GUÍAS

02

PSICO
TRADING
CÓMO TENER
LA MENTE
DE UN
TRADER
S
in duda, uno de los últimos pasos en la evolución de todo
trader consiste en ser capaz de alcanzar la mentalidad
correcta a la hora de hacer trading. Al contrario, de lo
que podríamos pensar en un principio, un sistema con
esperanza matemática positiva es sólo una parte del gran
entramado que tenemos que crear antes de hacer un solo trade.

¿Por qué los gestores profesionales no obtienen los resultados

que teóricamente tendrían que haber conseguido? ¿Por qué dos
traders con el mismo sistema tienen resultados diferentes? ¿Por
qué se producen las burbujas financieras? Bienvenido al apasio-
nante mundo del psicotrading. Y es que la psicología conductual
ha demostrado que más allá de ser seres “financieros”, los cuales
teóricamente medimos cada paso que vamos a dar en el ámbito
de las inversiones, estamos dominados por nuestras emociones
siendo presa fácil de estas, cuando nos enfrentamos al mercado.

E s por esto que para poder sobrevivir en los mercados finan-

cieros es imprescindible sabe cómo tenemos que actuar en todo
momento y lo que no es menos importante, conocer las trampas
mentales que nos encontraremos por el camino que sin duda
dañarán nuestros resultados si no las controlamos.

Esperamos que con esta guía usted pueda saber qué elementos
debe tener en cuenta para poder pensar como un verdadero tra-
der y le haga abrir los ojos a esta realidad: Sólo con la mentali-
dad apropiada, podrá tener resultados consistentes.
 EL COMPORTAMIENTO DE LOS PERDEDORES...
Y LOS GANADORES
GUÍAS

EDITOR
04
Alejandro de Luis

COMITÉ DIRECTIVO
Elimelech Duarte, Alejandro de Luis
COMPORTAMIENTOs irracionales
ADMINISTRACIÓN de los traders
Keneth Duvan Alarcón

INTÉRPRETE
Diana Helene Castillo 08
TRADUCCIÓN
Alberto Muñoz Cabanes

EDICIÓN
Editorial Hispafinanzas CREENCIAS LIMITADORAS EN EL TRADING
MAQUETA
Luis Benito Grande 10
© Editorial Hispafinanzas
All rights reserved
www.hispafinanzas.es

El trading y la operativa en bolsa conlleva un alto riesgo y por tanto 7 PASOS PARA CONVERTIRSE EN UN GRAN TRADER

12
podría no ser adecuado para todo tipo de inversores. El objetivo de este
magazine es proporcionar al lector herramientas e información que
contribuyan a su formación para comprender los mercados financieros.
Sin embargo, los análsis, opiniones, estrategias y cualquier tipo de
información contenida en este magazín es ofrecida como información
general y no constituye en ningún caso algún tipo de sugerencia o
asesoramiento financiero.

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14
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16
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 GUÍA DE PSICOTRADING

EL COMPORTAMIENTO DE LOS
PERDEDORES...
Y LOS GANADORES
Vemos algunos de los
sesgos y errores
que tenemos que evitar
a la hora de invertir
POR DAVID GARRARD

C
uando tomamos decisiones de inversión y trading, a
menudo aceptamos ideas de los expertos o llevamos
a cabo nuestra propia investigación para identificar
las oportunidades de inversión. Sin duda, existen nu-
merosas técnicas que se pueden utilizar para explorar
oportunidades de inversión. El desarrollo de la comprensión y
de las competencias en la práctica del Análisis Técnico, Análisis
Fundamental y Análisis de Valor puede ayudar a calificar opor-
tunidades y diseñar una estrategia personal para la inversión y
el trading. Limitarnos a las oportunidades que son adecuadas
a nuestras capacidades – tanto en tiempo como en recursos
- es también de suma importancia. Y, por último, una aplica-
ción sistemática de su estrategia, junto con el seguimiento y las
evaluaciones honestas de sus fracasos y éxitos, son signos muy
claros de que Vd. está en el buen camino para convertirse en un
inversor ganador.

Pero con tanto enfoque en la “información” y el “análisis”, a me-

nudo nos olvidamos del lado humano de las cosas; nuestras
emociones... nuestras debilidades. Una mejor comprensión de
algunos de los rasgos humanos que pueden afectar a nuestro
trading - y todos los aspectos de nuestras vidas y relaciones que
tengan que ver - nos hará mejores investigadores y, en última
instancia, inversores de éxito.

