1 ANLISIS NORMATIVO DE LA LEY N 26702.

La Ley N 26702 del 06 de Diciembre del ao 1996, Ley General del Sistema
Financiero y de Seguros, actualmente vigente, regula la actividad de quienes
en forma habitual o continua intermedian con recursos financieros, es decir,
que adquieren efectos o derechos y correlativamente los transfieren con
nimo o fin de lucro, para recuperarlos posteriormente luego de la verificacin
de los intereses respectivos y de reembolsarlos en la misma moneda o en
otras monedas y valores.
La Ley N 26702, Ley General del Sistema Financiero y de Seguros,
establece diversos tipos de entidades financieras, asignndole a cada uno el
conjunto de operaciones que pueden realizar, lo que se denomina el esquema
modular de operaciones.
HERNN (2009) dice:
Que La estructura y el funcionamiento del Sistema Financiero en
nuestro pas se caracterizan por la especializacin operativa al permitir
que los bancos mltiples puedan realizar todas aquellas operaciones
activas, pasivas y de servicios que no les sean expresamente
prohibidas. Se ha visto que en la ardua discusin doctrinaria sobre la
conveniencia de contar con una banca integrada u otra especializada,
que la tendencia universal tiende a la integracin. Pero los bancos
mltiples pueden actuar con la mayor amplitud funcional y limitar la
actuacin de los otros tipos de entidades, a las operaciones
taxativamente autorizadas para ofrecer cada una de ellas. (p103.)

EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO

SISTEMA FINANCIERO
CONCEPTO:
Es el conjunto de instituciones encargadas de la circulacin del flujo
monetario y cuya tarea principal es canalizar el dinero de los ahorristas hacia
quienes desean hacer inversiones productivas. Las instituciones que cumplen
con este papel se llaman Intermediarios Financieros o Mercados
Financieros. La eficiencia de esta transformacin ser mayor cuanto mayor
sea el flujo de recursos de ahorro dirigidos hacia la inversin.
IMPORTANCIA:
La importancia del sector en el mbito de la economa y en el mbito poltico.
Las intervenciones del gobierno o del banco central pueden adoptar diferentes
formas y conciernen asuntos como: la estabilizacin o ajuste del tipo de
cambio, la influenciaran del clima de las inversiones y la tramitacin de las
finanzas gubernamentales.
La importancia del sector financiero como promotor de la innovacin
tecnolgica y el crecimiento econmico en el largo plazo, mediante su funcin
de intermediacin (transformacin del ahorro en inversin). Esta seccin
presenta la estructura del sistema financiero, su importancia en la economa y
la evidencia emprica que sustenta como condicin necesaria, para la
existencia de crecimiento econmico en el largo plazo, una mayor
profundizacin financiera.
CLASES DE MERCADO:
Desde el punto de vista de la intermediacin, el mercado financiero de divide
en dos grandes mercados; en donde ambos se subdividen en dos mercados.

Para entender las diferentes formas de intermediacin, hgase una idea de un

caso muy frecuente existente en las empresas, las cuales necesitan financiar
sus proyectos; y para ello tienen dos vas de realizarlo: una a travs del
crdito comercial o bancario (intermediacin indirecta), y la otra a travs del
mercado de valores (intermediacin directa).
A continuacin se explicar en qu consiste cada uno de ellos:
a Mercado de Intermediacin Indirecta: Es aquel lugar donde participa
un intermediario, por lo general el sector bancario (banca comercial
asociada y la privada), que otorga preferentemente prstamos a corto
plazo (principal activo del mismo), previa captacin de recursos del
pblico para luego colocarlos a un segundo, en forma de prstamos. Es
as que el ofertante de capital y el demandante del referido recurso se
vinculan indirectamente mediante un intermediario.
Sector Bancario: Compuesto por los bancos estatales (como el
Banco de la Nacin) y la banca mltiple, la cual comprende a los
bancos: Banco de Crdito, Banco Continental, Banco Scotiabank, entre
otros.
Sector No Bancario: Conformado por empresas financieras, cajas
municipales, cajas rurales de ahorro y crdito, empresas de desarrollo
para la pequea y mediana empresa (EDPYME), empresas de
arrendamiento financiero, entre otras.
Ambos mercados son supervisados

controlados

por

la

Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS).

