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GUAS

03

INDICA
DORES
GUAS

EDITOR LA ESENCIA DEL RSI


Alejandro de Luis

COMIT DIRECTIVO
Elimelech Duarte, Alejandro de Luis 06
ADMINISTRACIN
Keneth Duvan Alarcn

INTRPRETE
Diana Helene Castillo LA GEOMETRA OCULTA TRAS EL RSI

08
TRADUCCIN
Alberto Muoz Cabanes

EDICIN
Editorial Hispafinanzas

MAQUETA
Luis Benito Grande
TENDENCIAS EN EL RSI SEMANAL
Editorial Hispafinanzas

16
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informacin contenida en este magazn es ofrecida como informacin LAS BANDAS DE BOLLINGER. CONCEPTO Y USO

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GUA DE INDICADORES

CMO HACER
TRADING CON
INDICADORES
CONDUCIENDO
CON

GPS
E
l trading con indicadores abarca el 90% de la informa-
cin relativa a la operativa en FOREX y otros mercados,
pudiendo encontrar multitud de frmulas y maneras de
hacer trading con estos. De hecho, todas las plataformas
de trading incorporan en sus grficos diversos indica-
dores los cuales supuestamente nos pueden ayudar en nuestra
operativa.

Al igual que un GPS puede guiarnos en nuestra conduccin, los


indicadores a menudo, nos marcan el camino por donde debe-
ra dirigirse el precio.

No obstante, surgen las siguiente preguntas Cmo saber cules


utilizar? En qu consisten? Cmo los utilizan los operadores
profesionales? En la gua que tiene ante si le mostraremos cmo
funcionan y cmo debera utilizar algunos de los indicadores
ms populares.

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GUA DE INDICADORES GUA DE INDICADORES

la
esencia
cierres crecientes durante un determinado perodo tendr mercado es inminente. Hay dos tipos de divergencias, bajista
un RSI mayor en comparacin con aquellos valores que hayan y alcista. Una divergencia bajista se producir cuando el pre-
tenido movimientos bajistas ms intensos. cio marque nuevos mximos. Mientras el precio est haciendo
nuevos mximos, el RSI est marcando mximos decrecientes.
El perodo de tiempo por defecto para el RSI es de 14 sesiones. Estos mximos decrecientes en el RSI no confirman el movi-
Wilder crea que este era el periodo ptimo para el RSI. Dado miento del precio. Un RSI que no confirma nuevos mximos
que el RSI es un oscilador, nos muestra la velocidad y la mag- en el precio nos indica que las compras no son tan fuertes y la
nitud de un movimiento a travs de nmeros. Dichas cifras re- presin vendedora est aumentando sigilosamente. En el caso
presentan el nivel del oscilador para la negociacin actual de un de una divergencia alcista ocurre exactamente lo contrario. El
valor. La escala del oscilador va de 0 a 100. Wilder marc ciertos valor estar marcando nuevos mnimos. En el RSI en cambio,

delrsi
niveles al considerarlos relevantes. Los principales niveles son tendremos mnimos crecientes. Estos mnimos crecientes no
30 y 70. El nivel de 70 indica que estamos en una zona de sobre- confirman el movimiento del valor. Wilder sostena que cual-
compra y el de 30 indica que el valor est en sobreventa. quier tipo de divergencia es una seal importante de que la ten-
dencia actual est a punto de cambiar. Pero la divergencia no es
El RSI se encuentra disponible en la mayora de los programas la nica seal de un cambio inminente en el mercado.
de grficos gratuitos o de pago y ha resistido el paso del tiempo.
El RSI por lo general aparecer debajo del grfico de precios. El
valor 0 se encuentra en la parte inferior, 50 es la lnea media y
100 es el valor mximo que puede alcanzar el oscilador. Existe
una frmula para el RSI y, aunque muchos traders utilizan el RSI
Fallos en los Giros
con el periodo por defecto de 14 das, hay quienes quieren saber
cmo es la frmula. Wilder tambin indic que podan producirse Fallos en los Gi-
ros. Dichos fallos pueden ser utilizados como fuertes indica-
ciones de un giro inminente. Los Fallos en los Giros no se ven
afectados por la accin del precio. Los Fallos en los Giros estn
Aunque aparentemente para algunos traders
sea una herramienta sencilla debida a su
La Frmula relacionados slo con las seales del RSI ignorando cualquier
divergencia entre el RSI y los precios de los valores. Estos Fallos
familiaridad, el RSI es sin lugar a dudas RSI = 100 100 / 1 + RS se producen en los niveles de sobrecompra y sobreventa.