4

ABC de las Finanzas
del Comportamiento
A menudo considerado como el padre de la
psicología moderna, las ideas de Sigmund
Freud sobre impulsos humanos básicos con-
dujeron, entre otras teorías, a lo que ahora
denominamos el Principio del Placer. Freud
postuló que instintivamente buscamos la gra-
tificación, lo que nos lleva a buscar el placer y
evitar el dolor sin ser realmente conscientes
de la magnitud de este impulso. En los merca-
dos financieros, la búsqueda de ganancias es
impulsado por el “Placer” en el Principio del
Placer, y el motivo por el que evitamos el ries-
GUÍA DE PSICOTRADING
go se debe a nuestra aversión a la ambigüe-
dad, el arrepentimiento y, más aún, las pérdi-
das: esos “Dolores” siempre presentes. Estos
son los motivadores básicos humanos - se ven
en nuestras acciones en la vida cotidiana - no
sólo en nuestras interacciones con los mer-
cados financieros. De hecho, si lo pensamos
un poco, podemos ver que nuestros esfuerzos
como inversores para llevar a cabo la investi-
gación financiera a través de Análisis Técnico,
Fundamental y de Valor está impulsado por la
necesidad de reducir la ambigüedad antes de
tomar una posición - con el objetivo de dis-
minuir el pesar y las pérdidas que podemos
experimentar si una operación se estropea. Es
el Principio del Placer en funcionamiento...
El descubrimiento más interesante de todos
los trabajos realizados para comprender ple-
namente el Principio del Placer fue realizado
en 1.979 por los investigadores Daniel Kah-
neman y Amos Tversky. Su investigación, ya
corroborado por muchos otros, demostró
que existe una asimetría en nuestra búsqueda
del placer y nuestra aversión al dolor. Antes
de esta investigación en lo que ahora se llama
la Teoría Prospectiva, que le valió el Premio
Nobel a Kahneman en 2.002, los economis-
tas habían asumido que el beneficio era igual
de agradable como una pérdida era dolorosa.
Lo que se descubrió a partir de la evidencia
empírica es que cuando tenemos beneficios,
vamos a elegir para evitar un mayor riesgo in-
cremental y tener una ganancia segura. Esto
parece lógico. Lo que es menos obvio es que
cuando estamos frente a las pérdidas, en rea-
lidad cambiamos a una mentalidad menos ad-
versa al riesgo.
Este cambio a un modo de búsqueda de riesgo
cuando estamos perdiendo puede explicarse
por lo que denominamos Función de Valor.
Pero antes de estudiar la Función de Valor,
vamos a revisar algunos ejemplos de los ses-
gos humanos que causan estragos en nuestros
cerebros cuando invertimos... y compramos
juguetes caros... y vivimos la vida en general. Sigmund Freud
5
 GUÍA DE PSICOTRADING
Sesgos Humanos,
Errores y Debilidades
Estos son sólo algunos de los muchos sesgos humanos que pue-
den contribuir a los errores y debilidades en sus métodos de
inversión.
Sesgo de Disponibilidad: de manera ilógica, algunas
personas no van a nadar en el océano por miedo a los
tiburones. Las películas, la televisión y los medios en
general han convertido los ataques de tiburón en algo
sensacionalista, pero las posibilidades de ser atacado por
un tiburón son de 1 entre 12 millones. Sus probabilidades
de perder la vida en un accidente de coche son mucho,
mucho más altas, pero debido a su regularidad, los
accidentes automovilísticos no entran en el frenesí de los
medios, por lo que no atribuimos tanto miedo al tráfico
como lo hacemos con los tiburones. Cuidado con las
noticias de fácil acceso y sensacionalistas. ¡Y mire antes
de cruzar la carretera!
El Efecto Disposición es una anomalía del comporta-
miento relacionada con la tendencia de los inversores a
deshacerse de acciones, cuando su precio se ha incre-
mentado, mientras que conserva los activos que han
perdido valor. Esto se relaciona directamente con la
asimetría de las Funciones de Valor de las personas. Los
inversores son más adversos a admitir las pérdidas (que
se verían obligados a realizar si se venden los activos
que han perdido valor) de lo que son para reconocer las
ganancias.
El Sesgo de Retrospección, o “visión 20/20”, es la incli-
nación a ver los acontecimientos, después de que se
han producido, por ser más predecibles de lo que eran
antes de que se llevó a cabo. Si atribuimos los resulta-
dos ganadores para nuestras propias habilidades, pero
culpamos de las pérdidas a la mala suerte o al azar (o a
alguien más), entonces somos culpables de otra debilidad:
el sesgo de la “auto-atribución”.
El Sesgo de Confirmación, o “Te lo dije”, es la tendencia
que tenemos a favorecer la información que confirma
nuestros prejuicios, independientemente de si la infor-
mación es correcta. Especialmente para las cuestiones
importantes o creencias fuertes, recopilamos pruebas y
filtramos la información de forma selectiva a partir de
nuestra memoria y otras fuentes que apoyan esas creen-
cias. Tenemos una tendencia a descartar, o ignorar, la
información que no apoya nuestras creencias.
Sesgo de Supervivencia es el error lógico de concentrarse
en los supervivientes de un proceso y sin darnos cuenta
6
omitir a aquellos que no sobrevivieron debido a su falta
de visibilidad. Los supervivientes, literalmente, pueden
ser personas, como en los estudios de investigación médi-
ca. En la investigación financiera, este error puede condu-
cir a un análisis optimista del backtest si las empresas
que quiebran son ignoradas o no están disponibles en los
datos de la investigación.
Los sesgos anteriores son sólo algunos de los muchos impulso-
res del comportamiento que se pueden gestionar si se genera
una cierta conciencia de ellos y empezamos a documentar me-
jor nuestras inversiones y nuestro comportamiento en el tra-
ding. Ser sistemático en la investigación y en los métodos de
inversión es una forma de controlar estos inputs.
Conozca su
Función Personal de Valor
A continuación se muestra un diagrama de Función Valor tí-
pico. Este diagrama muestra las Ganancias a la derecha y las
Pérdidas a la izquierda. La línea vertical que pasa por el punto
de referencia central (cero) es el Valor o la línea de impacto per-
sonal, siendo los valores/impacto positivos disfrutados como
placer y los negativos absorbidos como dolor.
La investigación de Kahneman y Tversky les llevó a sugerir que
la curva de valor es cóncava para las ganancias y convexa para
las pérdidas. Pero lo más importante, la curva es más pronun-
ciada (alrededor de 2,5 veces para la mayoría de la gente) en el
lado de las pérdidas como se ve en el diagrama de arriba. El otro
aspecto importante de la Función de Valor es que gira en torno
a los cambios en nuestras vidas, no en valores absolutos de ri-
queza. La experimentación con las molestias de los cambios de
temperatura, la percepción del cambio de color y la evaluación
de un escenario financiero por nombrar unos pocos, dejan cla-
ro que estos sesgos son fuertes y profundamente arraigados en
nuestra psique.
Tenga en cuenta que todos somos diferentes. Su vecino podría
ser un trader (y un tendero) más conservador que Vd. Su fun-
ción de valor será diferente a la suya. De hecho, a medida que
vivimos nuestras vidas, nuestra función de valor personal que
evoluciona a medida que asumimos más o menos riesgos du-
rante diferentes etapas o situaciones de la vida.
Delinear y monitorizar su propia función de valor personal pro-
bablemente no sea posible, pero la comprensión de algunos de
estos sesgos y efectos humanos que conducen a las característi-
 GUÍA DE PSICOTRADING

