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Solución Guia 17
Solución Guia 17
ANÁLISIS FINANCIERO
• ¿Es necesario realizar análisis financiero con la información de la empresa, por qué?
¿Sustente su respuesta?
R // Sin embargo el análisis financiero presenta algunas limitaciones inherentes a su aplicación
e interpretación; Puesto que se debe confirmar que la contabilización sea homogénea al
realizar la comparación de cifras con empresas semejantes, debido a que las organizaciones
muestran distinto nivel de diversificación en tamaño y tiempo de operatividad, en el nivel de
internacionalización y en los criterios para la toma de decisiones contables, económicas y
financieras. También, en lo respectivo a la interpretación de los indicadores financieros se
pueden presentar dificultades para establecer criterios para su evaluación, ya que un resultado
puede ser ambiguo en relación a la actividad productiva en la empresa.
• ¿Qué papel cumple el gerente de la compañía dentro del análisis financiero y toma de
decisiones de la empresa? Sustente su respuesta
R// El gerente juega un papel tan importante en el análisis financiero de la empresa, ya que
este debe examinar su situación actual y su comportamiento histórico, establecer las causas y
posibles consecuencias, proyectadas en el tiempo, jugando así con el pasado, el presente y el
futuro de la misma, en pos de que esta información le lleve a establecer conclusiones y
recomendaciones que afecten positivamente las actividades de la organización y de aquellas
con las cuales se relacionan.
• ¿De acuerdo a lo que ha escuchado y sabe; ¿qué entiende por análisis financiero?
R// Es un método por el cual podemos verificar la situación financiera de la empresa para
poder tomar decisiones adecuadas para el crecimiento de la empresa.
R// El análisis financiero busca proporcionar los datos más sobresalientes de forma concreta
del estado financiero tanto actual como de años anteriores para obtener de ser necesaria una
comparación y así poder tomar decisiones que resulten benéficas para la empresa.
3.3.1 Por medio de una lectura comprensiva y desescolarizada del libro Análisis Financiero.
Héctor Ortiz Anaya y otros textos de consulta que se encuentre a su alcance, indague acerca
de los siguientes interrogantes y desarróllelos por medio de cuadros sinópticos
R//
Liquidez: mantener el efectivo necesario para cumplir o pagar los compromisos contraídos con
anterioridad
Solvencia: Está enfocada en mantener bienes y recursos requeridos para resguardar las deudas
adquiridas, aun cuando estos bienes no estén referidos a efectivo.
Eficiencia en la actividad empresarial: está referida a la relación que existe entre el valor del
producto generado y los factores de producción utilizados para obtenerlo.
Capacidad de endeudamiento: indica el monto de dinero que terceros aportan para generar
beneficios en una actividad productiva. Esto se traduce en que el nivel de deuda de una
empresa está expresado por el importe de dinero que realicen personas externas a la empresa,
llamadas acreedores, cuyo uso está destinado a la obtención de utilidades.
Rentabilidad: está reflejada en la proporción de utilidad o beneficio que aporta un activo, dada
su utilización en el proceso productivo, durante un período de tiempo determinado; aunado a
que es un valor porcentual que mide la eficiencia en las operaciones e inversiones que se
realizan en las empresas.
R// Darles otro punto de partida a los administradores para que enfoquen su gerencia no solo
en la maximización de utilidades, sino que se fijen en otros aspectos. Como crecer y
permanecer y para esto entonces debemos generar ingresos y la eficiencia en el manejo de los
recursos, llevando a la reducción de costos.
ALCANCE: ….
R// Es importante estudiar el entorno empresarial, para identificar las posibles amenazas,
oportunidades, incidencias, los factores demográficos, ecológicos, sociales, políticos que se
presenten en el lugar y que puedan interferir en su empresa o negocio, ya que de acuerdo a
eso se puede conocer la vialidad de este
¿EN QUÉ CONSISTE EL ANÁLISIS CUALITATIVO Y CUALITATIVO CUÁLES SON LAS VARIABLES A
TENER EN CUENTA?
