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PRÁCTICO
CARRERA INGENIERIA
COMERCIAL
MODULO MACROECONOMIA
Año 2019
INTRODUCCIÓN
Este trabajo consiste en brindar una introducción al concepto de
Banco Central y Política monetaria que ocasional o habitualmente
ejecuta el Banco Central de una nación como forma de administrar
la cantidad de dinero. En primer lugar, el trabajo revisa y repasa el
papel del Banco Central en el proceso de creación y absorción
dinero, pasando luego a analizar la política monetaria.
OBJETIVOS
OBJETIVO GENERAL
El presente trabajo tiene como objetivo dar a conocer que es un Banco Central y como
está influye a través de sus Políticas en la Macroeconomía del país.
La investigación tiene un nivel comprensivo teórico de carácter explicativo, basado en
material recopilado en web, economistas y el sitio oficial de BCP.
OBJETIVO ESPECIFICO
Comprender definiciones y ver como las políticas monetarias influyen en la
macroeconomía del País.
Conocer en de manera macro como funciona el Banco central del Paraguay.
Conocer quiénes son los principales directores en la institución que administran la
economía del País.
MARCO TEORICO
Para referirnos a Banco central y Políticas Monetarias es conveniente
analizar algunas def iniciones f undam ent ales. Cuando nos r ef er imos a
Banco Centr al Pr im er o nos enf ocam os en lo q ue es un banco y a su vez
com o es cuando esta cent ralizada también par a la Polít ica monet ar ia
debemos primero enfocarnos en lo que se considera Política y, a su vez, lo que se
entiende por Monetaria. Posteriormente, procederemos a analizar los factores
que influyen sobre ellos considerando la importancia del Banco central y del
papel que juegan en el control de la actividad económica.
Banco
Un banco es un tipo de entidad financiera de crédito cuyo principal fin es el control y
la administración del dinero, por medio de distintos servicios ofrecidos como el
almacenaje de grandes cantidades de dinero, realización de operaciones financieras o
la concesión de préstamos o créditos, entre otros.
Banco Central
Un Banco Central es una Institución que tiene como misión la definición y ejecución de
la política monetaria dentro de un área determinada, incluyendo la emisión de su
moneda de curso legal. Esta misión normalmente va asociada al objetivo de mantener
la estabilidad de los precios. Los bancos centrales, dependiendo de las competencias
que les hayan sido asignadas, pueden ejercer también otras funciones, como la
supervisión de los sistemas de pago, la supervisión de las entidades de crédito, servir
de agente financiero del Estado, etc.
Origen: Banco de España
Políticas Monetarias
La política monetaria o política financiera es una rama de la política económica que usa
la cantidad de dinero como variable para controlar y mantener la estabilidad económica.
Comprende las decisiones de las autoridades monetarias referidas al mercado de dinero,
que modifican la cantidad de dinero o el tipo de interés. Cuando se aplica para aumentar la
cantidad de dinero, se le denomina política monetaria expansiva -expansión cuantitativa-, y
cuando se aplica para reducirla, política monetaria restrictiva.
PARTE I
BANCO CENTRAL
DEFINICION:
¿Qué es el banco central de un país?
Un banco central. Es la institución que emite y administra la moneda legal y ejerce la
función de banquero de bancos. Además, controla los sistemas monetario (el dinero),
crediticio (las tasas de interés) y cambiario (la tasa de cambio) del país. ... Controlar la
emisión de moneda.
OBJETIVOS PRINCIPALES
¿Cuál es el objetivo de un banco central?
Objetivos de los Bancos Centrales. El principal objetivo de todo banco central es
el de mantener la estabilidad de precios a través del control en el tipo de inflación. En
los países desarrollados el objetivo de inflación es mantenerlo entre el 2% y el 3 %.
FUNCIONES
1- Preservar el valor de la moneda y mantener la estabilidad de precios, y para ello su
principal herramienta es el manejo de las tasas de interés.
El banco central posee dos funciones muy importantes dentro del sistema
económico de un país.
Con el fin de cumplir con sus funciones, el banco central tiene el monopolio de la
emisión del dinero legal, por lo tanto, el banco central, dependiendo de las condiciones
económicas del país (inflación, desempleo, etc.), decide, emitir o drenar liquidez del
sistema a través de las diferentes herramientas, como pueden ser, las operaciones de
mercado abierto, facilidades permanentes y las reservas mínimas.
El dinero físico (billetes y monedas) es fabricado por las Casas de las Monedas
(Ceca), estas entidades fabrican las cantidades y tipos de billetes o monedas que le
solicite el Banco Central para ser distribuido a los bancos comerciales.7
Además de emitir o drenar liquidez del sistema, los bancos centrales, por medio de los
bancos comerciales, se encargan de retirar las monedas y billetes deteriorados y
sustituirlos por unos nuevos.
Sin embargo, otras corrientes de pensamiento económico sostienen que detrás del
argumento de la independencia del banco central están los intereses privados del
sector financiero, los que gestionan la política monetaria de los bancos centrales.