Figura 1. Diagrama de Función Valor típico

cas de una función de valor pueden ayudar a identificar y con- tos puede darnos una mayor comprensión de por qué los mer-
trolar tal vez algunos de nuestros sesgos, debilidades, miedos y cados reaccionan de la manera en que lo hacen. La mecánica
avaricia. de la evolución de los precios, la explicación de las vela y otros
patrones más complejos de precios que tratan de detectar los
Además, al aprender acerca de estos conceptos básicos de Fi- analistas técnicos y esas burbujas a gran escala - y estallidos -
nanzas del Comportamiento, como individuos podemos empe- todo puede ser explicado en términos de la psicología y el com-
zar a entender algunas de las complejas interacciones humanas portamiento humano.
que se producen cuando se empiezan a ver los efectos de los
grupos y las masas en los mercados y en la vida empresarial.
Estos incluyen fenómenos tales como el contagio emocional, las
cascadas de información y de la manada o el comportamiento
de pensamiento grupal. Una mejor comprensión de estos efec-

7
 GUÍA DE PSICOTRADING

COMPORTAMIENTOs
irracionales
de los
traders
A la hora de intervenir en los mercados
todos nos encontramos ante nuestro peor
enemigo: nosotros mismos.
Veamos cuales son los principales errores,
ante los cuales, todos nos enfrentamos.

POR DAniel Álvarez

A
día de hoy, no hay postgrado en finanzas ni escuela de
negocios de prestigio que no dedique algún programa de
investigación al llamado “behavioural finance”, o com-
portamiento de los inversores. Ciertamente, además del
análisis fundamental, del técnico y del sentimiento de
mercado, los estudiosos de las finanzas han comprendido que
si los mercados no son una ciencia exacta es en buena medida
porque los inversores son seres humanos, con todas las impli-
caciones que esto tiene.
Y es que todos tenemos diferencias cognitivas y debilidades
emocionales. Estos problemas hacen que tomemos decisiones
incorrectas y perniciosas para nuestros intereses. Estas diferen-
cias de juicio son llamadas ilusiones cognitivas. Al igual que en
las ilusiones visuales, los fallos de razonamiento intuitivo no son
fácilmente eliminables. El objetivo de conocer estas ilusiones es
evitarlas cuando surjan.
Los especialistas en la toma de decisiones apoyan la tesis de que
cualquier decisión se puede definir como una elección entre