uno de los ms robustos indicadores en toda A modo de ejemplo, supongamos que el RSI alcanza 77, el cual
la historia del trading y merece la pena Donde
es claramente zona de sobrecompra. En la siguiente vela el RSI
RS = Ganancia Media / Prdida Media
recordar algo de su historia y sus bases. baja hasta 71. Este retroceso no cruza por debajo del nivel 70
el cual define la sobrecompra. A continuacin el RSI remonta
La frmula se basa en un perodo de 14 sesiones. hasta 79. Si el siguiente movimiento a la baja del RSI no cruza
POR Jonh Devic por debajo de 70 tendremos lo que Wilder denomina Fallo de
Wilder crea que cuando el precio de un valor baja rpidamente

E
Giro por encima de 70. Wilder seal que Fallos de Giro por
en algn momento la presin vendedora ser excesiva por lo encima de 70 o por debajo de 30 son seales claras de un giro
n el artculo aparecido en Junio de 1978 en la revista Commodities, J.
que estar sobrevendido. Por otro lado, cuando se compra con del mercado. Los niveles de RSI tambin pueden ayudar a iden-
Welles Wilder present mundialmente su creacin el ndice de Fuer-
fuerza un valor y su precio sube rpidamente probablemente tificar tendencias.
za Relativa o RSI por sus siglas en ingls, el cual fue posteriormente
estar sobrecomprado. Wilder consider que en cualquiera de
ampliado en el libro titulado New Concepts in Technical Trading
los dos casos est a punto de producirse un giro.
Systems publicado en 1978. En el libro se desarrollan los detalles re- Otros autores han cogido el trabajo de Wilder y lo han amplia-
lativos al clculo, el uso y las seales a tener en cuenta. do. Andrew Cardwell ha desarrollado nuevas interpretaciones
El RSI nos muestra el comportamiento reciente de los valores y
de RSI a fin de determinar y confirmar una tendencia ya exis-
lo fuerte que es el movimiento a travs de una lnea en el grfico.
Lo que Wilder cre fue un nuevo indicador tcnico que poda ser utilizado tente. Cardwell observ que una tendencia alcista generalmente
Esta lnea se mover de acuerdo con el comportamiento del pre-
por los analistas para revisar su comportamiento histrico, as como los se produce entre los niveles 40 y 80. Por su parte las tendencias
cio y la fuerza de las variaciones en los precios. Wilder tambin
niveles de fuerza y debilidad actuales de cualquier valor o mercado utili- bajistas se dan entre los niveles 20 y 60. Cardwell tambin sos-
observ que haba situaciones en las que el comportamiento de
zando el precio de cierre de una operacin reciente. Pero eso no es todo lo los precios y el del RSI divergan. tiene que la divergencia bajista se produce slo dentro de una
que se cre cuando Wilder present el RSI. Se trata adems de un oscilador tendencia alcista; y en lugar del cambio de tendencia que Wilder
de momento que mide la fuerza y el grado de movimiento de los precios. esperaba que ocurrira, Cardwell seala que una divergencia ba-

Divergencia
Un grfico con el RSI le permitir ver la cantidad de presin compradora y jista slo produce una pequea correccin. La divergencia bajis-
vendedora sobre un valor. Tambin le permitir ver el grado de dicha pre- ta confirma una tendencia alcista en lugar de marcar un cambio
sin mostrando la tasa de disminucin o aumento del precio. El RSI calcula en la tendencia actual. Esto tambin sirve para la divergencia
el momento de un mercado mediante el porcentaje de cierres crecientes Cuando se detecta una divergencia entre el precio de un valor alcista, de tal forma que dicha divergencia es una seal que con-
en relacin al porcentaje de cierres decrecientes. Un valor que tenga ms y el RSI, tenemos una seal muy fuerte de que la inflexin del firma una tendencia bajista.

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la geometra
A partir de ahora, el trmino movimiento se utilizar para re-
ferirse a la distancia entre el Precio de Cierre de una barra y
el Precio de Cierre de la barra anterior (es decir, |C - C-1| ), el
trmino movimiento al alza en lo sucesivo, se utilizar para
referirse a los valores UC y el trmino movimiento al alza en lo

oculta TRAS
sucesivo se utilizar para referirse a los valores de DC.
La frmula inicial del RSI tambin se puede simplificar como:

EL RSI
Para mostrar que el RSI compara el porcentaje de movimientos
al alza sobre el total de movimientos. Esto se puede mostrar ms
Aplicando algunas variaciones claramente si se utiliza una tcnica de suavizado simple en lugar
en la tcnica de suavizado en el de un suavizado exponencial
RSI, contribuye notablemente a
detectar con mayor fidelidad los
movimientos del precio. SUAVIZADO EXPONENCIAL
POR Giorgos Siligardos, Ph.D
VS. SIMPLE
Inicialmente parece que la razn principal detrs del uso de

