STAKEHOLDERS, SOCIAL RESPONSABILITY AND PERFORMANCE:

EMPIRICAL EVIDENCE AND THEORETICAL PERSPECTIVES

JEFREY S. HARRISON
University of Central Florida

R. EDWARD FREEMAN
University of Virginia

EMPRESA CLIENTE

Proveedores

ACCIONISTAS Trabajadores

SOCIEDAD

Stakeholders: “Any group or individual who can affect or is affected by the

achievement of the organization’s group”

Relación: -Empresa como organización de naturaleza económica ( máximo

beneficio)
-Comportamiento de los “Stakeholders”.
-Empresa – Responsabilidad Social.

Implicaciones de la relación.

Soporte del Trabajo de los autores:

- 49 Trabajos
- 6 Estudios
- Algunas recomendaciones
- Estado actual de las cuestiones.
“Does Stakeholder orientation matter? The Relationship Between
Stakeholder Management models and Firm Financial
Performance” ( Shawn L. Berman, Andrew C. Wicks, Suresh
Kotha and Thomas M. Jones)
(Fuentes: KLD)

Combinación del interés de los Stakeholders:

Razones: - Económicas
- Méritos Intrínsecos de las Empresas.

Modelos que tratan de comprobar qué razones llevan, en su caso, a las

empresas a tener en cuenta el interés de los Stakeholders.

1 Modelo: “Strategic Stakeholder Management”

Hipótesis: Se tiene en cuenta porque mejora el rendimiento financiero de la

empresa

2 Modelo: “Intrinsic Stakeholder Commitment”

Hipótesis: Las empresas tienen un comportamiento moral que las lleva a tener en
cuenta tal interés, y que tal comportamiento da forma a la estrategia de la
empresa, influyendo en el rendimiento financiero de la empresa.

¿Qué modelo de los anteriores es el correcto?

 TRABAJOS QUE DESARROLLAN LA RELACIÓN:

1- Mitchell, Agle and Wood (1997).

(Fuente: Colección de Bases de Datos Primarios con KLD)

Conclusión:
Modelo teórico que considera que los Stakeholders poseen tres atributos: poder,
legitimidad y urgencia.

2- Bradley Agle, Ronald Mitchell and Jeffrey Sonnenfeld.

“Who Maters to CEOs? An Investigation of Stakeholder Attributes and Salience,

Corporate Performance, and CEO Values”

Conclusión:
Los atributos anteriores son significativos e incrementan la importancia de los
Stakeholders.

3- Stuart Ogden and Robert Watson.

“Corporate Performance and Stakeholder Management: Balancing Shareholder

and Customer Interests in the U.K. Privatized Water Industry”
(Fuente: Datos asociadas a cambios a largo)

Conclusión:
El trabajo se centra en la competición no de la empresa con el interés de los
Stakeholders, sino en la competición de grupos de Stakeholders entre sí.
El aumento del nivel de servicio (servicio del agua privatizada) reduce el
beneficio del accionista en el corto plazo por las inversiones que hay que
desarrollar, pero en la medida que esto redunda en un incremento en el valor de
mercado de la empresa, mejora el beneficio a largo plazo, un reflejo de la
habilidad del inversor.
4- Gary Weaver, Linda Treviño and Philip Cochran.

“Integrated and Decoupled Corporate Social Performance: Management

Commitments, External Pressures, and Corporate Ethics Practices.”
(Fuente: Colección de Bases de Datos Primarios)

Conclusión:
Estudian como las presiones externas y el comportamiento de la Alta Dirección
influyen en los “programas éticos” de las grandes corporaciones
La conclusión es que es más probable que las presiones externas influyan en el
comportamiento de la empresa que la idea que a priori podía tener la Alta
Dirección.

5- Patrice Luoma and Jerry Goodstein.

“Stakeholders and Corporate Boards: Institutional Influences on Board

Composition and Structure”

Conclusión:
Investigan los factores que influyen para que los colectivos no accionistas
( proveedores, trabajadores y oficiales públicos) intervengan en las Juntas de las
Corporaciones. Compañías con alta participación en el sector industrial en el que
ejercen su actividad y con una mayor regulación tiene dentro de su Junta una
mayor participación de tales colectivos.

6- Richard Johnson and Daniel Greening.

