Consorcio Financiero S.A.

Inscripción en Registro de Valores N° 1103 Agenda

Colocación Bono Serie F, última colocación con cargo a la línea N° 749

Estados financieros

CONSORCIO FINANCIERO

Emisión de bonos corporativos

Series F

UF 2.000.000

Noviembre 2018

Asesor financiero y agente colocador

Información importante 2

“LA COMISIÓN PARA EL MERCADO FINANCIERO NO SE PRONUNCIA SOBRE LA CALIDAD DE LOS VALORES OFRECIDOS COMO
INVERSIÓN. LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN ESTE PROSPECTO ES DE RESPONSABILIDAD EXCLUSIVA DEL EMISOR, Y DEL O LOS
INTERMEDIARIOS QUE HAN PARTICIPADO EN SU ELABORACIÓN. EL INVERSIONISTA DEBERÁ EVALUAR LA CONVENIENCIA DE LA
ADQUISICIÓN DE ESTOS VALORES, TENIENDO PRESENTE QUE ÉL O LOS ÚNICOS RESPONSABLES DEL PAGO DE LOS DOCUMENTOS
SON EL EMISOR Y QUIENES RESULTEN OBLIGADOS A ELLO.
LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN ESTA PUBLICACIÓN ES UNA BREVE DESCRIPCIÓN DE LAS CARACTERÍSTICAS DE LA EMISIÓN Y DE
LA ENTIDAD EMISORA, NO SIENDO ÉSTA TODA LA INFORMACIÓN REQUERIDA PARA TOMAR UNA DECISIÓN DE INVERSIÓN.
MAYORES ANTECEDENTES SE ENCUENTRAN DISPONIBLES EN LA SEDE DE LA ENTIDAD EMISORA, EN LAS OFICINAS DE LOS
INTERMEDIARIOS COLOCADORES Y EN LA COMISIÓN PARA EL MERCADO FINANCIERO.”

Señor inversionista:

Antes de efectuar su inversión usted deberá informarse cabalmente de la situación financiera de la sociedad emisora y deberá evaluar la
conveniencia de la adquisición de estos valores teniendo presente que el único responsable del pago de los documentos son el emisor y
quienes resulten obligados a ellos.
El intermediario deberá proporcionar al inversionista la información contenida en el Prospecto presentado con motivo de la solicitud de
inscripción al Registro de Valores, antes de que efectúe su inversión.

Este documento ha sido elaborado por Consorcio Financiero S.A. (en adelante, indistintamente “Consorcio Financiero”, “Consorcio”, el
“Emisor” o la “Compañía”), en conjunto con Larrain Vial S.A. Corredora de Bolsa (en adelante, el “Asesor”), con el propósito de entregar
antecedentes de carácter general acerca de la Compañía y de la emisión de Bonos, para que cada inversionista evalúe en forma
individual e independiente la conveniencia de invertir en bonos de esta emisión.
En la elaboración de este documento se ha utilizado información entregada por la propia Compañía e información pública, a cuyo
respecto los Asesores no se encuentran bajo la obligación de verificar su exactitud o integridad, por lo cual no asumen ninguna
responsabilidad en este sentido.
Agenda
Agenda

1 Descripción
Estados de la Compañía
financieros

2 Consideraciones de inversión

3 Características de la emisión

4 Anexos
Agenda
Agenda

1 Descripción
Estados de la Compañía
financieros

2 Consideraciones de inversión

3 Características de la emisión

4 Anexos
Grupo líder en servicios financieros 5

Desde 1916: un siglo de historia exitosa

 Uno de los grupos de servicios financieros más importantes del país
 Cuatro Pilares: seguros de vida y generales, previsión, ahorro y servicios bancarios
 Líder en la industria de seguros de vida en Chile en patrimonio y activos
 Fuerte crecimiento en el negocio bancario desde su ingreso en el año 2009
 Sus principales accionistas son dos importantes grupos empresariales chilenos. El ingreso del IFC(1) en el año 2016,
con un 8,2% de la propiedad y la designación de un director, es un reconocimiento a la trayectoria de la Compañía
 Marca reconocida y bien posicionada
 Más de 1 millón de clientes en la industria de seguros y más de 125.000 en el negocio bancario
 Presencia nacional con oficinas en Chile de Arica a Punta Arenas

Principales cifras de Consorcio Financiero S.A.

Activos Patrimonio Utilidad Clasificación

Jun18 Jun18 Jun18 UDM(2) de riesgo
USD 16.884 mm USD 1.528 mm USD 232 mm
AA- estable
Primas seguros de Primas seguros Colocaciones
vida Sep18 UDM generales Sep18 UDM Sep18

USD 953 mm USD 124 mm USD 3.692 mm AA estable

Fuente: Consorcio Financiero. Tipo de Cambio $647,95 (CLP/USD) a 28/Jun/18 y $661,5 (CLP/USD) a 30/Sep/18
(1) IFC considera IFC y Calverton; (2) UDM: últimos doce meses
Estructura de Consorcio Financiero 6

Septiembre 2018

99,91% 100% 100% 100%

Consorcio Seguros CN Life Seguros de Consorcio Seguros Banco Consorcio

de Vida Vida Generales

Activos USD 9.100 millones USD 1.148 millones USD 147 millones USD 6.635 millones