E
medias mviles exponenciales para suavizar UC y DC por Wil-
n su libro de 1978 New Concepts in Technical Trading Donde AUC(k) es la media mvil exponencial de (2k-1) perio- der fue el hecho de que en los aos setenta los ordenadores no
Systems, J. Welles Wilder Jr. Presenta varios mtodos y dos de UC y es la media mvil exponencial de (2k-1) periodos eran tan populares, baratos y accesibles como en la actualidad.
tcnicas de negociacin que se han convertido en todo de DC. Cuando las frmulas originales de las tcnicas de suavizado ex-
un clsico. En ese libro, Wilder introdujo uno de los os- UC y DC se definen como: ponencial y simple se aplican, el mtodo exponencial supera al
ciladores tcnicos ms utilizados hoy en da: El ndice de simple en tiempo de clculo y no requiere el mantenimiento de
Fuerza Relativa (RSI por sus siglas en ingls). Hoy en da todo datos histricos. Por otra parte, esta no era la nica razn para
programa de anlisis tcnico lleva incorporado de serie el RSI. la eleccin del suavizado exponencial frente al simple por dos
motivos: en primer lugar, casi todos los sistemas y tcnicas pre-
El presente artculo muestra lo que realmente mide el RSI, uti- sentados en el libro de Wilder iban acompaados de una hoja
lizando dicho conocimiento para mostrar que el anlisis del de clculo escrita a mano (similar a las actuales hojas de clculo
oscilador no es algo esencialmente diferente del anlisis tradi- de Microsoft Excel) que contienen los histricos de precios por
cional de un grfico. Para ello, exploraremos una caracterstica lo que mantenerlos no pareca una especial molestia. En segun-
especfica del RSI. Se sorprender al ver que el indicador RSI Donde y son Precio de Cierre de una barra y el Precio de Cierre do lugar, el mtodo de suavizado simple puede ser reformulado
ofrece una manera estrictamente matemtica y aritmtica para de la barra anterior respectivamente. mediante matemticas elementales para que el nmero de cl-
expresar los movimientos del precio. culos necesarios para su determinacin no se diferencie mucho
de la cantidad de clculos necesarios para la determinacin del
suavizado exponencial. En cuanto a la diferencia esencial en-
LA FRMULA REAL DEL RSI MODIFICANDO LAS FRMULAS (Donde |x| representa el valor absoluto de x, y siempre es un
nmero no negativo). Dado que |xy| mide la distancia entre
tre el suavizado exponencial y simple, tenemos que el mtodo

Segn Wilder, el RSI de k perodos se define como: PARA UNA MEJOR COMPRENSIN dos nmeros x, y, resulta evidente que UC est diseado para
realizar un seguimiento slo de la distancia recorrida por los
simple de k periodos asigna el mismo peso a todos los datos
mientras que en el mtodo exponencial se aplica un esquema de
Primero vamos a reescribir las frmulas de UC y de DC de una movimientos al alza del precio de cierre, mientras que DC est ponderacin a todos los datos histricos en el que se da mayor
manera ms conveniente: diseado para realizar un seguimiento slo de la distancia reco- peso a los datos ms recientes en relacin a los pasados.
rrida por los movimientos a la baja del precio de cierre. Tambin
es fcil ver que en todos los casos:
El suavizado exponencial no es tan til para examinar el RSI en
trminos visuales por primera vez as que primero estudiaremos
la versin en la que se utiliza el mtodo de suavizado simple.

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res esperados para el RSI en nueve


RSI USANDO SUAVIZADO SIMPLE La ltima frmula claramente muestra que SimpleRSI en rea-
lidad mide el porcentaje de movimientos al alza en relacin
ejemplos. Un estudio cuidadoso de
estos ejemplos ayuda a comprender
Vamos a utilizar una media simple de 3 periodos para suavizar al total de movimientos. El uso de la media mvil simple de
cmo el RSI evala el movimiento
UC y DC. La media mvil simple de 3 periodos para la sesin 3 perodos tiene fines exclusivamente educativos y no vara la
de los precios.
actual para es: idea inicial que subyace tras la construccin del RSI original,
que es la de separar los movimientos alcistas de los bajistas y
expresar porcentualmente el nmero de movimientos alcis- Con base en el anlisis anterior, el
tas en relacin a todos los movimientos (tanto alcistas como motivo de la clasificacin del RSI
como un indicador de sobrecompra/
bajistas). En la Figura 1 puede apreciarse visualmente lo que
sobreventa es obvio. Una situacin
mide SimpleRSI utilizando un suavizado simple de 7 perodos.
Mientras que para DC es: en la que hay fuertes movimientos
de precios en una sola direccin