8

juegos, porque las soluciones finales no se pueden prever con
seguridad. Un juego se caracteriza por tener un rango probable
de soluciones y un rango de probabilidades asociadas. La gente
toma juicios acerca de esas probabilidades y asigna valores a los
posibles resultados. Así se forman las preferencias por las di-
ferentes opciones. Pero cuidado, porque los juicios pueden ser
erróneos sistemáticamente, es decir, podemos tener sesgos de
juicio. A su vez, podemos cometer errores en la asignación de
las probabilidades, de las preferencias, de los resultados.
Nuestra capacidad de decisión va a depender del conocimien-
to de probabilidades de que sucedan ciertos eventos y de sus
impactos. Así, ante situaciones de estrés, nuestra capacidad de
hacer estos cálculos disminuye rápidamente. Además, el ruido
informativo –mediático, de familiares o amigos, etc.- distrae al
inversor de las variables importantes, dificultando así la toma
correcta de decisiones.
La gran pregunta que nos debemos hacer cuando nos ponemos
frente al mercado es qué queremos hacer. ¿Queremos jugar? ¿O
queremos invertir? Jugar es hacer algo para divertirse, como
cuando apostamos por el resultado de un evento deportivo, o
estamos en el casino. Invertir, sin embargo, es destinar orga-
nizadamente, en base a principios deducidos de la experiencia
empírica, recursos para conseguir beneficios futuros. Por ello,
para invertir es muy necesario gestionar adecuadamente los
riesgos a los que estamos expuestos. Tal y como dice la leyenda
viva de la inversión en valor, el señor Warren Buffet, “el verda-
dero riesgo es no saber lo que se está haciendo”.
Quizás parezca evidente, o de sentido común, pero lo que voy a
describir ahora son los siete pecados capitales de los inversores,
algo en lo que seguro todos nos vamos a ver reflejados, y que
debemos evitar. Y sí, hablo en primera persona, porque yo tam-
bién he caído, caigo y seguiré cayendo en ellos. Por eso conviene
escribirlos, imprimirlos, y quizás pegarlos con celo en nuestro
espacio de trabajo, para no olvidarnos de ellos nunca.
Primero
Invertir en activos que hayan mostrado una buena evolución
sin valorar en profundidad el contexto o los riesgos a los que se
exponen. Si a estos dos elementos se añade el hecho de que se
incorpore un “cambio de paradigma” –como lo fue en su mo-
mento Internet, los incrementos de precio de los inmuebles,
etc.- tenemos burbuja garantizada.
GUÍA DE PSICOTRADING
Segundo
Simplificar, o generalizar situaciones complejas, para poder en-
tenderlos mejor. En las inversiones, como en la vida, los matices
marcan la diferencia. No podemos asumir el coste de pasar por
alto riesgos significativos, por muy prescindibles que nos pa-
rezcan.
Tercero
Ilusión de control. Que podamos medir el riesgo no significa
que podamos controlarlo. Muchas veces pecamos de creer que
podemos controlar algo que no está en nuestras manos.
Cuarto
Sobre-optimismo. Todos tenemos una cierta tendencia natural
a pensar siempre en lo positivo y a evitar pensar en los pro-
blemas posibles. ¡Qué facilidad tenemos de ver la rentabilidad
potencial de las cosas (he conseguido un 7% este mes, así que
multiplico por 12 y tengo la rentabilidad anual: soy un genio)!.
Quinto
Prejuicio interesado. Es el deseo innato a interpretar la informa-
ción de la manera que más nos beneficia. Por ejemplo: ha salido
un buen dato de paro en USA, es estupendo, porque estoy com-
prado de dólares, divisa nacional del país donde han surgido las
buenas noticias. Está muy bien pero, ¿ha valorado el efecto re-
fugio que tiene el dólar, y su posible depreciación ante un dato
que pondrá eufórico al mercado?
Sexto
Miopía. Estar más interesado en el corto plazo o fijarnos en el
dato reciente. Hay que ver la foto completa, y enfocar el gráfico
“en diario”, no en velas de un minuto.
Séptimo
Ceguera intencionada. No profundizar en las razones de nues-
tras decisiones para no ver lo que no interesa es un claro ejem-
plo. El clásico “prefiero no verlo” no vale cuando usted está en
el mercado.
Si somos capaces de no caer en estas trampas, naturales en el
ser humano, tendremos más posibilidades de ganar dinero en
el mercado. Evidentemente, seguirlas al pie de la letra no nos
garantiza el éxito, pero daremos pasos indispensables en la di-
rección correcta.
9
 GUÍA DE PSICOTRADING

CREENCIAS
LIMITADORAS
EN EL TRADING
Muchas de nuestras limitaciones mentales que afectan el trading
las hemos construido desde temprana edad;
sin embargo, es posible modificarlas con el entrenamiento adecuado.
POR SERGIO NOZAL

CreenciaS
Limitadoras a través de la Programación Neurolingüistica,

en el Trading podemos alcanzar nuestros objetivos y también

ayudar a otras personas a hacerlo. También es

E
ste verano he leído el libro
Coaching con PNL de Josep
O’Connor y Andrea Lages (puedes
encontrarlo en Amazon).
No es un libro de trading, ni de au-
toayuda. En él nos explican cómo,
útil para conocerse a uno mismo mejor y para
establecer un plan de vida.
Pero en este artículo quiero hablar de las “Creen-
cias Limitadoras” (cap. 7*): qué son, por qué apa-
recen y cómo nos afectan en el Trading.
(*) muchas frases están extraídas directamente del libro