R//
El análisis financiero (cuantitativo y cualitativo) proporciona elementos de juicio para detectar
deficiencias de la empresa, para posteriormente plantear y evaluar alternativas de solución y
tomar las decisiones correspondientes.
R//
Este análisis es de gran importancia para la empresa, porque mediante él se informa si los
cambios en las actividades y si los resultados han sido positivos o negativos; También permite
definir cuales merecen mayor atención por ser cambios significativos en la marcha.
Las razones financieras son indicadores utilizados en el mundo de las finanzas para medir o
cuantificar la realidad económica y financiera de una empresa o unidad evaluada, y su
capacidad para asumir las diferentes obligaciones a que se haga cargo para poder desarrollar
su objeto social.
Las razones financieras permiten hacer comparativas entre los diferentes periodos contables o
económicos de la empresa para conocer cuál ha sido el comportamiento de esta durante el
tiempo y así poder hacer por ejemplo proyecciones a corto, mediano y largo plazo,
simplemente hacer evaluaciones sobre resultados pasados para tomar correctivos si a ello
hubiere lugar.
Las razones financieras, son pues, esos ratios e indicadores que permiten identificar
situaciones particulares de la estructura de una empresa, lo que permite evaluar su gestión y
desempeño.
¿CUÁLES SON LOS CUATRO GRUPOS PRINCIPALES DE LAS RAZONES FINANCIERAS Y EN QUÉ
CONSISTEN?
Las razones financieras se pueden clasificar en los siguientes grupos y cada grupo pretende
evaluar en elemento de la estructura financiera de la empresa:
Razones de liquidez
Razones de endeudamiento
Razones de rentabilidad
Razones de cobertura
Razones de liquidez.
Las razones de liquidez permiten identificar el grado o índice de liquidez con que cuenta le
empresa y para ello se utilizan los siguientes indicadores, y para ello debe tener claro los
siguientes conceptos:
Activos corrientes
Pasivos corrientes
Razones de endeudamiento.
Como parte del análisis financiero de una empresa se debe evaluar la relación de la deuda con
los activos y el patrimonio que ella posee. El exceso de deuda puede restarle flexibilidad a la
empresa con respecto a la administración de su flujo de efectivo.
Las ratios financieras de endeudamiento muestran la porción de activos de la empresa que son
financiados por terceros. Recordemos que cuando hablamos de financiación por parte de
terceros nos referimos tanto a proveedores y acreedores como a los mismos socios que, a
través de sus aportes, financian a la empresa.
Razón Pasivo-Capital (RPC) que se obtiene con la siguiente fórmula (Pasivo a largo Plazo/
Capital Contable). Esta ratio es de gran importancia ya que mide la proporción de activos
financiados por los socios y los financiados por proveedores y acreedores.
Razones de rentabilidad
Los ratios de rentabilidad son indicadores financieros a través de los cuales se evalúa y analiza
el nivel de rentabilidad obtenido por la empresa en relación con: las ventas, el capital aportado
por los socios y los activos de la empresa, entre otros.
Margen bruto de Utilidades (MB) que corresponde a (Ventas – Costo de Ventas) / Ventas.
Utilidad por acción (UA) que representa la porción de ganancias que recibe cada acción
ordinaria (Utilidades disponibles para acciones ordinarias/Numero de Acciones Ordinarias en
Circulación)
Ratio de Rendimiento de la Inversión (REI), el cual indica la eficiencia con la cual la empresa
utiliza sus activos para generar utilidades y se calcula de la siguiente manera: (Utilidades
después de impuestos / Activos Totales).
Razones de cobertura
Las razones de cobertura miden la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones o
determinados cargos que pueden comprometer la salud financiera de la empresa. Entre los
indicadores a utilizar tenemos:
Determina la capacidad que tiene la empresa para cubrir el costo financiero de sus pasivos
(intereses) y el abono del capital de sus deudas y se determina dividiendo la utilidad antes de
impuestos e intereses entre los intereses y abonos a capital del pasivo.