COMPRENSIN VISUAL acompaados de muy pocas (o nin-


guna) y dbiles correcciones es lo

DEL RSI ORIGINAL que crea una situacin rgida que


impulsa al RSI a niveles extremos.
Donde UC-n y DC-n son los valores de hace n barras de UC y DC Vamos a retomar el RSI de Wilder, el cual utiliza suavizado ex- Dado que el precio de la inmensa
respectivamente. Por tanto, el ndice de Fuerza Relativa usando mayora de los activos negociados
ponencial. El suavizado exponencial da diferentes pesos a cada
un suavizado simple de 3 periodos ser: se mueve en zigzag, una situacin
movimiento del precio. Los pesos se encuentran entre 0 y 1 y va-
como la descrita generalmente se
ran gradualmente desde los datos ms recientes hasta los ms
interpreta como un posible aviso de
antiguos utilizando una progresin geomtrica de tal forma
un movimiento a contratendencia y
que cunto ms reciente es el dato, mayor peso recibe. Desde
es el motivo por el que los valores
el punto de vista visual (y sin entrar en detalle en los aspectos extremos del RSI se suelen interpre-
Figura 2. Representacin de lo que mide el RSI.
matemticos) esto es equivalente a contraer los segmentos del tar como una seal de giro.
grfico de lnea del precio de tal forma que los segmentos ms
recientes estn menos contrados que los anteriores. El RSI de
Wilder expresa, por tanto, el por- Si CP es el precio de cierre de una barra, el valor del RSI para
centaje de movimientos al alza en
relacin a todos los movimientos
esa barra depender de la trayectoria del precio de cierre dia-
rio trazado para llegar a CP en relacin a las correcciones que UN EJEMPLO REAL
(como el caso del RSI simple an- hayan recibido mayor peso dado al movimiento reciente de los Echemos un vistazo a un grfico real para ver en accin el an-
terior) con los segmentos con- precios. lisis anterior de forma visual. En la Figura 3 se muestra el grfico
trados en lugar de los segmentos de lnea diario de ADCT (ADC TELECOMUNI NE). Debajo
reales. En la Figura 2 visualmente Valores muy altos del RSI indicarn que el porcentaje reciente de la lnea de precios se muestra en una subventana el RSI(14)
se puede entender claramente lo de la distancia recorrida por el precio de cierre durante su movi- de Wilder (el periodo 14 es el ms utilizado por los analistas
miento alcista en relacin a todos sus movimientos es muy alto. tcnicos.)
que mide el RSI.
En resumen, el precio de cierre subi realizando muy pocas y
dbiles correcciones a la baja o hubo movimientos a la baja en A pesar de que la frmula del RSI utiliza suavizado exponen-
LA CARNE el pasado pero los movimientos alcistas ms recientes fueron
mucho ms intensos.
cial (lo que significa que todos los valores pasados se tienen en
cuenta), los valores muy antiguos del RSI reciben un peso extre-
Cuanto ms tiempo duren y ms madamente bajo y no contribuyen demasiado a los valores ms
severas sean las correcciones en Del mismo modo, valores muy bajos del RSI indicarn que el recientes del RSI, por lo que el periodo del RSI define una venta-
una tendencia alcista, menor porcentaje reciente de la distancia recorrida por el precio de cie- na mvil fija en el tiempo utilizada para alimentar con datos de
ser el porcentaje de movimien- rre durante su movimiento bajista en relacin a todos sus mo- entrada la frmula del RSI. Es fcil ver que el r% del valor de una
tos alcistas en relacin al total de vimientos es muy alto. Dicho de otro modo, el precio de cierre media mvil exponencial de n perodos depende de los valores
movimientos y menor ser el RSI. baj realizando muy pocas y dbiles correcciones al alza o hubo
Por otro lado, cuanto ms tiempo movimientos al alza en el pasado pero los movimientos bajistas
duren y ms fuertes sean las co- ms recientes fueron mucho ms intensos.
rrecciones en una tendencia ba-
jista, mayor ser el porcentaje de
El trmino reciente es por supuesto relativo a (y depende de)
movimientos alcistas en relacin
el perodo utilizado para el RSI. pasados de ese indicador (donde [x] representa la parte entera
al total de movimientos y mayor
ser el valor del RSI. Por tanto es de x). Por ejemplo, el 99% del valor de una media mvil expo-
evidente que: En el apartado lateral COMPRENSIN VISUAL CON EJEM- nencial de 27 perodos de un indicador depende de los ltimos
Figura 1: Representacin grfica de la funcin simple RSI. PLOS GRFICOS se puede ver una comparacin de los valo- 62 valores de ese indicador.

