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Informe financiero La decisión de inversión: alternativas y criterios VII-1
Informe Financiero
Por otra parte, al momento de evaluar
Ficha Técnica una inversión se deben considerar tres
a su posterior venta, especulación, colec-
ción, etc. Aquí encontramos dos subtipos:
Autora : Diana Angélica Ccaccya Bautista factores que determinarán nuestra deci-
- Las inversiones financieras: aquellas que
sión de inversión: se materializan en activos financieros que
Título : La decisión de inversión: alternativas y
criterios generarán rentas futuras. Aquí encontra-
• Rendimiento esperado: es la compen- mos una inmensa lista de alternativas:
Fuente : Actualidad Empresarial N.º 351 - Segunda sación que se desea obtener a la hora de acciones, bonos, pagarés, depósitos a
Quincena de Mayo 2016 invertir. Estos pueden ser positivos o ne- plazo, derivados financieros, etc.
gativos, y dependerán de los instrumentos - Las inversiones no financieras: son las
financieros en los que se apliquen. que se destinan a la adquisición de
• Riesgo: es la situación de incertidumbre otro tipo de activos no financieros.
1. Introducción que se tiene sobre las ganancias espera- Tenemos dos subgrupos: por un lado,
En vista de que diversas entidades ban- das. Ello dependerá de las situaciones que las inversiones inmobiliarias (viviendas,
carias y financieras están presentando se presenten en el futuro. locales comerciales, etc.) e inversión
en bienes tangibles (obras de arte,
“nuevas” alternativas de inversión para • Plazo: es el tiempo durante el cual se
metales, comodities, etc.).
los jubilados que retirarán el 95.5 % mantendrá el dinero en un instrumento
de sus fondos de pensiones luego de de inversión. Se presentan tres horizontes:
haberse aprobado la Ley N.º 30425, se - A corto plazo: de 6 meses a un año 3.2. Según su función
hace necesario revisar el entorno en que - A mediano plazo: de 1 a 5 años
• De renovación, cuyo objeto es renovar
giran las inversiones. Como es evidente, - A largo plazo: de 5 años a más
o mantener la capacidad productiva
se percibe que el gran avance de las de la empresa.
tecnologías de información así como el En función de estos criterios, el inversio- • De expansión, cuyo fin es incrementar
revolucionario proceso de globalización nista presentará un perfil sobre el riesgo la capacidad productiva.
han conllevado, en la mayor medida, que está dispuesto a asumir, que depen-
a no comprender del todo el complejo • De innovación o modernización,
derá de sus propias características: edad, que buscan mejorar la situación de
mundo de las finanzas en el que se situación económica, etc. la empresa dentro del mercado y las
enmarca la decisión de invertir. En este
estratégicas, pues pretenden reducir
sentido, el objetivo del presente artículo 3. Tipos de inversión los riesgos de la empresa: progreso
es enfatizar sobre las diversas oportuni- técnico y nivel de competencia.
dades de inversión que se presentan en Se presentan diversos criterios para clasifi-
los mercados financieros así como los car a las inversiones, lo que implica que se
3.3. Por la cantidad de flujos futuros
criterios que se deben tener en cuenta tiene una gama de alternativas a evaluar.
a percibir
al momento de su planificación. En esta oportunidad consideraremos la
tipología hecha por Diego Pedregal2, • Simples, en donde existe un solo flujo
por enmarcarse en una concepción más de caja.
2. ¿Qué es la inversión? general de la inversión, desde el siguiente • No simples, en las que existe más de
De forma general y técnica, una inversión enfoque macroeconómico: un flujo de caja.
es esencialmente “cualquier instrumento en Es importante aclarar que se tienen otros
el que se depositan fondos con la expecta- 3.1. Según el objeto criterios adicionales a la hora de analizar
tiva de que generen ingresos positivos y/o el tema de las inversiones, por ejemplo,
conserve o aumente su valor”1. En términos • Inversiones productivas o reales: el horizonte de tiempo así como los rendi-
sencillos, invertir significa destinar parte son las que se destinan a adquirir activos mientos esperados (renta fija y variable),
de nuestros ingresos en la adquisición de productivos con el fin de producir bienes y como se detallará en la siguiente sección.
servicios. Por ejemplo, al adquirir maqui-
activos con el propósito de aumentar ese narias y terreno para edificar una fábrica
monto inicial. La lógica de esta retribu- con el fin de realizar una explotación 4. Principales alternativas de
ción esperada se da como una forma de económica, como producir telas. inversión
recompensa por no hacer uso y disfrutar • Inversiones no productivas: consiste en
de estos recursos en el presente. la adquisición de activos que se destinarán 4.1. Las inversiones financieras
Se mencionó que este tipo de inversiones
1 GITMAN, Lawrence y Michael JOEHNK. Fundamentos de inversio- 2 PEDREGAL, Diego. “La administración de empresas. Las decisiones
nes. México: Pearson Educacion, 2009. p. 3. de inversión: Conceptos básicos”. se centra en la adquisición de activos