Este indicador busca determinar la capacidad que tiene la empresa para cubrir con las
utilidades los cotos totales de sus pasivos y otros gastos como arrendamientos. Para ello se
divide la utilidad antes de intereses impuestos y otra erogación importante que se quiera
incluir entre los intereses, abonos a capital y el monto de la erogación sustraída del dividendo,
como por ejemplo el arrendamiento.
Las fuentes de financiación contemporáneas han surgido como consecuencia de los problemas
que en los últimos años se han producido con el cierre del crédito de los bancos y el uso más
extendido de internet.
A continuación, detallo las fuentes de financiación más usadas por una empresa.
3.1. Aportaciones de lo capital de los socios o propietarios de la empresa
Es el dinero que tú aportas para financiar tu empresa, como ampliación de capital social o
cómo préstamo de los socios.
Tu empresa ha de mantener una estructura estable en el tiempo entre los recursos propios y
los recursos ajenos, es decir, si creces en recursos ajenos tienes que hacerlo también en
recursos propios.
Es cierto, que no siempre tendrás dinero para aportar a tu empresa. Si este es tu caso, tendrás
que esforzarte en obtener un buen nivel de beneficios, para que tus fondos propios crezcan vía
reservas, sin necesidad de hacer aportaciones de capital externas.
Ventajas
Inconvenientes
No siempre los socios tienen dinero para aportar a la empresa, cuando ésta lo necesita.
Tipo de empresa
Probablemente hayas pensado en más de una ocasión en esta opción. Buscar a una persona,
con elevada capacidad económica, que financie una parte importante de tu empresa a cambio
de una participación. Es conveniente que no le cedas más de un 30%, para salva guardar tu
autonomía en la dirección.
Ventajas
Inconvenientes
Importes elevados.
Tipo de empresa
Son aquellas personas más allegadas a ti (amigos y familia), que deciden arriesgar su dinero
por apoyarte, sin exigir contraprestaciones.
Ventajas
Flexibilidad en su devolución.
Inconvenientes
Importes pequeños.
Mezclas trabajo con familia y amigos. Si el proyecto no tiene éxito, afecta a tus relaciones
personales.
Tipo de empresa
Es la fuente de financiación más utilizada por las empresas, y es aquella obtenida del sector
bancario. No es aconsejable, trabajar con uno o dos bancos, diversifica tu riesgo bancario,
aunque contablemente te dé más carga de trabajo.
Existen diversos tipos de productos bancarios como son los préstamos hipotecarios, préstamos
personales, pólizas de créditos, líneas de descuento…
Ventajas
Su solicitud es sencilla.
Inconvenientes
Difícil acceso, por los requisitos exigidos de retorno de los fondos y las garantías prestadas.
Tipo de empresa
Negocio tradicional con antigüedad, que ofrezca garantías y avales que aseguren la
devolución de los fondos.
¿Qué puedes hacer si un banco te niega una operación? ¡¡Buscar otras fuentes de
financiación!!
Es una fuente de financiación poco conocida, teniendo las mismas o más posibilidades de los
bancos. Las empresas suelen tener problemas para acceder a esta financiación, debido a que la
información sobre esta fuente está muy dispersa.
Te aconsejo que te informes sobre las posibilidades que tu empresa tiene para acceder a la
financiación pública, porque es muy interesante y son muchos los intermediarios que se
encargan de realizar toda la tramitación a cambio de un pequeño porcentaje.
Algunas de estas fuentes de financiación pública a nivel nacional son: ENISA, CDTI, REINDUS… y
a nivel de CCAA: INFO, IVACE, Junta de Andalucía…
Ventajas
Inconvenientes
Es lenta. No sirven para cubrir necesidades inmediatas, pues los plazos de solicitud,
autorización y abono son largos, de varios meses.
Tipo de empresa
Todo tipo de empresas, pues hay líneas para emprendedores, ampliación de instalaciones,
innovación, exportación, digitalización…
3.6. Subvenciones
Son ayudas económicas que concede la Administración Pública, ya sea europea, nacional,
autonómica o local. Tanto su importe, plazo de presentación y requisitos a cumplir dependen
únicamente del organismo que la otorga.