“The Effects of Corporate Governance and Institutional Ownership Types on

Corporate Social Performance”

Conclusión:
Centran su atención en el rendimiento social corporativo de las empresas. Cuanto
mayor es el nivel del equipo directivo, la equidad de los propietarios basada en
fondos sociales, mayor es el rendimiento social corporativo de la empresa y
tiende a ser mayor el rendimiento financiero.
TRABAJOS EMPÍRICOS:

Bases de Datos:

-Fortune.
-KLD.
-Colección de Bases de Datos Primarios.
-Fuentes de Datos asociadas a cambios a largo: reestructuraciones, bancarrotas,
nuevas regulaciones del Gobierno,...

CUESTIONES DE HOY:

-Separación entre rendimiento económico y rendimiento social.

-Separación entre grupos dentro de cada grupo de los grupos intervinientes:
clientes, proveedores, empleados, inversores,...
-Separación entre investigaciones normativas y descriptivas, y separación entre
investigación empírica y teórica.
 “DOES STAKEHOLDER ORIENTATION MATTER? THE
RELATIONSHIP BETWEEN STAKEHOLDER MANAGEMENT
MODELS AND FIRM FINANCIAL PERFORMANCE”

SHAWN L. BERMAN
Boston University

ANDREW C. WICKS
SURESH KOTHA
THOMAS M. JONES
University of Washington

Stakeholders: “Any group or individual who can affect or is affected by the

achievement of the organization’s group” (Freeman 1995)
(Clientes, Proveedores, Empleados, Comunidad local, Govierno y regulación, y
por supuesto los Accionistas)

Desarrollo de la Teoría de los Stakeholders:

Relación de los stakeholder, estrategia de la empresa y rendimiento financiero.

 Dos modelos empíricos.

 Comprobar la precisión descriptiva de ambos modelos.
 Inclusión, en su caso, de las variables importantes.

-Los modelos empíricos tratan de testar el concepto teórico de la teoría.

-Se comprueba la precisión descriptiva de ambos modelos con datos
-longitudinales.
-Se incorporan dos variables.

Primer modelo: es un modelo de estrategia, pues se considera el

comportamiento de los Stakeholders dentro de la estrategia de la empresa, como
si de una variable mas a definir se tratase.

Segundo modelo: es un modelo intrínseco, pues parte de la idea de que el

comportamiento de la empresa lleva implícito, como de una variable mas del
mismo, el interés por los colectivos que pueden afectar o ser afectados por la
empresa.
 Relaciones llave entre empresa y Stakeholders

Variables que se incluyen en el modelo para verificar la relación entre los

Stakeholders y la empresa, y en última instancia el rendimiento financiero de la
empresa.

1. Empleados.

-Incrementan la eficacia.
-Pueden provocar un crecimiento diferenciado de la empresa

Si olvidamos la variable se puede producir rotaciones, absentismo, baja

productividad, desacuerdos y bajo esfuerzo del empleado...

¿Cuál es la combinación perfecta de Recursos Humanos? Esta debe mejorar el

rendimiento financiero de la empresa y ser aceptada por los empleados.

2. Medio ambiente

En la medida que pongamos nuestro interés en el medio-ambiente

conseguiremos:

 Reducir los costes de reclamaciones con las regulaciones gubernamentales

de medio ambiente.
 Mejorar la eficiencia de la empresa, y reducir coste operativos.
 Producir productos “Eco”, creando una ventaja competitiva para alcanzar
al cliente.
 En la medida que logramos lo anterior, podemos incrementar el precio,
pues el producto es visto por el cliente como único, con mejor imagen, que
compensará.

3. Lugar de Trabajo.

El interés por el lugar y condicciones de trabajo descansa en los siguientes

puntos:

 Reduce la rotación, el absentismo, y mejora la productividad; reduce

costes.
 Atrae el talento; mejora la productividad y consigue ventajas competitivas.
 Expande el mercado.
4. Clientes / Productos Seguros.

La irresponsabilidad y la ilegalidad en la actuación y en la producción de bienes

que no cumplan los estándares de producción, pueden producir rendimientos en
el corto plazo, pero en el largo plazo es una estrategia que reducirá, sin ninguna
duda, el valor de la empresa.

Los clientes valoran las innovaciones, los productos seguros, el interés de la

empresa como “estrategia paternalista”, de tal forma que compraran tales
productos.

5. Comunidad.

Es menos claro. En ocasiones se produce una ventaja competitiva cuando

relacionamos la estrategia de la empresa con la de la comunidad, e.j. Silicon
Valley, Kodak´s , Relojes en Suiza, Galletas en Aguilar,....
 ESTRATEGIA.