Argumenta el economista mexicano Arturo Huerta González que "en vez que el banco
central sea independiente del gobierno y que responda a objetivos no democráticos
que favorecen al capital financiero, debe ser una institución que responda a los
objetivos democráticos de los representantes que son electos y que tienen que
atender las demandas nacionales de crecimiento económico y pleno empleo que
garanticen condiciones de estabilidad económica y política". Le Heron y Carre han
criticado la falta de efectivos controles democráticos sobre bancos centrales
autónomos: "en un régimen de credibilidad, los banqueros centrales ni son electos por
la gente ni son agentes gubernamentales. El público general no tiene poder sobre
ellos", crítica que también sustentan Berman y McNamara y el Premio Nobel de
Economía Joseph Stiglitz. La posición crítica puede sintetizarse en que "Si se quiere
una idea conservadora, anti políticas y de preservación de intereses de minorías
privilegiadas, no hay que buscar mucho. Se encuentra en la expuesta con la
“independencia” del Banco Central".
POLITICA MONETARIA
La política monetaria o política financiera es una rama de la política económica que
usa la cantidad de dinero como variable para controlar y mantener la estabilidad
económica. Comprende las decisiones de las autoridades monetarias referidas al
mercado de dinero, que modifican la cantidad de dinero o el tipo de interés. Cuando se
aplica para aumentar la cantidad de dinero, se le denomina política monetaria
expansiva -expansión cuantitativa-, y cuando se aplica para reducirla, política
monetaria restrictiva.
estabilidad del valor del dinero (contención de los precios, prevención de la inflación);
tasa más elevada de crecimiento económico;
plena ocupación o pleno empleo (mayor nivel de empleo posible);
evitar desequilibrios permanentes en la balanza de pagos y mantenimiento de un tipo
de cambio estable y protección de la posición de reservas internacionales.
El problema surge de la compatibilidad existente entre los diferentes objetivos marcados.
MECANISMOS
El banco central puede influir sobre la cantidad de dinero y sobre la tasa de interés, a
través de:
1- Política de descuento
2- Variación del coeficiente de caja
3- Operaciones de mercado abierto
4- Instrumentos cualitativos
Reducir la tasa de interés, para hacer más atractivos los préstamos bancarios e
incentivar la inversión, componente de la DA.
Reducir el coeficiente de caja (encaje bancario), para que los bancos puedan prestar
más dinero, contando con las mismas reservas.
Comprar deuda pública, para aportar dinero al mercado.
MECANISMOS DE TRANSMISION DE LA POLITICA MONETARIA
r: tasa de interés
OM: oferta monetaria
E: tasa de equilibrio
DM: demanda de dinero
Según los monetaristas, el banco central puede aumentar la inversión y el consumo si
aplica esta política y baja la tasa de interés. En la gráfica se ve cómo, al bajar el tipo de
interés (de r1 a r2), se pasa a una situación en la que la oferta monetaria es mayor (OM1).
Aumentar la tasa de interés, para que el hecho de pedir un préstamo resulte más caro.
Aumentar el coeficiente de caja (encaje bancario), para dejar más dinero en el banco y
menos en circulación.
Vender deuda pública, para retirar dinero de la circulación, cambiándolo por títulos de
deuda pública.
r: tasa de interés
E: tasa de equilibrio
HISTORIA
En el período posterior a la Guerra del Chaco, la coyuntura económica paraguaya se
caracterizaba por una elevada incertidumbre cambiaria y presiones inflacionarias. Por
tanto, en febrero de 1936 se crea el Banco de la República del Paraguay, un banco
estatal que dependía directamente del Ministerio de Hacienda.
Este banco se constituyó en único banco emisor y de organización financiera del país.
En 1943 se realizó una reforma monetaria, donde se instituyó al guaraní como signo
monetario nacional y se encomendó al Banco de la República la responsabilidad del
monopolio de la emisión monetaria en el país, quitando al Ministerio de Hacienda la
facultad que también tenía. Esta reforma monetaria fue acompañada por una reforma
bancaria, la cual fue llevada a cabo con la colaboración del economista Robert Triffin,
de la Reserva Federal de los Estados Unidos.
Como consecuencia de esta reforma, en 1944 se dicta una ley de bancos y se crea el
Banco del Paraguay. Esta nueva institución tendría el objetivo de administrar la
moneda nacional, manejar las actividades bancarias del Estado y debía propiciar un
ambiente de estabilidad monetaria nacional. El banco estaba formado por tres
departamentos: monetario, bancario e hipotecario. Entre las funciones del
departamento monetario se encontraban la de administrar la política monetaria,
bancaria y crediticia del país, el recibir depósitos de otras entidades bancarias, el
elaborar las estadísticas monetarias, bancarias y de créditos del banco y del sistema
bancario, el de emitir billetes y acuñar monedas con exclusividad, entre otras.
REGULACIONES
¿Cómo se regula el Banco Central?
En el caso del Banco Central del Paraguay
Esta se regula según la carta orgánica de 1992 Ley 489/95. El segundo instrumento
legal relevante es la ley 417/73 “General de Bancos y Otras Entidades Financieras”
considerando que permite extraer algunos elementos del criterio de la regulación y
supervisión.