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Figura 3. RSI(14) x 62 das Figura 4. Grfico diario de ADCT con RSI (14)

Con esto en mente, vamos a echar un vistazo a tres valores del ponencial lo que da mayor peso a los movimientos recientes que no pueden entender. La Figura 4 muestra el grfico diario de poda formar entre los puntos A y B. Uno, por supuesto, puede
RSI (14) en nuestro ejemplo, en relacin con el grfico de pre- de los precios. En efecto, aunque el descenso de precios en el ADCT de nuevo junto con el RSI (14) de Wilder. decir que esto es obvio! El propio grfico de precios presen-
cios contenidos en una ventana de 62 das (Tenga en cuenta que lado izquierdo del rea de precios resaltado con lneas verdes es ta un movimiento horizontal claro entre los puntos A y B. S,
el RSI de 14 periodos de Wilder utiliza un suavizado exponen- notable, no contribuye demasiado al valor del RSI en el punto Vamos a explicar la transicin del RSI (14) del punto 2 al punto esto es cierto, pero el RSI nos dio una forma de cuantificar la
cial de 27 perodos). 1. Por el contrario, los movimientos oscilatorios casi planos del 3, de tal forma que otro punto (punto 4) es aadido entre los magnitud de la correccin de la tendencia alcista anterior. La
precio a la derecha del rea denotada por lneas azules fueron puntos 2 y 3. El valor del punto 4 se basa en un 99% en los 62 da- cuantificacin es lo que da al trader tcnico la oportunidad de
El punto 1 del grfico del RSI (14) est en el nivel 46,44. El valor suficientes para hacer caer el valor del RSI en el punto 3 a 41,62. tos de precios previos anteriores, los cuales estn resaltados por comparar en detalle las situaciones y planificar estrategias. En
de 46,44 se determina en un 99% por los 62 precios de cierre una curva de color magenta. Las curvas roja y azul determinan nuestro ejemplo, el hecho de que el punto 3 se encuentre en
diarios comprendidos entre las lneas en verde, recibiendo un tambin movimientos del precio de 62 das. Los puntos A y B 41,62 nos da la oportunidad de comparar esta situacin con
mayor peso los precios situados en la parte derecha. El punto
2 est en el nivel de 78,42. El valor de 78,42 se determina en un
INTERPRETANDO LAS del grfico de precios corresponden a los puntos 2 y 3, respec-
tivamente. Observe que a medida que los datos de precios del
otras situaciones similares y nos proporciona pistas acerca de lo

CARACTERSTICAS DEL RSI


que podemos esperar.
99% a partir de los 62 precios de cierre diario encuadrados entre punto A al punto B se desarrollan, las ventanas temporales de
lneas rojas, dando un mayor peso a los precios situados a la 62 das cubren cada vez menos movimientos alcistas de los pre-
derecha. Por ltimo, el punto 3 se encuentra en el nivel de 41,62, Ahora que ya sabemos cmo se construyen los valores del RSI y cios. La curva magenta abarca menos movimientos de precios
el cual viene determinado en un 99% por los 62 precios de cierre
diarios comprendidos entre las lneas de color azul, obteniendo
lo que representan, somos capaces de interpretar los movimien-
tos especficos del RSI, en relacin al movimiento correspon-
alcistas que las curvas de color rojo y ms movimientos alcistas
que la curva azul. El trmino movimientos de precios alcistas
UNA REGLA NEMOTCNICA
un mayor peso los precios situados a la derecha. Es evidente diente del precio y dar una explicacin lgica para ellos. Como puede hacer referencia tanto a fuerte movimientos al alza se- Como recordatorio del comportamiento divergente del RSI que
que el movimiento de precios resaltado entre lneas rojas tiene ejemplo vamos a estudiar un caso en el que el RSI se mueve en guidos de pequeos movimientos a la baja o a pequeos movi- vimos en la Figura 4 y sus posibles consecuencias, es conve-
ms caractersticas alcistas que el movimiento de precios re- una direccin mientras el precio se consolida, no logra moverse mientos alcistas acompaados de nulos movimientos bajistas. niente equiparar la percepcin visual que tenemos del RSI con
marcado con lneas verdes, as como el movimiento de precios en la misma direccin y parece como si luchara contra el mo- Qu indicaba el RSI con esta cada desde el punto 2 al punto los efectos de tensar un arco. Imaginemos que el movimiento
entre lneas azules. Adems, la razn por la cual el punto 3 es vimiento del oscilador hasta el final. Esta es quiz la situacin 3 acompaada por una consolidacin de los precios en nuestro del RSI del punto 2 al 3 en la Figura 4 es lo mismo que tensar un
inferior al punto 1 es que el RSI de Wilder utiliza suavizado ex- ms embarazosa para muchos analistas tcnicos, ya que es algo ejemplo? Indicaba que algn tipo de patrn de continuacin se arco mirando hacia arriba. Cuando la tensin es la adecuada y el