10

¿Qué son las creencias
limitadoras?
Las creencias limitadoras son normas que absorbemos en nues-
tra infancia, por ejemplo mediante la educación de nuestros pa-
dres, los medios de comunicación, la escuela, etc. Simplemente
nos creemos lo que nos dicen y nuestro subconsciente lo asume
como algo real, y ya de mayor, dichas creencias están en lo más
profundo de nosotros que ni siquiera nos lo cuestionamos. Es-
tas creencias son las culpables de que no alcancemos nuestros
objetivos ni vivamos nuestros valores.
Por ejemplo, algunas creencias limitadoras típicas:
Tengo que trabajar duro para ganar dinero
Lo más seguro es ser funcionario
El éxito requiere tiempo
Cuesta mucho ganar dinero
Es mejor comprar piso que alquilar
Si alguien me ofrece algo, seguro que me quiere engañar
Etc.
Y si nos enfocamos en el trading, me vienen a la mente muchas
de esas creencias limitadoras:
Sólo tiene éxito el 5% de los inversores
Para hacer dinero hace falta mucho capital
No es posible vivir de los mercados
Las manos fuertes controlan los mercados
Tengo que arruinarme varias veces antes de ser rentable
Seguro que tú conoces muchas más.
Las creencias de cada uno forman su propia realidad y hasta que
uno no se desvincule de sus creencias limitadoras asociadas al
trading, nunca podrá tener éxito en el mismo.
Un ejemplo claro del poder negativo de estas creencias lo en-
contramos en el atletismo. En 1954, el atleta Roger Bannister co-
rrió la milla por debajo de los cuatro minutos. Hasta entonces,
se daba por hecho de que era f ísicamente imposible hacerlo.
La rotura de ese record, y de esa creencia limitadora, hizo que
un año más tarde 37 corredores bajaran de los cuatro minutos,
y dos años más tarde fueron más de 300 corredores quienes lo
consiguieron.
Cuando leo en blogs o foros noto que hay un sentimiento muy
negativo con respecto al Mercado. No paro de leer post pregun-
tando siempre lo mismo o incluso reafirmando negativamente
la imposibilidad de ser rentable:
GUÍA DE PSICOTRADING
¿se puede batir al mercado?
¿quién gana de verdad en los mercados?
Cómo invertir y no morir en el intento
Etc.
De forma inconsciente, muchas personas están tomando estas
creencias que leen como la realidad, se están creando sus pro-
pias creencias limitadoras. Por desgracia hay pocos comenta-
rios reforzando positivamente este asunto, y si aparece alguien
diciendo que sí es rentable, normalmente en lugar de aprender
de él lo que se le hace es criticarle.
¿Pero cómo eliminamos
esas creencias?
Hay un proceso de trabajo que se llama PCM:
Posibilidad: alcanzar cualquier objetivo es posible
Capacidad: somos capaces de alcanzar dicho objetivo
Merecimiento: nos merecemos alcanzar dicho objetivo
Por tanto, vamos a suponer que nuestro objetivo es alcanzar
un 50% de rentabilidad todos los años (algunos ahora mismo
estarán diciendo: sólo!!, si ya gano el 100%; y otros estarán pen-
sando: eso es imposible… bien, pues adivina quién tiene el pro-
blema limitador).
El siguiente paso es darse un paseo por los tres pilares (Posibli-
dad, Capacidad y Merecimiento) y hacerse preguntas, de forma
que tenemos que dar con las creencias limitadoras que nos im-
piden desarrollar ese objetivo. Por ejemplo, uno puede pensar
que no es posible, o que no lo merece, pero ¿Por qué?, quizá
porque cree que no tiene los recursos necesarios (capital, for-
mación) o no tiene la habilidad necesaria, o porque especular
está mal visto por su familia, etc. Nos tenemos que ir pregun-
tando hasta dar con la raíz del problema y descubrir cuáles son
las creencias que nos limitan para seguir creciendo.
Y el siguiente paso es cambiar dichas creencias. Hay que darles
la vuelta y meterlas en nuestro subconsciente hasta que formen
parte de nosotros y de nuestra realidad. Este proceso de cambio
puede ser más o menos largo en función de la persona, de su fe,
pero es clave para establecer nuevas creencias que nos ayuden a
conseguir nuestros objetivos. Para verlo realmente primero te-
nemos que pensarlo y creerlo.
Hay un dicho de Henry Ford que dice: “Tanto si piensas que
puedes, como si piensas que no puedes, tienes razón”. Así que
tú decides.
11
 GUÍA DE PSICOTRADING

Por el Dr. Gary Dayton

7 PASOS
PARA
CONVERTIRSE
EN UN GRAN
TRADER
A
menudo me preguntan los traders que co-
nozco, “¿Cómo puedo ser un trader de éxito?
¿Qué significa realmente serlo?” En cualquier empresa –
da igual que el objetivo sea convertirse en trader compe-
tente, cirujano, deportista, psicólogo, músico, abogado
o piloto- el camino es el mismo: la dedicación a la meta, mucho
trabajo duro, y la voluntad de mantenernos levantados cuando
caigamos una y otra vez. Me gustaría poder decir que es más
fácil que todo eso, pero realmente no lo es.

Aquí hay siete elementos esenciales necesarios para convertirse

en un trader competente de éxito. Con un esfuerzo dedicado,
estos pasos pueden ayudarle a convertirse eventualmente en un

2
gran trader:

1 Comprometerse con su visión

Tener una visión acerca de su operativa
Entender por qué opera. Nunca es sólo por el dinero. El dinero
se puede tener en cualquier empresa. Desarrolle una perspecti-
va sobre por qué el trading es tan importante para usted y cuáles
son las características que desea poseer y que le distinguirán
como trader. Sea claro sobre esto. Esto es motivador, y le ayuda
a mantenerse comprometido con sus metas personales cuando
las cosas se ponen dif íciles. El trading es un negocio duro, con
muchas adversidades. Si usted no tiene un sentido claro de lo
que implica su trading, se dará cuenta de que el trading es com-
plicado para usted.
y convertirla En una misión diaria
Poner en práctica todos los días lo que usted necesita hacer para
alcanzar sus metas. Poner el trabajo, incluso cuando otras cosas
que son más “divertidas” o atractivas le tientan a salirse de su
camino. Hacer esto cada día, día tras día, y no aflojar. Lleve un
diario y realice un seguimiento de su progreso -no sólo sobre
el dinero, sino sobre lo más importante, su progreso personal a
medida que crece y se desarrolla como un operador competen-
te. Es la única manera de hacerse bueno y eventualmente grande
en el trading.

12
 GUÍA DE PSICOTRADING

3
poco que van a mirar la pantalla y van a operar bien. Se necesita
una práctica seria y dedicada a desarrollar la excelencia.

