuenta las siguientes particularidades:

 Largos plazos de amortización, pueden llegar hasta 30 años.

 Periodos de carencia de hasta 10 años.

 Bajo tipo de interés.

 Se pueden establecer en cualquier divisa convertible en España

 Han de contener el elemento de liberalidad, que para los llamados países pobres
no puede ser inferior al 50% y al 35% para el resto de los países.

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Los créditos mixtos se considera que
tienen un grado de liberalidad nulo,
cuando son:
+los créditos a la exportación regulados
por el Consenso OCDE
+los créditos y préstamos
condiciones comerciales o de mercado
+cualquier otra contribución a proyectos
públicos que incorporen un elemento
de liberalidad inferior al 35% o 50%,
según el tipo de país
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Financiación de Carácter Concesional
Se entiende por elemento de liberalidad al porcentaje de subvención que lleva implícito el
crédito blando y que es la cantidad del nominal del crédito que no lleva intereses; es la
gratuidad que incorpora la facilidad crediticia (cesiones a fondo perdido).
Ejemplo
Como ejemplo, si un crédito es de un 1.000.000 EUR y tiene una liberalidad del 35%,
significa que el coste para el beneficiario del crédito es igual que el que le hubiera costado
un crédito en condiciones normales de 650.000 EUR de nominal.
Los créditos de ayuda al desarrollo no financian habitualmente sólo servicios, normalmente
se aplican en la financiación de la compra de bienes de equipo y/o proyectos de “llave en
mano”.
Para que un proyecto de exportación pueda beneficiarse de un crédito blando, tiene que ser
considerado como un proyecto comercialmente no viable, en términos financieros. Es
decir, el proyecto no debe generar un flujo de efectivo (cash flow) suficiente para cubrir los
costes del servicio de la deuda de un crédito comercial y además no existe la posibilidad de
recurrir a otras fuentes alternativas de financiación, en condiciones de mercado o del
consenso OCDE.
En la concesión de un crédito en estas condiciones hay tres posibles excepciones al
condicionado necesario para beneficiarse de esa ayuda:
 Que el crédito tenga una liberalidad igual o superior al 80%
 Que el importe del proyecto sea inferior a dos millones de Derechos
en Especiales de Giro (DEG), que equivaldría actualmente a 2.323.360,69 Euros.
 Que el país receptor del crédito sea uno de los considerados de más bajo nivel
de desarrollo (LLDC), según el listado elaborado por la Organización de Naciones
Unidas (ONU).
Recuerda: Un DEG es una unidad de activo de reserva internacional creada por el FMI para
complementar las reservas oficiales de los países. Su valor está basado en una cesta con
cuatro monedas de libre convertibilidad y uso (USD, EUR, GBP y JPY) sobre la base de los
tipos de cambio cotizados a mediodía en el mercado de Londres.
Ejemplo
El valor DEG (en inglés, Special Drawing Rights-SDR) se publica diariamente en la página
web del Fondo Monetario Internacional. A fecha de 30 de marzo de 2013 es de 1 EUR=
0,860822 DEG o 1 USD = 0,66483 DEG
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1.3 Exportaciones Financiables

Estos fondos se pueden clasificar en cuatro tipos, según sea el tipo de ayuda concedida:

 Créditos, para proyectos llave en mano; computan como deuda soberana aunque
puedan ser préstamos sin interés, en algún caso. Situación frecuente.

 Donaciones, se aplican para la adquisición de bienes y servicios; son donaciones

y por tanto no computan como deuda. Situación excepcional.

 Contribuciones a organismos multilaterales (IFI`s) de desarrollo de los que España

es socio para colaborar en las ayudas a la financiación de los países en desarrollo

 Línea FEV, que es una línea destinada a ayudar, mediante donaciones especiales,
a la realización de estudios de viabilidad por empresas consultoras españolas.

En estos créditos se puede hacer la siguiente diferenciación:

 Créditos Específicos o Individuales, que son aquellos créditos que se destinan

a financiar un proyecto determinado y es el caso más frecuente o Créditos
Abiertos o Línea de Crédito, que financian un conjunto de proyectos incluidos
en dicha línea. Es un caso poco frecuente.