Patrimonio USD 777 millones USD 143 millones USD 38 millones USD 630 millones
 AA+ / AA+  AA+ / AA  AA- / AA-  AA- / AA-
 Seguros de vida y salud  Rentas vitalicias  Seguros de auto  Banca Personas
 Seguros con ahorro  Seguro de invalidez y  Seguros de hogar  Banca Empresas
 Rentas vitalicias sobrevivencia (SIS)  Seguro Obligatorio de  Corredora de Bolsa
 APV Accidentes Personales  Finanzas

Participaciones minoritarias Participación de negocios seguros y banco en Chile

Activos Patrimonio Utilidad Sept-18 UDM
25,0%

39% 40%
38%
15,0%
USD mm USD mm USD mm
17.030 1.588 174
5,06% 61% 62%
60%

40,14% Banco Seguros

Fuente: Consorcio Financiero. Tipo de Cambio $661,5 (CLP/USD) a 30/Sep/18

Consorcio lleva más de 100 años de exitosa trayectoria 7

1999-2009 2009-2015 2015-2018

• Se crean empresas:
 Consorcio Corredores de Bolsa SA
 Consorcio Créditos Hipotecarios.
 Consorcio Tarjetas de Crédito S.A.
• Asociación con Compass para crear Fondos
Mutuos
• Se adquieren empresas:
 Cruz Blanca Seguros Generales, actual
Consorcio Seguros Generales.
 CNA, actual CNLife.
 Moneda Asset Management S.A.
(participación minoritaria).
• Consorcio adquiere Banco Monex
(actual Banco Consorcio).
• Consorcio y Larrain Vial AGF fusionan Fondos
Mutuos
• Se fortalecen las compañías:
 CFSA completa aumento de capital por USD
270 Mn en 2012.
 Las filiales realizan aumentos de capital por
USD 480 Mn en 2012.
 CFSA coloca su primer bono al mercado por
UF 5 Mn en 2013.
 Banco Consorcio coloca primer bono senior
en 2011.
• CNLife se adjudica tramos de Seguros de
Invalidez y Sobrevivencia (SIS).
• Banco Consorcio es reconocido por The Banker
como el banco que más creció en capital (Tier
I) y el tercero que más creció en activos en
Latinoamérica durante 2013.
• Consorcio vende 16,5% de Moneda Asset
Management S.A.
• CFSA ingresa al mercado de seguros en Perú,
con una participación de 40.14% en La
Positiva Vida.
• IFC y Calverton ingresan a propiedad de
Consorcio suscribiendo un aumento de capital
de USD 140 Mn.
• Aumento de capital de USD 70 Mn en
Consorcio Seguros Vida y USD 70 Mn en Banco
Consorcio.
• Consorcio cumple 100 años.
• Banco Consorcio obtiene Clasificación
internacional BBB, Estable por Fitch.

• Fundación de Compañía
de Seguros la Industrial

• Nace Consorcio Financiero

S.A. (CFSA) 2018

2009
1916 1999

Fuente: Consorcio Financiero

Consorcio Financiero - Responsabilidad Social Empresarial 8

Nuestra relación con la Comunidad

 Fundación Consorcio fue creada en 1987 con el objetivo de
contribuir al desarrollo social del país.
 Desde 2001, provee educación de calidad en el área de Bajos de
Mena en Puente Alto, uno de los sectores más vulnerables de Chile.
 Los esfuerzos de educación se centran en la mejora de los métodos
de enseñanza y formación integral de los estudiantes, así como la
incorporar a la escuela Monte Olivo como parte activa de la
comunidad.
Otras iniciativas:
 En el año 2018, Consorcio apadrinó el hogar Santa Bernardita
de la Fundación San José para la Adopción que atiende a
niños hasta 3 años. Colaboradores de Consorcio realizan visitas
periódicas de voluntariado, además del apoyo económico de la
compañía.

 El año 2017, Consorcio realizó una donación de CLP $1.000

Mn para la reconstrucción del Liceo Enrique Mac Iver de
Santa Olga, destruido por los incendios. Inaugurado en octubre
2018 tiene una capacidad de 1.000 alumnos.

1.073 estudiantes 92,0%

Desde Pre Kinder hasta 4to Medio Promedio de asistencia de estudiantes

53%
Del total de alumnos egresados en 2017 fueron aceptados en la educación
superior

6.695 13.442
 Desde 2015, en alianza con la Fundación Belén Educa, se
m2 construidos m2 de terreno realizan programas de tutoría de apoyo vocacional a alumnos
69 49 de cuarto medio del colegio Monte Olivo y de la Fundación.
profesores Adicionalmente, los alumnos realizan prácticas técnico
administrativos profesional en la Compañía.
Fuente: Memoria Consorcio Financiero. Diciembre 2017
Agenda

1 Descripción de la Compañía

2 Consideraciones de inversión

3 Características de la emisión

4 Anexos
Consideraciones de inversión 10

1 Reconocido grupo de accionistas, con equipo ejecutivo de primer nivel

2 Grupo Consorcio, líder en la industria de seguros

Banco Consorcio, perspectivas de crecimiento en una industria bancaria

3 estable

4 Posición financiera sólida de Consorcio Financiero S.A.

Consideraciones de inversión 11

1 Reconocido grupo de accionistas, con equipo ejecutivo de primer nivel

2 Grupo Consorcio, líder en la industria de seguros

Banco Consorcio, perspectivas de crecimiento en una industria bancaria

3 estable

4 Posición financiera sólida de Consorcio Financiero S.A.

 1 Reconocido y prestigioso grupo de accionistas 12

Destacados Estructura de propiedad

Septiembre 2018
 Familias Fernández León, Garcés Silva y Hurtado Vicuña, IFC
prestigiosos grupos económicos chilenos, participan en la 8.2% Ejecutivos
7.7%
compañía desde 1997, además de tener participaciones
relevantes en importantes compañías no financieras del país.