b Mercado de Intermediacin Directa (Mercado de Valores): Es
aquella

donde

existe

un

contacto

superavitarios y loa agentes deficitarios.

directo

entre

los

agentes

La intermediacin directa se realiza en el Mercado de valores , donde

concurren los agentes deficitarios emitiendo acciones y bonos , para
venderlos a los agentes superavitarios y captar recursos de ellos , que ser
invertido en actividades productivas .Esta regulada y supervisados por la
comisin Nacional Supervisora de empresas y valores (CONASEV).
Mercado Primario: Es aquel donde los emisores (empresas e
instituciones privadas y pblicas, nacionales y extranjeras) ofrecen
valores mobiliarios que crean por primera vez, lo que les permite captar
el ahorro de los inversionistas (personas naturales, personas jurdicas y
dentro de estas ltimas, los inversionistas institucionales como: bancos,
AFP, financieras, fondos mutuos, entre otros) a travs de la oferta
pblica (requiere autorizacin previa de la ASFI: Autoridad de
Supervisin del Sistema Financiero, y de la correspondiente inscripcin
en el Registro del Mercado de Valores) de sus valores mobiliarios.
Mercado secundario: A travs de este mercado se realizan
transacciones con valores que ya existen, esto se origina cuando las
empresas inscriben sus acciones, bonos, entre otros instrumentos, en la
Bolsa de Valores con la finalidad de que sus accionistas u
obligacionistas (en el caso de tenedores de bonos o instrumentos de
corto plazo) tengan la posibilidad de vender dichos valores cuando
necesiten liquidez (dinero).
Se considera al Sistema Financiera cormo el conjuntos de empresas que
debidamente autorizadas por la Superintendencia operan en la intermediacin
financiera, as como a sus subsidiarias, incluyendo a las empresas que les
prestan servicios complementarias.

2 ELEMENTOS DEL SISTEMA FINANCIERO

 Agentes del sistema financiero (Bolsa de valores, Bancos

Industrializados).
El Crdito.
La moneda.
CLASIFICACIN SEGN LA LEY 26702
Se agrupa a las empresas del sistema financiera y de seguros en:
Empresas de operaciones mltiples
Como son las empresas bancarias, financieras, caja municipales de
ahorro y crditos popular, entidades de desarrollo a la pequea y micro
empresa (EDPYME) cooperativas de ahorro y crdito autorizadas captor
recursos del pblico, cajas rurales de ahorro y crdito.
Las empresas de operaciones mltiples son:
1 Empresas Bancarias: Aquella cuyo negocio principal consiste en recibir
dinero del pblico en depsito o bajo cualquier otra modalidad establecida
a travs de un contrato, y en utilizar ese dinero, el capital aportado por los
accionistas y el que obtenga de otras fuentes de financiacin para dar
crditos en las diversas modalidades, o para aplicarlos a operaciones
sujetas a riesgos de mercado.
2 empresas Financieras: Aquella que capta recursos del pblico y cuya
especialidad segn la Ley del Sistema Financiero consiste en facilitar las
colocaciones de primeras emisiones de valores, operar con valores
mobiliarios y brindar asesora de carcter financiero, pero que en la
prctica puede desarrollar similares operaciones que un banco con la
restriccin bsicamente del manejo de la cuenta corriente para el
otorgamiento de los crditos llamados sobregiros.

3 Cajas Rurales de Ahorro y Crdito (CRAC): su funcin es tambin captar

recursos del pblico a travs de depsitos y cuya especialidad consiste en
otorgar financiamiento de preferencia a la mediana, pequea y micro
empresa del mbito rural.
4 Cajas Municipales de Ahorro y Crdito (CMAC): Aquella que capta
recursos del pblico y cuya especialidad consiste en realizar operaciones
de financiamiento, preferentemente a las pequeas y micro empresas.
5 Empresas de Desarrollo de la Pequea y Micro Empresa (EDPYME):
Aquella

cuya

especialidad

consiste

en

otorgar

financiamiento

preferentemente a los empresarios de la pequea y micro empresa.

