Solvencia (Estabilidad financiera): Se refiere al exceso de activos sobre pasivos y, por tanto, a la suficiencia de capital contable de las entidades.

Sirve al
usuario para examinar la estructura de capital contable de la entidad en términos de la mexcla de sus recursos financieros y la habilidad de la entidad de
satisfacer sus compromisos a largo plazo y sus obligaciones de inversión. Incluye razones financieras, tales como:

a) Razones de apalancamiento:
i. deuda a capital contable (DaC), representada por la siguiente formula
(PT) , de donde: PT = pasivos totales
DaC=
(CC) CC = capital contable

141,614,759 Las deudas totales representan el 86% del capital contable

DaC= = 0.86
164,914,074

ii. deuda a activos totales (DaAT), representada por la siguiente formula

(PT) , de donde: PT = pasivos totales
DaAT=
(AT) AT = activos totales

De cada peso de activos totales .46 centavos son financiados por la

DaC= 141,614,759 = 0.46 deuda
306,528,833

a) Razones de cobertura:
i. Cobertura de interés (CI), representada por la siguiente formula
(UAFI) , de donde: UAFI = utilidad antes de financiamiento e impuestos
CI=
(CIF) CIF = Costo integral de financiamiento

Por cada peso de interés que genera el financiamiento se obtiene una

CI= 49,189,788 = 149.04 utilidad en este caso de 149.04
330,052

ii. Cobertura de cargos fijos (CCF), representada por la siguiente formula

(UACFI) , de donde: UACFI = utilidad antes de cargos fijos e impuestos
CCF= (CF) CF = cagos fijos consituidos por los intereses de periodo,
pagos al principal, así como deuda cubierta y fondeada.

Con las utilidades que tiene la empresa antes de los intereses, es capaz
CCF= 49,189,788 = 40.21 de pagar 40.21 veces sus obligaciones de pago fijo.
1,223,185

iii. Cobertura de flujo (CF), representada por la siguiente formula

(FOAFI) , de donde: FOAFI = flujo operativo antes de financiamiento e impuestos
CF=
(CIF) CIF = Costo integral de financiamiento

La empresa cuenta con la liquidez para pagar los intereses por que se ha
CF= 47,534,770 = 144.02 generado el dinero
330,052

iv. Cobertura de deuda (CD), representada por la siguiente formula

(FO) , de donde: FO = flujo operativo
CD=
(DT) DT = Deuda total

El flujo de efectivo generado por la empresa cubre el 34% de la deuda

CD= 47,534,770 = 0.34 total.
141,614,759

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Liquidez: Se refiere a la disponibilidad de fondos suficientes para satisfacer los compromisos financieros de una entidad a su vencimiento. Lo anterior está
asociado a la facilidad con que un activo es convertible en efectivo para una entidad, independientemente si es factible disponerlo en el mercado. Sirve al
usuario para medir la decuación de los recursos de la entidad para satisfacer sus compromisos de efectivo en el corto plazo. Incluye razones financieras
como:

a) Razones de capital de trabajo:

i. prueba de liquidez (PL), representada por la siguiente formula
(AC) , de donde: AC = activo circulante
PL=
(PC) PC = pasivo circulante

La empresa cuenta con la liquidez suficiente para pagar sus deudas a

PL= 115,614,816 = 1.01 corto plazo
114,165,492

ii. Prueba del ácido (PA), representada por la siguiente formula

(AC-I) , de donde: AC = activo circulante
PA=
(PC) I = Inventarios
PC = pasivo circulante
52,270,551
PA= 114,165,492 = 0.46 Se puede pagar .46 veces la deuda a corto plazo con los activos
circulantes sin incluir el inventario

iii. Liquidez inmediata (LI), representada por la siguiente formula

(E) , de donde: E = Efectivo y equivalentes
LI=
(PC) PC = pasivo circulante

38,829,598 El efectivo responde a .34 veces el valor total de la deuda a corto plazo
LI= = 0.34
114,165,492

iv. Margen de seguridad (MS), representada por la siguiente formula

(CTN) , de donde: (CTN) = Capital de trabajo neto
MS=
(PC) PC = pasivo circulante