 Aumento de capital suscrito por el IFC para potenciar el Familia

Hurtado
crecimiento de Consorcio Financiero. Vicuña Familias
42.0% Fernández
León y
Garcés Silva
42.0%

Compañía Accionistas Ventas Jun-2018 UDM Capitalización bursátil

(USD mm) (USD mm)

 Familia Fernández León 3,96% (1)

 Familia Hurtado Vicuña 5,91% (1) 2.836 2.820
 Familia Garcés Silva 2,63% (1)

 Familia Garcés Silva 10,0% 2.636 3.360

 Familia Fernández León 26,23%

241 806
 Familia Hurtado Vicuña 26,24%

Otras participaciones

Fuente: Consorcio Financiero y Bloomberg. Tipo de Cambio $647,95 (CLP/USD) a 28/Jun/18. (1) Participación en Entel vía Almendral S.A. , no incluye participación vía Consorcio
 1 Directorio y equipo ejecutivo con amplia experiencia en el 13
sector financiero

Directores Administración superior

MARCOS BÜCHI BUC PATRICIO PARODI GIL
PRESIDENTE GERENTE GENERAL CONSORCIO FINANCIERO
Ingeniero Civil Estructural, Universidad de Chile Ingeniero Comercial, Pontificia Universidad Católica de Chile
MBA Universidad de Harvard
JUAN HURTADO VICUÑA
DIRECTOR CHRISTIAN UNGER VERGARA
Ingeniero Civil, Universidad de Chile GERENTE GENERAL CONSORCIO SEGUROS
Ingeniero Civil, Universidad de Chile
EDUARDO FERNÁNDEZ MAC-AULIFFE
DIRECTOR
Ingeniero Comercial, Universidad Gabriela Mistral FRANCISCO IGNACIO OSSA GUZMÁN
GERENTE GENERAL BANCO CONSORCIO
JOSÉ ANTONIO GARCÉS SILVA
Ingeniero Comercial, Universidad de los Andes
DIRECTOR MBA INSEAD
Empresario

PEDRO HURTADO VICUÑA

DIRECTOR
Ingeniero Industrial, Universidad de Chile
Principales reconocimientos
HERNÁN BÜCHI BUC
DIRECTOR 2016 / 2013 2016 / 2015 / 2014
Ingeniero Civil en Minas, Universidad de Chile MEJOR COMPAÑÍA DE TOP EMPLOYER
Posgrado en Universidad de Columbia SEGUROS DE VIDA
EN CHILE
SERGIO RESTREPO ISAZA
Entregado por World Finance Entregado a Consorcio Seguros por
DIRECTOR International Organization Top
Administración de Negocios, Universidad de Medellín Employers Institute
MBA Standford University
RAMIRO MENDOZA ZÚÑIGA 2017 / 2016 / 2014 2017 / 2013
REPUTACIÓN INTERNA Y REPUTACIÓN CORPORATIVA
DIRECTOR GESTIÓN CORPORATIVA CATEGORÍA SEGUROS
Abogado, Universidad de Chile DE TALENTO
Entregado a Consorcio Seguros Elaborado por Hill&Knowlton
por Organización Merco Strategies, GFK, Adimark y La
BONIFACIO BILBAO DE RAADT Tercera
Personas
DIRECTOR
Ingeniero Comercial, Universidad Católica de Chile

Fuente: Consorcio Financiero

Consideraciones de inversión 14

1 Reconocido grupo de accionistas, con equipo ejecutivo de primer nivel

2 Grupo Consorcio, líder en la industria de seguros

Banco Consorcio, perspectivas de crecimiento en una industria bancaria

3 estable

4 Posición financiera sólida de Consorcio Financiero S.A.

 2 Seguros de Vida, una industria en crecimiento 15

Destacados Evolución prima directa

En USD millones
 La industria de Seguros de Vida en Chile está compuesta por 36
compañías. Las 8 primeras tienen un 70% de las primas de la
8,836 8,685
industria. 7,679
6,547 6,903
 La industria ha presentado una positiva evolución con un crecimiento 5,858 6,223
5,440
nominal anual compuesto de las primas de 9,8% desde el 2012 al
2017.

 La penetración de los Seguros de Vida en Chile es inferior a la

observada en los países desarrollados, presentando un favorable
potencial de crecimiento.
2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-17 sep-18

Evolución utilidad neta Penetración seguros de vida

En USD millones % PIB, diciembre 2017
888
PIB per cápita 2017 (PPP). USD miles
725 13,8 45,5 51,8 45,6 44,5 34,7 64,9 25,9 62,5 14,7
637
550 578 11.0%
474 488
8.7%
7.5% 7.2%
334 6.3% 5.8%
4.4%
3.1% 2.8%
1.4%

2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-17 sep-18

Fuente: AACh, Swiss Re, OCDE y IMF. Tipo de Cambio $661,5 (CLP/USD) a 30/Sep/18
 Con perspectivas de crecimiento por cambios demográficos
2 16
y maduración del sistema AFP