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Figura 5. Caida de RSI al inicio de tendencia Figura 6. Grfico diario de Alcoa Inc con RSI(14)

tiempo es una variable dada, la flecha (el precio) ser lanzada en nos Divergentes) es diferente del caso en el cual el precio con- diada en detalle, el uso de ayudas visuales puede revelar y des- las divergencias y las divergencias inversas (tambin conocidas
la direccin deseada, pero cuando la tensin supera un cierto solida. El patrn de caminos divergentes es ms propenso a in- mitificar muchos de los extraos hbitos de este indicador. Los como retrocesos) entre el RSI y el precio son interpretados as
nivel o el tiempo limita el movimiento, el arco se puede romper vertir la tendencia en lugar de continuarla si se produce despus movimientos del RSI que acabamos de estudiar muestran una en la literatura del anlisis tcnico y por qu los niveles de 30 y
... y la flecha caer. Las elipses de color cian en la Figura 5 mues- de una tendencia alcista prolongada. A modo de ejemplo, en relacin entre el RSI y el anlisis grfico clsico. En el ejemplo 70 no son los mejores niveles de sobreventa y sobrecompra en
tran un ejemplo de una rotura del arco. la Figura 6, el grfico diario de Alcoa Inc se muestra junto con presentado en la Figura 4 hemos relacionado la consolidacin el RSI.
el RSI (14). Los rectngulos de color cian muestran un patrn del precio con una cada intermitente del RSI desde mximos,
de caminos divergentes en el que el RSI (14) disminuye pero el con la formacin de figuras de continuacin alcistas en el precio
precio sigue movindose al alza mostrando ciertas oscilaciones. lo que explica el hecho de que este comportamiento del RSI sea
TERMINACIONES Los resultados del patrn de caminos divergentes son evidentes.
A modo de comparacin, los rectngulos de color rojo sealan
interpretado por algunos analistas tcnicos como un signo de
continuacin de la tendencia alcista.
No siempre que el RSI cae de mximos a mnimos est indican- el caso en el que el precio consolida, mientras el RSI (14) baja de
do que se est formando un patrn de continuacin. Esta cada forma intermitente desde mximos. Pueden plantearse algunas preguntas en relacin al paralelismo
puede ocurrir durante la fase inicial de una tendencia bajista con la rotura del arco y el patrn de caminos divergentes, pero
como se muestra en los puntos resaltados mediante elipses de estos dos conceptos daran para un artculo entero. En pocas
color rojo de la Figura 5. En un caso como este, la cada del RSI
CERRANDO LA POSICIN
palabras, la rotura del arco es una situacin en la que una fi-
ser ms fuerte y directa que la que vimos en el ejemplo de la gura de continuacin normalmente falla rompindose con la
Figura 4 y vendr acompaada por una disminucin significati-
va de los precios.
RELACIN ENTRE EL ANLISIS DEL tendencia anterior y el caso de que el precio siga movindose al
alza podra estar relacionado con una cua ascendente previa a
GRFICO Y EL DE LOS OSCILADORES una tendencia bajista.
Adems, el caso extremadamente raro en el que el RSI cae de El objetivo del presente artculo era mostrar que el anlisis de
mximos a mnimos mientras el precio sigue movindose al alza osciladores no es totalmente independiente del anlisis grfico Utilizar la informacin y el mtodo de estudio de este artcu-
(a este caso lo denominaremos en lo sucesivo Patrn de Cami- clsico y que cuando la frmula de un oscilador tcnico es estu- lo no es dif cil para ampliar los resultados y entender por qu

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GUA DE INDICADORES GUA DE INDICADORES

