Enunciado: Suponga que usted sabe que una acción de la empresa ABC se vende en

47 soles por acción y que el rendimiento requerido sobre la acción es de 11%. También

sabe que el rendimiento total sobre la acción se divide de manera equitativa entre un

rendimiento de la ganancia de capital y un rendimiento del dividendo. Si la política de la

empresa es conservar siempre una tasa de crecimiento constante en sus dividendos,

¿cuál es el dividendo actual de la acción?

Fórmulas:

𝑫𝟏
𝑷𝟎 =
𝑹−𝒈
𝑃0 = 𝑃𝑟𝑒𝑐𝑖𝑜 𝑎𝑐𝑡𝑢𝑎𝑙
𝐷1 = 𝐷𝑖𝑣𝑖𝑑𝑒𝑛𝑑𝑜 𝑠𝑖𝑔𝑢𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑅 = 𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑟𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑜 𝑑𝑒𝑠𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑎𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑖𝑠𝑡𝑎𝑠
𝑔 = 𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑟𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝑑𝑖𝑣𝑖𝑑𝑒𝑛𝑑𝑜

𝑫𝒕 = 𝑫𝟎 ∗ (𝟏 + 𝒈)𝒕
𝐷𝑡 = 𝐷𝑖𝑣𝑖𝑑𝑒𝑛𝑑𝑜 𝑡
𝐷0 = 𝐷𝑖𝑣𝑖𝑑𝑒𝑛𝑑𝑜 𝑎𝑐𝑡𝑢𝑎𝑙
𝑔 = 𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑟𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝑑𝑖𝑣𝑖𝑑𝑒𝑛𝑑𝑜
𝑡 = 𝑡𝑖𝑒𝑚𝑝𝑜

Datos:

𝑃0 = 47
𝑅 = 11%
𝐷0 = ?
Solución:

Hallamos el Dividendo siguiente (𝐷1 )

𝐷1
𝑅= +𝑔
𝑃0
11% = 0.055 + 0.055
𝐷1
= 0.055
𝑃0
𝐷1 = 47 ∗ 0.055
𝐷1 = 2.585
Hallamos el Dividendo actual

𝐷𝑡 = 𝐷0 ∗ (1 + 𝑔)𝑡
2.585 = 𝐷0 ∗ (1 + 0.055)1
2.585 = 𝐷0 ∗ 1.055
𝑫𝟎 = 𝟐. 𝟒𝟓𝟎