Están en constante movimiento, puesto que sus plazos, condiciones, importes… van variando
en función de activación de las líneas y su disposición. Se considera una fuente de financiación
propia.
Ventajas
No tiene coste.
Inconvenientes
Es lenta. No sirven para cubrir necesidades inmediatas, pues los plazos de solicitud,
autorización y abono son largos, de varios meses.
Tipo de empresa
Todo tipo de empresas, pues hay líneas para emprendedores, ampliación de instalaciones,
contratación de empleados fijos, innovación, exportación, digitalización…
Ventajas
No tiene coste.
Inconvenientes
Tipo de empresa
Empresas con un perfil que destaque sobre su sector, por tu trayectoria, innovación y éxito.
Lo que decide a estas personas invertir en una empresa es que les guste la idea de su plan de
negocio y puedan recuperar su dinero en un plazo aproximado de 5 años. Suelen ser proyectos
innovadores, creativos y con perfil tecnológico.
Su principal característica es que suelen tener un alto grado de implicación en todas las
iniciativas en las que participan, apoyando y ayudando a los creadores a su desarrollo, plan de
negocio, formación, mentoring…
Ventajas
Inconvenientes
Tipo de empresa
Son entidades que tienen por objeto participar en el capital de empresas con gran potencial de
crecimiento y escalabilidad, como son las startups con modelos de negocio o sistema
tecnológico novedoso. Es una fuente de financiación profesional, reguladas legalmente.
Aportan dinero a cambio de un 20%-30% de tu capital social y suelen tener un puesto directivo
de control. Su objetivo es conseguir una buena rentabilidad a cambio de su inversión.
Ventajas
Inversores solventes.
Garantías legales.
Fuerte nivel de recursos.
Inconvenientes
Tipo de empresa
Proyectos que están en funcionamiento, que están en desarrollo con fuerte potencial de
crecimiento.
3.10. Crowdlending
Son préstamos entre particulares. Esta fuente la utilizarás cuando no consigas obtener
financiación de otra fuente.
Ventajas
Flexibilidad en su devolución.
Inconvenientes
Importes reducidos.
Tipo de empresa
Las aportaciones se ven recompensadas con algún tipo de contraprestación relacionada con el
proyecto de tu empresa (entrega de productos, descuentos en compras, reconocimiento…).
Es una forma de financiar que está de moda, porque por muy poco dinero, una persona puede
ser partícipe de la creación de un gran proyecto empresarial.
Ventajas
Si tienes éxito con la difusión, puedes obtener una financiación de cuantía muy importante.
Inconvenientes
Tipo de empresa
Proyectos con algún componente social, innovador o tecnológico, con el cual el inversor se
sienta identificado.
3.12. Crowdsourcing
Ventajas
No tienen coste económico.
Inconvenientes
La dirección de la empresa puede ser más compleja, si son muchas las personas que
participan en la sociedad.
1. Mapa mental apoyado en la lectura relacionada con el tema de la matriz DOFA, puede
consultar en el siguiente link o en otros sitios de información:
http://www.degerencia.com/articulos.php?artid=544
MATRIZ DOFA
LA MATRIZ DOFA (CONOCIDA POR ALGUNOS COMO FODA, SWOT EN INGLÉS) ES UNA
HERRAMIENTA DE GRAN UTILIDAD PARA ENTENDER Y TOMAR DECISIONES EN TODA CLASE DE
SITUACIONES EN NEGOCIOS Y EMPRESAS. DOFA ES EL ACRÓNIMO DE DEBILIDADES,
OPORTUNIDADES, FORTALEZAS Y AMENAZAS. LOS ENCABEZADOS DE LA MATRIZ PROVEEN UN
BUEN MARCO DE REFERENCIA PARA REVISAR LA ESTRATEGIA, POSICIÓN Y DIRECCIÓN DE UNA
EMPRESA, PORPUESTA DE NEGOCIOS O IDEAS.
FORTALEZAS AMENZAS
DEBILIDADES OPORTUNIDADES