Hambrick´s (1983) “operational definition of the strategy construct”.

Tratan de medir la estrategia de la empresa.

1. Cost efficiency: (-)

Valoran como los costes por unidad de producto se reducen.

En la medida que se reduce la variable, aumenta la productividad, mayor
producto a menor coste, mejorando el rendimiento financiero de la empresa.

2.Asset Parsimony: (+)

Mide el grado de activo por unidad de producto. Esta en función de la intensidad

de capital. En la medida que aumenta la variable se reducen los costes directos de
la empresa, mejorando el rendimiento financiero de esta.

3.Differentiation: (+)

Mide como el producto y las mejoras del mismo son percibidos como únicos por
los potenciales clientes. En la medida que el producto es visto respecto a sus
competidores directos como “diferente”, es posible un sobreprecio en el mismo
porque el cliente compensa esas mejoras, reales o potenciales, aumentando el
rendimiento financiero de la empresa.

4.Scale/scope measures: (-+)

Mide la talla relativa de una empresa dentro de su industria, el tipo de comprador,

de producto, de ámbito geográfico.
Modelos que tratan de comprobar qué razones llevan, en su caso, a las
empresas a tener en cuenta el interés de los Stakeholders.

HIPÓTESIS: El objetivo último de la empresa es el éxito del mercado.

1 Modelo: “Strategic Stakeholder Management”

Hipótesis: Se tiene en cuenta porque mejora el rendimiento financiero de la

empresa.

Se subdividen en dos hipótesis porque, en principio, no hay medios teóricos de

predecir cual de los comportamientos es el correcto. Ambas hipótesis descansan
en el principio de que la empresa busca el máximo beneficio.

Hipótesis 1a :Tanto las variables estratégicas como las variables que relacionan
los Stakeholders tienen efectos diferentes y direntos en la estrategia final de la
empresa.

Hipótesis 1b : Las variables de los Stakeholders moderan los efectos directos que
las variables estratégicas de la empresa tienen sobre la estrategia final.

La estrategia de los Stakeholders es parte de la estrategia de la empresa, pero de

ninguna forma es la estrategia de la empresa. Entra dentro del cálculo

2 Modelo: “Intrinsic Stakeholder Commitment”

Hipótesis: Las empresas tienen un comportamiento moral que las lleva a tener en
cuenta tal interés, y que tal comportamiento da forma a la estrategia de la
empresa, influyendo en el rendimiento financiero de la empresa.

Aquí el comportamiento de los Stakeholders es incluido dentro de la estrategia

final, no como una variable a tener en cuenta para maximizar el beneficio de la
empresa, sino que dentro del comportamiento moral implícito en la empresa,
suponemos que se encuentra esta variable.

Existen ciertos principios morales que guían el comportamiento de la empresa.

La firma forma su estrategia alrededor de ciertos obligaciones morales con los
Stakeholders.

Hipótesis 2: Las variables de los Stakeholders afectan directamente a las

variables estratégicas de la empresa, son una variable adicional de estas, y estás
últimas a la estrategia final.
 ¿QUÉ MODELO DE LOS ANTERIORES ES EL CORRECTO?

MÉTODOS:

Muestra
-Las principales 100 empresas de la lista de las 500 de Fortune.
-Cubren una buena parte del tejido empresarial. Se trata de una muestra
significativa.
-Se toman datos de los años 1991 a 1996.
-Estos años son compatibles con los datos obtenidos en KLD.

VARIABLES:

Variable independiente:

1. Relación Stakeholders. (StRit)

Acciones sociales tomadas por las empresas que se obtiene de KLD.

1. Relaciones con empleados.

2. Diversidad.
3. Comunidad Local.
4. Medio Ambiente
5. Seguridad y calidad del Producto.

2. Estrategia. (Stit)

Hambrick´s (1983).

Variables de control:

Sirven para aislar el impacto de las variables independientes sobre la variable

dependiente (rendimiento financiero).

-Munificencia: El coeficiente de regresión del nivel de ventas de la industria entre

el periodo 1987-95. Se normaliza la variable.
-Dinamismo:
-Poder:

Variable dependiente:

RENDIMIENTO FINANCIERO.(Yt)
MODELO DE ESPECIFICACIÓN.

Yit= a´C + b1´Envit + b2´Stit +b3´StRit + eit

i = 1,….,81

t = 1(1996),…..,6(1996)