Destacados Participación rentas vitalicias en

 Pensionados que optan por Rentas Vitalicias representan un 65% mercado de pensiones
del total de pensionados por año. En USD millones
(1) (1)
Prima RV Prima RP Participación RV
 En los últimos 6 años, el saldo de los fondos ha presentado un
69% 70% 69% 67%
crecimiento nominal anual compuesto de 15,9%, mostrando un alto 66% 66% 65%
60%
5,924 6,079
potencial para la industria. 5,146 4,798
4,208 4,273
3,533 3,889
 La maduración del sistema de pensiones, el consenso en la
necesidad de incrementar el aporte de las cotizaciones y la futura
reforma al sistema, implican un aumento en el capital acumulado
de los futuros pensionables.
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2017 Sep 2018 Sep

Evolución saldo acumulado fondos Saldo acumulado ahorro previsional

potenciales pensionados por edad de futuros pensionados
En USD millones
USD millones USD miles
Hombres (64 Años) Mujeres (59 años)
8,000 Saldo Total Izq. Saldo Promedio Der. 60
4,954
4,774 50
4,118 6,000
3,695 40
3,155
2,425 4,000 30
2,040
20
2,000
10
0 0
2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-18 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64

Fuente: AACh y Superintendencia de Pensiones. Tipo de Cambio $661,5 (CLP/USD) a 30/Sep/18

(1) RV: Renta vitalicia; RP: Retiro programado
 Grupo Consorcio, líder en la industria de seguros de vida con
2 17
una reconocida trayectoria

Destacados Participación en venta por primas

Septiembre 2018
 Grupo Consorcio tiene una oferta integral de productos, enfocada
(1)
Otros MetLife Otros Consorcio
en satisfacer las necesidades de protección de sus clientes. 22% Sura 11.2%
14% 15.9%
5.2%
 Participa en esta industria con dos compañías, Consorcio Vida y Chilena
Sura Penta 5.5%
CN Life, con una participación de 10,6% en primas vendidas y de 14% ILC (2)
4% Prima directa Security Reservas
15.5%
15,9% en reservas a sept-18. EuroAm. USD 6.903 Mn 6.2% USD 56.098 Mn
4%
Bice
(1)
 Su principal producto, la Renta Vitalicia, es un contrato irrevocable Principal
Consorcio
8.1%
MetLife
5% Bice
11% Penta 14.7%
a largo plazo. 5% Security ILC (2) Chilena
9.0% Principal
6% 7% 8% 8.7%

Consorcio, foco en Previsión y Ahorro Participación de mercado de

% venta principales productos a Septiembre 2018
Consorcio(1)
Mercado Consorcio 18.6%
SIS Otros SIS 17.2%
12% Colectivos 7% 16.1%
1%
7%
15.0% 15.4% 15.2%
Colectivos
26% 13.8% 13.9% 13.5%
12.6% 12.7%
11.6%
Prima directa Prima directa Rentas
10.7% 10.6%
USD 6.903 Mn USD 730 Mn Vitalicias
Rentas 58%
Vitalicias
48% Ind. +
Ind. +
APV
2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-18
APV
28%
13% Prima Directa Rentas Vitalicias
Fuente: AACh. Tipo de Cambio $661,5 (CLP/USD) a 30/Sep/18.
(1) Considera Consorcio Nacional y CN Life; (2) Considera Confuturo y Corpseguros
 Consorcio, líder en la industria de Seguros con una sólida
2 18
posición financiera

Destacados Utilidad neta

En USD millones, a Sept-18
 La mayor exposición de Consorcio a activos reales, respecto a la
250
industria, mitiga el riesgo de reinversión aun cuando genera sep-18 sep-17
200
mayor volatilidad en los resultados.
150
 La disminución de la utilidad respecto a Sep-17, se explica por el
100
ajuste de las acciones locales, después del buen desempeño
observado el año 2017. 50
0
 A Sept-18 Consorcio es el actor más relevante en activos, con
USD 10.248 millones equivalente a un 14% de la industria, y en
patrimonio, con USD 920 millones, un 16,4% de la industria.

Activos Patrimonio
En USD millones, a Sept-18 En USD millones, a Sept-18
(3)
Leverage 9,3 14,2 12,6 11,7 14,8 16,5 13 -
12,000
1,000
10,000 900
800
8,000 700
6,000 600
500
4,000 400
300
2,000 200
100
0 0

Fuente: AACh. Tipo de Cambio $661,5 (CLP/USD) a 30/Sep/18.

(1) Considera Consorcio Nacional y CN Life; (2) Considera Corpseguros y Confuturo; (3) Leverage Normativo de Consorcio e ILC: Promedio Ponderado entre Leverage
Normativo y Patrimonio de cada compañía considerada.
 2 Consorcio, amplia oferta de productos de seguros 19

CONSORCIO + CNLIFE Septiembre 2018

Productos Rentas Vida individual Seguros

vitalicias + APV SIS colectivos Otros(1) Total
7% 0%
7%
58%
Prima 28%

directa
USD 420 mm USD 206 mm USD 50 mm USD 53 mm USD 0.4 mm USD 730 mm

Participación
13,5% 17% 6,4% 3,1% 0,5% 10,6%
de mercado

Patrimonio Activos Utilidad neta Trabajadores

USD 920 mm USD 10.248 mm USD 53 mm 1.697

Evolución inversiones(2) Evolución prima directa Evolución utilidad neta(3)

En USD millones En USD millones En USD millones
10,214
9,707 1,225 ROAE % 11,7 4,3 18,2 10,3 19,7 30,3 30,8 7,9
8,970
8,100 1,058 243
1,005
7,156 193
6,322 788 781
5,737 739 730
585 144
118

66 72
53
29

2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-18 2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-17 sep-18 2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-17 sep-18

Fuente: AACh y CMF; Tipo de Cambio $661,5 (CLP/USD) a 30/Sep/18.