 Créditos de ayuda totalmente ligada :, que son créditos obligan a que la

compra de los bienes se haga en España, lo más frecuente y créditos
parcialmente ligados o desligados, que son créditos que pueden financia la
compra de los bienes en un tercer país, caso menos frecuente.

 Crédito Singular que financia la totalidad de la operación, caso poco frecuente,

por lo general y crédito Mixto, que es el crédito concesional o blando
complementado por uno comercial, que es lo habitual.

Uno de los aspectos más importantes de este tipo decréditos consiste en relacionar, con la
Tasa de Mezcla, la liberalidad que se quiere alcanzar. Esta tasa de mezcla es el porcentaje
que corresponde al crédito de ayuda o blando con respecto al total de la financiación que
cuenta con apoyo oficial.

Recuerda: La tendencia de los tiempos actuales es a no otorgar créditos concesionales,

ligados a exportaciones de un país; o son créditos no ligados o son créditos multisourcing,
con varios prestatarios (países) juntos para el proyecto

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Ejemplo

Tasa de Mezcla (TM) = (Crédito Blando/ Crédito Mixto) X 100

Desde el punto de vista de fomento de la exportación, este tipo de créditos tiene un efecto
multiplicador asociado. Si por ejemplo, la tasa de mezcla fuera del 25%, un crédito blando
de 50 millones de Euros generaría una financiación global de 200millones.

El factor multiplicador (M) = (1/ TM) X 100

Para la concesión de estos créditos se tienen en cuenta diversos factores como:

 La solvencia del país receptor.

 La acumulación de riesgos en un mismo país.

 Ser considerado un proyecto prioritario para el país que recibe el crédito o la

pertenencia del país a un área considerada prioritaria desde el punto de vista
de política comercial.

 La diversificación de sectores y de empresas. Para no concentrar los créditos

concedidos en un mismo sector.

 Comprobación de la competencia extranjera con ayudas similares a los créditos

de ayuda al desarrollo.

 Consideración de la situación de la empresa exportadora y su sector.

 Que el proyecto contribuya al desarrollo del país receptor.

 Que los equipos aporten tecnología o un valor añadido al país importador.

 Se tiene en cuenta el porcentaje de material extranjero incorporado.

Ejemplo

Supongamos un contrato comercial de valor 1.000, financiado con un crédito mixto, blando
puro, por 400 y crédito OCDE, por 600.

La tasa de mezcla será (400/1000) X 100=40%.

Efecto multiplicador= 2,5 veces su importe.

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2 Resumen
 Los créditos al comprador es una buena vía de financiación de exportaciones,
tanto con ayuda oficial como sin ella, ya que los intereses en la OCDE y en la UE
están muy bajos

 Las líneas de crédito, comercial o concesional, solo se dan a países donde,

además de cumplir con los criterios de elegibilidad, con los que el Estado
mantenga excelentes relaciones en lo político

 Puede haber créditos a interés cero, pero son préstamos igualmente y, por tanto,
objeto de devolución (amortización) por parte del comprador

3 Referencias Bibliográficas
 “Estrategia y gestión del comercio exterior” Olegario Llamazares y otros. Editora
ICEX-CSC. Madrid-España.

 “Financiación del comercio exterior” Serrantes Pedro. Editora ICEX

 “Financiación internacional de la empresa” José de Jaime Eslava y otros. Editora

ESIC. Madrid- España.

 “La internacionalización de la pyme española, paso a paso” Lázaro Hernández.

Editora BSCH. Madrid- España.

 “La inversión en el exterior. Instrumentos de apoyo, financiación y seguro”. Aceña

Moreno, Fernando. Editora ICEX

 “Riesgos financieros y operaciones internacionales” Jose Miguel López y otro.

Editora ESIC. Madrid- España.

 Páginas web relacionadas: Banco Mundial www.worldbank.org; CESCE

www.cesce.es; FMI www.imf.org ; ICC www.iccwbo.org ; OCDE
www.oecd.org;OMC www.wto.org

 Páginas web relacionadas: SEC; ICEX www.icex.es

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