SabeR lo que puede

y lo que no puede controlar
Usted no puede controlar si una operación será ganadora o per-
dedora. Usted puede controlar cómo reacciona ante el mercado.
Antes de que pueda convertirse en un operador consistente, en
primer lugar debe controlar cómo responde frente al mercado y
sus acciones. Siempre puede controlarse a sí mismo y su forma
de actuar. Ser capaces de regular nuestras acciones tiene mucho
que ver con cómo nos vemos como traders y nuestra visión de
nosotros mismos.
7
Haga sólo una operación
cada vez
Manténgase centrado en el trading y sólo en él. Utilice todos sus
conocimientos, destrezas y habilidades para la operación actual.
Deje que las operaciones pasadas y futuras se vayan -no tienen
nada que ver con la operación actual.

4
Centrarse en el proceso de negociación
en lugar de los resultados
de las operaciones
Usted puede controlar la forma de seleccionar sus operaciones,
establecer el riesgo, introducir, gestionar y salir de sus opera-
ciones. Nunca se puede controlar cómo serán los resultados.
Ponga su atención en lo que usted puede controlar -el proceso
de negociación, no los resultados. El proceso es donde podemos
diferenciarnos.

5
Desarrollar las habilidades mentales
necesarias para operar bien
Las habilidades técnicas son importantes, pero también lo son
las habilidades mentales. Dedique tiempo a aprender cómo
mantener la concentración en el momento actual. Aprenda a
“aparcar mentalmente” las pérdidas y los errores de su opera-
tiva. Aprenda a dejar correr las operaciones ganadoras y cortar
rápido las operaciones perdedoras. Estas son todas las habili-
dades mentales cruciales que no se encuentran en la lectura del
MACD o en las barras de precios.

6
Practique su trading
Un jugador de la liga profesional de beisbol no se presenta en la
pista y espera jugar bien; los traders no deberían esperar tam-

13
 GUÍA DE PSICOTRADING

TOP TEN
MI OS
DE LOS

T DE
LA

PSICOLOGÍA DEL TRADING Por el Dr. Gary Dayton

1
El trader nace, no se hace
Si bien es cierto que ciertas características personales hacen que
sea más fácil operar, nadie nace hecho un trader. Uno de los te-
mas principales de la serie de libros Market Wizards escrita por
Jack Schwager es que casi ninguno de los “magos” tuvo éxito en
sus inicios. Todos ellos trabajaron duro en ello.
2
Usted tiene que tener un alto cociente
intelectual para poder operar
Simplemente no es cierto. En cierto modo, un cociente intelec-
tual superior a la media puede ser un obstáculo. El trading es
una actividad humana en la que una fuerte capacidad intelectual
no es necesaria.

3 7
Los mejores traders tienen éxito
porque tienen
la “personalidad adecuada”
No existe una cosa como la “personalidad adecuada.” Los in-
vestigadores han sido incapaces de encontrar una fuerte corre-
lación entre el tipo de personalidad y el éxito en el trading. Es
importante, sin embargo, que comprenda sus características
personales y cómo pueden ayudar y obstaculizar en su opera-
tiva.
4 8
El trading es fácil
Seguro que parece que es así, ¿verdad? Sólo dibujar algunas lí-
neas en el gráfico, ver sus indicadores, y seguir las barras de pre-
cios. Lo cierto es que el trading es un negocio dif ícil de dominar.
Implica tener diferentes conjuntos de capacidades y habilidades
de los que se necesitan en la mayoría de profesiones y carreras.
El trader debe comprender sus fortalezas y limitaciones perso-
nales y desarrollar habilidades específicas para hacer frente a
las exigencias mentales y emocionales de la negociación. Estas
últimas habilidades son los más dif íciles de desarrollar y las que
pasa por alto la mayoría.
5 9
Vd. debe ser duro, enérgico
y no tener miedo al éxito
Eso es más una idea difundida por los medios que otra cosa, ya
que glorifica un ego fuerte, lo cual es perjudicial para el trading.
Los traders de éxito que conozco realizan su investigación en
silencio, estudian sus gráficos, y esperan pacientemente el mo-
mento oportuno. Se esfuerzan por mantener su ego fuera de su
operativa.
6 El trading es muy estresante
Vd. debe negociar sin emociones
Si es humano, eso es imposible. Más importante aún, cuando
comprenda sus emociones se dará cuenta de que son activos,
no pasivos. Las verdaderas claves son: 1) ser consciente de cómo
sus emociones interactúan e influyen en su trading, y 2) desa-
rrollar las habilidades necesarias para negociar con ellas.
GUÍA DE PSICOTRADING
Los mejores traders suelen tener
razón sobre el mercado
Los mejores traders realizan muchas operaciones con resultado
cero o en pérdidas. Los mejores traders están en la cima, debido
a que realizan un buen control del riesgo, limitando las pérdidas
de cualquier operación, y han desarrollado una ventaja psico-
lógica que les permite ser inmunes ante pequeñas operaciones
perdedoras. La mayor parte de su operativa consta de modestos
beneficios y pérdidas muy pequeñas. Cuando las condiciones
son las adecuadas, aumentan el tamaño de las posiciones y de-
jan correr las operaciones ganadoras.
La operativa sobre el papel no sirve
para nada - no es una operativa real,
con dinero detrás -
Si Vd. no opera sobre el papel, se está haciendo un flaco favor.
Vd. siempre debe probar sobre el papel sus ideas de trading.
¿Por qué limitar su educación y experiencia debido al capital
de que dispone? El trading sobre el papel le mantiene fuerte,
aprenderá las condiciones bajo las cuales sus ideas funciona-
rán mejor. ¿Dónde puede obtener una educación tan vital, a un
coste tan bajo?
Domine las habilidades técnicas
y alcanzará el éxito
Aquí es donde la mayoría de los traders pasan la mayor parte
de su tiempo, pero eso es sólo una parte de la película. También
tienen que aprender habilidades importantes de rendimiento.
Los operadores deberían gastar mucho, si no más tiempo en
aprender a desarrollar su ventaja psicológica al igual que lo ha-
cen para desarrollar su ventaja técnica en el trading.
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Ciertamente puede ser estresante, y sin duda lo es para muchos.
No tiene que serlo. Los traders de éxito tienen una cierta men-
talidad. Le dan poca importancia a cada operación. Su atención
se centra en el largo plazo. Ellos saben que si atienden a los as-
pectos de la negociación que están bajo su control (es decir, la
selección de operaciones, entradas, control de riesgos y gestión
de las operaciones) las ganancias se cuidarán por sí mismas.
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 GUÍA DE PSICOTRADING

