Documentos de Académico
Documentos de Profesional
Documentos de Cultura
Análisis Integral.
Materia: Análisis Financiero
ÍNDICE
INTRODUCCIÓN 2
ANÁLISIS INTEGRAL. 3
Walmart 3
Soriana 6
RAZONES FINANCIERAS 9
Razones de liquidez 9
Índice de solvencia: 9
Prueba ácida 9
Razones de administración de activos 10
Rotación de inventarios. 10
Rotación de cuentas por cobrar 10
Rotación de activos fijos y activos totales 10
Razones de rentabilidad 11
Razones de apalancamiento financiero 13
CAPITAL DE TRABAJO 14
DIAGNÓSTICO 15
CONCLUSIÓN DE EQUIPO 16
CONCLUSIONES PERSONALES
HIATLY PAOLA ROJAS ORTIZ 17
JOSÉ FRANCISCO FRANCO VALLE 18
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS 19
1
INTRODUCCIÓN
2
ANALISIS INTEGRAL
WALMART
Walmart tiene 41 años cotizando en la BMV, ya que fue enlistada el 25 de octubre de
1974 y sus Oficinas Corporativas de se encuentran en México D.F., pero su gran
expansión ha permitido que a la fecha alcance una cobertura nacional.
A partir de 2010, Walmart de México y Centroamérica, es una de las cadenas comerciales
más importantes de la región. Cuenta con más de 226,200 asociados laborando en 2,861
unidades que incluyen tiendas de autoservicio, clubes de precios con membresía, tiendas
de ropa y sucursales bancarias. Están presentes en 6 países: México, Guatemala, El
Salvador, Honduras, Nicaragua y Costa Rica.
Información General
Series: Capitales
Fecha de constitución: 25/10/1965
Fecha de listado en la
BMV: 25/10/1974
Relación con MARIANA RODRÍGUEZ (DIR. REL. CON
Inversionistas: INVERSIONISTAS)
Teléfono: 52830100
E-mail: m.rodriguez@wal-mart.com
3
Información financiera
Balance general al 31 de diciembre de 2015
WALMART DE MEXICO, S.A.B. DE C.V.
(Miles de pesos)
5
SORIANA
Información general
6
Información financiera
Balance general al 31 de diciembre de 2015
ORGANIZACIÓN SORIANA, S.A.B. DE C.V.
(En miles de pesos)
CUENTA CIERRE 2015
ACTIVOS TOTALES 101.844.703
ACTIVOS CIRCULANTES 46.085.122
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 22.675.093
CLIENTES (NETO) 2.166.125
OTRAS CUENTAS POR COBRAR (NETO) 3.559.111
INVENTARIOS 17.588.848
OTROS ACTIVOS CIRCULANTES 95.945
ACTIVOS NO CIRCULANTES 55.759.581
INVERSIONES 922.552
PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO NETO 44.199.056
ACTIVOS INTANGIBLES (NETO) 10.557.581
ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS 0
OTROS ACTIVOS NO CIRCULANTES 80.392
PASIVOS TOTALES 51.716.061
PASIVOS CIRCULANTES 22.556.102
CREDITOS BANCARIOS 387.692
PROVEEDORES 19.806.812
IMPUESTOS POR PAGAR 1.156.828
OTROS PASIVOS CIRCULANTES 1.204.770
PASIVOS NO CIRCULANTES 29.159.959
CRÉDITOS BANCARIOS 9.633.577
CRÉDITOS BURSÁTILES 7.090.000
PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS 9.225.650
OTROS PASIVOS NO CIRCULANTES 3.210.732
CAPITAL CONTABLE 50.128.642
CAPITAL CONTABLE DE LA PART.
CONTROLADORA 50.128.642
CAPITAL SOCIAL 1.253.121
PRIMA EN EMISIÓN DE ACCIONES 975.639
OTRO CAPITAL CONTRIBUIDO 550.201
UTILIDADES RETENIDAS (PERDIDAS
ACUMULADAS) 47.368.053
OTROS RESULTADOS INTEGRALES
ACUMULADOS -18.372
CAPITAL CONTABLE DE LA PART. NO
CONROLADORA 0
PASIVO MONEDA EXTRANJERA CORTO PLAZO 1.899.111
PASIVO MONEDA EXTRANJERA LARGO PLAZO 869.602
7
CAPITAL SOCIAL NOMINAL 82.566
CAPITAL SOCIAL POR ACTUALIZACIÓN 1.170.555
FONDOS PARA PENSIONES Y PRIMAS DE
ANTIGÜEDAD 0
Estado de resultados al 31 de diciembre de 2015
ORGANIZACIÓN SORIANA, S.A.B. DE C.V.
