ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

Prof. Angela María Parrado Castañeda

angelam.parradoc@konradlorenz.edu.co

TALLER No. 7 ANÁLISIS DE APALANCAMIENTO

Recuerde:
𝑪𝑭
𝑷𝑬 =
𝑷 − 𝑪𝑽

𝑄(𝑃 − 𝐶𝑉)
𝐃𝐎𝐋 =
𝑄(𝑃 − 𝐶𝑉) − 𝐶𝐹

𝐸𝐵𝐼𝑇
𝐃𝐅𝐋 =
𝐸𝐵𝐼𝑇 − 𝐼

𝑄(𝑃 − 𝐶𝑉)
𝐃𝐂𝐋 =
𝑄(𝑃 − 𝐶𝑉) − 𝐶𝐹 − 𝐼

1. Shock Electronics vende calentadores portátiles a razón de 25 dólares cada uno, y el

costo variable por producirlos asciende a 17 dólares. El señor Amps estima que los
costos fijos suman 96 000 dólares.
a) Calcule el punto de equilibrio en unidades.
b) Llene la siguiente tabla (en dólares) para demostrar que se ha llegado al punto de
equilibrio
Ventas
Menos: Costos variables
Costos fijos
Utilidades antes de intereses e impuestos (EBIT)
Grado de apalancamiento operativo

2. Electrolux fabrica ventiladores. El estado de resultados de la empresa es el siguiente:

Ventas (7 000 ventiladores a $20) $140 000
Menos: Costos variables (7 000 ventiladores a $8) 56 000
Costos fijos 44 000
Utilidades antes de intereses e impuestos (EBIT) 40 000
− Intereses (I) 10 000
Utilidades antes de impuestos (EBT) 30 000
− Impuestos (T) 6 000
Utilidades después de impuestos (EAT) 24 000

Calcule:

P á g i n a 1|3
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
Prof. Angela María Parrado Castañeda
angelam.parradoc@konradlorenz.edu.co

a) Grado de apalancamiento operativo.

b) Grado de apalancamiento financiero.
c) Grado de apalancamiento combinado.
d) El punto de equilibrio. Grafiquelo

3. El estado de resultados de Sterling Tire Company de 2019 es:

Ventas (20 000 llantas a $60 cada una) $1 200 000
Menos: Costos variables (20 000 llantas a $30) 600 000
Costos fijos 400 000
Utilidades antes de intereses e impuestos (EBIT) 200 000
− Intereses (I) 50 000
Utilidades antes de impuestos (EBT) 150 000
− Impuestos (T) 45 000
Utilidades después de impuestos (EAT) 105 000

Calcule:
a) Grado de apalancamiento operativo.
b) Grado de apalancamiento financiero.
c) Grado de apalancamiento combinado.
d) El punto de equilibrio. Grafiquelo

4. Kalley tiene la siguiente estructura de capital:

Deudas (8% tasa de interés) $300 000 000

Acciones comunes, $10 000 a la par (50 000 acciones) 500 000 000
Total 800 000 000

Calcule:
a) Calcule las utilidades por acción si las utilidades antes de intereses e impuestos
suman 64 000 000. (Aplique una tasa fiscal de 20 por ciento.)
Utilidades antes de intereses e impuestos (EBIT)
− Intereses (I)
Utilidades antes de impuestos (EBT)
− Impuestos (T)
Utilidades después de impuestos (EAT)
Acciones 50 000
Utilidad por Acción
Grado de apalancamiento financiero.

P á g i n a 2|3
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
Prof. Angela María Parrado Castañeda
angelam.parradoc@konradlorenz.edu.co

b) Suponga que las deudas aumentan 200 000 000, las acciones comunes
disminuyen 200 000 000 y la tasa de interés sobre las nuevas deudas es de 10%. La
tasa fiscal permanece en 20%. El valor a la par de las acciones comunes se mantiene
en 10 000. Calcule las utilidades por acción si las utilidades antes de intereses e
impuestos suman 80 000 000.
Utilidades antes de intereses e impuestos (EBIT)
− Intereses (I)
Utilidades antes de impuestos (EBT)
− Impuestos (T)
Utilidades después de impuestos (EAT)
Acciones 50 000
Utilidad por Acción
Grado de apalancamiento financiero.

P á g i n a 3|3