1,449,324
MS= = 0.01 Por cada peso de deuda a corto plazo pagada nos quedan .01 miles de
114,165,492 pesos (10 pesos)

v. Intervalo defensivo (MS), representada por la siguiente formula

(E+ IT + C) , de donde: E = Efectivo y equivalentes GPsD = Gastos proyectados sin depreciación,
ID= los cuales se representan por la siguiente
(GPsD) IT = Inversiones temporales formula:
C = Cuentas por cobrar GPsD = CV + GV + GA + GID - D donde:
50,864,627 CV= Costo de ventas
ID= = 0.09
567,921,510 GV = Gastos de ventas
GA = Gastos de Administración
GID = Gastos de investigación y desarrollo
D = Depreciación del periodo

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Eficiencia operativa: Se refiere al grado de actividad con que la entidad mantiene niveles de operación adecuados. Sirve la usuario general para evaluar los
niveles de producción o rendimiento de recursos a ser generados por los activos empleados por la entidad. Incluye razones financieras tales como:

a) Razones de actividad operativa a corto plazo:

i. Rotación de inventarios (RI), representada por la siguiente formula
(CV) , de donde: CV = Costo de ventas
RI=
(II+ IF) / 2 II = Inventario inicial
IF = Inventario Final
475,323,820 En un año se venden 7.74 veces el total del inventario
RI= = 7.74
61,403,760

ii. Antigüedad promedio de inventarios(AI), representada por la siguiente formula

(II+ IF) / 2 , de donde: CV = Costo de ventas
AI= * 360
(CV) II = Inventario inicial
IF = Inventario Final
61,403,760 Los inventarios tienen una antigüedad de 46.51 días
AI= *360 = 46.51
475,323,820

iii. Rotación de cuentas por cobrar(RCC), representada por la siguiente formula

(VN) , de donde: VN = Ventas netas
RCC=
(SIC+ SFC) / 2 SIC = Saldo inicial de cuentas por cobrar
SFC = Saldo final de cuentas por cobrar
612,186,302
RCC= = 53.54
11,434,745 En un año se venden 53.44 veces las cuentas por cobrar

iv. Antigüedad de cuentas por cobrar(ACC), representada por la siguiente formula

(SIC+ SFC) / 2 , de donde: VN = Ventas netas
ACC= * 360
(VN) SIC = Saldo inicial de cuentas por cobrar
SFC = Saldo final de cuentas por cobrar
11,434,745 Las cuentas por cobrar tienen una antigüedad de 6.72 días
ACC= *360 = 6.72
612,186,302

v. Rotación de cuentas por pagar(RCP), representada por la siguiente formula

(CV) , de donde: CV = Costo de ventas
RCP=
(SICP+ SFCP) / 2 SICP = Saldo inicial de cuentas por pagar
SFCP = Saldo final de cuentas por pagar
36,752,613
RCP= = 0.44
82,713,032 Durante el año la empresa salda .44 veces sus cuentas por pagar

vi. Antigüedad de cuentas por pagar(ACP), representada por la siguiente formula

(SICP+ SFCP) / 2 , de donde: CV = Costo de ventas
ACP= * 360
(CV) SICP = Saldo inicial de cuentas por pagar
SFCP = Saldo final de cuentas por pagar
82,713,032 La antigüedad de las cuentas por pagar es de 810.19 días
ACP= *360 = 810.19
36,752,613

viI. Rotación de capital de trabajo(RCTN), representada por la siguiente formula

(VN) , de donde: VN = Ventas netas
RCTN=
(CTN) CTN = Capital de trabajo neto

612,186,302
RCTN= = 422.39
1,449,324 Durante el año la empresa mueve 422.39 veces el capital de trabajo

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b) Razones de actividad de inversión a largo plazo
i. Rotación de activos productivos(RAP), representada por la siguiente formula
(VN) , de donde: VN = Ventas netas
RAP=
(AP) AP = Activos productivos

Por cada peso que la empresa tiene en activos productivos se generan

RAP= 612,186,302 = 4.83 4.83 pesos en ventas
126,643,278

ii. Rotación de activos totales(RAT), representada por la siguiente formula

(VN) , de donde: VN = Ventas netas
RAT=
(AT) AP = Activos totales

612,186,302 Se generan 2 pesos por cada peso invertido en activos totales

RAT= = 2.00
306,528,833
Rentabilidad: Se refiere a la capacidad de la entidad para generar utilidades o incremento en sus activos netos.Sirve al usuario para medir la utilidad neta o
cambios de los activos netos de la entidad, en relación con sus ingresos, su capital contable o patrimonio contable y sus propios activos. Incluye razones
financieras tales como:
a) Razones de retorno sobre ingreso
i. Margen de utilidad bruta(MUB), representada por la siguiente formula
(UB) , de donde: VN = Ventas netas
MUB=
(VN) UB = Utilidad bruta