(En miles de pesos)
CUENTA 2015
INGRESOS NETOS 109.379.905
COSTO DE VENTAS 86.225.352
UTILIDAD (PÉRDIDA) BRUTA 23.154.553
GASTOS GENERALES 17.875.682
UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE OTROS INGRESOS Y
GASTOS, NETO 5.278.871
OTROS INGRESOS Y GASTOS NETO 27.082
UTILIDAD (PÉRDIDA) DE OPERACIÓN 5.305.953
INGRESOS FINANCIEROS 177.096
GASTOS FINANCIEROS 602.468
INGRESOS (GASTOS) FINANCIERO NETO -425.372
UTILIDAD (PÉRDIDA) ANTES DE IMPUESTOS A
LA UTILIDAD 5.400.190
IMPUESTOS A LA UTILIDAD 1.674.000
UTILIDAD (PÉRDIDA) DE LAS OPERACIONES
CONTINUAS 3.726.190
UTILDAD (PÉRDIDA) DE LAS OPERACIONES
DISCONTINUAS 0
UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA 3.726.190
RAZONES FINANCIERAS
8
Las razones financieras son indicadores utilizados para medir o cuantificar la realidad
económica y financiera de una empresa y su capacidad para hacer frente a las diferentes
obligaciones contraídas para poder desarrollar su objeto social, de acuerdo a Ochoa
(2012).
Las razones financieras que a continuación presentamos, son algunas de las más
importantes pues nos llevan al análisis de ambas empresas y proyectan una perspectiva
amplia de la situación financiera precisando el grado de liquidez, de rentabilidad, el
apalancamiento financiero, la cobertura y todo lo que tenga que ver con su actividad.
Razones de liquidez.
Las razones de liquidez permiten identificar el grado o índice de liquidez con que cuenta
le empresa y para ello se utilizan los siguientes indicadores:
9
Es el conjunto de razones que mide la efectividad con que la empresa está administrando
sus activos. Estas razones constituyen un segundo grupo que mide la eficiencia con que
se manejan los activos.
Rotación de cuentas por cobrar. Generalmente se prefiere una cifra baja, se utiliza para
evaluar las condiciones de pago que la empresa concede a sus clientes. Mide el número
promedio de veces al año que se cobran las cuentas a clientes, es decir, la frecuencia de
recuperación de las cuentas por cobrar.
RAZON DE ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR
WALMART SORIANA
5.258 11.876
Razones de rentabilidad
10
Miden con qué eficacia genera utilidades la administración de una empresa con base en
ventas, activos e inversiones de los accionistas.
Margen de utilidad bruta. Mide el porcentaje que queda de cada peso de ventas
después de que la empresa pagó sus bienes. Cuanto más alto es el margen de utilidad
bruta, mejor (ya que es menor el costo relativo de la mercancía vendida). El margen de
utilidad bruta se calcula de la siguiente manera: (Ventas – Costo de lo vendido) / Ventas o
bien: Utilidad bruta / Ventas.
11
Rendimiento sobre el capital contable. Esta razón nos indica cuántos pesos estamos
ganando por cada peso que tenemos invertido en el negocio. Mide el rendimiento para los
accionistas de la empresa al relacionar las utilidades con el capital de los accionistas:
Utilidad neta después de impuestos / Capital de los accionistas
Razón de deuda. Se puede interpretar como los pesos en riesgo que tienen los
acreedores empresariales por cada peso de recursos totales invertidos en la organización
en general, o bien, es el porcentaje que la deuda representa del total de recursos
invertidos en la operación. La fórmula para calcularlo es: Pasivo total / Activo total.
RAZÓN DE DEUDA
WALMART SORIANA
0.401 0.507
Deuda a capital. Evalúa la relación entre los recursos totales a corto y largo plazo
aportados por los acreedores y los aportados por los propietarios de la empresa. Además
este coeficiente se utiliza para estimar el nivel de palanqueo financiero de la empresa. Se
calcula con la siguiente fórmula: (Pasivo total / Capital total) X 100. El resultado se da en
porcentaje.
DEUDA A CAPITAL
WALMART SORIANA
67% 103%
CAPITAL DE TRABAJO
12
El Capital de Trabajo es de vital importancia en este contexto dado el creciente proceso
de recuperación de la economía nacional y teniendo en cuenta que el perfeccionamiento
empresarial se fundamenta en el autofinanciamiento por parte de la entidad, que exige
que las empresas tengan que cubrir sus gastos con sus ingresos y generar un margen de
utilidad para que sean cada vez más eficientes y competitivas, y lograr el uso racional de
las reservas de la Empresa para su mejor funcionamiento.
El análisis se hace a través de la razón circulante: activo circulante entre pasivo a corto
plazo que nos pone en números absolutos la relación. El promedio del sector mantuvo
una tendencia a la baja de 2008 a 2015 para después subir y bajar alternativamente en
los años siguientes. A pesar de ello, Wal-Mart y Soriana tuvieron periodos de tres años de
alza que se interrumpieron.