(1) Otros incluye principalmente banca de seguros y retail; (2) Considera Inversiones financieras e Inversiones inmobiliarias; (3) ROAE: Resultado del ejercicio sobre
patrimonio promedio
 Consorcio Seguros Generales, enfocado en satisfacer la
2 20
necesidad de los clientes

Destacados Participación en venta por primas

Otros Liberty
 Consorcio Seguros Generales tiene una oferta especializada de 16.7% 14.2%
Consorcio
productos para sus clientes, enfocada en tres principales líneas de 3.3%
Southbridge
negocios: Seguros de Vehículos, SOAP y Seguro de Incendio & 3.9%
Terremoto. Chilena Prima directa BCI
4.8% USD 2.889Mn 13.7%

 La compañía tiene una participación de mercado de 3,3% a sept- Chubb

5.9%
18, siendo un actor relevante en el Seguro SOAP, con un 12,8%
Mapfre Suramericana
de market share en prima directa. 6.5% 12.6%
BNP Paribas HDI
8.6% 9.7%

Consorcio, foco en las personas Utilidad neta y ROAE(3)

% venta principales productos a septiembre 2018 En USD millones

ROAE % 30,2 31,4 25,1 28,2 26,8 - 13,4 7,9 15,2

Mercado Consorcio
Terremoto
Vehículos 39.6
17%
53%

Incendio Vehículos
32% 22.6 21.0
10%
Terremoto
Prima directa 11% Prima directa 11.7
8.6 8.2 6.7
USD 2.889 Mn USD 96 Mn 4.8 4.2
Incendio
Otros 8%
SOAP
39% 2% Otros SOAP
18% 10%

Fuente: AACh y SVS; Tipo de Cambio $661,5 (CLP/USD) a 30/Sep/18

(1) Otros incluye principalmente Ingeniería y robo; (2) Considera Inversiones financieras e Inversiones inmobiliarias; (3) ROAE: Resultado UDM
sobre patrimonio promedio
 Consorcio Seguros Generales, fuerte crecimiento en venta de
2 21
seguros, con foco en las necesidades de los clientes

SEGUROS GENERALES Septiembre 2018

Productos Vehículos Terremotos Incendios SOAP Otros(1) Total

18%
10%
Prima 53% 8%
directa 11%
USD 51 mm USD 10 mm USD 7 mm USD 9 mm USD 18 mm USD 96 mm

Participación
5,5% 2,1% 2,5% 12,8% 1,6% 3,3%
de mercado

Patrimonio Activos Utilidad neta Trabajadores

USD 38 mm USD 147 mm USD 4.2 mm 308

Evolución inversiones(2) Evolución prima directa Evolución utilidad neta(3)

En USD millones En USD millones En USD millones
ROAE % 5,7 9,6 4,1 3,1 16,4 12,7 13,9 15,2
50 52 118
47 49 112 5.1
42 43 98 96 4.4
40 90 90 4.2
80 3.7
66
2.8

1.3 1.2
0.9

2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-18 2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-17 sep-18 2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-17 sep-18

Fuente: AACh y CMF; Tipo de Cambio $661,5 (CLP/USD) a 30/Sep/18.

(1) Otros incluye principalmente Ingeniería y robo; (2) Considera Inversiones financieras e Inversiones inmobiliarias; (3) ROAE: Resultado del ejercicio
sobre patrimonio promedio
Consideraciones de inversión 22

1 Reconocido grupo de accionistas, con equipo ejecutivo de primer nivel

2 Grupo Consorcio, líder en la industria de seguros

Banco Consorcio, perspectivas de crecimiento en una industria bancaria

3 estable

4 Posición financiera sólida de Consorcio Financiero S.A.

 3 Industria Bancaria estable, rentable y con riesgo controlado 23

Evolución colocaciones Evolución Utilidades

En USD millones En USD millones

3,751
256,327
238,729 3,305 3,382
228,914
216,897 2,894 2,970
193,249 2,653 2,732
174,515 2,462
154,037

2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-18 2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-17 sep-18

Índices de riesgo Penetración Colocaciones bancarias

% PIB, diciembre 2017
2.42 2.50 2.49 PIB per cápita 2017 (PPP). USD miles
2.39 2.38 2.40
2.27
45,6 62,5 40,3 25,9 16,1 15,0 20,6 14,3

2.20 2.13 2.10 243%

1.86 1.85 1.93 1.94

139% 133%
93%
55% 52% 48% 37%
2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-18

