GESTIÓN

FINANCIERA Y
PRESUPUESTO
María Fernanda Granada Romero.
Esp. En Finanzas
Universidad del valle.
Mgs. Administración Económica y Financiera.
Universidad Tecnológica de Pereira
 ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

Se ocupa de la adquisición, financiamiento y la administración de

bienes con alguna meta global en mente. Así la función de decisión
de la Administración Financiera puede desglosarse en tres áreas
importantes: decisiones de inversión, financiamiento y
administración de bienes.
DECISIONES DE INVERSIÓN

PASIVO

PATRIMONIO
DECISIONES DE FINANCIACIÓN

• TIPO DE FINANCIAMIENTO.
• TASA DE INTERÉS
• PLAZO
ADMINISTRACIÓN DE BIENES
 COMPAÑÍA X
BALANCE GENERAL
 PROBLEMAS DE LA AGENCIA

• AGENCIA (Teoría) : Rama de la economía relacionada con el

comportamiento de los principales (como los dueños) y sus agentes
(como los administradores).
 LA EMPRESA Y LA ADMINISTRACION
FINANCIERA
“La empresa es una actividad económica organizada para la
producción, transformación, la circulación, la administración o la
custodia de bienes, o para la prestación de servicios.”

La empresa considerada como un sistema esta compuesta por

subsistemas como son:

•Sistema de producción
•Sistema financiero – función financiera
•Sistema del talento Humano
•Sistema comercial o de mercados.
Jaime Andrés Correa García
OBJETIVO DE LA COMPAÑÍA
 Maximización del
Valor de la Firma

Decisiones Decisiones Decisiones

de Inversión.
Invertir en proyectos cuyo
retorno sea como mínimo
el costo de capital
de Financiación de Dividendos
Escoger una mezcla de Si no hay suficientes
financiación que maximice el inversiones que rindan
valor de los proyectos el costo de capital, se
elegidos y se ajuste con los le regresan los fondos
activos a financiar al accionista.

Tasa de Descuento Estructura Financiera. Cuanto Efectivo.

Debe ser mayor a mayor riesgo y Incluye la deuda y el patrimonio y Exceso de caja después de
reflejar la mezcla deuda puede afectar tanto los flujos de satisfacer las necesidades
patrimonio elegida caja como la tasa de descuento. del negocio

Retornos Tipo de Financiamiento. En que forma.

Basados en flujos de caja. Los mas ajustado posible al tipo Dividenos o recompra de
Ponderados en el tiempo. de activo a financiar acciones según las
Rendimiento incremental. preferencias de los
Todos los costos y beneficios accionistas
¿Qué es maximizar el valor de la empresa?

Maximizar el valor de la empresa va mas allá del objetivo de

maximizar las utilidades.

• Debe de considerar la maximización del valor de mercado de la

empresa, es decir, tomar en cuenta el grado de riesgo de la
corriente de ingresos. Las consideraciones inherentes a la
maximización de la utilidad hacen caso omiso de este riesgo.
Ejemplo: un proyecto puede implicar una utilidad esperada mas
alta, pero con un riesgo mayor.
¿Qué es maximizar el valor de la empresa?

• Las cifras de utilidades pueden variar según los procedimientos

contables y los convencionalismos que use la empresa. La
maximización del valor de la empresa evita algunos de estos
problemas enfatizando en los flujos de efectivo, los cuales son más
tangibles.

• Debe de tener en cuenta la corriente de utilidades a largo plazo.

Ejemplo: para disminuir los gastos se recorta el mantenimiento de
equipos, compromete la vida de los activos en el largo plazo.
Situaciones a las que se enfrenta la Función
Financiera de la Empresa

• El dilema entre el riesgo y el beneficio: mientras más rentabilidad

espera un inversionista, más riesgo está dispuesto a correr.
• El valor del dinero en el tiempo: es preferible tener una cantidad de
dinero ahora que la misma en el futuro.
• El dilema entre la liquidez y la necesidad de invertir: el dinero en
efectivo es necesario para el trabajo diario (capital de trabajo) pero a
costa de sacrificar mayores inversiones.
Situaciones a las que se enfrenta la Función
Financiera de la Empresa

• Costos de oportunidad: Es el rendimiento más elevado que no se ganará si los

fondos se invierten en un proyecto en particular. También se puede considerar
como la pérdida que estamos dispuestos a asumir, por no escoger la opción que
representa el mejor uso alternativo del dinero.

• Financiamiento apropiado: Las inversiones a largo plazo se deben financiar con

fondos a largo plazo, y de manera semejante se deben financiar inversiones a
corto plazo con fondos a corto plazo.
Situaciones a las que se enfrenta la Función
Financiera de la Empresa

• Apalancamiento (uso de deuda) : El empleo adecuado de fondos adquiridos a

través de deuda sirve para aumentar las utilidades de una empresa o del
inversionista. Un inversionista que recibe fondos prestados al 15%, por ejemplo,
y los aporta a un negocio que rinde 20%, está aumentando sus propias ganancias,
sin embargo también aumenta el nivel de riesgo de la inversión.

• Diversificación eficiente : El inversionista prudente diversifica su inversión total,

repartiendo sus recursos entre varias inversiones distintas. El efecto de
diversificar es distribuir el riesgo y así reducir el riesgo total.
 FUNCIONES DE LA ADMINISTRACIÓN
FINANCIERA

• PREPARACIÓN Y ANÁLISIS DE LA INFORMACIÓN

FINANCIERA.
• DETERMINACIÓN DE LA ESTRUCTURA DE ACTIVOS.
• ESTUDIO DEL FINANCIAMIENTO DE LA EMPRESA O
ESTRUCTURA FINANCIERA.
RESPONSABILILIDAD DE LA ADMINISTRACIÓN
FINANCIERA

• RESPONSABILIDAD POR LA PRODUCCIÓN, MANEJO Y FLUJO ADECUADO

DE LA INFORMACIÓN CONTABLE Y FINANCIERA.
• RESPONSABILIDAD POR LA ADMINISTRACIÓN EFICIENTE DEL CAPITAL
DE TRABAJO.
• RESPONSABILIDAD POR LA SELECCIÓN Y EVALUACIÓN DE
INVERSIONES A LARGO PLAZO.
• RESPONSABILIDAD POR LA CONSECUCIÓN Y MANEJO DE FONDOS
REQUERIDOS POR LA COMPAÑÍA.
• RESPONSABILIDAD POR LA PARTICIPACIÓN EN EL DESARROLLO DE LA
EMPRESA.
 GESTIÓN FINANCIERA

ES EL ESTUDIO QUE SE LE HACE A LA

INFORMACIÓN QUE PROPORCIONA LA
CONTABILIDAD Y DE TODA LA DEMÁS
INFORMACIÓN DISPONIBLE, PARA TRATAR DE
DETERMINAR LA SITUACIÓN FINANCIERA DE
LA EMPRESA O DE UN SECTOR ESPECÍFICO DE
ÉSTA.
 RESPONSABILILIDAD DE LA FUNCIÓN
FINANCIERA

VIDEO:
Ese no es mi problema.mp4
 EJERCICIO PROPUESTO

Realizar un análisis del caso de J. Glottman