El promedio es interesante porque sólo ha estado arriba de uno en tres ocasiones desde
2008 hasta 2015, reafirmando que la estrategia de estas organizaciones está en la
rotación que dan a sus cuentas por cobrar y, sobre todo, a sus inventarios, no en tener un
capital de trabajo alto. Aunque debe notarse que la empresa líder del ramo, Wal-Mart, ha
mantenido su relación circulante arriba de uno y, por lo tanto, ha sido la mejor del sector
en casi todos los años.
A continuación se presentan los datos de la razón circulante del sector, de 2008 a 2015,
por el momento en que cotizó en la Bolsa.
DIAGNÓSTICO
13
SORIANA
Las ventas acumuladas de enero a septiembre sumaron 29,120 millones de pesos,
13.4 por ciento mayores que en el mismo periodo del año pasado. Durante el tercer
trimestre las ventas ascendieron a10,194 millones de pesos que representa un
incremento de 14.5 por ciento con respecto al mismo trimestre del año pasado.
Soriana espera tener un crecimiento en ventas de entre 11 y 12 por ciento durante
todo 2016.
Soriana continúa con un crecimiento acelerado debido a la expansión y el uso de
tecnologías para reducir costos sin descuidar el servicio a clientes. En el tercer
trimestre del 2015, el piso de ventas se incrementó un 10.8 por ciento en
comparación con 2014 debido a la apertura de siete nuevas tiendas, tres con el
formato de Mercado, dos con el de Hipermercado y dos con el de City Club. Las ventas
netas del trimestre ascendieron a 10,195 millones de pesos, lo cual indica que se
incrementaron un 14.5 por ciento en términos reales a las logradas en el mismo período
de 2014. Las ventas a tiendas iguales en el tercer trimestre del 2015 se incrementaron
en un 1.6 por ciento en términos reales comparado con el tercer trimestre del 2014.
WAL-MART
Expansión y modernización de sus unidades de negocio. Pago de dividendos para
incentivar a los accionistas. Re compra de acciones para beneficio de los accionistas. Se
re invierten la mayoría de sus utilidades en sistemas de información, red logística,
renovación de las tiendas, clubes y restaurantes. Inversión con recursos propios para
modernizar y expandir su capacidad instalada. El efectivo es usado para pagar deudas de
corto plazo.
En México hubo ventas de Flujo Operativo Apertura de tiendas Crecimiento con respecto
al año anterior 329,690 millones depesos a 34,514 millones de pesos en 365 unidades
12.3%
En Centroamérica 379,021 millones de pesos 37,415 millones de pesos 76 unidades
12.4%
Su estrategia es el alto nivel de retribución a sus accionistas, a través del creciente pago
de dividendos Bajo nivel de endeudamiento Es muy solvente (Pasivo a capital) Reducción
de costos al mediano y largo plazo Expansión de las tiendas en Centroamérica Desarrollo
de sus proveedores locales Compromiso y responsabilidad social Inversión y compromiso
con el capital humano y su desarrollo.
14
Ya que pueden realizar un estudio para mejorar los procesos internos, reducir gastos y
para mejorar la productividad Analizar la posibilidad de aumentar el volumen de ventas de
los productos que generen mayores rentabilidades brutas y en su caso descontinuar
productos que no generen rentabilidades a la organización, para así poder lograr un
aumento del margen bruto promedio.
Decisión
Aunque en la mayoría de las razones financieras, Walmart supera a Soriana, las razones
más importantes para los acreedores, en este caso la institución bancaria que otorgará el
crédito, son el índice de solvencia y la prueba ácida. En estas razones financieras
claramente Soriana con sus 2.043 puntos, supera los 1.097 de Walmart; esto quiere decir
que Soriana tiene mayor capacidad para hacer frente a sus obligaciones (deudas).
Además, en la prueba ácida, que es determinante para la solvencia de la empresa,
Soriana también supera a Walmart.
Por lo que la decisión es otorgar el crédito a la empresa Soriana S.A.B. de C.V.
15
CONCLUSION
Conclusiones:
Victor Sánchez: Los estados financieros analizados son basados en el mismo
sector para tener una mejor comparativa así ver que aspecto tiene cada una,
proporcionando el conocimiento relacionado con las características económicas de
cada una de ellas dando así características de entendimiento de porque tienen
muchas variantes en el transcurso de su desarrollo y crecimiento, cuentan con
puntos de superación principalmente ya que son empresas con un fuerte impacto
en México.
En mi punto de vista creo que la trayectoria de cada una a pesar de que van
orientadas a lo mismo se maneja diversos estándares que ayudan a tener una
elección de servicios de cada una.
16
tiene másrécord a nivel mundial, ya que tiene muchas sucursales, en varias partes
del país, por lo tanto viene subiendo por mucho su estado financiero, en México
soriana es la empresa mejor posicionada, tiene un buen estado financiero, aun
asi,ya que tienen buenas actividades financieras.
17
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
http://www.gerencie.com/razones-financieras.html
http://www.dcb.unam.mx/users/isabelpaj/web/asignaturas/archivos/finan/Razones
%20Financieras.pdf
título 2_sem4 razones financieras
18