141,586,512 Por cada peso de ventas se generan 23 centavos de utilidad bruta

MUB= = 0.23
612,186,302

ii. Margen de utilidad operativa(MUO), representada por la siguiente formula

(UO) , de donde: VN = Ventas netas
MUO=
(VN) UO = Utilidad operativa

49,189,788 Por cada peso de ventas se generan 8 centavos de utilidad operativa

MUO= = 0.08
612,186,302

iii. Margen de utilidad antes de financiamientos, impuestos (MUAFI), representada por la siguiente formula
(UAFI) , de donde: VN = Ventas netas
MUAFI=
(VN) UAFI = Utilidad antes de financiamiento e impuestos

La empresa cuenta con 8 centavos por cada peso de ventas para hacer
MUAFI= 49,189,788 = 0.08 frente a los financiamientos e impuestos
612,186,302

iv. Margen de utilidad antes de financiamientos, impuestos , depreciaciones y amortizaciones (MUAFIDA), representada por la siguiente formula
(UAFIDA) , de donde: VN = Ventas netas
MUAFIDA=
(VN) UAFIDA = Utilidad antes de financiamiento e impuestos, depreciaciones y amortizaciones

57,863,773 Las ventas netas generan 9 centavos de utilidades que ya han pagado los costos y
MUAFIDA= = 0.09 gastos indispensables de la operación y que servirán para enfrentar las
612,186,302 Depreciaciones, costos financieros e impuestos
v. Margen de utilidad neta(MUN), representada por la siguiente formula
(UN) , de donde: VN = Ventas netas
MUN=
(VN) UN = Utilidad neta
36,752,613 Las ventas netas de la empresa le generan una utilidad del 6%
MUN= = 0.06
612,186,302

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 vi. Utilidad por acción (UA), representada por la siguiente formula
(UA) , de donde: UA = Utilidad atribuible
UA=
(AP) AP = Acciones ponderadas
36,752,613,000 Utilidades obtienen 2.10 pesos por cada acción de la empresa
UA= = 2.10
17,461,402,603

vii. Crecimiento en ventas(CeV), representada por la siguiente formula

(VNPAc - VNPAn) , de donde: VNPAc= Ventas netas periodo actual
CeV=
(VNPAc) VNPAn = Ventas netas periodo anterior
43,171,426 Las ventas en comparación con el año pasado se incrementaron 7%
CeV= = 0.07
612,186,302

viii. Gastos (en sus diferentes tipos) a ventas (GaV), representada por la siguiente formula
(Gn) , de donde: Gn = puede ser gastos de ventas, generales, de ID , desarrollo
GaV=
(VN) VN = Ventas netas
92,597,690 Del total de ventas netas 15% corresponde a los gastos generales
CeV= = 0.15
612,186,302

ix. Contribución marginal (CM), representada por la siguiente formula

(VN- CV) , de donde: CV = Costo de ventas
CM=
(VN) VN = Ventas netas
Por cada peso de ventas 22 centavos contribuyen a absorver costos fijos
CM= 136,862,482 = 0.22
612,186,302
b) razones de retorno sobre la inversión
i. Retorno de activos(RdA), representada por la siguiente formula
(UN) , de donde: UN = Utilidad neta
RdA=
(AT) AT = Activos totales

Los activos totales de la empresa tienen la capacidad de generar el 12 de

MUB= 36,752,613 = 0.12 su valor como utilidad neta durante el ejercicio.
306,528,833

ii. Retorno de capital contribuido(RdCC), representada por la siguiente formula

(UN) , de donde: UN = Utilidad neta
RdCC=
(CCo) CCo = Capital contribuido

36,752,613 De la utilidad neta, se recupero el 86% del capital contribuido

RdCC= = 0.81
45,468,428

ii. Retorno de capital total(RdCT), representada por la siguiente formula

(UN) , de donde: UN = Utilidad neta
RdCT=
(CC) CC = Capital contable

36,752,613 De la utilidad neta, se recupero el 22% del capital contable

RdCC= = 0.22
164,914,074

5 de 10
6 de 10
7 de 10
8 de 10
9 de 10
la siguiente formula

preciaciones y amortizaciones

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