Podemos sealar que si uno lo analiza en detalle se encuentra que una
Edpyme no desarrolla exactamente la intermediacin ya que no capta
recursos del pblico y ms bien utiliza otro mecanismo que es el obtener
prstamos de otras instituciones financieras locales o del mbito
internacional.
6 Caja Municipal de Crdito Popular (CMCP): Aquella especializada en
otorgar crdito pignoraticio al pblico en general, encontrndose tambin
autorizada para efectuar operaciones activas y pasivas con los respectivos
concejos provinciales y distritales y con las empresas municipales
dependientes de los primeros, as como para brindar servicios bancarios a
dichos concejos y empresas.
7 Cooperativas de Ahorro y Crdito: Autorizada a captar recursos del
pblico a que se refiere el artculo 289 de la ley. Estas cooperativas
pueden operar con recursos del pblico, entendindose por tal a las
personas ajenas a sus accionistas, si adoptan la forma jurdica de
sociedades cooperativas con acciones.
Empresas especializadas

Como son las empresas de capitalizacin inmobiliaria. Empresas de

arrendamientos financieros, empresas de factoring, empresas afianzadoras y
de garantas, empresas de servicios fiduciarios.
Entre las empresas especializadas podemos mencionar:
Empresa

de

Arrendamiento

Financiero

Leasing:

Cuya

especialidad consiste en la adquisicin de bienes muebles e inmuebles,

los que sern cedidos en uso a una persona natural o jurdica a cambio
del pago de una renta peridica y con la opcin de comprar dichos
bienes por un valor predeterminado.
Empresa de Factoring: Cuya especialidad consiste en la adquisicin
de facturas conformadas, ttulos-valores y en general cualquier valor
mobiliario representativo de deuda. Estas empresas se dedican a la
adquisicin de facturas y letras antes de su vencimiento, con lo cual las
empresas podrn contar con liquidez antes de tiempo.
Empresa Afianzadora y de Garantas: Cuya especialidad consiste en
otorgar afianzamientos para garantizar a personas naturales o jurdicas
ante otras empresas del sistema financiero o ante empresas del
extranjero, en operaciones vinculadas con el comercio exterior.
Empresa de Servicios Fiduciarios: Cuya especialidad consiste en
actuar como fiduciario en la administracin de patrimonios autnomos
fiduciarios, o en el cumplimiento de encargos fiduciarios de cualquier
naturaleza.
Empresa de Capitalizacin Inmobiliaria: Cuya especialidad consiste
en comprar y/o edificar inmuebles y, con relacin a estos, celebrar
contratos

de

capitalizacin

inmobiliaria

individual

con

terceros,

entregando en depsito al inversionista la correspondiente unidad

inmobiliaria.
Bancos de Inversin.

Que no pueden recibir dinero del pblico y deben diversificar su cartera en el

mercado, son instituciones propias del mercado de capitales que desarrollan
una importante captacin de recursos valindose de prstamos a mediano y
largo plazo, as como de las emisiones de bonos, obligaciones y su
financiamiento. Efectan inversiones, compra de activos do elevado coste,
formacin bruta de capital con oportunidad y diligente informacin.
Empresas de seguros.
Su objetivo es celebrar contratos mediante los cuales se obligan, dentro de
ciertos lmites y a cambio de una prima, a indemnizar un determinado dao
o a satisfacer un capital, una renta u otras prestaciones pactadas, en el
caso de ocurrir un determinado suceso futuro e incierto.
Empresa de Seguro de Riesgos Generales: Cubre todo tipo de
riesgo, como muerte natural o accidental, invalidez total o
permanente, cncer, emergencias accidentales, entre otros.
Empresa de Seguros de Vida: Tiene cobertura para muerte natural y
accidental.
Empresas de Seguro de Riesgos Generales y Vida: Contempla los
seguros anotados en los dos puntos anteriores.
Empresa de Reaseguros: Otorga cobertura a una o ms empresas de
seguros o patrimonios autnomos de seguros por los riesgos asumidos,
en los casos en que se encuentren capitales importantes, o as
convenga a estos ltimos por razn de sus lmites operacionales.