Un grupo de inversionistas tiene en mente la instalación y explotación de una fábrica de tabletas para

piso. De acuerdo con las proyecciones realizadas la empresa operará durante cinco años.
Durante el primer año de operación (año 1), la producción alcanzará tan solo el 50% de la capacidad
instalada, es decir, 8.000 m2 anuales de tabletas. A partir del segundo año de operaciones, la empresa
utilizará el 100% de la capacidad (años 2 al 5), es decir, 16.000 m2 anuales de tabletas.

De acuerdo con el estudio de mercado, la demanda del producto superará durante la vida del proyecto,
la producción estimada del mismo, por tal razón la producción son iguales a las ventas. El precio de
venta de la tableta es de $150.
Las inversiones requeridas en miles de pesos son:

Año 0 Año 1
Estudios previos 300
Adquisición de terrenos 700
Construcción de edificios 1.700
Adquisición de equipos 3.000 1.000

Los costos de operación, administración y ventas están en miles de pesos y son los siguientes:

Año 1 Año 2 al 5
Mano de obra 75 150
Materia prima y combustible 90 180
Mantenimiento y repuestos 30 60
Gastos de administración 75 150
Gastos de venta y publicidad 30 60

El monto requerido para capital de trabajo es de $300 mil para el primer año y de $600 mil del segundo
año en adelante. El precio de venta del equipo será de $60 mil, las instalaciones se venderán por
$2.500.000.
La tasa de impuesto a la renta y a las ganancias ocasionales es del 20%. La depreciación permitida es de
tipo lineal, los edificios se deprecian en un período de 20 años y los equipos en 10 años. La
amortización de diferidos se hace en forma lineal durante cinco años.

1.Elabore el flujo de caja del proyecto.

Si se financia el proyecto con un préstamo de $3 millones en el momento 0 con una tasa de interés del
15% anual, para cancelarlo en cuotas iguales durante cinco años:

2.Elabore el flujo de caja del inversionista

datos:
5 años de operación
precio de ven $ 150
1 2 3 4 5
produccion 8000 16000 16000 16000 16000
venta $ 1,200,000 $ 2,400,000 $ 2,400,000 $ 2,400,000 $ 2,400,000
depreciacion
inversiones r 0 1 depreciacion amortizacion edificios
estudios prev $ 300,000 5 equipos
terrenos $ 700,000 total
edificios $ 1,700,000 20 amortizacion
equipos $ 3,000,000 $ 1,000,000 10
1 2 3 4 5 prestamo
costo de man $ 75,000 $ 150,000 $ 150,000 $ 150,000 $ 150,000 monto
materia prim $ 90,000 $ 180,000 $ 180,000 $ 180,000 $ 180,000 cuota
mantenimient $ 30,000 $ 60,000 $ 60,000 $ 60,000 $ 60,000 interes
gastos de adm $ 75,000 $ 150,000 $ 150,000 $ 150,000 $ 150,000 monto final
gasto de vent $ 30,000 $ 60,000 $ 60,000 $ 60,000 $ 60,000
0 1
capital de tra $ 300,000 $ 600,000
precio de venta
equipos $ 60,000
instalaciones $ 2,500,000

impuesto 20%
prestamo $ 3,000,000
tasa 15% 15%

Item 0 1 2 3 4 5
ventas $ 1,200,000 $ 2,400,000 $ 2,400,000 $ 2,400,000 $ 2,400,000
costo de mano de obra -$ 75,000 -$ 150,000 -$ 150,000 -$ 150,000 -$ 150,000
materia prima -$ 90,000 -$ 180,000 -$ 180,000 -$ 180,000 -$ 180,000
mantenimiento y repuesto -$ 30,000 -$ 60,000 -$ 60,000 -$ 60,000 -$ 60,000
gastos de administracion -$ 75,000 -$ 150,000 -$ 150,000 -$ 150,000 -$ 150,000
gasto de venta y publicida -$ 30,000 -$ 60,000 -$ 60,000 -$ 60,000 -$ 60,000
depreciacion -$ 385,000 -$ 485,000 -$ 485,000 -$ 485,000 -$ 485,000
amortizacion -$ 60,000 -$ 60,000 -$ 60,000 -$ 60,000 -$ 60,000
valor libro -$ 3,375,000
venta de activos $ 2,560,000
utilidades an $ 0 $ 455,000 $ 1,255,000 $ 1,255,000 $ 1,255,000 $ 440,000
impuesto $ 0 -$ 91,000 -$ 251,000 -$ 251,000 -$ 251,000 -$ 88,000
utilidades d $ 0 $ 364,000 $ 1,004,000 $ 1,004,000 $ 1,004,000 $ 352,000
amortizacion $ 60,000 $ 60,000 $ 60,000 $ 60,000 $ 60,000
depreciacion $ 385,000 $ 485,000 $ 485,000 $ 485,000 $ 485,000
valor libro $ 3,375,000
inversion act -$ 5,400,000 -$ 1,000,000
estudios prev -$ 300,000
capital de tra -$ 300,000 -$ 300,000 $ 600,000
flujo del pro -$ 6,000,000 -$ 491,000 $ 1,549,000 $ 1,549,000 $ 1,549,000 $ 4,872,000
prestamo $ 3,000,000
cuota -$ 600,000 -$ 600,000 -$ 600,000 -$ 600,000 -$ 600,000
interes -$ 360,000 -$ 288,000 -$ 216,000 -$ 144,000 -$ 72,000
flujo del inve -$ 3,000,000 -$ 1,451,000 $ 661,000 $ 733,000 $ 805,000 $ 4,200,000
 1 2 3 4 5 v.l
$ 85,000 $ 85,000 $ 85,000 $ 85,000 $ 85,000 $ 1,275,000
$ 300,000 $ 400,000 $ 400,000 $ 400,000 $ 400,000 $ 2,100,000
$ 385,000 $ 485,000 $ 485,000 $ 485,000 $ 485,000 $ 3,375,000
$ 60,000 $ 60,000 $ 60,000 $ 60,000 $ 60,000

1 2 3 4 5
$ 3,000,000 $ 2,400,000 $ 1,800,000 $ 1,200,000 $ 600,000
$ 600,000 $ 600,000 $ 600,000 $ 600,000 $ 600,000
$ 450,000 $ 360,000 $ 270,000 $ 180,000 $ 90,000
$ 2,400,000 $ 1,800,000 $ 1,200,000 $ 600,000 $0