llevar
UN DIARIO
Y EL ÉXITO EN EL TRADING
Un diario de trading es una herramienta que va más allá
de ser un reservorio de notas. Es una herramienta de cambio
en los patrones de pensamiento.
Por RAY BARROS

U
na de las herramientas en las que conf ío para mi éxito
en el trading es mi diario. Sin embargo, como entre-
nador, me parece una tarea complicada convencer a
los novatos para que escriban un diario. Parte del pro-
blema creo que es mi incapacidad para establecer ‘por
qué’ debe mantenerse un diario. ¿Por qué, entonces, creo que
el diario es esencial para el éxito de un trader - especialmente
teniendo en cuenta que el diario lleva tiempo?
Y la respuesta es (REDOBLE DE TAMBORES): porque el tiem-
po dedicado es un pequeño gasto para los beneficios que con-
lleva. En breve explicaré el caso de esta práctica concluyendo la
serie sugiriendo una plantilla para el diario.
Para entender por qué un diario es un requisito obligatorio para
el éxito, tenemos que saber que el diario es una herramienta
para el cambio. La neurología demuestra que, para cambiar un
hábito es necesario:
1. Ser consciente de lo que estamos tratando de cambiar.
2. Observar el contexto y los resultados de la conducta
actual (hábito).
3. Interrumpir el hábito.
4. Repetir el nuevo comportamiento de forma constante y
con plena conciencia.
El proceso puede ser fácil de decir pero el cambio no llegará fá-
cilmente: los cuatro pasos necesitan de nuestra atención, com-
promiso y energía (A.C.E.)
Para entender por qué, tenemos que tener en cuenta dos ideas
claves de la naturaleza humana:
Actuamos a través de filtros pares de aversión y apego.
Este proceso conduce a patrones de pensamiento y
comportamientos que con el tiempo se vuelven auto-
máticos e inconscientes. En pocas palabras, empezamos
con las acciones que nos traen lo que queremos (esto
suele ocurrir en una fase temprana). En el momento en el
que consideramos los patrones de pensamiento y acción
como nuestra respuesta ‘normal’, es decir, adquirimos
y asimilamos los patrones de pensamiento y acción, los
convertimos en hábitos.
Yo llamo a este proceso nuestro ‘futuro por defecto’ porque si
no nos damos cuenta de ellos, seguiremos utilizándolos y por
lo tanto, seguiremos obteniendo los resultados que siempre he-
mos obtenido. El cambio requiere de los cuatro pasos mencio-
nados al comienzo del artículo.