FUNCIONES
¿Cuál es la función del Banco Central del Paraguay?
Conforme a lo establecido por el artículo 3º de la Ley Nº 489/95, los objetivos
fundamentales del BCP son preservar y velar por la estabilidad del valor de la moneda
y promover la eficacia y estabilidad del sistema financiero.
VISIÓN
Ser una institución independiente que desarrolle una gestión eficiente y creíble,
basada en la excelencia de sus valores y talentos, reconocida en el ámbito nacional e
internacional.
DIRECTORIO
José Cantero Sienra
Presidente
GERENCIA GENERAL
Carlos Daniel Benítez Vieira
Gerente General
SUPERINTENDENCIA DE BANCOS
Hernán Melanio Colmán
Superintendente de Bancos
El Banco Central del Paraguay (BCP), por mandato legal, es la autoridad económica
en el país encargada de diseñar la política monetaria. De acuerdo a la ley nº 489
“Carta Orgánica” son objetivos fundamentales del Banco Central del Paraguay
preservar y velar por la estabilidad del valor de la moneda y promover la eficacia y
estabilidad del sistema financiero.
Para cumplir con los objetivos asignados, el BCP instrumenta la política monetaria en
dos frentes: por un lado, controlando la tasa de interés o el costo del dinero, en una
perspectiva de corto plazo; y por otro, controlando la oferta o la disponibilidad
monetaria, con visión de mediano plazo. Estas estrategias tienen como propósitos
influir en el desempeño de un conjunto de variables intermedias, para finalmente
ejercer influencia sobre la trayectoria de la inflación, que a su vez deberá servir de
marco para lograr el crecimiento con estabilidad de la economía a largo plazo.
Tradicionalmente, la política monetaria del BCP estuvo centrada en el control de los
agregados monetarios, especialmente el más líquido denominado M0 (billetes y
monedas en circulación), cuya trayectoria de crecimiento se establece anualmente en
el programa monetario, aprobado por el Directorio del BCP. Así, la ejecución de la
política monetaria se podría evaluar observando los resultados en términos del
historial inflacionario.
Sin embargo, los múltiples choques que han afectado a la inflación generaron también
inestabilidad en la demanda de dinero, y, siendo esta un prerrequisito fundamental
para la optimización de la política monetaria con control de agregados, la misma ha
jugado un rol negativo para que los resultados fueran óptimos y de hecho se ha
traducido en una mayor volatilidad de la inflación. Por otro lado, el incipiente desarrollo
del mercado de dinero, así como un pobre desarrollo del mercado secundario de
títulos públicos, dificulta al BCP implementar otro esquema de política monetaria,
abandonando el control de agregados y tomando a la tasa de interés como meta
intermedia.
En el enfoque monetario moderno, denominado el Esquema de Política Monetaria de
Metas de Inflación, ha logrado reducir el nivel y la volatilidad de la inflación en aquellos
países cuyos bancos centrales lo adoptaron. En la actualidad, el BCP se halla en el
proceso de converger en el mediano plazo a un esquema de metas de inflación. Sin
embargo, existen aún obstáculos importantes para la adopción de este esquema.
Si bien la ley 489/95 señala que el Banco Central goza de autarquía administrativa y
patrimonial y autonomía normativa; éste participa con los demás organismos técnicos
del Estado en la formulación de la política monetaria, crediticia y cambiaria.
Adicional a la independencia operativa, otros requisitos legales e institucionales serán
necesarios profundizar para la implementación del nuevo enfoque.
Por otro lado, el BCP ha realizado avances considerables que facilitarían la adopción
del nuevo enfoque y tras un diagnóstico de las principales debilidades y fortalezas del
BCP en materia de implementación de la política monetaria, se han llevado a cabo una
serie de modificaciones.
Primeramente, se propuso una agenda en el desarrollo de modelos que capturan las
variables que juegan un rol activo en el proceso de transmisión de la política
monetaria. Estos modelos son herramientas que ayudan a contar con mejores
elementos para las decisiones en la materia.
Segundo, se han regularizado los informes de análisis y reuniones periódicas del
comité de operaciones de mercado abierto. Asimismo, se ha mejorado la
comunicación pública, se fortalecieron las capacidades técnicas de las áreas
involucradas, las disposiciones normativas para el mercado financiero y monetario y se
está procediendo a la modernización legal y tecnológica del sistema de pagos. Todos
estos esfuerzos apuntan a una optimización de la política monetaria del BCP.
La superación de varios obstáculos, sumado a los actuales avances, permitirían al
banco central conducir una política monetaria más independiente, creíble y capaz de
priorizar el objetivo de inflación por sobre cualquier otro.
CONCLUSION
He logrado entender que las funciones ligadas a los Bancos Centrales son críticos
para la salud macroeconómica del país. Sin una institución que controle, administre la
moneda de nuestro país no se podría preservar tampoco la salud financiera de la que
goza nuestra economía, la aplicación de los controles y las acciones que realizan el
BCP son importantes por que sin ellas la economía del país podría tener un resultado
negativo, lo cual sin una debida contención podría desembocar en una mayor inflación
en el país llevándonos al borde de un riesgo mayor.