Tendencias Cmo analizamos


En el grfico apreciamos un dato comn, aunque, repetimos,
infrecuente en el tiempo. La prdida de la directriz alcista ofrece
una buena pista a la hora de prever rplicas bajistas de movi-
mientos correctivos. Cuando la directriz alcista del RSI semanal el indicador de fuerza
en el RSI semanal relativa RSI?
se pierde (y ntese cmo slo nos sirven tendencias con correc-
ciones intermedias que permitan estructurar bien esta lnea
directora) en muchas ocasiones se han experimentado rebotes En primer lugar cogeremos aquellos puntos de extrema so-
(reactivos a la cada previa). La informacin que nos ofrece esta breventa (parmetros de RSI semanal por debajo de 30) en el
prdida de directrices es la probabilidad de experimentar una indicador. Estos puntos, por lo general, suelen coincidir con
En el anlisis tcnico la prdida/superacin del precio de sus directrices nueva pata bajista tras esos rebotes reactivos. niveles de mnimos relevantes en el activo o ndice que anali-
alcistas/bajistas, tomados unos mnimos relevantes, suele generar
tramos correctivos o consolidativos de importancia.
Veremos cmo poder utilizarlo en nuestra operativa.
por EDUARDO FAUS

L
a prdida o superacin de estas referencias normalmente se ajustan ms a ste. Otro modo, aunque menos frecuente de
se concretan en escalas logartmicas, a fin que el precio obtener seales con cierta anticipacin lo tenemos usando las
muestre cierta armonizacin y proporcin en los movi- tendencias en el RSI semanal.
mientos.
El RSI semanal y sus tendencias bien definidas, las cuales re-
En muchas ocasiones el anlisis tcnico nos ofrece herramien-
tas que suelen adelantar movimientos de prdida o superacin quieren de varias correcciones intermedias, proporcionan la
de las directrices en el precio. As disponemos de las medias posibilidad de seguirlas a travs de lneas directrices. De este
mviles adaptadas, que al ser infringidas, muchas veces suelen modo, la prdida o superacin de stas nos ofrecen, por lo gene-
anticiparse a la prdida de las directrices en el precio, ya que ral, algunas pistas, como podemos apreciar en el grfico:

Cmo programamos zamos. Una vez tomado este punto, hemos de trazar una lnea
que una los puntos correctivos importantes del indicador, los
el indicador de fuerza cuales suelen ser puntos correctivos importantes en una ten-
dencia alcista del precio. Por tanto si tenemos una recuperacin
relativa RSI? desde parmetros de sobreventa sin puntos correctivos impor-
tantes, es decir, una recuperacin muy vertical del precio y RSI,
Por lo general el indicador de fuerza relativa RSI viene configu- no podremos aplicar esta lnea directriz, ya que no se dar una
rado con parmetros de 14 sesiones. Este tipo de representacin armona estructural. Una vez disponemos de esta lnea alcis-
resulta de gran utilidad para escalas diarias, ya que en stas los ta bien estructurada, esperaremos a un punto de prdida de la
parmetros en el indicador tcnico requieren de mayor nme- misma, esta prdida ha de ser consistente y clara, de forma que
ro de sesiones a fin de limitar el ruido del mercado. Pero esta podamos descartar meras dilataciones a la baja en el indicador.
configuracin de 14 se- Generalmente la prdida consistente de la directriz alcista en
siones puede modificar- el indicador coincide con la cercana de un rebote en el precio,
se al analizar grficos ya que la prdida suele provenir de un movimiento brusco a la
La informacin que en escalas semanales. baja, y stos experimentan reacciones al alza. Pero como deca-
nos ofrece esta As obtenemos un in- mos antes, la informacin que el indicador nos estar ofrecien-
prdida de directrices dicador con niveles de do en el transcurso de este rebote reactivo es la probabilidad de
es la probabilidad sobrecompra (niveles experimentar una nueva rplica a la baja del primer movimiento
de experimentar
superiores elevados) o bajista que provoc la prdida de la directriz alcista, y general-
una nueva pata
bajista tras esos sobreventa (niveles in- mente esta rplica bajista alcanza, al menos, los niveles de m-
rebotes reactivos. feriores elevados) ms nimos de la pata bajista que ocasion la prdida en la directriz
Figura 1. Productos y servicios industriales (escala semanal) armonizados. alcista del RSI.