Índice de Provisiones Morosidad 90 o más días

Fuente: SBIF, Banco Central de Chile Economist Intelligence Unit e IMF. Tipo de Cambio $661,5 (CLP/USD) a 30/Sep/18
 Banco Consorcio, positiva evolución de la participación en
3 24
colocaciones hacia un objetivo de 2%
Crec.Real
Banco Patrimonio Coloc. Índice Basilea ROAE
Coloc. 12M
Riesgo (Ago-18)
Eficiencia
Medio (2) Participación de mercado(3)
Agosto de 2018, USD mm
Itaú Corpbanca -0.9% 3.1% 14.2% 56.1% 3.3% (Septiembre 2018)
5,334 32,130
Chile 3.6% 2.2% 13.9% 43.3% 18.4%
4,873 41,537
Colocaciones(1) 1,9%
Santander 6.2% 2.7% 12.7% 38.1% 18.4%
4,731 45,310
BCI 17.7% 1.6% 11.8% 51.0% 12.8%
4,422 43,934 Comercial 2,5%
Banco Estado 3.8% 2.9% 10.8% 54.8% 10.3%
2,549 36,334
Scotiabank 7.5% 2.1% 9.4% 44.4% 13.0%
2,742 32,631
Consumo 0,4%
Security 6.7% 1.6% 13.3% 47.7% 13.9%
858 7,834
Bice 8.3% 1.2% 13.8% 48.1% 13.8%
817 7,892
Vivienda 0,3%
9 Consorcio 630 3,692 19.52% 1.81% 16.00% 35.76% 10.49%

Falabella
391 2,572
3.6% 4.8% 15.3% 39.7% 22.3% (1,6% incl. Portafolio admin.)
JP Morgan 103.4% 57.7% 5.0%
354 -
Capital básico 2,2%
Ripley 5.8% 11.4% 17.6% 48.2% 19.3%
305 1,271
BTG Pactual 202.4% 0.5% 26.1% 49.0% 13.5%
241 603
China Const. 59.9% 1.0% 88.2% 103.5% 0.1%
192 212 Activos 1,9%
Internacional 35.1% 2.1% 10.4% 54.0% 13.8%
174 2,250
HSBC 18.5% 4.3% 14.6% 58.2% 7.9%
138 281
Tokyo -45.0% 0.8% 128.8% 644.8% -7.6%
82 39
Bank of China 0.0% 0.0% N/A 73.6% 8.6%
54 3
Do Brasil 11.6% 7.7% 62.1% 143.4% -2.8%
35 57
Argentina -55.4% 5.4% 373.0% 359.3% -10.3%
28 6
Sistema 28,950 258,589 7.02% 2.40% 12.81% 47.32% 12.19%

Fuente: SBIF. Tipo de Cambio $675,38 (CLP/USD) a 30/Ago/18

(1) Excluye colocaciones interbancarias; (2) ROAE: Utilidad últimos doce meses sobre patrimonio promedio del periodo septiembre – septiembre; (3) Participación de
mercado en colocaciones no considera colocaciones de bancos locales en el extranjero
 3
Banco Consorcio con un sólido crecimiento sin descuidar la 25
eficiencia

Destacados Evolución Colocaciones

En USD millones
 Principales áreas de negocio: Personas, Empresas, Finanzas y 4,000 3,692
Corredores de Bolsa. 3,500 3,180
3,000 2,758
 Banco Consorcio ha experimentado un fuerte crecimiento en 2,444
2,500
colocaciones, pasando de un 0,2% a un 1,9% de market share,
2,000 1,836
con un crecimiento nominal anual compuesto de 37% en los
1,500 1,153
últimos 6 años.
1,000 616
 El Banco mantiene niveles de eficiencia mejores al promedio de la 500
industria y un nivel de riesgo de crédito adecuado para sus 0
principales segmentos. 2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-18

Eficiencia Evolución Riesgo de Crédito

(% sobre Colocaciones)
60.0%
50.4% 49.4% 4.50
48.1% 46.6% 46.3% 47.9% 48.1%
50.0% 4.00
3.50
40.0% 47.9%
3.00
2.50 2.73
30.0% 35.8%
33.4% 33.8% 2.00
29.8% 31.3% 2.01
28.7% 1.98
20.0% 1.50 1.84
1.77 1.68 1.83
1.00 1.60
10.0%
0.50

0.0% 0.00
dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16 dic-17
2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-18

Consorcio Industria Banco Consorcio Segmento Empresas Segmento Personas Industria

Fuente: SBIF, Banco Central de Chile, World Bank. Tipo de Cambio $661,5 (CLP/USD) a 30/Sep/18
 Consorcio Corredora de Bolsa, complemento estratégico de
3 26
Banco Consorcio

Destacados Participación en Ingresos

Septiembre 2018
 Adquirida por Banco Consorcio a Consorcio Financiero en Junio del
Banchile
año 2014. 21%
Otros
 Foco en intermediación de acciones e instrumentos de renta fija, 26%
pactos y simultáneas. Ingresos
Bice USD 408 mm Larraín Vial
 Consorcio Corredora de Bolsa tuvo una utilidad de US$ 8.7 5% 12%
millones a Sept-18 con un ROAE de 13,7% (1)
Security
BCI
6%
 Su Corredora Online tiene más de 25.000 clientes activos. 9%
BTG Consorcio Bancoestado
6% 7% 8%
 Cartera propia está invertida en instrumentos de Renta Fija.