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Mi punto de vista acerca de la naturaleza humana dice que
nuestras acciones son en su mayoría influenciadas por tres fac-
tores principales:
nuestra necesidad de seguridad
nuestra necesidad de control
nuestra necesidad de aprobación y afecto.
Los factores se reflejan en las cuatro principales aversiones y
apegos:
1. El dolor y el placer
2. La vergüenza y la fama
3. La pérdida y la ganancia
4. La culpa y la alabanza
Recuerde que nuestros ‘futuros por defecto’ son respuestas ha-
bituales interiorizadas, inconscientes y automáticas, que nos
han servido en el pasado, pero que no nos pueden servir ahora
en todas las circunstancias. El primer paso es, por tanto, sólo
darse cuenta de los hábitos.
Mantener un diario ofrece este resultado tan necesario. Median-
te la observación (sólo observación y nada más), la divergencia
entre los resultados establecidos y los resultados que nuestra
conducta trae, elevamos nuestra conciencia de la conciencia in-
consciente a la conciencia consciente.
Una vez nos damos cuenta de las cosas, podemos empezar a
tomar medidas para corregir el comportamiento. El diario sirve
ahora como dispositivo de aprendizaje. Nosotros usamos dife-
rentes formas de interrumpir el patrón y el diario registra los
resultados de cada intento. De esta manera, continuamente se
puede reducir la brecha entre nuestros resultados y los resul-
tados de nuestras acciones hasta lograr el resultado que que-
remos.
Voy a describir la estructura de mis diarios. La verdad sea dicha,
mantengo tres diarios:
Un diario del saldo de mi cuenta en una hoja de cálculo
que contiene la historia de mis operaciones; con base en
dichas operaciones, la hoja calcula las estadísticas que
necesito.
Un diario de psicología en el trading
Un diario privado sobre el trading
Todos los diarios presentan referencias cruzadas. Comencemos
con el diario privado.
Se trata de una narración de mi día a día - lo que hice, cómo me
sentía, ideas brillantes o comprensión de conceptos que haya
GUÍA DE PSICOTRADING
tenido, planes o acciones para implementar dichos conceptos,
etc. Lo más importante de todo es que registro con todo detalle
los eventos que provocaron fuertes sentimientos y una descrip-
ción de cómo me sentía y lo que hice (en caso de que hiciera
algo) como resultado. Si creo que el caso es lo suficientemente
importante, cruzo referencia con mi diario de psicología.
el diario de trading
El formato para el diario del saldo de mi cuenta es evidente.
Contiene los datos habituales de fecha de entrada, instrumento,
posición larga/corta, tamaño, etc. Además, anoto el stop inicial,
y la Regla en base a la cual tomé la operación. Bajo petición, el
Diario muestra gran cantidad de información:
1. Ganancia y Pérdida Media en $.
2. Porcentaje de Operaciones Ganadoras y Perdedoras.
3. Número de operaciones ganadoras y perdedoras conse-
cutivas.
4. El valor en dólares de (3).
5. Relación riesgo/beneficio.
Mi principal uso del diario del saldo en cuenta es mantenerme
consciente de si estoy en la parte Neutral, Flujo o Reflujo del
Ciclo ya que estos factores definen el tamaño de mi posición.
El diario de psicología registra los siguientes aspectos en rela-
ción a una operación:
Los resultados observados y el (mi) comportamiento que
ha generado esos resultados.
Cualquier divergencia entre ambos.
Una descripción del contexto en el que se generó el com-
portamiento.
Un examen de los supuestos sobre los que se basó el
comportamiento.
Posibles medidas correctivas, si es necesario.
Los efectos de las medidas correctivas evaluados después
de 30 apariciones.
Los diarios personal y psicológico están vinculados, porque
quiero estar al tanto de cualquier posible conexión entre los dos.
En mis diarios, no sólo anoto los eventos negativos sino también
los positivos. Rara vez no encuentro cada día algo que me haga
sentirme agradecido por estar con vida.
Como ya he dicho - mis diarios proporcionan los datos que per-
miten identificar los patrones que pueden necesitar ser cambia-
dos si quiero alcanzar mis resultados. También proporciona un
registro de medidas correctivas y de sus resultados.
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 GUÍA DE PSICOTRADING
Al igual que los planes de trading, los diarios son específicos
para cada trader; más allá del logro del cambio de comporta-
miento usando el diario, no hay nada escrito en piedra. Es su
personalidad lo que cuenta, por lo que puede elegir el formato
que mejor le ayude a lograr los cambios que desee.
Si se resiste a usar un diario, y quiere establecer el hábito, hay
dos pasos que le puedo recomendar:
Cree un marco de motivación para ello: se debe anotar
una meta que está ligeramente fuera de nuestro alcance;
por ejemplo, un objetivo dif ícil como: voy a escribir un
diario de negociación durante los próximos 30 días. Pien-
se acerca de los diversos beneficios de llevar un diario y
luego replantéese el objetivo para que sea algo más dif ícil,
por ejemplo, ¡mantener un diario teniendo éxito en el
trading durante 30 días!. Imprima la versión más compli-
cada y colóquela donde Vd. lo vea de forma consistente.
Comience la mañana y termine por la noche con ese
objetivo- trátelo como si fuera una afirmación - dígalo en
voz alta con pasión y emoción.
Lo que estamos haciendo aquí es la creación de nuevos caminos
neuronales. Una forma aún más eficaz de hacerlo es visualizar
el objetivo. Cree una imagen del mismo, luego pase a un modo
relajado (cierre los ojos). En el estado de relajación, piense en la
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imagen de su objetivo, vea cómo alcanzarlo y, al mismo tiempo,
sienta las plácidas sensaciones de haberlo conseguido. No es
necesario gastar demasiado tiempo en esto - lo suficiente como
para relajarse y visualizarlo. La visualización ha demostrado ser
la forma más eficaz para crear nuevos caminos neuronales.
El segundo paso es seguir adelante con el mantenimiento
del diario. Es similar a ir al gimnasio, el paso más dif ícil
será empezar. Por lo tanto, haga que sea fácil para Vd. Co-
mience con un proceso simple. Aquí es donde el formato
3-1-0 entra en acción:
1. Recibirás 3 puntos por entrar Y salir del mercado
de acuerdo con su plan.
2. Recibirá 1 punto por salir O entrar en el mercado.
3. Obtendrá 0 puntos por entrar y salir O no realizar
la operación cuando usted sabe que su plan le indi-
có que debía realizar la operación.
El objetivo es conseguir el 90% de la puntuación máxima. Diga-
mos que su plan le marcó 10 operaciones el mes pasado. Busca-
mos obtener una puntuación igual a 0,9 x 10 x 3 = 27 puntos. Si
su diario refleja sólo 20 puntos, entonces Vd. sabe que tiene un
problema a la hora de seguir el plan que ha diseñado. El diario
ha elevado su conciencia de sí mismo. El siguiente paso es eva-
luar y tomar medidas para cambiar ese comportamiento.
GUÍAS