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GUA DE INDICADORES

Las bandas de
Bollinger
concepto y uso
Las bandas de Bollinger, desarrolladas por John Bollinger
en los aos 80, tienen como objetivo crear una visin
dinmica de la volatilidad del mercado, aunque en
su momento eran percibidas como estticas.
Veamos algunos conceptos a tener en cuenta
y formas de usarlas.
por CHARIS MOUNTAIN

Estructura La banda superior se calcula de forma algo ms compleja,


puesto que a la media mvil simple se le suma dos veces (2x) la
de las bandas de Bollinger desviacin tpica de la media mvil de 20 periodos. El doble de

L
ladesviacin tpica se utiliza para obtener un resultado hasta un
as bandas de Bollinger se clasifican dentro de los indicado- 68% ms preciso. Se considera que esta es la seal ms apropia-
res tcnicos de tendencia y estn compuestas de tres ban- da porque la desviacin tpica (1x) de la media mvil simple de
das (superior, media e inferior), que se dibujan en relacin 20 das causara que se enviase un exceso de seales, exponien-
con las fluctuaciones de las parejas de divisas. do al trader particular a un escenario de especulacin.
La banda media se extrae de la media mvil simple de 20 pe-
riodos (o de cualquier otra franja de tiempo dependiendo de las La banda inferior se calcula exactamente de la misma forma,
preferencias del trader). pero en vez de sumar la media mvil simple de 20 das, se resta.

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Figura 1

Figura 3

Seales proporcionadas 2013 y el precio se cerr por debajo de la lnea media de la media
mvil simple de 20 das.
al usar las bandas de Bollinger
Para entender de manera ms clara cmo las bandas de Bollin- 3. La tendencia bajista
ger pueden interpretarse como indicadores de trading, dividi- En la Figura 3, presentada a continuacin, podemos observar
remos los movimientos del mercado en tres subcategoras: la que las bandas de Bollinger ofrecieron una seal muy clara de
oscilacin del mercado, el movimiento de la tendencia al alza y venta cuando el precio se cerr por debajo de la banda inferior
de la tendencia bajista. (Punto 1 en la Figura 2). El trader debera conseguir un benefi-
cio bruto superior a 120 cuando el TP se dispar el 7 de octubre
de 2013 y el precio se cerr sobre la lnea media de la media
1. La oscilacin del mercado mvil simple de 20 das.
Tal y como se puede apreciar en la Figura 2 (grfico 4H), las
bandas de Bollinger superiores e inferiores son considera-
blemente estrechas. Esto debe avisar al trader de que se est
preparando una tendencia alcista y que debe ser paciente.
Gestin del riesgo
Se recomienda encarecidamente que el trader tenga una buena
estrategia de riesgo establecida para que su cuenta pueda repo-
2. La tendencia al alza nerse tras la primera o segunda seal falsa.
Siguiendo con la Figura 2, podemos observar que las bandas de
Bollinger proporcionaron una seal muy clara de compra cuan-
do el precio se cerr por encima de la banda superior (Punto
1 en la Figura 2). El trader debera obtener un beneficio bruto
Figura 2 superior a 180 cuando el TP se activ el 28 de septiembre de

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ADX
Operando
con el
indicador
por Eduardo Faus

E
xpondremos una interesante estrategia con el indicador rante cierto tiempo en un proceso lateral con cierta estrechez,
de movimiento direccional, fijndonos en sus componen- podemos afirmar con bastante seguridad que un movimiento
tes DI+ y DI- en sus parmetros estndar de 14 unidades. acusado va a producirse (figura 1).

Al margen de las interpretaciones convencionales del in- Como hemos podido apreciar en el grfico, cuando en el indi-
dicador tcnico, representando la fuerza que ha experimentado cador se da un movimiento lateral con un rango de fluctuacin
un movimiento con respecto a su rango verdadero, es posible estrecho, un movimiento acusado va a tener lugar. La siguiente
extraer otra serie de conclusiones, e incluso elaborar estrategias cuestin lgica que se plantea es la direccin de ese movimien-
sencillas con el mismo. to. Ser entonces cuando nos fijemos en los niveles clave del
Figura 2.
movimiento previo (soportes, resistencias y directrices alcistas/ MIB 30 ITALIA
Hablamos del caso en que dicho indicador tcnico nos informa bajistas; siempre en escala logartmica) para esperar a una supe- Escala mensual.
sobre la probabilidad de un movimiento brusco cercano en el racin o prdida en cierres y determinar as la probable direc-
tiempo. Y es que cuando las lneas DI+ y DI- se mueven du- cin de ese moviendo acusado (figuras 2 y 3).

Figura 3 .
EUROSTOXX50
Escala mensual.

Partiendo de una informacin fractal del mercado, podremos mismo modo podramos utilizar escalas ms cortas (diarias,
ajustar la estrategia a nuestra operativa, de esta forma aplica- horarias o de algunos minutos) para los movimientos de ms
remos escalas lentas (semanales, bisemanales, mensuales, etc) corto plazo.
Figura 1. Telefnica: escala 2 semanas.
Cuando el DI+ (verde) y el DI- (rojo) realizan un rango estrecho y lateral, un movimiento acusado est cercano. para dirimir los movimientos acusados en el medio plazo, y del

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