Composición de Activos Utilidad y ROAE

En USD millones En USD millones
ROAE % 11,7 26,1 14,7 19,0 15,9 15,0 13,7
100% 5% 6% 7% 11% 12%
90% 7% 18% 17%
21% 15% 10%
80% 10%
9% 7%
13.5
70% 12.1 11.7
60%
50% 8.4 8.3 8.7
40% 87% 6.6
74% 79% 79% 79% 77%
72%
30%
20% 2.6
10%
0%
2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-18 2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-17 sep-18
Inversiones de Renta Fija DPV Fondos Mutuos y Otros Negociacion Otros

Fuente: CMF. Tipo de Cambio $661,5 (CLP/USD) a 30/Sep/18

(1) ROAE calculado como la Utilidad de los últimos 12 meses dividido por el patrimonio promedio.
 Banco Consorcio, crecimiento y positivos resultados con
3 27
fuerte capitalización

Septiembre
2018

Corredores
Productos Personas Empresas Finanzas de Bolsa Total
12% 12%
Margen 29%

Operacional 48%

LTM USD 13 mm USD 55 mm USD 33 mm USD 14 mm USD 115 mm

(2)
Clientes 84.286 1.470 167 42.301 128.224

Patrimonio Activos Utilidad neta Trabajadores

USD 630 mm USD 6.635 mm USD 49 mm 906

Evolución de Activos Índice de Basilea Evolución utilidad neta

En USD millones En USD millones
ROAE % 6,7 11,0 19,0 13,1 14,2 12,1 12,5 10,4
Coloc. Empresas Coloc. Personas Banco Consorcio Industria
6,635
Inversiones Otros
5,673 74
4,896 24.3% 72
65
20.6%
4,100 18.6% 18.1% 18.3% 54 56
3,687 16.9% 16.0% 49

2,200 32
1,866
13.3% 13.3% 13.4% 12.6% 13.8% 13.8% 12.8% 13

2012 2013 2014 2015 2016 2017 Sep-18 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Ago-18 2012 2013 2014 2015 2016 2017 sep-17 sep-18

Fuente: SBIF. Tipo de Cambio $661,5 (CLP/USD) a 30/Sep/18

(1) ROAE: Resultado del ejercicio sobre patrimonio promedio (2) A Sep-18
Consideraciones de inversión 28

1 Reconocido grupo de accionistas, con equipo ejecutivo de primer nivel

2 Grupo Consorcio, líder en la industria de seguros

Banco Consorcio, perspectivas de crecimiento en una industria bancaria

3 estable

4 Posición financiera sólida de Consorcio Financiero S.A.

 Consorcio Financiero, crecimiento sostenido en utilidad, con
4 29
rentabilidad estable

Activos Patrimonio(2)
En USD millones En USD millones

16,285 15,824 16,884

14,693 1,592
12,998 1,483 1,528
11,698 1,404
9,526 1,015 1,072 1,102
8,466 995

2012 2013 2014 2015 2016 2017 jun-17 jun-18 2012 2013 2014 2015 2016 2017 jun-17 jun-18

Utilidad neta Dividendos percibidos de filiales

En USD millones y % En USD millones
ROAE % 7,1 17,1 12,5 16,9 21,5 21,4 10,0
S. vida S. generales Banco Consorcio Otros
322
130

212 95
83
177 165 68
136 60

88 75
72
6

2012 2013 2014 2015 2016 2017

2012 2013 2014 2015 2016 2017 jun-17 jun-18

Fuente: Consorcio Financiero. Tipo de Cambio $647,95 (CLP/USD) a 30/Jun/18

(1) ROAE: Resultado del ejercicio sobre patrimonio promedio; (2) Patrimonio considera aumento de capital de USD 140 millones en 2016
4 Consorcio Financiero, perfil de deuda conservador 30

Deuda vigente Perfil de amortización proyectado

Junio 2018 En USD millones

Bancos Serie B Serie C Serie E Bancos

9% MMUS$ Vencimiento
Bono Serie B 104 01/04/2034 91
Bono Serie C 82 15/05/2022 86
Bono Serie E 79 15/05/2037
USD 293mm
Deuda Bancaria 27 21/09/2018
34
Total 293 11 15 15 15 14 14 13 13 13 12 12
7 7 5
Bonos 4 2
91%
'19 '20 '21 '22 '23 '24 '25 '26 '27 '28 '29 '30 '31 '32 '33 '34 '35 '36 '37

Deuda financiera neta(1) Endeudamiento Financiero neto(2)

En USD millones

Ratio Límite covenant

0.40x
278 286 290 291
228 235 248
0.24x 0.23x 0.25x
0.22x 0.20x
0.18x 0.19x

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018-jun 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018-jun

Fuente: Consorcio Financiero. Cifras en CLP convertidas a USD al tipo de cambio de CLP 647,95 por dólar (30/jun/18)
(1) Deuda financiera neta: Otros pasivos financieros segmento “Matriz y otras” menos efectivo y equivalentes al efectivo segmento “Matriz y otras”
(2) Endeudamiento Financiero Neto: Deuda financiera neta sobre patrimonio controladora
4 Consorcio Financiero, nueva visión para los nuevos tiempos 31

• Durante el año 2018, Consorcio Financiero definió una nueva visión con el objetivo de responder a las nuevas
necesidades de nuestros clientes en un entorno competitivo, dinámico y cada vez más digital.

“Ser una compañía que resuelve todas las necesidades

financieras de nuestros clientes, entregándoles la mejor
experiencia personal y digital, sustentada en nuestra capacidad
de conocerlos y personalizando el servicio que les entregamos”
 4 Consorcio Financiero, nueva visión para los nuevos tiempos 32

• Para responder a esta nueva orientación, Consorcio Financiero definió cuatro ejes estratégicos:

• Base única de clientes • Experiencia de clientes

• CRM Grupo Consorcio consistente
• Organización centrada • Unificación de las
en el cliente Cliente al Experiencia de sucursales con foco en
Centro Clientes cliente Consorcio
• Segmentaciones por
comportamiento • Digitalizar FVV
• Automatización de • Fortalecer el canal digital
campañas • Integración de canales

• Inversiones directas en
Fintech e Insurtech
• Automatización de
procesos • Servicios o negocios
Eficiencia y adicionales fuera del
• Digitalización de Innovación
documentos Digitalización Core
• Participación activa en la
• Presupuesto base cero
comunidad de
emprendimiento
 4 Consorcio Financiero 33

Uno de los más importantes

conglomerados financieros de Chile
y el principal grupo asegurador

Participa de Industrias sólidas, Excelente posicionamiento de la

bien reguladas con positivas marca Consorcio
perspectivas de crecimiento

Estrategia de diversificación Sólida posición financiera

consistente para continuar con el
desarrollo de los negocios

Prestigio y trayectoria de principales Equipo ejecutivo

Accionistas y Directorio experimentado
Fuertes prácticas de
gobiernos corporativos
Agenda

1 Descripción de la Compañía

2 Consideraciones de inversión

3 Características de la emisión

4 Anexos
Características de la emisión 35

Serie F

Nemotécnico BCFSA-F

Moneda UF

Monto a colocar Hasta UF 2.000.000

Financiar plan de inversiones del Emisor y sus filiales en las industrias en que ya participa destinando, al menos, un ochenta
Uso de fondos
por ciento al fortalecimiento patrimonial de su área bancaria para financiar su crecimiento orgánico

Clasificación de riesgo AA- por Fitch Ratings y AA por Feller-Rate

Valor nominal de cada bono UF 500

Plazo 10 años bullet

Período de intereses Anuales

Tasa de interés de carátula anual 2,30%

Fecha inicio devengo de intereses 25 de octubre de 2018

Fecha de inicio de rescate anticipado 25 de mayo de 2023

Mecanismo de rescate anticipado Make whole (Par / Tasa de Referencia + 50 pbs)

(1) Nivel de endeudamiento financiero neto individual no superior a 0,4 veces(1).

(2) Mantención de Activos Esenciales (directa o indirecta sobre el cincuenta y un por ciento de las acciones emitidas por
Principales resguardos
Consorcio Vida, CN Life, Consorcio Generales, Consorcio Corredores y Banco Consorcio)
(3) Cross Default, Cross Acceleration y Negative Pledge

(1) Considera el Endeudamiento Financiero correspondiente al segmento de operación "Matriz y Otras" que agrupa la Sociedad matriz y sus filiales principalmente
"Consorcio Inversiones Ltda.", "Consorcio Inversiones Dos Ltda." y "CF Cayman Ltd."
Calendario de actividades 36

Noviembre 2018
L M M J V
1 2
5 6 7 8 9
12 13 14 15 16
19 20 21 22 23
26 27 28 29 30

Noviembre Noviembre

19 - 20 21
Libro de órdenes Colocación
Agenda

1 Descripción de la Compañía

2 Consideraciones de inversión

3 Características de la emisión

4 Anexos
Anexo: Estados financieros resumidos de CFSA 38

Balance
CLP millones 2012 2013 2014 2015 2016 2017-jun 2017 2018-jun

Total activos 5.485.394 6.172.059 7.579.573 8.422.238 9.520.442 10.253.214 10.551.880 10.940.068
Total pasivos 4.827.494 5.527.121 6.884.781 7.707.537 8.609.778 9.291.467 9.519.538 9.949.286
Total patrimonio 657.900 644.938 694.792 714.702 910.664 961.747 1.032.342 990.783
Total pasivos y patrimonio 5.485.394 6.172.059 7.579.573 8.422.238 9.520.442 10.253.214 10.551.880 10.940.068

Estado de resultados
CLP millones 2012 2013 2014 2015 2016 2017-jun 2017 2018-jun

Ingreso de actividades ordinarias 719.041 845.564 1.071.137 1.187.575 1.437.773 695.965 1.398.832 599.483
Costo de ventas (575.743) (714.005) (848.153) (989.997) (1.101.083) (506.074) (1.002.567) (492.392)
Ganancia bruta 143.298 131.559 222.984 197.578 336.690 189.891 396.265 107.091

Otros ingresos 4.862 5.082 5.085 6.798 8.108 4.443 9.995 3.600
Gastos de administración (66.602) (79.406) (96.549) (87.365) (109.717) (53.749) (117.887) (53.923)
Otros gastos por función (10.112) (18.506) (21.890) (18.271) (21.183) (10.561) (16.549) (6.713)
Ganancia por actividades operacionales 71.446 38.729 109.630 98.740 213.898 130.024 271.825 50.056

Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios

conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la participación 740 3.094 2.963 5.693 5.715 3.272 7.682 2.962
Diferencias de cambio (7.355) 17.088 48.331 41.344 (22.637) 5.688 (17.288) 29.292
Resultados por unidades de reajuste (1.301) (4.492) (37.672) (43.542) (29.634) (13.617) (18.777) (19.777)
Ganancia antes de impuestos 63.529 54.419 123.253 102.236 167.341 125.368 243.441 62.533

Gasto por impuestos a las ganancias (6.570) (7.978) (8.762) (14.047) (30.180) (18.633) (35.008) (14.060)
Ganancia 56.959 46.440 114.491 88.189 137.161 106.735 208.433 48.472
Ganancia atribuible a propietarios controladora 56.909 46.458 114.446 88.186 137.144 106.727 208.532 48.553